Visión de Riesgo: Industria de Seguros de Paraguay Noviembre 2012 A R T I C U L O

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1 Noviembre 2012 A R T I C U L O Conforme a los estándares de calificación de Feller Rate, es importante mantener un permanente monitoreo de los mercados y analizar los impactos de sus movimientos sobre la solvencia de las compañías evaluadas. Las operaciones de las aseguradoras están ampliamente vinculadas al sector financiero y económico del Paraguay, por lo que, de forma periódica, Feller Rate prepara un análisis de la coyuntura y de los aspectos más relevantes que caracterizan el desempeño del mercado, el cual se presenta a continuación. Visión Global Tanto la economía de Paraguay como la de toda la región han transitado por escenarios de volatilidad, los más de tipo externo, aunque también se han dado de carácter interno. Enfrentar presiones en la economía de Paraguay, como las limitaciones a las exportaciones ganaderas o agrícolas, los ajustes de algunos precios internos y la devaluación del guaraní, son algunos de los factores de riesgo casi recurrentes. A ello debemos agregar los efectos de la reorganización política que debió encarar hace algunos meses. Afortunadamente, desde la perspectiva financiera y económica esto último no ha sido transferido al riesgo país, lo que ha sido corroborado por la confirmación de la calificación soberana de Paraguay, efectuada por Standard & Poor s hace ya algunas semanas. Es imposible eludir la rigidez externa que Paraguay ha debido afrontar en los meses siguientes a la crisis política, de la mano de ajustes a las decisiones comerciales de los países vecinos. Algunos de los Contacto: Eduardo Ferretti (562) Esteban Peñailillo (562) segmentos afectados son importantes generadores de ingresos y de negocios para las aseguradoras. La presencia de una larga crisis externa, principalmente originada en la Comunidad Económica Europea, más el enfriamiento de las principales economías mundiales, entre ellas la de India y potencialmente China, sin duda inciden en la demanda de los productos ganaderos y agrícolas, sector sensible para las exportaciones del país. El rebrote de la fiebre aftosa colaboró también a reducir los ingresos externos. Con todo, las perspectivas para 2013 son favorables. La reapertura del mercado ganadero, mejores precios en el área agrícola y un clima menos severo, auguran mejores proyecciones para la campaña 2012/2013. Un conservador manejo monetario por parte del Banco Central está facilitando el acceso del país a los mercados de capitales internacionales, proyectándose una colocación de deuda soberana por alrededor de US$550 millones, lo que marca un hito importante para el país. De acuerdo a lo señalado por el gobierno, una porción relevante de esos recursos estaría destinada a la inversión en obras de infraestructura vial, entre ellas, un proyecto esperado por la ciudadanía de Asunción: su Costanera. Por otra parte, el desarrollo de elecciones presidenciales mantiene una relativa indefinición interna, a la espera de los resultados del proceso. Contar con una evaluación financiera y de negocios oportuna y confiable es de alta relevancia. Esto se logra, entre otros aspectos, mediante una discusión abierta con los diversos agentes del mercado financiero del país, tarea que Feller Rate realiza permanentemente. Buenos resultados para el sector asegurador A continuación Feller Rate presenta una breve visión de los resultados globales de negocios y patrimoniales de la industria aseguradora, junto a una revisión de algunos de los indicadores técnicos que reflejan la estructura operacional y financiera de cada aseguradora, sobre la base de la información que entrega periódicamente la Superintendencia de Instituciones de Seguros (SIS). Analizados los doce meses (2011/2012) cerrados en junio de 2012, la industria de seguros reportó primas directas por Gs millones, lo que representó un 19% de incremento respecto de igual periodo de 2010/2011. Destacó la expansión de algunas aseguradoras de nicho, o vinculadas a canales bancarios. Los seguros agrícolas, de las aseguradoras AIC, Sancor y otros como Patria, vinculados patrimonial y comercialmente a esos canales masivos, destacaron por presentar crecimientos ampliamente por sobre la media. En ese periodo, la siniestralidad directa de la industria se deterioró, alcanzando al 60%. Fuertes siniestros en la agricultura y algunos incendios de severidad incrementaron los costos del año. No obstante, la siniestralidad retenida se mantuvo en 44%, nivel similar a años anteriores, reflejando la eficiencia de las protecciones de reaseguro, con alto impacto en el reaseguro facultativo. Por su parte, los indicadores de gasto se mantuvieron estables, cercanos a 22% para gastos administrativos y a 21% para gastos de comercialización, evidenciando cierta madurez en las estructuras operacionales. Ello, no obstante que un conjunto de aseguradoras efectuó cambios de domicilio, lo que requiere inversión operacional y gastos adicionales. Los resultados de inversiones fueron positivamente potenciados por el alza del tipo de cambio. Así, el resultado patrimonial anualizado alcanzó al 30%, siendo superior a años anteriores. 1

