Renta Fija MS se suma a JPM y Argentina pasaría a conformar su índice también

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1 Daily Argentina INFORME DIARIO martes, 10 de enero de 2017 Renta Fija MS se suma a JPM y Argentina pasaría a conformar su índice también PRECIOS DE BONOS Los bonos argentinos operaron ayer en el exterior (mercado OTC) con ligeras subas, en un contexto en el que los inversores ven como positivo que Morgan Stanley podría incluir a Argentina en el índice de mercados emergentes (Emerging Market Index -EEM-), en el caso que JPMorgan el 28 de febrero próximo decida incorporar al país en el índice de bonos emergentes (GBI-EM). BONAR 7,5% 2026 (AA26): 9 meses, precio en USD (OTC) Morgan Stanley consideró que Argentina normalizaría su economía en los próximos cinco años, lo que habilitará el ingreso de cerca de USD 230 Bn al país, además de plantear que reformas estructurales habilitarían a una expansión de la economía del 4% anual. Destacó también que el país está volviendo a la normalidad económica y política después de varios años de ausencia en los mercados voluntarios debido al conflicto que había con bonistas holdouts. clientes@researchfortraders.com 1

2 Daily Argentina martes, 10 de enero de 2017 En la Bolsa de Comercio los títulos públicos en dólares operaron en su mayoría con ligeras ganancias, impulsados en parte por la suba del tipo de cambio mayorista que generó el alza del dólar implícito y MEP. Ante la suba del tipo de cambio, el Bonar 2024 (AY24) mostró un ligero repunte después de varias ruedas de bajas. Hoy cotiza en la BCBA en ARS por cada 100 nominales, aún lejos del máximo valor registrado a finales del año pasado en ARS BONAR 8,75% 2024 (AY24): 6 meses, precio en ARS (BCBA) El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,4% y se ubicó este lunes en 470 puntos básicos. PASES Hoy el BCRA en su reunión de política monetaria informará si mantiene las tasas de pases (las cuales son hoy la referencia del mercado) en 24,75% o si las reduce levemente. Nosotros esperamos que se mantengan en los mismos niveles, debido a que las expectativas de inflación aún son elevadas. Mientras tanto, la licitación de Lebacs será informada esta tarde. clientes@researchfortraders.com 2

3 Daily Argentina martes, 10 de enero de 2017 Renta Variable YPFD subió fuerte por el anuncio sobre Vaca Muerta e impulsó al Merval que marcó un nuevo récord Finalmente el índice Merval quebró el valor máximo histórico que había testeado en el pasado mes de octubre de unidades, marcando su novena rueda consecutiva de ganancias. Valuado en pesos, el Merval alcanzó así los ,93 puntos, subiendo 1,2% en relación al cierre previo. De todos modos, hay que estar atentos a que indicadores técnicos se encuentran dando señales de sobrecompra y que el índice podría manifestar un ajuste. Impactó positivamente sobre el precio de las acciones, la posibilidad que Argentina pase de país fronterizo a emergente en el mes de febrero. Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en el inicio de la semana fueron principalmente las de YPF (YPFD), a la espera del anuncio del presidente Macri sobre el proyecto de Vaca Muerta. Dicho anuncio se trata sobre cambios en el convenio colectivo que reduciría costos en el segmento no convencional y que fue acordado con el gremio de petroleros. Tal beneficio se expandiría a todo el sector, lo que atraería grandes inversiones a Vaca Muerta. La acción de YPF (YPFD) no subió más debido a la caída que se dio en el precio del petróleo ayer. YPFD en el mercado local ganó 6,1% y en Nueva York +5,8%. YPF (YPFD): 13 meses, M.A de 50 y 200 ruedas, volumen (panel inferior) clientes@researchfortraders.com 3

4 Daily Argentina martes, 10 de enero de 2017 Otras acciones que tuvieron un buen comportamiento en la jornada de ayer fueron: Petrolera del Conosur (PSUR), Mirgor (MIRG), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Siderar (ERAR), Cresud (CRES) y Agrometal (AGRO). El volumen negociado en acciones en la Bolsa de Comercio fue mayor al promedio diario de la última semana (ARS 412 M). Se negociaron ayer ARS 436,5 M, en tanto que en Cedears se operaron ARS 16,1 M. ÍNDICE MERVAL 25: subas y bajas de la rueda del 9 de enero de clientes@researchfortraders.com 4

