PREGUNTAS TIPO PARA EXAMEN

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1 PREGUNTAS TIPO PARA EXAMEN DE GERENTES Y JEFES DE ÁREAS VINCULADAS CON LA DOCUMENTACIÓN, REGISTRO, CONTABILIDAD, AUDITORÍA, LIQUIDACIÓN DE OPERACIONES, CUSTODIA, TESORERÍA, CONTROL DE GESTIÓN Y EN GENERAL ÁREAS DE APOYO AL FUNCIONAMIENTO DEL INTERMEDIARIO. Instrucciones: Se presenta a continuación un cuestionario de 120 preguntas tipos, referente a las materias que abarcará el examen de acreditación correspondiente al perfil 2: Gerentes y jefes de áreas vinculadas con atención a clientes y desarrollo de nuevos productos, de las corredoras y agencias de valores. Este listado tiene el propósito de orientar a las personas en su preparación para rendir el examen de acreditación correspondiente. El Examen de Acreditación constará de 120 preguntas, todas de selección múltiple, con cuatro alternativas, siendo sólo una la correcta. El tiempo promedio de respuesta contemplado es de 1,5 minutos por pregunta, por lo tanto, el examen total está programado para una duración máxima de 03 horas. A continuación, se sugiere leer claramente el enunciado de cada pregunta tipo, y contestar cada una, escogiendo la alternativa que considera correcta. Después comprobar el nivel de acierto logrado, de acuerdo con las respuestas correspondientes que se encuentran al final de este documento.

2 1) El inversionista que cumpla con los requisitos para ser un inversionista calificado: a) Estará eximido de los requisitos patrimoniales para ser aprobado como intermediario de valores. b) Será automáticamente calificado como inversionista institucional. c) Podrá participar en los mercados especiales establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros y en las ofertas o colocaciones dirigidas a esa clase de inversionistas. d) Podrá operar siempre como Operador Directo en bolsas de valores. 2) Calcule el interés simple de un préstamo de $ a 4 años que se paga al vencimiento. La tasa de interés anual es de 10% a) $ b) $ c) $ d) $ ) El índice que refleja a las empresas chilenas que son cotizadas en los mercados externos, es: a) IGPA Large. b) Inter c) DOW JONES d) NASDAQ 4) Para calcular la tasa de interés simple en la expresión M = C x (1 + n x i) usted: a) Despeja i b) No puede obtenerse de esa expresión. c) Calcula M d) Despeja C

3 5) Si la tasa exigida por el mercado a un bono aumenta, entonces: a) El precio de mercado del bono disminuirá. b) La rentabilidad del bono no tiene relación con el precio de mercado del bono. c) El precio de mercado del bono aumentará. d) El precio de mercado del bono se mantendrá invariable. 6) La Superintendencia de Valores y Seguros podrá calificar entidades como Inversionistas Institucionales mediante: a) Norma de carácter general, sin limitación alguna. b) Norma de carácter general, en la medida que éstas cumplan con las condiciones que establece la Ley de Mercado de Valores. c) Circular, en la medida que la entidad tenga como giro principal la realización de inversiones financieras. d) Circular, sin limitación alguna. 7) Según la norma, cuando el monto de cobertura patrimonial supera el 80% del patrimonio líquido, el intermediario de valores: a) Debe informar al Directorio en la sesión siguiente de producido el hecho y dejar constancia de que se informó, de este exceso, en el acta de la sesión correspondiente b) Debe informar a los auditores externos de la sociedad. c) Debe Informar por escrito de esta situación a sus clientes d) No podrá realizar operaciones que signifiquen un aumento del porcentaje mencionado, con excepción de aquellas que estuvieren comprometidas con anterioridad 8) Son contrarias a la Ley de Mercado de Valores las siguientes transacciones: a) Aquellas que tienen por objeto estabilizar, fijar o hacer variar artificialmente los precios b) Aquellas que tienen por objeto aumentar el volumen diario de transacciones c) Aquellas que tienen por objeto hacer subir los precios d) Aquellas que tienen por objeto hacer bajar los precios

4 9) Si un banco ofrece a sus depositantes una tasa de captación a 30 días del 2,8% mensual, capitalizable diariamente. El interés efectivo que el banco pagará por 30 días será: a) Superior a 2,8% b) Inferior a 2,8% c) 2,8% d) Indefinido. 10) Cada Administradora de Fondos de Pensiones podrá mantener hasta: a) Tres (3) Tipos de Fondos b) Dos (2) Tipos de Fondos c) Cinco (5) Tipos de Fondos d) Cuatro (4) Tipos de Fondos 11) De las siguientes corredoras de bolsa Cuál no transgrede el límite de liquidez por intermediación establecido en la normativa vigente? a) Corredora 4, con una razón de 0,50 veces. b) Corredora 2, con una razón de 1,0 veces. c) Corredora 1, con una razón de 0,95 veces. d) Corredora 3, con una razón de 0,83 veces. 12) Una sociedad anónima tiene, de acuerdo a sus estatutos sociales al momento de su constitución, un capital de $100. Sin embargo, después de transcurridos 3 años, los estados financieros auditados de la sociedad, muestran un capital social de $103, sin haberse acordado por los accionistas, durante ese tiempo, un aumento del capital social. La situación anterior: a) Puede deberse a que el capital social se haya aumentado de pleno derecho, como consecuencia de haberse emitido acciones de pago. b) Es irregular, ya que el capital social sólo puede ser aumentado o disminuido por reforma de los estatutos sociales. c) Puede corresponder al mayor valor de las acciones de la sociedad en el mercado accionario d) Puede corresponder a la revalorización del capital propio.