2 Noviembre 2012 A R T I C U L O Por esta razón, las utilidades del sector llegaron a Gs millones, incrementándose en un 84% respecto al año anterior. En el periodo 2011/2012 sólo tres aseguradoras reportaron pérdidas netas, por una suma de Gs.729 millones. Esto contrasta positivamente con los resultados del año anterior, periodo en que cuatro aseguradoras reportaron pérdidas, por un valor total de Gs millones. Sin duda que el beneficio de los ingresos financieros ayudó a esta mejora sectorial. Efectivamente, el ingreso financiero contribuyó a explicar alrededor del 45% de la utilidad, un aporte muy significativo, generado, como se señaló, por favorables retornos en las inversiones que respaldan la estructura financiera y patrimonial. Altos tipos de cambio e intereses nominales, resultado de una economía algo sobrecalentada, requirieron el desarrollo de una política monetaria más activa, de modo de reducir los sesgos a alzas a la inflación interna. Con todo, 2012 ha enfrentado escenarios de inflación de precios más o menos moderados (a septiembre se registraba una inflación anual del 2,8%), con un tipo de cambio alto pero estable (en torno a Gs por dólar). Ello debiera limitar los ingresos financieros del segundo semestre. 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Evolución del primaje y margen técnico de la industria Gs Billones de Primas (Eje Izq) Margen Tecnico (Eje Der) 46% 45% 44% 43% 42% 41% 40% 39% 38% 37% La reapertura del mercado ganadero, mejores precios en el área agrícola y un clima menos severo auguran mejores proyecciones El entorno político está actualmente encaminado hacia la preparación de las próximas elecciones presidenciales. En el orden económico, ello conlleva el riesgo de estancamiento, propio de una etapa de búsqueda de acuerdos, de cara a enfrentar con mayor fortaleza el proceso político. En todo caso, se ha apreciado estabilidad interna, apoyo a la gobernabilidad transitoria y un moderado optimismo económico. En buena parte, ello es reflejo de mejores escenarios para las exportaciones del próximo año y de expectativas positivas para el ciclo climático. Todo ello puede incidir en reducciones al tipo de cambio interno y menor inflación. Técnicamente analizado, durante 2011/2012 el margen de ingresos de la industria de seguros manifestó cierto deterioro respecto al año anterior, siendo compensado por los elevados ingresos financieros. Como es normal en la industria, los seguros para automóviles continúan representando la cartera de riesgos de mayor peso. Por ello, su desempeño impacta directamente en los resultados operacionales. Producto de la vinculación entre los 41% 40% 39% 38% 37% 36% 35% 34% 33% 32% Apalancamiento Patrimonio / Activos (Eje Izq) Prima Retenida Neta / Patrimonio (Eje Der) 1,75 1,70 1,65 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 costos y el tipo de cambio se apreciaron alzas en los valores de reparación. Asimismo, la activa comercialización, elevada competitividad y creciente demanda por servicios de reparación también han incidido en presiones sobre los márgenes del negocio de Automóviles. Por ello y, a menos que se corrijan las tarifas, la siniestralidad retenida del portafolio del mercado podría manifestar leves alzas, incidiendo en la rentabilidad técnica de un importante segmento de aseguradoras. Producto de las utilidades logradas, la solvencia de la industria de seguros reporta leves mejoras. El apalancamiento patrimonial se redujo desde 1,84 veces a 1,73 veces, equivalente a una leve alza del índice de representatividad del activo (de 38% a 39%). Con todo, está por verse el impacto que pueda tener el retiro de utilidades post cierre de las respectivas juntas de accionistas. Adecuadas estructuras financieras A juicio de Feller Rate, índices de representatividad del activo por debajo del 30% deben ser evaluados con mayor detalle. Sólo un número menor de entidades se posiciona en esos niveles, reflejando un uso intensivo del capital disponible. Con todo, lo relevante es entender adecuadamente el perfil de riesgos de cada aseguradora y la volatilidad intrínseca de sus resultados técnicos. En la medida en que existan comportamientos medianamente predecibles, la volatilidad de los retornos debiera estar acotada, lo que soportará niveles mayores de apalancamiento. Parte de las variaciones en el apalancamiento están asociadas a alzas temporales en las reservas de primas por pagar a reaseguradores y de siniestros. Un importante porcentaje de cuentas de mayor envergadura suele renovarse durante ciertas etapas del año, generando aumentos transitorios en los pasivos con reaseguradores externos. Además, las alzas en la siniestralidad de automóviles, incendio y seguros agrícolas se traducen 2

