PANORAMA MACROECONÓMICO DE COLOMBIA

Transcripción

1 PANORAMA MACROECONÓMICO DE COLOMBIA Macroeconomía - Gerencia de Investigaciones Económicas Junio 25 de 2012

2 1. Inflación. 2. Producción Industrial. 3. Sector de la construcción 4. Ventas al por menor y de vehículos 5. Importaciones y Exportaciones 6. Desempleo 7. Finanzas Públicas 8. Crecimiento del Crédito 9. PIB I Trimestre Comportamiento del peso colombiano y entorno económico 11. Balanza Cambiaria 12. Endeudamiento externo del sector financiero 13. Curva Forward 14. Niveles Técnicos Dólar. CONTENIDO

3 . 1. Inflación

4 1.Inflación Mes Inflación Total Inflación Total Mensual Anual Mensual Anual Enero 0,73% 3,54% 0,91% 3,40% Febrero 0,61% 3,55% 0,60% 3,17% Marzo 0,12% 3,40% 0,27% 3,19% Abril 0,14% 3,43% 0,12% 2,84% Mayo 0,30% 3,44% 0,28% 3,02% El índice de precios al consumidor registró un crecimiento mensual de 0.30% en mayo. En lo corrido del año se registró una variación de 1.92%, inferior en 0.28 puntos porcentuales a la registrada en el mismo período del año anterior que fue de 2,20%. Por su parte la variación anual del IPC fue de 3,44% para mayo. El grupo de vivienda y alimentos presentaron variaciones superiores al IPC en mayo, de 0,56% y 0,50% respectivamente. Por su parte siete grupos presentaron un crecimiento por debajo del IPC de mayo; entre los cuales se destacan: diversión con -0,31%; transporte con -0,14%; comunicaciones -0,06%; otros gastos 0,08%; vestuario 0,11% y salud 0,18%.

5 2.Producción Industrial Mes Producción Industrial Enero 2,03% 6,50% Febrero 4,74% 3,78% Marzo -0,72% 6,30% Abril -1,63% 1,95%

6 2.Producción Industrial La producción industrial en abril, sin incluir trilla de café, presentó una contracción de 1.6% con relación a igual mes de En abril, 27 de los 48 subsectores industriales registraron caídas en su producción; principalmente las industrias de vehículos automotores con -31,8%; sustancias químicas básicas con -11,8%; refinación de petróleo con -11,6%; productos de plástico -9,1%; hilatura, tejedura de productos textiles -23,3% y otros productos químicos -2,9% La producción industrial real en los primeros cuatro meses del año presentó un crecimiento de 1,0% respecto a igual período de 2011, impulsado por una variación positiva en 22 de los 48 subsectores, destacándose las industrias de confecciones con 24,6%, hierro y acero con 24,0%, carne y pescado con 11,9%, minerales no metálicos con 3,9%, bebidas con 7,9%, y otros tipos de equipo de transporte con 14,7%.

7 2.Producción Industrial

8 3. Sector de la Construcción-Producción de cemento Gris Producción de Cemento Gris (% anual) Mes Enero 14,15 9,86 Febrero 14,59 1,75 Marzo -0,82 23,68 Abril -0,11 19,32

9 3. Sector de la Construcción-Producción de cemento Gris En abril de 2012, la producción de cemento gris en el país subió a mil toneladas, cayendo 0,1% en comparación con igual mes de 2011 cundo fue de 850,6 mil toneladas. La producción de cemento gris alcanzó 3.580,0 mil toneladas en los primeros 4 meses del año, creciendo 6,2% con relación al mismo período del año anterior. En el mismo período, los despachos al mercado nacional aumentaron 8,1%.

10 3. Sector de la Construcción-Inversión en Obras Civiles

11 3. Sector de la Construcción-Inversión en Obras Civiles Inversión en Obras Civiles(% anual) Trimestre I -8,09-7,83 II -11,44 III 23,78 IV 15,39 En el primer trimestre de 2012, la inversión en obras civiles cayó 8.1%, frente al mismo período del año anaterior. Dicho resultado se debe a una caída en la inversión en el grupo de carreteras, calles, caminos y puentes, que cayó 13.7%. Lo anterior tras una menor inversión en construcción, mantenimiento, reparación y adecuación de vías urbanas. Licencias de Construcción En abril de 2012 se licenciaron m² para construcción, que equivale a una disminución de 29.6% con relacíón a igual período de Esto se debe al descenso en el área aprobada para vivienda que cayó -35,5%. En lo corrido del año hasta abril de 2012 se acumuló un área aprobada de m² para edificaciones, con una caída del 22,4% con relación al mismo período de 2011.