5 13) Las calificaciones del riesgo de crédito de un emisor de instrumentos de deuda, responde a factores que inciden en: a) El riesgo de mercado de los instrumentos de deuda. b) La rentabilidad del emisor. c) La solvencia del emisor. d) El riesgo de liquidez de los instrumentos de deuda. 14) La emisión de bonos convertibles en acciones, en una Sociedad Anónima, debe aprobarlas: a) El Gerente General de la Sociedad Anónima. b) El Directorio. c) La Junta Extraordinaria de Accionistas. d) La Junta Ordinaria de Accionistas. 15) La Unidad de Fomento es una unidad financiera: a) Reajustada en forma semanal. b) Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IPC. c) Reajustada en forma mensual. d) Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IVP. 16) En cuál de los siguientes casos el capital de una sociedad anónima se entiende modificado? a) Cada vez que la junta extraordinaria de accionistas apruebe el balance del ejercicio. b) Cada vez que el directorio de una sociedad apruebe el balance del ejercicio. c) Cada vez que la junta ordinaria de accionistas apruebe el balance del ejercicio. d) Cada vez que los auditores de una sociedad aprueben el balance del ejercicio. 17) El capital de las sociedades anónimas se representa en: a) Participaciones b) Derechos sociales c) Acciones d) Bonos convertibles en acciones

6 18) Si el coeficiente Beta de una acción es mayor que 1, entonces: a) Mayor es el rendimiento de la acción b) Más diversificado es el riesgo de la acción c) Más volátil es el comportamiento de la acción en relación al mercado d) Más cercano es el rendimiento de la acción al del mercado 19) De las siguientes personas Cuál NO se presume, por la ley, que tiene acceso a información privilegiada? a) Las personas controladoras o sus representantes, que realicen operaciones o negociaciones tendientes a la enajenación del control. b) Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales y liquidadores del emisor. c) Los directores, gerentes, administradores, apoderados, ejecutivos principales, asesores financieros u operadores de intermediarios de valores, respecto de decisiones de adquisición, enajenación y aceptación o rechazo de ofertas específicas de un inversionista institucional en el mercado de valores y de aquella relativa a la colocación de valores que les hubiere sido encomendada. d) Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales y liquidadores de una subsidiaria o filial del emisor. 20) A usted se le solicita que implemente medidas que minimicen el impacto negativo de no poder vender los activos de la entidad, en forma rápida en el mercado y a un precio razonable. En otras palabras, usted debe implementar sistemas de gestión de: a) Riesgo de liquidez b) Riesgo operacional c) Riesgo reputacional d) Riesgo de crédito 21) Desde un punto de vista de los plazos, para ganar la mayor rentabilidad con tasas de interés al alza, conviene invertir a: a) A 10 años b) Al menor plazo posible. c) Al mayor plazo posible. d) A 1 año

7 22) Conforme a la Ley de Mercado de Valores, cuáles de las siguientes obligaciones, NO les son exigibles a los corredores de bolsa: a) Informar a la Superintendencia con, a lo menos, un mes de anticipación, de la apertura o cierre de nuevas oficinas y sucursales. b) Enviar a la Superintendencia los estados financieros que ésta solicite en la forma y periodicidad que determine, la cual podrá exigirles que ellos sean objeto de auditoría por auditores independientes. c) Llevar los libros y registro que prescribe la ley y los que determine la Superintendencia de Valores y Seguros. d) Proporcionar a la Superintendencia, en forma diaria, información sobre las inversiones que realicen con su patrimonio propio. 23) La característica principal de los mercados de derivados bursátiles es que: a) Son muy rentables b) Transan forwards c) Son estandarizados d) Transan swaps 24) El día 20 de julio de este año, las tasas promedio de los depósitos a plazo en pesos, estaban en torno a un 5,9% anual y, las tasas de los depósitos a plazo reajustables en Unidades de Fomento, en un nivel aproximado de 6% real anual. A partir de esa información de mercado, se puede concluir que: a) La inflación de junio debe haber sido 0,4% b) La inflación de junio debe haber sido 0% o negativa c) Falta información por lo que no se puede concluir nada d) Siempre estas tasas se asemejan

8 25) Una forma de mitigar los riesgos de precios en los valores futuros de una cartera de acciones es: a) Comprando acciones de distintos tipos de empresas con correlación cercana a 1. b) Comprando más acciones de cualquier tipo de empresas. c) Comprando acciones de distintos tipos de empresas con correlación cercana a -1. d) Comprando acciones de distintos tipos de empresas con correlación cercana a 0. 26) Qué variable o precio se puede deducir a partir de las tasas de los BCP y BCU emitidos por el Banco Central? a) La estimación que el mercado realiza del tipo de cambio. b) La estimación que el mercado realiza del Imacec. c) La estimación que el mercado realiza de la inflación. d) No se puede deducir ningún precio. 27) El oferente que efectúe una oferta pública de adquisición de Acciones de una sociedad anónima abierta, que tiene emitido Valores convertibles: a) No está obligado a efectuar la oferta por los valores convertibles. b) Está obligado a efectuar una oferta por las acciones y por los valores convertibles en ellas. c) Debe solicitar la autorización del comité de directores. d) Primero, debe hacer una oferta por los valores convertibles y, luego, efectuar la oferta pública de adquisición de las acciones. 28) Uno de sus clientes, le solicita cambiar las condiciones de un crédito a dos años con un interés compuesto de 20% anual, a otro crédito similar, pero con tasa de interés simple. Qué tasa de interés simple anual le ofrecería para mantener igual cobro de intereses? a) 22% b) 30% c) 18% d) 20%

9 29) Dada la siguiente tabla determine los valores de X e Y: a) X = 4 e Y=6 b) X = 9 e Y= 7 c) X = 8 e Y=5 d) X = 7 e Y=9 30) Determine el valor de rescate de un Fondos Mutuos tomado inicialmente por $ , cuyo capital inicial equivale a cuotas y que, al día de hoy, el valor de la cuota es de $5.000 a) $ b) $ c) $ d) $ ) De las siguientes entidades Cuál NO es un Inversionista Institucional?: a) Administradoras de Fondos de Pensiones. b) Compañía de seguros. c) Compañías reaseguradoras. d) Corporación de Fomento de la Producción (CORFO). 32) Si usted observa que un depósito a plazo en pesos a un año, se transa a 5.5% y, otro idéntico, pero en UF, se transa a 3%, usted podría inferir que: a) La tasa de política monetaria esperada, por el mercado, a un año es 5.5% b) La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es aproximadamente un 3% c) La tasa de política monetaria esperada, por el mercado, a un año es de 8.5% d) La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es 2.5%

