visión e inteligencia de mercado para socios y directivos de despachos profesionales

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1 E-Informe de Valor Añadido RDDP RED DE DIRECTIVOS DE DESPACHOS PROFESIONALES visión e inteligencia de mercado para socios y directivos de despachos profesionales según Evolución y perspectivas de la coyuntura económica en España RED DIRECTIVOS DESPACHOS PROFESIONALES

2 Amado Consultores (*) Este informe ha sido realizado por Jose Carlos Piñero Patín, licenciado en Sociología por la UB y experto en estudios de mercado. Colaborador habitual de Amado Consultores. PRESENTACIÓN (*) El conocimiento de nuestro entorno y de nuestro mercado son muy importantes para tomar las mejores decisiones de futuro Este informe tiene como objetivo analizar los grandes indicadores de la coyuntura económica española a efectos de aportar una visión estratégica a los directivos de un despacho profesional respecto a las posibles tendencias y oportunidades que pueden derivarse en el próximo año relativas al consumo o contratación de servicios de asesoría fiscal, laboral o jurídica por parte de las empresas o particulares. Es un trabajo exhaustivo y muy completo, donde se intenta dar respuesta entre otras a las siguientes cuestiones: Existe realmente un cambio de tendencia en la económica española? Se ha mejorado el clima de confianza? Cuántas empresas se han destruido en España? Cuántas nuevas empresas se han creado en España en este ultimo año? Cuál es el tamaño y tejido empresarial español? En que CCAA se está creciendo más? En qué sectores se está creciendo más? Qué deuda tienen las empresas y las familias? La deuda de la Banca ha disminuido? Situación de la financiación empresarial? Cómo está el mercado de trabajo? Consideramos que es una información que todo directivo debería manejar y trabajar con ella, a efectos de elaborar sus presupuestos y planes estratégicos del próximo año Confío que este trabajo les ayude a tomar las mejores decisiones cuando deban reflexionar sobre el futuro inmediato de sus despachos profesionales. Gracias por confiar en nosotros. Jordi Amado Socio director Amado Consultores Trafalgar, 70, 1ª planta Barcelona E- INFORME DE VALOR AÑADIDO RDDP El equipo de profesionales de amado consultores elaboran estudios y monografías que incorporan contenidos novedosos y de gran valor estratégico para optimizar y ayudar a los socios y gerentes de un despacho profesional en sus funciones de dirección y liderazgo

3 Índice 1. evolución del PIB Evolución del PIB español Evolución de los componentes del PIB español Evolución del PIB industrial español Estructura empresarial Evolución del tejido empresarial por tamaño y sectores de actividad Evolución las altas, bajas y permanencias empresariales Evolución de las cifras de negocio empresarial Clima de confianza empresarial Financiación de las empresas Mercado de trabajo Situación de hogares y familias Deuda española Volumen y composición de la deuda española La deuda de las familias La deuda de las administraciones públicas La deuda de las empresas La deuda bancaria Internacionalización e inversión extranjera Internacionalización de las empresas Inversión extranjera Perspectivas y conclusiones

4 1. evolución del PIB 1.1. Evolución del PIB español En la última década, la economía española ha experimentado dos tendencias distintas. Un ciclo expansivo de Un ciclo recesivo a partir de 2009 hasta En este lustro de crisis económica el PIB español ha registrado hasta el momento un decrecimiento acumulado de un 6% en pasar de 1,088 billones de en 2008 a 1,023 billones de en Tabla 1A Evolución del PIB en España. Periodo Año PIB VAR (Primera Estimación) , (Avance) , (Provisional) , (Provisional) , , , , , , , , , , Fuente: Elaboración propia a partir del INE. PIB VAR. Miles de millones 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0 No obstante, los datos trimestrales de 2014 parecen augurar un nuevo punto de inflexión positivo, señalando el camino de la tan ansiada recuperación económica, al haber registrado este indicador tasas de variación positi- 4

5 vas en los últimos 9 meses, así como la primera tasa interanual igualmente positiva en mucho tiempo: un +0,5% respecto al mismo trimestre del año anterior. Tabla 1B Evolución trimestral del PIB en España Trimestre Tasa anual (en %) Tasa trimestral (en %) 1T ,5 0,4 4T ,2 0,2 3T ,1 0,1 2T ,6-0,1 1T ,9-0,3 Fuente: Elaboración propia a partir del INE Evolución de los componentes del PIB español En la tabla siguiente puede apreciarse el peso de los distintos componentes del PIB de y la evolución trimestral que éstos han tenido en dicho periodo. El PIB español continúa dependiendo en un elevado porcentaje (alrededor del 80%) del consumo final de los diversos agentes económicos; especialmente de las familias (60%), pero también del gasto público (20%). La inversión empresarial (FBCF) por su parte, también es responsable de otro 20% del PIB. Finalmente, en el bienio , el saldo positivo de la balanza comercial han aportado al PIB español millones de (un 0,75% del PIB) y millones de en 2013 (un 2,4% del PIB) respectivamente. Aunque esta cifra pueda resultar relativamente modesta en términos porcentuales, es harto relevante porque la balanza comercial española históricamente ha sido deficitaria, entre otros motivos como consecuencia de la alta dependencia energética del país, dado que las importaciones de carburantes -petróleo- y otras energías gassuponen aproximadamente el 50% del total de las importaciones. Tradicionalmente, el déficit comercial se ha venido compensando con una balanza de pagos positiva gracias a la inyección de capital externo procedente de la actividad turística. Tabla 2 Componentes del PIB en España (1r Tr.) PIB PIB PIB % V. Tr. V. Anual 2008 = 100 Gasto en consumo final ,7-3,7 1,4 95,1 - Gasto en consumo final de los hogares ,0 5,6 1,9 96,1 - Gasto en consumo final de las ISFLSH ,0-22,4 0,2 102,7 - Gasto en consumo final de las AAPP ,8-25,9-0,3 91,2 Formación bruta de capital fijo ,6-4,6-3,1 59,4 - Activos fijos materiales ,8-4,2-3,8 56,3 Construcción ,1-13,9-10,9 45,5 5