12 4. Ventas al por menor

13 4. Ventas al por menor Las ventas reales al por menor en abril presentaron una caída de -2,8% respecto al mismo mes de 2011, cuando habían registrado un aumento de 23,3%. Los grupos de mercancías que presentaron las mayores disminuciones en sus ventas, fueron: electrodomésticos y muebles de hogar con -8,1%; productos de aseo personal y cosméticos con -7,6%; productos de aseo del hogar con -5,8% y, productos textiles y prendas de vestir con - 4,8%. Por su parte los grupos de mercancías que presentaron los mayores incrementos en sus ventas fueron: equipo de informática para el hogar con 15,1%; artículos de ferretería, vidrios y pinturas con 5,4% y libros, periódicos y papelería 1,8%. En los primeros cuatro meses del año las ventas minoristas reales crecieron 3.8% con relación al mismo período del año anterior. La mercancías que registraron los mayores crecimientos durante este período fueron equipos de informática para el hogar con 14,4%; calzado y artículos de cuero con 10,9%; utensilios de uso doméstico con 10,4%; repuestos y accesorios para vehículos con 10,4% y productos textiles y prendas de vestir 8,4%. Mes Ventas al por Menor Enero 4,84% 12,18% Febrero 8,54% 12,94% Marzo 5,27% 14,49% Abril -2,84% 23,27%

14 Venta de Vehículos 4. Ventas de vehículos

15 5. Importaciones y Exportaciones

16 5. Importaciones y Exportaciones Las importaciones colombianas crecieron 6.0% en abril con relación a igual mes de 2011, ubicándose US$4.458,7 millones CIF. El crecimiento en las importaciones en abril se debe a mayores compras externas del grupo de calderas, máquinas y partes, que registraron una variación de 17.6%, aportando 2.3 puntos porcentuales a la variación, aparatos y material eléctrico, de grabación o imagen, que aumentaron 15,5% con una contribución de 1,4 puntos porcentuales. Los principales aumentos se alcanzaron en las importaciones provenientes de China, que pasaron de US$522,6 millones en abril de 2011 a US$707,2 millones CIF en igual mes de 2012; y las de México, que pasaron de US$494,8 millones a US$557,6 millones CIF. En los primeros cuatro meses de 2012, las importaciones presentaron un crecimineto de 11.7% con relación al mismo período de 2011, ubicándose en US$18.307,0 millones CIF. El crecimiento de las importaciones en lo corrido del año se explica principalmente a las mayores compras de combustibles y aceites minerales y sus productos (46,1%), vehículos y sus partes (17,0%), y calderas, máquinas y partes (13,2%). El crecimiento más importante se presentó en los productos originarios de China, al pasar de US$2.082,4 millones en los cuatro primeros meses de 2011 a US$2.803,7 millones en el año 2012, y contribuir con 4,4 puntos porcentuales a la variación.

17 5. Importaciones y Exportaciones Las exportaciones colombianas crecieron 4,0% en abril con relación al mismo mes del año anterior, al pasar de US$4.697,3 millones FOB a US$4.885,9 millones FOB. El crecimiento en las exportaciones colombianas se explica por un crecimiento de 10,3% en las exportaciones de combustibles y productos de industrias extractivas, cuyo comportamiento se debió fundamentalmente al aumento en las ventas de aceites de petróleo y aceites obtenidos de minerales bituminosos crudos. En los cuatro primeros meses del año, las exportaciones presentaron un crecimiento de 17,2%, tras un incremento de 26,0% en las exportaciones de combustibles y productos de industrias extractivas; este a su vez estuvo ocasionado por el aumento en las ventas de aceites de petróleo y aceites obtenidos de minerales bituminosos crudos (35,1%). Durante los cuatro primeros meses de 2012 se exportaron 80,3 millones de barriles de petróleo crudo, frente a 70,4 millones en el mismo período de 2011 (14,1%). Para los cuatro primeros meses del año, la participación fue liderada por Estados Unidos con 38,9% en el valor total exportado, seguido por China con 6.2%, España con 5.9%, Chile con 3.9%, Países Bajos con 3.8% y Venezuela 3.6%. En abril se presentó un superávit de US$636,8 millones FOB en la balanza comercial colombiana. En los primeros cuatro meses de 2012, la balanza comercial colombiana alacanzó un superávit de US$2.873,1 millones FOB. Los mayores superávit fueron con Estados Unidos, España, Países Bajos, Venezuela y Chile. Los déficit más altos se presentaron con México, China y Argentina.