10 33) Un cliente que ya controla una sociedad anónima abierta con un 94%, le plantea adquirir una mayor participación. Qué efectos puede tener dicha adquisición? a) Que de adquirir el 95% o más, nace el derecho a retiro a los accionistas minoritarios. b) Que de adquirir el 95% o más debe disolver la sociedad. c) Que de adquirir el 95% o más deberá cerrar la sociedad. d) Que no puede adquirir el 95% o más de la sociedad. 34) La definición: Operación a través de la cual el titular puede ejercer su derecho de comprar o vender un activo determinado al precio prefijado, corresponde a: a) Futuro. b) Forward. c) Swap. d) Opción. 35) Todo inversionista calificado debe suscribir una declaración, que tiene por objeto: a) Aceptar anticipadamente que la autoridad pueda, en cualquier momento, auditar el cumplimiento de los requisitos para ser calificado como inversionista calificado. b) Dejar constancia expresa de su intención de participar en determinados mercados e instrumentos, de entender a cabalidad y aceptar los riesgos que les son propios y de cumplir los requisitos para ser calificado de inversionista calificado. c) Reconocer expresamente a las bolsas de valores la facultad de auditar el cumplimiento de los requisitos para ser calificado como inversionista calificado. d) Manifestar en forma expresa que no actuará como inversionista institucional.

11 36) La tasa de descuento de una inversión se puede definir como: a) Un índice de ganancia establecido entre un comprador y un vendedor respecto de un negocio. b) La tasa de rentabilidad exigida a una inversión para compensar el costo de oportunidad de los recursos del inversionista. c) Ganancia de una inversión de los flujos de caja generados según riesgo y plazo. d) Tasa de interés pactada que paga una inversión en un período de tiempo. 37) Riesgo de crédito se define como: a) El riesgo asociado a pérdidas debido al incumplimiento de la contraparte b) La posibilidad de perder dinero debido a un cambio negativo en la percepción del acreedor de la operación c) El riesgo asociado a las variaciones de valor de la garantía de las operaciones que involucran crédito d) La posibilidad que el deudor sea incapaz de levantar fondos para su crecimiento financiero 38) Los especuladores no aportan nada a los mercados financieros ya que ellos sólo buscan el lucro personal. a) Falso, son necesarios pero sólo en los mercados de renta fija. b) Falso, permiten transferir el riesgo y proveen liquidez a los mercados. c) Verdadero, puesto que son prescindibles. d) Falso, son necesarios pero sólo en los mercados de monedas. 39) Los instrumentos de intermediación financiera son emitidos por diversas entidades con el objetivo de: a) Inyectar dinero a la economía. b) Conseguir financiamiento de largo plazo. c) Conseguir financiamiento de corto plazo. d) Atraer nuevos accionistas.

12 40) No tienen obligación de inscribirse en el Registro de Valores: a) Los emisores de valores de oferta pública b) Los valores que sean objeto de oferta pública. c) Las acciones de las sociedades anónimas que tengan 500 o más accionistas d) Los contratos por diferencia 41) NO existirá riesgo de tipo de cambio, para: a) Una empresa nacional que hace negocios en su misma moneda. b) Una empresa extranjera que hace negocios en la moneda de la empresa nacional. c) Una empresa nacional que hace negocios en la moneda de la empresa extranjera. d) La empresa nacional y la extranjera, cuando hacen negocios en una moneda de un tercer país. 42) Para calcular la tasa de interés compuesta en la expresión C = M / (1 + i ) n usted: a) Despeja i b) Calcula C c) No puede obtenerse de esa expresión. d) Despeja n 43) Si un cliente que es accionista minoritario de una empresa le pregunta por la caída que experimenta el precio de mercado de una acción, inmediatamente una vez que expiró la fecha de registro de accionistas con derecho a percibir dividendos, Cuál es la mejor respuesta que le daría al cliente? a) Se trató de un hecho fortuito y sin fundamentos. b) Que el precio de mercado de la acción se vio afectado por un hecho externo. c) Explicar que el precio disminuyó, porque hubo un aumento de la demanda de la acción. d) Que el precio de mercado, como es el valor presente de los dividendos futuros, deduce el dividendo a ser repartido próximamente por la compañía emisora.

13 44) Usted como intermediario de valores, cómo puede identificar a quienes ejercen la función de clasificador de riesgo de valores de oferta pública en Chile: a) Que en su nombre incluya la expresión Clasificadora de Riesgo. b) Que cuente con un número de profesionales no inferior a 20. c) Reconociendo sus años de experiencia. d) Identificando a sus socios. 45) De las siguientes aseveraciones, Cuál es la verdadera? a) Los intereses ya sean simples o compuestos siempre se igualan b) El interés simple siempre es menor que el interés compuesto. c) El interés simple se caracteriza porque los intereses se deben únicamente, al capital inicial y cambia todos los períodos d) En el cálculo del interés compuesto, los intereses se añaden al capital inicial, es decir, se capitalizan 46) Las entidades que pueden ejercer las actividades de intermediación de valores son: a) Sólo los corredores de bolsa b) Sólo los corredores de bolsa, agentes de valores, bancos y sociedades financieras. c) Cualquier persona natural o jurídica. d) Sólo los corredores de bolsa y agentes de valores 47) El operador de un corredor debe: a) Tener un título profesional b) Contar con un mandato general amplio c) Contar con un mandato notarial d) Contar con un mandato para intervenir en las transacciones 48) Cuando hablamos de tasa de interés libre de riesgo, nos referimos a una tasa que el mercado entiende que no posee: a) Riesgo Operacional. b) Riesgo de crédito. c) Riesgo de Mercado. d) Riesgo Legal.

