Basilea III en Chile: Ventajas, Desventajas y Desafíos para Implementar el nuevo Estándar de Capital Bancario

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1 Basilea III en Chile: Ventajas, Desventajas y Desafíos para Implementar el nuevo Estándar de Capital Bancario Liliana Rojas-Suarez Santiago, Abril 5

2 Las Preguntas: I. Cuál es el Marco Analítico detrás de las recomendaciones de capital de Basilea III? II. Es relevante la implementación de Basilea III en Chile? III. Cuáles son las potenciales ventajas y desventajas de la implementación de Basilea III sobre la fortaleza y competitividad del sistema bancario chileno? IV. Qué desafíos enfrentarían banqueros y supervisores si se implementa el nuevo estándar de capital? V. Adoptar o Adaptar Basilea III en Chile?

3 I. Marco Analítico de Basilea III: El Enfoque Macroprudencial El objetivo del Enfoque Macroprudencial: Contener severas contracciones del crédito a nivel del sistema, resultado de problemas bancarios, que a su vez contraen fuertemente el crecimiento económico. Las dos Dimensiones del Enfoque Macroprudencial A. Dimensión transversal resultante de las exposiciones al riesgo comunes entre bancos. B. Dimensión temporal resultante de las características pro-cíclicas del crédito: Tiempos buenos à baja percepción de riesgo à mayor expansión del crédito à posible expansión de la economía por encima de su nivel sostenible. Tiempos malos à deterioro del portafolio crediticio à disminución del crecimiento del crédito à menor crecimiento económico.

4 I. Marco Analítico de Basilea III: El Enfoque Macroprudencial Basilea III se encaja en el marco analítico del enfoque macroprudencial. Énfasis de la calidad y no solo en la cantidad de capital A diferencia de Basilea I y II, los activos que califican como Capital Ordinario de Nivel I (capital de alta calidad) son muy limitados: básicamente acciones ordinarias y reservas acumuladas. Estos son los activos con mayor capacidad para absorber pérdidas no esperadas (consistente con el objetivo macroprudencial de evitar crisis sistémicas). Implementación de la métrica: Exposición Positiva Esperada Mejorar la medición y el manejo del riesgo de crédito de contraparte mediante el uso de parámetros tensionados (consistente con la dimensión transversal macroprudencial). Implementación de un colchón de capital contracíclico Consistente con la dimensión temporal macroprudencial.

5 I. Marco Analítico de Basilea III: El Enfoque Macroprudencial Requerimientos de Capital de Basilea III (en porcentaje) Capital Ordinario de Nivel Capital de Nivel Capital Total Mínimo Colchón de conservación.5 Mínimo más colchón de conservación Rango del colchón anticíclico -.5 Fuente: BIS Consistente con el enfoque macroprudencial, Basilea III recomienda que la mayor parte del capital regulatorio se mantenga en la forma de capital ordinario de Nivel (7% de un total de.5%).

6 II. Es relevante la Implementación de Basilea III en Chile? Si el sistema bancario chileno es uno de los más desarrollados y profundos de América Latina Indicadores de Profundidad Financiera en América Latina Depósitos/PIB / Créditos/PIB / Promedio - Promedio -7 Promedio -3 Promedio - Promedio -7 Promedio -3 Brasil 56% 45% 55% 56% 3% 64% Chile 4% 48% 45% 4% 64% 7% Colombia 6% 6% % 6% 3% 36% Costa Rica 4% % 3% 4% 33% 48% México % % 7% % 4% % Perú 6% 4% 3% 6% % 7% Uruguay 8% 44% 4% 8% 38% 4% / Se excluyen los años 8-; período de la crisis financiera internacional Fuente: IFS, FMI y no ha habido crisis bancarias sistémicas desde la década de los 8s. Por qué entonces considerar la aplicación de los requerimientos de capital de Basilea III?

