Informe anual 2013 Annual report Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group

Transcripción

1 Informe anual 2013 Annual report 2013 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group

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3 2013 Informe Anual Annual Report Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group

4 Sumario Summary BALANCE DEL AÑO 2013 OVERVIEW OF 2013 LOGÍSTICA LOGISTICS INFRAESTRUCTURAS DE GAS GAS INFRASTRUCTURES DESARROLLO DE NEGOCIO BUSINESS DEVELOPMENT RECURSOS RESOURCES

5 GOBIERNO CORPORATIVO CORPORATE GOVERNANCE DATOS ECONÓMICO- FINANCIEROS ECONOMIC AND FINANCIAL DATA INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE Y CALIDAD ENVIRONMENT AND QUALITY CUENTAS ANUALES GRUPO UNIÓN FENOSA GAS ANNUAL ACCOUNTS UNIÓN FENOSA GAS GROUP

6 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group 6 Balance del año 2013 Overview 2013 España La actividad comercial de Unión Fenosa Gas en España se ha desarrollado en un entorno de mercado afectado por una demanda de gas natural que decreció alrededor de un 8% con respecto al año 2012, quedándose en niveles de 333 TWh (fuente: Boletín estadístico del Sistema Gasista de Enagas. Avance Diciembre 2013). En particular destaca la disminución de un 33% de la demanda de gas para generación eléctrica con respecto al año anterior. Sin embargo en el año 2013 en lo que respecta al consumo convencional (industrial y doméstico-comercial) se ha registrado tan sólo un ligero descenso de la demanda próximo al 1%. En este entorno Unión Fenosa Gas a través de Unión Fenosa Gas Comercializadora, ha mantenido una presencia importante en ambos segmentos, industrial y de generación eléctrica. De hecho, en el año 2013 Unión Fenosa Gas Comercializadora se mantiene entre los tres primeros operadores del mercado español según los datos disponibles hasta el tercer trimestre, con unas ventas totales a lo largo del año de millones de kwh (-12,5% frente a 2012). Spain Unión Fenosa Gas commercial activities in Spain were conducted in a market environment in which natural gas demand was around 8% lower than in 2012, to levels of 333 TWh (source: Enagas Gas System Statistical Bulletin. Advance figures at December 2013). Particularly relevant was the 33% decline in natural gas demand for electricity generation compared with the previous year. However, conventional consumption (industrial and householdcommercial) fell by only 1% in In this context, Unión Fenosa Gas, through Unión Fenosa Gas Comercializadora, maintained a significant presence in both the industrial and the electricity generation segments. Indeed, in 2013 Unión Fenosa Gas remained among the three leading operators in the Spanish market, based on data available to the third quarter, with total sales of 48,617 million kwh during the year (-12.5% on 2012). Sales to electricity generation companies totalled 28,914 million kwh. It should be noted that this value represents an 18% fall on the previous year which, however, is much less negative than the above-mentioned 33% fall in natural gas demand for electricity generation.

7 7 Las ventas a empresas con actividad de generación eléctrica, ascienden a millones de kwh. Cabe destacar que ese valor representa un decremento de ventas de un 18% frente al año anterior, que sin embargo es mucho menos negativo de la mencionada caída del 33% del sector nacional de la generación eléctrica con gas. En el segmento de ventas a clientes industriales, las ventas totales de Unión Fenosa Gas han sido de millones de kwh, con una reducción del 5,3% respecto al año anterior debido a un reajuste optimizado de la cartera, necesario para hacer frente a la menor disponibilidad de gas suministrado por la matriz Unión Fenosa Gas, que ha sufrido una importante caída en sus aprovisionamientos de largo plazo, debido a la interrupción de los suministros de Egipto. Para limitar las compras en el mercado spot y los consiguientes costes muy elevados del gas, se ha reducido por lo tanto la cartera. El volumen de ventas a otras comercializadoras ha ascendido a millones de kwh, lo cual supone mantener la misma cuota del ejercicio precedente. El ejercicio 2013 se ha caracterizado por una importante caída en los aprovisionamientos de largo plazo, debido a la interrupción de los suministros de Egipto. Para desarrollar sus actividades Unión Fenosa Gas ha podido contar con su contrato de aprovisionamiento de largo plazo con Omán y, junto con su comercializadora en España, ha realizado compras en los mercados spot y de corto plazo, como asimismo compras de gas a sus accionistas, a condiciones de mercado. La ausencia de gas de Egipto ha generado un incremento de costes en los aprovisionamientos de la compañía, que ha repercutido en una disminución de beneficios respecto a años anteriores. Unión Fenosa Gas sales to industrial customers totalled 17,372 million kwh, representing a fall of 5.3% on the previous year due to portfolio optimisation in response to the reduced availability of gas supplies from the Parent Company Unión Fenosa Gas. The parent s long-term supplies declined as a result of the supply interruption in Egypt. The portfolio was therefore reduced to limit spot market purchases that give rise to very high gas costs. The volume of sales to other gas retailers totalled 2,496 million kwh, representing the same market share as the previous year. During 2013 long-term supplies declined considerably due to the interruption of supply in Egypt. In order to carry on business, Unión Fenosa Gas relied on its long-term supply contract with Oman and, together with its retail company in Spain, made gas purchases in spot and short-term markets, as well as gas purchases from its shareholders at market value. The absence of Egyptian gas caused the Company s supply costs rise, reducing profits compared with previous years. As regards supplies, 27 unloading operations were completed from tankers, having an average capacity of 140,000 m 3, consisting of LNG and gas obtained under Unión Fenosa Gas long-term contract with Oman and from other international sources. This involved four of the six regasification plants operating in the Spanish system (Barcelona, Sagunto, Huelva and Ferrol), particularly Barcelona, with a total of 12 operations (7,470 million kwh). The 16,063 million kwh of LNG unloaded in Spain reaffirmed Unión Fenosa Gas position as a benchmark company in the domestic market. En lo que se refiere a los aprovisionamientos, se han completado 27 operaciones de descarga con buques del tamaño medio de m 3 de GNL y gas procedente tanto del contrato de largo plazo de Unión Fenosa Gas con Omán, como de otras fuentes internacionales. Para ello se han utilizado cuatro de las seis plantas de regasificación operativas en el sistema español (Barcelona, Sagunto, Huelva y Ferrol), y destacando de entre todas ellas la de Barcelona con un total 12 operaciones (7.470 millones de kwh). Los millones de kwh de GNL descargados en España han permitido consolidar la posición de Unión Fenosa Gas como referente en el mercado nacional.

