12 13informeintegrado 14

Transcripción

1 23iforme itegrado

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3 iforme itegrado 2013

4 Depósito legal: M Imprime: Impalsa Diseño y maquetació: gosba cosultora de comuicació

5 iforme itegrado Ídice Carta del Presidete 7 Baco Popular e cifras 8 Logros e iiciativas relevates e Retos Premios y recoocimietos Grupo Baco Popular Visió, misió y valores Estructura La acció de Baco Popular Nuestro etoro de actuació Posicioamieto e el sector fiaciero Gobiero Corporativo Órgaos y mecaismos de gobiero corporativo Pricipios de actuació Bueas Prácticas de gobiero corporativo Sistemas de cumplimieto y cotrol Modelo de egocio Modelo de egocio úico y difereciador Creació de valor compartido Líeas estratégicas y desempeño Aálisis de materialidad Modelo de gestió del riesgo Nuestra estrategia de egocio Grupo Baco Popular de cara al futuro Evolució del sistema fiaciero español Baco Popular: visió de futuro Acerca del Iforme Descripció del alcace Pricipios y orietacioes del Iforme Itegració del pricipio de materialidad segú GRI Itegració de coteidos de IIRC Itegració de coteidos del Pacto Mudial 85 ANEXOS Aexo 1. Dimesió ecoómica 86 Aexo 2. Dimesió social 110 Aexo 3. Dimesió medioambietal 134 Aexo 4. Tablas de Global Reportig Iitiative 142 Aexo 5. Iforme de verificació 152

6 6 Carta del Presidete

7 iforme itegrado Carta del Presidete El año 2013 se ha caracterizado por la iestabilidad ecoómica. Comezó co ua crisis que mostraba sus últimas señales, para dar paso, e la seguda mitad, a los primeros sítomas de recuperació. Nos ecotramos por tato e u mometo e el que se hace más ecesario que uca apoyar la creació de valor e el largo plazo a través de u crecimieto resposable y sosteible. A lo largo de sus casi 90 años de historia, Baco Popular ha costruido u modelo de egocio basado e la actividad resposable y comprometida co accioistas, clietes, empleados, proveedores y co la sociedad e geeral. Se trata de u modelo e el que la Resposabilidad Corporativa tiee u papel trasversal, que afecta a todas las áreas de actividad del Grupo y que se articula a través del Pla Director Horizote Nuestro modelo de egocio compagia así las señas de idetidad propias de Baco Popular -eficiecia, retabilidad y solvecia co los más exigetes criterios sociales, medioambietales y de bue gobiero. Co el fi de demostrar uestro desempeño al respecto, tego el placer de presetar el primer Iforme Itegrado de Baco Popular, u reporte que trasciede a la cueta de resultados y relacioa los objetivos estratégicos co el capital fiaciero, itelectual e idustrial, humao, social y atural de uestra empresa. El presete iforme refleja uestro covecimieto de que el éxito empresarial implica ua iteracció directa co el etoro, los recursos utilizados y el impacto geerado. Gracias a esta visió, seremos capaces de cooceros mejor, aticiparos a los retos y poteciar uestras fortalezas, para cotiuar aportado valor a uestros grupos de iterés y a toda la sociedad e su cojuto. Para llevar a cabo uestro proyecto empresarial, el Grupo se susteta e u modelo de gobiero corporativo asetado e ua estructura adecuada que garatiza el bue fucioamieto de los órgaos de direcció. Co el objetivo de reforzar uestra estructura orgaizativa, durate este ejercicio, hemos afiazado además uestras bueas prácticas e materia de gobiero corporativo, de acuerdo co uestra política de costate adaptació a los más altos estádares de Bue Gobiero. Desde el puto de vista ecoómico, durate 2013, Baco Popular ha demostrado que es y seguirá siedo el Baco de las PYMEs y los emprededores, la fuerza laboral más importate de España. La cotribució de Baco Popular a la ecoomía queda patete tras haber coseguido ser, por segudo año cosecutivo, líder absoluto del sistema fiaciero español e cocesió de préstamos ICO, co ua cuota del 22,2 por cieto. Este sólido modelo de egocio, que sitúa al cliete e el cetro de su actividad, ha sido u factor muy valorado para llegar a ua aliaza estratégica co el grupo fiaciero mexicao BX+. Nuestra retabilidad y la recurrecia de uestros igresos, siempre guiados por los criterios de resposabilidad, será el motor de u pla de expasió y crecimieto que implemetaremos e México juto co BX+. E el plao social, Baco Popular se siete orgulloso de haber preservado al máximo su capital humao, u cojuto de persoas altamete implicadas e la cosecució de resultados. E su día a día, uestros profesioales demuestra que el trabajo e equipo y la excelecia e el servicio sigue siedo pricipios de gestió fudametales de uestra empresa. Por lo que respecta al terreo ambietal, durate 2013, se ha aprobado el Pla de Ecoeficiecia del Grupo para el periodo Se trata de ua iiciativa ambiciosa, pero a la vez realista, co la que cofirmamos uestro compromiso co la reducció de uestra huella ambietal, tato directa como idirecta. Deseo, por último, agradecer a todos los que habéis depositado vuestra cofiaza e Baco Popular. Sabemos que los retos que teemos por delate so importates pero tambié sabemos que los superaremos siedo fieles a uestra pricipal seña de idetidad: la geeració de valor a largo plazo co la persoa e el cetro de uestra actividad. Ágel Ro Presidete 7 Carta del Presidete

8 Baco Popular e cifras Activos totales gestioados Resultados ates de impuestos Resultados ates de provisioes Valor ecoómico geerado Miles de euros Miles de euros Miles de euros Miles de euros Datos e miles de euros VAR. % DIMENSIÓN ECONÓMICA Volume de egocio Activos totales gestioados (4,7) Activos totales e balace (6,2) Fodos propios ,4 Pasivos asociados a la clietela ,2 Créditos a la clietela bruto (6,3) Solvecia Core capital EBA (%) 11,20 10,06 Tier 1 (%) 11,98 10,25 Ratio BIS 12,26 11,03 Apalacamieto Basilea III fully loaded (%) 6,08 - Gestió del riesgo Riesgos totales (4,7) Deudores morosos ,9 Provisioes para isolvecias (6,8) Ratio de morosidad (%) 14,31 8,98 Ratio de cobertura de morosos si amortizados (%) 40,16 65,44 Ratio de cobertura co garatías (%) 99,21 115,16 Resultados Marge de itereses (10,0) Marge bruto (1,9) Marge típico de explotació -Resultado ates de provisioes (3,1) Resultado ates de impuestos ( ) > Resultado atribuido a la etidad domiate ( ) > Retabilidad y eficiecia RORWA 0,38 (2,6) ROA (%) 0,21 (1,63) ROE (%) 2,98 (23,01) Eficiecia operativa (%) 43,18 42,48 Gobiero Corporativo Número de Cosejeros (15) Cosejeros Ejecutivos (%) Cosejeros Domiicales (%) Cosejeros Idepedietes (%) Mujeres e Cosejo de Admiistració (%) Baco Popular e cifras