6 (1r Tr.) PIB PIB PIB % V. Tr. V. Anual 2008 = 100 Bienes de equipo y activos cultivados ,8 12,9 7,7 84,4 - Activos fijos inmateriales ,8-8,0 4,1 116,5 Var. existencias menos objetos valiosos ,0-0,2 - DEMANDA NACIONAL ,4-0,6 85,4 Exportaciones de bienes y servicios ,6-3,8 4,6 112,0 - Exportaciones de bienes ,8-2,9 2,9 124,0 - Exportaciones de servicios ,8-6,0 9,0 89,4 Gasto de los hogares no residentes ,3-12,4 5,2 64,5 Importaciones de bienes y servicios ,0-1,9 6,6 88,9 - Importaciones de bienes ,0-0,8 7,5 89,9 - Importaciones de servicios ,0-5,7 3,2 86,0 Gasto hogares residentes ,8-24,2 4,9 66,6 PIB a precios de mercado ,0-4,5 0,0 91,4 Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca ,2-17,3 5,6 81,3 Industria ,7 7,8-0,2 95,0 - Industria manufacturera ,4 5,5 1,1 92,3 Construcción ,1-22,6-9,1 49,6 Servicios ,3-10,1 0,4 98,2 - Comercio, transporte y hostelería ,5-3,5 1,9 98,5 - Información y comunicaciones ,4-11,8-7,0 104,7 - Actividades financieras y de seguros ,6 3,7-2,7 87,5 - Actividades Inmobiliarias ,1-15,8 0,0 93,8 - Actividades profesionales ,6-18,4 1,1 96,9 - Administración pública, sanidad y educación - Actividades artísticas, recreativas y otros servicios ,6-15,6 0,2 101, ,5-7,1 2,5 100,8 Impuestos netos sobre los productos ,8 45,8 2,5 95,5 PIB a precios de mercado ,0-4,5 0,0 91,4 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Nota: Precios corrientes en base En cualquier caso, esta incipiente recuperación, que asoma en el futuro inmediato, está sujeta todavía a fuertes debilidades, ya que todos los componentes todavía registran tasas de variación negativas; si bien dicho saldo negativo parece haber tomado una senda de constante y paulatina reducción. Los componentes más críticos seguramente son: El consumo de las familias como consecuencia de la debilidad del mercado de trabajo y de la devaluación interna (bajada de los salarios, fuente principal de ingresos de muchas familias españolas). El consumo de las administraciones públicas / gasto público como consecuencia del elevado nivel de endeudamiento, un desequilibrio presupuestario (déficit público) excesivo según el umbral establecido por 6

7 el tratado de Maastricht (3%) y por la CE der 1978 (tras su reforma) y el plan de estabilización más o menos impuesto por la Troika comunitaria Evolución del PIB industrial español Otra debilidad estructural de la economía española es el bajo peso que tiene la actividad fabril en la economía española dado que el PIB industrial manufacturero se sitúa en el 13,3% en el 1r trimestre De De hecho, aunque una vez más, la tendencia apuntada en los últimos meses sea de crecimiento positivo, tanto en tasas de variación interanuales como, de forma más modesta, en términos mensuales, lo cierto es que el IPI todavía no ha logrado recuperar los niveles de 2010 al saldarse éste todavía en abril de 2014 con 6,7 puntos porcentuales menos (93,27%). El segmento industrial peor parado en el último año y medio ha sido el de bienes de consumo duraderos, como consecuencia en parte de la crisis inmobiliaria, pero sobre todo por el deterioro de la demanda interna. La paulatina recuperación del segmento de bienes de equipo avala la hipótesis de una incipiente reactivación de la inversión empresarial. Tabla 3 Tasa anual de variación del PIB Industrial en España Índice general Bienes de consumo Consumo duradero Consumo no duradero Bienes de equipo Bienes intermedios Energía abr-14 4,3 3,8 4,1 2,7 9,0 4,8-0,3 mar-14 0,9-0,2-5,2 1,1 3,2 2,6-3,0 feb-14 2,8 2,4-3,2 2,1 6,3 3,5-1,5 ene-14 1,2 3,4-3,2 3,0 3,2 0,6-2,9 dic-13 2,6 2,4-8,4 2,2 5,0 1,9 0,9 nov-13 2,6 2,3-7,8 1,9 7,0 2,7-1,4 oct-13-1,0-3,5-12,0-1,3 3,3-1,0-2,9 sep-13 1,0-0,7-7,6 0,4 6,9 0,1-1,1 ago-13-2,6-0,7-11,7 0,0-2,6-2,5-4,6 jul-13-1,2-2,6-12,0-0,8-0,3-1,7 0,9 jun-13-1,9-3,9-11,1-2,6 3,0-2,2-3,2 may-13-3,0-4,5-15,3-2,9-0,7-3,5-3,2 abr-13-3,0-3,7-15,8-2,1 0,4-4,7-3,0 mar-13-2,0-1,1-10,5-1,9 1,0-5,3-0,9 feb-13-4,7-2,7-12,9-2,3-3,4-6,4-4,9 ene-13-5,2-6,2-17,0-4,7-4,8-6,2-3,4 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Nota: IPI corregido de efectos estacionales y de calendario. Base

8 Por su parte, el sector de la construcción ha recuperado un tamaño o peso razonable con respecto al PIB. La duda reside en si el sector continuará cayendo debido a la grave crisis inmobiliaria y de deuda que ha sufrido y está sufriendo España, o por el contrario, será capaz de estabilizarse en torno a este umbral. 8

9 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Nota: tasas de variación trimestrales en base Finalmente cabe comentar que el buen comportamiento de la balanza comercial está desacelerándose respecto al mismo trimestre del año anterior, dado que en términos anuales las exportaciones están perdiendo fuerza (+4,6% en precios corrientes o +8,1% en términos de volumen encadenado) y las importaciones están incrementando (+6,6 a precios corrientes o 9,3% en términos de volumen encadenado 1 ). Esta tendencia tiene repercusiones positivas porque las importaciones tradicionalmente van ligadas a un aumento de la inversión empresarial en bienes de equipo, por el vaticinio del advenimiento de un nuevo ciclo expansivo; pero negativa porque pone en riesgo el desapalancamiento de la economía española al perder una fuente de financiación externa no financiera, que no comporta deuda. 1 El Índice de Volumen encadenado es un método que permite eliminar el efecto de la variación de los precios Actualmente, como consecuencia de las recomendaciones del Eurostat y otras instituciones estadísticas internacionales, los países calculan en lugar del PIB a precios constantes, índices de volumen encadenados. La idea básica de los índices de volumen encadenado es valorar la producción de cada año a los precios del año anterior. Esto supone una mejoría respecto al cálculo del PIB a precios constantes, puesto que el año base, aunque se modificaba cada diez años, iba perdiendo realismo a medida que transcurría el tiempo. 9