8 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group 8 Logística Logistics España La actividad logística de Unión Fenosa Gas se ha desarrollado en un entorno cada vez más complejo, tanto por la gran actividad en los mercados internacionales, como por la situación del mercado español que en 2013 ha experimentado un descenso de la demanda, debido al ya mencionado balance negativo de la demanda convencional y el sector eléctrico. En el sistema español, se mantiene una presencia muy significativa en los mercados secundarios de capacidad y gas, donde Unión Fenosa Gas Comercializadora continúa siendo uno de los agentes principales del mercado OTC con una cuota en torno al 21%, de acuerdo a los últimos datos publicados por la CNE, en el informe del Mercado Mayorista de gas para el primer trimestre del año. En el ejercicio 2013, Unión Fenosa Gas operó de forma estable en los terminales de regasificación de Barcelona, Sagunto, Huelva y Reganosa, utilizando de forma esporádica la terminal de Bilbao, dentro del mercado español, lo que unido a la gestión de dos buques metaneros propios, le otorga una gran flexibilidad operativa. Transporte marítimo La flota de Unión Fenosa Gas está formada por dos modernos buques metaneros botados en el año 2004, el Galicia Spirit y el Cádiz Knutsen, con una capacidad nominal de carga de m 3 de GNL y m 3 de GNL, respectivamente. Dichos barcos están fletados a largo plazo durante 25 años en régimen de Time Charter, y con los mismos se han realizado en el presente ejercicio numerosos viajes de diferente naturaleza, cargamentos comprados FOB (Free On Board) y operaciones de subfletamento a terceros. El hecho de que Unión Fenosa Gas pueda contar con dos buques propios dota a la empresa de una gran flexibilidad de operación y es en esta flexibilidad en la que se ha basado en gran parte la estrategia de aprovisionamiento de la compañía, y no sólo porque le permite acudir a operaciones de compra en origen (FOB Free On Board) en el mercado internacional de manera muy competitiva, más allá de sus contratos de largo plazo, sino porque le permite optimizar los ciclos de carga en origen y descarga en destino, disminuyendo así los costes operativos y acomodando de una manera más optimizada la desigual evolución anual de oferta y demanda de GNL. En concreto, durante el año 2013, el buque Galicia Spirit ha recorrido más de millas y el Cádiz Knutsen algo más de millas, consumiendo un total de toneladas de fuel equivalente. Spain Unión Fenosa Gas logistics activities were conducted in an increasingly complex environment in terms of both the considerable activity in international markets and the situation in the Spanish market, where demand fell in 2013 due to the above-mentioned negative balance of conventional demand and electricity sector demand. In the Spanish system, a highly significant presence was maintained in the secondary capacity and gas markets, where Unión Fenosa Gas Comercializadora is still one of the main agents in the OTC market with a share of around 21%, according to the latest data published by the National Energy Commission (CNE) in the firstquarter report on the wholesale gas market. In 2013 Unión Fenosa Gas operated in the Spanish market on a regular basis at the Barcelona, Sagunto, Huelva and Reganosa regasification terminals and had recourse on occasions to the Bilbao terminal. This, combined with the use of the two methane tankers owned, allowed considerably operational flexibility. Maritime transportation Unión Fenosa Gas fleet is formed by two modern methane tankers launched in 2004, the Galicia Spirit and the Cádiz Knutsen, with a nominal LNG load capacity of 140,500 m 3 and 138,000 m 3, respectively. The tankers are time-chartered for long-term, 25- year period. Numerous trips have been completed during the year for different purposes, including cargoes purchased FOB (Free On Board) and sub-chartered operations with third parties. The fact that Unión Fenosa Gas owns two tankers provides the considerable operational flexibility on which the Company s supply strategy is based, not only because it is able to purchase gas at source (FOB) in the international market on very competitive terms, in addition to its long-term contracts, but since it can optimise cycles of loading at source and unloading at destination, thereby reducing operating costs and adapting in a more optimised manner to the irregular annual evolution of LNG supply and demand. Specifically, in 2013 the tanker Galicia Spirit travelled over 109,046 miles and the Cádiz Knutsen travelled over 106,176 miles, consuming a total of over 88,800 fuel-equivalent tonnes. A total of 66 loading operations and 62 unloading operations were managed for a large variety of sources and destinations, including six short-term sub-charters of the tanker Cádiz Knutsen and one medium-term operation with the Galicia Spirit. Loading operations included sources such as: Egypt, Oman, Nigeria, Norway, Qatar, Trinidad & Tobago, Algeria, Belgium, Peru,

