SUBGERENCIA DE FINANZAS CORPORATIVAS SALFACORP S.A. PRESENTACIÓN CORPORATIVA SEPTIEMBRE 2011

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1 SUBGERENCIA DE FINANZAS CORPORATIVAS SALFACORP S.A. PRESENTACIÓN CORPORATIVA SEPTIEMBRE 2011

2 PRESENTACIÓN CORPORATIVA Septiembre 2011 Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.

3 INDICE 1: LA COMPAÑÍA 2: LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN 3: UNIDADES DE NEGOCIO 4: ANTECEDENTES FINANCIEROS 5: CONSIDERACIONES FINALES eevev

4 LA COMPAÑÍA

5 SalfaCorp: Una Compañía Consolidada Más de 82 años de historia y liderazgo Compañía líder en Chile en Ingeniería & Construcción y Desarrollo Inmobiliario Una de las más relevantes a nivel lationoamericano Fuerte reconocimiento de marca y sólida reputación 76,2% de los ingresos consolidados (UDM) Modelo de Negocios Salfa Ingeniería y Aconcagua S.A. Construcción S.A. 23,8% de los ingresos consolidados (UDM) SalfaCorp, junio 2011 (*) US$ millones 9,1x 13,8x 5,0x Creciente presencia internacional Base de ingresos diversificada Administración enfocada en cada unidad de negocio Relaciones de largo plazo con clientes Más de empleados Activos Cap. Bursátil Ventas UDM dic-04 jun-11 sep-11 (*) Estimado a un tipo de cambio de cierre de diciembre 2004 (557,40 pesos/us$) y cierre de junio 2011 (468,15 pesos/us$)

6 Crecimiento vía Fusiones y Adquisiciones Más de 82 años de historia, Importante crecimiento orgánico y vía adquisiciones y fusiones en mercados complementarios al negocio Proceso de expansión internacional: Perú & Colombia Adecuada administración del crecimiento 100% GEOVITA CONST. TECSA 80% ICEM 40% 100% FE GRANDE 6

7 Diversificada Base de Accionistas GRUPO CONTROLADOR FREE FLOAT Familias chilenas relacionadas a la industria de la construcción y con amplia experiencia y conocimiento del sector 41,2% 58,8% Estructura de Propiedad a Diciembre Estructura de Propiedad a Junio Fondos de Inversión 8,2% AFPs, Fondos Mutuos, Cías. Seguros, Fondos Ext. 3,4% Otros 10,7% Otros 6,2% Fondos Mutuos y Ext., Cías. Seguros 7,3% Fondos de Inversión 10,8% Grupo Controlado r 41,2% Corredoras de Bolsa 10,7% Grupo Controlador 67,0% AFPs 14,7% Corredoras de Bolsa 19,8%

8 La Mayor Compañía del Sector Construcción en Chile SalfaCorp es el mayor actor del sector construcción y uno de los líderes del sector inmobiliario (**) Ingresos 2010 de empresas del sector construcción en Chile US$ millones (*) 86 Constructoras 318 Inmobiliarias SalfaCorp Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Competidor 4 Competidor 5 Sostenido crecimiento en participación de mercado Adquisición de TECSA aumenta esta participación por sobre 6,0% Participación de mercado estimada de SalfaCorp (***) US$ millones ,4% 885 4,2% 4,7% 3,5% Salfacorp (Ventas en Chile) Participación de Mercado Fuente: SVS. Ingresos en tipo de cambio de cierre de cada año. (*) Incluye asociaciones inmobiliarias que se reconocen en la cuenta de utilidad de empresas relacionadas. (**) Ingresos consolidados de la compañía (***) Participación de mercado estimada en base a inversión en construcción de la industria que informa la Cámara Chilena de la Construcción y las ventas de SalfaCorp en Chile.