7 II. Es relevante la Implementación de Basilea III en Chile? Tres razones a destacar (entre otras).. Los fundamentos para una regulación efectiva están presentes Cambios en las normativas que afecten el sistema bancario solo pueden funcionar si: El sistema de supervisión bancaria tiene la capacidad de monitorear y asegurar el cumplimiento de las normativas. - El sistema de supervisión chilena es robusto (FMI): cumple con los Principios Básicos de Basilea ; los sistemas de contabilidad, auditoría y reporte de información financieras siguen estándares internacionales; el gobierno corporativo ha mejorado. Hay alta estabilidad macroeconómica que incentive la inversión en los mercados de valores locales, incluyendo acciones bancarias. - Chile (junto con Perú y Colombia) son los países más sólidos de la región. La calidad de las instituciones debe apoyar la implementación de la regulación. - Chile destaca por tener un sistema judicial al mismo nivel de calidad de los países avanzados. Y está en igual o mejor posición que el promedio de la OECD en la capacidad de proteger los derechos de los acreedores y garantizar el cumplimiento de contratos.

8 II. Es relevante la Implementación de Basilea III en Chile?. La integración financiera internacional de Chile genera fuertes incentivos para armonizar la regulación de las casas matrices de los bancos extranjeros con la que se aplica a los bancos locales La participación de la banca extranjera en Chile es alta (y proveniente de Europa, en donde ya se está implementando Basilea III). Los reguladores de las casas matrices de bancos extranjeros pueden requerir que sus subsidiarias muestren cumplimiento con Basilea III. à Si los requisitos de capital de Basilea III no se implementan en Chile, habría disparidades regulatorias importantes entre la banca doméstica y la banca extranjera. à En tiempos malos, la banca extranjera se encontrará en posición competitiva desventajosa con respecto a la banca doméstica. Pero, por otro lado, por mantener mayor capital, la fortaleza de la banca extranjera sería mayor. Las distorsiones regulatorias de competitividad entre la banca doméstica y extranjera meritan considerar la armonización de regulaciones de capital.

9 II. Es relevante la Implementación de Basilea III en Chile? 3. Los ciclos crediticios son marcados en Chile Utilizando metodologías estándar, en épocas recientes se destacan dos episodios de boom crediticio (el crédito real excede a su tendencia de largo plazo por un valor mayor que un umbral establecido): alrededor de la crisis asiática y de la crisis financiera internacional m m m 3m 4m 5m8 6m7 Fuente: Banco Central de Chile 7m6 Booms crediticios en Chile 8m5 m4 m3 m m m Componente cíclico 3m 4m 5m 6m8 7m7 Umbral 8m6 m5 m4 m3 m 3m 3m

10 II. Es relevante la Implementación de Basilea III en Chile? 3. Los ciclos crediticios son marcados en Chile Los booms crediticios en Chile se asemejan a otros países de la región (Brasil, Colombia y Perú)..4 Caracterización de booms de crédito en países seleccionados de América Latina (Log) Desviaciones de la Tendencia Chile Arg-Méx-Ven Bra-Col-Per -. t - t - t - t - t - 8 t - 7 t - 6 t - 5 t - 4 t - 3 t - t - Fuente: Bancos Centrales, IFS t t + t + t + 3 t + 4 t + 5 t + 6 t + 7 t + 8 t + t + t + t + Trimestres Colombia y Perú ya han implementado regulaciones contracíclicas. Es relevante considerar en Chile la implementación de herramientas regulatorias con capacidad de minimizar la formación de booms crediticios.

11 III. Ventajas y Desventajas Potenciales de Aplicar Basilea III en Chile VENTAJAS. Mejoras en la Competitividad de la banca chilena. El cumplimiento con las recomendaciones de Basilea III se está consolidando internacionalmente como una señal de fortaleza financiera (especialmente de solvencia bancaria). Una serie de países de la región ya han iniciado la implementación de Basilea III. Destacan Brasil y México, los dos países más grandes, a los cuales el Comité de Basilea los ha declarado en total cumplimiento del estándar de capital. Dado que países que son a la vez socios y competidores de la banca chilena están rápidamente modificando leyes y normativas para implementar Basilea III, se considera ventajoso para Chile no quedarse atrás.

