5. El Sr. Fernández, analista financiero, ha previsto los siguientes escenarios para la acción de la compañía DEZZ

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1 DAF_Simulación_13 DAF_Simulación_13 1. Un split: A) Implica siempre un aumento o disminución de capital. B) Exige desembolso adicional por parte del accionista. C) Se suele efectuar cuando el precio de mercado de una acción se considera muy elevado, lo que podría afectar a la liquidez de la misma. D) No supone necesariamente una reducción del valor nominal de las acciones.. El análisis bursátil conocido como Top-Down: A) Es una parte del análisis fundamental que centra particularmente su atención en el ciclo económico. B) No trabaja con los tipos de interés. C) Por tratarse de un tipo de análisis meramente económico no estudia las posibles consecuencias bursátiles procedentes de la incertidumbre política. D) Todo lo anterior es cierto. 3. El número de períodos que tardará un inversor en recuperar su inversión sobre la base del beneficio se denomina: A) Pay-Out B) Yield C) PER D) TIR 4. El Dividend Yield, o Rentabilidad por Dividendo: A) Se calcula a través de Precio / Dividendo B) Se calcula a través de Dividendo / Fondos Propios C) Se calcula a través de Dividendo / Pasivo Total D) Ninguna es correcta 5. El Sr. Fernández, analista financiero, ha previsto los siguientes escenarios para la acción de la compañía DEZZ Escenario Probabilidad Rentabilidad 1 0% - 40% 50% 0% 3 30% 30% Cual es la desviación estándar de la acción DEZZ de acuerdo con el escenario anterior? A) 35,1%. B) 4,7% C) 9,00% D) Ninguna de las respuestas anteriores. 6. La diferencia entre el IPC y el deflactor del PIB es que A) El deflactor del PIB incluye una cesta de productos más amplia que la del IPC. B) El deflactor del PIB incluye productos importados, no sólo producción nacional como el IPC. C) El deflactor del PIB utiliza una cesta de productos fija (la del llamado año base), que sólo cambia al modificar la base de cálculo. D) El deflactor del PIB es siempre el IPC multiplicado por la propensión al consumo de las familias españolas, y como este valor está entre cero y uno, es menor al IPC. 1

2 7. Un título con una rentabilidad esperada del 15% y una volatilidad del 6% que siga una Ley Normal tiene una probabilidad aproximada del 68% de que su rentabilidad oscile entre: A) Un 9% y un 1% B) Un 3% y un 7% C) Un 0% y un 1% D) Un -9% y un 1% 8. Adquirimos con fecha valor 8 de mayo de un año, Letras del Tesoro con vencimiento 35 días después. Si pagamos 96,51%, qué rentabilidad hemos obtenido en la inversión? A) 3,614%. B) 3,696%. C) 3,747%. D) Ninguna de ellas. 9. Qué podemos afirmar de un título cuyo coeficiente beta es igual a -1,5: A) Que es agresivo. B) Que es defensivo. C) Que tiene un comportamiento independiente del mercado. D) Que tiene un comportamiento igual que el mercado. 10. Se adquiere una Letra del Tesoro con vencimiento dentro de 54 días a un precio de 969,50 Cuál ha sido la rentabilidad anual? A),118%. B),108%. C),079%. D) Ninguna de ellas. 11. En la última subasta de letras del tesoro a 1 meses (364 días exactamente) un inversor presentó dos peticiones por el mismo nominal de , una de ellas al,980% y la otra al 3,050%. Si finalmente el precio mínimo aceptado fue 96,96 y el medio 97,071, le fueron adjudicadas: A) Las dos peticiones al precio mínimo. B) Ninguna petición fue admitida. C) Una de las peticiones fue adjudicada al precio pujado y la otra al medio. D) Las dos peticiones al precio medio. 1. Suponiendo cierta la hipótesis de normalidad, la rentabilidad esperada del título T para el próximo año será del 1% y presenta una desviación estándar del 18%. Teniendo en cuenta la anterior información, cuál de las siguientes afirmaciones es correcta con respecto a la rentabilidad del título T para el próximo año? I. Existe un 95% de probabilidad que la rentabilidad sea igual o inferior al 48%. II. Existe un 95% de probabilidad que la rentabilidad se ubique entre el - 4% y el 48%. III. Existe un 5% de probabilidad que la rentabilidad sea inferior al - 4%. IV. Existe un 5% de probabilidad que la rentabilidad sea superior al 48%. A) Sólo I es correcta. B) Sólo II es correcta. C) Sólo II y III son correctas. D) Todas son correctas. 13. Una obligación de Endesa se emitió hace 3 años por un periodo de 5 años. El último cupón se considera percibido. Su Valor Nominal es de 60 euros. Las primas de suscripción y reembolso son del 1,5%. Paga un cupón anual de,85 euros y su TIR actual es el 3,60%. El valor de su precio teórico es: A) 6,85 B) 61,50 C) 6,15 D) Ninguna es correcta.

