Excelente historial de resultados. Temas de inversión globales que dan forma al futuro Abril de 2013

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1 El enfoque temático permite descubrir mejores oportunidades Apuesta dinámica por las novedades del mundo real Excelente historial de resultados Equipo gestor experimentado Temas de inversión globales que dan forma al futuro Abril de 2013 Spotlight La estrategia Global Opportunities de ING aplica un enfoque temático para identificar oportunidades de inversión atractivas. El subtema de inversión Big Data permite identificar a las empresas destinadas a beneficiarse de la creciente necesidad de recopilar, organizar, extraer y analizar conjuntos de datos heterogéneos de gran volumen. ING Global Opportunities Big Data: Las empresas se lanzan a la búsqueda del tesoro digital Dirk-Jan Verzuu es Gestor de Cartera Senior y Gestor de Cartera de Cliente de la estrategia Global Opportunities de ING. Zhikai Xu es Analista de Inversión del equipo de Global Equity Research de ING de los sectores de Software Global y TI. El crecimiento de los datos se está disparando. Antes de 2003, la humanidad había generado 5 exabytes de datos. Ahora se generan 5 exabytes de datos cada tres días. Antes de 2003, fue necesario dedicar 10 años a descodificar el genoma humano. Ahora puede hacerse en una semana. Wal-Mart gestiona cada hora más de un millón de operaciones con clientes, lo que supone un volumen de datos equivalente a 167 veces la información contenida en los libros de la Biblioteca del Congreso de Estados Unidos. Estos ingentes volúmenes de datos ofrecen grandes oportunidades, pero para aprovecharlas se necesitan nuevas soluciones informáticas. Ahí entran en escena las soluciones de Big Data! Qué es Big Data? La utilización por una empresa de sus propios datos le reporta normalmente mayores beneficios cuando centra sus esfuerzos en categorizar los datos recopilados, y no tanto en gestionar su volumen total. Por desgracia, los centros de datos tradicionales no disponen de los equipos necesarios para ello y mucho menos para gestionar datos desestructurados modernos, como vídeos, imágenes, textos y música. Afortunadamente, en el sector informático han surgido nuevas soluciones innovadoras en constante desarrollo que están permitiendo a muchas empresas procesar grandes volúmenes de datos complejos de forma mucho más rápida y sofisticada que antes. Esa innovación recibe el nombre de Big Data. En la práctica, Big Data encierra dos posibles acepciones. Con este término normalmente se alude bien a un tipo especial de datos, caracterizados por su gran volumen, alta velocidad y complejidad, o bien a un conjunto de nuevas tecnologías que se emplean para recopilar, organizar, extraer y analizar conjuntos de datos heterogéneos de gran volumen. Antecedentes Las oportunidades en Big Data surgieron con la llegada de diversos avances en cuatro segmentos distintos de las tecnologías de la información en un breve lapso de tiempo (mediados de 2008 y finales de 2009), avances que dieron lugar a un incremento enorme en la capacidad de las tecnologías informáticas. Entre dichos avances tecnológicos se encuentran los siguientes: Duplicación del uso de la memoria Reducción del precio de las redes de alta velocidad Avance de las tecnologías de almacenamiento Mayor potencia de computación Aunque estos ciclos de desarrollo no suponen ninguna novedad, lo normal es que sus duraciones difieran entre sí. A mediados de 2009, estos cuatro avances se produjeron de forma prácticamente simultánea, lo que dio lugar a un salto de gigante en la capacidad para gestionar conjuntos de información

2 y supuso un catalizador para los Big Data. En 2012, los responsables de operaciones descubrieron que esta nueva capacidad, unida a la demanda latente de análisis de datos de redes sociales y tecnología operativa (o datos generados por máquinas), había creado un contexto muy propicio para que se produjeran rápidas innovaciones. MapReduce y Hadoop Google es una de las empresas pioneras en la tecnología que se utiliza habitualmente para desarrollar soluciones de Big Data. Diseñó MapReduce y Google File System (GFS) para hacer frente a los crecientes retos que plantea la gestión de datos. Los conceptos sobre los que se sustentan los diseños de