1. Informe de Auditoría Externa... Pág Cuentas Anuales Consolidadas del Ejercicio Pág Informe de Gestión Consolidado... Pág.

Transcripción

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2 Informe Anual 2010: 1. Informe de Auditoría Externa... Pág.2 2. Cuentas Anuales Consolidadas del Ejercicio Pág.5 3. Informe de Gestión Consolidado... Pág Informe de Auditoría Externa sobre Control Interno bajo Estándares PCAOB... Pág.233 1

3 1. Informe de Auditoría Externa 2

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6 2. Cuentas Anuales Consolidadas del Ejercicio 2010 a) Estados de Situación Financiera Consolidados... Pág. 6 b) Cuentas de Resultados Consolidadas... Pág. 9 c) Estados de Resultados Globales Consolidados... Pág. 11 d) Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados... Pág. 13 e) Estados de Flujos de Efectivo Consolidados... Pág. 15 f) Notas a las Cuentas Anuales Consolidadas....Pág. 17 g) Anexos I al X... Pág

7 a) Estados de Situación Financiera Consolidados 6

8 Estados de Situación Financiera Consolidados de Abengoa Solar a 31/12/10 y 31/12/09 - Expresados en Miles de Euros - Activo Nota (1) 31/12/ /12/2009 A. Activos No Corrientes Otros activos intangibles Amortizaciones y deterioros de valor (53.822) (44.055) I. Activos Intangibles Inmovilizaciones materiales Amortizaciones y deterioros de valor (72.993) (62.871) II. Inmovilizaciones Materiales Activos intangibles Amortizaciones y deterioros de valor (7.521) (5.528) Inmovilizaciones materiales Amortizaciones y deterioros de valor (30.738) (17.842) III. Inmovilizaciones de Proyectos Inversiones en asociadas Activos financieros disponibles para la venta Cuentas financieras a cobrar Instrumentos financieros derivados IV. Inversiones Financieras V. Activos por impuestos diferidos Total Activos No Corrientes C. Activos Corrientes I. Existencias Clientes por ventas y prestaciones de servicios Créditos y cuentas a cobrar II. Clientes y Otras Cuentas a Cobrar Activos financieros disponibles para la venta Cuentas financieras a cobrar Instrumentos financieros derivados III. Inversiones Financieras IV. Efectivo y Equivalentes al efectivo Total Activos Corrientes Total Activo (1) Las notas 1 a 35 y los Anexos del I al X adjuntos forman parte integrante de las Cuentas Anuales Consolidadas a 31 de diciembre de

9 Estados de Situación Financiera Consolidados de Abengoa Solar a 31/12/10 y 31/12/09 - Expresados en Miles de Euros - Pasivo Nota (1) 31/12/ /12/2009 A. Capital y Reservas (22.752) I. Capital Social II. Reservas de la Sociedad Dominante 22 (34.006) III. Otras reservas 23 (40.044) (32.363) De Sociedades consolidadas por I.G./I.P. (4.934) (10.366) IV. Diferencias de Conversión 24 (4.934) (10.366) V. Otros Instrumentos de Patrimonio VI. Ganancias Acumuladas 25 (48.945) (81.688) B. Participaciones no Dominantes Total Patrimonio Neto C. Pasivos No Corrientes I. Financiación sin Recurso Préstamos con entidades de crédito Préstamos con sociedades vinculadas Otros recursos ajenos Pasivos por arrendamientos financieros II. Financiación Corporativa III. Subvenciones y Otros Pasivos IV. Provisiones para Otros Pasivos y Gastos V. Instrumentos Financieros Derivados VI. Pasivos por Impuestos Diferidos VII. Obligaciones por Prestaciones al Personal Total Pasivos No Corrientes E. Pasivos Corrientes I. Financiación sin Recurso Préstamos con entidades de crédito Préstamos con sociedades vinculadas Otros recursos ajenos Pasivos por arrendamientos financieros II. Financiación Corporativa III. Proveedores y Otras Cuentas a Pagar IV. Pasivos por Impuesto Corriente V. Instrumentos Financieros Derivados Total Pasivos Corrientes Total Pasivo (1) Las notas 1 a 35 y los Anexos del I al X adjuntos forman parte integrante de las Cuentas Anuales Consolidadas a 31 de diciembre de

10 b) Cuentas de Resultados Consolidadas 9

11 Cuentas de Resultados Consolidadas de Abengoa Solar a 31/12/10 y 31/12/09 - Expresadas en Miles de Euros - Nota (1) 31/12/ /12/2009 Importe neto de la cifra de negocio Variación de existencias de productos terminados y en curso (1.922) (15.235) Otros ingresos de explotación Materias primas y materiales para el consumo utilizados (79.647) (80.087) Gastos por prestaciones a los empleados 29 (32.058) (22.343) Amortización y cargos por pérdidas por deterioro del valor 30 (41.291) (84.507) Gastos de Investigación y Desarrollo (8.791) (11.661) Otros gastos de explotación 30 (20.815) (3.654) I. Resultados de Explotación (62.934) Ingresos financieros Gastos financieros 31 (52.639) (31.680) Diferencias de cambio netas (610) (40) Otros gastos/ingresos financieros netos (13.583) II. Resultados Financieros (33.077) (43.301) III. Participación en Beneficio/(Pérdida) de Asociadas IV. Resultados Consolidados antes de Impuestos (3.675) ( ) Impuesto sobre Beneficios 20 (9.074) V. Resultados del Ejercicio Procedentes de Operaciones Continuadas (12.749) (60.653) Participaciones no Dominantes VII. Resultado del Ejercicio Atribuido a la Sociedad Dominante (10.859) (60.194) Número de acciones ordinarias en circulación (miles) VII. Ganancias Básicas por acción para el resultado del ejercicio ( por acción) 33 (1,1) (60,9) (1) Las notas 1 a 35 y los Anexos del I al X adjuntos forman parte integrante de las Cuentas Anuales Consolidadas a 31 de diciembre de