9 iforme itegrado Créditos a la clietela Core capital EBA Marge bruto RORWA Miles de euros 11,20% ,38% Miles de euros Datos e miles de euros VAR. % DIMENSIÓN ECONÓMICA Accioistas Número de accioistas (16,1) Ultima cotizació (euros) 1 4,385 2,930 49,7 Capitalizació bursátil ,1 Número de accioes diluidas ,3 Beeficio por acció (euros) 3 0,175 (3,010) > Valor cotable por acció (euros) 4 6,01 5,86 2,5 Precio/Beeficio (aualizado) 25,06 (2,17) > Precio/Valor cotable 0,73 0,50 Clietes Número de clietes (8,1) Ídice global de satisfacció 5 8,9 9 (1,1) Cuota de mercado - volume de egocio (%) 6,78 6,61 Cuota de crédito a empresas (%) 11,19 10,16 Proveedores Nuevos proveedores evaluados co criterios ASG (%) Ídice de satisfacció de proveedores 8,3 8,4 (1,1) DIMENSIÓN SOCIAL Dimesió social itera Empleados Número de empleados (2,9) Mujeres e platilla (%) Mujeres directivas (%) Número de empleados promocioados (3,2) Horas de formació por empleado 17,92 17,32 3,4 Ídice de rotació (%) 1,6 0,5 216 Ídice de absetismo - Idicador GRI G4 - LA6 2,73 2,08 31,25 Iversió "Pla Cocilia" ,1 Dimesió social extera Compromiso co la sociedad Iversió social (41,4) Valor ecoómico geerado - Idicador GRI G4 - EC ,6 DIMENSIÓN AMBIENTAL Dimesió ambietal itera Gestió medioambietal Cosumo electricidad (Gj/empleado) 22,2 30,00 (26) Cosumo papel (toeladas/empleado) 0,10 0,10 1,7 Cosumo agua (m 3 /empleado) 19,2 20,16 (4,7) CO 2 emitido (toeladas/empleado) 1,06 1,67 (36,5) Dimesió ambietal extera Compromiso medioambietal Iversió medioambietal (euros) (1) Las cotizacioes ateriores al cotrasplit de juio 2013 (1x5) se ha ajustado para que la serie sea homogéea. (2) Calculada co la cotizació de la acció si ajustar por el cotrasplit de juio 2013 (0,586 a 31/12/12). (3) Cálculo realizado co úmero medio de accioes diluidas. (4) Ajustado por el cotrasplit de juio 2013 (1x5). El cálculo icluye el importe de las obligacioes ecesariamete covertibles y accioes diluidas. (5) La escala utilizada para evaluar este dato comprede valores que va de 0 a 10. (6) ASG: Ambietales, Sociales y de Gobiero. NOTA: Para ampliar iformació sobre resultados, cosultar Iforme Aual Baco Popular e cifras

10 Baco Popular ha sido ua referecia e el sector bacario a lo largo de su historia 1 5º 6 baco matriz Baco Popular Español grupo bacario e España por capitalizació (*) bacos Baco Pastor Popular Baca Privada Targobak bacopopular-e Baco Popular Portugal Totalbak (Florida) (*) Capitalizació: milloes de euros a 31 de diciembre de 2013 (icluye BSOCs). Presecia acioal de Grupo Baco Popular 2013 T. NOROESTE GALICIA T. NORTE T. CENTRO T. CATALUÑA Y BALEARES T. ANDALUCÍA OCCIDENTAL T. LEVANTE T. ANDALUCÍA ORIENTAL a divisió de las distitas Direccioes Territoriales aplica, úicamete, a las oficias de Baco Popular. Esa misma divisió se ha utilizado para el resto de etidades, si L bie sus oficias o tiee depedecia de la Direcció Territorial e la que se ecuadra. Todas las oficias de Baco Pastor se ubica, exclusivamete, e la Comuidad Autóoma de Galicia. Caarias perteece a la Territorial Cetro; Ceuta y Melilla perteece a Adalucía Occidetal y Adalucía Orietal respectivamete. E relació a Targobak, el mapa muestra la totalidad de sucursales que esta etidad tiee e España, siedo el 50% de las mismas perteecietes a Baco Popular Iicio de la cotizació e la Bolsa de Madrid Fuerte expasió e España. Desarrollo de la red de sucursales e Fracia Adquisició del Baco Nacioal de Credito e Portugal Creació de Targobak Adquisició de Baco Pastor Fudació bajo el ombre de Baco Popular de los Previsores del Porveir Modificació de su deomiació a Baco Popular Español Aliaza estratégica co Alliaz Desarrollo del egocio de gestió patrimoial Adquisició de Totalbak (Florida) Aliaza estratégica BX+ 10 Baco Popular e cifras

11 iforme itegrado co su marca propia y estableciedo aliazas estratégicas co socios a largo plazo e todas sus ubicacioes empleados e España e el Extrajero 7,1 milloes de clietes e 13 países: Europa, Asia, América y África oficias e España 199 e el Extrajero Presecia iteracioal de Grupo Baco Popular 2013 Giebra Varsovia Frakfurt Muich Lodres París Milá México Sato Domigo Dubai Shagai Estambul Rio de Jaeiro Sao Paulo Satiago 12 oficias de represetació 3 despachos de colaboració Joit-veture co Alliaz- Popular e seguros y gestió de activos La compañía aseguradora mayor de Europa top 20 de las corporacioes a ivel mudial top 5 de las compañías de gestió de activos a ivel mudial Lazamieto co Targobak de Joit-veture para el egocio de cajeros e España Líder e el sector bacario fracés Cuota de mercado del 17,3% e créditos y 12,7% e depósitos 23,8 milloes de clietes Aliaza estratégica co BX+ para desarrollar el modelo de PYMEs e México Modelo de egocio especializado co posicioamieto e particulares y PYMEs Historia de crecimieto, solvecia y retabilidad 11 Baco Popular e cifras