14 49) En una operación a plazo sobre $100 millones, en una acción de la lista A, la garantía a constituir asciende a: a) $ b) $ c) $ d) $ ) La acción como instrumento financiero es a) Parte del patrimonio de una empresa, independientemente, de la organización jurídica de ésta. b) Un instrumento financiero de deuda que se encuentra en el pasivo de una sociedad anónima abierta. c) La parte proporcional del capital social de una sociedad anónima, que confiere derechos políticos y económicos a quien sea dueño. d) Una proporción de los activos de una compañía, los cuales generan ingresos y gastos. 51) A qué corresponde M (valor final) de la siguiente expresión: en que C es el capital inicial invertido, i es la tasa de interés mensual y n es el número de meses? a) Corresponde al monto (valor futuro) que se obtiene al aplicar una tasa de interés sobre el capital durante un plazo, en la modalidad de interés simple. b) Corresponde al monto que se obtiene al aplicar una tasa de interés sobre el capital durante un plazo, en la modalidad de interés compuesto. c) Es el valor futuro de una renta perpetua d) Es el valor presente de un capital que se obtiene en el futuro. 52) Por tasa de interés libre de riesgo se entiende: a) La tasa dónde la institución financiera pierde cero. b) La tasa de los instrumentos del Banco Central o del Gobierno. c) La tasa de depósitos bancarios de corto plazo. d) La tasa que una entidad financiera fija para sus operaciones de derivados.

15 53) En la fecha de vencimiento de un contrato forward, liquidable por compensación a) La posición vendedora tiene que hacer un pago en efectivo b) No es necesario hacer ningún pago c) La posición compradora tiene que entregar el activo d) Normalmente, una parte debe hacer un pago en efectivo a la otra 54) El Índice de Precios General de Acciones (IGPA), que publica diariamente la Bolsa de Comercio de Santiago, mide el resultado de las siguientes acciones: a) Todas las acciones con capitalización bursátil sobre US 10 millones, free-float mayor o igual a 5% y montos transados sobre UF b) Todas las acciones listadas en la Bolsa de Comercio c) Todas las acciones con free-float mayor o igual a 5%, montos transados sobre UF anual y con presencia bursátil sobre 5% d) Todas las acciones con montos transados sobre UF anuales. 55) La condición de liquidación más frecuente de las transacciones de acciones es: a) Pagadero mañana. b) A plazo. c) Pagadero hoy. d) Contado normal. 56) La Unidad de Fomento es: a) Un índice expresado en porcentaje de la inflación de un período. b) Una unidad de cuenta de la rentabilidad de instrumentos financieros c) Un indicador que muestra el crecimiento de los salarios. d) Una medida en pesos que se calcula diariamente en base a la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

16 57) En el análisis financiero de una empresa, se entiende por razón o prueba ácida: a) A los activos circulantes, menos el inventario, dividido por los pasivos circulantes. b) A los activos circulantes, menos los pasivos circulantes. c) Al Inventario dividido por los pasivos circulantes. d) A los activos circulantes, más los pasivos circulantes. 58) Se entiende por riesgo de mercado a) El riesgo de no cumplir los objetivos de beneficios b) El riesgo de perder dinero con mayor rapidez de la prevista c) El riesgo asociado a fluctuaciones negativas de los precios de mercado d) El riesgo de impactar las utilidades con una probabilidad determinada 59) Suponga que usted debe determinar si una persona que cuenta con inversiones financieras en valores, susceptibles de ser ofrecidos públicamente en Chile o en el extranjero, por un monto igual o superior a UF puede ser considerada como inversionista calificado. Cuál de los siguientes antecedentes, por sí solo, le permitiría cumplir con su tarea? a) El inversionista es extranjero. b) Durante los últimos cuatro trimestres, el inversionista ha realizado 10 operaciones. c) El inversionista es un ingeniero comercial y cuenta con un magíster en finanzas. d) El inversionista cuenta con activos por UF ) De los siguientes eventos Cuál NO puede ser considerado como un factor contribuyente al riesgo operacional? a) Daños por incendio. b) Errores en la entrada de datos informáticos. c) Rebaja en la clasificación de crédito de un cliente d) Inexistencia de un plan de continuidad de negocios

17 61) La tasa de interés real resulta de: a) Ajuste de plazos de la inversión de capital b) La variación del precio del dinero c) La re inversión del capital. d) Descuento de la inflación a la tasa de interés nominal 62) La Prima de Riesgo de Mercado, la podemos definir como: a) La tasa de rentabilidad adicional que cada inversionista exige por encima de la tasa libre de riesgo. b) La tasa promedio histórica de los últimos 5 años de los bonos a 5 años. c) La tasa de interés del bono soberano menos la tasa de inflación. d) La tasa actual para bonos a 5 años menos la rentabilidad de la bolsa correspondiente al último año. 63) Supongamos en un hipotético caso en que el tipo de cambio actual (Spot), Peso/Dólar es de 480, y que el tipo de interés en pesos es el 2% anual y el del dólar el 7% anual. Cuál será el cambio forward aproximado para un plazo de 180 días? Nota: Use 360 días como calendario anual. a) 456 b) 468,41 c) 468 d) 468,55 64) Usted acaba de adquirir un bono Bullet del Estado a 5 años, que le paga un cupón de USD 100 anual y cuyo costo ha sido de USD Lo ha adquirido justo en el momento de la emisión, por lo cual, le quedan 5 años de vida a dicho activo financiero. Si la tasa de Mercado hoy es del 3% y usted desea vender esta obligación el próximo año. Qué ocurrirá si la tasa baja? a) Sube el valor del bono. b) Baja el valor del bono. c) Se mantiene el valor del bono. d) No se puede determinar el efecto.