9 y unas de las más importantes de Latinoamérica Ingresos 2010 Principales compañías latinoamericanas (*) US$ millones Salfacorp empieza a consolidarse como uno de los actores más relevantes a nivel regional ICA Homex Casas Geo Salfacorp Urbi Graña y Montero Consorcio Ara Su gran escala operacional le permite ejecutar obras de gran envergadura en diversas especialidades constructivas Fuente: Compañía, Bloomberg. (*) No incluye las compañías de Brasil ni empresas no listadas en las respectivas bolsas de valores. Tipos de cambio: CLP468,01; MXN12,34; PER2,81 al 1/1/2011

10 Un Modelo Validado por el Mercado Acción SalfaCorp S.A. vs índice IPSA Base 100 SalfaCorp IPSA IPO Jan-05 May-05 Sep-05 Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 May-07 Sep-07 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10 Sep-10 Ene-11 May-11 Sep-11 Activo agente en el mercado de capitales: Apreciación de la acción de 450,5% desde su apertura en 2004 a septiembre 2011 vs 135,9% del IPSA en el mismo período, Constante crecimiento en la liquidez de la acción, Monto Promedio Transado Diario US$ 2,67 millones (YTD) Presente en índice IPSA, Capitalización Bursátil (sep-11) = US$ millones Monto Promedio Transado Diario (*) US$ millones 3,0 2,5 2,0 1,5 Clasificación de Riesgo, junio 2011 Credit Rating BBB+ Outlook Estables 1,0 0,5 0,0 0,29 0,98 0,62 0,58 2,53 2,67 BBB+ Estables A- Estables YTD (*) Estimado a un tipo de cambio de cierre de cada período Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago, Clasificadoras de Riesgo

11 SITUACIÓN DE LA ECONOMÍA E INDUSTRIA

12 Perspectivas Económicas de los Mercados de SalfaCorp S.A. PIB Chile, Peru & Colombia US$ millones (2010) PIB Chile +Perú + Colombia + Panamá + Uruguay > US$ millones COLOMBIA Crec.% PIB 2011e: 4,6% 2012e: 4,5% PANAMA Crec.% PIB 2011e: 7,4% 2012e: 7,2% Chile Colombia Panamá Perú Uruguay PERÚ Crec.% PIB 2011e: 7,5% 2012e: 5,8% Var.% PIB e 2012e CHILE Crec.% PIB 2011e: 5,9% 2012e: 4,9% URUGUAY Crec.% PIB 2011e: 5,0% 2012e: 4,2% 5,30% 5,9% 4,9% 8,80% 7,5% 5,8% 4,30% 4,6% 4,5% 7,50% 7,4% 7,2% 8,50% 5,0% 4,2% 6,10% 4,7% 4,2% Chile Perú Colombia Panamá Uruguay Latam & Caribbean Fuente: FMI Fuente: FMI

13 Operaciones en Países con menor riesgo que la Región Clasificación de Riesgo de países Latam, junio 2011 A+ BBB BBB BBB BBB- BBB- BB+ B+ B+ B B- Chile Brasil Mexico Panama Colombia Peru Uruguay Bolivia Venezuela Argentina Ecuador Fuente: Fitch Ratings, en base a Clasificación de Deuda en Moneda Extranjera. Chile, Panamá, Peru, Colombia y Uruguay muestran favorables perspectivas de clasificación de riesgo en comparación con la Región

14 Chile: Inversión en Construcción crecería 9,5% en 2011e Inversión en Construcción crecería 9,5% en 2011e, impulsado por el segmento infraestructura (pública y privada) Nivel record de inversión en obras por ejecutar en años próximos: energía y minería lideran la inversión en obras por ejecutar Inversión en Construcción (vivienda e infraestructura) UF millones & Var.% 11,1% 367,0 Vivienda Infraestructura Var. % 1,8% 337,0 341,2 194,5 172,8 177,8 192,1 9,5% 376,1-9,2% e Inversión en Obras por Ejecutar US$ millones Inversión en Obras por Ejecutar por Sector Económico Total: US$ millones minería 54,6% inmob. no habit. 7,7% otros 11,1% Jun-11 Fuente. Cámara Chilena de la Construcción (Mach33). Fuente. Cámara Chilena de la Construcción (Mach 33) energía 26,6%