12 III. Ventajas y Desventajas Potenciales de Aplicar Basilea III en Chile En Brasil y México, los requerimientos de capital son muy similares, pero no siempre idénticos a Basilea III. Las diferencias son mayores en Colombia; pero las diferencias en los tres países no contradicen a Basilea III. VENTAJAS. Mejoras en la Competitividad de la banca chilena. Basilea III Brasil Colombia México Han adoptado Basilea III? - Sí Sí, parcialmente / Sí Capital Total Capital Total Patrimonio Técnico Capital Neto Equivalencias de Componentes de Capital Cantidad del capital mínimo Capital Ordinario Nivel Capital Ordinario Nivel Patrimonio Básico Ordinario Capital Básico Capital Adicional Nivel Capital Adicional Nivel Patrimonio Básico Adicional Capital Básico Capital Nivel Capital Nivel Patrimonio Básico Capital Básico Capital Nivel Capital Nivel Patrimonio Adicional Capital Complementario Capital Ordinario Nivel 4.5% / 4.5% 3/ 4.5% 4.5% 4/ Capital Nivel 6% / 6% 3/ n.d. 6% 4/ Capital Total 8% / 8% 3/ % 8% 4/ Colchón de conservación.5% /.5% - 5% 3/ n.d..5% 4/ Colchón anticíclico % -.5% / n.d. n.d. n.d. Capital Ordinario Nivel Capital Adicional Nivel Capital de Nivel Acciones ordinarias clasificables del banco Acciones ordinarias clasificables del banco Capital suscrito y pagado con dividendo convencional Capital Social 6/ Primas de emisión Primas de emisión Dividendos decretados en acciones de acciones con dividendo convencional Aportaciones para futuros aumentos de capital Beneficios no distribuidos Beneficios no distribuidos Prima de colocación de acciones Reservas de capital Reserva legal por apropiación de utilidades Otras partidas del resultado integral Otras partidas del resultado integral Donaciones irrevocables Resultados de ejercicios anteriores Ajuste por conversión de Estados Financieros Participaciones minoritarias Participaciones minoritarias Anticipos de capital 5/ Resultado neto Capital de garantía convenido por Fogafín Ajustes regulatorios Ajustes regulatorios Bonos subordinados suscritos por Fogafín Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de Instrumentos emitidos, avalados o garantizados por Fogafín flujos de efectivo Interés Minoritario Instrumentos emitidos clasificables Instrumentos emitidos clasificables Capital suscrito y pagado en acciones con dividendo no convencional Capital Social Primas de emisión Primas de emisión Instrumentos de capital Instrumentos emitidos minoritarios Instrumentos emitidos minoritarios Dividendos decretados en acciones con dividendo no convencional Ajustes regulatorios Ajustes regulatorios Interés Minoritario Instrumentos emitidos clasificables Instrumentos emitidos clasificables Porcentaje de las utilidades del ejercicio 8/ Capital Social Reservas ocasionales / Primas de emisión Primas de emisión Interés Minoritario Instrumentos de capital 5% de la Reserva Fiscal Instrumentos emitidos minoritarios Instrumentos emitidos minoritarios 5% de las valorizaciones o ganancias no realizadas con alta o media bursatilidad / Reservas preventivas generales 7/ Provisiones o reservas para fallidos frente a pérdidas futuras 3% de las valorizaciones no realizadas de baja bursatilidad Ajustes regulatorios 7/ y no listadas en bolsa Ajustes regulatorios Bonos obligatoriamente convertibles en acciones colocados y pagados Obligaciones dinerarias subordinadas Provisiones generales 7/