Google fueron compartidos con la comunidad informática. Apache Hadoop es el programa framework de código abierto empleado por la comunidad informática para desarrollar arquitecturas de Big Data. Actualmente lo utilizan muchas compañías de renombre, como Google, Amazon, Facebook, Twitter, Yahoo y ebay. Gráfico 1. Gasto en TI relacionado con Big Data, , subsegmentos de Mercado de software empresarial indicados (redondeado al millón de US$ más cercano) Millones de dólares Gestión de almacenamiento (el porcentaje es una media del resto de categorías) Análisis Big Data social y de contenidos Sistemas de gestión de bases de datos Herramientas de integración de datos y herramientas de calidad de datos Infraestructura de aplicación y middleware Inteligencia comercial Fuente: Gartner (octubre de 2012) Qué está impulsando a Big Data? La relación de compañías anteriormente citadas ofrece ya pistas sobre los sectores que están impulsando la demanda de soluciones de Big Data. Así, ya hemos mencionado como el modelo de negocio de Google sirvió de catalizador de los primeros avances en este campo. Dejando a un lado el caso de Google y su ingente necesidad de capacidad, puede afirmarse que la mayoría de los sectores necesitan también recopilar y almacenar datos. Facebook, por ejemplo, alberga más de millones de fotografías, y cada día incorpora 200 millones más. No obstante, lo que constituye su verdadero tesoro comercial es la capacidad para analizar el ingente volumen de contenidos sociales y pautas de comportamiento que se acumulan en su red. Por supuesto, para poder hacerlo, debe disponer del software adecuado y de la suficiente agilidad operativa para poder aprovechar las oportunidades de negocio que se presenten. Aunque algunos sectores todavía desconocen las ventajas asociadas a la combinación de grandes volúmenes de datos complejos, capacidad de análisis y agilidad operativa, otros están aplicando ya esta combinación. Por ejemplo, puede que las personas que viajan habitualmente en avión hayan notado que algunos operadores son capaces de ofrecer precios en tiempo real en función no solo de la disponibilidad de asientos, sino también de parámetros como equipaje, espacio para las piernas, comidas, alquiler de vehículos y requisitos de alojamiento. La eficiencia con la que las aerolíneas toman en cuenta las oscilaciones del precio del petróleo y el coste previsto del combustible también puede atribuirse a las soluciones de Big Data. En el sector minorista, el análisis predictivo de grandes datos a partir de hábitos de consumo lleva aplicándose desde hace algún tiempo. En Estados Unidos, la cadena de grandes almacenes de descuento Target fue noticia porque averiguó que una adolescente estaba embarazada antes incluso que su propio padre. Target había enviado descuentos para ropa de bebé a la dirección de la chica ya que, tras analizar la información de sus compras, había llegado a la conclusión de que estaba embarazada. En un primer momento el padre se quejó al responsable de su tienda local, pero después tuvo que disculparse. Los negocios son cada vez más conscientes de la importancia de poner a trabajar sus datos durmientes. En el gráfico 1 puede apreciarse como el nivel de gasto informático relacionado con Big Data apunta a un considerable aumento durante los próximos años. Habida cuenta de este gran nivel de inversión, la única conclusión posible es que, de aquí en adelante, los distintos sectores empresariales sufrirán una revolución por la capacidad de Big Data para: Indicar el comportamiento y la demanda de los consumidores Ofrecer apoyo a la gestión y toma de decisiones Potenciar la innovación de producto Aumentar la velocidad y capacidad de I+D Reducir costes Crear negocios totalmente nuevos