5 Daily Argentina martes, 10 de enero de 2017 Indicadores y Noticias El Gobierno firma un acuerdo para impulsar la producción en Vaca Muerta El Gobierno firmará un convenio colectivo para impulsar la explotación de petróleo y gas no convencionales en Vaca Muerta. El acuerdo establece que el Estado garantizará hasta 2020 un precio mínimo a los productores de gas e invertirá en obras de vialidad y de ferrocarriles. Asimismo, Neuquén se compromete a no aumentar los impuestos y a mejorar la infraestructura vial en la región, y las empresas que participarán de la extracción de gas (YPF, Total, Pan American Energy, Chevron, Shell y Dow) se comprometerán a planes de inversión que llegan a USD M en 2017 y a USD M por año desde El acuerdo también contempla el recorte de beneficios para los trabajadores del sector. Con el mismo, se busca atraer inversiones y evitar la pérdida de empleos. Metalúrgicos acordaron un bono de ARS en dos cuotas La Unión Obrera Metalúrgica (UOM), la Cámara de la Pequeña y Industria Metalúrgica Argentina (Camima) y otras entidades empresarias autopartistas acordaron un bono voluntario y extraordinario de ARS en dos cuotas con los salarios de enero y marzo. Caída en el consumo de carne de 3,2% YoY en 2016 Según un informe de la Cámara de la Industria y Comercio de Carnes y Derivados de la República Argentina (CICCRA), el consumo de carne cayó 3,2% interanual en 2016, lo que representa su nivel más bajo en 5 años. Las consultoras privadas no cambiaron sus expectativas de inflación para 2017 Las consultoras privadas Orlando J. Ferreres & Asociados y Estudio Bein informaron que no cambiaron sus expectativas de inflación para 2017 a pesar de los aumentos previstos a comienzos del año (expensas, combustibles, prepagas, peajes), dado que los mismos ya estaban previstos dentro de sus estimaciones. La primera proyecta una inflación anual de 20%, y la segunda, de 23%. Indicadores Monetarios Las reservas internacionales bajaron USD 135 M respecto a la rueda anterior y se ubicaron en USD M. Indicador Valor Var.% 1D Var.% 12M Indicadores Monetarios Coeficiente de Estab. de Referencia (CER) -var. en % Base Monetaria (M0) - prom. mens. (en M de ARS) -var. en %- 821, Reservas Internacionales (en M de USD) -var. en %- 39, Tasas de Interés Tasa Call (Bcos. 1ra línea) -var. en bps n.d. Tasa Badlar - ARS (Bcos. Privados) -var. en bps Tasa Depósito - ARS (30días) -var. en bps Tipos de Cambio Dólar Spot -var. en % Dólar Implícito -var. en % clientes@researchfortraders.com 5

6 Daily Argentina martes, 10 de enero de 2017 Tipo de Cambio El dólar minorista cayó dos centavos el lunes ubicándose en ARS 16,13 vendedor, sumando su tercera caída consecutiva. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista cerró con una suba de siete centavos y medio para terminar en ARS 15,915 para la punta vendedora. A su vez, el dólar implícito ganó nueve centavos y se ubicó en ARS 16, mientras que el dólar MEP (o Bolsa) subió cuatro centavos a ARS 15,92. PESO ARGENTINO (PARIDAD USDARS): 13 meses, precio en ARS, punta compradora clientes@researchfortraders.com 6

7 MERCADO INTERNACIONAL Precios e Indicadores CDS 5 años Hoy Día previo Var.bps TASAS DE INTERÉS Último Anterior Var.bps Argentina Treasury EE.UU. 2 años (UST2Y) Brasil Treasury EE.UU. 5 años (UST5Y) Bulgaria n.d. n.d. - Treasury EE.UU. 10 años (UST10Y) Chile Treasury EE.UU. 30 años (UST30Y) China Bono a 10 años Alemania Colombia Bono a 10 años Francia Filipinas Bono a 10 años Italia Indonesia Bono a 10 años España Malasia Bono a 10 años Reino Unido México Bono a 10 años Brasil Panamá Bono a 10 años Rusia Perú Polonia n.d. n.d. - BOLSAS DE NORTEAMERICA Último Anterior Var.% Rusia 231 n.d. - Dow Jones Industrial Average 19, , Sudáfrica 256 n.d. - NASDAQ 100 5, , Turquía Nasdaq Composite 5, , Ucrania n.d. n.d. - S&P 500 Index 2, , Venezuela 3,492 3, S&P-TSX Toronto Composite 15, , *Cierre del día anterior *Cierre del día anterior COMMODITIES Último Anterior Var.% BOLSAS DE EUROPA Último Anterior Var.% Oro (USD/onza) AEX - Amsterdam, Holanda Plata (USD/onza) CAC-40 Paris, Francia 4, , Petróleo (USD/bbl) DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 11, , Trigo (USD/tn) RTS1 - Rusia 1, , Maíz (USD/tn) FTSE - 100, Reino Unido 7, , Soja (USD/tn) IBEX 35 - Madrid, España 9, , *Cotización al 10/01/17 07:36 MIB 30 - Milán, Italia 19, , MERCADO CAMBIARIO Último Anterior Var.% SMI - Suiza 8, , Euro (EURUSD) *Cotización al 10/01/17 07:36 Libra Esterlina (GBPUSD) BOLSAS DE ASIA Y AUSTRALIA Último Anterior Var.% Dólar Canadiense (USDCAD) ALL ORD - Australia 5, , Dólar Neozelandés (NZDUSD) BSE 30 - Bombay, India 26, , Franco Suizo (USDCHF) Hang Seng - Hong Kong 22, , Yen Japonés (USDJPY) Jakarta - Indonesia 5, , Renminbi Chino (USDCNY) KLCI - Kuala Lumpur, Malasia 1, , Dólar Hong Kong (SDHKD) KOSPI-S - Corea del Sur 2, , Rand Sudafricano (USDZAR) Nikkei Japón 19, , Grivna Ucraniana (USDUAH) SET - Bangkok, Tailandia 1, , Lira Turca (USDTRY) Shangai A - China 3, , Rublo Ruso (USDRUB) Shangai Composite - China 3, , Peso Argentino (USDARS) *Cierre del día Real Brasileño (USDBRL) BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último Anterior Var.% Peso Mexicano (USDMXN) IBC - Caracas, Venezuela 32, , Nuevo Sol Peruano (USDPEN) IBOVESPA-San Pablo, Brasil 61, , Peso Chileno (USDCLP) IGPA - Santiago, Chile 4, , Peso Colombiano (USDCOP) 2, , IPC - Mexico 45, , *Cotización al 10/01/17 07:36 MERVAL- Buenos Aires, Argentina 18, , *Cierre del día anterior