18 5.Exportaciones de Petróleo

19 6. Desempleo Mes Tasa de Desempleo Total Nacional (%) Enero 12,5 13,6 Febrero 11,9 12,9 Marzo 10,4 10,9 Abril 10,9 11,2

20 Gobierno Nacional Central 7. Finanzas Públicas

21 Gobierno Nacional Central 7. Finanzas Públicas

22 8. Crecimiento del Crédito

23 8. Crecimiento del Crédito

24 . 9.Producto Interno Bruto

25 9.Producto Interno Bruto El producto Interno Bruto creció en el primer trimestre del año 4,7% con relación al mismo trimestre de 2011; por su parte el crecimiento con relación al cuarto trimestre del año pasado fue de 0,3%. Las grandes ramas de actividad económica presentaron las siguientes tasas de crecimiento en el primer trimestre de 2012 en comparación con igual período del año anterior: 12,4% explotación de minas y canteras; 6,7% establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas; 6,1% transporte, almacenamiento y comunicaciones; 4,6% comercio, reparación, restaurantes y hoteles; 4,4% suministro de electricidad, gas y agua; 3,4% servicios sociales, comunales y personales; 0,6% industrias manufactureras; - 0,4% agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca; y -0,6% construcción. Desde el punto de vista de la demanda, los componentes del PIB presentaron las siguientes variaciones en el primer trimestre de 2012 comparado con igual período del año anterior: 5,2% el consumo final; 8,3% la formación bruta de capital y 6,3% las exportaciones. Las ramas de la actividad económica presentaron las siguientes variaciones con relación al cuarto trimestre de 2011: 2,0% suministro de electricidad, gas y agua; 1,7% transporte, almacenamiento y comunicaciones; 1,6% establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas; 1,3% el sector agropecuario, silvicultura, caza y pesca; 0,4% explotación de minas y canteras; 0,0% industrias manufactureras; -0,5% comercio, reparación, restaurantes y hoteles; y -9,9% construcción.

26 10.Comportamiento del Peso colombiano y entorno económico DÓLAR El peso colombiano presentó una tendencia devaluacionista a lo largo de la semana pasada en medio de débiles indicadores de la economía colombiana que han encendido las alarmas por una desaceleración de la economía. Esto genera algunas especulaciones de un posible recorte de tasa de interés por parte del Banco de la República hacia el cuarto trimestre del año en caso de confirmarse en los próximos meses una pérdida de dinamismo en algunos sectores como la construcción y la industria. El dólar presentó una apertura semanal de $1778 y alcanzó un mínimo de $ y un máximo de $ , cerrando la semana en $ con un incremento de 1.16%

27 10.Comportamiento del Peso colombiano y entorno económico El peso colombiano inicia la semana en terreno de revaluación con relación al dólar en medio del panorama político de Grecia, después de las elecciones en ese país que llevaron a la formación de un nuevo gobierno a favor del rescate financiero internacional de Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional. Este panorama ha ayudado a reducir los temores por una salida del país heleno de la zona euro y por una profundización de la crisis de deuda del bloque monetario, calmando un poco la turbulencia de la Eurozona que ha llevado al peso colombiano a presentar niveles de devaluación en varios momentos en lo corrido del año, tras alimentarse una mayor aversión al riesgo en los inversionistas. Durante el resto de la semana el peso colombiano empieza a retroceder en medio de mayores señales de debilidad de la economía global y una perspectiva menos favorable por parte del FED del crecimiento de la economía estadounidense. Los datos de la Eurozona confirmaron una contracción del sector manufacturero y de servicios de la región que sumado a los altos costos de endeudamiento de España a niveles que se consideran casi insostenibles, mantiene un panorama poco alentador para Europa. Por otra parte el sector fabril de China también se contrajo alimentando las preocupaciones por una mayor desaceleración de la segunda mayor economía del mundo. En el caso de Estados Unidos, el país norteamericano mostró mayores señales de debilidad del mercado laboral e inmobiliario, reflejando una posible pérdida de momento de la recuperación económica estadounidense que llevó a la Reserva Federal a ampliar la operación Twist hasta final de año.