3 Noviembre 2012 A R T I C U L O necesariamente en un aumento en las reservas de siniestros, otro importante pasivo de las aseguradoras. Por último, un crecimiento fuerte en primas retenidas genera también alzas en las reservas de riesgo en curso, lo que se traslada a apalancamiento. La presencia de coberturas de reaseguro tipo exceso de pérdida operacional, ampliamente utilizadas en la industria, conlleva potenciales alzas del leverage, especialmente ante escenarios de mayor frecuencia de siniestros. En el futuro, el incremento de la masa de seguros y un conocimiento técnico más profundo de las carteras colectivas y masivas puede otorgar espacio para apalancamiento adicional y mayor retención de riesgos, lo que se reflejaría en reducciones al índice de representatividad del activo. Feller Rate espera que ello vaya alineado con mejoras al rendimiento de las carteras de seguros. Oportunidades de negocio La industria ha estado desarrollando nuevas oportunidades de negocios, entre las que se destacan las coberturas de salud para gastos médicos mayores (GMM), producto que, en esta etapa, está cubriendo las dotaciones del personal de entidades estatales, bancarias y, en general, de perfil colectivo. En el futuro, se debiera ampliar a una distribución masiva abierta; actualmente, los sistemas privados de salud del país o las denominadas entidades prepagas asumen una alta responsabilidad en la cobertura de salud de la población. El seguro de vida individual es también un producto por potenciar, particularmente en una economía con bajos niveles de protección formal para la etapa pasiva o de desprotección de ingresos. Respecto del área agrícola, las condiciones climáticas afectaron a diversos departamentos de Paraguay, provocando exposiciones a pérdidas en cultivos de maíz, algodón y soja; algunos de éstos están cubiertos por seguros privados. No obstante, una gran mayoría de la superficie cultivada permanece descubierta, por lo que el gobierno enfrenta permanentes necesidades por aumentar la cobertura del seguro agrícola y mejorar la protección ante los fenómenos climáticos. El mercado de los seguros privados enfrenta un importante desafío: mejorar su cobertura y tender hacia una mayor masificación. Hasta la fecha, los resultados de este segmento no han sido muy favorables, reflejando una de las escasas coberturas del seguro paraguayo en la que la industria enfrenta riesgos de tipo catastrófico. En otro ámbito, un fenómeno climático inusitado, con la presencia de vientos de extrema violencia, afectó a una zona geográfica de Paraguay, cercana a Asunción. Tuvo cierto impacto en vidas humanas, aunque no significativas en términos materiales. Con todo, ello está reflejando una mayor exposición a nuevos riesgos climáticos de severidad, que pueden afectar no sólo al sector agrícola sino también a las propiedades e ingresos futuros. Mejores expectativas internas y apertura a los mercados financieros internacionales vienen marcando la agenda de Paraguay. Lo que trae aparejado escenarios más optimistas para la inversión pública e infraestructura. Ello es positivo para la industria aseguradora, que verá abrirse un canal de nuevos negocios, tales como caución, ingeniería, incendio, responsabilidad civil, entre otros. FR. 3

4 Prima Directa* Jun 2011 Jun 2012 var % PºMºJUN2011 PºMºJUN2012 Mapfre Paraguay Compañía de Seguros S.A ,0% 21,3% 20,1% La Consolidada S.A de Seguros ,8% 9,2% 9,3% Aseguradora Del Este S.A ,4% 7,0% 8,3% Aseguradora Yacyreta S.A ,0% 5,5% 5,5% Aseguradora Paraguaya S.A ,9% 4,0% 4,1% Seguridad S.A Compañia de Seguros ,5% 3,7% 4,1% Aseguradora Tajy S.A. de Seguros ,3% 3,6% 3,9% Rumbos S.A. de Seguros ,3% 3,6% 3,8% El Comercio Paraguayo S.A. de Seguros ,5% 3,5% 3,5% Sancor Seguros del Paraguay S.A ,7% 2,7% 3,0% La Rural S.A de Seguros ,7% 3,5% 2,9% Grupo General de Seguros y Reaseguros S.A ,6% 2,8% 2,8% Regional S.A de Seguros y Reaseguros ,3% 2,9% 2,7% Panal Compañía De Seguros Generales S.A ,0% 2,5% 2,4% Aseguradora del Sur S.A ,4% 2,1% 2,3% AIC Seguros S.A ,7% 2,1% 2,3% El Productor S.A de Seguros y Reaseguros ,5% 2,3% 2,0% Fénix S.A de Seguros y Reaseguros ,9% 2,0% 2,0% Cenit de Seguros S.A ,3% 2,0% 1,9% La Paraguaya S.A de Seguros ,3% 1,6% 1,7% La Agricola S.A de Seguros y Reaseguros ,5% 1,5% 1,4% El Sol del Paraguay Compañía de Seguros S.A ,4% 1,5% 1,4% Patria S.A de Seguros y Reaseguros ,0% 0,8% 1,2% Seguros Chaco S.A de Seguros y Reaseguros ,5% 1,1% 1,1% Central S.A de Seguros ,9% 1,3% 1,0% Garantía S.A de Seguros y Reaseguros ,6% 1,4% 1,0% Seguros Generales S. A (SEGESA) ,3% 1,0% 0,9% Atalaya S.A de Seguros Generales ,0% 0,7% 0,7% La Independencia de Seguros S.A ,9% 0,6% 0,6% Imperio S.A de Seguros y Reaseguros ,8% 0,8% 0,6% Alfa S.A de Seguros y Reaseguros ,4% 0,5% 0,6% La Meridional Paraguaya S.A de Seguros ,5% 0,6% 0,6% Intercontinental de Seguros y Reaseguros S.A ,1% 0,3% 0,3% TOTAL ,8% 100% 100% *Periodo Jun2011-Jun2012 (Cifras en millones de Guaranies). 4