12 Logros e iiciativas relevates e 2013 Estructurales ECONÓMICOS LOGROS 2013 Descripció cualitativa Poteciació de aliazas El Grupo ha llevado a cabo diversas aliazas estratégicas co el fi de poteciar la especializació estratégicas de sus socios, siedo las más sigificativas: Aliaza co el grupo mexicao BX+ para impulsar el egocio de las PYMEs y familias e México y Latioamérica. Acuerdo co Värde Parters y Keedy Wilso para la gestió de su egocio imobiliario. Refuerzo de la aliaza co Crédit Mutuel para la gestió de cajeros del Grupo. Más iformació, pag. 18 y 19. Itegració tecológica de Actualmete o hay igua diferecia tecológica u operativa co Baco Pastor. Baco Pastor Más iformació, pag. 94. Creació y segregació de Creació y segregació del egocio e Galicia a favor del uevo Baco Pastor para culmiar el Baco Pastor proceso de itegració llevado a cabo etre Baco Popular y el atiguo Baco Pastor. Más iformació, pag. 71. Adquisició del 100% de Popular Durate 2013, Baco Popular ha establecido las bases para llevar a cabo la opció de compra sobre Baca Privada el 40% del capital social de Popular Baca Privada, su filial de baca privada. La operació se ha materializado fialmete e eero de Más iformació, pag. 92. Implatació del Pla Director Se ha implatado el Pla Director de RC, Horizote 2020 que establece u orde de prioridades de RC, Horizote 2020 de actuació e materia de Resposabilidad Corporativa, así como uos objetivos cocretos y medibles que permita valorar la eficacia de la gestió resposable del Baco. Más iformació, pag Resultados ecoómicos Se ha alcazado los siguietes logros de egocio e el ejercicio 2013: Marge de itereses: milloes Marge de explotació: milloes Beeficio eto: 325 milloes Más iformació, pag. 67. Apoyo cotiuado a PYMEs y autóomos Apoyo a emprededores y fometo empresarial etre estudiates Adopció e implatació de los Pricipios de Ecuador Actualizació y difusió del Código de Coducta de Proveedores y aceptació por su parte Fometo de la viculació de los accioistas co la política de Resposabilidad Corporativa Por segudo año cosecutivo, Baco Popular ha sido la primera etidad fiaciera e cocesió de líeas ICO, alcazado operacioes co u volume de milloes de euros. Más iformació, pag. 69 y Se ha desarrollado diversas actuacioes al respecto: Firma de u acuerdo de colaboració co el Istituto Europeo para el Empredimieto. Diseño de ua oferta comercial destiada a fiaciar el iicio de la actividad de los emprededores. Promoció del espíritu empresarial etre alumos de cetros educativos. Apoyo a la 8ª edició del Desafío Juior Empresarial, e colaboració co ESIC-Busiess & Marketig School. Más iformació, pag Baco Popular itegra e su sistema de gestió del riesgo aspectos sociales y medioambietales, aportado ua mayor exhaustividad al proceso de evaluació del riesgo de las operacioes de mayor importe. Más iformació, pag El Código de Proveedores se ha actualizado y difudido etre los pricipales proveedores del Grupo, habiedo sido aceptado por el 100% de los uevos proveedores de Más iformació, pag Se matiee los Plaes y Proyectos Impulso, dos iiciativas por las que Baco Popular fiacia plaes formativos y programas que favorece la iserció laboral de persoas co discapacidad de la mao de los accioistas. Más iformació, pag. 21. SOCIALES AMBIENTALES Refuerzo del Pla de Igualdad a través de la formació y sesibilizació de la platilla. Impulso del Programa de Créditos a la Excelecia Promoció de la educació y formació profesioal para colectivos e riesgo de exclusió Defiició e implatació del Pla de Ecoeficiecia del Grupo Compesació del 100% de las emisioes directas de Baco Popular La acció formativa ha estado dirigida a todos los profesioales de la Etidad, co el objetivo de itroducirles e la Igualdad de Oportuidades, o solo e el ámbito laboral sio e todas las facetas de la vida cotidiaa. Más iformació, pag Icremeto del 29% del crédito otorgado a los beeficiarios del Programa. Más iformació, pag La iversió e educació y formació ha cotiuado cetrado los esfuerzos de capacitació de persoas co alto potecial y limitados recursos ecoómicos. Más iformació, pag El Pla de Ecoeficiecia , pricipal pilar de la dimesió medioambietal del Grupo, detalla el cojuto de accioes previstas para dismiuir el impacto medioambietal de la actividad bacaria. Más iformació, pag Baco Popular se covierte e la primera empresa del IBEX 35 e compesar el 100% de sus emisioes directas. Más iformació, pag Objetivos e iiciativas relevates e 2013

13 iforme itegrado Retos 2014 A cotiuació, se preseta los pricipales retos previstos para el ejercicio 2014, viculados co sus respectivas líeas estratégicas que aparece descritas e el capítulo 4 del presete iforme. Retos 2014 Fecha prevista Viculació co líea estratégica ESTRUCTURALES Icorporació de uevos requerimietos de reguladores exteros Desarrollo de aliazas estratégicas que potecie el desarrollo del egocio Profudizació e la política de acercamieto al accioista e iversor Implatació de u Sistema de Reportig Itegral de Resposabilidad Corporativa Primar el Bue Gobiero y el cumplimieto ormativo Aprovechar las oportuidades de diversificació y especializació Fometar la creació de valor compartido Mateimieto de u balace saeado: Fortaleza e capital Cotrol de la morosidad y solidez de sus coberturas Estabilidad e liquidez Poteciar la fortaleza fiaciera ECONÓMICOS Adaptació de la oferta comercial a clietes particulares a las uevas codicioes del etoro Profudizació e la persoalizació fiaciera para PYMEs y autóomos Poteciació de productos de Iversió Socialmete Resposable e la cartera de la Etidad Seguimieto de la iclusió de criterios de Iversió Socialmete Resposable e el Pla de Pesioes de Empleados Ser u baco de clietes Poteciar el egocio co clietes particulares y familias 3 Ser u baco de clietes 4 Cotiuar siedo u baco de referecia para PYMEs y autóomos 7 Asegurar el desarrollo resposable de la actividad Miimizació del riesgo de la cadea de sumiistro de Baco Popular e España Adecuació de la política retributiva del Baco a las directrices ESMA 2014 SOCIALES Desarrollo del Pla de Formació Trasversal de Resposabilidad Corporativa Impulso de la iclusió de colectivos e riesgo de exclusió e el mercado laboral Desarrollar el capital humao de la orgaizació Promoció de la formació de colectivos e riesgo de exclusió Fometar la creació de valor compartido AMBIENTALES Implatació de las accioes fijadas e el primer periodo del Pla de Ecoeficiecia Compesació de las emisioes directas derivadas de la actividad de Baco Popular e España Promover el comportamieto ecoeficiete de la orgaizació 13 Retos 2014