3 14. El Sr. Pérez estima que los tipos de interés van a disminuir y desea aprovecharse de esta previsión. Cuál de las siguientes combinaciones entre vencimientos y tipo de interés del cupón le representa mayor atractivo para poder capitalizar la posible bajada en los tipos de interés? A) Vencimiento 015 Cupón 0% B) Vencimiento 015 Cupón 1% C) Vencimiento 030 Cupón 0% D) Vencimiento 030 Cupón 10% 15. Un inversor español invierte en un fondo índice de Japón. Si durante el primer año el índice Nikkei se revaloriza un 10% y el yen se deprecia respecto al euro en un 10%, cuál será la rentabilidad efectiva de la inversión (sin considerar gastos)? A) 0% B) 1% C) -1% D) -% 16. Por cuál de los siguientes impuestos tiene que tributar el importe recibido por la viuda de un trabajador del plan de pensiones de empleo correspondiente a su marido? A) Por impuesto de patrimonio. B) Por IRPF. C) Por impuesto de sucesiones y donaciones. D) Por ninguno de ellos por su condición de viuda. 17. En una opción PUT con precio de ejercicio 0 euros, valor del subyacente 0 euros y prima pagada de 0,15 euros, cuál es el valor intrínseco?: A) 0,6 B) 0, C) 0,15 D) No tiene valor intrínseco. 18. Una cartera con valor de mercado euros posee, entre otras, acciones de la empresa ALFA que supone un 10% de la misma. Si el valor de las acciones de ALFA se incrementa hasta euros y el resto de los activos de la cartera no varían ni en número ni en precio, cuál sería el nuevo peso de ALFA en la cartera? A) 1,74% B) 5% C) 14,8% D) Ninguna de las anteriores 19. Una opción de compra CALL sobre acciones individuales con precio de ejercicio a 14 euros, cuando el precio del subyacente es de 1 euros, se consideraría: A) In the money. B) At the money. C) Out of the money. D) No se puede negociar esa opción. 0. Quién puede perder más dinero: el vendedor de una put o el vendedor de una call? A) El vendedor de la put. B) El vendedor de la call. C) Los dos lo mismo, ya que su pérdida posible está limitada a la prima pagada. D) Los dos lo mismo, ya que su pérdida posible no tiene límite. 1. Una Letra del Tesoro a 6 meses (plazo real de 175 días) alcanza en la subasta el precio medio del 100,051 %. El tipo de interés medio correspondiente es: A) 0,051 % B) 0,051 % C) 0,105 % D) Es imposible la situación planteada ya que en las subastas el precio medio de las Letras del Tesoro es siempre inferior a 100% 3

4 . Si el BCE sube los tipos de interés pretende: A) Favorecer el crecimiento económico inmediato. B) Controlar el aumento de la inflación. C) Incrementar la masa monetaria. D) Fomentar el aumento del empleo inmediato. 3. Cuáles son los elementos personales de un plan de pensiones? A) Promotor, partícipe y asegurado. B) Promotor, partícipe y beneficiario. C) Partícipe en suspenso y beneficiario. D) Asegurador, tomador y beneficiario. 4. En relación con el cobro de una renta inmediata procedente de un seguro de vida, señala la afirmación cierta: A) Si la renta es vitalicia, sólo tributa un porcentaje de la renta percibida en función de la edad del perceptor en el momento de constituirse la renta, de forma que a mayor edad menor es el porcentaje de renta gravada. B) Si la renta es vitalicia y el preceptor tiene más de 70 años en el momento de constituirse la renta, dicha renta queda exenta de gravamen. C) Si la renta es temporal, el porcentaje de renta gravada disminuye a medida que aumenta la duración de la renta. D) Sea la renta temporal o vitalicia, la retención a cuenta se aplica sobre el 100% de la renta percibida. 