10 2. Estructura empresarial 2.1. Evolución del tejido empresarial por tamaño y sectores de actividad De momento el parque empresarial español sigue registrando un comportamiento negativo que se traduce en una disminución del número de compañías existentes; si bien de momento se mantienen niveles cercanos a los años previos a la crisis (2005 y 2006), excluyéndose claro está el momento álgido del ciclo expansivo experimentado en En efecto, 2013, registró una variación negativa en cuanto al número de empresas existentes (-1 7%). Tabla 4A Evolución del nº de empresas en España por tamaño. Periodo Var Total ,7 Sin ,7 Micro ,1 Pequeñas ,9 Medianas ,6 Grandes ,2 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Sin embargo, no todos los segmentos empresariales han experimentado la misma tendencia puesto que mientras las microempresas (con menos de 10 trabajadores) y las grandes compañías han registrado una variación positiva respecto al año anterior, el resto de segmentos han experimentado un notable retroceso. Millones 3,5 3,4 3,34 3,42 3,36 3,3 3,29 3,25 3,2 3,17 3,20 3,15 3,1 3,06 3, Por grandes sectores de actividad, el 80% de las empresas se dedican al sector servicios, mientras que un 14% se dedica a la construcción y el 6% restante a actividades industriales. La minería supone un exiguo 0,0008% del parque empresarial. 10

11 Minería Industria Construcción Servicios 0,0008 6% 14% 80% En términos relativos, las actividades que han registrado una tasa de variación más positiva han sido: los servicios financieros (excepto seguros), la minería, el transporte aéreo y actividades culturales, aunque todos ellos tienen un peso pequeño en el tejido empresarial español, con la única excepción del primero de ellos. Por el contrario, aquellos segmentos que han sufrido una tendencia negativa han sido los sectores de la construcción y los sectores industriales vinculados tales como los fabricantes de muebles. Otro sector manufacturero que está siendo especialmente castigado por la crisis es el de la producción de vehículos a motor y otro material de transporte (ver tabla 18 del anexo). Desde una óptica regional, 4 comunidades autónomas encabezan el ranking de número de empresas, aglutinando conjuntamente el 60% de todas las existentes en España. Cataluña encabeza la lista, seguida de Madrid y Andalucía con porcentajes similares, mientras que la comunidad Valenciana estaría ya algo más alejada. Tabla 4B Total empresas españolas por CC.AA. Año 2013 Total % España ,0 Andalucía ,0 Aragón ,8 Asturias ,1 Balears, Illes ,7 Canarias ,1 Cantabria ,2 Castilla y León ,2 Castilla - La Mancha ,0 Cataluña ,5 Comunidad Valenciana ,7 Extremadura ,0 Galicia ,1 Madrid, Comunidad de ,8 Murcia ,8 11

12 Total % Navarra ,3 País Vasco ,9 Rioja ,7 Ceuta ,1 Melilla ,1 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Si se atiende a la antigüedad de las empresas, sorprende la juventud del tejido empresarial español dado que el promedio de antigüedad s de 11,13 años. Ello significa que las empresas españolas, en líneas generales, tienen poca capacidad de resistencia para subsistir coyunturas económicas adversas y, por ello, acaban cesando su actividad. Ello no es de extrañar dado que el grueso está constituido por micro pymes que se dedican al sector servicios; esto es, una actividad de difícil exportación. Tabla 5 Antigüedad de las empresas españolas 2013 Antigüedad Empresas % De 0 a 1 años ,7 De 2 a 3 años ,1 De 4 a 7 años ,8 De 8 a 11 años ,0 De 12 a 15 años ,9 12

13 Antigüedad Empresas % De 16 a 19 años ,4 20 o más años ,1 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Nota: Para calcular el promedio se ha usado como valor medio del intervalo 20 más años una media de 37,5 años Evolución las altas, bajas y permanencias empresariales El dato positivo que se intuye en esta tabla y que confirma la siguiente es que 2013 ha visto nacer un buen número de nuevas empresas, lo cual, no obstante, no es suficiente para impulsar el mercado de trabajo. En efecto, el saldo entre altas y bajas todavía es negativo por lo que en 2013 el tejido empresarial español se vio reducido en empresas. En consecuencia, la inercia empresarial en 2013 todavía ha sido negativa, tal y como demuestran las tasas de variación respecto a 2012 que revelan un repunte de las bajas (+1,98%) y una menor creación de nuevas compañías (-0,66%). Tabla 6A Altas, bajas y permanencias de las empresas española. Periodo Altas Permanencias Bajas Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Un segundo aspecto negativo de cara a la dinamización del mercado laboral es que la mayoría de empresas de nueva generación no contrataron asalariados. 13

14 Tabla 6B Altas, bajas y permanencias de las empresas española. Año 2013 Año 2013 Sin asalariados De 1 a 5 asalariados De 6 a 9 asalariados De 10 a 19 asalariados De 20 o + Altas Permanencias Bajas Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Altas Permanencias Bajas 100% 80% 60% 40% 20% 0% Sin asalariados De 1 a 5 asalariados De 6 a 9 asalariados De 10 a 19 asalariados De 20 o más asalariados 2.3. Evolución de las cifras de negocio empresarial La variación mensual del Índice general de Cifra de Negocios Empresarial (ICNE) entre los meses de abril y marzo de 2014, eliminando los efectos estacionales y de calendario, ha sido del 2,9%. Esta tasa resulta ser 3,6 puntos superior a la que se registró en marzo. Tabla 7 Evolución de las cifras de negocio. Abril 2013 Índice Variación mensual Variación anual Var. de la media en lo que va de año Índice general 96,736 2,9 4,2 1,2 Industrias extractivas y manufacturera 102,292 2,5 3,9 0,6 Suministro de energía eléctrica y agua 113,443 6,8 3,2-6,2 Comercio al por mayor y al por menor 91,819 1,1 3,6 2,2 Servicios no financieros de mercado 93,896 1,4 2,2 1,4 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Nota: ICNE corregido a efectos estacionales y calendario. Base Desde una óptica interanual, el mes de marzo y abril registraron sendas variaciones del 4,3% y 4,2% respectivamente en relación al mismo mes del año anterior. 14

15 Todos los sectores analizados presentan tasas mensuales positivas, destacando especialmente el segmento de actividad dedicado al suministro de energía eléctrica y agua, saneamiento y gestión de residuos, con un aumento del 6,8% Clima de confianza empresarial El Índice de Confianza Empresarial Armonizado (ICEA) ha registrado en el segundo trimestre de 2014 un aumento de 3,9 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior, mostrando así un incremento en la confianza de los empresarios. La confianza empresarial aumenta en todas las comunidades autónomas, en todos los sectores de actividad y en todos los intervalos de tamaño. El 16,0% de los gestores de establecimientos empresariales considera que la marcha de su negocio será favorable en el segundo trimestre de 2014, mientras que el 30,8% opina que será desfavorable. El 53,2% restante considera que será normal. La diferencia entre el porcentaje de respuestas favorables y desfavorables, denominada Balance de Expectativas, se sitúa en 14,8 puntos para el total de España, frente a los 28,7 del trimestre anterior. 15

