3. QUÉ MERCADOS DE FUTUROS HAY EN EL MUNDO?

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1 33 3. QUÉ MERCADOS DE FUTUROS HAY EN EL MUNDO? 3.1 Cuáles son los principales mercados de futuros sobre índices de renta variable? Los mercados de futuros sobre índices de renta variable son muchos y dispersos por todo el mundo. Crear un nuevo mercado de futuros y dotarlo de la liquidez suficiente no es fácil. La mayoría de mercados de futuros, tanto de índices de renta variable como de otros subyacentes, adolecen de falta de volumen. Están apareciendo mercados de futuros sobre índices en zonas del mundo donde apenas existían, como América del Sur o Asia. Sin embargo, los principales mercados siguen estando en Europa y, sobretodo, en Estados Unidos. En el año 2008 tuvo lugar un hito en el mercado de futuros mundial: la formación del CME Group, producto de la suma de

2 34 cuatro grandes mercado de futuros de Estados Unidos, el CME (Chicago Mercantile Exchange), el CBOT (Chicago Board of Trade), el NYMEX (New York Mercantile Exchange) y el COMEX (Commodity Exchange). No hace falta decir que en la actualidad el CME Group es el gran mercado mundial de futuros, a mucha distancia de cualquier otro. Los principales futuros sobre índices de renta variable de Estados Unidos son los siguientes (entre paréntesis, los mercados en los que cotizan): S&P500 (CME, Chicago Mercantile Exchange). NASDAQ (CME, Chicago Mercantile Exchange). Dow Jones Industrial Average (CBOT, Chicago Board of Trade). Russell 2000 (ICE, Intercontinental Exchange). Los principales futuros sobre índices de renta variable en Europa son los siguientes: EUROSTOXX 50 (EUREX). DAX 30 (EUREX, Alemania). CAC 40 (EURONEXT, Francia). FTSE 100 (EURONEXT LIFFE, Inglaterra). AMS EOE INDEX (EURONEXT, Holanda).

3 35 Adjuntamos los enlaces a algunos de los principales mercados de futuros: Cuáles son los principales mercados de futuros sobre renta fija? Los contratos de futuros de renta fija están entre los mercados más líquidos del mundo. Hay cientos, pero los más conocidos y líquidos son estos (entre paréntesis, los mercados en que cotizan: BUND, Bono alemán a 10 años (EUREX). 10 YEARS US TREASURY, Bono del Tesoro USA a diez años (CBOT, Chicago Board of Trade). 30 YEARS US TREASURY, Bono del Tesoro USA a treinta años (CBOT).

4 Cuáles son los principales mercados de futuros sobre materias primas? Son los mercados de futuros más antiguos. Desde tiempos remotos, los contratos de futuros fueron usados para comprar o vender materias primas en el futuro a precios estipulados previamente, con el objetivo de evitar riesgos. Los principales mercados de futuros de materias primas están en Estados Unidos y son los siguientes: SOYBEAN (soja): (CBOT, Chicago Board of Trade). CORN (maíz): (CBOT). WHEAT (trigo): (CBOT). CRUDE OIL (petróleo crudo): (NYMEX, New York Mercantile Exchange). NATURAL GAS (gas natural): (NYMEX). GOLD (oro): (NYMEX). SILVER (plata): (NYMEX). COCOA (cacao): (ICE, Intercontinental Exchange). SUGAR (azúcar): (ICE). COFFEE (café): (ICE). COTTON (algodón): (ICE).

5 Cuáles son los principales mercados de futuros sobre cambio de divisas? Cualquier pareja de divisas tiene uno o varios mercados de futuros asociados. Estos productos suelen usarse para hacer coberturas sobre tipos de cambio. Por ejemplo, si un inversor debe hacer una compra de material en dólares y teme que la moneda estadounidenses se encarezca respecto a su propia divisa, puede cubrirse comprando contratos de futuros del dólar contra su divisa. Si en el futuro el dólar subiese de precio, el inversor compraría el material más caro, pero recuperaría ese sobrecoste al vender el futuro con beneficios. Los principales mercados de futuros sobre divisas son siempre contra el dólar USA (US Dollar) y se expresan con el nombre de la divisa/us dollar. Los principales mercados de futuros del mundo sobre divisas son: EURO/ US DOLLAR (CME, Chicago Mercantile Exchange). YEN / US DOLLAR (CME). AUSTRALIAN DOLLAR / US DOLLAR (CME). CANADIAN DOLLAR /US DOLLAR (CME). BRITISH POUND / US DOLLAR (CME).

6 38 SWISS FRANC / US DOLLAR (CME). 3.5 Qué son los contratos mini? Tradicionalmente, el nominal de los contratos de futuros estandarizados era muy alto. Ello impedía el acceso de los pequeños especuladores, que no podían cubrir las garantías exigidas ni asumir ese nivel de riesgo. Para que los pequeños inversores pudieran acceder a los mercados de futuros organizados, se crearon los minicontratos. Son una réplica de los contratos grandes, pero con nominales más pequeños. No todos los mercados de futuros ofrecen contratos mini, pero los mercados de Estados Unidos suelen hacerlo. Veamos un ejemplo con el futuro del S&P500: El contrato grande tiene un nominal del índice multiplicado por 250 dólares. El contrato mini, el que se suele usar por parte de los inversores individuales, tiene un nominal del índice multiplicado por 50 dólares. Es decir, es cinco veces menor. Un punto del contrato grande del futuro del S&P500 vale 250 dólares. Un punto del contrato mini del futuro del S&P500 vale 50 dólares.