5 Utilidad * Jun 2011 Jun 2012 var % PºMºJUN2011 PºMºJUN2012 Mapfre Paraguay Compañía de Seguros S.A ,8% 27,9% 27,6% Aseguradora Del Este S.A ,0% 9,2% 8,8% La Consolidada S.A de Seguros ,2% 3,4% 5,5% Patria S.A de Seguros y Reaseguros ,6% 4,0% 5,1% Aseguradora Yacyreta S.A ,6% 5,5% 4,8% Regional S.A de Seguros y Reaseguros ,2% 0,0% 4,2% La Paraguaya S.A de Seguros ,8% 3,1% 4,1% Rumbos S.A. de Seguros ,3% 7,2% 4,0% Panal Compañía De Seguros Generales S.A ,9% 2,6% 3,6% Grupo General de Seguros y Reaseguros S.A ,0% 3,8% 3,4% La Rural S.A de Seguros ,3% 3,6% 3,2% Seguros Chaco S.A de Seguros y Reaseguros ,1% 3,2% 2,4% El Productor S.A de Seguros y Reaseguros ,5% 1,6% 2,4% Aseguradora Tajy S.A. de Seguros ,0% 2,4% 2,3% Seguros Generales S. A (SEGESA) ,9% 1,5% 2,2% Seguridad S.A Compañia de Seguros ,6% 2,5% 1,9% La Agricola S.A de Seguros y Reaseguros ,5% 2,0% 1,6% Aseguradora del Sur S.A ,7% 2,4% 1,5% El Sol del Paraguay Compañía de Seguros S.A ,5% 2,6% 1,4% AIC Seguros S.A ,0% 0,3% 1,3% Atalaya S.A de Seguros Generales ,0% 1,2% 1,3% Aseguradora Paraguaya S.A ,8% 2,8% 1,3% La Independencia de Seguros S.A ,6% 1,0% 1,2% Central S.A de Seguros ,2% -0,8% 1,1% Alfa S.A de Seguros y Reaseguros ,5% -0,6% 1,1% La Meridional Paraguaya S.A de Seguros ,8% 0,3% 0,7% Cenit de Seguros S.A ,2% 0,1% 0,7% Fénix S.A de Seguros y Reaseguros ,3% 0,5% 0,6% Intercontinental de Seguros y Reaseguros S.A ,4% 0,0% 0,5% Garantía S.A de Seguros y Reaseguros ,7% 3,4% 0,2% El Comercio Paraguayo S.A. de Seguros ,5% -1,2% 0,2% ,4% -0,4% -0,1% Imperio S.A de Seguros y Reaseguros ,8% 1,2% -0,1% Sancor Seguros del Paraguay S.A ,6% 3,7% -0,3% TOTAL ,4% 100% 100% *Periodo Jun2011-Jun2012 (Cifras en millones de Guaranies). 5

6 Composición de Carteras Prima Directa Acc Pasaj. Acc Pers. Aeronaveg Agropec Automov Caucion Crist Incend Resp Civil RiesTecn Ries Var Robo Transp Vida Total AIC Seguros S.A. 83,4% 0,9% 0,2% 2,7% 0,1% 1,3% 1,2% 10,3% 100,0% Alfa S.A de Seguros y Reaseguros 17,6% 0,7% 49,1% 18,2% 0,1% 4,0% 8,4% 0,1% 0,0% 0,9% 0,9% 0,0% 100,0% Aseguradora Del Este S.A de Seguros y Reaseguros 0,2% 3,3% 0,3% 38,5% 1,9% 0,1% 3,3% 1,8% 1,1% 6,5% 3,2% 2,9% 36,6% 100,0% Aseguradora del Sur S.A. Seguros Generales - ASUR 0,8% 0,6% 0,0% 84,5% 5,1% 0,1% 2,6% 2,0% 0,1% 0,3% 1,5% 2,2% 0,2% 100,0% Aseguradora Paraguaya S.A. 0,5% 7,6% 37,3% 6,4% 0,3% 9,6% 1,7% 2,6% 14,0% 4,2% 4,8% 11,2% 100,0% Aseguradora Tajy Propiedad Cooperativa S.A. de Seguros 12,1% 25,3% 39,4% 0,9% 0,1% 3,4% 1,4% 0,9% 3,0% 1,6% 1,3% 10,8% 100,0% Aseguradora Yacyreta S.A de Seguros y Reaseguros 0,9% 2,0% 44,2% 1,4% 0,1% 9,0% 2,7% 4,1% 18,2% 3,3% 5,0% 9,2% 100,0% Atalaya S.A de Seguros Generales 2,9% 3,1% 0,4% 75,9% 0,7% 0,0% 6,9% 6,3% 0,0% 2,2% 0,7% 1,0% 100,0% Cenit de Seguros S.A. 1,0% 0,4% 0,1% 0,1% 55,8% 0,4% 0,4% 3,5% 2,5% 0,3% 6,5% 1,5% 0,4% 27,0% 100,0% Central S.A de Seguros 1,8% 1,2% 0,5% 66,0% 0,6% 0,1% 5,8% 4,5% 0,3% 5,0% 14,2% 0,1% 100,0% El Comercio Paraguayo S.A. de Seguros 0,5% 0,7% 0,3% 64,0% 13,0% 0,0% 3,4% 13,2% 2,0% 0,4% 0,6% 1,9% 0,0% 100,0% El Productor S.A de Seguros y Reaseguros 0,9% 0,1% 0,0% 71,2% 0,3% 0,2% 5,4% 3,2% 1,6% 12,2% 3,0% 1,4% 0,6% 100,0% El Sol Del Paraguay Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. 1,4% 3,0% 0,1% 34,3% 14,4% 0,2% 3,9% 5,2% 16,3% 0,5% 3,4% 6,2% 11,1% 100,0% Fénix S.A de Seguros y Reaseguros 1,2% 0,3% 47,0% 5,9% 0,2% 21,2% 4,8% 3,3% 3,8% 5,1% 6,0% 1,3% 100,0% Garantía S.A de Seguros y Reaseguros 2,0% 0,3% 1,0% 45,9% 24,5% 9,7% 0,1% 3,1% 6,0% 0,3% 0,0% 1,6% 5,4% 0,0% 100,0% Grupo General de Seguros y Reaseguros S.A. 0,7% 1,1% 0,5% 54,7% 4,5% 0,2% 6,6% 2,1% 0,9% 2,0% 4,9% 6,6% 15,2% 100,0% Imperio S.A de Seguros y Reaseguros 2,9% 0,7% 58,1% 20,2% 0,2% 5,9% 7,9% 0,9% 0,2% 1,3% 1,2% 0,4% 100,0% Intercontinental de Seguros y Reaseguros S.A. 6,9% 1,8% 57,2% 12,7% 0,0% 2,6% 16,3% 0,4% 1,6% 0,5% 100,0% La Agricola S.A de Seguros y Reaseguros 1,3% 4,5% 0,2% 68,3% 1,1% 0,1% 6,4% 3,4% 0,4% 5,5% 4,7% 1,3% 2,9% 100,0% La Consolidada S.A de Seguros 0,2% 1,0% 0,3% 60,0% 10,4% 0,2% 6,0% 1,6% 2,2% 5,0% 1,2% 3,3% 8,5% 100,0% La Independencia de Seguros S.A. 2,9% 0,0% 38,2% 0,0% 0,0% 2,7% 6,4% 0,1% 0,3% 0,4% 0,2% 48,8% 100,0% La Meridional Paraguaya S.A de Seguros 3,2% 1,1% 0,0% 49,8% 3,1% 0,4% 13,6% 7,6% 0,2% 8,8% 3,6% 6,6% 2,0% 100,0% La Paraguaya S.A de Seguros 2,0% 0,0% 27,6% 9,6% 28,5% 6,0% 1,6% 3,9% 5,7% 6,7% 8,5% 100,0% La Rural S.A de Seguros 1,0% 1,2% 58,7% 2,3% 0,4% 17,6% 2,6% 0,6% 0,2% 4,6% 6,3% 4,6% 100,0% Mapfre Paraguay Compañía de Seguros S.A. 0,8% 1,7% 0,3% 50,8% 0,3% 0,1% 12,5% 3,7% 13,6% 1,6% 6,9% 3,9% 3,8% 100,0% Panal Compañía De Seguros Generales S.A. 0,9% 42,5% 0,9% 0,2% 2,9% 2,0% 1,0% 2,3% 4,4% 0,3% 42,5% 100,0% Patria S.A de Seguros y Reaseguros 1,5% 1,9% 0,2% 18,8% 2,1% 0,1% 9,9% 3,6% 0,1% 1,3% 8,6% 2,9% 49,0% 100,0% Regional S.A de Seguros y Reaseguros 1,5% 0,3% 61,5% 1,2% 0,2% 10,1% 2,5% 0,7% 2,9% 3,1% 1,7% 14,2% 100,0% Rumbos S.A de Seguros 4,4% 0,3% 0,1% 58,4% 1,5% 0,1% 3,5% 2,1% 0,5% 1,5% 1,3% 3,3% 23,1% 100,0% Sancor Seguros del Paraguay S.A. 1,8% 1,4% 43,7% 24,5% 1,7% 2,1% 0,7% 3,5% 5,1% 2,2% 4,3% 8,9% 100,0% Seguridad S.A Compañía de Seguros 1,6% 0,6% 0,9% 57,7% 2,2% 0,0% 8,7% 2,6% 2,2% 2,1% 1,8% 5,5% 14,0% 100,0% Seguros Chaco S.A de Seguros y Reaseguros 3,0% 0,5% 48,7% 17,3% 0,2% 14,4% 5,2% 1,0% 0,0% 4,5% 4,8% 0,5% 100,0% Seguros Generales S. A (SEGESA) 2,2% 1,1% 1,4% 52,2% 6,3% 0,2% 15,6% 5,1% 4,6% 2,2% 7,9% 1,3% 100,0% Industria 0,6% 1,7% 1,0% 4,7% 49,3% 3,8% 0,1% 8,1% 3,2% 4,2% 4,2% 3,6% 3,9% 11,5% 100,0% 6

