AEE llega a acuerdo con todos los acreedores sobre un Plan de Reestructuración Financiero EMBARGOED

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Juana Campos Quiroga
hace 7 años
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1 AEE llega a acuerdo con todos los acreedores sobre un Plan de Reestructuración Financiero

2 La AEE ha llegado a un momento decisivo El camino a seguir está claro y al alcance Después de meses de negociaciones, la AEE y los acreedores en posesión de aproximadamente 70% de la deuda, han alcanzado un acuerdo importante que beneficiará a todo Puerto Rico Con el plan de reestructuración financiero completo, la AEE se beneficia de: Periodo de gracia de 5 años en el pago de la deuda $700 millones Reducción del saldo principal por encima de $600 millones Reembolso de una porción significativa del pago de intereses del 1 de enero de 2016 Hasta $462 millones de garantía proporcionada por las aseguradoras eliminando la necesidad de la AEE de recaudar fondos para financiar el fondo de reservas para el pago de la deuda al momento del cierre del acuerdo Con el marco financiero establecido, la AEE continua transformándose con: Reducción de gastos Despolitización de la gobernanza Inversión en proyectos críticos beneficiándose del conocimiento de empresas externas Estabilización de tarifas Introducción de una estructura de tarifas equilibrada El Acuerdo proporciona un alivio de la deuda que apoya una estructura de tarifa en la cual los consumidores no serán responsables de cubrir todo el déficit de tarifa Próximos pasos: Necesidad de acción legislativa para conseguir una solución balanceada para todos los consumidores 1

3 Los acreedores están Haciendo Contribuciones Significativas El Acuerdo Enmendado de Apoyo a la Reestructuración (RSA) Proporciona un Marco Financiero que le Permite Avanzar a la AEE Creditor Group Terms of Agreement Proporciona deleveraging y alivio al flujo de caja de PREPA Grupo Ad Hoc y Bonistas No Asegurados Acreedores de la línea de combustible y GDB LOC Reducción del saldo principal por encima de [$600] millones Alivio del servicio de deuda acumulado por encima de ~$700 millones durante los primeros cinco años representa casi 50% de reducción del servicio anual de la deuda Tasas de interés reducidas Alcanzar un alivio adicional, si más del 75% de los tenedores non-forbearing participan Refinanciar $61 millones del pago de intereses del 1 de enero de 2016 Facilitar la estabilidad de las tarifas y proporcionar menores costos de interés Permite que la AEE repague durante los próximos 6 años $730 millones de deuda atrasada principalmente con bancos locales Reducción de la tasa de interés en 150 bps Facilitar la ejecución de la titularización de la transacción que se requiere en los acuerdos con los Acreedores de la línea de combustible y el Grupo Ad Hoc Aseguradoras Proporcionar garantías de hasta $437 millones eliminando de forma significativa la necesidad de la AEE de recaudar fondos para financiar el fondo de reservas para el pago de la deuda al momento del cierre del acuerdo Refinanciar $50 millones referentes al pago de intereses del 1 de enero de

4 La ejecución del Plan de Recuperación reduciría la proyección actual de déficit de caja por mas de $675 millones en los próximos tres años Abordó mas del 50% de los $1.3 billones de déficit de caja anual proyectado de $1.3B Contribuciones de los Acreedores $375 millones incluyendo el beneficio DSCR Mejoras operacionales de la AEE $300 millones Contribución de los acreedores de la línea de combustible Contribución de los bonistas no asegurados 1 Contribución de las aseguradoras (Garantía/DSCR) 2 Mas de $160 millones de mejoras operacionales logradas a la fecha Mejoras en proceso de ejecución ($140 millones) que dependen en la aprobación de los cambios propuestos a la legislación Déficit Restante ~$600 millones Opciones potenciales para abordar parte del déficit restante Que las aseguradoras ejerzan la opción de ofrecer/participar Posibles ahorros incrementales para la AEE Posible financiamiento de inversiones de CAPEX mediante inversión de terceros Aumento del alivio de los acreedores de la línea de combustible si Solus opta por la estructura ad hoc (1) Asumiendo que Franklin and Oppenheimer intercambien 100% y 70% de sus bonos en CABS convertibles, respectivamente. (2) Incluye los impactos de tasas de intereses reducidas y aumento del servicio de la deuda relacionado a los refinanciamientos del

5 US$ millones La reestructuración operacional y financiera continua, generará ahorros de caja significativos en el futuro Las mejoras de la reestructuración operacional y financiera que la AEE implemente hoy resultarán en ahorros y beneficiarán a los consumidores durante los próximos años 3,000 5 años de ahorro de caja acumulados si el acuerdo es implementado 2,500 2,000 1,500 1,000 $1.6 billion of cumulative operational savings $1.1 billones de ahorros de caja acumulados provenientes del acuerdo con bonistas no asegurados $1.0 billion of cumulative savings on uninsured debt service 500 $1.6 billones de ahorros de caja provenientes de las mejoras operacionales 0 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 4

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6 Próximos Pasos: Hacer la transformación de la AEE una realidad para Puerto Rico Conclusión de la Transformación de la AEE Evaluación de revisión tarifaria por parte de la Comisión de Energía Completar la oferta de intercambio de forma exitosa y con poca resistencia Calificación de grado de inversión para los nuevos bonos de titularización Utilizar el conocimiento de empresas del sector privado a través de un proceso de RFP Validar los nuevos bonos de titularización mediante un proceso judicial Continuar con los cambios de cultura y de seguridad en la AEE Promover la aprobación de la legislación que le proporcione a la AEE la habilidad de implementar los cambios necesarios Hoy 5

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