9 9 Se han gestionado un total de 66 operaciones de carga y 62 de descarga con orígenes y destinos muy diversos, dentro de las cuales hay que señalar 6 operaciones de subfletamento acorto plazo del buque Cádiz Knutsen y una operación con el buque Galicia Spirit a medio plazo. Dentro de las operaciones de carga se incluyen orígenes tales como: Egipto, Omán, Nigeria, Noruega, Qatar, Trinidad y Tobago, Argelia, Bélgica, Perú, Francia, Holanda, Australia y España. Los destinos correspondientes han sido: España, Japón, Corea del Sur, Argentina, India, Méjico y Reino Unido. Internacional Al margen de las operaciones en España, Unión Fenosa Gas S.A. ha estado presente en los mercados internacionales a través de 21 operaciones de descarga con un volumen total descargado de millones de kwh de ventas en el extranjero, sumando por tanto un volumen total de aprovisionamiento (España e internacional) de millones de kwh. Dichas transacciones se han realizado con 18 empresas diferentes, operando en cuatro continentes y cargando y descargando en 13 países diferentes. France, Netherlands, Australia and Spain Relevant destinations were: Spain, Japan, South Korea, Argentina, India, Mexico and United Kingdom. International Besides operations in Spain, Unión Fenosa Gas S.A. completed 21 unloading operations in international markets which reached a total unloaded volume of 20,489 million kwh in foreign sales, making a total supply volume (Spain and international) of 68,633 million kwh. The transactions were effected with 18 different companies in four continents, loading and unloading in 13 different countries. The significance of Unión Fenosa Gas involvement with the LNG production plant at Qalhat (Oman), together with its fruitful relationship with its Omani partners, is particularly significant, as it brings the Company closer to Far Eastern markets and permits the optimisation of supply logistics, placing it in a highly competitive situation in the short, medium and long term, and allowing the Group to fulfil its delivery commitments in Spain and other destinations. En este contexto cabe destacar la importancia de la participación de Unión Fenosa Gas en la planta de producción de GNL de Qalhat, en Omán, y la fructífera relación con sus socios Omaníes, que acerca a Unión Fenosa Gas a los mercados del Far East y permite una optimización de la logística de aprovisionamiento, poniéndole en una situación muy competitiva tanto en el corto como en el medio y largo plazo y permitiendo cumplir los compromisos de entrega del Grupo tanto en España y como en otros destinos.

10 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group 10 Infraestructuras de gas Gas infrastructures Plantas de Licuefacción Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de licuefacción de gas natural a través de su participación en las plantas de Damietta, en la costa egipcia del Mediterráneo, y de Qalhat, en el Sultanato de Omán. La sociedad que gestiona el tren de licuefacción de la primera de ellas, SEGAS, ubicada en Damietta, está participada por Unión Fenosa Gas en un 80%, perteneciendo el 20% restante a las compañías energéticas estatales egipcias EGPC y EGAS. La capacidad nominal de procesamiento de la planta es de 7,56 bcm por año, con una eficiencia energética superior al 90%, lo que equivale a una disponibilidad de 6,8 bcm al año de gas natural comercializable como GNL (58,2% se destina a Unión Fenosa Gas). Esta planta marcó hitos mundiales en términos de plazo de realización, optimización de coste de la inversión y de capacidad unitaria de su tren de licuefacción y desde el comienzo de las operaciones en el año 2005 y hasta 31 de diciembre de 2013 se han realizado un total de 391 operaciones de carga y se ha alcanzado un acumulado de 54,1 millones de m 3 de GNL producido. La planta ha quedado parada durante casi todo el año y no ha producido ningún cargamento de GNL debido a las restricciones de suministro de gas. La Sociedad ha procedido a realizar las labores de mantenimiento adecuadas al nivel de actividad y a mantener la planta disponible. Liquefaction plants Unión Fenosa Gas carries out natural gas liquefaction through its interest in the Damietta plants, on Egypt s Mediterranean coast, and the Qalhat plant in Oman. The company that manages the liquefaction train in Damietta, SEGAS, is 80%-owned by Unión Fenosa Gas and 20%-owned by the Egyptian State-owned energy Companies EGPC and EGAS. The plant s nominal processing capacity is 7.56 bcm per year, with energy efficiency above 90%, which is equivalent to 6.8 bcm availability, per year, of natural gas that may be sold in LNG form (58.2% is supplied to Unión Fenosa Gas). This plant reached worldwide milestones in terms of its execution period, investment cost optimisation and liquefaction train unit capacity; from the start of operations in 2005 to 31 December 2013, a total of 391 loading operations were completed and a cumulative 54.1 million m 3 of LNG was produced. The plant was inactive almost the entire year and no LNG cargoes were completed due to the gas supply restrictions. The Company performed maintenance work in line with the activity level and in order to keep the plant available.