18 65) Cuál de las siguientes alternativas describe mejor qué es un Fondo Mutuo? a) Portafolio de acciones, derivados y futuros, administrado por entidades bancarias. b) Instrumento de ahorro e inversión, que reúne patrimonios formados con los aportes realizados por personas naturales o jurídicas y administrado por un gestor por cuenta y riesgo de sus partícipes. c) Mecanismo de ahorro, compuesto por acciones y otros instrumentos de deuda y fondos de capitalización, en moneda nacional. d) Instrumento de inversión diversificado compuesto por diversos instrumentos financieros de corto plazo y riesgos diferentes, destinados a entregar rentabilidad y liquidez a quienes participan en ellos. 66) El valor presente de una inversión se puede definir como: a) Es el valor de la suma de los flujos de caja futuros. b) Es el valor que alcanzará la suma de los flujos de caja futuro considerando la tasa compuesta de rentabilidad. c) El valor actual de la suma de los flujos de caja futuro actualizados a una tasa de descuento menos la inversión. d) El valor actual de la suma de los flujos de caja futuros actualizados a una tasa de descuento. 67) La acción se clasifica como un instrumento de inversión a) De renta creciente, debido a que las ganancias para el inversionista se generan por el aumento de precio de la acción b) De renta mixta, ya que pueden obtener siempre utilidades diferentes cada año. c) De renta fija, ya que se establece en los estatutos de la sociedad el porcentaje de las utilidades que se distribuirán como dividendos. d) De renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la marcha de la sociedad.

19 68) El intermediario de valores puede comprar activos para sí o para terceros relacionados de una cartera administrada: a) No, en ningún caso. b) Si, con autorización expresa del cliente. c) Si, con autorización expresa de la SVS. d) Si, en cualquier caso. 69) Una operación de venta con compromiso de retrocompra es una operación en la cual el intermediario de valores: a) Vende a su cliente determinados valores de oferta pública efectuando simultáneamente, y con el mismo cliente, un compromiso de compra por los valores enajenados. b) Se compromete ante un emisor de un determinado instrumento de oferta pública a ofrecer vender dicho instrumento en el mercado, a un precio acordado entre las partes, comprometiéndose simultáneamente ante dicho emisor a adquirir para su cartera propia dicho instrumento en caso de que no exista demanda de mercado a dicho precio. c) Promete vender al cliente, y éste a su vez, le promete comprar, determinados valores de oferta pública, acordando ambas partes la fecha en que se ha de realizar la compraventa y el precio a pagar en dicha operación. d) Vende a su cliente determinados valores de oferta pública, efectuando simultáneamente, pero con un cliente distinto, un compromiso de compra por los valores enajenados. 70) Si al evaluar una inversión de USD se obtiene un valor actual neto igual a cero, entonces se debe concluir que: a) Los flujos de beneficios esperados, escasamente, cubren la inversión inicial. b) El proyecto no satisface las expectativas del inversionista de obtener el retorno esperado para ese nivel de riesgo. c) El proyecto genera ingresos que son iguales a los costos esperados. d) El proyecto tiene un retorno esperado, exactamente igual a la tasa de rendimiento definida por el inversionista para dicho proyecto.

20 71) El ahorro obligatorio correspondiente al Sistema de Pensiones de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia es administrado por: a) La Superintendencia de Pensiones b) Las Administradoras de Fondos de Cesantía c) Las Administradoras de Fondos de Pensiones d) El Ministerio del Trabajo 72) Cuál es la tasa efectiva anual de un interés de 6% anual capitalizable semestralmente? a) 7% b) 6% c) 5,9% d) 6,09% 73) El riesgo que el valor de una posición sea adversamente afectada por movimientos en los precios bursátiles, corresponde a: a) Riesgo de mercado b) Riesgo de liquidez c) Riesgo de crédito d) Riesgo operacional 74) Los instrumentos de renta fija (RF) se definen como: a) Instrumentos financieros con flujos de pago indeterminados. b) Instrumentos financieros con flujos de pago reajustables c) Instrumentos financieros con flujos a perpetuidad. d) Instrumentos financieros con flujos de pagos futuros conocidos. 75) Una mayor aversión al riesgo, implica que: a) Un inversionista prefiere un retorno inferior, pero más seguro. b) La inversión óptima en tiempos de crisis es mantener una posición larga en acciones. c) El riesgo diversificable de un portafolio se elimina manteniendo el índice de mercado. d) El portafolio eficiente es un 50% en renta fija y un 50% en renta variable.

21 76) El Banco de la Plaza paga un 0,2% mensual en pesos por un depósito a 30 días plazo y un 0,3% mensual por un depósito a 60 días plazo. Entonces, se puede concluir que: a) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es mayor a 0,2% b) No se puede deducir ninguna tasa en los próximos 30 días c) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es menor a 0,2% d) La tasa que el banco ofrece para los depósitos a 30 días, pero en un mes más, es igual a 0,2% 77) La expresión Clasificadora de Riesgo o una semejante, puede ser utilizada: a) Por cualquier empresa auditora b) Sólo por las entidades que se constituyen conforme a la ley para ese objeto. c) Por empresas auditoras con una unidad de clasificación de riesgo d) Por cualquier entidad regulada por la SVS, que mantenga una unidad de clasificación de riesgo. 78) Los obligados de informar alguna actividad sospechosa a la Unidad de Análisis Financiero son: a) Sólo los bancos b) Todas las personas naturales y jurídicas establecidas en la ley c) Sólo las corredoras de bolsa d) Sólo la fiscalía 79) Cómo interpretaría usted que un bono emitido en enero del 2010 a un interés de UF + 4% anual, hoy se valorice a un 102% de su valor par? a) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4% real anual b) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% real anual c) Que pagó cupones con interés y reajuste d) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4% real anual