7 Participación de Mercado por Ramo PD Acc Pasaj. Acc Pers. Aeronaveg Agropec Automov Caucion Cristales Incendios Resp Civil RiesTecn Ries Var Robo Transp Vida Total AIC Seguros S.A. 40,2% 0,0% 0,1% 0,7% 0,1% 0,7% 0,8% 6,0% 2,3% Alfa S.A de Seguros y Reaseguros 18,2% 0,3% 0,6% 3,1% 0,3% 0,3% 1,6% 0,0% 0,0% 0,2% 0,1% 0,0% 0,6% Aseguradora Del Este S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 16,6% 2,8% 6,5% 4,2% 6,9% 3,4% 4,8% 2,2% 13,0% 7,5% 6,3% 26,6% 8,3% Aseguradora del Sur S.A. Seguros Generales - ASUR 3,1% 0,9% 0,1% 4,0% 3,2% 1,8% 0,7% 1,4% 0,0% 0,2% 1,0% 1,3% 0,0% 2,3% Aseguradora Paraguaya S.A. 1,3% 30,9% 3,1% 7,0% 7,8% 4,9% 2,2% 2,5% 13,7% 4,9% 5,1% 4,0% 4,1% Aseguradora Tajy Propiedad Cooperativa S.A. de Seguros 28,2% 20,8% 3,1% 0,9% 2,1% 1,6% 1,6% 0,8% 2,7% 1,8% 1,3% 3,6% 3,9% Aseguradora Yacyreta S.A de Seguros y Reaseguros 3,0% 10,7% 4,9% 2,0% 3,7% 6,0% 4,5% 5,3% 23,6% 5,0% 7,0% 4,4% 5,5% Atalaya S.A de Seguros Generales 3,1% 1,2% 0,2% 1,0% 0,1% 0,2% 0,6% 1,3% 0,0% 0,3% 0,1% 0,2% 0,7% Cenit de Seguros S.A. 3,1% 0,5% 0,1% 0,0% 2,2% 0,2% 5,4% 0,8% 1,5% 0,1% 3,0% 0,8% 0,2% 4,5% 1,9% Central S.A de Seguros 3,1% 0,7% 0,5% 1,4% 0,2% 0,8% 0,7% 1,4% 0,1% 1,4% 3,8% 0,0% 1,0% El Comercio Paraguayo S.A. de Seguros 3,1% 1,4% 0,9% 4,6% 12,2% 1,0% 1,5% 14,3% 1,6% 0,3% 0,6% 1,7% 0,0% 3,5% El Productor S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 0,1% 0,0% 2,9% 0,2% 2,6% 1,3% 2,0% 0,8% 5,9% 1,7% 0,7% 0,1% 2,0% El Sol Del Paraguay Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. 3,1% 2,5% 0,2% 1,0% 5,3% 2,0% 0,7% 2,2% 5,3% 0,2% 1,3% 2,2% 1,3% 1,4% Fénix S.A de Seguros y Reaseguros 1,4% 0,6% 1,9% 3,0% 2,7% 5,1% 2,9% 1,5% 1,7% 2,8% 3,0% 0,2% 2,0% Garantía S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 0,2% 1,0% 9,4% 0,5% 2,5% 0,6% 0,4% 1,8% 0,1% 0,0% 0,4% 1,3% 0,0% 1,0% Grupo General de Seguros y Reaseguros S.A. 3,1% 1,9% 1,5% 3,2% 3,4% 4,8% 2,3% 1,9% 0,6% 1,4% 3,8% 4,8% 3,8% 2,8% Imperio S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 0,3% 0,8% 3,5% 0,8% 0,5% 1,6% 0,1% 0,0% 0,2% 0,2% 0,0% 0,6% Intercontinental de Seguros y Reaseguros S.A. 3,1% 0,3% 0,3% 0,9% 0,1% 0,1% 1,4% 0,0% 0,1% 0,0% 0,3% La Agricola S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 3,9% 0,2% 2,0% 0,4% 1,1% 1,1% 1,5% 0,1% 1,9% 1,9% 0,5% 0,4% 1,4% La Consolidada S.A de Seguros 3,1% 5,8% 2,9% 11,4% 25,8% 10,4% 6,9% 4,6% 4,8% 11,2% 3,1% 7,8% 6,9% 9,3% La Independencia de Seguros S.A. 3,1% 0,0% 0,5% 0,0% 0,1% 0,2% 1,3% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 2,8% 0,6% La Meridional Paraguaya S.A de Seguros 3,1% 0,4% 0,0% 0,6% 0,5% 1,7% 1,0% 1,4% 0,0% 1,2% 0,6% 1,0% 0,1% 0,6% La Paraguaya S.A de Seguros 2,0% 0,0% 0,9% 4,2% 5,9% 3,1% 0,6% 1,6% 2,6% 2,9% 1,2% 1,7% La Rural S.A de Seguros 1,8% 3,5% 3,5% 1,8% 8,8% 6,4% 2,3% 0,4% 0,1% 3,7% 4,7% 1,2% 2,9% Mapfre Paraguay Compañía de Seguros S.A. 9,7% 34,4% 1,3% 20,7% 1,6% 20,3% 30,9% 22,9% 64,7% 7,5% 38,3% 20,3% 6,6% 20,1% Panal Compañía De Seguros Generales S.A. 1,3% 2,0% 0,6% 3,9% 0,9% 1,4% 0,6% 1,3% 2,9% 0,2% 8,7% 2,4% Patria S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 1,4% 0,2% 0,5% 0,7% 0,9% 1,5% 1,4% 0,0% 0,4% 2,9% 0,9% 5,2% 1,2% Regional S.A de Seguros y Reaseguros 2,5% 0,9% 3,4% 0,9% 3,5% 3,4% 2,1% 0,5% 1,9% 2,3% 1,2% 3,4% 2,7% Rumbos S.A de Seguros 26,6% 0,7% 0,2% 4,5% 1,5% 1,8% 1,6% 2,5% 0,5% 1,3% 1,4% 3,2% 7,5% 3,8% Sancor Seguros del Paraguay S.A. 3,3% 4,0% 27,5% 1,5% 1,3% 0,8% 0,7% 2,5% 3,6% 1,8% 3,2% 2,3% 3,0% Seguridad S.A Compañía de Seguros 3,9% 2,5% 0,8% 4,8% 2,4% 1,5% 4,4% 3,3% 2,1% 2,1% 2,1% 5,8% 5,0% 4,1% Seguros Chaco S.A de Seguros y Reaseguros 2,0% 0,5% 1,1% 5,0% 1,7% 1,9% 1,8% 0,3% 0,0% 1,4% 1,4% 0,0% 1,1% Seguros Generales S. A (SEGESA) 3,1% 0,6% 1,2% 0,9% 1,4% 1,1% 1,6% 1,4% 0,9% 0,5% 1,7% 0,1% 0,9% Industria 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 7