11 11 A partir del mes de noviembre de 2012, el Toller EGAS, ha suspendido los pagos de los importes debidos a SEGAS, llevando a la subsidiaria a una situación crítica para el cumplimiento frente a sus financiadores y proveedores, aunque de todos modos todas las obligaciones financieras han sido finalmente satisfechas. Como resultado de esta situación la Dirección de Unión Fenosa Gas, S.A. inició en el ejercicio 2012 negociaciones con EGAS para llegar a acuerdos de carácter temporal que aseguren, además del suministro de cantidades aceptables de gas, un nivel de cobro de ingresos ( monthly settlement amount ) que permita a la planta obtener fondos suficientes para cumplir con los desembolsos operativos, de inversión y de financiación contraídos por Segas. Este monthly settlement amount sería inferior al tolling fee y al ToP establecidos en los contratos de tolling, y estaría vigente durante un periodo temporal. Paralelamente a estas negociaciones, durante el primer semestre de 2013 el Grupo inició acciones judiciales contra EGAS; por una parte SEGAS solicitó en abril de 2013 un proceso de arbitraje por el cobro del ToP pendiente de los ejercicios 2011 y 2012 por importe de miles de euros, y por otra parte Unión Fenosa Gas, S.A., en mayo de 2013, instó dos procesos de arbitraje (uno con sede en Madrid y otro con sede en El Cairo) por el incumplimiento del contrato de aprovisionamiento de gas. Por otra parte, la segunda planta de licuefacción de gas en la que participa Unión Fenosa Gas, con un 7,36% de su accionariado, es la de Qalhat LNG, la cual ha desarrollado el tercer tren de la planta de licuefacción en el Sultanato de Omán. El tren de Qalhat LNG tiene una capacidad nominal de unos 4,4 bcm anuales, de los cuales el 50% es destinado a Unión Fenosa Gas. Tanto el plazo de construcción de la planta como el período de tiempo entre inicio de la puesta en marcha y la primera producción de GNL, solamente 13 días, han supuesto un récord mundial en el desarrollo de este tipo de instalaciones. Plantas de Regasificación Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de regasificación en España a través de su participación en las plantas de SAGGAS, en la Comunidad Valenciana, y de Reganosa, en Ferrol, Galicia. La planta de SAGGAS, en Sagunto, desempeña un papel clave en el sistema gasista nacional por su ubicación frente a In November 2012, the toller EGAS suspended payment of the amounts due to SEGAS, putting the subsidiary in a critical situation with respect to its financial backers and suppliers, although all its financial obligations were finally settled. As a result of this situation, in 2012 Unión Fenosa Gas, S.A. s management initiated negotiations with EGAS to reach temporary agreements to ensure, in addition to the supply of acceptable volumes of gas, a level of revenue collection (monthly settlement amount) that would allow the plant to obtain sufficient funds to settle the operating, investment and financing obligations incurred by SEGAS. This monthly settlement amount would be lower than the tolling fee and the ToP stipulated in the tolling contracts and would be applicable on a temporary period. In parallel to these negotiations, in the first half of 2013 the Group instigated legal actions against EGAS: in April 2013 SEGAS initiated an arbitration proceeding to collect the ToP outstanding for 2011 and 2012 in the amount of 61,539 thousand and in May 2013 Unión Fenosa Gas, S.A. instigated two arbitration proceedings (one in Madrid and one in El Cairo) for breach of the gas supply contract. Additionally, the second gas liquefaction plant in which Unión Fenosa Gas has a 7.36% stake is Qalhat LNG, which built the third liquefaction train at the plant in Oman. The Qalhat LNG train has a nominal capacity of approximately 4.4 bcm per annum, 50% of which is supplied to Unión Fenosa Gas. The plant construction period and the time elapsed from commissioning to the first LNG production (only 13 days) represent a world record in the development of facilities of this kind. Regasification plants Unión Fenosa Gas carries on regasification operations in Spain through its interests in the SAGGAS plant in Valencia and the Reganosa plant in Ferrol, Galicia. The SAGGAS plant in Sagunto performs a key role in the domestic gas system due to its location near to LNG producing countries in North Africa and the Persian Gulf, and near to consumers, since a substantial portion of domestic consumption takes place in the Mediterranean zone. This plant is majority owned by Unión Fenosa Gas (42.5%) which, together with the company Oman Oil Holding Spain (7.5%), set up the company Infraestructuras de Gas, the owner of 50% of the plant. The remaining 50% of the shares in the plant are held by the company Iniciativas de Gas, which is 60%-owned by Infraestructuras Arzak (REEFF Alternative Investments) and 40%-owned by Osaka Gas UK Ltd.