22 80) Un cliente suyo, exportador, espera recibir un flujo en dólares en tres meses más, producto de una venta a EEUU. Para disminuir el riesgo de moneda, usted le recomendaría que tome un contrato de: a) Venta de dólares forward a tres meses b) Compra de UF forward a tres meses c) Compra de dólares forward a tres meses d) Venta de dólares forward a un mes 81) Si por motivos de su actividad laboral, conoce el origen ilícito de activos que vienen del tráfico de estupefacientes, pero usted no ha sido parte del delito, según la ley: a) Usted no tiene ninguna obligación. b) Debe dar aviso al encargado de prevención u oficial de cumplimiento c) Informar a Carabineros d) Debe informar al comité de auditoría. 82) De las siguientes actividades Cuál NO es fiscalizada por la SVS?: a) La emisión de pagarés de la Tesorería General de la República. b) Las asociaciones de agentes de valores y las operaciones sobre valores que éstos realicen. c) Las bolsas de valores mobiliarios y las operaciones bursátiles. d) La emisión o intermediación de valores de oferta pública. 83) Los intermediarios de valores que posean información privilegiada respecto a un emisor: a) No podrán efectuar operaciones sobre dichos valores en ningún caso. b) Podrán efectuar operaciones respecto de los valores a que ella se refiere, en los casos que se cumplan los requisitos exigidos por la ley. c) Podrán efectuar operaciones respecto de los valores a que ella se refiere, cuando sean previamente informados a la SVS. d) Podrán efectuar operaciones por cuenta propia, respecto de los valores de dicho emisor.

23 84) Dependiendo de las situaciones del mercado. Cuál de las siguientes expresiones es verdadera? a) El forward siempre es más ventajoso que la opción. b) Hay veces en que será más ventajoso el forward y, en otras, la opción. c) El contrato forward es más barato que la opción. d) La opción siempre es más ventajosa que el forward. 85) Una Clasificadora de Riesgo es: a) Empresa auditora que dispone de departamentos internos, especialmente autorizados para entregar clasificaciones de riesgos. b) Entidad registrada en la SVS como clasificadora de riesgo, cuyo objeto social exclusivo es la clasificación de valores de oferta pública y la realización de actividades complementarias. c) Entidad que, a partir exclusivamente de los estados financieros de las empresas emisoras de valores de oferta pública, diseña un scoring para clasificar los instrumentos de oferta pública. d) Empresa de consultoría que, en forma voluntaria o por contratación de un tercero, otorga la clasificación a distintos valores de oferta pública; no obstante, que debe de informar de tal hecho a la Superintendencia de Valores y Seguros y al público en general. 86) El ámbito de aplicación de la Ley de Valores es: a) La oferta pública de valores y sus respectivos mercados e intermediarios. b) La compra y venta de valores de oferta pública c) La intermediación de valores d) Regula a los corredores de bolsa y agentes de valores. 87) Si aumenta la demanda de BCP a 5 años, entonces es muy probable que: a) Las tasas de los BCU a 5 años aumenten b) Las tasas de los BCP a 5 años disminuyan c) Las tasas de los BCP a 5 años aumenten d) Las tasas de los BCP a 5 años permanezcan invariables

24 88) De las siguientes alternativas Cuál expresa mejor las prohibiciones establecidas por la Ley de Mercado de Valores? a) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar los precios únicamente en el caso de llevar adelante una oferta pública de valores anteriormente emitidos y que no han sido objeto de oferta pública. b) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar fijar o hacer variar artificialmente los precios. c) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar los precios únicamente en el caso de llevar adelante una oferta pública de valores nuevos. d) Efectuar transacciones en valores con el objeto de estabilizar los precios sólo en los casos de utilizar mecanismos engañosos o fraudulentos. 89) El monto futuro de una inversión de $ en 3 años, a una tasa de interés simple del 8% anual será: VF = VP x (1 + i x n) VF = Valor Futuro. VP = Valor Presente. i = Tasa de Interés. n = Número de Periodos. a) $ b) $ c) $ d) $ ) Un corredor, recibe una orden de compra de un cliente y éste le señala que los fondos para pagar la operación, sólo se los va a entregar el día de liquidación de la transacción. Usted: a) Debe rechazar la orden b) Está obligado a ejecutar la orden c) Es indiferente, ya que el cliente es el responsable de cumplir d) Puede no aceptar la orden

25 91) La categoría E utilizada en la clasificación de bonos implica: a) Que el emisor presenta una solvencia mínima b) Que el emisor presenta incumplimiento efectivo en el pago de interés o capital c) Que el emisor no tiene información mínima suficiente o representativa para el período mínimo exigido d) Que el emisor es altamente solvente 92) Si usted cree que la economía se verá enfrentada a tres meses de inflación negativa Qué alternativa de inversión de renta fija le recomendaría usted a un inversionista que desea mantener una inversión durante 90 días? a) Depósitos a plazo en pesos con reajustabilidad según la variación del IPC b) Depósitos a plazo en moneda chilena no reajustable c) Libreta de ahorro en UF d) Cuotas de fondo mutuo cuyos activos principales están en UF 93) En conformidad a la Ley de Responsabilidad Penal, las personas naturales o jurídicas que pueden dar un certificado que acredite un sistema de prevención para una empresa son: a) El mismo auditor interno. b) El representante legal de la empresa. c) Empresas de auditoría externa, sociedades clasificadoras de riesgo u otras entidades registradas ante la SVS que puedan cumplir esta labor. d) Cualquier persona natural, sin inscripción alguna. 94) La cuenta de mandante individual en el DCV permite que: a) El corredor pueda prestar los valores del cliente b) El corredor tenga en forma separada la custodia de cuenta propia y la de terceros c) El cliente reciba información directamente del DCV d) El cliente instruya al DCV para mover la custodia

26 95) En cuál de las siguientes situaciones un intermediario de valores está expuesto a riesgo de crédito? a) Compra $ 10 millones en acciones de una compañía siderúrgica. b) Tener posiciones de cliente en derivados sin garantía c) Adquiere una plataforma computacional para efectuar la clasificación de sus clientes minoristas d) Tiene un pasivo contingente de $ 5 millones debido a un juicio entablado por un cliente. 96) La variación porcentual entre el IPC de diciembre de 2011 y el IPC de diciembre de 2010, se ve reflejada en: a) La inflación acumulada en el año b) La inflación acumulada entre noviembre de 2010 y noviembre de c) La inflación acumulada en el año d) La variación porcentual de la UF entre diciembre de 2010 y diciembre de ) La decisión de un importante fabricante de teléfonos celulares de desechar los teléfonos inteligentes, puede ser catalogado cómo: a) Riesgo de crédito b) Riesgo operacional c) Riesgo de mercado d) Riesgo estratégico 98) Para los efectos de la Ley de Mercado de Valores Qué se considera información privilegiada? a) Cualquier información referida a emisiones y adquisiciones de valores. b) Cualquier información referida a emisores de valores no divulgados al mercado y cuyo conocimiento sea capaz de influir en la cotización de los valores emitidos. c) Cualquier información referida a la enajenación, aceptación o rechazo de compras de valores. d) Cualquier información referida a uno o varios emisores y a sus negocios o valores emitidos por ellos.

