Módulo III. Evolución reciente de la economía española. La crisis económica actual

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1 Módulo III. Evolución reciente de la economía española. La crisis económica actual ECONOMÍA Aula Senior Curso 2012/13 - Murcia María López Martínez Universidad de Murcia Dpto. de Economía Aplicada

2 Tema 4. Sumario Sector público Sumario Unidad 6. Evolución reciente de la economía española 1. Características del proceso de crecimiento español 2. Fases en la evolución reciente de la economía española 3. Transformaciones estructurales Unidad 7. La crisis económica actual 1. Factores desencadenantes 2. La posición de la economía española 3. Perspectivas

3 Unidad 6 Evolución reciente de la economía española 1. Características del proceso de crecimiento español Durante la segunda mitad del siglo XX España logró un rápido crecimiento de su renta per cápita, especialmente entre , aprovechando la ola expansiva de la economía mundial. También ha sido importante el avance registrado en los últimos años del siglo XX y los primeros del XXI. Este intenso desarrollo posibilitó un considerable acercamiento al nivel medio de vida de los países más avanzados. También ha ido acompañado de cambios en los modos de vida, trabajo, organización y gobierno de los españoles, y una creciente semejanza con los demás países desarrollados, especialmente con los que integran la Unión Europea (interrelación entre progreso económico y modernización institucional).

4 1. Características del proceso de crecimiento español En relación con la Unión Europea (UE); UME = Unión Monetaria Europea 1) Mayor intensidad del crecimiento 2) Sincronía del perfil cíclico español con el de la UE Etapas (expansivas recesivas): ) Mayor profundidad de las crisis (sobre todo ) 4) Mayor amplitud de las fluctuaciones cíclicas Datos utilizados: Comisión Europea. AMECO. Economic and Financial Affairs

5 1. Características del proceso de crecimiento español PIB per cápita español respecto a la media de la UE, (en Paridad de Poder Adquisitivo, PPA) UE-15 = 100 UME-17 = ,3 104,7 96,2 97, UE-27 = ,2 71,8 79,2 91,3 79,8 78, , ,3 93,9 90,5 89, , Fases expansivas (60-75; y 94-07): España crece más que la UE convergencia Crisis (75-85; y 2007-): España crece a un ritmo inferior que la UE divergencia

6 1. Características del proceso de crecimiento español 1) Mayor intensidad del crecimiento TMAA = Tasa media anual acumulativa Evolución del PIB real por habitante en España y en la UE-15, TMAA (%) E UE-15 E - UE (pp) ,5 3,5 2, ,8 2,0-1, ,9 2,6 1,3 0,5 0,8-0,3 2,6 2,0 0,6-1,4-0,7-0,7 Causas: Atraso relativo Apertura al exterior Enclave geográfico ,7 2,2 0,5

7 1. Características del proceso de crecimiento español 2) Sincronía del perfil cíclico español con el de la UE TAV = Tasa anual de variación Crecimiento anual de España y la UE, (TAV del PIB real per cápita, %) 10 España 5 0 UE

8 1. Características del proceso de crecimiento español 3) Mayor profundidad de las crisis (sobre todo ) Coincidencia crisis económica y transición política 4) Mayor amplitud de las fluctuaciones cíclicas Efecto matemático (se compara con una zona de > dimensión) Tardía homogeneización económica y política de España Evolución del PIB real por habitante en España y en la UE-15, TMAA (%) E UE-15 E - UE (pp) ,5 3,5 2,0 0,8 2,0-1,2 3,9 2,6 1,3 0,5 0,8-0,3 2,6 2,0 0,6-1,4-0,7-0,7 2,7 2,2 0,5 Final de la autarquía Ingreso en la UE Creación de la UME