5. El valor actual de una renta anual pospagable con una duración de 7 años es (Tipo de interés 3%). Cuál de las siguientes afirmaciones es verdadera? A) Su valor final es 31.18,7 B) Su valor actual si fuese prepagable sería C) Su valor final si fuese prepagable sería 3.106,9 D) Ninguna de las anteriores. 6. El tipo impositivo de gravamen en el Impuesto sobre Sociedades de los Fondos de Pensiones es: A) 35% B) 10% C) 1% D) 0% 7. Cuál de las siguientes Instituciones de Inversión Colectiva adopta forma societaria? A) Los fondos de inversión cotizados (ETF). B) Los fondos de inversión inmobiliaria (FII). C) Las sociedades de inversión de capital variable (SICAV). D) Las IIC no tienen nunca personalidad jurídica. 8. Los Planes de Previsión Asegurados (PPAs) son: A) Contratos de seguro y su tratamiento fiscal es como el de los Planes de Pensiones. B) Planes de Pensiones con garantía externa. C) Planes de ahorro sistemático. D) Contratos de seguro tributando las prestaciones como RCM en la Base del Ahorro. 9. Los principios básicos de los Planes de Pensiones son: A) No discriminación, régimen financiero de reparto, irrevocabilidad de las aportaciones, atribución de derechos e integración obligatoria en un fondo de pensiones. B) No discriminación, régimen financiero-actuarial, irrevocabilidad de las aportaciones, atribución de derechos políticos e integración obligatoria en un fondo de pensiones. C) No discriminación, régimen financiero-actuarial, irrevocabilidad de las aportaciones, atribución de derechos e integración no obligatoria en un fondo de pensiones. D) No discriminación, régimen financiero-actuarial, irrevocabilidad de las aportaciones, atribución de derechos e integración obligatoria en un fondo de pensiones. 4

5 30 Su cliente ha recibido durante el ejercicio de 016 un total de 800 en concepto de Rendimientos del Capital Mobiliario y aparte de esto, vende un fondo de Renta Fija por y un Fondo de Renta Variable por.100. Compró el fondo de Renta Fija por y el de Renta Variable por Qué importe tendrá su cliente en la Base Imponible del Ahorro del ejercicio 016? A) 50 B) 680 C) 70 D) En un contexto de rentabilidad a corto plazo, qué Bonos u Obligaciones deberán incorporarse a la cartera de activos de un inversor cuando existen expectativas de importante alza de los tipos de interés? A) Bonos u Obligaciones con vida residual corta y cupones grandes. B) Bonos u Obligaciones con vida residual larga y cupones pequeños. C) Bonos u Obligaciones con vida residual muy corta y cupones grandes. D) Bonos u Obligaciones con vida residual muy corta y cupones pequeños. 3. Cómo se devuelven las cantidades aportadas en exceso a un plan de pensiones si durante el plazo que el exceso estuvo invertido se obtuvo una revalorización positiva? A) Se devuelve simplemente la revalorización positiva obtenida. B) Tiene una sanción y no se devuelve nada. C) Se devuelve el exceso más la revalorización positiva. D) Se devuelve únicamente la cantidad aportada en exceso. 33. El EONIA es: A) El tipo de interés de oferta para operaciones de depósito interbancario en euros entre entidades de la máxima calidad crediticia en el mercado interbancario de Londres. B) El tipo de interés de oferta para operaciones de depósito interbancario no transferible en euros ofrecidos por una entidad de máxima calificación crediticia a otra entidad con la misma calificación. C) Es el tipo de interés a plazo de un día al que por término medio se realizan de manera efectiva operaciones sobre depósitos interbancarios no transferibles en euros. D) Ninguna de las anteriores. 34. Las rentabilidades anuales observadas en los últimos años para un Fondo de Inversión han sido: %, 15%, % y 1%. La volatilidad (desviación típica de las rentabilidades) es: A) 6,75% B) 1,98% C) 1,68% D) Ninguna de las anteriores es correcta. 35. Una operación de inversión de a cuatro años y medio, al 3% nominal con capitalización mensual obtendrá un capital final de: A) 11.4,67 B) ,16 C) ,44 D) ,5 36. En una operación en que se descuenta un efecto comercial de nominal y vencimiento a los 90 días a una tasa de descuento del 6% anual, el valor efectivo a percibir es, suponiendo que la comisión es del 0,5%: A).940 B).955 C).805 D) Ninguna de las anteriores 5