27 99) El comité de vigilancia de los fondos de inversión, será elegido por: a) La Junta de Aportantes b) Auditores externos de la Sociedad Administradora c) Auditores externos del Fondo d) Directorio de la Sociedad Administradora 100) Una opción de venta podría ser definida como: a) Un contrato donde las partes acuerdan intercambiar flujos de interés, sobre un monto nominal, a través del tiempo. b) Un contrato donde una parte se compromete a comprar y, la otra, a vender un activo, en una fecha específica en el futuro, a un precio determinado. c) El derecho, pero no la obligación, de vender un activo en una fecha en el futuro, a un precio determinado. d) El derecho, pero no la obligación, de comprar un activo en una fecha en el futuro, a un precio determinado. 101) También dará derecho a retiro, a favor de los accionistas minoritarios, cuando: a) Un controlador adquiera más del 66,7% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. b) Un controlador adquiera más del 95% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. c) Un controlador adquiera más del 50,1% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes. d) Un controlador adquiera más del 90% de las acciones de una sociedad anónima abierta y no haga una oferta pública por las acciones restantes.

28 102) Según la Ley N , la administración del sistema de compensación y liquidación de instrumentos financieros en Chile, podrá ser ejercido: a) Sólo por sociedades administradoras constituidas como cámaras de compensación de instrumentos financieros autorizadas por el Banco Central de Chile. b) Por entidades de intermediación de instrumentos financieros constituyéndose en acreedora o deudora de los derechos y obligaciones que se deriven de tales operaciones. c) Por cualquier sociedad anónima que disponga entre sus objetivos la administración de sistemas de compensación y liquidación de valores y que disponga de unidades de fomento como capital exigido mínimo para estos efectos. d) Solo por sociedades administradoras constituidas como entidades de contraparte central o cámaras de compensación de instrumentos financieros autorizadas por la SVS en conformidad a la presente ley. 103) De las siguientes alternativas, Cuál NO corresponde a una ventaja para invertir en fondos mutuos? a) Administración profesional de los recursos b) Rápida liquidez para el inversionista. c) La diversificación de las inversiones del fondo mutuo disminuye el riesgo d) Todos los fondos mutuos aseguran el capital invertido. 104) Una institución financiera experimenta una pérdida de USD millones producto de un mal diseño en la cobertura del riesgo de crédito. Identifique el tipo de riesgo involucrado a) Riesgo estratégico b) Riesgo de crédito c) Riesgo operacional d) Riesgo de mercado

29 105) Una caída sustancial en el valor del dólar que afecta adversamente el valor de las posiciones del intermediario de valores, corresponde a: a) Riesgo de mercado b) Riesgo de tasa de interés c) Riesgo de crédito d) Riesgo de liquidez 106) Si el capital estuviere dividido en dos (2) series de acciones, entonces: a) Las acciones de ambas series deberán tener iguales características b) Las acciones de una misma serie pueden tener distinto valor c) Las acciones de una y otra serie deben, necesariamente, tener un valor diferente d) Las acciones de una misma serie deberán tener igual valor 107) A qué producto derivado se asocia la siguiente definición, Es un tipo de contrato suscrito que se conoce también como un contrato a plazo y obliga a sus participantes a comprar/vender un determinado activo (subyacente) en una fecha específica futura a un cierto precio. Se construye partiendo de cierto subyacente a su precio actual y costo de financiamiento a) Fondo estructurado. b) Opciones. c) Forward. d) Swap. 108) En caso de un inversionista de un fondo mutuo que requiera disponer de sus recursos invertidos, el plazo de pago por parte de la Administradora dependerá de: a) Reglamento interno del Fondo b) Plazo en que la Administradora obtenga los recursos en el mercado financiero c) Normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros. d) Valorización de mercado de los instrumentos.

30 109) De las siguientes alternativas de inversión, Cuál le convendría a usted a 30 días? a) Depósito a plazo a un interés de 2% anual vencido en dólares, suponga que el dólar se mantendrá invariable los próximos 30 días b) Depósito a plazo a un interés de 5% anual vencido capitalizable mensualmente c) Depósito a plazo a un interés de 0,5% mensual vencido d) Depósito a plazo a un interés de 0,5% mensual anticipado 110) Una persona sabe que si invierte $ recibirá $ en tres años. Determine cuál será el retorno anual efectivo de la inversión. i VF n VP 1 VF = Valor futuro. VP = Valor presente. i = Tasa de interés. n = Número de períodos. 8,33% 25% 7,27% 7,72% 111) En la expresión 14,21 =20/(1+0,05)7: a) El valor presente es 20. b) La tasa de interés es 0,5% c) El número de períodos es 7 meses. d) El valor futuro es 14,21.