3 En definitiva, estas ventajas son los principales motores de las soluciones de Big Data. Desde el punto de vista de los datos, también les favorece la necesidad de obtener mejoras de velocidad, volumen, complejidad y análisis. Cómo cambiará Big Data el mundo de la informática? Ya sabemos que las iniciativas de Big Data, y sus necesidades asociadas, aumentarán tanto el gasto de los sectores público y privado como la inversión en tecnología. No obstante, más que un cambio revolucionario de la arquitectura informática, lo que Big Data está provocando es una evolución. En ocasiones las organizaciones tan sólo están obligadas a hacer algo tan habitual como mantenerse al día. En la actualidad, la mayoría de las tecnologías de Big Data ofrecen funcionalidades nicho además de soluciones clásicas, ya que la mayor parte de la carga de trabajo sigue gestionándose mediante arquitecturas informáticas empresariales tradicionales. Conforme Big Data vaya evolucionando, las funcionalidades nicho se irán fusionando y surgirán nuevos estándares, sobre todo en el ámbito del código abierto. Es probable que en el futuro las soluciones sean menos costosas y mucho más flexibles, lo que pondrá en apuros a las estructuras clásicas. Gráfico 2: Ciclo de sobreexpectación sobre Big Data, a 2012 Expectativas Open SCADA Computación híbrida en la nube Tecnologías avanzadas de detección y análisis de fraude Análisis de redes sociales Sistemas de gestión de base de datos no basados en SQL Centros de datos lógicos Servicios que utilizan el contexto Analíticas de contenidos Analíticas de inferencias Marco de características de la información Filtrado dinámico de datos Investigación de datos Búsqueda de videos Herramientas de análisis de datos basadas en búsqueda Internet de las cosas Soluciones de modelado predictivo Infraestructura de mensaje de alto rendimiento Valoración de la información Contenido social Computación en la nube Analíticas de ventas Procesado de eventos complejos Analítica social Web semántica Analíticas en memoria Analíticas de texto Computación distribuida en la nube Servicios de colaboración en la nube Procesado paralelo en la nube Sistemas de información geográfica para mapeado, visualización y analíticas Plataforma de base de datos como servicio (dbpaas) Sistemas de gestión de base de datos en memoria Streams de actividad Herramientas de análisis de causas en servicios de información Analíticas predictivas Datos de gobierno abierto Sistemas de gestión de base de datos por Telemática columnas Bloques de datos en memoria Análisis de experiencia web MapReduce y alternativas Software de base de datos como servicio (dbsaas) Dispositivos electrónicos inteligentes Analíticas web Reconocimiento de voz Monitorización de medios sociales Analíticas de la cadena de suministros A julio de 2012 Catalizador tecnológico Pico de sobreexpectativas Valle de decepción Cuesta de comprensión Meseta de productividad tiempo La meseta se alcanzará en: obsoleto Menos de 2 años De 2 a 5 años De 5 a 10 años Más de 10 años antes de meseta Fuente: Gartner (julio de 2012). En cuanto a los proveedores informáticos, es de esperar que asistamos a un proceso de consolidación vía adquisiciones entre la mayoría de nuevos participantes que ofrecen servicios asociados a Big Data. En realidad, esta tendencia ya ha comenzado y se prolongará hasta. Una reducida minoría de nuevos proveedores, centrados en la identificación, auditoría, organización y capacitación de consistencia semántica de activos Big Data irá madurando y pervivirá en forma de proveedores de servicios de información especializados en el acceso y entrega de datos desde sistemas informáticos muy dispares. Qué segmentos de Big Data están creciendo? A pesar de que Big Data se encuentra todavía en su primera fase de crecimiento, algunos de sus segmentos están próximos a finalizar la fase acumulativa de mercado compuesto e iniciar la fase competitiva, mientras que otros continúan aún en la fase acumulativa. El ciclo de sobreexpectativas de Gartner (véase el gráfico 2) refleja la profundidad y diversidad de los subsegmentos emergentes que existen en el seno de Big Data. Algunas descripciones hacen referencia a las tecnologías habilitadoras, mientras que otras se refieren a los usos de Big Data o a nuevos tipos de información. En el extremo izquierdo del diagrama se encuentra la innovación actual, mientras que en el derecho se hallan los ámbitos con beneficios comerciales acreditados que están siendo adoptados a gran escala por la industria. Dentro de Big Data todavía es necesario utilizar técnicas de gestión de datos normales, como seguridad y protección de datos. Actualmente, las tecnologías encaminadas a ofrecer soporte a estas funciones en el marco de Big Data tan solo están empezando a aparecer, y están muy rezagadas respecto a las tecnologías de