15 Chile: Se confirma dinamismo en el mercado inmobiliario Oferta vs Meses para agotar Stock (Nacional) a Jun-11 unidades físicas casas + deptos. meses para agotar stock promedio Venta vs Meses para agotar Stock (Nacional) a Jun-11 unidades físicas casas + deptos. meses para agotar stock promedio Ene-07 Abr-07 Jul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08 Ene-09 Abr-09 Jul-09 Oct-09 Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Ene-07 Abr-07 Jul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08 Ene-09 Abr-09 Jul-09 Oct-09 Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Fuente. CChC. Fuente. CChC. PIB PerCapita (PPP) Hogares por cada Repunte en stock de viviendas aumenta en los últimos meses dada la reactivación en el inicio de obras Ventas en últimos meses presentan una variación mensual positiva Se consolida inicio de dinamismo inmobiliario US$ 1000 hab. Chile Chile Chile 2010E ??? España Source: Central Bank and PNUD Reports Census 1992 and 2002

16 Perú & Colombia: Interesantes Oportunidades de Crecimiento Colombia: Inversión en Construcción US$ millones Perú: Inversión en Construcción US$ millones CAC 16,3% CAC 41,0% e 2011e 2012e Fuente: BanColombia, Banco de la República, JPMorgan e 2011e Fuente: Banco de Crédito de Perú. SalfaCorp S.A.: Propuestas presentadas y en estudio por país Total: US$ millones Chile, 89,1% De acuerdo a esta información, el sector de la construcción en los mercados de Perú y Colombia muestra importantes crecimientos en los próximos años Perú, Colombia, Caribe y Otros 10,9%

17 UNIDADES DE NEGOCIO

18 Exitoso modelo de negocios estructurado para crecer Estructurado para crecer de forma ordenada y planificada Especialidades replicables en otros países Unidades diversificadas e independientes SALFA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN S.A. ACONCAGUA S.A. COLOMBIA & CHILE PERÚ URUGUAY PANAMÁ CARIBE DESARROLLO INMOBILIARIO EDIFICACIÓN Obras Industriales Obras Industriales Obras Industriales Obras Industriales Zona Norte Obras Civiles Obras Civiles Zona Central Management Control Riesgo acotado Diversificación Infraestructura Edificación (*) Desarrollo Minero Movimientos de Tierra Mantención Industrial Infraestructura Edificación (*) Edificación (*) Zona Sur Puertos Puertos Puertos Fuente: Compañía. (*) El segmento de edificación en Chile lo consolida Aconcagua desde el cuarto trimestre del 2010

19 Atractivas perspectivas de crecimiento en ingresos Una historia de crecimiento sostenido y atractivas perspectivas de ingresos esperados Evolución de los ingresos de la Compañía ( y meta 2013) US$ millones CAC US$ % CAC US$ % Aconcagua 21% Aconcagua 23% 2010 Salfa Ingeniería y Construcción 79% m e Salfa Ingeniería y Construcción 77% Que se concreta a través de crecimiento orgánico de los negocios y crecimiento vía adquisiciones de compañías en nichos de mercado y asociaciones estratégicas e e PACÍFICO SUR (AMÉRICA LATINA) crecimiento orgánico vía adquisiciones y/o asociaciones MERCADO LOCAL crecimiento orgánico vía fondos públicos de inversión y/o convenios Fuente: SVS. Ingresos en tipo de cambio de cierre de cada año. Para años 2010 y 2013 en base a tipo de cambio $468,01 al 1/1/2011.

20 3.1 Salfa Ingeniería y Construcción S.A.

21 Más de US$ millones de saldo por ejecutar de obras de I&C Atomización de contratos (bajo riesgo): 192 proyectos (terceros) Ventas futuras aseguradas: Saldo de obras por ejecutar: US$ 1.059,7 millones (jun-11) 50,7% a ejecutarse en 2011 / 49,3% en 2012 y 2013 Saldo por Ejecutar de Obras US$ millones 2011, 50,7% 304,0 545,0 686,0 825,0 891, , jun y 2013, 49,3% (*) Saldo por Ejecutar de Obras Contratadas en US$ de cada período (**) Backlog 2010 y jun-11 no incluyen el segmento de Edificación (***) Al mes de jul- 11, el saldo por ejecutar de obras contratadas asciende a un monto cercano a los US$ millones como resultado de la adjudicación de propuestas en los sectores de minería y energía. Montaje Industrial Obras Civiles Infraestructura Mantención Industrial Puertos Túneles Revesol