6 37. Una subasta de Letras del Tesoro a 1 meses, presenta las siguientes peticiones competitivas: Precio Máximo de las peticiones en % Nominal solicitado en M EUR 95, , , , Además de estas peticiones competitivas, se presentan peticiones no competitivas por 100 millones de euros. Cuál es el precio marginal y el precio medio de la subasta, si el nominal adjudicado por el Tesoro es de 560 millones de euros? A) 95,91% y 95,891% B) 95,900% y 95,940% C) 95,900% y 95,930% D) Ninguna de las anteriores. 38. La TAE de una operación sin comisiones que rinde un 4% nominal acumulable bimestralmente es: A) 4,0673 % B) 4,00 % C) 4,074% D) 0,6667 % 39. La tasa de crecimiento del PIB de un determinado país han sido: 8%, 6%, 4%, %, en los últimos 4 años. Su media geométrica es: A) 5% B) 6% C) 3,98% D) 4,98% 40. En relación con la fiscalidad de las operaciones financieras, indica qué afirmación es incorrecta: A) Los rendimientos derivados de las Letras del Tesoro no están sujetos a retención. B) Los cupones cobrados de un bono constituyen RCM y forman parte de la BIA. C) En relación a los dividendos, los primeros están exentos de tributación. D) Los intereses de depósitos bancarios tributan como RCM y se integra en la BIA. 6

7 DAF_Simulación_13 DAF_Simulación_13 RESUELTO 1. Un split: A) Implica siempre un aumento o disminución de capital. B) Exige desembolso adicional por parte del accionista. C) Se suele efectuar cuando el precio de mercado de una acción se considera muy elevado, lo que podría afectar a la liquidez de la misma. D) No supone necesariamente una reducción del valor nominal de las acciones.. El análisis bursátil conocido como Top-Down: A) Es una parte del análisis fundamental que centra particularmente su atención en el ciclo económico. B) No trabaja con los tipos de interés. C) Por tratarse de un tipo de análisis meramente económico no estudia las posibles consecuencias bursátiles procedentes de la incertidumbre política. D) Todo lo anterior es cierto. Esta técnica de análisis parte de lo más general para ir concretando hacia lo más particular. Es la parte del análisis fundamental bursátil basado en estudiar inicial y prioritariamente el momento del ciclo económico. Si conocemos cual es la situación económica general (producción, consumo, inflación, tipos de interés...), podemos deducir si nos hallamos en un momento más o menos favorable para empresas y consumidores. Los principales principios del análisis macroeconómico se refieren a las pautas de comportamiento de la bolsa en relación al crecimiento económico, tipos de interés, inflación, déficit público y situación política. Así pues, la correcta es la A. 3. El número de períodos que tardará un inversor en recuperar su inversión sobre la base del beneficio se denomina: A) Pay-Out B) Yield C) PER D) TIR 4. El Dividend Yield, o Rentabilidad por Dividendo: A) Se calcula a través de Precio / Dividendo B) Se calcula a través de Dividendo / Fondos Propios C) Se calcula a través de Dividendo / Pasivo Total D) Ninguna es correcta La rentabilidad por dividendo responde a la expresión: DPA Dividend Yield (RD) =. Por tanto, marcamos la opción D. Cotización 5. El Sr. Fernández, analista financiero, ha previsto los siguientes escenarios para la acción de la compañía DEZZ Escenario Probabilidad Rentabilidad 1 0% - 40% 50% 0% 3 30% 30% Cual es la desviación estándar de la acción DEZZ de acuerdo con el escenario anterior? 1