procesamiento de Big Data. Si buscáramos aprovechar la oportunidad que esto supone, debemos recordar que millones de US$ de las ventas de software registradas en 2012 se originaron directamente por la demanda de nuevas funcionalidades de Big Data. Un importe considerable del gasto informático asociado a Big Data vendrá de los servicios informáticos de soporte a Big Data. El coste derivado de las iniciativas asociadas a estos servicios informáticos es muy elevado en relación con las compras de software (20 veces superior al software). Los profesionales cualificados en este campo son escasos y están muy demandados. ING INVESTMENT MANAGEMENT SPOTLIGHT ING GLOBAL OPPORTUNITIES 3

4 Analista de datos, la nueva profesión Si bien es cierto que la tecnología de Big Data puede aportar ventajas competitivas a las empresas frente a sus rivales, la capacidad para interpretar y filtrar Big Data, así como para traducir esa información en iniciativas estratégicas corporativas viables, se convertirá en una ciencia independiente. El análisis de datos no se ha considerado tradicionalmente una carrera atractiva para los ambiciosos estudiantes universitarios. Con todo, esto cambiará conforme las empresas se vean obligadas a captar talento para alcanzar sus objetivos mediante el uso de Big Data. Esto podría desembocar en el establecimiento de convenios con universidades y de programas de formación de licenciados. En el ciclo de sobreexpectación de Gartner, se identifica el puesto de científico de datos como una de estas áreas emergentes, que se espera necesite entre cinco y diez años para su implantación generalizada. Por tanto, se espera que haya una escasez de profesionales cualificados a corto plazo. Este desequilibrio entre una mayor demanda de analistas de datos y una escasa oferta de profesionales cualificados podría llevar a las empresas a reciclar a su personal con vistas a cerrar esta brecha. Gráfico 3: La demanda de profesionales especializados en análisis en Estados Unidos podría superar en un 50%-60% a la oferta prevista para Previsión de oferta y demanda de profesionales de análisis para (En miles) Brecha del 50-60% en relación con la oferta de Los siete temas de inversión globales del ING (L) Invest Global Opportunities 1. Crecimiento económico Existe una serie de países que buscan explícitamente el crecimiento económico y que están adoptando políticas públicas para contribuir a este objetivo. 2. Innovación tecnológica e industrial El factor tecnológico tendrá un papel tan decisivo en el futuro como el que en el pasado tuvieron el trabajo y el capital. 3. Cambios en el comportamiento de los consumidores Debido a las variaciones en la (distribución de la) riqueza, los factores demográficos y las preferencias personales, se están produciendo varios cambios importantes en el comportamiento de los consumidores de todo el mundo. 4. Cambios medioambientales La preocupación por el medio ambiente ha pasado a ocupar un puesto importante en la agenda global, lo que ha generado numerosas oportunidades de inversión en los sectores de energía limpia, gestión de agua y procesos de producción ecológicos. 5. Revolución digital Aunque es evidente que las valoraciones de finales de los años 90 eran excesivas, lo cierto es que, a la vista de las cifras actuales, muchas de las predicciones sobre las tecnologías de la información no iban mal encaminadas. No obstante, es ahora cuando se está materializando el gran potencial que la tecnología de la información ofrece tanto a los consumidores como al mundo corporativo. 6. Cambios sociales y políticos Si analizamos con detenimiento el fenómeno de la globalización, podemos apreciar claramente la forma en que los cambios tanto sociales como políticos están influyendo en gran medida en la evolución de la economía. 