12 c) Estados de Resultados Globales Consolidados 11

13 Estados de Resultados Globales Consolidados de Abengoa Solar al 31/12/10 y 31/12/09 - Expresados en Miles de Euros - Notas (1) 31/12/ /12/2009 A. Resultado Consolidado Después de Impuestos (12.749) (60.653) Valoración Instrumentos de Cobertura de Flujos de Efectivo (16.036) Diferencias de Conversión (2.955) Efecto Impositivo (492) I. Resultados imputados directamente contra Patrimonio 23 (5.779) (1.808) Valoración de Activos Financieros disponibles para la venta Valoración Instrumentos de Cobertura de Flujos de Efectivo Efecto Impositivo (1.512) (795) II. Transferencias a la Cuentas de Resultados B. Otro Resultado Global (2.249) 46 C. Total Resultado Global (A + B ) (14.998) (60.607) Total Resultado Global Atribuido a Participaciones no dominantes D. Total Resultado Global Atribuido a la Soc. Dominate (13.108) (60.148) (1) Las notas 1 a 35 y los Anexos del I al X adjuntos forman parte integrante de las Cuentas Anuales Consolidadas a 31 de diciembre de

14 d) Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados 13

15 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados de Abengoa Solar a 31/12/10 y 31/12/09 Capital Social - Expresados en Miles de Euros - Reservas Sdad. Dominante y Otras Reservas e Instrumentos de Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Sociedad Diferencia acumulada de Conversión Ganancias Acumuladas Total Participació n no Dominante Total Patrimonio (Nota 21) (Nota 21,22 y 23) (Nota 24) (Nota 25) (Nota 26) A. Saldo al 31 de diciembre del (32.691) (7.411) (7.333) (35.375) (32.405) I. Resultado Consolidado Después de Impuestos (60.194) (60.194) (459) (60.653) Valoración Activos Financieros Disponibles para la Venta Valoración Instrumentos de Cobertura de Flujos de Efectivo Diferencias de Conversión - - (2.955) - (2.955) - (2.955) Efecto Impositivo - (1.287) - - (1.287) - (1.287) II. Otro Resultado Global (2.955) III. Total Resultado Global (I + II) (2.955) (60.194) (60.148) (459) (60.607) Distribución del Resultado de 2008 de la Sociedad Dominante (10.502) Préstamo convertible IV. Transacciones con Propietarios (10.502) V. Otros Movimientos de Patrimonio (3.659) (3.659) (2.316) (5.975) B. Saldo al 31 de diciembre del (10.366) (81.688) C. Saldo al 1 de enero del (10.366) (81.688) I. Resultado Consolidado Después de Impuestos (10.859) (10.859) (1.890) (12.749) Valoración Instrumentos de Cobertura de Flujos de Efectivo - (10.994) - - (10.994) - (10.994) Diferencias de Conversión Efecto Impositivo II. Otro Resultado Global - (7.681) (2.249) - (2.249) III. Total Resultado Global (I + II) - (7.681) (10.859) (13.108) (1.890) (14.998) - - Distribución del Resultado de 2009 de la Sociedad Dominante - (47.181) Préstamo Convertible - (8.527) - - (8.527) - (8.527) IV. Transacciones con Propietarios - (55.708) (8.527) - (8.527) - - V. Otros Movimientos de Patrimonio (3.579) (3.579) D. Saldo al 31 de diciembre del (4.934) (48.945) (22.752)

16 e) Estados de Flujos de Efectivo Consolidados 15

17 Estado de Flujos de Efectivo Consolidados de Abengoa Solar a 31/12/2010 y 31/12/ Expresados en Miles de Euros - Nota (1) 31/12/ /12/2009 I. Resultado Consolidado después de impuestos (12.749) (60.653) Ajustes no monetarios: Amortizaciones, depreciaciones, provisiones y deterioro de valor Resultado de activos financieros disponibles para la venta - (1.748) Gastos/Ingresos financieros 31 & Participación en Beneficio/Pérdida de Asociadas 7 (487) (189) Resultado por Impuesto de sociedades (45.393) Diferencias de cambio y otros II. Efectivo generado por las Operaciones Existencias (2.976) (14.194) Clientes y otras cuentas a cobrar (35.872) (47.092) Proveedores y otras cuentas a pagar Otros activos/pasivos corrientes (14.380) III. Variaciones en el capital circulante (3.897) Cobros/pagos Impuestos sociedades (3.340) Cobros / pagos Intereses (17.720) (31.050) IV. Efectivo generado por las operaciones (3.463) (34.390) A. Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Explotación (17.887) Inmovilizaciones materiales 5 & 6 ( ) ( ) Activos intangibles 4 & 6 (21.540) (30.831) Activos financieros sociedades vinculadas (85.680) - I. Inversiones ( ) ( ) Sociedades del grupo, multigrupo y asociadas Inmovilizaciones materiales 5 & Activos intangibles 4 & 6-64 Otros activos / Pasivos II. Desinversiones B. Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Inversión ( ) ( ) Ingresos por recursos ajenos Reembolso de recursos ajenos (57.251) (3.851) Ingresos / reembolsos por financiación corporativa Otras actividades de financiación/ Prestamo Convertible (8.921) Aportaciones de Participaciones no dominantes C. Flujos Netos de Efectivo de Actividades de Financiación Aumento/Disminución Neta del Efectivo y Equivalentes Efectivo o equivalente al comienzo del ejercicio Diferencias de conversión Efectivo y Equivalentes Efectivo Bancario al Cierre del Ejercicio (1) Las notas 1 a 35 y los Anexos del I al X adjuntos forman parte integrante de las Cuentas Anuales Consolidadas a 31 de diciembre de