13 III. Ventajas y Desventajas Potenciales de Aplicar Basilea III en Chile VENTAJAS. Mejoras en la Competitividad de la banca chilena. Cronogramas de implementación de Basilea III y de países seleccionados Capital Ordinario Nivel Mínimo (%) ' '3 '4 '5 '6 '7 '8 ' ' '3 '4 '5 '6 '7 '8 ' ' '3 '4 '5 '6 '7 '8 ' ' '3 '4 '5 '6 '7 '8 ' Basilea III Brasil 4.5 / Colombia 4.5 / / México / Desde el de Octubre de 3 / Desde el de Agosto de 3 Fuente: BIS, legislaciones respectivas de países seleccionados Capital Nivel Mínimo (%) Capital Total Mínimo (%) Colchón de Conservación (%) Es interesante que México y Brasil han acelerado la implementación de los requisitos de Capital Ordinario de Nivel con respecto al cronograma de Basilea III. Por su grado de profundización financiera, solo Chile podría competir con Brasil como centro financiero regional. Tema a futuro, pero genera un incentivo adicional para Chile de cumplir con los estándares internacionales de capital.

14 III. Ventajas y Desventajas Potenciales de Aplicar Basilea III en Chile VENTAJAS. Mayor solidez del sistema financiero chileno Las recomendaciones de Basilea II/III transciende la discusión de ratios e incluye pautas para incentivar una mejor gestión de riesgo por parte de las instituciones financieras y para el monitoreo de estas prácticas por los supervisores: el Pilar de Basilea II/III. En Chile ya se vienen cumpliendo en la práctica una serie de lineamientos de Basilea. Ejs: o Las pruebas de tensión realizadas por los bancos, por iniciativa propia y por solicitud de la SBIF. o La utilización de modelos de calificación interna de riesgo para el cómputo de pérdidas esperadas, por parte de una serie de bancos, para las carteras grupales (no así en la cartera individual). La incorporación explícita en la normativa chilena de recomendaciones de Basilea, algunas de las cuales de facto se vienen implementando (parcialmente), mejoraría la transparencia de la gestión de riesgo de la banca chilena.

15 III. Ventajas y Desventajas Potenciales de Aplicar Basilea III en Chile DESVENTAJAS POTENCIALES. El costo potencial de aquellas instituciones financieras que necesiten incrementar el capital para cumplir con la regulación. La evaluación de este problema potencial requiere un análisis concreto de balances bancarios.. El posible incremento de discrepancias regulatorias ya existentes en Chile entre bancos y entidades no financieras involucradas en actividades crediticias. En la actualidad, la regulación bancaria no se aplica en plenitud y con todas las exigencias a una serie de entidades, como las casas comerciales, cajas de compensación y compañías de seguros que otorgan crédito. La implementación de Basilea III podría incentivar un arbitraje regulatorio que aumente las actividades crediticias de otras entidades con menor regulación. Esto incrementaría el riesgo sistémico. 3. Posible efectos para los bancos chilenos que operan internacionalmente en la medida en que: (a) los países en los que operan tengan requerimientos de capital menos estrictos y (b) la SBIF requiera el mismo capital regulatorio a los bancos locales y a sus filiales en el exterior. La solución à coordinación entre supervisores.

16 IV. Desafíos de la Aplicación de Basilea III en Chile Cuenta el sistema bancario chileno con suficiente capital regulatorio para cumplir con Basilea III? Un ejercicio de simulación permite aproximar una respuesta. Supuestos: La Ley chilena actual no utiliza los conceptos de Capital de Nivel y Capital de Nivel que define Basilea III. à Se aproxima: Capital de Nivel = Capital Básico (capital pagado + reservas + cuentas de valoración y utilidades retenidas excluyendo provisiones para dividendos mínimos) + Intereses Minoritarios Deducciones (que incluyen Goodwill + Inversiones minoritarias) Capital de Nivel = Patrimonio Efectivo (capital total) Estimación de Capital de Nivel Limitaciones: El ejercicio se realiza a nivel del sistema; esto esconde diferencias importantes entre bancos. Utiliza datos a Junio 4 (los disponibles al momento de efectuar el trabajo).