14 Premios y recoocimietos La ampliació de capital de Baco Popular, premiada por la revista The Baker. El Baco llevó a cabo dicha ampliació de capital, e u mometo especialmete complejo para la ecoomía española, cotado co el apoyo mayoritario del Cosejo de Admiistració y de sus accioistas. Baco Popular, premiado como Proyecto Tecológico del Año por la revista ComputerWorld. El premio es u recoocimieto al esfuerzo realizado por la itegració tecológica de Baco Pastor e Baco Popular y por el proyecto de trasformació del modelo de provisió de servicios de Tecología de la Iformació y la Comuicació (TIC). El proyecto de comuicació Nos mueve lo mismo, galardoado por el Observatorio de Comuicació Itera e Idetidad Corporativa. El proyecto fue puesto e marcha e el marco de la itegració co Baco Pastor para mateer iformados a los empleados y fometar los valores compartidos etre ambas etidades. Alliaz Popular, elegida tercera mejor gestora de España y Portugal por Thomso Reuters Extel. Gracias a la votació de diversos iversores y empresas la etidad ha pasado, de ocupar el puesto 14 al 3, e dicho rakig. Ágel Ro, recoocido por la revista Cambio 16 por su éxito e la gestió del Baco tras culmiar satisfactoriamete la ampliació de capital llevada a cabo e 2012 por milloes de euros. Ágel Ro, galardoado empresario gallego del año, por la Asociació de Empresarios Gallegos e Madrid (Aegama), por ser uo de los persoajes más importates e ifluyetes del paorama empresarial español. El Iforme Itegrado, u salto cualitativo e el reporte de Baco Popular Baco Popular defiede que los iformes corporativos debe covertirse e ua comuicació de valor sobre el modelo de egocio de ua empresa, haciedo hicapié e su sistema de gobiero, estrategia, desempeño, perspectivas y etoro, a fi de mostrar cómo prevé la creació de valor e el corto, medio y largo plazo. A partir de este covecimieto y co la iteció de dar respuesta a las demadas cursadas por diferetes grupos de iterés, Baco Popular ha decidido comuicar sus resultados coforme a las directrices marcadas por: El efoque proporcioado por el Iteratioal Itegrated Reportig Coucil (IIRC), aliaza compuesta por reguladores, iversores, empresas, profesioales de cotabilidad y orgaizacioes guberametales. El Global Reportig Iitiative (GRI) e su ueva guía G4 y e el suplemeto sectorial fiaciero. 14 Premios y recoocimietos

15 iforme itegrado PBP Fodos de Autor, premiado por Actualidad Ecoómica como ua de las 100 Mejores Ideas del año. Se trata de u fodo de fodos que ivierte e gestores úicos y que, e su primer año, ha alcazado 20 milloes de euros de patrimoio co ua retabilidad del 10%. Baco Popular, recoocido co el distitivo Igualdad e la Empresa del Miisterio de Saidad, Servicios Sociales e Igualdad por su compromiso co el pricipio de garatizar la igualdad de oportuidades e la orgaizació. Microfiazas e Paraguay, recoocida como ua de las mejores prácticas e los premios Resposabilidad Social Corporativa co Emprededores. El programa de Microfiazas cosiste e la cocesió de microcréditos a pequeños comerciates y agricultores de alguas regioes de Paraguay. reovació del sello Madrid Excelete. Baco Popular reueva la marca de garatía Madrid Excelete, sello de calidad impulsado por la Comuidad de Madrid que se otorga a las orgaizacioes que apuesta por la calidad, la iovació y la excelecia e su gestió y cotribuye al aumeto de la competitividad. Baco Popular, primera etidad fiaciera española e compesar la totalidad de sus emisioes directas de CO 2, a través de la fiaciació del proyecto Scolel te de reforestació e Chiapas, México. Certificació LEED Oro para el edificio Abelias, la otorgada por el USGBC (Cosejo de la Costrucció Verde de Estados Uidos). La obteció de esta certificació recooce y distigue al edificio como ua costrucció sosteible que cumple co las medidas de eficiecia eergética más iovadoras. Baco Popular 2014 Emisioes directas COMPENSADAS De este modo, la estructura y orietacioes del Iforme se adecua a las directrices de IIRC y de GRI, tato e el efoque de su coteido como e lo referete a la defiició y calidad de la iformació. Asimismo, su coteido refleja los hechos más relevates relacioados co cambios estructurales ocurridos e 2013, así como aquellos que se fraguaro e ese mismo año pero o se hiciero efectivos hasta el iicio de Además Baco Popular, como empresa sigataria de los pricipios del Pacto Mudial de Nacioes Uidas, ha itegrado e el Iforme los requerimietos de iformació relativos a su actuació e relació a los diez pricipios de coducta e materia de Derechos Humaos, trabajo, medio ambiete y lucha cotra la corrupció. Fialmete, tras la verificació de los auditores exteros, el presete Iforme ha obteido la calificació de coformidad-exhaustiva de GRI segú sus directrices G4. Dicha valoració idica que se icluye tato los elemetos fudametales de ua memoria de Resposabilidad Corporativa como ua descripció detallada del desempeño relativo a los aspectos materiales. 15 Premios y recoocimietos

16 1. Grupo Baco Popular Grupo Baco Popular, proveedor de productos y servicios fiacieros, es el quito grupo bacario español por capitalizació bursátil. Su modelo de egocio se cetra e el mercado miorista, dode la baca comercial y, e especial la baca de empresas, supoe u gra peso e el marge de explotació. Aproximadamete, el 74% de los activos so iversioes crediticias frete al 60% de la baca europea. Esta diferecia permite a Baco Popular cotar co ua clara vetaja competitiva, e u etoro caracterizado por la vuelta a la baca comercial tradicioal. Baco Popular caaliza su egocio a través de más de sucursales e el territorio acioal, cerca de 200 e el extrajero, y más de empleados, que forma parte fudametal de u modelo de egocio cetrado e el cliete y alta calidad del servicio. De este modo, Baco Popular se ha cosolidado desde hace décadas como la Etidad de referecia para las PYMEs españolas. E defiitiva, Grupo Baco Popular lo coforma Baco Popular, sus etidades filiales y el cojuto de grupos de iterés que cotribuye a su progreso. Por eso, accioistas, clietes, empleados y proveedores del Grupo so cosiderados parte itegrate del mismo, ifluyedo e el desarrollo de la actividad bacaria como parte relevate de su estructura VISIÓN, MISIÓN Y VALORES Baco Popular cosidera que las empresas so agetes pricipales e la trasformació socioecoómica del etoro e el que opera, o solo por lo que hace sio por cómo lo hace. Desde ese puto de vista, se cosidera que las etidades fiacieras so parte importate de la diamizació ecoómica española, debido a la fució que desarrolla pero tambié a su modelo de gestió y de egocio. Sobre la base de este covecimieto y gracias al impacto de la cultura corporativa e la actividad de la empresa, Baco Popular persigue ser u grupo ecoómico que cetre su actividad e u modelo de egocio resposable co su actividad y co su etoro, armoizado el éxito empresarial co ua actuació respetuosa y comprometida co sus grupos de iterés. Así, la misió del Grupo es la creació de valor sosteido a largo plazo para sus accioistas a través del desarrollo de u modelo de egocio resposable. Mateiedo su orietació hacia la calidad de servicio, la retabilidad y la eficiecia, ejerce su actividad co el máximo respeto a valores corporativos como la excelecia, eficiecia, trasparecia y rigor. De este modo, Baco Popular pretede dar respuesta a las expectativas de sus accioistas, compagiado la itegració de demadas del resto de grupos de iterés e u modelo de egocio resposable y comprometido co su etoro. Estos pricipios de actuació hace posible que el Grupo cuete co la cofiaza de accioistas, clietes y empleados, que represeta los pilares fudametales del egocio. 16 Grupo Baco Popular