18 f) Notas a las Cuentas Anuales Consolidadas 17

19 Índice Notas Nota 1.- Información General y Actividades 19 Nota 2.- Resumen de las Principales Políticas Contables 24 Nota 3.- Estimaciones y Juicios Contables 67 Nota 4.- Activos Intangibles. 73 Nota 5.- Inmovilizado Material. 75 Nota 6.- Inmovilizado de Proyectos 80 Nota 7.- Inversiones en Asociadas 85 Nota 8.- Existencias 86 Nota 9.- Gestión del Riesgo Financiero e Información sobre Instrumentos Financieros 87 Nota 10.- Activos Financieros Disponibles para la Venta 98 Nota 11.- Instrumentos Financieros Derivados e Instrumentos de Cobertura 99 Nota 12.- Clientes y otras cuentas a cobrar y Cuentas Financieras a Cobrar 105 Nota 13.- Efectivo y Equivalentes al Efectivo 110 Nota 14.- Financiación sin Recurso 111 Nota 15.- Financiación Corporativa 117 Nota 16.- Subvenciones y Otros Pasivos 120 Nota 17.- Proveedores y Otras Cuentas a Pagar 121 Nota 18.- Provisiones y Pasivos Contingentes 123 Nota 19.- Compromisos y Garantías Comprometidas con Terceros 125 Nota 20.- Situación Fiscal. 127 Nota 21.- Capital Social y Otros Instrumentos de Patrimonio 131 Nota 22.- Reservas de la Sociedad Dominante 133 Nota 23.- Otras Reservas 135 Nota 24.- Diferencia de Conversión 135 Nota 25.- Ganancias Acumuladas 136 Nota 26.- Participación no dominante 137 Nota 27.- Importe neto de la cifra de negocio 139 Nota 28.- Otros Ingresos de Explotación 140 Nota 29.- Gasto por Prestaciones a los Empleados 140 Nota 30.- Amortización, cargos por deterioro del valor y Otros Gastos de Explotación 141 Nota 31.- Ingresos y Gastos Financieros 144 Nota 32.- Otros Ingresos / Gastos Financieros Netos 145 Nota 33.- Ganancias por Acción 145 Nota 34.- Información Financiera por Segmentos. 146 Nota 35.- Otra Información

20 Notas a las Cuentas Anuales Consolidadas del Ejercicio 2010 Nota 1.- Información General y Actividades Información General Abengoa Solar, S.A. es la sociedad dominante de un grupo de sociedades (en adelante denominado Abengoa Solar o Grupo), que al cierre del ejercicio 2010 está integrado por 313 sociedades: la propia sociedad dominante, 293 sociedades dependientes, 7 sociedades asociadas y 10 sociedades en negocios conjuntos; asimismo, las sociedades del Grupo participan en 3 Uniones Temporales de Empresa. Adicionalmente, las sociedades del Grupo poseen participaciones accionariales en otras sociedades en grado inferior al 20%. Abengoa Solar, S.A., fue constituida en España con fecha 18 de diciembre de 2006 bajo el nombre de Solúcar Solar, S.A, y el 3 de septiembre de 2007 se cambia su denominación social por la que actualmente ostenta. Está inscrita en el Registro Mercantil de Sevilla, Folio 1 al 9, Tomo 4.568, Hoja número SE , Inscripción 2ª, con C.I.F. nº. A Hasta el cierre del ejercicio 2009 su domicilio social se encontraba en Sevilla, en la Avenida de la Buhaira, nº 2. Con fecha 25 de enero de 2010, el Consejo de Administración de Abengoa acordó el traslado dentro del mismo término municipal de Sevilla, quedando inscrita en el registro mercantil con el domicilio de Campus Palmas Altas, Parcela ZE-3 Palmas Altas, Sevilla, con la consiguiente modificación al artículo 2 de sus Estatutos Sociales. El accionista de control de Abengoa Solar es Abengoa S.A. (sociedad cotizada), la cual posee un 99,99% de las acciones de la misma, y que a su vez es sociedad dependiente de Inversión Corporativa. S.A. Las cuentas anuales consolidadas de Inversión Corporativa, S.A. son depositadas en el Registro Mercantil de Madrid, donde tiene su domicilio social. Los saldos y transacciones que hacen referencia a sociedades vinculadas se refieren a aquellas empresas que si bien no forman parte del perímetro de consolidación de Abengoa Solar, pertenecen al perímetro de consolidación de Abengoa S.A. e Inversión Corporativa, S.A. y por lo tanto no son objeto de eliminación en el proceso de consolidación. El Consejo de Administración de Abengoa, S.A. se reunió el 23 de febrero de 2011 para la formulación de las cuentas anuales consolidadas del 2010 de Abengoa S.A., dominante del Grupo. Dichas cuentas son depositadas en el Registro Mercantil de Sevilla. 19

21 De acuerdo con sus estatutos, la entidad Abengoa Solar, S.A., tiene como objeto social la organización y explotación de negocios y actividades que guarden relación con la promoción de la utilización de fuentes de energías renovables o mejoras de eficiencia energética de procesos industriales en los campos de la Energía Solar, Medioambiente e Industria, incluyendo la investigación y desarrollo de aplicaciones, tecnologías y materiales, el diseño, la fabricación y el montaje, la construcción, operación y mantenimiento de instalaciones relacionadas, la importación y comercialización de estos productos o derivados, así como servicios de asesoramiento y apoyo incluidos los de gerencia financiera, económica, legal, de organización empresarial, de control y auditoría fiscal, de recursos humanos, de divulgación, de gestión comercial, de aprovisionamiento y gerencia de riesgos. Las presentes cuentas anuales consolidadas han sido formuladas por el Consejo de Administración el 10 de marzo de 2011, y se espera que la Junta de Accionistas las apruebe sin cambios. En la página web puede consultarse toda la documentación pública sobre Abengoa Solar Actividades Abengoa Solar desarrolla y aplica tecnologías de energía solar para luchar contra el cambio climático y asegurar un desarrollo sostenible mediante tecnologías propias tanto termosolares como fotovoltaicas. Desde hace más de 20 años Abengoa, S.A. ha invertido en investigación y desarrollo en proyectos solares, naciendo posteriormente el grupo de negocio Abengoa Solar el cual se dedica a la promoción, construcción y operación de plantas eléctricas e instalaciones solares así como el desarrollo y comercialización de tecnologías necesarias para ello (I+D). Las actividades de Abengoa Solar se basan en el diseño, desarrollo, supervisión de la ingeniería, construcción y operación de plantas eléctricas e instalaciones de energía solar. El Grupo tiene presencia en dos mercados principales: España y Estados Unidos y una importante expansión internacional a través de la participación en la construcción de plantas en Argelia y Abu Dhabi. Actualmente el Grupo apuesta por entrar en otros mercados. 20