8 BONOS SOBERANOS EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Especie Ticker Fecha Vencimiento Monto en Circulación (en M de USD) Cupón Precio al Variaciones % (%) 10-ene día 5 días 1 mes BONOS EN MONEDA EXTRANJERA Bonar 2016 AD16 29/12/ n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. A Field Not Applic ARARGE Bonar X AA17 17/04/2017 6, /04/2017 ARARGE03F441 Global 2017 en USD Canje 2010 GJ17 02/06/ /06/2017 XS Bonar 2018 AN18 29/11/2018 2, /05/2017 ARARGE03H132 Bonar 2019 AA19 22/04/2019 2, /04/2017 USP04808AG92 Bonar 2020 AO20 08/10/ /04/2017 ARARGE3200U1 Bonar 2021 AA21 22/04/2021 4, /04/2017 USP04808AA23 Bonar 2024 AY24 07/05/2024 6, /05/2017 ARARGE03H413 Bonar 2026 AA26 22/04/2026 6, /04/2017 USP04808AC88 Birad /07/2028 1, /07/2017 USP04808AJ32 Birad /07/2036 1, /07/2017 USP04808AK05 Bonar 2046 AA46 22/04/2046 2, /04/2017 USP04808AE45 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 DICA 31/12/2033 4, /06/2017 ARARGE03E113 Discount en USD Ley NY Canje 2005 DICY 31/12/2033 3, /06/2017 US040114GL81 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 DIA0 31/12/ /06/2017 ARARGE03G688 Discount en USD Ley NY Canje 2010 DIY0 31/12/2033 1, /06/2017 XS Cupón Ligado al PIB en USD Ley Arg Canje 2005 TVPA 15/12/2035 3, n.d /12/2015 ARARGE03E154 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2005 TVPY 15/12/ , n.d /12/2017 US040114GM64 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2010 TVY0 15/12/2035 2, n.d /12/2017 XS Par en USD Ley Arg Canje 2005 PARA 31/12/2038 1, /03/2017 ARARGE03E097 Par en USD Ley NY Canje 2005 PARY 31/12/2038 5, /03/2017 US040114GK09 Par en USD Ley Arg Canje 2010 PAA0 31/12/ /03/2017 ARARGE03G704 Par en USD Ley NY Canje 2010 PAY0 31/12/ /03/2017 XS BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked Bonad 2017 Feb AF17 22/02/2017 1, /02/2017 ARARGE3200O4 Bonad 2017 Jun AJ17 09/06/ /06/2017 ARARGE3200S5 Bonad 2017 Sep AS17 21/09/ /03/2017 ARARGE3200R7 Bonad 2018 AM18 18/03/ /03/2017 ARARGE BONOS EN EUROS Bonar /01/2022 1, /01/2017 XS Bonar /01/2027 1, /01/2017 XS Cupón Ligado al PIB en EUR Ley ING Canje 2005 TVPE 15/12/ , n.d /12/2017 XS acum Fecha Prox. Pago ISIN 9.0% 7.0% 5.0% 3.0% 1.0% -1.0% Bonos en dólares Bonar '46 DICY DIY0 Birad '36 PARA DIA0 DICA PARY Bonar '26 PAA0 PAY0 Birad '28 Bonar '21 Bonar '24 Global '17 Bonar '20 Bonar '19 Bonar ' Bonar X 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% 12.0% 11.0% 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Bonos Dollar Linked Bonad '17 Feb Bonad '18 Bonad '17 Jun Bonad '17 Sep 0 1 2

9 BONOS SOBERANOS EN DÓLARES Precios en ARS (BCBA) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Especie Ticker Fecha Vencimiento Monto en Circulación (en M de USD) Cupón Precio al Variaciones % (%) 10-ene día 5 días 1 mes BONOS EN MONEDA EXTRANJERA Bonar 2016 AD16 29/12/ A Field Not Applic n.d. n.d. n.d. n.d n.d. A Field Not Applic ARARGE Bonar X AA17 17/04/2017 6, , /04/2017 ARARGE03F441 Global 2017 en USD Canje 2010 GJ17 02/06/ , /06/2017 XS Bonar 2018 AN18 29/11/2018 2, , /05/2017 ARARGE03H132 Bonar 2020 AO20 08/10/ , /04/2017 ARARGE3200U1 Bonar 2021 AA21 22/04/2021 4, , n.d /04/2017 USP04808AA23 Bonar 2024 AY24 07/05/2024 6, , /05/2017 ARARGE03H413 Bonar 2026 AA26 22/04/2026 6, , /04/2017 USP04808AC88 Bonar 2046 AA46 22/04/2046 2, , /04/2017 USP04808AE45 Discount en USD Ley Arg Canje 2005 DICA 31/12/2033 4, , /06/2017 ARARGE03E113 Discount en USD Ley NY Canje 2005 DICY 31/12/2033 3, , /06/2017 US040114GL81 Discount en USD Ley Arg Canje 2010 DIA0 31/12/ , /06/2017 ARARGE03G688 Discount en USD Ley NY Canje 2010 DIY0 31/12/2033 1, , /06/2017 XS Cupón Ligado al PIB en USD Ley Arg Canje 2005 TVPA 15/12/2035 3, /12/2015 ARARGE03E154 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2005 TVPY 15/12/ , /12/2017 US040114GM64 Cupón Ligado al PIB en USD Ley NY Canje 2010 TVY0 15/12/2035 2, n.d. n.d. n.d /12/2017 XS Par en USD Ley Arg Canje 2005 PARA 31/12/2038 1, , /03/2017 ARARGE03E097 Par en USD Ley NY Canje 2005 PARY 31/12/2038 5, /03/2017 US040114GK09 Par en USD Ley Arg Canje 2010 PAA0 31/12/ /03/2017 ARARGE03G704 Par en USD Ley NY Canje 2010 PAY0 31/12/ /03/2017 XS BONOS EN DÓLARES: Dollar Linked Bonad 2017 Feb AF17 22/02/2017 1, , /02/2017 ARARGE3200O4 Bonad 2017 Jun AJ17 09/06/ , /06/2017 ARARGE3200S5 Bonad 2017 Sep AS17 21/09/ , /03/2017 ARARGE3200R7 Bonad 2018 AM18 18/03/ , /03/2017 ARARGE BONOS EN EUROS Cupón Ligado al PIB en EUR Ley ING Canje 2005 TVPE 15/12/ , n.d. n.d /12/2017 XS acum Fecha Prox. Pago ISIN 9.0% 7.0% 5.0% 3.0% 1.0% -1.0% -3.0% -5.0% Bonar '24 Bonar '21 Bonar '20 Bonar X Global '17 Bonar '18 Bonos en Dólares DICY DIY0 DICA DIA0 PARY PAY0 PARA PAA % 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% Bonos Dollar Linked Bonad '18 Bonad '17 Jun Bonad '17 Sep Bonad '17 Feb