22 Diversificación del negocio de Ingeniería y Construcción Ingresos responden a factores no relacionados entre si: Obras Industriales: Factores estructurales de largo plazo Saldo por Ejecutar de Obras por Mercado Total: US$ 1.059,7 millones Obras de Construcción: PIB, infraestructura pública, etc. Edificación: PIB, empleo, factores demográficos, financiamiento, etc. Perú 8,4% Chile 94,4% Saldo por Ejecutar de Obras por Sector de la Economía Total: US$ 1.059,7 millones minería, 24,0% Saldo por Ejecutar de Obras por Segmento de Negocio Total: US$ 1.059,7 millones montaje industrial 45,4% otros, 20,7% energía, 20,7% especialidade s 20,8% hoteles, 4,4% mantención ind., 6,7% retail & centros com., 8,6% edificación, 6,4% minería subt., 8,5% infraestructur a 4,3% obras civiles 29,5%

23 Mantención Industrial, Túneles y Puertos Pilares del crecimiento: nuevos mercados y especialidades Plan Estratégico: Ingreso a nuevas especialidades

24 Más de US$ millones en propuestas presentadas & en estudio Más de US$ millones entre propuestas presentadas y en estudio: Minería y Energía representan los principales sectores de potenciales futuros proyectos, Nuevas Especialidades (desarrollo minero, puertos, movimientos de tierra) e Infraestructura representan cerca del 50% de potenciales nuevas obras, Mercados de Perú, Colombia & Caribe superan los US$ millones en potenciales nuevos proyectos, Propuestas P&E por Mercado Total: US$ millones Otros 3,3% Colombia & Caribe 4,2% Perú 6,1% Chile 86,4% Propuestas P&E por Sector de la Economía Total: US$ millones Propuestas P&E por Segmento de Negocio Total: US$ millones minería, 55,9% montaje industrial 44,0% obras civiles 6,6% infraestructura 4,3% otros, 16,4% energía, 27,7% nuevas especialidades 45,1%

25 Estrategia de crecimiento vía adquisiciones Adqusición del 100% de la propiedad de Construcciones TECSA, Ampliación de la cartera de clientes, A través de TECSA, adquisición del 100% de la propiedad de Geovita, Unidad de desarrollo minero, Alta especialización en túneles, Complementaria a negocios de montaje industrial e infraestructura. A través de TECSA, adquisición del 100% de la propiedad de FE Grande, Unidad de grandes movimientos de tierra, Complementaria a negocios de montaje industrial e infraestructura. Adquisición del 80% de la propiedad de ICEM Alta especialización en movimientos de tierra, perforación y tronaduras, Atractiva cartera de clientes, Complementario a FE Grande A través de Consalfa, adquisición del 40% de la propiedad de IMI, Alta especialización en obras marítimas de puertos, muelles y obras de ingeniería, Nuevo polo de desarrollo en Centroamérica. Obras Civiles Desarrollo de Túneles Grandes Movimientos de Tierra Tronadura en Roca Puertos y Muelles

26 Eficiente administración de adquisiciones Modelo de negocios pre-adquisiciones SALFA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN S.A. MONTAJE INDUSTRIAL OBRAS CIVILES INFRAESTRUCTURA DESARROLLO MINERO PUERTOS REVESOL Modelo de negocios post-adquisiciones SALFA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN S.A. El modelo de negocios de SalfaCorp permite incorporar eficientemente las recientes adquisiciones y adaptarlas a las unidades de la Compañía MONTAJE INDUSTRIAL Obras de Montaje TECSA OBRAS CIVILES Obras de Construcción TECSA INFRAESTRUCTURA DESARROLLO MINERO Geovita PUERTOS Intercoastal Marine Inc. REVESOL GRANDES MOV. TIERRA PROY. INMOBILIARIOS ACONCAGUA S.A. ICEM Fe Grande

27 3.2 Aconcagua S.A.