22 Abengoa Solar ha desarrollado conocimientos en distintos tipos de tecnología solar: - En la rama termosolar, el Grupo construye plantas termosolares mediante tecnología de torre, cilindro parabólica y plantas híbridas solar-ciclo combinado para la generación eléctrica; mientras que para instalaciones industriales personalizadas utiliza tecnología cilindro parabólica. - En el terreno fotovoltaico, construyen plantas eléctricas con diferentes configuraciones: plantas fijas con seguimiento (en uno o dos ejes) y concentración fotovoltaica. Por otro lado, el Grupo aplica su tecnología en proyectos singulares como tejados e integración en edificios. Adicionalmente, el Grupo está inmerso en el desarrollo de proyectos propios y en colaboración con institutos de investigación de reconocido prestigio a nivel mundial. El Grupo trabaja para desarrollar tecnologías solares más eficientes. Adicionalmente a las ventas de energía solar generada por las plantas que operan, el Grupo genera ingresos por la venta de ciertos componentes claves manufacturados para la generación de energía solar mediante tecnología cilindro-parabólica y fotovoltaica (por ej. estructura, espejos, receptores de tecnología cilindro parabólica o paneles fotovoltaicos). Promoción y Supervisión de la construcción de Plantas de Energía Solar El Grupo se encarga de la promoción, diseño, supervisión de la ingeniería, construcción y puesta en marcha de sus plantas solares, así como la construcción de plantas solares para terceros. El proceso de promoción de plantas de energía solar supone principalmente: búsqueda de socios y/o inversores, búsqueda de la financiación, la elección de la ubicación, derechos de superficie, obtención de recursos solares, procesos administrativos y la obtención de autorizaciones relevantes, así como la conexión a las tomas de la red. La construcción de las plantas es llevada a cabo por un constructor, que generalmente es una empresa vinculada, bajo la modalidad contractual de llave en mano, a un precio de mercado. En ocasiones, el Grupo participa en Uniones Temporales de Empresas bajo la modalidad de contratos de llave en mano. Abengoa Solar lleva a cabo una gran parte del trabajo de ingeniería (investigación y diseño de la tecnología y supervisión de la construcción de la planta, así como su puesta en marcha). El proceso de construcción de una planta solar cilindro-parabólica requiere de un periodo entre 18 y 36 meses aproximadamente, dependiendo del tamaño de la planta y de que tenga o no la capacidad de almacenar la energía solar. El proceso de construcción de una planta fotovoltaica es generalmente más breve, aproximadamente de 6 meses. 21

23 Explotación de plantas y mantenimiento Esta actividad incluye la producción y venta de electricidad, así como la operación y mantenimiento de plantas de energía solar. Una vez que las plantas entran en funcionamiento pueden comenzar a generar ingresos por la venta de la energía producida. El nivel de producción y el precio de la electricidad son dos factores que afectan directamente el importe de los ingresos que generan las plantas. Los mecanismos utilizados para determinar el precio de venta de la electricidad varían dependiendo de la legislación aplicable a la ubicación de la planta e incluye regímenes basados en tarifas reguladas y aquellos en los que se fija una tarifa para cada proyecto. Una vez que la planta se encuentra operativa, el Grupo también provee materiales, herramientas y trabajadores para las labores de mantenimiento de las plantas. Los ingresos en esta actividad del negocio provienen de la venta de energía. Desarrollo de Nuevas Tecnologías (I+D) Una parte importante de la estrategia de crecimiento es la búsqueda, desarrollo e innovación de proyectos, lo que permite al Grupo desarrollar tecnologías que pueden ser aplicadas al sector solar, mientras se reducen costes y se ayuda a la tecnología solar a acercarse a las tecnologías convencionales en términos de costes. Las actividades de desarrollo del Grupo son llevadas a cabo en los centros de excelencia en España y Estados Unidos, además de colaborar con centros punteros de investigación a nivel mundial, incluyendo universidades e institutos tecnológicos. 22