16 Tabla 8A Índice de confianza empresarial. Abril 2013 Fuente: INE. Por sectores, transporte, hostelería y comercio son los que tienen un ICEA más elevado y han explicitado una mayor confianza en el trimestre entrante sin duda azuzado por las buenas expectativas del turismo y la temporada de rebajas. Tabla 8B Índice de confianza empresarial. Abril 2013 abr-14 Trm. anterior Expectativas trimestre entrante Var. Trm. ICEA Total Nacional -26,3-14,8-43,7 118,3 Industria -15-8,2-45,3 116,8 Construcción -42,2-34,0-19,4 116,0 Comercio -32,3-15,1-53,3 121,8 Transporte y hostelería -28,2-9,6-66,0 124,9 Otros servicios -22,4-13,7-38,8 115,6 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. 16

17 El sector industrial, por el contrario es el que mejores expectativas viene mostrando en los dos últimos trimestres, a tenor del menor número de opiniones negativas recogidas de responsables de negocios industriales. Por comunidades autónomas, los empresarios más optimistas son los de Baleares, Navarra y Cataluña; no solo por tener los ICEAs más elevados, sino también porque son los empresarios de estas regiones los que han expresado menos reservas sobre su futuro inmediato. Tabla 8C Índice de confianza empresarial por CC.AA. Abril 2013 abr-14 Trm. anterior Expectativas trimestre entrante Var. Trm. ICEA Total Nacional -26,3-14,8-43,7 118,3 Andalucía -28,6-14,9-47,9 119,2 Aragón -27,6-17,8-35,5 120,2 Asturias, Principado de -31,5-21,5-31,7 118,9 Balears, Illes -26,5-0,5-98,1 126,3 Canarias -14,2-14,5 2,1 117,8 Cantabria -36,2-26,5-26,8 119,9 Castilla y León -33,5-20,7-38,2 119,9 Castilla - La Mancha -43,8-29,8-32,0 117,6 Cataluña -14,8-0,6-95,9 125,5 Comunidad Valenciana -24,4-17,6-27,9 110,6 Extremadura -38, ,4 114,4 Galicia -29,8-17,5-41,3 114,3 Madrid, Comunidad de -22,3-12,2-45,3 114,6 Murcia, Región de -17,6-10,3-41,5 116,8 Navarra, Comunidad Foral de -17,2-5,5-68,0 125,2 País Vasco -30,7-21,7-29,3 113,0 Rioja, La -27,5-15,8-42,5 118,2 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Los últimos datos recogidos en una encuesta de coyuntura económica del INE de 2010 revelan que las opiniones negativas sobre las perspectivas de la propia empresa están vinculadas a la situación general de la economía española, a la contracción de la demanda interna y la consiguiente reducción de precios y márgenes de beneficios como estratagema para mantener la fuerza de ventas. Otros aspectos que preocupaban antes de la reforma laboral- eran los elevados costes laborales y en menor medida la falta de medidas fiscales. Queda por ver el impacto de la nueva reforma laboral con iniciativas tales como la bajada de 5 puntos porcentuales del impuesto de sociedades, o las reducciones fiscales para autónomos con ingresos inferiores a No obstante, las subidas del IVA durante el ciclo recesivo continúan siendo objetivamente un lastre para la recuperación del consumo. 17

18 Tabla 8D Factores que limitaran el crecimiento de la empresa entre 2011 y 2013 Perspectiva general de la economía 87,2 Reducción de la demanda en los mercados locales y nacionales 70,1 Competencia de precios y márgenes reducidos 59,4 Altos costes laborales 40,1 Falta de incentivos fiscales 33,1 Financiación insuficiente 24,1 Nuevos competidores en el mercado 21,1 Necesidad de inversión en equipos, etc... 10,1 Reducción de la demanda en los mercados internacionales 9,8 Marco regulador 5,7 Límites en la disponibilidad de nuevo personal adecuado 4,2 Competitividad tecnológica 3,7 Pérdida de personal 2,6 Otras dificultades relacionadas con las infraestructuras 2,4 Procesos de producción anticuados 2,1 No observa ninguna limitación 2,0 Problemas derivados de los cambios en la propiedad de la empresa 1,5 Dificultad de acceso a las tecnologías de la información 0,3 Fuente: Elaboración propia a partir del INE Financiación de las empresas Otro de los problemas endémicos que según los representantes patronales han tenido que afrontar las compañías españolas en estos últimos años ha sido la falta de financiación por parte de las entidades bancarias. Tabla 9A Resultado de los créditos demandados en 2010 Éxito Éxito Parcial Fallido Bancos 59,1 27,8 13,2 TOTAL 50,6 24,2 25,2 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Desgraciadamente, los datos más actuales disponibles son de No obstante, éstos pueden resultar de utilidad a la hora de arrojar algo de luz sobre la cuestión de la financiación empresarial en nuestro país. Del total de créditos demandados por las empresas, sólo la mitad fueron concedidos íntegramente (un 59% en el caso de los bancos), aproximadamente una cuarta parte fueron parcialmente concedidos un otra cuarta parte denegados (sólo un 13,2% en el caso de los bancos). 18

19 Éxito Éxito Parcial Fallido 100% 80% 60% 40% 20% 0% Bancos TOTAL Cuatro son los motivos principales que sustentaron la denegación de créditos por parte de las entidades bancarias, con un porcentaje de respuestas muy similar. Tres de ellas vinculadas a la desconfianza respecto a la capacidad del prestatario para devolver el crédito. La cuarta motivación es desconocida puesto que en estos casos no se argumentó el rechazo de la petición. Tabla 9B Razones del rechazo de préstamos financieros en 2010 Garantías o avales insuficientes 32,5 Demasiadas deudas o préstamos en vigor 31,9 Baja calificación de su solvencia financiera 31,0 No proporcionaron ninguna razón 29,0 Otras razones 12,9 Falta de capital propio 10,6 Proyectos arriesgados o con insuficientes garantías de éxito 7,7 Los tipos de interés ofrecidos eran demasiado altos 33,7 Otras condiciones del préstamo no resultaban aceptables 26,3 Otras razones 7,7 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Por otro lado, también hubo empresas que rechazaron las condiciones que los bancos pretendían asociar a las concesiones de los créditos solicitados, tanto en lo referente a los tipos de interés, como de otras cláusulas. En 2010, la mayoría de las empresas encuestadas, continuaron proyectando una futura necesidad de financiación para el bienio Tabla 9C Perspectivas futuras sobre necesidad de financiación en 2010 Préstamos financieros 78,5 Financiación de capital 13,6 Otros tipos de financiación 29,8 19