10 BONOS SOBERANOS EN PESOS Precios en ARS (BCBA) - Datos Técnicos, Variaciones y Curvas Especie Ticker Fecha Vencimiento Monto en Circulación (en M de ARS) Precio al Variaciones % Cupón (%) 10-ene día 5 días 1 mes BONOS EN PESOS Bogar 2018 NF18 04/02/2018 2, /02/2017 ARBNAC Boncer 2021 TC21 22/07/2021 8, /01/2017 ARARGE Boncer 2020 TC20 28/04/ , /04/2017 n.d. PR15 PRO15 04/10/2022 1, n.d n.d. n.d /01/2017 ARARGE03G621 PR13 PRE13 15/03/2024 1, /01/2017 ARARGE03B291 Discount en ARS Canje 2005 DICP 31/12/ , /06/2017 ARARGE03E121 Discount en ARS Canje 2010 DIP0 31/12/ /06/2017 ARARGE03G696 Cupón Ligado al PIB en ARS TVPP 15/12/ , n.d /12/2017 ARARGE03E147 Par en ARS Canje 2005 PARP 31/12/2038 2, /03/2017 ARARGE03E105 Par en ARS Canje 2010 PAP0 31/12/ n.d. n.d. n.d /03/2017 ARARGE03G712 Cuasipar CUAP 31/12/ , /06/2017 ARARGE03E139 BONOS EN PESOS: Tasa Badlar Bonar 2017 Badlar+200bps Mar AM17 28/03/ , /03/2017 ARARGE03H421 Bonar 2017 Badlar+300bps Oct AO17 09/10/2017 8, /04/2017 ARARGE3200T3 Bonar 2018 Badlar+275bps AMX8 01/03/ , n.d /03/2017 ARARGE3201A1 Bonar 2019 Badlar+250bps AMX9 11/03/ , n.d /03/2017 ARARGE03H348 Bonar 2020 Badlar+325bps AM20 01/03/ , n.d /03/2017 ARARGE3201B9 BONOS EN PESOS: Tasa Fija Bono del Tesoro - Mar/2018 TM18 05/03/ , n.d /03/2017 ARARGE3202F8 Bono del Tesoro - Sep/2018 TS18 19/09/ , /03/2017 ARARGE4502G8 Bono del Tesoro - Oct/2021 TO21 03/10/ , n.d /04/2017 ARARGE3202H4 Bono del Tesoro - Oct/2023 TO23 17/10/ , n.d /04/2017 ARARGE4502J2 Bono del Tesoro - Dic/2026 TO26 17/10/ , n.d. n.d /04/2017 ARARGE4502K0 acum Fecha Prox. Pago ISIN 7.0% 5.0% 3.0% 1.0% -1.0% PR13 Bonos en pesos atados al CER Boncer '20 Boncer '21 Bogar '18 DIP0 DICP Cuasipar PAP0 PARP % 28.0% 26.0% 24.0% 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% Bonar'17 Mar Bonos en pesos a tasa Badlar Bonar '17 Oct Bonar '18 Bonar '19 Bonar ' % 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% 12.0% Bonos en pesos a tasa fija TM18 TS18 TO21 TO23 TO