24 A continuación se muestra el cuadro resumen en detalle de los proyectos en operación y construcción del Grupo: P royecto S ociedad Tipología Tecnología Mw Tipo de Tarifa P aís Localización E s tado Operación (O) - E n cons trucción (C) Comienzo de las operaciones Años es timados de la operación F inanciación (project finance - P F - o recurs os propios -R R P P -) PS10 Sanlúcar Solar S.A. Termosolar Torre 11 M / TR España Sevilla (O) PF PS20 Solar Processes S.A. Termosolar Torre 20 M / TR España Sevilla (O) PF Solnova 1 Solnova Electricidad S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Sevilla (O) PF Solnova 3 Solnova Electricidad Tres S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Sevilla (O) PF Solnova 4 Solnova Electricidad Cuatro S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Sevilla (O) PF Helioenergy 1 Helio Energy Electricidad Uno S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Écija (C) PF Helioenergy 2 Helio Energy Electricidad Dos S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Écija (C) PF Solaben 2 Solaben Electricidad Dos, S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Cáceres (C) PF Solaben 3 Solaben Electricidad Tres, S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Cáceres (C) PF Helios 1 Helios I Hyperion Energy Investments S.L.Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Ciudad Real (C) PF Helios 2 Helios II Hyperion Energy Investments S.L Termos. olar Colector Cilindro P arabólico 50 M / TR E s paña Ciudad R eal (C) P F Solacor 1 Solacor Electricidad Uno S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Córdoba (C) PF Solacor 2 Solacor Electricidad Dos S.A. Termosolar Colector Cilindro Parabólico 50 M / TR España Córdoba (C) PF Solana Arizona Solar One Termosolar Colector Cilindro Parabólico 280 TR Estados Unidos Arizona (C) PF Shams - 1 Shams Power Company PJSC (1) Termosolar Colector Cilindro Parabólico 100 TR E miratos Arabes Unidos Abu Dhabi (C) P F Sevilla Pv Fotovoltaica Solar Sevilla S.A. Fotovoltaica Seguimiento en dos ejes 1,2 TR España Sevilla (O) PF Cas aquemada Cas aquemada Fotovoltaica S.L. Fotovoltaica S eguimiento en dos ejes 1,9 TR E s paña S evilla (O) P F Linares Linares Fotovoltaica S.L. Fotovoltaica S eguimiento en dos ejes 1,9 TR E s paña J aen (O) P F Las Cabezas Las Cabezas Fotovoltaica S.L. Fotovoltaica Seguimiento en un eje 5,2 TR España Sevilla (O) PF Copero 1-10 Copero Solar Huerta Uno a Diez S.A. Fotovoltaica Seguimiento en dos ejes 1 TR España Sevilla (O) 2007 / PF Proyectos de Demostración de Tecnologías Solares Eureka Planta GDV Tes PS10 Hercules L aboratorio F otovoltaico Cameo Abengoa Solar New Technologies Abengoa Solar New Technologies Abengoa Solar New Technologies Abengoa Solar New Technologies Abengoa Solar New Technologies Abengoa Solar Inc. I+D+i Termos olar Torre de alta temperatura - - E s paña S evilla E n operación R R P P I+D+i Tecnología cilindroparabólica de Termos olar generación directa de vapor - - E s paña S evilla E n operación R R P P I+D+i Almacenamiento térmico en s ales Termos olar fundidas - - E s paña S evilla E n operación R R P P I+D+i P roducción de hidrógeno a partir de F otovoltáico energía s olar - - E s paña S evilla E n operación R R P P I+D+i F otovoltáico P rueba materiales FV - - E s paña S evilla E n operación R R P P I+D+i Ins t. S olares Instalación solar térmica - - Estados Unidos Colorado En operación RRPP Indus triales (1) Porcentaje de participación de Abengoa Solar del 20% (ver Anexo II adjunto) Tipo de tarifas TR Tarifa R egulada (fija) M Venta a grado de mercado El total de los MW que en la actualidad el Grupo tiene en explotación asciende a 193 MW (43 MW en el 2009). La variación entre las cifras de los ejercicios 2010 y 2009, se debe principalmente a que en el ejercicio 2010 han entrado en operación tres plantas termosolares de tecnología cilindro-parabólica (Solnova 1, 3 y 4).Por otro lado, se ha iniciado la construcción durante el ejercicio 2010 de siete nuevas plantas y, se continúa con la construcción de cuatro plantas termosolares. 23

25 Nota 2.- Resumen de las Principales Políticas Contables. A continuación, se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de las Cuentas Anuales Consolidadas Bases de presentación Las Cuenta Anuales Consolidadas a 31 de diciembre de 2010 se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF-UE), las cuales han sido adoptadas para su utilización en la Unión Europea. Salvo indicación en contrario, las políticas que se indican en esta nota se han aplicado uniformemente a todos los ejercicios que se presentan en estas Cuentas Anuales Consolidadas. Las Cuentas Anuales Consolidadas, en general, se han preparado bajo el enfoque del coste histórico, excepto en aquellos epígrafes en los que dicha normativa indica expresamente un criterio de valoración obligatorio distinto a éste. La preparación de las Cuentas Anuales Consolidadas con arreglo a las NIIF-UE exige el uso de estimaciones contables críticas. También exige que la Dirección ejerza su juicio en la aplicación de las políticas contables de Abengoa Solar. En la Nota 3 se revelan las áreas que implican un mayor grado de complejidad y las áreas donde las hipótesis y estimaciones son más significativas. Las cifras contenidas en los documentos que componen las Cuentas Anuales Consolidadas (Estados de Situación Financiera Consolidados, Cuentas de Resultados Consolidadas, Estados de Resultados Globales Consolidados, Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados, Estados de Flujos de Efectivo Consolidados y las Notas a las Cuentas Anuales Consolidadas) están expresadas, salvo indicación de lo contrario, en miles de euros. Todas las sociedades del Grupo cierran su ejercicio el 31 de diciembre. Salvo indicación en contrario, el porcentaje de participación en el capital social de las sociedades recoge tanto la participación directa como la indirecta. Para un mejor entendimiento de las Cuentas Anuales Consolidadas se ha cambiado en el Estado de Situación Financiera el nombre del epígrafe de Recursos Ajenos presentado así en las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio anterior, siendo la nueva denominación la de Financiación Corporativa. Asimismo, se han realizado nuevas agrupaciones en los epígrafes de Financiación Corporativa y de Clientes y otras cuentas a cobrar y se ha creado un epígrafe separado de Subvenciones y otros pasivos en el Estado de Situación Financiera Consolidado para el ejercicio 2010 y

26 2.1.1 Principio de Empresa en Funcionamiento Las presentes Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo presentan a 31 de diciembre de 2010 un patrimonio neto por importe de miles de euros (2.657 miles de euros a 31 de diciembre de 2009), un resultado negativo atribuido a la sociedad dominante de miles de euros (resultado negativo de miles de euros a 31 de diciembre de 2009) y un fondo de maniobra negativo de miles de euros (fondo de maniobra negativo de miles de euros a 31 de diciembre de 2009). Estas Cuentas Consolidadas han sido preparadas bajo el principio de empresa en funcionamiento teniendo en cuenta las siguientes circunstancias y factores mitigantes: - El fondo de maniobra y resultado negativo, se motiva principalmente por la actividad de explotación de proyectos en plantas solares, que en la actualidad presenta una cartera significativa de proyectos en curso. Dichos proyectos durante su fase de construcción se financian mediante aportación de recursos propios, recursos ajenos y recursos destinados al pago de proveedores y acreedores a corto plazo para la construcción de las plantas. Dichos activos, una vez entrados en explotación se caracterizan por la generación de unos flujos de caja estables. - El apoyo del accionista mayoritario se manifiesta a través de la financiación obtenida por la deuda neta recibida de parte de Abengoa S.A., a través del sistema de Tesorería Centralizada registrada como Préstamos con sociedades vinculadas dentro del epígrafe de Financiación Corporativa (véase nota 15) y como Créditos con sociedades vinculadas en el epígrafe de Cuentas Financieras a Cobrar (véase nota 12), cuyo importe neto dispuesto al cierre del ejercicio 2010 asciende a miles de euros. Adicionalmente, el Grupo se ha financiado a través de un préstamo convertible con dicha sociedad aprobado en el ejercicio 2009 por importe de miles de euros, de acuerdo con lo descrito en la nota