20 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. De hecho, la mayoría de los empresarios requieren dicha financiación simplemente para mantener en activo su negocio. Los más atrevidos, necesitarían de estos capitales para planes de expansión nacionales y para invertir en I+D+i. Unos pocos, querrían destinar total o parcialmente esta financiación para expandirse internacionalmente, bien a través de las exportaciones, bien a través de otras estrategias como puedan ser crear sedes internacionales, joint-ventures Tabla 9D Finalidad de la financiación en 2010 Mantener la marcha del negocio 89,0 Aumentar las actividades nacionales 22,3 Financiar la innovación e I+D 14,9 Otros fines 7,0 Desarrollo de actividades internacionales 6,5 Financiar las exportaciones 6,0 Para fusiones y adquisiciones 2,9 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. 20

21 3. Mercado de trabajo La crisis económica española ha sido devastadora tanto para el tejido empresarial, como para la clase trabajadora, dado que en este lustro de decrecimiento se han perdido 3 millones de puestos de trabajo netos. De momento, y aunque parece que en 2014 comienza a iniciarse un cambio de tendencia, a juzgar por la comparativa respecto al 1r trimestre del año anterior, lo cierto es que todavía no se ha logrado recuperar la cota de empleo de hace una década; esto es, la base de cotizantes existente en Tabla 10 Evolución del nº de afiliados a la seguridad social Año Afiliados Fuente: Elaboración propia a partir del Ministerio de Empleo y Seguridad Social. Millones Asimismo, el drama del paro, que es una variable fundamental que lastra el consumo interno y por tanto el comportamiento del PIB, se ve agravado a su vez por un incremento de la población activa (como consecuencia de la inmigración recibida durante el ciclo expansivo) y por la incapacidad del mercado laboral de absorber la incorporación de la nueva población activa tal y como demuestra el hecho de que el paro juvenil se sitúe en cotas próximas al 60%. 21

22 De momento, la tasa de paro se está reduciendo levemente gracias a la incipiente recuperación del empleo, basado en contratos temporales y, en mayor medida, a los flujos emigratorios que están teniendo lugar y que últimamente generan un saldo migratorio negativo en España. Tabla 11 Evolución de la tasa de paro según la EPA Periodo Tasa de paro 2014TI 25, TIV 26, TIV 26, TIV 22, TIV 20, TIV 18, TIV 13, TIV 8, TIV 8, TIV 8, TIV 10,53 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. En efecto, la marcha de españoles y emigrantes en paro al extranjero contribuye a reducir el peso estadístico de los desocupados sobre el conjunto de la población activa española que automáticamente se traduce en un descenso de la tasa de paro. Un segundo problema acuciante del mercado de trabajo es el de la creciente inestabilidad de los trabajadores españoles, dado el paulatino incremento de los contratos temporales en detrimento de los indefinidos (sin contar la cuestión de los falsos autónomos). La temporalidad contractual constituye de facto un aspecto negativo desde la perspectiva de la demanda interna, no sólo por cuestiones psicológicas (demanda embalsada ), sino por causas objetivas tales como su menor remuneración. 22

23 De hecho, los datos del INE establecen que en 2012 el salario de los empleados temporales fue un 34,5% inferior al de sus homólogos indefinidos ( vs ). Tabla 12 Evolución de la población ocupada según tipo de contrato y jornada. España 2013 Jornada Completa Jornada Parcial Total 2013TIV , ,1 2013TIII , ,0 2013TII , ,2 2013TI , ,7 No asalariados 2013TIV 2.706,0 314,9 2013TIII 2.776,1 299,5 2013TII 2.735,4 323,8 2013TI 2.707,5 314,6 Asalariados con contrato indefinido 2013TIV 9.075, ,3 2013TIII 9.129, ,6 2013TII 9.194, ,1 2013TI 9.251, ,9 Asalariados con contrato temporal 2013TIV 2.237, ,8 2013TIII 2.331, ,9 2013TII 2.099, ,3 2013TI 2.014,6 996,1 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. 23

24 En lo referente a los salarios, los datos del INE disponibles analizan el año 2012, de ahí que se haya recurrido a un estudio elaborado por la consultora de RR.HH Adecco para exponer algunos datos: El salario medio bruto de los españoles en 2013 disminuyó un 0,3% respecto al de 2012, hasta euros al mes, con lo que se situó un 17,1 % por debajo de la media europea, euros mensuales. España se situó en el puesto 13 en cuanto a salarios en el conjunto de los 28 países de la Unión Europea (UE). El salario medio de 2013 fue un 4,6% mayor que el de 2008, año en que fija el inicio de la crisis, gracias al aumento del 3,2% en 2009, ya que posteriormente el sueldo medio ha permanecido estancado. Por sectores de actividad, el salario más elevado se registró en la industria (1.860 euros mensuales, por encima de la media), seguido de la construcción (1.613 euros) y los servicios (1.591), ambos por debajo de la media nacional. La evolución del poder de compra real de los salarios registró una pérdida acumulada del 4,1% desde Por comunidades autónomas las regiones con salarios más altos fueron el País Vasco (1.984 euros mensuales de media), la Comunidad de Madrid (1.903), Cataluña (1.743) y Navarra (1.727), mientras que en el polo opuesto se situaron En Extremadura (1.335 euros), Canarias (1.375), Galicia (1.447) y Murcia (1.450). 24

25 Tabla 13A Costes laborales en España en el 1r Trimestre de 2014 Coste laboral por trabajador y mes Coste laboral por hora efectiva Euros Índice Tasa 1 Euros Índice Tasa 1 TOTAL 2.474,40 101,7-0,2 18,34 101,8-1,8 Industria 2.935,28 108,6 1,0 19,98 103,3-2,0 Construcción 2.572,64 105,3 0,4 17,34 103,5-2,3 Servicios 2.379,63 100,6-0,5 18,07 100,8-1,7 Fuente: INE. Nota: Base Por otro lado, tal y como suele suceder en economía, el comportamiento de las magnitudes suele tener efectos positivos y negativos de forma simultánea; y la evolución de los salarios no es una excepción, dado que si bien la evaluación interna afecta negativamente a la demanda interna, ésta permite ganar competitividad a las empresas y favorecer la capacidad exportadora. El problema reside en que el consumo interno es un componente del PIB español con un peso mucho mayor que el que tienen las exportaciones. 25

26 Tabla 13B Costes laborales en España por sectores en el 3r Trimestre de 2013 En términos interanuales, los costes laborales se redujeron de forma conjunta dos décimas como consecuencia del crecimiento negativo de los salarios en el sector servicios, mientras que en la industria y la construcción éstos aumentaron. Los costes laborales se están acercando a los existentes en 2008, con lo cual se confirma la tendencia a la reducción de los mismos, sobre todo en el sector servicios. No obstante, la industria, donde el coste laboral es más determinante, dada la competencia internacional a la que está sometida, muestra todavía un superávit relevante, aunque si se pone el acento en el coste laboral por hora efectiva, éstos han sufrido un considerable decrecimiento en todos los sectores. 26