11 BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curvas Especie Ticker (Bloomberg) Vencimiento Moneda Cupón (%) Monto Outstanding (en mill. de USD) BANCOS Y FINANCIERAS Tarjeta Naranja GALIAR 28-ene-2017 USD % 0.04 B SI USP89610AA06 Banco Macro BMAAR 01-feb-2017 USD % 0.05 B NO US05963GAF54 Banco Hipotecario BHIP 14-ago-2017 USD % 0.58 n.d. NO ARBHIP Banco Supervielle SUPEAR 11-nov-2017 USD % 0.80 B- NO XS Banco de Galicia y Buenos Aires GALIAR 04-may-2018 USD % 0.33 n.d. SI 09/02/ % USP09669BZ79 Banco Hipotecario BHIP 04-sep-2018 USD % 1.62 n.d. NO ARBHIP Banco Supervielle SUPEAR 20-ago-2020 USD % 3.15 n.d. NO ARSUPE Banco Hipotecario BHIP 30-nov-2020 USD % 3.32 n.d. NO USP1330HBF03 Banco Supervielle SUPEAR 18-nov-2021 USD % 4.12 n.d. NO ARSUPE Banco de Galicia y Buenos Aires GALIAR 19-jul-2026 USD % 3.74 n.d. SI 19/07/ % USP0R66CAA64 Banco Macro BMAAR 04-nov-2026 USD % 4.12 B- SI 04/11/ % USP1047VAF42 Banco Macro BMAAR 18-dic-2036 USD n.d. - n.d. WD SI US05963GAB41 ELECTRICIDAD (Generación, Transporte y Distribución) TRANSENER TRANAR 15-dic-2016 USD n.d. - n.d. WD SI USP3058XAJ48 INVERSORA ELEC IEBA 26-sep-2017 USD % 0.69 n.d. NO USP5563LAB01 CAPEX SA CAPXAR 10-mar-2018 USD % 0.16 B SI 09/02/ % USP20058AA42 CENTRAL TERMICA LOMAAR 30-oct-2020 USD % 3.38 n.d. NO ARCTLL Transener TRANAR 15-ago-2021 USD % 0.52 WD SI 09/02/ % USP3058XAK11 Edenor EDNAR 25-oct-2022 USD % 2.47 n.d. SI 25/10/ % USP3710FAJ32 Albanesi ALBAAR 27-jul-2023 USD % 4.26 B+ SI 27/07/ % USP4621MAA38 GAS (Generación, Transporte y Distribución) TRAGAS-REPURCH TRAGAS 14-may-2017 USD n.d. - n.d. WD SI USP9308RAX19 EMGASUD SA EMGARR 10-ago-2017 USD % 0.57 n.d. NO AREMGA METROGAS SA METROG 31-dic-2018 USD % 1.84 n.d. NO US591673AK42 TRANSPORT GAS NO TGNOAR 22-ago-2019 USD % 2.34 NR SI 09/02/ % USP93081AL47 TRANSPORT DE GAS TRAGAS 14-may-2020 USD % 2.12 n.d. SI 14/05/ % USP9308RAY91 PETRÓLEO PETROLERA PAMPA PPAMAR 26-nov-2016 USD n.d. - n.d. n.d. NO ARPEPA MEDANITO SA MDTOAR 28-feb-2017 USD % 0.13 n.d. NO ARMESA YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 30-abr-2017 USD % 0.29 n.d. NO ARYPFS COMP GENL COMBUS CGCSA 30-abr-2017 USD % 0.30 n.d. NO ARCGCO PETROBRAS ARGENT PESAAR 21-jul-2023 USD % 4.48 n.d. SI 21/07/ % USP7873PAE62 COMP GENL COMBUS CGCSA 09-sep-2017 USD % 0.65 n.d. NO ARCGCO COMP GENL COMBUS CGCSA 24-nov-2017 USD % 0.86 n.d. NO ARCGCO YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 15-ago-2018 USD % 0.09 B NO XS YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 19-dic-2018 USD % 1.82 B NO USP989MJAU54 COMP GENL COMBUS CGCSA 12-nov-2019 USD % 2.75 n.d. NO ARCGCO YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 23-mar-2021 USD , % 3.56 B NO USP989MJBG51 PAN AMERICAN PANAME 07-may-2021 USD % 2.95 BB- NO US69783UAA97 COMP GENL COMBUS CGCSA 07-nov-2021 USD % 3.93 B SI 07/11/ % USP3063DAA02 YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 04-abr-2024 USD , % 4.92 B NO USP989MJAY76 YPF SOCIEDAD ANO YPFDAR 28-jul-2025 USD , % 6.08 B NO USP989MJBE04 YPF SA YPFDAR 02-nov-2028 USD % 7.27 B NO US984245AF78 REAL ESTATE RAGHSA CONSTRUCC RAGHSA 16-feb-2017 USD % 0.09 n.d. NO USP79849AA67 INVERS REP Y SOC IRSAAR 20-jul-2020 USD % 2.89 B NO USP5880CAB65 IRSA PROPIEDADES IRCPAR 23-mar-2023 USD % 4.22 B+ SI 23/03/ % USP5880UAB63 Precio al 10-ene-17 T.I.R. (%) Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call T.I.R. to Call (%) Código ISIN

12 BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curvas Especie Ticker (Bloomberg) Vencimiento Moneda Cupón (%) Monto Outstanding (en mill. de USD) Precio al 10-ene-17 T.I.R. (%) Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call T.I.R. to Call (%) Código ISIN INDUSTRIA AGROFINA AGFIAR 20-feb-2017 USD % 0.11 n.d. NO ARAGRF AGROFINA AGFIAR 11-ago-2017 USD % 0.57 n.d. NO ARAGRF SADESA SADESA 21-ago-2017 USD % 0.36 n.d. NO ARSADS CONSTRUCCIÓN CLISA-REPURCH CLISA 15-dic-2016 USD n.d. - n.d. n.d. NO XS CIA LATINO AMER CLISA 20-jul-2023 USD % 4.78 B- SI 20/07/ % USP3063XAF52 AUTOPISTAS DELSOL-REDM08/16 DELSOL 01-jun-2020 USD n.d. - n.d. n.d. NO USP0605BAH08 TRANSPORTE AEROPUERTOS ARG AEROAR 01-dic-2020 USD % 1.82 n.d. SI 09/02/ % USP0092MAD58 ALIMENTOS SAN MIGUEL-B SASAAR 29-nov-2016 USD n.d. - n.d. n.d. NO ARSMIG MOLINOS RIO MOLRIO 11-jul-2017 USD % 0.49 n.d. NO ARMOLI SAN MIGUEL-B SASAAR 08-oct-2018 USD % 1.70 n.d. NO ARSMIG MASTELLONE HERMA MASHER 03-jul-2021 USD % 1.39 B- SI 03/07/ % USP6460MAJ38 ARCOR SAIC ARCOR 06-jul-2023 USD % 4.77 B+ SI 06/07/ % USP04559AL70 AGRO-BUSINESS LIAG ARGENTINA LIAGAR 15-may-2017 USD % 0.34 n.d. NO ARLIAG MSU SA MSUSAR 04-jul-2017 USD % 0.47 n.d. NO ARMSUS MSU SA MSUSAR 03-dic-2017 USD % 0.87 n.d. NO ARMSUS SERVICIOS CABLEVISION SA CBVS 15-jun-2021 USD % B+u SI 15/06/ USP19157AR03