8 Composición de Carteras PRN Acc Pasaj. Acc Pers. Aeronaveg Agropec Automov Caucion Cristales Incendios Resp Civil RiesTecn Ries Var Robo Transp Vida Total AIC Seguros S.A. 83,8% 0,3% 0,4% 2,5% 0,1% 1,3% 1,2% 10,4% 100,0% Alfa S.A de Seguros y Reaseguros 17,8% 0,7% 50,5% 16,9% 0,1% 3,7% 8,4% 0,1% 0,0% 0,9% 0,9% 0,0% 100,0% Aseguradora Del Este S.A de Seguros y Reaseguros 0,2% 3,4% 0,2% 39,8% 1,9% 0,1% 2,8% 1,3% 0,7% 5,9% 3,3% 2,9% 37,5% 100,0% Aseguradora del Sur S.A. Seguros Generales - ASUR 0,8% 0,6% 0,0% 84,5% 5,0% 0,1% 2,7% 1,9% 0,1% 0,3% 1,6% 2,2% 0,2% 100,0% Aseguradora Paraguaya S.A. 0,6% 7,3% 43,4% 4,4% 0,2% 10,0% 1,6% 2,8% 10,0% 5,2% 4,5% 10,0% 100,0% Aseguradora Tajy Propiedad Cooperativa S.A. de Seguros 15,4% 5,1% 50,1% 1,0% 0,1% 4,3% 1,7% 1,2% 3,8% 2,1% 1,5% 13,8% 100,0% Aseguradora Yacyreta S.A de Seguros y Reaseguros 1,0% 1,1% 58,9% 1,0% 0,1% 5,5% 2,7% 6,4% 6,2% 3,8% 5,4% 7,9% 100,0% Atalaya S.A de Seguros Generales 2,9% 3,1% 0,4% 76,9% 0,9% 0,0% 5,7% 6,2% 0,0% 2,2% 0,7% 1,0% 100,0% Cenit de Seguros S.A. 1,0% 0,4% 0,1% 0,1% 57,2% 0,4% 0,4% 4,2% 2,6% 0,3% 3,9% 1,6% 0,4% 27,3% 100,0% Central S.A de Seguros 1,8% 1,0% 0,3% 66,6% 0,9% 0,1% 6,4% 4,6% 0,3% 0,0% 5,2% 12,4% 0,4% 100,0% El Comercio Paraguayo S.A. de Seguros 0,7% 0,3% 0,1% 86,8% 4,8% 0,0% 1,0% 4,7% 0,4% 0,1% 0,2% 0,8% 0,0% 100,0% El Productor S.A de Seguros y Reaseguros 1,1% 0,3% 0,1% 79,7% 0,3% 0,3% 4,1% 4,1% 1,5% 1,4% 3,6% 1,8% 1,6% 100,0% El Sol Del Paraguay Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. 1,6% 3,7% 0,3% 40,7% 3,7% 0,2% 6,4% 6,2% 11,7% 0,6% 4,1% 7,5% 13,1% 100,0% Fénix S.A de Seguros y Reaseguros 0,8% 0,2% 62,2% 7,5% 0,1% 12,3% 4,2% 2,0% 2,1% 3,5% 3,3% 1,7% 100,0% Garantía S.A de Seguros y Reaseguros 3,7% 0,1% 0,8% 27,8% 46,6% 4,9% 0,0% 1,2% 9,1% 0,1% 0,0% 0,6% 4,9% 0,0% 100,0% Grupo General de Seguros y Reaseguros S.A. 0,6% 1,2% 0,6% 55,1% 4,6% 0,3% 7,0% 2,1% 1,3% 1,2% 4,8% 6,4% 14,8% 100,0% Imperio S.A de Seguros y Reaseguros 3,2% 0,6% 62,6% 22,6% 0,2% -1,8% 8,2% 1,0% 0,3% 1,4% 1,3% 0,4% 100,0% Intercontinental de Seguros y Reaseguros S.A. 7,8% 2,0% 60,8% 12,8% 0,0% -4,0% 18,0% 0,3% 1,7% 0,5% 100,0% La Agricola S.A de Seguros y Reaseguros 1,3% 4,6% 0,2% 69,6% 1,3% 0,1% 6,2% 3,5% 0,4% 5,6% 2,7% 1,3% 3,2% 100,0% La Consolidada S.A de Seguros 0,3% 0,6% 0,4% 78,5% 6,5% 0,1% 2,4% 1,1% 0,7% 0,5% 0,6% 1,5% 6,9% 100,0% La Independencia de Seguros S.A. 3,6% 0,0% 48,5% 0,1% 0,0% 3,1% 7,8% 0,0% 0,4% 0,4% 0,3% 35,8% 100,0% La Meridional Paraguaya S.A de Seguros 4,0% 0,6% 0,1% 65,1% 2,6% 0,2% 4,3% 8,9% 0,1% 7,4% 1,7% 2,7% 2,4% 100,0% La Paraguaya S.A de Seguros 2,4% 0,0% 34,6% 10,1% 25,3% 5,7% 0,9% 2,4% 6,1% 5,6% 7,0% 100,0% La Rural S.A de Seguros 1,1% 0,6% 62,0% 2,2% 0,5% 17,5% 2,5% 0,6% 0,2% 5,0% 6,9% 1,0% 100,0% Mapfre Paraguay Compañía de Seguros S.A. 0,7% 0,1% 0,1% 67,7% 0,3% 0,2% 2,6% 0,7% 17,5% 0,6% 4,6% 2,0% 3,1% 100,0% Panal Compañía De Seguros Generales S.A. 1,1% 0,0% 48,6% 1,4% 0,3% 3,6% 2,2% 0,9% 1,1% 5,2% 0,3% 35,5% 100,0% Patria S.A de Seguros y Reaseguros 2,5% 1,1% 0,0% 28,2% 0,7% 0,1% 2,2% 5,6% 0,1% 0,5% 5,5% 0,9% 52,6% 100,0% Regional S.A de Seguros y Reaseguros 2,2% 0,2% 46,5% 3,2% 0,3% 14,4% 3,2% 1,0% 2,3% 4,5% 2,6% 19,8% 100,0% Rumbos S.A de Seguros 5,2% 0,2% 0,0% 71,4% 0,6% 0,0% 1,2% 1,5% 0,3% 0,2% 0,5% 0,9% 18,0% 100,0% Sancor Seguros del Paraguay S.A. 2,5% 2,0% 27,8% 36,1% 1,0% 2,0% 0,9% 4,8% 3,7% 2,4% 6,4% 10,5% 100,0% Seguridad S.A Compañía de Seguros 1,7% 0,7% 0,1% 61,5% 2,4% 0,1% 9,2% 2,7% 2,3% 2,3% 1,9% 5,8% 9,3% 100,0% Seguros Chaco S.A de Seguros y Reaseguros 3,0% 0,4% 48,1% 15,7% 0,2% 17,1% 5,4% 0,6% 0,2% 4,1% 4,7% 0,5% 100,0% Seguros Generales S. A (SEGESA) 2,6% 1,6% 0,7% 61,6% 6,8% 0,2% 7,2% 5,9% 1,1% 0,0% 2,6% 7,9% 1,9% 100,0% Industria 0,8% 1,9% 0,5% 1,2% 60,4% 3,0% 0,2% 5,2% 2,4% 4,5% 2,1% 3,1% 3,1% 11,6% 100,0% 8

9 Participación de Mercado por Ramo PRN Acc Pasaj. Acc Pers. Aeronaveg Agropec Automov Caucion Cristales Incendios Resp Civil RiesTecn Ries Var Robo Transp Vida Total AIC Seguros S.A. 7,8% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 0,1% Alfa S.A de Seguros y Reaseguros 18,2% 0,3% 0,7% 4,6% 0,3% 0,6% 2,8% 0,0% 0,0% 0,2% 0,2% 0,0% 0,8% Aseguradora Del Este S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 19,1% 3,6% 7,0% 6,7% 9,1% 5,7% 5,5% 1,7% 29,0% 11,1% 9,9% 34,0% 10,5% Aseguradora del Sur S.A. Seguros Generales - ASUR 3,1% 1,0% 0,2% 4,2% 5,0% 2,2% 1,6% 2,4% 0,1% 0,4% 1,5% 2,1% 0,0% 3,0% Aseguradora Paraguaya S.A. 0,7% 36,9% 1,7% 3,4% 3,5% 4,5% 1,6% 1,4% 10,9% 3,9% 3,4% 2,0% 2,3% Aseguradora Tajy Propiedad Cooperativa S.A. de Seguros 32,0% 16,5% 3,2% 1,3% 2,5% 3,2% 2,8% 1,0% 6,9% 2,6% 1,8% 4,6% 3,9% Aseguradora Yacyreta S.A de Seguros y Reaseguros 2,0% 8,6% 3,6% 1,2% 2,6% 3,8% 4,0% 5,2% 10,7% 4,4% 6,4% 2,5% 3,6% Atalaya S.A de Seguros Generales 3,1% 1,4% 0,7% 1,1% 0,2% 0,2% 0,9% 2,1% 0,0% 0,9% 0,2% 0,3% 0,8% Cenit de Seguros S.A. 3,1% 0,5% 0,3% 0,2% 2,3% 0,3% 6,4% 2,0% 2,5% 0,2% 4,4% 1,3% 0,3% 5,6% 2,4% Central S.A de Seguros 3,1% 0,7% 0,8% 1,5% 0,4% 1,0% 1,6% 2,5% 0,1% 0,0% 2,2% 5,3% 0,0% 1,3% El Comercio Paraguayo S.A. de Seguros 3,1% 0,4% 0,7% 4,8% 5,3% 0,3% 0,7% 6,4% 0,3% 0,2% 0,2% 0,9% 0,0% 3,3% El Productor S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 0,4% 0,6% 2,8% 0,2% 3,8% 1,6% 3,5% 0,7% 1,4% 2,5% 1,2% 0,3% 2,1% El Sol Del Paraguay Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. 