27 4. Situación de hogares y familias El consumo interno que protagonizan familias, empresas y sector público son el componente principal del PIB como se ha podido comprobar en el primer epígrafe del presente documento. En el caso de las familias, su consumo se halla condicionado principalmente por la situación de los miembros de las familias en el mercado laboral (empleado/desocupado, contrato y jornada y nivel salarial). Dado el comportamiento que ha tenido el mercado de trabajo en los últimos años, no es de extrañar que éste haya propiciado una caída del consumo de los hogares. A la evolución de los salarios, también cabe tener en cuenta la evolución de las pensiones, dado que su reforma legislativa ha acabado con la cláusula automática de revisión del IPC y que, en consecuencia, pueden comenzar a decrecer en términos reales. Tabla 14A Renta media por persona y hogar. España 2013 Renta media por persona Renta media por unidad de consumo Renta media por hogar Total Total > 16 años Ocupados Parados Jubilados Otros inactivos Fuente: Elaboración propia a partir del INE. En efecto, en un contexto de altos niveles de paro y con una población jubilada bastante elevada, el rol de los pensionistas actualmente está siendo muy importante en muchos hogares españoles. En 2013, la renta media fue de , siendo superior en País Vasco y Navarra y, en menor medida en Madrid, Cataluña y Aragón. El nivel de gasto de las familias se contrajo en 2013 un 3,07% respecto al año anterior. La partida más damnificada fueron: el ocio, la restauración y las bebidas alcohólicas y el tabaco. Tabla 14B Renta media por persona y hogar por CC.AA. España 2013 Renta media por persona Renta media por unidad de consumo Nacional Andalucía Aragón Asturias Balears Canarias Cantabria Castilla y León

28 Renta media por persona Renta media por unidad de consumo Castilla - La Mancha Cataluña Comunidad Valenciana Extremadura Galicia Madrid, Comunidad de Murcia Navarra País Vasco Rioja, La Ceuta Melilla Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Tabla 15A Evolución del gasto total de las familias por partidas. España Gasto total 2013 VAR % Total ,00-3,07 Grupo 1. Alimentos y bebidas no alcohólicas ,12-0,36 Grupo 2. Bebidas alcohólicas, tabaco y narcóticos ,97-7,14 Grupo 3. Artículos de vestir y calzado ,98-3,26 Grupo 4. Vivienda, agua, electricidad, gas ,08-0,73 Grupo 5. Mobiliario, equipamiento del hogar ,23-6,85 Grupo 6. Salud ,21-2,34 Grupo 7. Transportes ,52-5,40 Grupo 8. Comunicaciones ,04-3,78 Grupo 9. Ocio, espectáculos y cultura ,67-7,38 Grupo 10. Enseñanza ,33 9,33 Grupo 11. Hoteles, cafés y restaurantes ,31-7,86 Grupo 12. Otros bienes y servicios ,54-4,31 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Alimentos y vivienda se mantuvieron prácticamente invariables y enseñanza incrementó un +9,33%. Desde una óptica de la estructura del gasto, la principal partida es la destinada al mantenimiento de la vivienda y los gastos asociados (energía ) y luego a la cesta de la compra y el transporte. La hostelería y la restauración, pese a la disminución sufrida, continúa ocupando la quinta posición en el presupuesto familiar. 28

29 Tabla 15B Evolución del gasto medio de los hogares por partidas. España 2013 Gasto medio por hogar Gasto medio por persona Total , ,68 Grupo 1. Alimentos y bebidas no alcohólicas 4.098, ,48 Grupo 2. Bebidas alcohólicas, tabaco y narcóticos 533,82 210,68 Grupo 3. Artículos de vestir y calzado 1.348,38 532,16 Grupo 4. Vivienda, agua, electricidad, gas 8.963, ,6 Grupo 5. Mobiliario, equipamiento del hogar 1.147,28 452,79 Grupo 6. Salud 869,91 343,33 Grupo 7. Transportes 3.120,6 1231,6 Grupo 8. Comunicaciones 823,25 324,91 Grupo 9. Ocio, espectáculos y cultura 1.536,88 606,56 Grupo 10. Enseñanza 360,64 142,33 Grupo 11. Hoteles, cafés y restaurantes 2.250,86 888,34 Grupo 12. Otros bienes y servicios 2.044,47 806,89 Fuente: Elaboración propia a partir del INE. Las comunidades autónomas con mayor gasto medio por persona en el año 2013 fueron País Vasco (con euros), Comunidad de Madrid (12.850) y Navarra (12.212). Por el contrario, Canarias (con euros), Extremadura (8.941), y Andalucía (9.140) registraron los menores gastos por persona. En consecuencia, hay una fuerte correlación entre la renta disponible y el nivel de gasto aunque en el caso de las comunidades que registran menores niveles de renta como Castilla-La Mancha o Murcia presentan niveles de consumo algo superiores a las anteriormente mencionadas. Pese a la delicada coyuntura económica de España y, en especial del mercado laboral, parece que los niveles de confianza de los consumidores particulares se está recuperando pese a hallarse todavía en valores negativos. También lo hacen los indicadores del sector minorista e incluso algunos que comercian bienes duraderos como el automóvil. No obstante, los niveles de confianza del sector minorista están todavía muy lejos de recuperar los existentes en 2010 (año en el que ya había crisis). 29

30 Tabla 16 Indicadores de confianza de España y la UE. Periodo 2011-Mayo 2014 Fuente: Banco de España. 30

31 5. Deuda española 5.1. Volumen y composición de la deuda española. La deuda española acumulada por la banca, particulares y empresas y administración pública (deuda pública) equivale a 3,86 veces su PIB, al sumar ésta casi cuatro billones de euros; esto es por persona. La cifra es, de todos modos, muy similar a la media de la zona euro, un 387% del PIB, muy pareja a las cifras de Italia o Francia pero notablemente superior al 247% que marca Alemania. Aunque los bancos copan la mayor parte de este endeudamiento, con un 109% del PIB, la deuda se halla repartida de forma más o menos equitativa entre los cuatro grandes sectores: el Estado debe el 94% del PIB, las familias el 84% y las empresas el 99%. Fuente: Cinco Días 10/04/2014 a partir del FMI. Desde los máximos registrados en El Gobierno no ha reducido la deuda pública como consecuencia del déficit público existente. Las familias, por su parte, han reducido endeudamiento en el 8,6% del PIB (frente al 16% de EE UU o el 12% del Reino Unido). Las empresas han hecho lo propio en un 21,1% y la banca en un 16,7%. La parte de esta deuda que está en manos de extranjeros es, en el caso de España del 233%, tampoco muy por encima de la media de la zona euro, que está en el 208%. Eso sí, la reducción de la deuda externa es mucho más lenta: apenas un 5,1%, y la capacidad de país para reducir su deuda es muy limitada, dado que solo en el último año España ha entrado en superávit por cuenta corriente, que está sólo en el 0,7% del PIB. 31