13 BONOS CORPORATIVOS EN DÓLARES Curvas Bancos y Financieras 10% 9% SUPV '21 BMA '17 SUPV '20 8% BMA '26 BHIP '20 7% GALI '26 6% BHIP '18 TARJ NAR '17 SUPV '17 5% 4% BHIP '17 3% 2% 1% GALI '18 BMA '36 0% Petróleo 10% YPF '28 9% CGC '21 YPF '25 8% YPF '24 7% CGC '19 6% CGC '17 YPF '21 PESA '23 5% PAE '21 4% YPF '18 YPF '18 3% CGC '17 2% MEDAN '17 CGC '17 1% 0% YPF 17 Electricidad 80% INV.ELEC. '17 70% 60% 50% 40% 30% 20% ALBAN '24 10% CAPEX '18 C. TERM '20 TRAN '16 TRAN '21 0% EDN ' Real Estate 8% 7% 6% IRSA '20 5% RAGHSA '17 4% 3% % Alimentos y Bebidas 3% Agro-Business MASTELL '21 Gas 12% 10% TGN '19 8% METR '18 6% TGS '20 4% EMGASUD '17 2% 0% Industria 2% SADESA '17 AGROFINA '17 AGROFINA '17 1% 0% 0 1 ARCOR '23 4% SAMI '18 MOLI '17 SAMI '16 0% % 1% LIAG '17 MSU '17 MSU '17-4% 0% 0 1

14 BONOS PROVINCIALES EN DÓLARES Precios en USD (OTC en el exterior) - Datos Técnicos y Curva Especie Ticker (Bloomberg) Monto Cupón Precio al Call (Si Vencimiento Moneda Outstanding (en T.I.R. (%) Rating Fecha Call Precio Call (%) 10-ene-17 o No) mill. de USD) Ciudad de Buenos Aires BUEAIR 01-mar-2017 USD % 0.14 B NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-abr-2017 USD % 0.26 B3 NO XS Provincia de Córdoba PDCAR 17-ago-2017 USD % 0.57 B- NO USP79171AB31 Provincia de Mendoza MENDOZ 04-sep-2018 USD % 0.88 B- NO USP6480JAD92 Provincia de Buenos Aires BUENOS 14-sep-2018 USD % 1.55 B- NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-jun-2019 USD % 2.29 B- NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 01-may-2020 USD % 1.97 B- NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 26-ene-2021 USD % 2.59 B- NO XS Ciudad de Buenos Aires BUEAIR 19-feb-2021 USD % 2.72 B NO XS Provincia de Neuquén NEUQUE 26-abr-2021 USD % 1.97 B- NO USP71695AB92 Provincia de Buenos Aires BUENOS 09-jun-2021 USD % 3.34 B- NO XS Provincia de Córdoba PDCAR 10-jun-2021 USD % 3.85 B- NO USP79171AD96 Provincia de Salta SALTA 16-mar-2022 USD % 2.35 B NO USP8388TAA27 Provincia de Chubut CHUBUT 19-may-2023 USD % 3.24 n.d. SI 19/05/ % USP25619AA84 Provincia de Buenos Aires BUENOS 16-mar-2024 USD , % 4.78 B- NO XS Provincia de Mendoza MENDOZ 19-may-2024 USD % 5.01 B- NO USP6480JAG24 Provincia de Salta SALTA 07-jul-2024 USD % 5.07 B- NO US795751AB29 Provincia de Chaco CHACO 18-ago-2024 USD % 4.81 n.d. NO US157223AA64 Ciudad de Córdoba CORDOB 29-sep-2024 USD % 5.21 n.d. NO XS Provincia de Chubut CHUBUT 26-jul-2026 USD % 5.09 n.d. NO US17127LAA35 Ciudad de Buenos Aires BUEAIR 01-jun-2027 USD % 6.87 B NO XS Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-jun-2027 USD , % 7.00 B- NO XS Provincia de Santa Fe PROVSF 01-nov-2027 USD % 7.10 n.d. NO USP84641AB82 Provincia de Buenos Aires BUENOS 18-abr-2028 USD % 6.76 B- NO XS Provincia de Neuquén NEUQUE 12-may-2028 USD % 5.41 B NO USP71695AC75 Provincia de Buenos Aires BUENOS 15-may-2035 USD % 7.90 B- NO XS % 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% CHUBUT '23 BSAS '24 NEUQUEN '21 SALTA '22 BSAS '20 BSAS '21 CABA '21 BSAS '18 MENDOZA '18 BSAS '19 SALTA '24 MENDOZA '24 CORDOBA '21 BSAS '21 CHACO '24 CHUBUT '26 NEUQUEN '28 CCORD '24 BSAS '28 BSAS '27 CABA '27 BSAS '35 STAFE '27 2% CORDOBA '17 1% T.I.R. to Call (%) Código ISIN

