corrientes ni como fijos, pero que son propiedades que la organización tiene y que utilizar para llevar a cabo sus programas, por ejemplo: gastos

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Salvador Torregrosa Luna
hace 7 años
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1 También se le conoce como Sistema Dupon t. Determina la situación financiera y el qué hacer para mejorarla. Se analiza la operación de la empresa, es decir: Rentabilidad Operacional, Margen Operacional y Rotación del activo operacional. RENTABILIDAD = MARGEN X ROTACIÓN

2 La Rentabilidad Operacional surge del análisis en conjunto del Balance General y del Estado de Resultados. El Margen Operacional es un porcentaje que indica las ganancias que se obtienen de las ventas después de descontar los costos de ventas y los gastos operacionales. La Rotación del Activo Operacional indica cuanto se ha dispuesto eficientemente de los activos para la generación de ventas. RENTABILIDAD = MARGEN X ROTACIÓN

3 ACTIVOS = Activo Corriente + Activo No Corriente ACTIVO NO CORRIENTE = Activos fijos + otros activos Cuando se adquiere una activo se está tomando una decisión de inversión que genere rentabilidad, si esto no sucede se le considera un bien luctuoso.

4 OJO: se deben tomar todos los indicadores desde el punto de vista operacional. ACTIVO OPERACIONAL = ACTIVO TOTAL OTROS ACTIVOS Los otros activos son aquellos que no se pueden clasificar, ni como corrientes ni como fijos, pero que son propiedades que la organización tiene y que utilizar para llevar a cabo sus programas, por ejemplo: gastos pagados por adelantado (alquiler), papelería, inventario herramientas, etc.

5 Rentabilidad del Activo Operacional = Utilidad Operacional Activos Operacionales Utilidad Operacional Activos Operacionales x Ventas Netas Ventas Netas = 1 Utilidad Operacional Activos Operacionales Utilidad Operacional = x Ventas Netas Ventas Netas Activos Operacionales R = M x R

6 Nosotros vs Líder La principal ventaja al realizar este tipo de análisis, es que permite alcanzar la misma rentabilidad al saber que hacer para obtener el mismo margen y rotación del líder o empresa guía. Lo único que se requiere es que la empresa líder o guía tenga mayor rentabilidad y que esté en el mismo negocio.

7 NOSOTROS GUÍA INDICE DÍAS INDICE DÍAS RAZON CORRIENTE 1,30 1,00 PRUEBA ACIDA 0,86 0,80 ROTACION DEL ACTIVO TOTAL 2,64 138,04 3,60 101,39 ROTACION DEL ACTIVO FIJO 12,95 28,19 ROTACION DEL ACTIVO OPERACIONAL 2,64 138,04 3,60 101,39 ROTACION DE CARTERA 6,63 55,05 9,50 38,42 ROTACION DE PROVEEDORES 13,67 26,70 6,08 60,00 ROTACION DE INVENTARIOS 7,21 50,60 7,00 52,14 CAPITAL DE TRABAJO MARGEN BRUTO 24,50% 32,00% MARGEN OPERACIONAL 11,85% 16,00% MAEGEN ANTES DE IMP Y RES 14,09% 20,00% MARGEN NETO 8,50% 10,00% NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 73,44% 60,00% COBERTURA DE INTERESES 7,12 9,00 RENTABILIDAD DEL ACTIVO OPERACIONAL 31,34% 57,60%

8 Primero se debe verificar que la empresa guía sea mas rentable. Lo es? Ahora se deberá deducir porqué se tiene menor rentabilidad, es decir verificar M y R. R M R NOSOTROS 31,34% 11,85% 2,64 GUIA 57,60% 16,00% 3,60 DIFERENCIA 26,26% 4,15% 0,96 PROBLEMA: tenemos menor rentabilidad operacional debido a que nos superan tanto en margen operacional como en rotación operacional.

9 Los supuestos de lo que debería estar pasando y que ocasionan el problema son: Ventas Inventario Inicial Compras Costo de Ventas Descuentos y devoluciones Inventario final Gastos Operacionales

10 Las ventas se asumen que son iguales, debido a que no se tiene el valor de la empresa guía, es decir, $ El Costo de Ventas se analiza con el margen bruto vs 0.32, 24.5% vs 32% Tenemos problemas con el costo, debido a que nos sale 7.5% mas costosa la mercancía. Lo anterior quiere decir que los costos son $ vs $ , es decir nuestros costos son $ más caros Por ende si suponemos que las ventas son iguales, y nuestros costos mas caros, tenemos una menor utilidad bruta $ vs $ Diferencia de $

11 Los gastos operacionales se analizan con el margen operacional vs , 11.85% vs 16.00% , es decir 4.15% En este caso nuestros gastos operacionales son mayores en , Lo anterior quiere decir que los gastos operacionales son $ vs $ Es decir no tenemos problemas en los gastos ya que la proporción bajo sustancialmente comparada con las de los costos diferencia de 7.5% vs 4.15% Caso contrario si nuestro margen operacional hubiese sido 0.06, es decir 6%, la diferencia seria de 7,5% vs 10.0%

12 Los otros ingresos, otros egresos y gastos financieros se analizan con el margen antes de impuesto y reserva vs , es decir 14.09% vs 20.00% Lo anterior indica que la diferencia obtenida anteriormente con el margen operacional aumenta de 4.15% a 5.91% Calculando el gasto financiero, nos damos cuenta que estamos mejor que la empresa guía, entonces ese aumento se debe a que nuestros otros ingresos menos otros egresos superan a los de la empresa guía. $ vs $ CONCLUSIÓN: desde el punto de vista del Estado de Resultados, y desde el Margen Operacional, el problemas está en los Costos de Ventas.