27 2.1.2 Cambios en normas contables y modificación a las normas El IASB ha aprobado y publicado recientemente determinadas normas contables, modificaciones a las normas que ya están vigentes, así como interpretaciones del CINIIF en las que el Grupo ha adoptado las siguientes medidas: a) Normas, modificaciones e interpretaciones obligatorias para todos los ejercicios comenzados el 1 de enero de 2010, aplicadas por el Grupo: NIIF 3 (revisada) Combinaciones de negocios y las modificaciones consiguientes a la NIC 27 Estados financieros consolidados y separados, la NIC 28 Inversiones en entidades asociadas y la NIC 31 Participaciones en negocios conjuntos (de aplicación obligatoria, con carácter prospectivo, a todas las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición sea a partir del comienzo del primer ejercicio anual que se inicie a partir del 1 de julio de 2009). La norma revisada mantiene el método de adquisición a las combinaciones de negocio, si bien introduce cambios importantes en comparación con la norma anterior. Por ejemplo, todos los pagos para la adquisición de un negocio se reconocen a su valor razonable en la fecha de adquisición, y los pagos contingentes que se clasifiquen como pasivo, se valoran a cada fecha de cierre por su valor razonable, registrando los cambios en la cuenta de resultados. Se introduce una opción de política contable, aplicable a nivel de cada combinación de negocios, consistente en valorar las participaciones no dominantes a su valor razonable o por el importe proporcional de los activos y pasivos netos de la adquirida. Todos los costes de la transacción se llevan a gastos. El Grupo ha adoptado la NIIF 3 (revisada) con efecto prospectivo a todas las combinaciones de negocios desde el 1 de enero de NIC 27 (revisada), Estados financieros consolidados y separados. La norma revisada requiere que los efectos de todas las transacciones con las participaciones no dominantes se registren en el patrimonio neto si no se produce un cambio en el control, de forma que estas transacciones ya no originen fondo de comercio ni pérdidas o ganancias. La norma también establece el tratamiento contable a seguir cuando se pierde el control. Cualquier participación residual que se mantenga en la entidad se vuelve a valorar a su valor razonable, y se reconoce una ganancia o una pérdida en la cuenta de resultados. Tal y como se indica en la nota de la presente memoria, el Grupo ha aplicado la NIC 27 (revisada) con carácter prospectivo a todas las transacciones con participaciones no dominantes desde el 1 de enero de

28 NIIF 2 (Modificación), Transacciones de grupo con pagos basados en acciones liquidadas en efectivo. Las modificaciones a la NIIF 2 proporcionan una base clara para determinar la clasificación de las transacciones con pagos basados en acciones en los estados financieros consolidados y separados. Las modificaciones incorporan el CINIIF 8, Alcance de la NIIF 2, y el CINIIF 11, NIIF 2 Transacciones con acciones propias y del grupo, en la NIIF 2. También amplían la guía del CINIIF 11 para abordar los acuerdos entre entidades de un grupo que no estaban considerados en esa interpretación. En este sentido, la NIIF 2 modificada cubre las concesiones liquidadas en efectivo por una entidad del grupo que no tiene contratados a los empleados que reciben las concesiones. El Grupo ha adoptado la modificación de la NIIF 2 con carácter prospectivo desde el 1 de enero de 2010, sin efecto significativo en las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio. CINIIF 12, Acuerdos de concesión de servicios. Esta interpretación afecta a los acuerdos públicoprivados de concesión de servicios cuando el concedente regula los servicios a los que el concesionario debe destinar la infraestructura, a quién debe prestar el servicio y a qué precio y controla cualquier participación residual significativa en la infraestructura al término de la vigencia del acuerdo. De acuerdo con esta interpretación, la infraestructura utilizada en la concesión puede clasificarse como un activo financiero o un activo intangible, dependiendo de la naturaleza de los derechos de pago establecidos en el acuerdo. El Reglamento CE Nº 254/2009, de 25 de marzo, estableció que las empresas europeas aplicarán la citada interpretación obligatoriamente, a más tardar, a partir de la fecha de inicio de su primer ejercicio posterior al 29 de marzo de 2009, por lo que el Grupo la ha adoptado desde el 1 de enero de De acuerdo con los términos de la citada interpretación se admite el reconocimiento contable disociado de las actividades de construcción y de posterior explotación y mantenimiento de la instalación, reconociendo la naturaleza empresarial absolutamente diferenciada de ambos marcos de actuación, así como la existencia de riesgos y recompensas empresariales claramente distinguibles que han de ser reconocidos y valorados de forma discriminada. De esta manera, la actividad de construcción de la infraestructura ha de ser registrada y sus resultados reconocidos de acuerdo con el método contable aplicable mientras que la actividad de explotación y mantenimiento ha de reconocerse contablemente de acuerdo con los términos de la ejecución y la generación de derechos efectivos de cobro a favor de la concesionaria por la prestación de servicios, cuando éstos se materialicen como tales. 27