12 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group 12 los países productores de GNL en el Norte de África y en el Golfo Pérsico así como por su emplazamiento de cara al consumo, al concentrarse en el arco mediterráneo una parte sustancial del consumo nacional. Esta planta está participada mayoritariamente por Unión Fenosa Gas (42,5%), que junto a Oman Oil Holding Spain (7,5%) constituyen la sociedad Infraestructuras de Gas, poseedora de un 50% del accionariado. El restante 50% de la participación lo posee la sociedad Iniciativas de Gas, compuesta por Infraestructuras Arzak (REEFF Alternative Investments) con un 60% y Osaka Gas UK Ltd. con un 40%. En el año 2013 se ha alcanzado un importante hito operativo con la finalización del proyecto de adaptación de la planta a la carga de buques. Dicha instalación ha recibido el Acta de puesta en marcha definitiva el 27 de marzo, habiéndose iniciado las operaciones de carga de GNL el 17 de marzo. El total de operaciones de carga de GNL a lo largo del año ha ascendido a 16, totalizando GWh (1,1 bcm). En 2013 se descargaron 43 buques. A finales del año 2013 la planta había regasificado un total de GWh (1,4 bcm), siendo la utilización media de la planta del, 15,7%. Por su parte la Planta de Regasificación de Reganosa en Ferrol, en la que el Grupo Unión Fenosa Gas participa, a través de su filial Gasifica, con un 21%, Comunidad Autónoma de Galicia 17,5%, Gallega de Distribuidores de Alimentación 20,278%, Forestal del Atlántico 16,222%, First State Regasificadora 15% y Sonatrach 10%, fue incluida definitivamente en el sistema gasista en diciembre de 2008, con su capacidad nominal de Nm 3 /h. In 2013 a significant operating milestone was reached when the project to adapt the plant for tanker loading was completed. Commissioning of this facility was completed on 27 March, LNG loading operations having commenced on 17 March. During the year, 16 LNG loading operations were completed totalling 12,299 GWh (1.1 bcm). Forty-three tanker unloading operations were completed in At the end of 2013, the plant had regasified a total of 16,996 GWh (1.4 bcm), with 15.7% average plant usage. The Reganosa regasification plant in Ferrol, in which the Unión Fenosa Gas Group holds a 21% interest through its subsidiary Gasifica, the other shareholders being the Galicia Regional Government (17.5%), Gallega de Distribuidores de Alimentación (20.278%), Forestal del Atlántico (16.222%), First State Regasificadora (15%) and Sonatrach (10%), was definitively included in the gas system in December 2008, with a nominal capacity of 412,800 Nm 3 /h. The plant currently has a vaporization capacity of 412,800 Nm 3 /h and a LNG storage capacity of 300,000 m 3 in two 150,000 m 3 tanks. At the end of 2013, the plant had regasified a total of 15,092 GWh (1.2 bcm), with 32.9% average plant usage, having received 28 LNG shipments. Seventeen LNG loading operations were completed during the year. La planta cuenta en la actualidad con una capacidad de vaporización de Nm 3 /h y con una capacidad de almacenamiento de m 3 de GNL con dos tanques de m 3 cada uno. A finales del año 2013 la planta ha regasificado un total de GWh equivalentes a 1,2 bcm, siendo la utilización media de la planta del 32,9% y habiendo recibido 28 buques de GNL. Por otra parte se han realizado 17 operaciones de carga de GNL.

13 13 Almacenamiento de gas Unión Fenosa Gas, a través de Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. (NUELGAS), es titular del 100% de las concesiones de explotación de hidrocarburos gaseosos denominadas El Ruedo y Las Barreras, ubicadas en la cuenca del Guadalquivir, en la Comunidad Autónoma de Andalucía. Durante el año 2008 se consiguió el reconocimiento de la conversión de los yacimientos Las Barreras y Las Balbuenas en almacenamientos subterráneos de gas, siendo incluidos en la Planificación de los Sectores de Electricidad y Gas Desarrollo de las redes de transporte aprobado en Consejo de Ministros en mayo de En la actualidad, la conversión de dichos yacimientos en Almacenamientos Subterráneos se encuentra sujeto entre otros aspectos a la elaboración de una nueva Planificación de los Sectores de Gas y Electricidad, en la que se revisen las capacidades e inversiones a realizar en todas las Instalaciones que forman parte del Sistema Gasista. Por otra parte, en el año 2013 y dentro de las concesiones El Ruedo 1-2-3, la planta de generación eléctrica conectada a los pozos C-1 y C-1A del yacimiento de gas Las Balbuenas, ha tenido una producción record para la Sociedad, con un volumen de energía eléctrica vertida a la red de MWh. A finales 2013 se acaba el periodo de inclusión de esta instalación en el Régimen Especial de generación. Gas storage Unión Fenosa Gas, through Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. (NUELGAS), holds a 100% interest in gaseous hydrocarbon operating concessions El Ruedo and Las Barreras, located in the Guadalquivir basin, in the Autonomous Region of Andalusia. In 2008 recognition was obtained for the conversion of the Las Barreras and Las Balbuenas fields into underground gas storage facilities; these facilities were included in the Electricity and Gas Sector Plan. Transport Network Development approved by the Council of Ministers in May At present, the conversion of the fields into underground storage facilities is subject, among other aspects, to the preparation of new Electricity and Gas Industry Plan including a review of capacities and of investments to be made in all the facilities forming part of the Gas System. Additionally, in 2013, in connection with the El Ruedo concessions, the electricity generation plant connected to wells C-1 and C-1A at the Las Balbuenas gas field achieved a production record for the Company, supplying 21,100 MWh of electricity to the grid. The period for including this facility in the special generation regime expires at the end of 2013.