17 IV. Desafíos de la Aplicación de Basilea III en Chile Cuenta el sistema bancario chileno con suficiente capital regulatorio para cumplir con Basilea III? Para calcular cuál sería el capital bancario en Chile si se aplicara Basilea III, se requiere aplicar las deducciones sugeridas por Basilea: - Para el Capital Nivel : impuestos diferidos. Dos escenarios: Escenario se deducen los impuestos diferidos netos. En el Escenario se deducen los impuestos deferidos brutos. - Para el Capital Nivel : ajuste por límite a bonos subordinados computables. Se agregan en ambos escenarios pues la legislación chilena sobre bonos subordinados es compatible con lo permitido por Basilea III. Ajustes de capital según el Acuerdo de Basilea III Junio 4 Capital/APRC Escenario Escenario Escenario Escenario. Capital Nivel estimado según la legislación actual / %.% - Impuestos diferidos = Capital Nivel estimado según Basilea III.3% 8.5%. Capital Nivel estimado según legislación actual % 3.47% + Ajuste por límite a Bonos Subordinados Computables / 3 3 = Capital Nivel estimado según Basilea III % 3.64% Capital Total estimado según legislación actual % 3.46% Capital Total estimado según Basilea III %.4% Ajuste Total de Capital %.3% / El Capital Nivel se compone por Capital Básico + Interés Minoritario + Deducciones de Activos (Goodwill + Inversiones Minoritarias) / Los ajustes se realizaron en base a revisión de los Estados Financieros de los bancos correspondientes a Junio de 4. Fuente: SBIF Si se siguiera Basilea III, asumiendo que solo se incluye el riesgo crediticio en el ratio de capital ponderado por riesgo (APRC): - En ambos escenarios, el capital de Nivel I estimado según Basilea III como porcentaje de los APRC sería igual o mayor al valor de 8.5% de Basilea. - En ambos escenarios, el ajuste total de capital sería moderado al implementar Basilea III (asumiendo que todo el ajuste es simultáneo!) y la banca chilena tendría más que suficiente capital para cumplir con el estándar de.5%.

18 IV. Desafíos de la Aplicación de Basilea III en Chile Cuenta el sistema bancario chileno con suficiente capital regulatorio para cumplir con Basilea III? Pero Basilea III requiere que en el cálculo del ratio de capital regulatorio se incluya en los APR no solo los activos ponderados por riesgo crediticio (como en la actual legislación chilena), sino también los riesgos de mercado y operacional. Impacto de Basilea III sobre el Ratio de Capital sobre Activos Ponderados por Riesgo Activos Ponderados por riesgo según legislación actual (APRC) / + Activos Ponderados por riesgo de mercado (APRM) / + Activos Ponderados por riesgo operacional (APRO) 3/ APR = APRC+APRM+APRO Junio 4 MMM de Pesos Escenario Escenario Capital Nivel estimado según Basilea III / (APRC+APRM+APRO) 8.5% 7.58% Capital Total estimado según Basilea III / (APRC+APRM+APRO).3%.83% Ajuste Total de Capital.6%.63% / La legislación actual solo contempla a los Activos Ponderados por riesgo de crédito / La SBIF publica mensualmente un cálculo estimado de los Activos Ponderados por riesgo de mercado 3/ Estimado a partir del Reporte de Estabilidad Financiera del Banco Central de Chile, segundo semestre de Fuente: SBIF, BCCh Si se aplicara Basilea III en su totalidad y sin gradualidad: El sistema bancario chileno enfrentaría un déficit, relativamente moderado, para cumplir con el capital de Nivel (en ambos escenarios los ratios serían menores al 8.5%). Aunque el sistema bancario cumpliría con los ratios de capital total de Basilea III, el ajuste total de capital sería mayor al %. PERO ES IMPORTANTE RECALCAR LA HETEROGENEIDAD ENTRE BANCOS.