28 10.Comportamiento del Peso colombiano y entorno económico Sumado a los datos en Europa, una caída en la confianza empresarial en Alemania y una rebaja de calificación a 15 bancos globales por parte de Moody s alimentaron las preocupaciones por la economía global impulsando parte de la tendencia del peso colombiano. Aunque el panorama internacional mantiene las preocupaciones en los inversionistas limitando un avance importante del peso, el comportamiento de la producción industrial y de las ventas minoristas en Colombia que se conoció la semana pasada han debilitado las favorables expectativas sobre la economía colombiana, generando presiones devaluacionistas sobre la moneda. La caída en la producción industrial, de las ventas al por menor y de la producción de cemento gris, sumado a una caída en la inversión en obras civiles en el primer trimestre del año con relación a igual período del 2011, alimentan especulaciones de un posible recorte de tasa de interés por parte del Banco de la República hacia final de año en caso de confirmarse señales de debilidad de la economía en los próximos meses, lo que genera expectativas devaluacionistas del peso colombiano.

29 Fuente: Banrep 11. Balanza Cambiaria Colombiana

30 11. Balanza Cambiaria Colombiana De acuerdo con el último informe de estadísticas monetarias y cambiarias del Banco de la República, los movimientos netos de capital al 8 de junio fueron de USD 5,223.8 millones. Por su lado, la inversión extranjera directa en Colombia fue de USD 8,092.8 millones en el mismo período, cuando al 10 de junio del año anterior fue de USD 6,299.4 millones, lo que equivale a un crecimiento del 28,46 % para el 2012 en comparación con el mismo período del Por su parte la inversión extranjera de portafolio en Colombia al 8 de junio fue de USD 1,256.5 millones, mientras que al mismo período del año anterior fue de USD lo que equivale a un crecimineto del 35,10%. Lo anterior explica parte de la tendencia revaluacionista del peso colombiano en lo corrido del año.

31 Fuente: Banrep 12. Endeudamiento Externo del Sistema Financiero

32 12. Endeudamiento Externo del Sistema Financiero Las estadísticas monetarias y cambiarias del Banco de la República muestran que el endeudamiento externo al 08 de junio presentó una caída anual del -9,0% y la variación año corrido es una disminución de -16,3%. Una reducción del endeudamiento externo del sector financiero en lo corrido del año ha estimulado salida de divisa extranjera generando ciertas presiones devaluacionistas sobre la moneda local.

33 13. Curva Forward En el mercado colombiano, la curva de contratos forward consolidada al cierre de la sesión del viernes 22 de junio muestra un alza de las cotizaciones a corto plazo de la moneda estadounidense frente al peso colombiano, con un nivel para el dólar en un plazo de 12 meses de $ 1, en la demanda y de $1, en la oferta, dado un escenario preocupaciones por la economía global. Funte: Tradition Colombia

34 13. Curva Forward

35 13. Curva Forward La curva de puntos forward del viernes 22 de junio presenta un empinamiento con relación al jueves 21 de junio, tanto en la demanda como en la oferta, reflejando un alza en las cotizaciones forward del dólar en la mayoría de los plazos. En comparación con hace una semana (15 de junio) también se presenta un empinamiento de la curva mostrando un alza en las cotizaciones forward (puntos) de la divisa estadounidense con relación a hace 8 días.

36 14. Niveles Técnicos Dólar Niveles Técnicos Dólar Fuentes: Departamento Administrativo Nacional de Estadística Banco de la República

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