31 112) Un corredor de bolsa de valores recibe una orden, de un cliente no relacionado, para transar un valor. Sin embargo el corredor posee información privilegiada respecto de dicho valor. El corredor: a) Puede ejecutar la orden recibida, en la medida que la orden y las condiciones específicas de la operación provengan del cliente, sin asesoría ni recomendación del corredor. b) Debe rechazar la orden recibida. c) Debe rechazar la orden recibida e informar de dicha circunstancia a la SVS. d) Antes de ejecutar la orden recibida, debe informar de esta circunstancia al cliente y solicitar la confirmación escrita de la orden. 113) Para que un título accionario sea cotizado y transado en una bolsa de valores chilenas, se requerirá: a) Que la sociedad tenga un patrimonio contable superior a UF b) Que la sociedad emisora esté inscrita en el registro de valores de la SVS. c) Que las acciones dispongan de clasificación de riesgo independiente. d) Que no existan distintas series de acciones. 114) Cómo interpretaría usted que un bono emitido en enero del 2010, a un interés de UF + 4% anual, hoy (31 de julio de 2012) se valorice a un 98% de su valor par? a) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es inferior al 4% real anual b) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es igual al 4% real anual c) Que la tasa de descuento (mercado) del bono es superior al 4% real anual d) Falta información por lo que no se puede concluir nada

32 115) El plazo de liquidación de las transacciones de acciones realizadas bajo la condición de liquidación contada normal, es el: a) Segundo día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas b) Día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas c) Día de su vencimiento, acordado en la transacción d) Tercer día hábil bursátil siguiente, después de efectuadas 116) Cuál es el patrimonio mínimo que una corredora deberá tener para dedicarse, también, a la compra o venta de valores por cuenta propia, con ánimo de transferir derechos sobre los mismos? a) UF. b) UF. c) UF. d) UF. 117) La FED (Reserva Federal Americana) es el equivalente en Chile a: a) Ministerio de Economía. b) Ministerio de Hacienda. c) Banco Central de Chile. d) Banco del Estado de Chile. 118) En el caso de la administración de cartera de terceros realizada por Intermediadores de Valores, los activos permitidos para invertir son: a) Definidos por el cliente de una nómina de elegibles autorizados por la SVS b) Solo de renta fija c) Definidos únicamente por circular de SVS d) Definidos sólo por el cliente

33 119) Una clasificación de riesgo es: a) Una estimación de la pérdida esperada para los acreedores de capital en consideración al nivel de activos, pasivos y patrimonio de la empresa emisora y deudora del capital. b) Una indicación de la eficiencia de una compañía y de su capacidad de crear valor a sus accionistas. c) Una opinión acerca del riesgo y capacidad de pago que se le aprecia a una determinada emisión de capital para hacer frente a los vencimientos de capital e intereses en los términos de plazos y características pactados en el instrumento correspondiente. d) Una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento, por cuanto, considera todas las variables necesarias para tomar una decisión de inversión financiera. 120) En caso que una persona adquiera o enajene valores emitidos por la sociedad anónima en la que se desempeña como director o ejecutivo principal: a) Deberá informar al Depósito Central de Valores del país. b) Deberá informar al pleno del directorio. c) No tiene obligación de informar. d) Deberá informar a las bolsas de valores en donde el emisor se encuentre registrado.

34 RESPUESTAS CORRECTAS 1. La respuesta correcta es: Podrá participar en los mercados especiales establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros y en las ofertas o colocaciones dirigidas a esa clase de inversionistas. 2. La respuesta correcta es: $ La respuesta correcta es: Inter La respuesta correcta es: Despeja i 5. La respuesta correcta es: El precio de mercado del bono disminuirá. 6. La respuesta correcta es: Norma de carácter general, en la medida que éstas cumplan con las condiciones que establece la Ley de Mercado de Valores. 7. La respuesta correcta es: No podrá realizar operaciones que signifiquen un aumento del porcentaje mencionado, con excepción de aquellas que estuvieren comprometidas con anterioridad 8. La respuesta correcta es: Aquellas que tienen por objeto estabilizar, fijar o hacer variar artificialmente los precios 9. La respuesta correcta es: 2,8% 10. La respuesta correcta es: Cinco (5) Tipos de Fondos 11. La respuesta correcta es: Corredora 2, con una razón de 1,0 veces. 12. La respuesta correcta es: Puede corresponder a la revalorización del capital propio. 13. La respuesta correcta es: La solvencia del emisor. 14. La respuesta correcta es: La Junta Extraordinaria de Accionistas. 15. La respuesta correcta es: Reajustable de acuerdo a la inflación medida según el IPC. 16. La respuesta correcta es: Cada vez que la junta ordinaria de accionistas apruebe el balance del ejercicio. 17. La respuesta correcta es: Acciones 18. La respuesta correcta es: Más volátil es el comportamiento de la acción en relación al mercado

35 19. La respuesta correcta es: Los directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales y liquidadores de una subsidiaria o filial del emisor. 20. La respuesta correcta es: Riesgo de liquidez 21. La respuesta correcta es: Al menor plazo posible. 22. La respuesta correcta es: Proporcionar a la Superintendencia, en forma diaria, información sobre las inversiones que realicen con su patrimonio propio. 23. La respuesta correcta es: Son estandarizados 24. La respuesta correcta es: Falta información por lo que no se puede concluir nada 25. La respuesta correcta es: Comprando acciones de distintos tipos de empresas con correlación cercana a La respuesta correcta es: La estimación que el mercado realiza de la inflación. 27. La respuesta correcta es: No está obligado a efectuar la oferta por los valores convertibles. 28. La respuesta correcta es: 22% 29. La respuesta correcta es: X = 9 e Y= La respuesta correcta es: $ La respuesta correcta es: Corporación de Fomento de la Producción (CORFO). 32. La respuesta correcta es: La tasa de inflación esperada, por el mercado, a un año es 2.5% 33. La respuesta correcta es: Que de adquirir el 95% o más, nace el derecho a retiro a los accionistas minoritarios. 34. La respuesta correcta es: Opción. 35. La respuesta correcta es: Dejar constancia expresa de su intención de participar en determinados mercados e instrumentos, de entender a cabalidad y aceptar los riesgos que les son propios y de cumplir los requisitos para ser calificado de inversionista calificado. 36. La respuesta correcta es: La tasa de rentabilidad exigida a una inversión para compensar el costo de oportunidad de los recursos del inversionista.