17 iforme itegrado Cultura corporativa y pricipios de actuació de Grupo Baco Popular Valores Pricipios de actuació Excelecia Eficiecia Trasparecia Rrigor Cultura de servicio al cliete Desarrollo sosteible de la Etidad Respeto a las persoas y a su diversidad Compromiso co el desarrollo del taleto Baco Popular, comprometido co su etoro y su actividad E 2013, Baco Popular ha demostrado ser ua etidad clave e la reestructuració del sector fiaciero, como parte del compromiso que matiee co su etoro y su actividad. E este setido, la compra de Baco Pastor e 2012, así como la cotribució al Fodo de Garatía de Depósitos y a la SAREB, ha covertido a Baco Popular e participate activo de la remodelació y reforzamieto del sector fiaciero español. Cabe destacar que todo ello se ha llevado a cabo a través de sus propios medios. Au teiedo e cueta los esfuerzos que Baco Popular ha teido que realizar como cosecuecia de las uevas exigecias del sector, ha mateido siempre su compromiso co las familias y las empresas. Ua muestra de ello es que ha cotiuado apoyado las ecesidades reales de las familias y favoreciedo el crédito a las PYMEs, co el objetivo de promover el desarrollo del etoro y del tejido empresarial español. 17 Grupo Baco Popular

18 1.2. ESTRUCTURA Estructura operativa: bacos y sociedades operativas Grupo Baco Popular se compoe de u baco matriz Baco Popular Español y seis bacos, de los cuales cuatro opera e España (Baco Pastor, Popular Baca Privada, bacopopular-e y Targobak, participada al 50%), uo e Portugal (Baco Popular Portugal) y otro e Estados Uidos (Totalbak). Como cotiuació de esta diversificació geográfica, durate 2013, Baco Popular ha desarrollado las accioes oportuas para aumetar su expasió iteracioal e el medio plazo. E ese setido, destaca la aliaza estratégica que ha llevado a cabo co el grupo fiaciero mexicao Ve Por Más (BX+). Aliaza estratégica co el Grupo Fiaciero mexicao Ve por Más (BX+) Baco Popular y el grupo fiaciero BX+ ha cocretado ua aliaza estratégica a través de la cual ambas etidades buscará desarrollar el mercado de ateció a PYMEs y particulares e México y Latioamérica. Baco Popular ha acordado adquirir durate 2014 el 24,9% del grupo mexicao, mietras que la familia del Valle accioistas mayoritarios de BX+ que cueta co ua cotrastada trayectoria empresarial y fiaciera juto a otros empresarios mexicaos de primer ivel, ha ivertido 450 milloes de euros e el capital de Baco Popular. De este modo, ha adquirido de forma cojuta accioes represetativas e toro al 6% del capital social de la Etidad. Como cosecuecia de esta operació, Baco Popular exportará su modelo de egocio de PYMEs a Latioamérica y verá reforzado su balace, alcazado u core capital EBA del 11,20%. Se cosolida, así, como uo de los bacos más capitalizados de España. Durate 2013, Baco Popular ha aumetado el úmero de acuerdos corporativos suscritos co distitos socios para el desarrollo de egocios especializados. Estas joit-vetures realizadas co diferetes compañías ha implicado a diversas áreas del Baco: cajeros automáticos co Crédit Mutuel, egocio imobiliario co Värde Parters y Keedy Wilso y gestió de recobros co EOS. Además, se ha mateido e itesificado los acuerdos ya existetes referidos al egocio asegurador co Alliaz Popular, Eurovida Portugal y Pastor Vida. A 31 de diciembre de 2013, el Baco cueta co oficias de represetació y despachos de colaboració e otros 13 países y matiee acuerdos co diferetes etidades fiacieras co el objetivo de fometar el comercio exterior. Etre dichas etidades destaca el Baco de Crédito e Iversioes y UiCredit, así como el Baco Asiático de Desarrollo, el Baco Europeo para la Recostrucció y el Desarrollo y la Corporació Fiaciera Iteracioal depediete del Baco Mudial. Asimismo, el Grupo cueta co otras sociedades filiales y matiee participacioes e otras etidades que complemeta el egocio fiaciero, cuyo detalle pormeorizado se especifica e el Iforme Aual. 18 Grupo Baco Popular

19 iforme itegrado Estructura de Grupo Baco Popular por etidades 2013 (G4-17) BANCOS Baco Popular Español Baco Pastor Totalbak Baco Popular Portugal Popular Baca Privada bacopopular-e OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS Popular de Factorig Popular Factorig (Portugal) Popular Gestió Privada Popular Bolsa S.V. Pastor Servicios Fiacieros OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO (*) Eurovida (Portugal) Popular Seguros Pastor Vida Popular de Retig Grupo La Toja Hoteles Fiisterre (*) Pricipales sociedades OTRAS SOCIEDADES PARTICIPADAS (*) Targobak Alliaz Popular Aliseda S.G.I. Uiversal Pay Iberia Cards Cetros Operativos Iteracioales Desde que e 2004 la Comisió Ejecutiva del Baco, actualmete Comisió Delegada, estableciera la política e relació co los establecimietos off-shore, se matiee el compromiso de reducir paulatiamete su actividad como paso previo al cese de la misma e aquellos casos e los que fuera viable. A cierre del ejercicio 2013, ta solo queda u establecimieto off-shore, lo cual ha producido ua dismiució de establecimietos del 50% respecto a 2012 y supoe u 0,005% respecto a la totalidad de activos. Baco Popular crea ua joit-veture para la gestió del egocio imobiliario Baco Popular Español ha alcazado u acuerdo co la firma estadouidese Värde Parters y Keedy Wilso para la veta de la gestió de su egocio imobiliario por 815 milloes de euros. El valor eto cotable de los créditos que gestioará la ueva sociedad es aproximadamete de milloes de euros y el de los activos adjudicados rodará los milloes. La gestió del egocio imobiliario se realizará a través de ua sociedad e la que participará Baco Popular, co cotrol por parte de Värde Parters y Keedy Wilso, quiees aportará su amplia experiecia e la gestió de este tipo de activos. Así, Baco Popular podrá retabilizar al máximo la gestió de su egocio imobiliario, cetrado su actividad e la baca miorista de PYMEs y familias, sobre la que se asieta su modelo de egocio. 19 Grupo Baco Popular