32 5.2. La deuda de las familias La deuda de las familias españolas se ha reducido de nuevo en Abril de 2014, encadenando 6 meses consecutivos de bajadas, y bajando hasta un cómputo global de millones de euros, el nivel más bajo de los últimos años. Esta cifra global de deuda supone una reducción en términos interanuales de -4,6% y un -0,35% respecto al mes anterior. Por lo que respecta a la deuda de las familias, se han venido reduciendo tanto los préstamos para la compra de vivienda, como los créditos al consumo. Tabla 17A Evolución de la deuda de los hogares. España Abril de 2014 Fuente: Banco de España. 32

33 El volumen de préstamos para la compra de vivienda fue en Abril de 2014 de millones de euros, lo que supone una reducción interanual del -6,9%, pero un leve repunte respecto al mes anterior de 130 millones de euros. Los créditos al consumo, por su parte alcanzaron este mismo mes un monto de millones de euros, el -6,9 % menos que el mismo mes del año anterior La deuda de las administraciones públicas Como ya se ha apuntado con anterioridad, la deuda pública ha tomado una senda de vertiginosa ascendencia desde el inicio de la crisis, espoleada por el creciente déficit público a causa del desfase entre una recaudación tributaria en retroceso y un incremento del gasto público como consecuencia del aumento de partidas estructurales (pensiones, sanidad ) y coyunturales (estabilizadores automáticos: prestaciones por desempleo ). En el mes de Abril parece que hay un cambio de tendencia y se ha reducido algo la deuda pública, sobre todo la del Gobierno Central, tanto por los recortes en algunas partidas tales como pensiones, infraestructuras, I+D+i y por la bajada de la partida de los intereses de la deuda (asociados a la prima de riesgo). Las CC.AA también han reducido de forma conjunta y leve su deuda en este mismo mes a través de recortes en partidas que constituyen el núcleo duro del llamado Estado del Bienestar (sanidad, educación, asistencia social ). 33

34 Tabla 17B Evolución de la deuda pública. España Abril de 2014 Fuente: Banco de España. La única forma de intentar reducir el déficit y la deuda sin más recortes en el Estado del Bienestar reside en un aumento de la actividad económica que comporte mayor recaudación, combatir decididamente la economía sumergida, reducir el gasto corriente de la administración y estabilizar el gasto en el resto de partidas. 34

35 5.4. La deuda de las empresas También el volumen de deuda de las empresas (sociedades no financieras), cayó en diciembre, en línea con la tendencia que ha seguido en los últimos años; la deuda de las empresas fue, al finalizar ese mes, de 1,072 billones de euros, el 1,33% menos que en noviembre y el 6% menos que un año antes. No obstante, este proceso de desapalancamiento de las compañías se está compaginando con un repunte de la inversión en bienes de equipo, que siempre han anticipado en la economía española, al menos hasta el presente, ciclos expansivos. Tabla 17C Evolución de la deuda de las empresas. España Abril de 2014 Fuente: Banco de España. 35

36 5.5. La deuda bancaria La deuda que tienen acumulada con el BCE las entidades financieras que operan en España se redujo en marzo de 2014 en millones de euros, bajando así por decimonoveno mes consecutivo. De acuerdo con los datos del Banco de España, el monto total de dinero que los bancos españoles tienen que devolver al Banco Central Europeo (BCE) se situó el mes de marzo en millones de euros. Esta cifra supone una reducción del 30% respecto al mismo mes del año anterior. Cabe recordar que esta tendencia se debe en parte a la decidida aunque demorada- actuación del BCE para evitar un credit crunch en plena crisis de la deuda soberana en los países periféricos de la zona Euro, mediante las dos subastas de largo plazo (LTRO) que el BCE concedió a los bancos de la UE. Asimismo, otra tendencia positiva en el sector bancario es la reducción paulatina de la morosidad por tercer mes consecutivo, aunque su cota continúa siendo elevada: un 13,38% según el Banco de España. 36

37 Fuente: Diario Expansión a partir de Banco de España. 37

38 6. Internacionalización e inversión extranjera 6.1. Internacionalización de las empresas La internacionalización de las empresas españolas seguramente constituye uno de los retos más importantes a corto plazo, dado que las perspectivas del consumo interno apuntan hacia un leve crecimiento sostenido en los próximos años, dada la situación actual de endeudamiento y de mercado laboral. En consecuencia, salir al exterior en busca de nuevos mercados, sea mediante la exportación, sea mediante la creación de filiales internacionales, se antoja como una de las claves para la subsistencia y el crecimiento de la propia empresa. En el primer capítulo ya se ha descrito la dinámica de los flujos comerciales internacionales (importaciones y exportaciones). No obstante, a nivel de comportamiento empresarial los datos oficiales más recientes datan de Estas estadísticas reflejan, por un lado, que hay más filiales extranjeras en España que filiales de empresas españolas por el mundo y, en segundo lugar, que las tres cuartas partes de las primeras se concentran en las comunidades de Madrid y Cataluña. Las filiales españolas en el exterior generaron un volumen de negocio de 198,33 millardos de euros Tabla 18A Filiales de empresas extranjeras en España por CC.AA. Año 2011 Número % TOTAL ,0 Andalucía 386 4,3 Aragón 186 2,1 Asturias 70 0,8 Balears, Illes 129 1,4 Canarias 167 1,9 Cantabria 39 0,4 Castilla y León 166 1,8 Castilla-La Mancha 70 0,8 Cataluña ,2 Comunidad Valenciana 410 4,6 Extremadura 35 0,4 Galicia 155 1,7 Madrid ,9 Murcia 68 0,8 Navarra 120 1,3 País Vasco 380 4,2 Rioja 33 0,4 Fuente: elaboración propia a partir del INE. 38