9 2. Fases en la evolución reciente de la economía española Evolución del PIB real en España, la Unión Monetaria Europea y en la UE-15, TAV (%) 5 España UE-15 0 UME España 2,8 2,4 3,9 4,5 4,7 5,0 3,7 2,7 3,1 3,3 3,6 4,1 3,5 0,9-3,7-0,3 0,4-1,4 UE-15 2,5 1,7 2,7 2,9 3,0 3,9 2,1 1,2 1,3 2,4 1,9 3,1 3,0 0,0-4,3 2,1 1,4-0,4 UME-17 2,3 1,5 2,6 2,8 2,9 3,8 2,0 0,9 0,7 2,2 1,7 3,2 3,0 0,4-4,4 2,0 1,4-0,4 TMAA (%) E UE-15 UME ,6 2,4 2, ,9-0,3-0, ,4 1,7 1,6 2009: contracción productiva levemente inferior en España 2010: recuperación en UE-UME y prolongación de nuestra recesión 2011: España crece 1 punto menos que la UE-UME 2012: recaída, sobre todo en España

10 2. Fases en la evolución reciente de la economía española 7 Evolución del empleo en España y en la UE-15, TAV (%) España UE España 1,9 1,7 3,6 4,5 4,6 5,1 3,2 2,5 3,2 3,6 4,1 4,0 3,0-0,1-6,5-2,5-1,5-4,4 UE-15 0,8 0,6 1,1 1,8 1,9 2,1 1,3 0,7 0,5 0,8 1,0 1,5 1,6 0,8-1,8-0,4 0,3-0,4 Anomalía laboral de España en el contexto de la UE (alta sensibilidad cíclica del empleo en España) con una caída del PIB real muy similar (ligeramente inferior en nuestro país), el empleo español se contrae mucho más en 2009: -6,5% frente a un -1,8% en la UE-15.

11 2. Fases en la evolución reciente de la economía española Ocupados (miles) España UE Variación anual (miles) España UE Durante la última etapa expansiva ( ), el incremento del empleo en España equivalió al 30% del registrado en el conjunto de la UE-15 (algunos años, como 2004, la aportación española se acercó al 50% del empleo creado en la UE-15). Intensa creación de empleo: la población ocupada aumentó de 13,3 (1994) a 20,7 (2007) millones de personas (el crecimiento económico fue trabajo-intensivo). Entre 2007 y 2012 España ha destruido casi 3 millones de empleos (1,4 millones en un solo año: 2009). En la UE-15 la destrucción es ligeramente inferior (2,8 millones de puestos de trabajo), habiendo creado empleo neto tanto en 2008 como en 2011.

12 2. Fases en la evolución reciente de la economía española Tasa de paro de España, la UE-15 y la UME-17 (% de parados sobre activos) España UE-15 UME España 20,0 19,1 17,8 15,9 13,2 11,7 10,5 11,4 11,4 10,9 9,2 8,5 8,3 11,3 18,0 20,1 21,7 25,1 UE-15 10,2 10,2 10,0 9,5 8,7 7,9 7,3 7,7 8,1 8,3 8,3 7,8 7,1 7,2 9,2 9,6 9,7 10,7 UME-17 10,7 10,8 10,8 10,3 9,6 8,7 8,1 8,5 9,0 9,3 9,2 8,5 7,6 7,6 9,6 10,1 10,1 11,3 Como resultado, después de un decenio largo de intensa creación de empleo y reducción del desempleo, la tasa de paro española sobrepasa el nivel de 1995 desde 2010 (en la UE-UME en 2012)

13 2. Fases en la evolución reciente de la economía española Déficit y deuda públicos (% del PIB) 3 Superávit/déficit público (% PIB) ES -7,2-5,5-4,0-3,0-1,2-0,9-0,5-0,2-0,3-0,1 1,3 2,4 1,9-4,5-11,2-9,7-9,4-8,0 UME-17-7,2-4,3-2,8-2,3-1,5-0,1-2,0-2,7-3,1-2,9-2,5-1,4-0,7-2,1-6,3-6,2-4,1-3,3 95 Deuda pública (% PIB) ES 63,3 67,5 66,2 64,2 62,4 59,4 55,6 52,6 48,8 46,3 43,2 39,7 36,3 40,2 53,9 61,5 69,3 86,1 UME-17 72,0 73,7 73,2 72,9 71,7 69,2 68,2 68,1 69,2 69,6 70,3 68,7 66,4 70,2 80,0 85,6 88,1 92,9 Saneamiento de las finanzas públicas españolas durante la fase expansiva (superávit en ), pero fuerte deterioro posterior. España disfrutaba de un nivel de Deuda pública/pib relativamente reducido en el contexto europeo, pero la crisis de deuda soberana en la UME dispara su prima de riesgo.