20 Estructura accioarial A 31 de diciembre de 2013, el úmero de accioistas del Grupo ha alcazado la cifra de , frete a los accioistas del ejercicio Composició del accioariado 2012/ accioistas e accioistas e 2012 Cosejo de Admiistració residete 1 14,39% Cosejo de Admiistració o residete 2 7,22% Istitucioal residete 2,52% Istitucioal o residete 45,04% Retail residete 29,65% Retail o residete 1,18% Cosejo de Admiistració residete 12,29% Cosejo de Admiistració o residete 13,02% Istitucioal residete 5,59% Istitucioal o residete 24,09% Retail residete 44,11% Retail o residete 0,90% (1) Icluye el 0,69% de diversas familias, represetadas por varios cosejeros co carácter habitual (2) Icluye el 4,41% del Grupo Crédit Mutuel, represetado por Alai Fradi co carácter habitual El Cosejo de Admiistració del Baco cotrola 409,8 milloes de accioes, el 21,61% del capital frete al 25,31% e el pasado ejercicio, icluyedo las accioes de propiedad directa o idirecta de los admiistradores y las represetadas por éstos co carácter habitual. Por su parte, los accioistas que so a la vez empleados del Grupo so , supoiedo el 4,11% del total cuya participació agregada sigifica el 1,19% del capital. Máxima comuicació y cercaía e la relació co los accioistas Baco Popular, cosciete de la importacia de trasladar el valor de la Etidad a uo de sus grupos de iterés prioritarios, matiee caales de comuicació adecuados que favorece el trato persoalizado y la cercaía co sus accioistas. El cotacto directo co el accioista cobra su mayor represetatividad e la celebració de la Juta Geeral de Accioistas, dode se ofrece u servicio de ateció persoalizada desde el mometo e que se covoca la misma. Además, e la web corporativa se puede acceder a toda la documetació relativa a los putos propuestos del orde del día. De hecho, la Oficia del Accioista ha gestioado más de 540 correos electróicos y cerca de llamadas telefóicas, durate el mes previo a la celebració de la Juta. Juto a la ateció presecial, telefóica y telemática, Baco Popular poe a disposició de los accioistas e iversores e la web corporativa u apartado específico co iformació relevate sobre el Grupo (iformació fiaciera, presetacioes e Iforme del Accioista, etre otros ) dode se puede acceder o-lie a la retrasmisió tato de los resultados trimestrales como de las Jutas de Accioistas. 20 Grupo Baco Popular

21 iforme itegrado Accioistas mioristas A través de la Oficia del Accioista, el Baco matiee u trato persoalizado, celebrado reuioes preseciales co accioistas y mateiedo u servicio de ateció, tato telefóico como a través de correo electróico. Por medio de estos caales de comuicació, el accioista puede realizar cosultas o recibir iformació sobre datos sigificativos del Grupo y de la acció de Baco Popular Español. Durate 2013, las pregutas más frecuetes de los accioistas ha girado e toro a la evolució de la Etidad, así como a los dividedos. Accioistas istitucioales La Oficia de Relació co Iversores tiee como pricipal cometido caalizar la relació tato co los iversores istitucioales como co los aalistas fiacieros. Es por tato la resposable de geerar cofiaza e la comuidad iversora a través del desarrollo de ua correcta estrategia de comuicació. Para ello, está e cotiuo cotacto co aalistas fiacieros e iversores istitucioales, tato acioales como iteracioales. Este cotacto se materializa e coferecias, road shows y reuioes, poteciado el iterés del mercado por el Baco y trasladado el feedback obteido iteramete. E 2013, se ha participado e 9 coferecias y 9 road shows e ciudades europeas y americaas. Además se ha mateido umerosas reuioes co más de 430 iversores y la treitea de aalistas que cubre la acció de Baco Popular. Seguda edició de Plaes y Proyectos Impulso: dos iiciativas e materia de Resposabilidad Corporativa dirigidas a Accioistas Durate 2013, el Baco ha llevado a cabo la seguda edició de Plaes y Proyectos Impulso co el fi de avazar e la gestió de las expectativas de su base de accioistas y, simultáeamete, cotribuir a la itegració sociolaboral de persoas co capacidades diferetes. A través de Plaes Impulso se ha fiaciado programas de formació articulados por Fudació ONCE cuyo fi es la itegració laboral de persoas co discapacidad itelectual, haciedo posible que diez accioistas del Baco, o sus familiares directos, pueda mejorar su capacitació y empleabilidad. Mediate Proyectos Impulso se ha fiaciado tres proyectos sociales, gestioados por etidades del tercer sector, que actúa a favor de la itegració laboral de persoas co discapacidad y que ecesariamete ha cotado co la viculació co u accioista del Baco. E la edició de 2013, las tres etidades gaadoras y sus respectivos proyectos ha sido los siguietes: ASIEM - Formació ocupacioal e huerto-escuela Els Hortets. FUNDACIÓN PREVENT - Aula de emprededores para persoas co discapacidad. ASSOCIACIÓ ESCLAT - Nueva Líea de actividad e Esclatec: El Taller de Estampació. 21 Grupo Baco Popular