28 Diversificado modelo de negocio de gestión inmobiliaria ZONA NORTE II REGIÓN - IV REGIÓN Plaza Norte, Antofagasta ZONA CENTRAL V REGIÓN REGIÓN METROPOLITANA San Marcos, Antofagasta Laguna del Mar, La Serena Geomar II, Con Cón Laguna del Sol, Padre Hurtado El Refugio, Colina ZONA SUR- VIII REGIÓN IX REGIÓN X REGIÓN XIV REGIÓN Brisas del Valle, Chillán Obispo Salas, Concepción Lomas del Río, Valdivia

29 Nuestra diversificación según zona geográfica, producto y segmento Diversificación de proyectos según zona geográfica, producto y segmento objetivo: 64 proyectos en desarrollo en 26 localidades a lo largo del país Mix de productos entre casas y departamentos Precios desde UF 900 a UF , abarcando de esta manera los segmentos socioeconómicos altos, medios y bajos. Diversificación Geográfica Venta Potencial: UF 7,1 millones Distribución por Producto Venta Potencial: UF 7,1 millones Distribución por Segmento Obj. Venta Potencial: UF 7,1 millones zona central 69,7% zona sur 22,3% zona norte 8,0% deptos. 4 pisos 7,8% deptos. 5 o más pisos 46,0% casas 46,2% > UF ,3% UF UF ,9% UF UF ,4% < UF ,4% Venta Potencial de los Proyectos Inmobiliarios comprende el stock disponible para la venta de los proyectos en escrituración y proyectos en construcción.

30 Activa estrategia comercial e innovación explican crecimiento Promesas unidades y UF millones 6, , , , UDM 2011e 9, , , Promesas de Compraventa (6m-10 vs 6m-11): unidades (+30,5% 10 vs 11) UF 5,25 millones (+47,6% 10 vs 11) UF millones unidades Escrituras unidades y UF millones ,1 7,3 6,6 7,9 8,2 8,0 9, UDM 2011e Escrituras de Compraventa (6m-10 vs 6m-11): unidades (-1,5% 10 vs 11) UF 2,81 millones (-8,8% 10 vs 11) UF millones unidades

31 Vetas de crecimiento potencial en la unidad inmobiliaria Proyectos Inmobiliarios con Valor Agregado: Desarrollo de proyectos inmobiliarios con lagunas cristalinas (contrato Aconcagua - Crystal Lagoons) Tecnologías anti-sísmicas y eficiencia energética Nuevos nichos de mercado (segmento objetivo y áreas geográficas) Desarrollos No-Habitacionales: Comercio, colegios, oficinas, 40% de la construcción en áreas urbanas Tasa de crecimiento superior a la tasa de crecimiento del mercado residencial Laguna del Sol - Padre Hurtado Punta de Águila Lo Barnechea Proyecto Antisísmico Geocentro Agustinas Santiago Centro Proyecto Eficiencia Energética Terra Mater - Peñalolén

32 Más de US$ 230 millones de saldo de obras por ejecutar en edificación Atomización de contratos (bajo riesgo): 84 proyectos (terceros e internos) Saldo por Ejecutar de Obras por Sector de la Economía Total: US$ 234,1 millones edificación comercial, 12,1% edificacion residencial (proyectos propios), 48,1% Ventas futuras aseguradas: Saldo de Obras por Ejecutar: US$ 234,1 millones (jun-11) 69,8% a ejecutarse en 2011 / 30,2% en 2012 y 2013 Saldo por Ejecutar de Obras US$ millones edificacion residencial (proyectos a terceros), 39,8% 76,3 157,5 112,9 146,3 178,7 234, Jun-11 (*) Saldo por Ejecutar de Obras Contratadas en US$ de cada período Casas Edificios Oficinas Hoteles Viviendas Sociales

33 Plan de Inversión sustenta el crecimiento de ambas unidades MAQUINARIAS Y EQUIPOS Inversión en maquinarias y equipos destinadas a reposición y nuevas especialidades ADQUISICIONES Y/O ASOCIACIONES TERRENOS Inversión en adquisiciones y/o asociaciones de compañías que se enmarcan dentro del plan de negocios Inversión en terrenos, destinados a la reposición del consumo de tierra para proyectos en desarrollo MONTO TOTAL DE INVERSIÓN =>US$ 500 MILLONES INFRAESTRUCTURA& CONSTRUCCIÓN PROYECTOS INMOBILIARIOS Inversión en infraestructura y construcción de proyectos inmobiliarios (*) (*) Comprende proyectos inmobiliarios propios y en asociación con terceros