14 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group 14 Distribución Gas Directo, S.A. es la sociedad a través de la cual Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de distribución de gas natural en España. Fue constituida en el año 1998 conjuntamente con Cepsa (40%) para desarrollar diferentes actividades en el mundo del gas y conforme a los cambios regulatorios, especialmente a la separación de actividades, se ha centrado únicamente en la distribución de gas canalizado. Esta actividad que realiza Gas Directo consiste en la construcción, operación y mantenimiento de las instalaciones de distribución, destinadas a llevar el gas a los puntos finales de consumo. El negocio de la distribución es un negocio maduro, controlado por un reducido número de empresas de gran tamaño, con pocas oportunidades de crecimiento en lugares donde no esté ya presente el gas canalizado. La estrategia seguida en todos estos años ha consistido por tanto en intentar alcanzar, mediante crecimiento orgánico, un volumen de suministros y energía suficientes y concentrados, que permitieran hacer viable la empresa, con un coste de desarrollo contenido. En Madrid cabe destacar la actuación en Parque Valdebebas, donde se estima será posible dar gas a los puntos de suministro domésticos previstos en el ámbito, además de a otros puntos de suministro singulares como Hoteles, Centros Comerciales y la Ciudad Deportiva del Real Madrid. Ya se han concedido licencia de obra a más de viviendas, de las que la mayoría están en avanzado estado de construcción, por lo que se espera durante el 2014 una fuerte progresión en el número de puntos de suministro. Es de destacar, en este ámbito, el inicio de la entrega de gas a las instalaciones del Real Madrid en Valdebebas a mediados del 2013 así como la entrega de las primeras viviendas en la citada área durante el último trimestre del 2013, con el consiguiente inicio de consumo de gas. De Galicia destaca la puesta en servicio y el comienzo del suministro de gas en el parque empresarial de Laracha. Distribution Gas Directo, S.A. is the Unión Fenosa Gas company that operates in natural gas distribution operations in Spain. It was formed in 1998 by Unión Fenosa Gas and Cepsa (40%) to carry on various activities in the gas market and, as a result of regulatory changes, particularly the separation of activities, has focused solely on piped gas distribution. Gas Directo s activity consists of building, operating and managing distribution facilities to carry gas to final consumption points. Gas distribution is a mature business controlled by a small number of large companies, offering few growth opportunities in locations in which piped gas is not yet available. The strategy followed has always consisted of seeking, through organic growth, to reach a sufficient, concentrated volume of supplies and energy to make the business feasible while containing development cost. In Madrid, the Parque Valdebebas project is worthy of note, 12,500 household supply points having been estimated, in addition to other specific supply points such as hotels, shopping malls and Real Madrid s Sports Complex. Planning permission has already been granted for more than 4,500 houses, the majority of which are in the final stages of construction, a sharp rise in the number of supply points being expected during In this regard, gas supplies to Real Madrid s Valdebebas facilities commenced in the middle of 2013, as did supplies to the first new houses handed over in the final quarter of In Galicia, gas supplies were commissioned and commenced in the Laracha business park. Gas Directo ended 2013 with an increase in the number of household customers and low-pressure industrial consumption well above the 2012 figure. However, the slowdown in industrial production related to construction caused a significant reduction in gas supplies at pressures above 5 bar. Despite the unfavourable economic environment, at year-end 2013 Gas Directo s supply points exceeded 5,100 the Company had distributed over 350 GWh/year of energy in the form of piped natural gas and LPG. En el año 2013, Gas Directo ha conseguido finalizar el año con un incremento en el número de clientes domésticos y un consumo industrial a baja presión que supera ampliamente al del La ralentización de la producción industrial relacionada con la construcción ha provocado, sin embargo, un significativo recorte en el suministro de gas a presiones superiores a 5 bar. A pesar del marco económico desfavorable, al cierre del ejercicio 2013, Gas Directo supera los puntos de suministro y distribuye más de 350 GWh/año de energía en forma de gas natural y GLP canalizados.

15 15 Desarrollo de negocio Business development Respecto a la actividad exploratoria en el territorio nacional, Unión Fenosa Gas (a través de Unión Fenosa Gas Exploración y Producción. S.A.U) participa con un 58,8% en el Proyecto VIURA, situado dentro de los Permisos de Investigación Cameros-2 y Ebro-A (La Rioja). En cuanto al avance técnico del proyecto, en el año 2013, cabe señalar que se han realizado los trabajos de adquisición y procesado de 232 km 2 de Sísmica 3D, así como la re-entrada ( workover ) en el pozo Viura-1 para cambiar su tubería interna de producción. También se ha concluido la perforación del nuevo sondeo Viura-3 (con fecha 7 de enero de 2014), cuyos resultados están pendientes de evaluación. Por otro lado se continúa con el proceso de otorgamiento de la concesión de explotación, cuya tramitación está sujeta a Declaración de Impacto Ambiental. Unión Fenosa Gas participa con un 20% en el Consorcio 3G creado por el Ministerio de Minas, Industria y Energía (MMIE) de Guinea Ecuatorial. As regards exploration activities in Spain, Unión Fenosa Gas (through Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U.) has a 58.8% stake in the VIURA project, which forms part of the Cameros-2 and Ebro-A (La Rioja) exploration permits. From a technical viewpoint, in 2013 work was performed to acquire and process 232 km 2 of 3D seismic data, and a work over was completed at the Viura-1 well to change the internal production piping. Test drilling of the new Viura-3 well was also completed (7 January 2014) and the results are pending of evaluation. The operating concession grant process continued and is pending an Environmental Impact Declaration. Unión Fenosa Gas has a 20% interest in the 3G consortium created by Equatorial Guinea s Ministry of Mining, Industry and Energy.