15 TASAS, LEBACS y TIPOS DE CAMBIO Datos básicos Tipo de Cambio Último Día 12 meses En el año Tasa de Depósito (en %) - en pesos Spot (mayorista) Días BCRA (Com. A 3500) Días Banco Nación Días SIOPEL Implícito Tasa de Depósito (en %) - en dólares Tipo de Cambio - Futuro FORWARD Último Día 12 meses En el año 30 Días mes Días meses Días meses meses Interbancaria BAIBAR (en %) NDF (Non-Deliverable Forward) Tasa implícita Bancos Privados - 15 días semana 13.77% 1 mes 13.77% Tasa de Pases (Repo) - en % Pasiva Activa 2 meses 18.79% 7 Días meses 28.75% 4 meses 27.81% Caja de Ahorro (en %) 5 meses 27.24% Depósitos en pesos meses 26.89% Depósitos en dólares meses 26.38% Tasa Call (en %) Dólar ROFEX Último Día Tasa implícita Bancos 1ra línea mes % Bancos 2da línea meses % 3 meses % Interbancaria BAIBOR (en %) 4 meses % 1 Día meses % 7 Días meses % 30 Días meses % 90 Días meses % 180 Días meses % 270 Días meses % 365 Días meses % 545 Días Interbancaria BADLAR (en %) LETRAS DEL B.C.R.A. Licitación al= 04-ene-17 En pesos (total) Vencimiento Plazo Ofertado Captado Bancos Públicos Tasa (días) (en mill ARS) (en mill ARS) Bancos Privados feb , , % En dólares (total) mar , , % Bancos Públicos abr , , % Bancos Privados jun , , % 16-ago % Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) 18-oct , , % Valor diario Tasa 30.0% 29.0% 28.0% 27.0% 26.0% 25.0% 24.0% 23.0% 22.0% 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% Lebacs Tasa Implícita de Futuros de Dólar ROFEX Tasa Badlar Días Reservas Internacionales Valor diario 39,682.00

16 VARIABLES MACROECONÓMICAS Estimaciones del Consenso y REM del BCRA ARGENTINA: PROYECCIONES DE VARIABLES MACROECONÓMICAS Indicador e 2017e 2018e PIB real (YoY%) Consumo privado (YoY%) Consumo del Estado (YoY%) Inversión en capital fijo (YoY) Exportaciones (YoY%) Importaciones (YoY%) Producción industrial (YoY%) IPC (oficial, YoY) Desempleo (%) Cuenta Corriente (% del PIB) Balance fiscal (% de PIB) Tasa del Banco Central (%) USDARS RELEVAMIENTO DE EXPECTATIVAS DE MERCADO (R.E.M.) DEL BCRA ACTIVIDAD Expectativas de crecimiento anual: variación % promedio anual, a precios constantes Expectativas de crecimiento trimestral: variación % QoQ, a precios constantes 1ºT ºT PRECIOS MINORISTAS (NIVEL GENERAL) Expectativas de inflación minorista (IPC Nivel General-GBA): variación % MoM ene feb mar abr may jun Expectativas de inflación minorista (IPC Nivel General-GBA): variación % YoY Próx 12 meses Próx 24 meses PRECIOS MINORISTAS (NUCLEO) Expectativas de inflación minorista (IPC Núcleo-GBA): variación % MoM dic ene feb mar abr may

17 VARIABLES MACROECONÓMICAS Estimaciones del Consenso y REM del BCRA Expectativas de inflación minorista (IPC Núcleo-GBA): variación % YoY Próx 12 meses Próx 24 meses POLÍTICA MONETARIA Expectativas de Tasa de Política Monetaria: Pase $ 7 días (último comunicado de cada mes), TNA, % ene feb mar abr may jun Próx 12 meses RESULTADO PRIMARIO DEL SECTOR PÚBLICO NACIONAL NO FINANCIERO Expectativas de Resultado Primario del SPNF: variación en billones de ARS Var Bn de ARS Var Bn de ARS TIPO DE CAMBIO Expectativas de tipo de cambio nominal: USDARS (Mayorista) Precio Spot Var % Var % ene % % feb % % mar % % abr % % may % % jun % % Próx 12 meses % % % % % %

18 CALENDARIO BURSÁTIL Enero de 2017 Fecha 10-enero 10-enero 10-enero 10-enero 10-enero 10-enero 10-enero 11-enero 11-enero 11-enero 11-enero 13-enero 13-enero 13-enero 13-enero 13-enero 14-enero 14-enero 14-enero 14-enero 15-enero 15-enero 15-enero 15-enero 15-enero 15-enero 15-enero 15-enero 15-enero 16-enero 16-enero 16-enero 16-enero 16-enero 16-enero 16-enero 16-enero 16-enero 17-enero 17-enero 17-enero 17-enero 17-enero 17-enero 17-enero 18-enero 18-enero 18-enero 18-enero 18-enero 18-enero 19-enero 19-enero 19-enero 19-enero Evento MI31 Fecha pago de renta: Provincia de Misiones Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIH1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RAGHSA S. A. (RAC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CGAAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CGAAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CGABO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CGABO) I11E7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina H11E7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MOLINOS RIO DE LA PLATA S.A. (MPC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC6O) BBE17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires BBE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires BCM17 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires BCE17 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires BCE17 Fecha pago de amortización: Ciudad Autónoma de Buenos Aires LB2E7 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires LB3E7 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires LBE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires BBO17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO HIPOTECARIO S.A. (BH40O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SUPERVIELLE S.A. (BPC6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO ITAU ARGENTINA S.A. (BTCJO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO ITAU ARGENTINA S.A. (BTCKO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNZ2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNZ1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Grupo ST S.A. (STC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: AXION ENERGY ARGENTINA S.A. (XNC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: AXION ENERGY ARGENTINA S.A. (XNC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: AXION ENERGY ARGENTINA S.A. (XNC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ANGEL ESTRADA Y CIA. S.A. (NLC1O) PR13 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PR13 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional AE22 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional AE27 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RICGO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENERACION MEDITERRANEA S.A. (GMC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENERACION MEDITERRANEA S.A. (GMC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ARCOR S.A.I.C. (RCC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC6O) BAO17 Fecha pago de renta: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba BAO17 Fecha pago de amortización: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba LTDE7 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional BAA17 Fecha pago de renta: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba BAA17 Fecha pago de amortización: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (GNCEO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENNEIA S.A. (GNCEO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LABORATORIOS RICHMOND S.A.C.I.F. (LRC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: LABORATORIOS RICHMOND S.A.C.I.F. (LRC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRIMOLDI S.A. (GLS6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRIMOLDI S.A. (GLS6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION S.A. (BDC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION S.A. (BDC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC4O) I18E7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina H18E7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCAHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCAIO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SAENZ S.A. (BZS8O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. (BYC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNCXO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A. (TYCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A. (TYCHO) BUE17 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut BUE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Chubut BU2E7 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut BU2E7 Fecha pago de amortización: Provincia de Chubut BD2C8 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires BAE17 Fecha pago de renta: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba BAE17 Fecha pago de amortización: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba ERE17 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos ERE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos ERL17 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos Fuente: Bolsa de Comercio de Buenos Aires