8 A) 35,1%. B) 4,7% C) 9,00% D) Ninguna de las respuestas anteriores. FORMA 1_Con la fórmula de la varianza y posteriormente hacemos la raíz cuadrada: Primero calculamos el valor medio: E ( 40) 0, 0 0,5 30 0,3 1% Y a continuación la varianza: σ ( 40 1) 0, (0 1) 0,5 (30 1) 0,3 589 Por último, la desviación típica de la rentabilidad: σ 589 4,7% FORMA _Con la función STAT de la calculadora. 6. La diferencia entre el IPC y el deflactor del PIB es que A) El deflactor del PIB incluye una cesta de productos más amplia que la del IPC. B) El deflactor del PIB incluye productos importados, no sólo producción nacional como el IPC. C) El deflactor del PIB utiliza una cesta de productos fija (la del llamado año base), que sólo cambia al modificar la base de cálculo. D) El deflactor del PIB es siempre el IPC multiplicado por la propensión al consumo de las familias españolas, y como este valor está entre cero y uno, es menor al IPC. 7. Un título con una rentabilidad esperada del 15% y una volatilidad del 6% que siga una Ley Normal tiene una probabilidad aproximada del 68% de que su rentabilidad oscile entre: A) Un 9% y un 1% B) Un 3% y un 7% C) Un 0% y un 1% D) Un -9% y un 1% 8. Adquirimos con fecha valor 8 de mayo de un año, Letras del Tesoro con vencimiento 35 días después. Si pagamos 96,51%, qué rentabilidad hemos obtenido en la inversión? A) 3,614%. B) 3,696%. C) 3,747%. D) Ninguna de ellas. Como la Letra del Tesoro vence dentro de 35 días usamos Capitalización Simple: Cn = C0 ( 1 + n i ) Sustituimos: 100 = 96,51 ( /360 i ) Despejamos: i = 3,696 % 9. Qué podemos afirmar de un título cuyo coeficiente beta es igual a -1,5: A) Que es agresivo. B) Que es defensivo. C) Que tiene un comportamiento independiente del mercado. D) Que tiene un comportamiento igual que el mercado. 10. Se adquiere una Letra del Tesoro con vencimiento dentro de 54 días a un precio de 969,50 Cuál ha sido la rentabilidad anual? A),118%. B),108%. C),079%. D) Ninguna de ellas. Como la Letra del Tesoro vence dentro de 54 días usamos Capitalización Compuesta: Cn = C0 ( 1+ i ) n Sustituimos: 1000 = 969,50 ( 1 + i ) 54/360 Despejamos: i =,079 %

9 11. En la última subasta de letras del tesoro a 1 meses (364 días exactamente) un inversor presentó dos peticiones por el mismo nominal de , una de ellas al,980% y la otra al 3,050%. Si finalmente el precio mínimo aceptado fue 96,96 y el medio 97,071, le fueron adjudicadas: A) Las dos peticiones al precio mínimo. B) Ninguna petición fue admitida. C) Una de las peticiones fue adjudicada al precio pujado y la otra al medio. D) Las dos peticiones al precio medio. En primer lugar, calculamos los precios correspondientes. i 0,098 P 1 i 0,0305 P ,075% 0, ,008% 0,0305 > Precio medio, luego paga el precio medio > Precio marginal, < Precio medio, luego paga el precio pujado 1. Suponiendo cierta la hipótesis de normalidad, la rentabilidad esperada del título T para el próximo año será del 1% y presenta una desviación estándar del 18%. Teniendo en cuenta la anterior información, cuál de las siguientes afirmaciones es correcta con respecto a la rentabilidad del título T para el próximo año? I. Existe un 95% de probabilidad que la rentabilidad sea igual o inferior al 48%. II. Existe un 95% de probabilidad que la rentabilidad se ubique entre el - 4% y el 48%. III. Existe un 5% de probabilidad que la rentabilidad sea inferior al - 4%. IV. Existe un 5% de probabilidad que la rentabilidad sea superior al 48%. A) Sólo I es correcta. B) Sólo II es correcta. C) Sólo II y III son correctas. D) Todas son correctas. 