34 ANTECEDENTES FINANCIEROS

35 Resultados confirman dinamismo del sector construcción Ingresos de Actividades Ordinarias Ch$ millones Distribución Ingresos Actividades Ordinarias Total: Ch$ millones CAC 06-10: 28,2% Var. 11 vs 10: Salfa Ingeniería y Construcción S.A. 77,5% 23,9% Aconcagua S.A. 22,5% UDM 6m-10 6m-11 Var. Ingresos Actividades Ordinarias Ch$ millones Var. Ingresos Actividades Ordinarias Ch$ millones +13,8% +78,4% m-10 6m-11 6m-10 6m-11

36 ChGAAP IFRS 1T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T Ch$ millones Var. Ingresos Actividades Ordinarias (2T-10 vs 2T-11) +12,8%

37 Resultados confirman dinamismo del sector construcción Ganancia Bruta & % ganancia bruta / ingresos Ch$ millones 20,0% CAC 06-10: 16,3% 28,3% Var. 11 vs 10: 16,0% 11,3% 40,2% 12,6% 11,9% 11,3% 11,9% 10,1% 12,0% 11,4% 8,0% UDM 6m-10 6m ,0% 0,0% Distribución Ganancia Bruta Total: Ch$ millones Salfa Ingeniería y Construcción S.A. 65,2% Aconcagua S.A. 34,8% Var. Ganancia Bruta & % ganancia bruta / ingresos Ch$ millones +34,5% 9,6% 8,1% ,0% 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% Var. Ganancia Bruta & % ganancia bruta / ingresos Ch$ millones +52,3% 25,0% 20,7% 17,7% 20,0% 15,0% 10,0% ,0% 0 6m-10 6m-11 0,0% 0 6m-10 6m-11 0,0%

38 Var. Ganancia Bruta (2T-10 vs 2T-11) +53,3% Ch$ millones ,0% Ganancia Bruta ($ millones) 21,3% % ganancia bruta / ingresos actividades ordinarias ,0% ,0% 10,9% 11,5% 11,1% 12,8% 11,9% 14,1% 14,4% 9,5% 13,6% 13,0% 12,7% 11,6% 12,0% 12,3% 11,4% 8,6% 12,2%12,4% 11,0% 11,7% 15,0% 10,0% 5,0% ,0% 1T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T-2011 ChGAAP IFRS

39 Resultados confirman dinamismo del sector construcción EBITDA & % EBITDA / ingresos Ch$ millones (*) CAC 06-10: Distribución EBITDA Total: Ch$ millones 6,6% 9,7% 27,1% 7,9% 6,0% 6,4% 6,6% Var. 11 vs 10: 44,9% 6,0% 5,3% 4,5% 4,0% Salfa Ingeniería y Construcción S.A. 77,6% Aconcagua S.A. 22,4% UDM 6m-10 6m ,0% 0,0% (*) EBITDA se define como la suma de las cuentas Ganancia Bruta, Otros ingresos, por función, Costos de distribución, Gasto de administración, Depreciación y Amortización de Intangibles, Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación Var. EBITDA & % EBITDA / ingresos Ch$ millones +57,7% 5,6% 4,0% m-10 6m-11 8,0% 4,0% 0,0% Var. EBITDA & % EBITDA / ingresos Ch$ millones 7,5% +33,2% 5,6% m-10 6m-11 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0%

40 Var. EBITDA (2T-10 vs 2T-11) +69,5% Ch$ millones EBITDA ($ millones) 13,6% % EBITDA / ingresos actividades ordinarias ,4% 9,1% 8,9% ,3% 7,0% 7,1%7,0% 7,3% 7,3% 6,0%6,0% 5,4% 6,0%6,3% 6,2% 6,1% 5,6% 4,9% 4,8% 3,8% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 5,7% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T-2011 ChGAAP IFRS