19 CALENDARIO BURSÁTIL Enero de 2017 Fecha 22-enero 22-enero 22-enero 22-enero 22-enero 23-enero 23-enero 23-enero 23-enero 23-enero 23-enero 23-enero 23-enero 24-enero 24-enero 24-enero 24-enero 24-enero 24-enero 24-enero 25-enero 25-enero 25-enero 25-enero 25-enero 25-enero 25-enero Evento ERL17 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos CLE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco BU3E7 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut BU3E7 Fecha pago de amortización: Provincia de Chubut Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CLISA (CLISO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SANTANDER RIO S.A. (BNCDO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SANTANDER RIO S.A. (BNCEO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A. (OIRX7) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SANTANDER RIO S.A. (BNCAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO SANTANDER RIO S.A. (BNCBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNCYO) PUO19 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut PUO19 Fecha pago de amortización: Provincia de Chubut GL30 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PETROBRAS ARGENTINA S.A. (PTSTO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO PATAGONIA S.A. (BGC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BANCO PATAGONIA S.A. (BGC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 S.A. (OAEA1) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 S.A. (OAEA1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSWO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 S.A. (OAEC1) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 S.A. (OAEC1) TC21 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TGLT S.A. (TGCDO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNU2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TARJETA NARANJA S.A. (TNU2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPSMO) BTA17 Fecha pago de renta: Municipalidad de Corrientes Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIK3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIK1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIK2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIK4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. (GF62O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION S.A. (BDC6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION S.A. (BDC6O) Asamblea INVERSORA JURAMENTO S.A. SA18P Fecha pago de renta: Provincia de Salta SA18P Fecha pago de amortización: Provincia de Salta Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSVO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSVO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCR1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCR2O) H25E7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina I25E7 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina BF2E7 Fecha pago de renta: Provincia de Santa Fe BF2E7 Fecha pago de amortización: Provincia de Santa Fe Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LEDESMA S.A. (LDC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CORDIAL COMPAÑIA FINANCIERA S.A. (CDCBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Albanesi S.A. (LSC2O) Vencimiento Opciones sobre Títulos Públicos PUL26 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut BFE17 Fecha pago de renta: Provincia de Santa Fe BFE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Santa Fe BP21 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires NRH2 Fecha pago de renta: Provincia de Neuquén NRH2 Fecha pago de amortización: Provincia de Neuquén BEA17 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BEL17 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCQ2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARSHOP S.A. (TRCRO) BGE17 Fecha pago de renta: Provincia de Río Negro BGE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Río Negro BLE17 Fecha pago de renta: Provincia de Chaco BLE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco CO26 Fecha pago de renta: Provincia de Córdoba CL2E7 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCUO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION S.A. (BDC9O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. (GFC7O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNCVO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Generación Mediterranea - Generacion Frías - Central Termica Roca (GMFRO) NDG21 Fecha pago de renta: Provincia de Neuquén NDG21 Fecha pago de amortización: Provincia de Neuquén BDC20 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO SUPERVIELLE S.A. (GRCLO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRUPO SUPERVIELLE S.A. (GRCLO) Fuente: Bolsa de Comercio de Buenos Aires

20 CALENDARIO BURSÁTIL Enero de 2017 Fecha 29-enero 29-enero 29-enero 29-enero 29-enero 29-enero 29-enero 29-enero 29-enero 29-enero 31-enero 31-enero 31-enero 31-enero 31-enero 31-enero Evento Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROCH S.A. (RHC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSTO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RBSTO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (ONX13) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TARJETA NARANJA S.A. (ONX13) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RB34O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ROMBO COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. (RB35O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Empresa Provincial de Energía de Córdoba (EPEC) (TDEC) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Empresa Provincial de Energía de Córdoba (EPEC) (TDEC) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCNO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCQO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCQO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCTO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (MBCTO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO ITAU ARGENTINA S.A. (BTCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO ITAU ARGENTINA S.A. (BTCIO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Carsa S.A. (CHS6O) Asamblea ELECTROMAC S.A. GE17 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional GE17 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional PMO18 Fecha pago de renta: Provincia de Mendoza PMO18 Fecha pago de amortización: Provincia de Mendoza LTPN7 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional L2DE7 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TERMICA LOMA DE LA LATA S.A. (CLC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TERMICA LOMA DE LA LATA S.A. (CLC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA GENERAL DE COMBUSTIBLES S.A. (CPC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARSHOP S.A. (TRCNO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: TARSHOP S.A. (TRCNO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. (GF52O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Ciudad de Buenos Aires (BCIU4) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG9BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG9BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNCGO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CNCGO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG9AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG9AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (OYP19) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (OYP17) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DULCOR S.A. (DLS1O) Asamblea PETROLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS (Sociedad de Economía Mixta) PBE17 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires PBE17 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. (GF52O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. (GF52O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO SUPERVIELLE S.A. (GRCEO) Fuente: Bolsa de Comercio de Buenos Aires