19 IV. Desafíos de la Aplicación de Basilea III en Chile Otros desafíos:. Aplicar Basilea III implica que se debe cerrar cualquier brecha existente entre las competencias y capacidades de la supervisión chilena con aquellas en países desarrollados. Ej: capacidad de evaluar calidad de modelos usados por los bancos para evaluar el riesgo crediticio de sus posiciones frente a cada prestatario o contraparte (no solo carteras grupales).. Cuál sería el cronograma de implementación de la nueva regulación? A diferencia del -3 cuando México y Brasil aceleraron la implementación de Basilea III, la coyuntura internacional no es favorable a los países emergentes. Gradualidad y tiempos suficientemente largos parecen hoy adecuados para la implementación del estándar de capital en Chile.

20 V. Adoptar o Adaptar Basilea III? Un ejemplo Basilea III es claro en reconocer que el estándar de capital puede adaptarse al contexto específico de cada país. Un ejemplo: Basilea III recomienda utilizar las desviaciones de crédito/pib con respecto a su tendencia (brecha del ratio crédito/pib) como el indicador de referencia para activar y desactivar el colchón contracíclico. O sea, el colchón de capital se comportaría en forma procíclica con respecto a la actividad económica, justamente lo opuesto a la intención de Basilea III. Sin embargo, la correlación entre este indicador y el crecimiento económico es negativa en Chile. En ese caso, los requerimientos de capital tenderían a aumentar cuando el crecimiento del PIB es bajo y a disminuir cuando el crecimiento es alto. Chile Brecha Crédito/PIB y Crecimiento del PIB real % Brecha Crédito/PIB Crecimiento PIB real correl.: -.47

21 IV. Desafíos de la Aplicación de Basilea III en Chile Alternativas: Una propuesta es utilizar las desviaciones de la tasa de crecimiento del crédito real con respecto a su tendencia como el indicador de referencia. En Chile, efectivamente, la correlación entre el crecimiento del crédito real y el crecimiento de la economía es altamente positiva. 5 Chile Crecimiento del Crédito real y del PIB real correl.:.84 % Crecimiento Crédito real Crecimiento PIB real Alternativamente, en Perú, las autoridades utilizan el crecimiento del PIB real como indicador de referencia. La conclusión es que sería apropiado que las autoridades chilenas consideraran alternativas metodológicas para la implementación del capital contracíclico. DE ESTA RECOMENDACIÓN SE DERIVA LA NECESIDAD DE INDENTIFICAR OTRAS ÁREAS DONDE LA ADAPTACIÓN DE BASILEA III SEA NECESARIA.

22 Conclusiones Es altamente relevante considerar en Chile la aplicación de los requerimientos de capital de Basilea III. El país cuenta con los fundamentos macro, institucionales y de calidad supervisora que garantizan la efectividad de cambios regulatorios en el sistema financiero sin afectar su estabilidad. Una ventaja potencial de aplicar el estándar es mejorar la competitividad internacional de la banca chilena. Un ejercicio sencillo de simulación permite concluir que la banca chilena, a nivel agregado, cumpliría con Basilea III. Sin embargo, la banca en su conjunto presentaría un déficit de capital para cumplir el ratio de capital de Nivel. Dada la heterogeneidad entre bancos, un análisis más detallado es recomendable. Es recomendable diseñar adecuadamente el cronograma de implementación de Basilea III. La actual coyuntura internacional amerita atención especial. Es deseable contar con un mayor análisis para determinar cuáles de las recomendaciones de capital de Basilea deben adaptarse al contexto chileno. El ejemplo sobre el indicador de referencia para el capital contracíclico sirve de ilustración.

23 Basilea III en Chile: Ventajas, Desventajas y Desafíos para Implementar el nuevo Estándar de Capital Bancario Liliana Rojas-Suarez Santiago, Abril 5