39 Europa es la zona en la que las empresas españolas tienen más filiales aunque es el continente americano donde las filiales españolas generan un mayor volumen de negocio y donde son más extensivas en factor trabajo. Obviamente la gran asignatura pendiente de las empresas española continúa siendo Asia y especialmente grandes economías emergentes y mercados potencialmente muy grandes como China e India. Tabla 18B Filiales de empresas extranjeras en España por CC.AA. Año 2011 Número de filiales Personas ocupadas Volumen de negocio TOTAL TOTAL EUROPA Total Unión Europea Total Zona Euro Resto Europa TOTAL AMÉRICA Estados Unidos TOTAL ASIA TOTAL ÁFRICA Y OCEANÍA Fuente: elaboración propia a partir del INE. El sector Servicios concentró el mayor porcentaje de filiales españolas en el exterior (un 32,2%), generó el 39,0% del volumen de negocio total y ocupó a una de cada dos personas empleadas por el total de filiales. Por su parte, el 29,4% de las filiales en exterior ejercieron su actividad en el sector industrial. Estas empresas generaron el 37,2% del volumen de negocio y emplearon a la cuarta parte del personal. Finalmente, el Comercio y la Construcción (con el 20,9% y el 17,5% del número de filiales) produjeron un 13,6% y un 10,3% de la cifra de negocios y dieron empleo al 14,6% y al 11,1% del total, respectivamente. En lo que se refiere al volumen de negocio, las ramas que contribuyeron con un mayor porcentaje al total fueron Información y comunicaciones (30,9%), Industria manufacturera (22,4%) y Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas y comercio al por mayor (8,5%). Las ramas con menor aportación fueron Actividades inmobiliarias (0,3%), Otras actividades de servicios (0,6%) y Actividades profesionales, científicas y técnicas (0,9%). Según un estudio realizado por Mapfre en julio-agosto de 2013 a partir de una encuesta a 654 empresas de 10 o más trabajadores, solamente el 18,7% de las mismas (122 compañías) afirmó tener actividad con el extranjero y otras 42 manifestaron su deseo de hacerlo en breve. Las empresas que tienen actividad internacional pretenden ampliar la demanda de sus bienes o servicios para obtener mayores niveles de facturación, máxime cuando el mercado interno español está tan deteriorado. 39

40 Diagrama 1 Motivos de internacionalización. Año 2013 Fuente: Mapfre. El grueso del peso de la internacionalización recae en la actividad exportadora más que en el establecimiento de filiales en mercados exteriores; o al menos esa es la estrategia seguida por el 71,3% de las empresas consultadas con actividad internacional. Diagrama 2 Estrategias de internacionalización. Año 2013 Fuente: Mapfre. La crisis no parece haber estimulado de forma exponencial la voluntad de internacionalizar el tejido empresarial; al menos de facto. Sólo el 11% se ha decidido a emprender aventuras internacionales desde 2010; si bien algunas de las que se embarcaron en proyectos exteriores en la década anterior, lo hicieron a tenor de la situación desencadenada en

41 Diagrama 3 Periodo de internacionalización. Año 2013 Fuente: Mapfre. De todos modos, debe recordarse que la crisis actual fue internacional y que afectó al principal mercado exterior español: Europa (salvo quizás Alemania). En efecto, el volumen de inversión de las empresas españolas en otros mercados se ha mantenido más o menos estable con respecto a los años anteriores (un +2,7%). Diagrama 4A Inversión española en el exterior. Año

42 Diagrama 4B Inversión española en el exterior por países de destino. Año

43 Diagrama 4C Inversión española en el exterior por sectores de actividad. Año No obstante, y aunque la internacionalización de las empresas resulte una estrategia recomendable y beneficiosa, cuando se salda con éxito, ésta no siempre resulta una actividad sencilla de implementar dado que deben sortearse toda una serie de dificultades. Las principales están relacionadas con cuestiones legales y también con la capacidad de financiación, ya sea por falta de fuentes externas, ya sea por falta de recursos propios. 43

44 Diagrama 5 Principales escollos a la internacionalización. Año 2013 Fuente: Mapfre. Estas dificultades se ven agravadas por el hecho de que casi el 40% de las compañías realizan su actividad exterior sin asesoramiento de ningún tipo: Diagrama 6 Entidades que asesoran acerca de la internacionalización. Año 2013 Fuente: Mapfre. El resto suelen acudir a organismos públicos o semipúblicos como las cámara de comercio o el ICEX. Dentro de los organismos privados, los entes que más asesoramiento ofrecen son los bancos y, en menor medida, las compañías de seguros. Dicho asesoramiento, por otro lado, probablemente esté vinculado a la contratación de algún tipo de servicio vinculado a la actividad exterior (financiación, seguros de mercancías, seguros de cobros ). Asimismo, esta falta de asesoramiento, también agrava el desconocimiento entre el empresariado español de los instrumentos públicos destinados a favorecer la internacionalización de las compañías españolas. 44

45 Diagrama 7 Instrumentos públicos de promoción de la internacionalización. Año 2013 Fuente: Mapfre. En general, las empresas españolas tienen cierta renuencia a expandirse internacionalmente, sobre todo porque la mayoría de empresas son microempresas o pymes a las que les falta envergadura para ello. Pero no sólo los factores organizativos inciden, también lo hace la falta de información sobre los mercados destinatarios y la ausencia de asesoramiento sobre los procesos de internacionalización. Otros aspectos relevantes, aunque secundarios, para las 487 empresas no internacionalizadas y sin previsión de hacerlo en los próximos años, son: la falta de competitividad de las propias empresas (20,9% de las respuestas) y, en menor grado, el desconocimiento de lenguas extranjeras (19,3% de las respuestas). Diagrama 8 Motivos para no internacionalizarse. Año 2013 Fuente: Mapfre. 45

46 7.2. Inversión extranjera La inversión extranjera en España creció un 8,8% en 2013, hasta alcanzar los millones de euros un 1,5% del PIB, frente al saldo negativo de millones del año anterior. Diagrama 9A Evolución de la inversión extranjera total en España. Periodo La mayor parte de las inversiones (el 62,1%) provino de: Países Bajos, Reino Unido, Francia, Alemania, Estados Unidos y Luxemburgo. La caída del flujo inversor de EEUU (-43%), Luxemburgo (-27,3%) y Alemania (-3,7%) fue compensado por el aumento de Francia (se disparó un 104%) y Reino Unido (un 86,3% más). Por sectores, la inversión se concentró en 2013 en actividades financieras y seguros (3.140 millones, un 41,9 % más); industria manufacturera (2.641 millones, un 38,5 % menos); actividades inmobiliarias (1.787 millones, crecimiento del 21,7 % interanual); y construcción (1.437 millones, un 21,7 más). Por comunidades autónomas, la inversión extranjera recibida presenta un alto grado de concentración, derivada del efecto sede. Así, la Comunidad de Madrid fue receptora del 54,6 % del total, y Catalunya el 22,2 % (8.635 y millones respectivamente). 46

47 Diagrama 9B Evolución de la inversión extranjera total en España por sectores. Periodo Esta evolución positiva ha sido consecuencia del fin de la fuga de capitales que sufrió España en 2012, y cuya desinversión ascendió a millones de euros (un -82 % interanual). En 2013, pese a mantenerse el saldo negativo, éste se redujo hasta los millones en

48 Diagrama 10 Evolución de la desinversión extranjera total en España. Periodo

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