14 3. Transformaciones estructurales 1. Cambio de la composición sectorial del empleo y la producción: ganan peso la industria y, sobre todo, los servicios y cae el de la agricultura (desagrarización/terciarización) 2. Apertura al exterior: favorece la capacidad de crecimiento de un país (la exposición a la competencia externa permite aprovechar las ventajas derivadas de la especialización). 3. Crecimiento de las administraciones públicas Inversión en infraestructuras públicas Desarrollo de servicios sociales y estado del bienestar 4. Mayor equidad en la distribución de la renta, tanto en términos espaciales como personales

15 Evolución reciente de la economía española (RESUMEN) Desde 1960 España ha logrado un rápido avance de su renta per cápita, aproximándose al nivel medio de vida europeo. Esta convergencia se ha producido en las tres etapas expansivas ( , y ), en las que España crece más que la UE. Las características del proceso de crecimiento español respecto a la UE son: intensidad, similitud cíclica con mayores fluctuaciones y mayor impacto de las crisis. Entre 1994 y 2007 tanto el ritmo de expansión económica como el crecimiento del empleo fueron más intensos en España, viéndose menos afectada que la UE en 2008 y 2009 en variación del PIB, pero la recuperación de la UE en 2010 contrasta con una prolongación de la recesión en nuestro país, que apenas despega en 2011 y sufre con fuerza la recaída de El impacto de la crisis ha sido más intenso sobre el empleo español: desde 2008 cada año se destruye en términos netos, mientras que en la UE sólo ocurre en 2009, 2010 y Las principales transformaciones estructurales son: creciente terciarización, avance de la apertura al exterior, crecimiento de las administraciones públicas y reparto de la renta más equitativo.

16 Unidad 7 La crisis económica actual 1. Factores desencadenantes Crisis bursátil 2002 i (tipo de interés) Consumo familias (sobre todo bienes duraderos) Desplazamiento del ahorro hacia activos inmobiliarios Proceso intenso en España i real muy bajo (tasa de inflación > UE) Fuerte de la población (intensa inmigración desde 1995) Demanda nac. (consumo familiar e inversión en viviendas) Oferta y Precio de inmuebles (en % por encima de los costes de producción, suelo y financiación) Expectativas renta y efecto riqueza (revalorización viviendas) endeudamiento familiar vulnerabilidad ante i (desde 2005) o valor inmuebles Sistema financiero Obtiene liquidez en los mercados internacionales endeudamiento externo La inyecta en la Ec. Esp. actividad del sector construcción Exceso de oferta Precio y empleo

17 1. Factores desencadenantes Desaceleración -crisis interna Grave crisis financiera internacional (comparable a la Gran Depresión de 1929, ambas iniciadas en EE.UU) No graves problemas de insolvencia Sistema financiero español Problemas de liquidez Burbuja inmobiliaria Insolvencia bancaria Exceso de riesgo del sistema financiero Restricción crediticia Demanda nacional (Consumo e Inversión) PIB y PIBpc Coste de oportunidad de las facilidades financieras hacia actividades inmobiliarias relativa escasez de fondos para modernizar la economía española

18 1. Factores desencadenantes A nivel interno A nivel externo Excesiva dependencia del sector de la construcción (explosión de la burbuja inmobiliaria) Enorme desequilibrio exterior (dependencia del ahorro exterior) Aumento de los tipos de interés reales desde Repunte inflacionista (Precio crudo máximos históricos) Turbulencias en los mercados financieros internacionales (crisis crediticia mundial desde julio de 2007) Rápida desaceleración del crecimiento del PIB y aumento de la tasa de paro Caída en la producción: no sólo se reduce el valor añadido real de construcción, sino que la caída le afecta a casi todos los sectores (especialmente intensa en la industria). Desde finales de 2007 se destruyen puestos de trabajo, sobre todo en construcción (dada su mayor intensidad en este factor).