13 Ahora analizamos el Balance General, significa que por cada peso que se debe en el corto plazo se tiene como respaldo para su cancelación en el activo corriente $1.30 Razón Corriente: 1.30 vs 1.00, significa que por cada peso que se debe Cuando la razón es 1,00 significa que el pasivo corriente está siendo financiado 100% por el activo corriente. Lo que este por encima de 1.00 quiere decir el % de activo corriente que esta siendo financiado por pasivo corriente o patrimonio. ACTIVO corriente PASIVO corriente no corriente no corriente PATRIMONIO

14 Capital de trabajo: $ vs $0 Este es el valor del activo corriente que está siendo financiado por pasivo no corriente y/o patrimonio. Esto es una mala decisión de financiación, mientras que el capital de trabajo de la empresa guía es $0 Deducimos entonces que nuestra empresa presenta problemas de liquidez. Prueba Acida: 0.86 Recordemos que el ACT. CORR. está siendo financiado por la totalidad del pasivo (CORR Y NO CORR) y una parte por el patrimonio. Entonces al quitar la cuenta de inventarios (cuenta que mas trabajo cuesta convertir en efectivo), nos damos cuenta que estos inventarios están mal financiados, es decir financiados por PAS. NO CORR Y PATRI, ósea salen a un mayor costo debido a los mayores intereses de financiación.

15 Rotación de cartera: 6.63 veces/55.05 días vs 9.50 veces/38.42 días Como se puede observar nos demoramos días más en recuperar nuestra cartera, es decir tenemos fondos ociosos.. Caso contrario tendríamos desinversión en dicha cuenta. Esto puede explicar los otros ingresos debido a cobro de intereses por mora o por financiación. ACCIONES A TOMAR: recuperar cartera hasta el fondo ocioso, tener cuidado a que clientes cobrar, empezar por la cartera vencida quizás ofrecer descuentos a la cartera no vencida por pronto pago. $ CARTERA ACTUAL $ CARTERA IDEAL $ FONDO OCIOSO

16 Rotación de Inventarios: 7.21 veces/50.6 días vs 7.00 veces/52.14 días Lo anterior indica que nuestra mercancía rota aproximadamente 1 día mas rápido que la de la empresa guía, es decir que presentamos una desinversión en inventarios INVENTARIO ACTUAL $ INVENTARIO FINAL IDEAL $ DESINVERSIÓN EN INVENTARIOS

17 Rotación del Activo Corriente: 3.32 veces/ días vs 4.00 veces/90 días ACTIVO CORRIENTE IDEAL $ ACTIVO CORRIENTE ACTUAL $ FONDO OCIOSO $ RESUMEN ACTIVO CORRIENTE FONDO OCIOSO EN CARTERA $ DESINVERSION EN INVENTARIOS $ FONDO OCIOSO ACTIVO CORRIENTE $ FONDO OCIOSO EN LAS DEMAS CUENTAS DEL ACT. CORR $

18 Rotación del Activo Operacional: 2.64 veces/ días vs 3.60 veces/ días ACTIVO OPERACIONAL IDEAL $ ACTIVO OPERACIONAL ACTUAL $ FONDO OCIOSO $ RESUMEN ACTIVO NO CORRIENTE FONDO OCIOSO ACTIVO CORRIENTE $ FONDO OCIOSO ACTIVO OPERACIONAL O TOTAL $ FONDO OCIOSO EN EL ACTIVO NO CORRIENTE $

19 Tenemos calculado el ACTIVO TOTAL IDEAL, pasamos ahora a calcular el VALOR DEL PATRIMONIO IDEAL teniendo en cuenta el Nivel de Endeudamiento. ACTIVO TOTAL IDEAL $ NIVEL DE ENDEUDAMIENTO IDEAL: 60% PATRIMONIO IDEAL: 40%, $ Ahora miremos: PATRIMONIO IDEAL: $ PATRIMONIO ACTUAL: $ DEFICIT EN PATRIMONIO: $

20 Resumiendo tenemos lo siguiente: ACTIVO TOTAL IDEAL: $ FONDO OCIOSO ACTIVO TOTAL: $ PATRIMONIO TOTAL IDEAL: $ DEFICIT EN PATRIMONIO: $ ACTIVO TOTAL IDEAL (-) PATRIMONIO TOTAL IDEAL= PASIVO TOTAL IDEAL $ (-) $ = $ EXCESO DE PASIVO: $

21 ACTIVO PASIVO PATRIMONIO ACTUAL MAYOR/IDEAL MENOR FONDO OCIOSO EXCESO SUPERAVIT ACTUAL MENOR/IDEAL MAYOR DESINVERSIÓN DEFICIT DEFICIT FIN

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