13. Una obligación de Endesa se emitió hace 3 años por un periodo de 5 años. El último cupón se considera percibido. Su Valor Nominal es de 60 euros. Las primas de suscripción y reembolso son del 1,5%. Paga un cupón anual de,85 euros y su TIR actual es el 3,60%. El valor de su precio teórico es: A) 6,85 B) 61,50 C) 6,15 D) Ninguna es correcta.,85, ,9 P0 6, ,036 (1,036) 14. El Sr. Pérez estima que los tipos de interés van a disminuir y desea aprovecharse de esta previsión. Cuál de las siguientes combinaciones entre vencimientos y tipo de interés del cupón le representa mayor atractivo para poder capitalizar la posible bajada en los tipos de interés? A) Vencimiento 015 Cupón 0% B) Vencimiento 015 Cupón 1% C) Vencimiento 030 Cupón 0% D) Vencimiento 030 Cupón 10% 15. Un inversor español invierte en un fondo índice de Japón. Si durante el primer año el índice Nikkei se revaloriza un 10% y el yen se deprecia respecto al euro en un 10%, cuál será la rentabilidad efectiva de la inversión (sin considerar gastos)? A) 0% B) 1% C) -1% D) -% C 0 0 (1 r) C (1 0,10) (1 0,10) r 0,01 3

10 16. Por cuál de los siguientes impuestos tiene que tributar el importe recibido por la viuda de un trabajador del plan de pensiones de empleo correspondiente a su marido? A) Por impuesto de patrimonio. B) Por IRPF. C) Por impuesto de sucesiones y donaciones. D) Por ninguno de ellos por su condición de viuda. Las prestaciones de un Plan de Pensiones tributan, en todo caso, como Rendimiento de Trabajo en el IRPF 17. En una opción PUT con precio de ejercicio 0 euros, valor del subyacente 0 euros y prima pagada de 0,15 euros, cuál es el valor intrínseco?: A) 0,6 B) 0, C) 0,15 D) No tiene valor intrínseco. 18. Una cartera con valor de mercado euros posee, entre otras, acciones de la empresa ALFA que supone un 10% de la misma. Si el valor de las acciones de ALFA se incrementa hasta euros y el resto de los activos de la cartera no varían ni en número ni en precio, cuál sería el nuevo peso de ALFA en la cartera? A) 1,74% B) 5% C) 14,8% D) Ninguna de las anteriores ALFA=45000 Resto=70000 Peso de ALFA = / ( ) = 14,8% 19. Una opción de compra CALL sobre acciones individuales con precio de ejercicio a 14 euros, cuando el precio del subyacente es de 1 euros, se consideraría: A) In the money. B) At the money. C) Out of the money. D) No se puede negociar esa opción. 0. Quién puede perder más dinero: el vendedor de una put o el vendedor de una call? A) El vendedor de la put. B) El vendedor de la call. C) Los dos lo mismo, ya que su pérdida posible está limitada a la prima pagada. D) Los dos lo mismo, ya que su pérdida posible no tiene límite. 1. Una Letra del Tesoro a 6 meses (plazo real de 175 días) alcanza en la subasta el precio medio del 100,051 %. El tipo de interés medio correspondiente es: A) 0,051 % B) 0,051 % C) 0,105 % D) Es imposible la situación planteada ya que en las subastas el precio medio de las Letras del Tesoro es siempre inferior a 100% Datos: Letra del Tesoro C0 = 100,051 % vto = 6 meses (175 días) Para calcular el tipo de interés medio planteamos la ley simple con el criterio Act / 360 C 0 n = C ( 1+ n i), sustituyendo, 100 = 100,051 (1+ 175/360 i) Despejando: i = - 0, Por tanto, i = 0,105 % 4