3,1% 2,9% 1,0% 1,0% 1,8% 2,4% 1,8% 3,8% 3,8% 0,4% 2,0% 3,6% 1,7% 1,5% Fénix S.A de Seguros y Reaseguros 0,8% 0,8% 2,0% 4,8% 1,7% 4,5% 3,2% 0,9% 1,9% 2,1% 2,0% 0,3% 1,9% Garantía S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 0,0% 1,2% 15,0% 0,5% 1,1% 0,0% 0,2% 2,4% 0,0% 0,0% 0,1% 1,0% 0,0% 0,6% Grupo General de Seguros y Reaseguros S.A. 3,1% 2,4% 5,3% 3,4% 5,7% 6,5% 5,0% 3,3% 1,1% 2,1% 5,8% 7,8% 4,8% 3,8% Imperio S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 0,2% 0,8% 5,8% 1,0% -0,3% 2,6% 0,2% 0,1% 0,3% 0,3% 0,0% 0,8% Intercontinental de Seguros y Reaseguros S.A. 3,1% 0,3% 0,3% 1,3% 0,1% -0,2% 2,3% 0,0% 0,2% 0,1% 0,3% La Agricola S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 4,4% 0,8% 2,1% 0,8% 1,3% 2,1% 2,6% 0,2% 4,8% 1,6% 0,8% 0,5% 1,8% La Consolidada S.A de Seguros 3,1% 2,7% 7,4% 11,9% 20,0% 4,0% 4,2% 4,2% 1,4% 2,0% 1,9% 4,6% 5,4% 9,2% La Independencia de Seguros S.A. 3,1% 0,0% 0,5% 0,0% 0,2% 0,4% 2,1% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1% 2,1% 0,7% La Meridional Paraguaya S.A de Seguros 3,1% 0,2% 0,1% 0,7% 0,5% 0,7% 0,5% 2,2% 0,0% 2,1% 0,3% 0,5% 0,1% 0,6% La Paraguaya S.A de Seguros 2,2% 0,1% 1,0% 5,9% 8,5% 4,1% 0,4% 2,0% 3,5% 3,2% 1,1% 1,8% La Rural S.A de Seguros 2,0% 5,0% 3,6% 2,6% 10,5% 11,8% 3,5% 0,5% 0,3% 5,6% 7,8% 0,3% 3,5% Mapfre Paraguay Compañía de Seguros S.A. 7,1% 3,8% 0,9% 21,6% 1,8% 24,3% 9,7% 5,3% 74,1% 5,0% 28,3% 12,8% 5,1% 19,2% Panal Compañía De Seguros Generales S.A. 1,5% 0,0% 2,1% 1,2% 4,7% 1,8% 2,4% 0,5% 1,4% 4,4% 0,3% 8,1% 2,7% Patria S.A de Seguros y Reaseguros 3,1% 0,6% 0,0% 0,5% 0,2% 0,5% 0,4% 2,2% 0,0% 0,2% 1,7% 0,3% 4,4% 1,0% Regional S.A de Seguros y Reaseguros 2,9% 1,3% 1,9% 2,7% 4,3% 6,9% 3,3% 0,5% 2,7% 3,6% 2,1% 4,3% 2,5% Rumbos S.A de Seguros 26,6% 0,4% 0,3% 4,8% 0,8% 1,0% 1,0% 2,5% 0,2% 0,3% 0,6% 1,2% 6,3% 4,1% Sancor Seguros del Paraguay S.A. 3,4% 11,0% 59,0% 1,5% 0,9% 1,0% 0,9% 2,7% 4,4% 1,9% 5,3% 2,3% 2,5% Seguridad S.A Compañía de Seguros 4,4% 7,2% 0,5% 5,0% 4,0% 1,7% 8,7% 5,6% 2,6% 5,4% 3,1% 9,3% 4,0% 5,0% Seguros Chaco S.A de Seguros y Reaseguros 2,3% 1,1% 1,1% 7,4% 2,0% 4,7% 3,2% 0,2% 0,1% 1,9% 2,2% 0,1% 1,4% Seguros Generales S. A (SEGESA) 3,1% 0,8% 1,4% 1,0% 2,1% 1,4% 1,3% 2,3% 0,2% 0,0% 0,8% 2,4% 0,2% 0,9% Industria 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 9

10 Siniestralidad Neta Acc Pasaj. Acc Pers. Aeronaveg Agropec Automov Caucion Cristales Incendios Resp Civil RiesTecn Ries Var Robo Transp Vida Total AIC Seguros S.A. 0,0% 0,0% 0,0% Alfa S.A de Seguros y Reaseguros 15,0% 43,7% 11,3% 60,9% 18,2% -27,2% -0,1% 8,4% 0,9% 30,5% Aseguradora Del Este S.A de Seguros y Reaseguros 32,6% 6,6% 24,8% 55,1% 0,9% 12,8% 28,3% 13,0% 7,5% 4,4% 16,4% 16,1% 8,9% 27,9% Aseguradora del Sur S.A. Seguros Generales - ASUR 32,6% 1,4% 55,4% 17,4% 14,4% 47,9% 29,0% 29,4% 10,1% 8,5% 15,9% 6,2% 50,4% Aseguradora Paraguaya S.A. -450,4% 16,2% 45,5% -42,4% -87,2% -24,6% 21,4% -226,1% 71,1% 15,1% 4,6% 7,8% 16,9% Aseguradora Tajy Propiedad Cooperativa S.A. de Seguros 14,9% 21,3% 59,6% 29,9% 16,0% 38,4% 22,5% 17,4% 15,8% 16,9% 21,4% 47,1% 43,5% Aseguradora Yacyreta S.A de Seguros y Reaseguros 20,4% 29,5% 64,5% 14,6% 44,7% -2,1% 86,2% 32,2% 44,2% 38,6% 32,0% 54,7% Atalaya S.A de Seguros Generales 32,6% -1,2% 39,6% 43,8% 5,7% 23,5% 5,6% 33,3% Cenit de Seguros S.A. 32,6% -1,2% 15,4% 70,3% 5,0% 58,3% 19,7% -2,5% 15,2% 35,9% 41,5% 26,2% 52,0% Central S.A de Seguros 32,6% 0,7% 48,9% 4,2% 38,7% 26,5% 20,8% -2,4% 39,0% 9,2% 141,2% 39,6% El Comercio Paraguayo S.A. de Seguros 32,6% 65,8% 94,1% 8,7% 486,8% 22,1% -2,9% -21,0% 201,9% 34,0% 68,7% El Productor S.A de Seguros y Reaseguros 32,7% 16,2% 158,4% 36,7% 20,5% 44,2% 43,3% 4,9% 11,6% 22,4% -1,9% 4,9% 34,6% El Sol Del Paraguay Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. 32,6% 5,3% 70,7% -5,8% 24,2% 45,1% 21,3% 2,7% 35,8% 37,3% 16,7% 36,2% 41,6% Fénix S.A de Seguros y Reaseguros 1,2% 57,4% 40,2% 27,4% 53,0% 22,5% 20,6% 44,9% 20,7% 23,4% 61,7% 50,2% Garantía S.A de Seguros y Reaseguros 32,6% 45,4% 29,3% 45,8% 3,1% 61,9% 21,3% 1,9% -13,5% 2,4% 33,5% Grupo General de Seguros y Reaseguros S.A. 32,6% -12,5% 1,9% 57,4% 16,5% 15,5% 19,8% 21,9% 26,6% 33,5% 43,4% 48,5% 21,8% 43,5% Imperio S.A de Seguros y Reaseguros 32,6% 54,0% 107,3% 5,6% 491,1% 21,1% 4,0% 8,2% -28,7% 52,0% Intercontinental de Seguros y Reaseguros S.A. 32,6% 0,2% 46,3% 0,2% 0,4% -1,6% 21,1% -14,6% 26,9% 20,8% 35,1% La Agricola S.A de Seguros y Reaseguros 32,6% 2,6% 55,6% 73,5% 14,8% 4,6% 19,8% 53,8% 11,5% 42,9% 24,0% 31,8% 44,6% La Consolidada S.A de Seguros 32,6% -3,1% 47,9% 1,1% 45,7% 67,2% 14,5% 4,4% 27,0% 63,3% 39,5% 22,5% 42,3% La Independencia de Seguros S.A. 32,6% 63,0% -35,5% 42,8% 23,3% 2,9% 95,8% 9,6% 38,7% La Meridional Paraguaya S.A de Seguros 32,7% -55,7% 43,6% -7,0% 6,0% 22,7% 84,8% -1,6% 7,4% -17,3% 2,9% 31,3% La Paraguaya S.A de Seguros 32,3% 48,0% 14,5% 14,1% 2,1% 22,4% 26,1% 17,2% 3,7% 25,2% La Rural