29 Para la aplicación contable de dicha interpretación, se requiere el cumplimiento de la problemática propia y específica del sujeto concesional siempre y cuando cumplan los requisitos que la propia definición de acuerdo de concesión incorpora y que básicamente está delimitada por los dos siguientes aspectos sustanciales; a) la existencia de una infraestructura que es controlada por la concedente; y b) la explotación de la citada infraestructura implica la prestación de un servicio público de naturaleza económica susceptible de explotación a cambio de un precio. A la fecha de la primera aplicación de la CINIIF 12, la Dirección de Abengoa Solar, en conjunto con la Dirección de Abengoa, S.A. (sociedad matriz), llevó a cabo un análisis de ciertos acuerdos existentes en Abengoa Solar e identificó infraestructuras que potencialmente podrían calificar como acuerdos de concesión de servicios, representadas por las plantas termosolares en España acogidas al régimen especial del RD 661/2007 e inscritas en el registro de pre-asignación en noviembre de De común acuerdo con el organismo regulador del mercado de valores español, la Dirección Corporativa de Abengoa, S.A. decidió seguir profundizando en el análisis y demorar a futuro la aplicación contable de CINIIF 12, en la medida que este desarrollo interpretativo contable no cuenta aún con antecedentes en otras empresas cotizadas con instalaciones similares y, especialmente, puesto que al cierre del ejercicio 2010 los argumentos que soportan dicha aplicación contable no están completamente contrastados y amparados por el organismo regulador en especial en lo que se refiere a la naturaleza de servicio público de la actividad termosolar en España acogidas al régimen especial del RD 661/2007 e inscritas en el registro de pre-asignación, aun cuando se cuenta con estudios legales que soportan dicha naturaleza de servicio público. CINIIF 15, Acuerdos para la construcción de inmuebles (aplicable para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2010). Esta interpretación aclara las condiciones bajo las cuales deben reconocerse los ingresos que se derivan de los acuerdos de construcción de inmuebles y, en particular, si dichos acuerdos están comprendidos en el ámbito de aplicación de la NIC 11 Contratos de construcción o de la NIC 18 Ingresos ordinarios. El Grupo ha adoptado la interpretación del CINIIF 15 con carácter prospectivo desde el 1 de enero de 2010, sin efecto significativo en las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio. - NIC 39 (Modificación), Partidas que pueden calificarse como cubiertas (de aplicación obligatoria a todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de 2009 y deberá aplicarse retroactivamente). Esta modificación introduce dos cambios importantes a la NIC 39. En primer lugar, se prohíbe designar la inflación como un componente que se pueda cubrir en una deuda a tipo fijo. En segundo lugar, en una cobertura de riesgo unilateral con opciones, se prohíbe incluir el valor temporal en el riesgo cubierto. 28

30 Tal y como se hace referencia en la nota 9 de la memoria, la política general de cobertura de tipo de interés está basada en la contratación de opciones a cambio de una prima (compra de opción call) por medio de la cual la sociedad que contrata se asegura el pago de un tipo de interés fijo máximo. La norma establece que hay que separar el valor intrínseco y el valor temporal de un contrato de opción y designar como instrumento de cobertura sólo el cambio en el valor intrínseco, mientras que se excluye el cambio en el valor temporal. Por lo tanto, sólo el valor intrínseco de las opciones compradas puede designarse como instrumento de cobertura registrando su efecto en el Patrimonio Neto, mientras que los cambios en el valor temporal de las opciones se registrarán en la Cuenta de Resultados Consolidada. El valor intrínseco de una opción se entiende como el resultado que se obtendría en caso de ejercer la opción en un momento dado, es decir, la diferencia entre el valor de mercado y el precio de ejercicio en relación con el subyacente. La aplicación de esta norma representa un cambio en la designación de la cobertura, por lo que no se produce ningún cambio en la valoración del instrumento financiero. El Grupo ha aplicado la NIC 39 (modificada) considerando que el impacto en las cifras del ejercicio 2009 no es relevante por lo que no ha procedido a reexpresar las cifras consolidadas del ejercicio comparativo ya que el efecto en el Patrimonio neto correspondiente a ejercicios anteriores totaliza un importe de 971 miles de euros, neto del efecto impositivo, el cual ha sido presentado como un movimiento de las Ganancias acumuladas en el ejercicio En caso de haberse reexpresado las Cuentas Anuales Consolidadas por la aplicación de la NIC 39 (modificada), hubiese supuesto un incremento de la pérdida en el epígrafe de Ganancias acumuladas iniciales a 1 de enero de 2009 por importe de miles de euros, neto del efecto impositivo, así como una disminución de la pérdida del Resultados Consolidados después de Impuestos del ejercicio 2009 por importe de miles de euros, neto del efecto impositivo. Proyecto de mejoras de 2009, publicado en abril de 2009 por el IASB, y que modifica las NIIF 2, 5 y 8 y las NIC 1, 7, 17, 18, 36, 38 y 39, así como las CINIIF 9 y 16. Las modificaciones introducidas por este proyecto de mejoras son de aplicación obligatoria para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2010, con excepción de las modificaciones a NIIF 2 y de la NIC 38 que aplican para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de julio de La aplicación de estas modificaciones y revisiones no tiene efecto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo, a excepción de lo indicado en las notas de la memoria. b) Normas, modificaciones e interpretaciones obligatorias para todos los ejercicios comenzados el 1 de enero de 2010, que no son de aplicación para el Grupo: 29

31 NIIF 5 (Modificación), Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas (y correspondiente modificación de la NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF ; obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de 2009). CINIIF 16, Coberturas de la inversión neta en un negocio en el extranjero. (de aplicación obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 30 de junio de 2009). CINIIF 17, Distribuciones a los propietarios de activos distintos del efectivo. Esta interpretación es parte del proyecto anual de mejoras del IASB publicado en abril de (de aplicación obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de 2009). CINIIF 18, Transferencias de activos procedentes de clientes (de aplicación con carácter prospectivo a todas las transferencias de activos procedentes de clientes recibidas a partir del 1 de julio de 2009). La aplicación de estas modificaciones revisiones no tiene efecto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo. c) Normas, modificaciones e interpretaciones que se pueden adoptar con anticipación a los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2010: NIC 32 (Modificación), Clasificación de las emisiones de derechos (de aplicación para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de febrero de 2010). NIIF 1 (Modificación), Exenciones limitadas a primeros adoptantes respecto de la información comparativa exigida por la NIIF 7 (aplicable para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2010). NIC 24, Información a revelar sobre partes vinculadas (aplicable para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2011). CINIIF 14 (Modificación), Pagos anticipados de los requisitos mínimos de financiación (de aplicación para todos los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2011) CINIIF 19 Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio (aplicable para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2010). No se espera que las nuevas modificaciones e interpretaciones tengan un efecto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo. 30