16 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group 16 Recursos Resources Entre las principales actuaciones del área de Recursos en 2013 cabe destacar el lanzamiento de dos Planes de Compensación Flexible, que han permitido la adecuación del mismo al año fiscal para mayor transparencia y simplicidad; se han renegociado la mayor parte de los contratos de prestación de servicios en consonancia con el plan de ahorro de costes operativos; y, dentro del Proyecto de Revisión e Integración de toda la Normativa Interna de la empresa, destaca la entrada en operación de la aplicación Ágora como soporte para su consulta on-line y la gestión de acciones del Sistema Integrado de Gestión de Calidad y Medio Ambiente. Además, se ha producido la adecuación de los sistemas de la compañía a la normativa de Zona Única de Pagos en Euros (Single Euro Payments Area, SEPA). La plantilla del Grupo Unión Fenosa Gas ha tenido un decremento de 40 personas (37 en Segas), alcanzándose una plantilla final de 323 personas. Por último, y en línea con los objetivos fijados anualmente dentro del Plan de Desarrollo de Competencias, se ha alcanzado un 98 % de asistencia a los cursos programados con una media de 91 horas de formación por empleado, incluyendo idiomas fuera de la jornada laboral. The main activities in the Resources area during 2013 were the launch of two Flexible Remuneration Plans, bringing these aspects into line with the fiscal year to enhance transparency and simplicity; most of the contracts for the provision of services were renegotiated in accordance with the operating cost saving plan; and, as part of the project to review and integrate all the Company s Internal Regulations, the application Ágora became operational for on-line consultation and management of actions forming part of the Integrated Quality and Environment Management System. The Company s systems were also brought into line with the Single Euro Payments Area (SEPA) regulations. The Unión Fenosa Gas Group s workforce decreased by 40 e (37 people in Segas), amounting to 323 employees at the year end. Finally, in line with the annual objectives stated in the Competency Development Plan, 98% attendance was achieved at scheduled courses, averaging 91 training hours per employee, including language courses outside working hours.

17 17 Gobierno corporativo Corporate governance Consejo de Administración de Unión Fenosa Gas, S.A.: Board of Directors of Unión Fenosa Gas, S.A.: La composición del Consejo de Administración de Unión Fenosa Gas es la siguiente: The composition of the Board of Directors of Unión Fenosa Gas is as follows: Nombramiento Appointment Vencimiento Until José María Egea Krauel Presidente Chairman Cesare Cuniberto Consejero Director General Director & General Manager Manuel García Cobaleda Consejero Director Antonio Basolas Tena Consejero Director Carlos Javier Alvarez Fernández Consejero Director José Javier Fernández Martínez Consejero Director Mauro Rinaudo (*) Consejero Director Barbara Benzoni (*) Consejera Director Marco Diotti Consejero Director Cristian Signoretto Consejero Director Alessandro Della Zoppa Consejero Director Javier Gerbolés de Gáldiz Secretario no Consejero Non-voting Secretary (*) Con fecha 25 de julio de 2013 cesó en su cargo como miembro del Consejo de Administración D. Mauro Rinaudo, en esa misma fecha fue nombrada como miembro del Consejo de Administración Dña. Barbara Benzoni. Comisión Ejecutiva de Unión Fenosa Gas, S.A.: La Comisión Ejecutiva sirve de apoyo al Consejo en la realización de sus funciones y tiene atribuidas todas las facultades del Consejo salvo las indelegables. Está formada por seis miembros y su composición es la siguiente: (*) On 25 July 2013, Mr. Mauro Rinaudo resigned from office as a Board Director and on that same date Ms Barbara Benzoni was appointed. Executive Committee of Unión Fenosa Gas, S.A.: The Executive Committee supports the Board in the performance of its functions and holds all Board powers barring powers that cannot be delegated. It is formed by six members, as follows: Nombramiento Appointment Vencimiento Until José María Egea Krauel Presidente Chairman Cesare Cuniberto Consejero Director General Director & General Manager Antonio Basolas Tena Consejero Director José Javier Fernández Martínez Consejero Director Alessandro Della Zoppa Consejero Director Cristian Signoretto Consejero Director Javier Gerbolés de Gáldiz Secretario no Consejero Non-voting Secretary

18 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group 18 Datos económico-financieros del Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group s Financial Highlights Los principales datos Económico-Financieros del Grupo Unión Fenosa Gas son los siguientes: The Unión Fenosa Gas Group s financial highlights are as follows: Millones de euros / Million euros Ingresos Revenue 2.063, ,4 Aprovisionamientos Procurements (1.787,5) (1.722,5) Resultado de explotación Operating profit/(loss) 153,9 439,6 Resultado financiero neto Net financial income/(expense) (36,7) (34,9) Resultado de ejercicio Profit/(loss) for the year 83,1 291,2 Patrimonio neto Equity 774,3 689,9 Deuda (liquidez) financiera neta Net borrowings (liquidity) 334,4 587,6 Los ingresos se refieren principalmente a las ventas de gas natural efectuadas por Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (100% Unión Fenosa Gas) en el mercado español, por importe de millones de euros, a las ventas de gas realizadas en los mercados internacionales, por importe de 554 millones de euros, a los servicios de licuefacción prestados por Spanish Egyptian Gas Company, S.A.U, por importe de 47 millones de euros, al subfletamento de los metaneros que la sociedad posee en régimen de time charter, por importe de 47 millones de euros, y a los servicios de regasificación prestados por Planta de Regasificación de Sagunto, S.A, por importe de 35 millones de euros. En el año 2013 se ha logrado alcanzar un resultado de explotación descontada la amortización (EBITDA) de 225 millones de euros (513 millones de euros en 2012). El resultado financiero negativo, incluyendo los resultados de asociadas ha sido debido principalmente a los intereses devengados por la deuda financiera de SEGAS y SAGGAS, por importe de 21 y 9 millones de euros respectivamente, a los intereses devengados por la contabilización como arrendamiento financiero de los contratos de fletamento de los barcos en régimen de time charter, por importe de 22 millones de euros, al resultado positivo por participación en resultados de compañías asociadas, por importe de 15 millones de euros, y a diferencias de cambio netas positivas por importe de 2 millones de euros. El activo inmovilizado material consolidado del Grupo ha disminuido principalmente por la amortización efectuada en el ejercicio. El fondo de comercio de consolidación, por un importe de 40,1 millones de euros, fue originado en el ejer- Revenue relates mainly to natural gas sales made by Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (100% Unión Fenosa Gas) in the Spanish market, amounting to 1,375 million, gas sales made in international markets ( 554 million), liquefaction services provided by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.U. ( 47 million), sub-chartering of the Company s methane tankers ( 47 million) and regasification services provided by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. ( 35 million). In 2013, operating profit net of depreciation (EBITDA) totalled 225 million Euros (513 million Euros in 2012). Net financial expense, including results of associates, relates mainly to the interest on SEGAS and SAGGAS borrowings amounting to 21 million Euros and 9 million Euros, respectively; interest accrued due to the accounting treatment as a finance lease of the tanker time charters (22 million Euros); shares of profits of associates (15 million Euros) and net exchange gains (2 million Euros). The Group s consolidated property, plant and equipment decreased due mainly to period depreciation. Goodwill on consolidation (40.1 million Euros) arose in 2002 on Unión Fenosa Gas, S.A. s acquisition of 99.99% of SEGAS, in the amount of the difference between the acquisition price (143 million Euros) and equity of SEGAS (100 million Euros) on the acquisition date, less amortisation accumulated to 1 January 2004, when Unión Fenosa Gas adopted the EU s International Financial Reporting Standards and, therefore,discontinued goodwill amortisation.