11 . Si el BCE sube los tipos de interés pretende: A) Favorecer el crecimiento económico inmediato. B) Controlar el aumento de la inflación. C) Incrementar la masa monetaria. D) Fomentar el aumento del empleo inmediato. 3. Cuáles son los elementos personales de un plan de pensiones? A) Promotor, partícipe y asegurado. B) Promotor, partícipe y beneficiario. C) Partícipe en suspenso y beneficiario. D) Asegurador, tomador y beneficiario. 4. En relación con el cobro de una renta inmediata procedente de un seguro de vida, señala la afirmación cierta: A) Si la renta es vitalicia, sólo tributa un porcentaje de la renta percibida en función de la edad del perceptor en el momento de constituirse la renta, de forma que a mayor edad menor es el porcentaje de renta gravada. B) Si la renta es vitalicia y el preceptor tiene más de 70 años en el momento de constituirse la renta, dicha renta queda exenta de gravamen. C) Si la renta es temporal, el porcentaje de renta gravada disminuye a medida que aumenta la duración de la renta. D) Sea la renta temporal o vitalicia, la retención a cuenta se aplica sobre el 100% de la renta percibida. 5. El valor actual de una renta anual pospagable con una duración de 7 años es (Tipo de interés 3%). Cuál de las siguientes afirmaciones es verdadera? A) Su valor final es 31.18,7 B) Su valor actual si fuese prepagable sería C) Su valor final si fuese prepagable sería 3.106,9 D) Ninguna de las anteriores. Comprobamos las distintas opciones: A) VF pospagable = VA pospagable x (1 + i) n = x (1 + 0,03)7 = ,15 B) VA prepagable = VA pospagable x (1 + i) = x (1 + 0,03) = 6.105,35 C) VF prepagable = VF pospagable x (1 + i) = ,15 x (1 + 0,03) = 3.106,9 O también VF prepagable = VA prepagable x (1 + i) n = 6.105,35 x (1 + 0,03)7 = 3.106,9 6. El tipo impositivo de gravamen en el Impuesto sobre Sociedades de los Fondos de Pensiones es: A) 35% B) 10% C) 1% D) 0% 7. Cuál de las siguientes Instituciones de Inversión Colectiva adopta forma societaria? A) Los fondos de inversión cotizados (ETF). B) Los fondos de inversión inmobiliaria (FII). C) Las sociedades de inversión de capital variable (SICAV). D) Las IIC no tienen nunca personalidad jurídica. 8. Los Planes de Previsión Asegurados (PPAs) son: A) Contratos de seguro y su tratamiento fiscal es como el de los Planes de Pensiones. B) Planes de Pensiones con garantía externa. C) Planes de ahorro sistemático. D) Contratos de seguro tributando las prestaciones como RCM en la Base del Ahorro. 5

12 9. Los principios básicos de los Planes de Pensiones son: A) No discriminación, régimen financiero de reparto, irrevocabilidad de las aportaciones, atribución de derechos e integración obligatoria en un fondo de pensiones. B) No discriminación, régimen financiero-actuarial, irrevocabilidad de las aportaciones, atribución de derechos políticos e integración obligatoria en un fondo de pensiones. C) No discriminación, régimen financiero-actuarial, irrevocabilidad de las aportaciones, atribución de derechos e integración no obligatoria en un fondo de pensiones. D) No discriminación, régimen financiero-actuarial, irrevocabilidad de las aportaciones, atribución de derechos e integración obligatoria en un fondo de pensiones. 30 Su cliente ha recibido durante el ejercicio de 016 un total de 800 en concepto de Rendimientos del Capital Mobiliario y aparte de esto, vende un fondo de Renta Fija por y un Fondo de Renta Variable por.100. Compró el fondo de Renta Fija por y el de Renta Variable por Qué importe tendrá su cliente en la Base Imponible del Ahorro del ejercicio 016? A) 50 B) 680 C) 70 D) 800 El fondo de RF arroja una Ganancia de = 750 El fondo de RV arroja una Pérdida de = -900 Las pérdidas se pueden compensar con las ganancias del mismo ejercicio, esto da una pérdida global de = -150 Este resultado negativo se puede compensar con RCM positivos hasta un máximo del 15% del RCM, esto es 10 (15% de 800 ). Por tanto la Base Imponible del Ahorro será = 680 El resto de pérdida ( = -30 ) se podrá compensar en los siguientes 4 ejercicios. 