19 2. La posición de la economía española PIBpc, PPA (UE-15 =100) PIBpc, PPA (UE-15 =100) LU Luxemburgo 245,9 246,6 20 EL Grecia 80,9 68,9 2 NL Países Bajos 118,7 119,2 21 EE Estonia 62,9 63,0 3 AT Austria 110,9 118,7 22 LT Lituania 53,2 62,9 4 IE Irlanda 131,5 118,4 23 PL Polonia 48,8 60,9 5 SE Suecia 112,1 116,8 24 HU Hungría 55,2 59,5 6 DK Dinamarca 109,9 115,2 25 LV Letonia 51,5 56,9 7 DE Alemania 103,6 111,6 26 RO Rumanía 37,2 45,4 8 BE Bélgica 103,9 108,0 27 BG Bulgaria 36,0 41,9 9 FI Finlandia 105,4 105,2 EU-27 Unión Europea 89,7 91,5 10 UK Reino Unido 104,6 99,4 EA-17 Área euro 97,6 98,5 11 FR Francia 96,6 98,2 IS Islandia 108,3 103,3 12 IT Italia 93,4 89,9 HR Croacia 54,4 54,1 13 ES España 93,9 89,1 TR Turquía 40,5 51,0 14 CY Chipre 83,6 82,3 M E M ontenegro 35,8 38,6 15 M T M alta 68,6 78,3 M K M acedonia 27,7 33,9 16 SI Eslovenia 79,4 76,1 US Estados Unidos 134,8 136,0 17 CZ Rep. Checa 74,2 73,3 JP Japón 97,2 97,7 18 SK Eslovaquia 60,8 68,9 19 PT Portugal 70,5 68,9 Comisión Europea: AMECO. Statistical Annex of European Economy. Autumn Dentro de la UE-15, España ocupa la décimo tercera posición, muy cerca de Italia. Por tanto, nuestra renta per cápita está por encima de la de los doce países de las dos últimas ampliaciones, además de Grecia y Portugal. La crisis ha afectado más a España que a la UE, siendo especialmente significativo el retroceso relativo de Irlanda (2º país en 2007), Grecia, Reino Unido y el candidato Islandia.

20 IDH e IDH A y sus determinantes IDH (Índice de desarrollo humano) IDH A ajustado por la desigualdad Ranking Valor Ranking Valor Esperanza de vida (años) Promedio de años de escolaridad PNB per cápita ($ PPA) 1 Países Bajos 3 0, ,846 80,7 11, ,309 2 Irlanda 7 0, ,843 80,6 11, ,343 3 Alemania 9 0, ,842 80,4 12, ,283 4 Suecia 10 0, ,851 81,4 11, ,250 5 Dinamarca 16 0, ,842 78,8 11, ,247 6 Bélgica 18 0, ,819 80,0 10, ,330 7 Austria 19 0, ,820 80,9 10, ,291 8 Francia 20 0, ,804 81,5 10, ,327 9 Eslovenia 21 0, ,837 79,3 11, , Finlandia 22 0, ,833 80,0 10, , España 23 0, ,799 81,4 10, , Italia 24 0, ,779 81,9 10, , Luxemburgo 25 0, ,799 80,0 10, , República Checa 27 0, ,821 77,7 12, , Reino Unido 28 0, ,791 80,2 9, , Grecia 29 0, ,756 79,9 10, , Chipre 31 0, ,755 79,6 9, Estonia 34 0, ,769 74,8 12, , Eslovaquia 35 0, ,787 75,4 11, , M alta 36 0, ,6 9, Hungría 38 0, ,759 74,4 11, , Polonia 39 0, ,734 76,1 10, , Lituania 40 0, ,730 72,2 10, , Portugal 41 0, ,726 79,5 7, , Letonia 43 0, ,717 73,3 11, , Rumania 50 0, ,683 74,0 10, , Bulgaria 55 0, ,683 73,4 10, ,453 Islandia 14 0, ,845 81,8 10, Croacia 46 0, ,675 76,6 9, ,337 M ontenegro 54 0, ,718 74,6 10, ,300 M acedonia 78 0, ,609 74,8 8, ,442 Turquía 92 0, ,542 74,0 6, ,397 Estados Unidos 4 0, ,771 78,5 12, ,408 Japón 12 0, ,4 11, ,249 Total M undial 0,682 69,8 7, Índice de desigualdad en reparto de renta (IG) 2. La posición de la economía española Hay 4 tramos de países: IDH muy alto (1-47) IDH alto (48-94) IDH medio (95-141) IDH bajo ( ). 1 Noruega: 0, Rep. Democrática del Congo: 0,286 Dentro de la UE, España ocupa la undécima posición, muy cerca de Italia. Globalmente, nuestro puesto en IDH es el 23, pero se eleva al 17 en IDH A (ajustado por la desigualdad). Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD): Informe sobre Desarrollo Humano 2011.