19 19 cicio 2002 en la adquisición por parte de Unión Fenosa Gas, S.A. del 99,99% de SEGAS, como resultado de la diferencia entre el precio de adquisición (143 millones de euros) y el patrimonio neto de SEGAS (100 millones de euro) el día de la adquisición de la compañía, menos la amortización acumulada hasta el 1 de enero de 2004, fecha en la que Unión Fenosa Gas ha adoptado las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea y, por tanto, ha dejado de amortizar dicho fondo de comercio. A 31 de diciembre de 2013 el saldo de existencias corresponde, principalmente, a las existencias de gas natural aportadas por Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. por importe de 79 millones de euros, a las existencias de combustible en los buques metaneros, por importe de 4 millones de euros, y las existencias de repuestos de SEGAS por importe de 43 millones de euros. At 31 December 2013, inventories relate mainly to natural gas inventories contributed by Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (79 million Euros), fuel stocks in methane tankers (4 million Euros) and SEGAS spare parts inventories (43 million Euros). The Group s equity, amounting to 774 million Euros, increased with respect to 2012 by 84 million Euros due to the recognition of profit for the year (83 million Euros) and changes in reserves (1 million Euros). Net borrowings at the year end, as borrowings from credit institutions or unrelated parties net of cash and liquid investments, amounting to 334 million Euros, decreased with respect to 31 December 2012 due to the increase in cash and other financial assets caused by growth in deposits contracted with shareholders and by partial repayments of Group borrowings. El patrimonio neto del Grupo, por importe de 774 millones de euros, ha aumentado respecto al ejercicio 2012 en 84 millones de euros como consecuencia del reconocimiento del resultado del ejercicio por importe de 83 millones de euros, y variaciones de reservas por importe de 1 millón de euros. La deuda financiera neta a cierre del ejercicio, entendida como la deuda financiera con entidades de crédito o sociedades no vinculadas, neta de las posiciones de tesorería e inversiones líquidas, por importe de 334 millones de euros, ha disminuido respecto a 31 de diciembre de 2012 debido al aumento en el efectivo y otros activos financieros, como consecuencia del incremento de los depósitos contratado con los accionistas, y a las cancelaciones parciales de la deuda financiera del Grupo.

20 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group 20 Relaciones con Empresas del Grupo, Asociadas y Vinculadas Unión Fenosa Gas es una empresa participada por Eni, S.p.A. y por Gas Natural SDG, S.A., con un 50% cada una de ellas. Las transacciones realizadas en el ejercicio entre la Sociedad y sus dos accionistas, bien directamente con las matrices o a través de empresas de sus respectivos Grupos, se refieren principalmente a operaciones de compra y venta de gas licuado, prestaciones de servicios y dotaciones de recursos financieros. Todas estas operaciones han sido realizadas en el marco de las actividades ordinarias de la empresa y han sido pactadas según las normales condiciones de mercado. Los importes y la descripción de dichas transacciones están descritos en la Nota 29 de la memoria del Grupo Unión Fenosa Gas. Gestión de riesgos Véase Nota 5 de Cuentas Anuales Consolidadas. Derivados y operaciones de cobertura Véase Nota 19 de Cuentas Anuales Consolidadas. Acciones propias Relations with Group companies, associates and related parties Unión Fenosa Gas is owned 50% by Eni, S.p.A. and 50% by Gas Natural SDG, S.A. Transactions effected during the year between the Company and its two shareholders, directly or through companies of their respective groups, related mainly to purchases and sales of liquefied gas, the rendering services and provisions financial resorces. All these transactions were effected in the ordinary course of business and at market value. The amounts and descriptions of the transactions are provided in Note 29 of the notes to the annual accounts of Unión Fenosa Gas. Risk management See Note 5 to the Consolidated Annual Accounts. Derivative financial instruments and hedge transactions See Note 19 to the Consolidated Annual Accounts. Treasury shares No treasury shares were acquired by the Company or by its subsidiaries during Durante el ejercicio 2013 no se han realizado adquisiciones de acciones propias ni por la Sociedad ni por sus sociedades dependientes.