22 1.3. LA ACCIÓN DE BANCO POPULAR Evolució de la acció de Baco Popular 49,66% de revalorizació de la acció e el año El año 2013 ha sido positivo para los ídices de reta variable de todo el mudo. A ivel geográfico, cabe señalar el bue comportamieto de los ídices americaos, -el NASDAQ avazaba u 38,32% y el S&P 500 u 29,6%-, frete a los europeos, dode el selectivo alemá DAX subía u 25,48% y el EuroStoxx u 17,95%. E el caso español, el selectivo IBEX-35 ha cerrado el año co ua revalorizació del 21,42%, tras tres años cosecutivos de retrocesos. Estas subidas se ha producido pricipalmete e la seguda mitad del año, tras la mejora de las perspectivas ecoómicas y el apoyo icodicioal del Baco Cetral Europeo a la cotiuidad del euro. De este modo, 2013 ha servido para superar las dudas existetes e los mercados acerca de la posible ruptura de la Uió Europea o la ecesidad de u rescate de España por la imposibilidad de pagar la deuda emitida. Esto ha permitido que las Bolsas europeas tega importates subidas, apoyadas e uos mercados de reta fija dode se ha producido ua relajació importate de los idicadores de riesgo, plasmada e la caída de la prima de riesgo española hasta el etoro de 220 p.b. Respecto a la acció de Baco Popular, la revalorizació aual se situaría e u 49,66%, tras cerrar a 4,385 euros. Hay que destacar la fuerte subida observada e el valor desde los míimos de cierre, e juio a 2,355 euros, lo que supoe cerca de multiplicar por dos la cotizació al fializar el año. Baco Popular repartirá dividedo e 2014 El Cosejo de Admiistració de Baco Popular acordó, e diciembre de 2013, la reaudació del pago de dividedo, repartiedo a sus accioistas u dividedo de 0,04 euros brutos por acció e febrero El pago se istrumetalizará a través del sistema de retribució flexible deomiado Dividedo Baco Popular: U dividedo a su medida, que da opció al accioista a elegir etre efectivo o accioes de ueva emisió. Además, co esta medida, Baco Popular reafirma el compromiso co sus accioistas y la apuesta de futuro de su modelo de egocio retable y eficiete. Evolució del precio de la acció de Baco Popular vs. el resto de bacos españoles 2012/ Baco Popular Ibex35 EuroStoxx Baks 22 Grupo Baco Popular

23 iforme itegrado Ua política de autocartera siempre adaptada a los requerimietos de LA CNMV La política de autocartera de Baco Popular se adapta a la ormativa exigida por la Comisió Nacioal del Mercado de Valores (CNMV), siguiedo desde el primer mometo las últimas recomedacioes efectuadas sobre operativa discrecioal co autocartera, de fecha julio de Los objetivos ecomedados a la actuació co autocartera e Baco Popular so los siguietes: Facilitar la adecuada liquidez y profudidad a los iversores e la egociació de los valores, así como miimizar evetuales desequilibrios temporales etre la oferta y demada e el mercado. Aprovechar, e beeficio del cojuto de los accioistas, precios reducidos de las accioes e relació co las perspectivas de evolució a medio plazo. Ejecutar programas de recompra de accioes propias aprobados por el Cosejo de Admiistració o cubrir obligacioes del Baco derivadas de la etrega de accioes, de emisioes de valores covertibles o cajeables e accioes u otros acuerdos del Cosejo de Admiistració o de la Juta Geeral de Accioistas. Evitar variacioes e el precio cuya causa o sea la propia tedecia del mercado. A lo largo de 2013, se ha producido diversos evetos que ha icidido e el capital, tal y como se muestra e la tabla que se expoe a cotiuació. Capital Social 2013 Fecha (1) Operació (2) Capital social Tipo Nº accioes Nº accioes 31/12/ /03/13 Caje Volutario BSOC II/ /04/13 Caje BSOC I y III / /06/13 Cotrasplit 5x /06/13 Caje Volutario BSOC II/ /09/13 Caje Volutario BSOC II/ /10/13 Caje BSOC I y III / /11/13 Vecimieto ONCs I/ /12/13 Caje Volutario BSOC II/ /12/13 Etrada de iversores mexicaos /12/ (1) Fecha de iscripció de las accioes. (2) El valor omial de las accioes pasa de 0,10 euros a 0,50 euros tras el cotrasplit. Etre ellos destacamos la realizació de u cotrasplit, cosistete e la agrupació y cacelació de las accioes e que se dividía el capital social para su caje por accioes de ueva emisió, e proporció de ua acció ueva por cada cico preexistetes (1x5), co elevació del valor omial de las accioes desde 0,10 a 0, Grupo Baco Popular

24 El ratig de Baco Popular E 2013, la evolució de las calificacioes crediticias ha estado marcada por los recelos despertados por la situació macroecoómica española y el cambiate marco regulador. Sólo a fiales de año, se ha empezado a percibir sigos de estabilizació e el riesgo soberao que se ha materializado e la mejora de las perspectivas de los ratigs de España, segú ha cofirmado las pricipales agecias, elevado la calificació de egativo a estable. Los aalistas ha coicidido e poer e valor la sólida fraquicia de Baco Popular, su tradició de elevada retabilidad y eficiecia, el reciete refuerzo de la solvecia y las coberturas, así como la muy favorable evolució de la posició de fiaciació y liquidez y la importacia sistémica de la Etidad. Adicioalmete, se ha valorado positivamete la aliaza estratégica auciada e México que permite a Baco Popular cotiuar reforzado su capacidad de absorció de pérdidas e u etoro de crecimieto ecoómico débil y presió e los igresos. Calificacioes asigadas a Baco Popular por diferetes agecias de ratig A largo plazo A corto plazo PERSPECTIVA Moody s Ba3 NP Negativa Stadard & Poor s BB- B Negativa Fitch BB+ B Estable DBRS A (low) R1 (low) Negativa De cara a 2014, se espera u cambio de tedecia e lo que respecta a las apreciacioes de las agecias, que tomará e cueta la mejora del etoro operativo. E relació a Baco Popular, se espera igualmete u cambio por el que se valore las medidas adoptadas recietemete relativas a la mejora de la fortaleza fiaciera, el refuerzo del capital, el mateimieto de la vetaja comparativa e térmios de retabilidad y eficiecia, la mejora del perfil de fiaciació co la caída de la ratio de préstamos sobre depósitos y la reducció del recurso al Baco Cetral Europeo, etre otras. 24 Grupo Baco Popular