41 Resultados confirman dinamismo del sector construcción Ganancia (pérdida) del período & % ganancia / ingresos Ch$ millones 6,0% 5,7% CAC 06-10: 19,5% 4,1% 4,0% Var. 11 vs 10: 3,1% 3,1% 2,7% 47,6% ,3% ,6% UDM 6m-10 6m ,9% 2,0% 0,0% Distribución Ganancia (pérdida) del período Total: Ch$ millones Salfa Ingeniería y Construcción S.A. 87,3% Aconcagua S.A. 12,7% Var. Utilidad & % utilidad / ingresos Ch$ millones +23,2% 2,4% 2,2% m-10 6m-11 4,0% 0,0% Var. Utilidad & % utilidad / ingresos Ch$ millones ,2% m-10-0,8% 6m-11 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0%

42 Var. Utilidad del Ejercicio (2T-10 vs 2T-11) +37,6% Ch$ millones ,0% Utilidad del Ejercicio ($ millones) 7,1% % utilidad del ejercicio / ingresos de actividades ordinarias 6,0% ,7% 4,6% 4,8% 4,9% 4,9% 5,0% 4,0% 4,0% 4,0% 3,7% 3,1% 3,1% 1,8% 1,5% 3,2% 2,8% 2,4% 2,5% ,8% 2,1% 1,8% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% 1T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T ,1% -6,0% ChGAAP IFRS -8,0%

43

44 Enfocando nuestros esfuerzos en la rentabilidad del negocio Cobertura de Gastos Financieros Netos EBITDA UDM / Gastos Financieros Netos UDM Deuda Financiera Neta / EBITDA Deuda Financiera Caja&Equiv. / EBITDA UDM Meta: 5,0x Covenant: > 3,0x 5,92 6, ,46 3,67 5,19 4,98 2,63 4,04 5,77 6,40 4, , UDM Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) Ganancia del Ejercicio UDM / Patrimonio UDM Rentabilidad sobre Activos (ROA) Ganancia del Ejercicio UDM / Activos 20,0% 12,4% 7,2% 4,2% 11,6% 9,6% 8,2% 5,1% 2,7% 1,4% 4,1% 3,3% UDM UDM

45 Holgado perfil de amortización de la deuda financiera Deuda Financiera (Jun-11) Deuda Financiera según Instrumento Ch$ millones Bancos CP 17,1% Deuda Largo Plazo/ Deuda Total 80,2% Bancos LP 33,5% Bonos 42,8% Leasing 6,3% Total 100,0% Perfil de Amortización de Deuda Financiera Total: Ch$ millones Corto Plazo Largo Plazo ,3% 12,5% 24,0% 17,3% 33,9% Deuda Financiera Caja & Equiv. Deuda Financiera Neta

46 Plan Financiero 11: Sustentar el crecimiento de próximos años 2011 Enfoque en Plan de Optimización de Activos y Financiamiento del Plan de Crecimiento Pilares de Plan Financiero 2011 Herramientas PLAN DE OPTIMIZACIÓN DE ACTIVOS Administración de rotaciones: Existencias, Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar través de: Existencias => lotes mínimos y banco de terrenos Cuentas por Cobrar => condiciones contractuales (ingeniería y construcción), mejora de proceso de cobranza (inmobiliaria) y externalización del riesgo Cuentas por Pagar => mecanismos financieros con mayor plazo FINANCIAMIENTO DEL PLAN DE INVERSIONES Aumento de Capital por un monto de $ millones dividido en 37,5 millones de acciones, Crédito Estructurado por un monto superior a UF 2,0 millones con el fin de reestructurar pasivos de CP de compañías adquiridas, Créditos destinados a financiar Expansión Internacional (Péru y Colombia& Caribe).

47 PERSPECTIVAS Y CONSIDERACIONES FINALES

48 Perspectivas: Ser líderes en la industria de la construcción PRÓXIMOS 3 AÑOS SER LÍDERES EN LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN EN EL MERCADO PACÍFICO SUR META DE VENTAS DEUS$2.600 MILLONES.. PRÓXIMOS 10 AÑOS SER LÍDERES EN LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN EN LATINOAMÉRICA

49 PRESENTACIÓN CORPORATIVA Septiembre 2011 Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.