31. En un contexto de rentabilidad a corto plazo, qué Bonos u Obligaciones deberán incorporarse a la cartera de activos de un inversor cuando existen expectativas de importante alza de los tipos de interés? A) Bonos u Obligaciones con vida residual corta y cupones grandes. B) Bonos u Obligaciones con vida residual larga y cupones pequeños. C) Bonos u Obligaciones con vida residual muy corta y cupones grandes. D) Bonos u Obligaciones con vida residual muy corta y cupones pequeños. 3. Cómo se devuelven las cantidades aportadas en exceso a un plan de pensiones si durante el plazo que el exceso estuvo invertido se obtuvo una revalorización positiva? A) Se devuelve simplemente la revalorización positiva obtenida. B) Tiene una sanción y no se devuelve nada. C) Se devuelve el exceso más la revalorización positiva. D) Se devuelve únicamente la cantidad aportada en exceso. 33. El EONIA es: A) El tipo de interés de oferta para operaciones de depósito interbancario en euros entre entidades de la máxima calidad crediticia en el mercado interbancario de Londres. B) El tipo de interés de oferta para operaciones de depósito interbancario no transferible en euros ofrecidos por una entidad de máxima calificación crediticia a otra entidad con la misma calificación. C) Es el tipo de interés a plazo de un día al que por término medio se realizan de manera efectiva operaciones sobre depósitos interbancarios no transferibles en euros. D) Ninguna de las anteriores. A) es el Eurolibor y B) es el Euribor. 6

13 34. Las rentabilidades anuales observadas en los últimos años para un Fondo de Inversión han sido: %, 15%, % y 1%. La volatilidad (desviación típica de las rentabilidades) es: A) 6,75% B) 1,98% C) 1,68% D) Ninguna de las anteriores es correcta. 35. Una operación de inversión de a cuatro años y medio, al 3% nominal con capitalización mensual obtendrá un capital final de: A) 11.4,67 B) ,16 C) ,44 D) ,5 36. En una operación en que se descuenta un efecto comercial de nominal y vencimiento a los 90 días a una tasa de descuento del 6% anual, el valor efectivo a percibir es, suponiendo que la comisión es del 0,5%: A).940 B).955 C).805 D) Ninguna de las anteriores 37. Una subasta de Letras del Tesoro a 1 meses, presenta las siguientes peticiones competitivas: Precio Máximo de las peticiones en % Nominal solicitado en M EUR 95, , , , Además de estas peticiones competitivas, se presentan peticiones no competitivas por 100 millones de euros. Cuál es el precio marginal y el precio medio de la subasta, si el nominal adjudicado por el Tesoro es de 560 millones de euros? A) 95,91% y 95,891% B) 95,900% y 95,940% C) 95,900% y 95,930% D) Ninguna de las anteriores. 38. La TAE de una operación sin comisiones que rinde un 4% nominal acumulable bimestralmente es: A) 4,0673 % B) 4,00 % C) 4,074% D) 0,6667 % 39. La tasa de crecimiento del PIB de un determinado país han sido: 8%, 6%, 4%, %, en los últimos 4 años. Su media geométrica es: A) 5% B) 6% C) 3,98% D) 4,98% 40. En relación con la fiscalidad de las operaciones financieras, indica qué afirmación es incorrecta: A) Los rendimientos derivados de las Letras del Tesoro no están sujetos a retención. B) Los cupones cobrados de un bono constituyen RCM y forman parte de la BIA. C) En relación a los dividendos, los primeros están exentos de tributación. D) Los intereses de depósitos bancarios tributan como RCM y se integra en la BIA. 7