7. Cambios demográficos El envejecimiento de la población general constituye el factor global más llamativo de la realidad demográfica mundial. El ratio entre personas trabajadoras y no trabajadoras sufrirá un cambio drástico, modificando con ello la asignación del trabajo, el capital y la tecnología. Empleo en 2008 Licenciados especializados en análisis Otros 1 Oferta en Brecha de profesionales Demanda prevista en 1 Otros motores de oferta incluyen el abandono académico (-), la inmigración (+) y la contratación de profesionales especializados en análisis en situación de desempleo (+). FUENTE: Bureau of Labor Statistics de EE.UU., censo de EE.UU., Dun & Bradstreet, entrevistas con empresas, análisis del Instituto McKinsey Global. Acontecimientos en el mundo real Temas Subtemas susceptibles de inversión Subtema de inversión dentro de la estrategia Global Opportunities En el futuro, para gestionar las empresas será necesario saber aprovechar las ventajas que aportan las soluciones Big Data. Para muchos negocios, la adopción de estas soluciones será el equivalente a abrir el cofre del tesoro. El equipo Global Opportunities de ING busca identificar a las compañías que resultarán favorecidas por esta tendencia. Las soluciones Big Data son un subtema que se encuadra en la apuesta de inversión Revolución Digital de la estrategia, que a su vez constituye uno de los siete ejes del enfoque temático del equipo para la inversión global. El análisis fundamental en la esfera de los valores se ve complementado por un gran equipo de analistas de renta variable mundial que cubren tanto los mercados desarrollados como los emergentes. Oportunidades en valores Global Opportunities de ING ING INVESTMENT MANAGEMENT SPOTLIGHT ING GLOBAL OPPORTUNITIES 4

5 Si desea más información, póngase en contacto con: ING Investment Management Iberia & Latin America Tlf Disclaimer Este documento ha sido creado con fines meramente informativos y en ningún caso debe interpretarse ni como una oferta para vender ni como una invitación para comprar cualquiera de los valores o instrumentos financieros aquí mencionados. Los clientes potenciales deberían tener en la medida que lo consideren necesario sus propias fuentes de recomendación para poder establecer una determinación independiente sobre la conveniencia y consecuencias de la inversión en dichos valores. Cabe que el Fondo o sub-fondo o clase de acciones determinada no esté autorizada o que su oferta esté restringida en su jurisdicción. Aunque esta publicación se ha compuesto con el máximo cuidado, puede no contener toda la información relevante del citado sub-fondo. Ni ING Investment Management ni ninguna de las unidades de negocio pertenecientes al Grupo ING, ni tampoco ninguno de sus directores o empleados ofrecen ninguna recomendación o garantía, explícita o implícita, de ninguna naturaleza, ni aceptan ninguna responsabilidad o carga de ningún tipo con respecto a si la información aquí contenida es veraz y completa. El contenido de esta publicación puede sufrir modificaciones sin previo aviso. El precio de las acciones y cualquier rendimiento generado por las mismas puede tanto caer como subir. Rendimientos pasados no garantizan rentabilidades futuras. Los subfondos a los que hace referencia el documento pertenecen a Sicavs de derecho Luxemburgués, e instituciones registradas y reconocidas por la Commision de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Estas Sicavs comercializados en España figuran inscritas en el Registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores ( CNMV ) con los números 221, 264 y 1045, donde puede obtenerse información detallada sobre sus entidades comercializadoras en España ( ). Para información detallada acerca de los sub-fondos les remitimos al folleto informativo y sus correspondientes suplementos. En relación al sub-fondo al que se hace referencia, les informamos que tienen a su disposición el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor ( KIID ), con toda la información necesaria sobre el producto, los costes y los riesgos en los que puede incurrir. No tome riesgos innecesarios. Lea con atención el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor. Las inversiones no están libres de riesgo. El valor de sus inversiones depende en gran parte de la evolución de los mercados financieros. Cada sub-fondo tiene sus propios riesgos asociados. Los inversores deberían leer con atención el folleto de los fondos de las Sicavs a la que hace referencia el subfondo antes de invertir donde encontrará los costes y riesgos específicos del sub-fondo. El folleto completo, folleto simplificado, suplementos, Documento de Datos Fundamentales para el Inversor e informes anuales y semestrales pueden obtenerse en ING INVESTMENT MANAGEMENT SPOTLIGHT ING GLOBAL OPPORTUNITIES 5