25 iforme itegrado 1.4. NUESTRO ENTORNO DE ACTUACIÓN Baco Popular preseta a cotiuació ua breve descripció de su etoro de actuació desde el puto de vista ecoómico, social y ambietal, haciedo hicapié e aquellos aspectos que más puede impactar e su actividad y e su capacidad para crear valor a medio y largo plazo Etoro ecoómico y fiaciero Producció El año 2013 quedará marcado por la salida de la recesió iiciada e España e la seguda mitad del Tras ueve trimestres cosecutivos de cotracció, el PIB creció u 0,2% e el cuarto trimestre, poiedo fi al segudo periodo de recesió desde que se iició la crisis fiaciera e E la eurozoa, la tedecia tambié varió positivamete; tras la caída del PIB de u 0,2% e el primer trimestre, el PIB creció u 0,3% y u 0,1% e el segudo y tercer trimestre respectivamete. Evolució trimestral del Producto Iterior Bruto real e España y Eurozoa /2013 0,4 0,2 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8-1,0 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 Eurozoa España Fuete: Eurostat Empleo, salarios y costes Esta mejora ha veido acompañada, además, por ua ligera reducció de la tasa de desempleo española que, pese a mateerse e iveles muy elevados, muestra desde el primer trimestre de 2013 u cambio e la tedecia de crecimieto que mostraba el idicador desde De este modo, e el cuarto trimestre la tasa se sitúa e u 26,03%, habiédose reducido 1,13 putos porcetuales desde el pico alcazado e el primer trimestre del año (27,16%) y mateiédose prácticamete ivariable co respecto al 26,02% de cierre del ejercicio E la eurozoa la tasa de desempleo se ha mateido alrededor del 12%, iveles superiores a los registrados e periodos ateriores, si bie lejaos co respecto a la situació laboral de España. 25 Grupo Baco Popular

26 Evolució de la tasa de desempleo e España y Eurozoa / T08 3T08 1T09 3T09 1T10 3T10 1T11 3T11 1T12 3T12 1T13 3T13 Eurozoa España Fuete: Istituto Nacioal de Estadística y EuroStat La remueració por asalariado, que cerró 2012 co ua reducció de u 3%, -pricipalmete por la supresió de la paga extraordiaria a los empleados del sector público-, ha mateido ua evolució positiva durate 2013, moderado la cotracció y situádose e zoa de crecimieto e la seguda mitad del año co u 0,1% e el tercer trimestre. Este hecho ha dado lugar a ua moderació de la caída de los costes laborales uitarios que, e térmios iterauales, se reducía u 1,9% e el tramo fial del año. Evolució de los precios E España, 2013 ha sido u año marcado por ua desaceleració e el icremeto de precios, que ha caído desde iveles que superaba el 2,5% a pricipio de año. Este hecho se ha dejado otar tambié e el etoro europeo, dode la evolució de precios ha sido similar. Así, el dato de diciembre de variació aual de la iflació e la eurozoa situaba ésta e 0,8%, pricipalmete lastrado por la variació de precios e eergía, que si bie mejora las cifras de retroceso registradas e octubre (-1,7%), cierra el ejercicio si crecimieto. Este hecho, juto co la previsió de baja iflació e el próximo periodo, ha propiciado ua rebaja por parte del Baco Cetral Europeo de los tipos de iterés hasta alcazar el 0,25%. Evolució aual del IPC e España y Eurozoa ,00 2,25 1,50 0,75 0,00-0,75 E F M A M J J A S O N D Eurozoa España Fuete: Istituto Nacioal de Estadística y EuroStat 26 Grupo Baco Popular

27 iforme itegrado Cuetas Públicas y capacidad de fiaciació de la ecoomía E mayo de 2013, la Comisió Europea estableció uevos objetivos de déficit para España, si teer e cueta las ayudas a la baca, situádolos e 6,5% para 2013, 5,8% para 2014 y 4% e 2015, co el objetivo de alcazar el 3% establecido e el Pacto de Estabilidad y Crecimieto e Coforme al último dato dispoible de oviembre, el déficit se situó e el 5,44%. E cuato al edeudamieto de las Admiistracioes Públicas, el Pla Presupuestario de 2014 establece uos objetivos sobre PIB de 94,2% para 2013 y de 98,9% para El último dato ofrecido por Baco de España situaba e 93,1% el edeudamieto y, pese a la creciete evolució durate el año -cerró 2012 e 86%-, el idicador se matiee por debajo del objetivo fijado para fial de año, habiedo coteido el crecimieto e los últimos meses. Así, la ecesidad de fiaciació de la ecoomía española e su cojuto se ha ido reduciedo e los últimos años. A excepció del primer trimestre, e 2013 la ecoomía española registra capacidad de fiaciació, siedo ésta de milloes e el tercer trimestre. Evolució fiaciera Pese a la mejora apreciada e alguos idicadores ecoómicos, el ajuste sigue reflejádose e otros ámbitos. Etre estos, el crédito privado, que matiee la cotracció iiciada a fiales de 2009 y que, prácticamete desde etoces, muestra ua evolució egativa. E el cojuto del año, la tasa iteraual media ha sido de -6,0% co respecto al crédito a empresas, mietras que e el caso de los hogares la reducció ha sido de 4,3% e media. E Europa, por su parte, las sociedades o fiacieras ha mateido el proceso de desapalacamieto iiciado a mediados de 2012, que durate 2013 se agravó, alcazado e el último trimestre del año ua cotracció cercaa al 3%. E el caso de los hogares, la evolució del crédito ha sido plaa durate, prácticamete, todo el ejercicio Evolució reciete del crédito privado 2011/2013 4% 2% 0-2% -4% -6% -8% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 España - Crédito a empresas España - Crédito a hogares Europa - Crédito a empresas Europa - Crédito a hogares Fuete: Baco de España y Baco Cetral Europeo 27 Grupo Baco Popular

28 Durate 2013, se ha registrado además u aumeto e el deterioro del crédito. De este modo, el año comezaba co u repute e la morosidad del sistema (10,78%) tras la dismiució geerada por el efecto de traspasos de activos a la SAREB. Esa tedecia alcista se ha mateido durate el ejercicio, superado el 13% e oviembre. Por su parte, la evolució del boo español a 10 años refleja la percepció de ua mejoría e la situació ecoómica española. De este modo, 2013 cerró co la prima de riesgo e el etoro de los 220 putos básicos, siedo éste el ivel más bajo desde juio de Evolució del boo español a 10 años y la prima de riesgo , , Tras u complicado 2013, la ecoomía española empieza a mostrar sigos de recuperació 5,00 4,75 4,50 4, , , ,50 E F M A M J J A S O N D 200 Boo 10Y (Eje Izquierdo) Prima de riesgo (Eje derecho) Fuete: Bloomberg Fialmete, destacar que el euro ha mateido ua tedecia positiva frete al dólar e el segudo trimestre de 2013, cerrado e iveles máximos e el año (1,38 euros por dólar), impulsado e el último mes del año por la ausecia de aplicació de medidas de política moetaria expasiva e Europa. Evolució del tipo de cambio Euro-Dólar americao 1,28 1,35 1,32 1,29 1,27 E F M A M J J A S O N D Fuete: Reserva Federal 28 Grupo Baco Popular