32 d) Normas, modificaciones e interpretaciones a las normas existentes que no han sido adoptadas por la Unión Europea: A la fecha de preparación de estos estados financieros consolidados, el IASB y el CINIIF habían publicado las normas, modificaciones e interpretaciones que se detallan a continuación y que no son de obligado cumplimiento para los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2010: NIIF 9, Instrumentos financieros (aplicable para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013). NIIF 7 (modificación) Información a revelar Transferencias de activos financieros (aplicable para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2011). NIC 12 (modificación) "Impuesto diferido: Recuperación de los activos subyacentes" (aplicable para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2012). Proyecto de mejoras de El proyecto de mejoras de 2010 modifica seis normas (NIIF 1, NIIF 3, NIIF 7, NIC 1, NIC 27 y NIC 34) y a la CINIIF 13. Las modificaciones generalmente aplican para los ejercicios anuales que comiencen a partir de 1 de enero de 2011, si bien se permite su adopción anticipada Consolidación Principios de Consolidación. Con el objeto de presentar la información de forma homogénea, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en la consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la sociedad dominante. La metodología utilizada para la conversión de las cuentas anuales de sociedades extranjeras se describe en la nota 2.22 de la memoria. El conjunto de las sociedades dependientes, asociadas y los Negocios Conjuntos /UTE incluidos en el perímetro de consolidación en el ejercicio 2010 (2009) se detallan en los Anexos I (VI), II (VII) y III (VIII), respectivamente. a) Sociedades dependientes Dependientes son todas las sociedades sobre las que Abengoa Solar tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación para obtener beneficios de sus operaciones. 31

33 Se presumirá que existe control cuando se posea, directa o indirectamente a través de otras subsidiarias, más de la mitad del poder de voto de otra entidad, excepto en circunstancias excepcionales en las que se pueda demostrar claramente que esta posesión no constituye control. También existirá control cuando se posea la mitad o menos del poder de voto de una entidad y disponga: - de poder sobre más de la mitad de los derechos de voto, en virtud de un acuerdo con otros inversores; - de poder para dirigir las políticas financiera y de operación de la entidad, según una disposición legal o estatutaria o por algún tipo de acuerdo con el fin de obtener beneficio de sus operaciones; - de poder para nombrar o revocar a la mayoría de los miembros del consejo de administración u órgano de gobierno equivalente, y la entidad esté controlada por éste; o - de poder para emitir la mayoría de los votos en las reuniones del consejo de administración u órgano de gobierno equivalente y la entidad esté controlada por éste. Cuando el Grupo deja de tener control, control conjunto o influencia significativa, cualquier interés retenido en la entidad es recalculado para obtener su valor razonable, con el cambio en las cantidades netas reconocidas en pérdidas y ganancias. El valor razonable es el valor neto inicial para el propósito de contabilizaciones posteriores de los intereses retenidos en una asociada, entidades bajo control común o activo financiero. Además, cualquier otro importe previamente reconocido en el Estado Global de Resultado Consolidado con respecto a esa entidad se contabiliza como si el Grupo hubiera dispuesto de los activos o pasivos relacionados. Esto podría implicar que cantidades previamente reconocidas en el Estado Global de Resultado Consolidado sean reclasificadas a pérdidas y ganancias. Las sociedades dependientes se consolidan por el Método de Integración Global a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mencionado control. 32

34 Para contabilizar la adquisición de dependientes por el Grupo se utiliza el método de adquisición. La contraprestación transferida por la adquisición de una dependiente se corresponde con el valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos y las participaciones en el patrimonio emitidas por el Grupo. La contraprestación transferida también incluye el valor razonable de cualquier activo o pasivo que proceda de un acuerdo de contraprestación contingente. Los costes relacionados con la adquisición se reconocen como gastos en los ejercicios en los que se incurra en los mismos. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente a su valor razonable en la fecha de adquisición. Para cada combinación de negocios, el Grupo puede optar por reconocer cualquier participación no dominante en la adquirida por el valor razonable o por la parte proporcional de la participación no dominante de los activos netos identificables de la adquirida. Las inversiones en dependientes se contabilizan por su coste menos las pérdidas por deterioro acumuladas. El coste se ajusta para reflejar los cambios en el importe de la contraprestación resultantes de las variaciones en la contraprestación contingente. El coste también incluye los costes directamente atribuibles de la inversión. El fondo de comercio se valora como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el importe de cualquier participación no dominante en la adquirida y el valor razonable en la fecha de adquisición de la participación en el patrimonio neto de la adquirida anteriormente mantenido por la adquirente sobre el importe neto en la fecha de adquisición de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Si este importe fuera inferior al valor razonable de los activos netos de la dependiente adquirida, en caso de tratarse de una compra en condiciones ventajosas, la diferencia se reconoce como ganancia directamente en el Estado Global de Resultado Consolidado. El valor de la participación no dominante en el patrimonio y en los resultados consolidados se presenta, respectivamente, en el epígrafe Participación no dominante del Patrimonio neto en el Estado Consolidado de Situación Financiera y de las Cuentas de Resultados Consolidadas. El resultado y cada componente de otro resultado global se atribuyen a los propietarios de la dominante y a los no dominantes de forma proporcional a su porcentaje de participación. El resultado global total se atribuye a los propietarios de la dominante y a los no dominantes incluso si esto diera lugar a un saldo deudor de estos últimos. Se procede a eliminar los resultados producidos por las operaciones internas y diferirse hasta que los mismos se hayan realizado frente a terceros ajenos al Grupo. 33