S.A de Seguros 38,5% -0,2% 54,5% -15,9% 17,2% 13,7% 16,5% 46,3% 196,2% 22,0% 10,6% 27,1% 39,5% Mapfre Paraguay Compañía de Seguros S.A. 30,7% 167,2% 51,8% 58,4% 17,1% -71,2% 30,0% 98,4% 16,1% 24,7% 14,1% 18,6% 53,1% Panal Compañía De Seguros Generales S.A. 0,4% 59,9% 53,7% 9,6% 32,6% 23,9% -0,2% 0,4% 14,2% 7,9% 13,4% 37,1% Patria S.A de Seguros y Reaseguros 34,0% 8,2% 40,2% 134,0% 13,5% 23,8% 56,7% 22,8% 0,4% 12,9% 22,3% Regional S.A de Seguros y Reaseguros 3,0% 66,0% 50,2% -9,2% 31,4% 44,5% 17,3% 10,1% 24,5% 12,8% 71,1% 58,6% 45,0% Rumbos S.A de Seguros 54,7% 7,4% 91,9% 47,2% -47,4% 2,6% 38,0% 24,4% 13,6% 42,9% 37,4% 28,1% 22,5% 41,7% Sancor Seguros del Paraguay S.A. 10,4% 4,6% 134,5% 59,1% 54,0% 2,0% 18,6% 9,9% 7,2% 35,3% 27,3% 65,7% Seguridad S.A Compañía de Seguros 8,0% 0,1% 107,0% 61,8% 0,3% 1,5% 37,8% 13,3% 5,9% 53,5% 41,2% 69,1% 27,8% 50,8% Seguros Chaco S.A de Seguros y Reaseguros -2,5% 58,2% 14,9% 30,6% 30,9% 26,3% 11,7% 27,2% 7,4% 50,9% 94,6% 40,3% Seguros Generales S. A (SEGESA) 32,6% 292,2% 35,8% -23,9% 28,8% 6,6% 21,0% 34,4% 4,9% 6,0% 16,9% 26,3% Industria 35,3% 7,6% 16,1% 89,5% 53,8% 16,9% 14,2% 21,1% 20,4% 76,0% 23,2% 25,3% 27,2% 19,5% 44,0% 10

11 Siniestralidad Directa Acc Pasaj. Acc Pers. Aeronaveg Agropec Automov Caucion Cristales Incendios Resp Civil RiesTecn Ries Var Robo Transp Vida Total AIC Seguros S.A. 318,9% 49,7% 266,4% Alfa S.A de Seguros y Reaseguros 5,5% 48,1% 9,7% 7,2% 12,6% 0,9% 25,8% Aseguradora Del Este S.A de Seguros y Reaseguros 37,9% 6,0% 10,9% 53,6% 0,9% 8,3% 20,9% 4,9% 2,9% 3,4% 17,6% 17,1% 9,5% 26,6% Aseguradora del Sur S.A. Seguros Generales - ASUR 37,9% 3,3% 48,6% 4,8% 11,8% 44,5% 9,3% 49,7% 15,7% 9,5% 30,7% 6,2% 43,7% Aseguradora Paraguaya S.A. 12,1% 7,7% 49,0% 1,0% 16,6% 17,0% 20,0% 21,7% 29,9% 17,8% 12,9% 38,6% 31,3% Aseguradora Tajy Propiedad Cooperativa S.A. de Seguros 13,4% 317,8% 61,1% 39,3% 14,1% 43,7% 11,6% 16,7% 23,7% 12,4% 12,1% 52,2% 114,8% Aseguradora Yacyreta S.A de Seguros y Reaseguros 16,7% 61,8% 19,5% 25,9% 4,7% 77,5% 10,8% 40,3% 29,8% 25,7% 40,2% Atalaya S.A de Seguros Generales 37,9% 0,3% 34,9% 43,8% 2,1% 9,3% 7,2% 28,4% Cenit de Seguros S.A. 37,9% 0,2% 12,0% 73,2% 15,3% 40,8% 7,9% 9,0% 45,2% 114,9% 25,3% 51,4% Central S.A de Seguros 37,9% 0,9% 50,1% 20,7% 8,9% 5,3% 8,8% 352,0% 39,0% 11,0% 165,1% 38,8% El Comercio Paraguayo S.A. de Seguros 37,9% 68,2% 13,0% 17,3% 17,1% 25,7% 9,4% 18,5% 25,9% 71,1% 51,1% El Productor S.A de Seguros y Reaseguros 38,0% 11,3% 144,7% 37,5% 19,4% 4,3% 6,3% 19,9% 5,5% 21,3% 6,0% 19,6% 29,2% El Sol Del Paraguay Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. 37,9% 8,8% 67,5% 1,4% 32,6% 12,6% 11,9% 25,9% 7,0% 34,2% 19,9% 40,2% 35,9% Fénix S.A de Seguros y Reaseguros 11,6% 56,6% 29,2% 51,5% 11,7% 12,3% 34,3% 32,0% 19,7% 62,1% 43,4% Garantía S.A de Seguros y Reaseguros 37,9% 43,5% 176,6% 44,9% 268,2% 6,8% 2,4% 7,0% 102,2% Grupo General de Seguros y Reaseguros S.A. 37,9% 2,7% 55,5% 3,5% 15,5% 15,5% 11,0% 21,8% 53,6% 72,9% 44,6% 17,6% 42,3% Imperio S.A de Seguros y Reaseguros 37,9% 47,1% 48,2% 5,6% 0,2% 8,0% 3,9% 114,7% 39,4% Intercontinental de Seguros y Reaseguros S.A. 37,9% 52,5% 0,2% 2,2% 8,9% 26,7% 26,7% 34,6% La Agricola S.A de Seguros y Reaseguros 37,9% 1,1% 54,8% 1,6% 14,7% 1,8% 8,2% 55,6% 10,6% 259,7% 20,1% 14,8% 51,5% La Consolidada S.A de Seguros 38,1% 5,4% 48,4% 0,0% 38,1% 101,0% 6,0% 4,3% 2,7% 37,2% 27,5% 34,6% 40,0% La Independencia de Seguros S.A. 37,9% 62,4% 24,6% 9,3% 2,3% 73,3% 9,9% 31,6% La Meridional Paraguaya S.A de Seguros 37,9% 42,8% 220,9% 8,5% 135,3% 0,2% 10,6% 11,5% 1,1% 55,1% La Paraguaya S.A de Seguros 36,2% 46,1% 31,6% 5,8% 9,6% 9,3% 70,8% 10,7% 22,3% 29,9% La Rural S.A de Seguros 64,0% 0,3% 58,1% 33,9% 19,5% 7,8% 30,5% 219,4% 16,9% 11,5% 24,3% 41,4% Mapfre Paraguay Compañía de Seguros S.A. 9,8% 286,7% 49,5% 3,2% 16,3% 330,5% 7,2% 93,9% 564,7% 17,5% 23,0% 34,6% 92,7% Panal Compañía De Seguros Generales S.A. 1,2% 56,8% 9,6% 13,4% 10,1% 2,2% 23,5% 12,1% 18,2% 26,2% 36,8% Patria S.A de Seguros y Reaseguros 39,3% 5,4% 41,9% 92,1% 20,4% 10,1% 40,2% 16,1% 0,4% 29,0% 27,1% Regional S.A de Seguros y Reaseguros 2,2% 32,6% 52,3% 20,9% 42,9% 6,7% 7,6% 14,7% 10,9% 62,1% 74,7% 48,7% Rumbos S.A de Seguros 31,6% 3,6% 99,5% 41,9% 1,0% 12,8% 12,4% 7,1% 12,1% 29,1% 17,3% 26,9% 18,6% 32,4% Sancor Seguros del Paraguay S.A. 10,9% 4,4% 188,4% 54,4% 509,1% 9,7% 15,1% 24,1% 41,9% 52,1% 40,9% 113,8% Seguridad S.A Compañía de Seguros 5,2% 122,5% 61,3% 0,8% 37,3% 7,1% 2,9% 86,8% 34,0% 48,1% 21,6% 48,2% Seguros Chaco S.A de Seguros y Reaseguros 53,7% 0,3% 22,4% 21,3% 15,9% 7,2% 7,2% 33,7% 35,3% 126,2% 33,0% Seguros Generales S. A (SEGESA) 37,9% 123,4% 41,1% 18,5% 2,0% 8,8% 0,3% 4,9% 9,1% 2,8% 25,3% Industria 30,4% 9,9% 5,2% 267,3% 52,7% 10,7% 19,9% 122,0% 10,6% 68,0% 56,6% 28,2% 24,2% 25,0% 59,8% 11

Visión de Riesgo Paraguay Perspectivas Económicas y de las Aseguradoras Julio 2013 A R T I C U L O

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