21 3. Perspectivas TAV PIB real (%) Proyecciones Enero 2013 Proyecciones Octubre 2012 Diferencia (p.p.) Total Mundial 3,9 3,2 3,5 4,1 3,6 4,2-0,1-0,1 Zona del euro 1,4-0,4-0,2 1,0 0,1 1,1-0,3-0,1 Alemania 3,1 0,9 0,6 1,4 0,9 1,3-0,3 0,1 Francia 1,7 0,2 0,3 0,9 0,4 1,1-0,1-0,2 Italia 0,4-2,1-1,0 0,5-0,7 0,5-0,3 0,0 España 0,4-1,4-1,5 0,8-1,4 1,0-0,1-0,2 Estados Unidos 1,8 2,3 2,0 3,0 2,1 2,9-0,1 0,1 Japón -0,6 2,0 1,2 0,7 1,2 1,1 0,0-0,4 Reino Unido 0,9-0,2 1,0 1,9 1,1 2,2-0,1-0,3 Canadá 2,6 2,0 1,8 2,3 2,0 2,4-0,2-0,1 China 9,3 7,8 8,2 8,5 8,2 8,5 0,0 0,0 Fondo Monetario Internacional. Actualización de Perspectivas de la economía mundial, enero de 2013.

22 La crisis económica actual (RESUMEN) Factores desencadenantes de la crisis económica: 1. La crisis financiera, ligada a la concesión de préstamos a familias con escasa solvencia (capacidad de devolver el dinero) y, por tanto, alto riesgo de impago. 2. Entre 1995 y , los tipos de interés habían caído a niveles inusualmente bajos, lo que favoreció el crecimiento a través del crédito-liquidez. También se fraguó una gran burbuja inmobiliaria: la compra-venta de vivienda podía aportar grandes beneficios a los inversores y contribuyó a elevar tanto los precios de los inmuebles como la cuantía de la deuda. 3. Desde empezaron a subir los tipos de interés, escenario que se mantuvo hasta , con el consiguiente encarecimiento de las deudas asumidas (tanto en el sector privado como público) y crecientes problemas de impago. 4. El precio del petróleo crudo Brent escaló desde 55 $ por barril al comenzar 2007 hasta más de 133$ en junio y julio de 2008 (encarecimiento debido al rápido crecimiento de los dos países más poblados del mundo, China e India).

23 La crisis económica actual (RESUMEN) 5. Crisis de confianza y liquidez, que origina un círculo vicioso que afecta a toda la economía: muchas empresas no pueden invertir (comprar maquinaria) porque nadie les presta dinero; la empresa de maquinaria no vende y despedirá trabajadores; éstos disminuirán su consumo de comida o ropa, por lo que las empresas de alimentos o textiles también reducirán su plantilla. 6. Desde 2009 la situación se agrava en la Eurozona, con la crisis de la deuda soberana, motivada por la desconfianza, incertidumbre y dificultad por alcanzar un acuerdo colectivo que todavía persiste (deficiente calidad institucional). La escalada de la prima de riesgo (diferencial con el bono alemán a 10 años) de la deuda griega provoca que Grecia sea rescatada en mayo de 2010 e Irlanda y Portugal en otoño de ese mismo año. La presión afecta a otros países de la UME que han tenido que tomar medidas para reajustar sus economías. Estos ajustes están dificultando la superación de la crisis o agudizan la recesión. España y la mayor parte de los países de la UE se encuentran entre las economías más ricas y desarrolladas del mundo, aunque las previsiones de crecimiento son desoladoras.