Financiamos el auto de tus sueños

Transcripción

1 Compra Inteligente Tarjeta de Crédito Seguro Automotriz Reporte Anual 2008 L I D E R E N F I N A N C I A M I E N TO AU TO MOTRIZ Financiamos el auto de tus sueños r e p o r t e A n u a l > 1

2 Carta del PreSIDente ESTIMADOS Señores Forum SF es hoy la entidad especializada en financiamiento automotriz líder del país de acuerdo al volumen anual de sus colocaciones. Para el Directorio que presido es una gran satisfacción presentar el reporte de Forum Servicios Financieros S.A. del año 2008 y exponer los logros y resultados alcanzados en esta gestión. El año 2008 estuvo caracterizado por un mercado automotriz muy dinámico, con un crecimiento acumulado del 20% hasta el mes de Septiembre, mes a partir del cual se verificó un escenario de contracción, el que se mantuvo durante el último trimestre. La cifras finales del mercado reflejaron un crecimiento del 5,3%. Es en este escenario Forum colocó durante el año 2008 un total de créditos por un monto de $ millones, lo que representó un aumento del 8,3% respecto del año anterior. Con esta cifra se alcanzan 8 años de ininterrumpido crecimiento, a tasas en promedio del 25% anual, elevando sistemáticamente nuestra participación de mercado y consolidando la posición de Forum como la entidad líder en el financiamiento automotriz en Chile. Los resultados alcanzados en el periodo son altamente exitosos. El stock de cartera se elevó a MM$ lo que representó un crecimiento del 18%, con un total de clientes activos. La utilidad generada durante el año alcanzó $ millones, un 7% superior al año anterior. Factor fundamental en este éxito es la política aplicada por Forum para el mejoramiento continuo de los procesos con el fin de elevar sus índices de eficiencia. Es así como el ratio medido como Total de Gastos sobre el Margen de Explotación mejoró desde un 37% el año 2007 a un 29% durante el 2008, cifra que nos llena de orgullo pues refleja el elevado estándar de eficiencia alcanzado por el equipo de Forum en el cumplimiento de sus tareas. Producto del escenario volátil y el deterioro en las condiciones económicas globales, el índice de riesgo de la cartera se elevó a Diciembre de 2008 al 2,97%, el que se compara con el 1,89% a Diciembre del año anterior. Para enfrentar esta situación la compañía realizó importantes inversiones en tecnología y capital humano con el fin de reforzar los procesos de admisión de créditos y las estructuras de cobranzas, lo que nos deja en excelente pié para afrontar los desafíos que en esta materia nos plantea el próximo año. Nuevos productos y servicios fueron introducidos al mercado, fiel a nuestra misión de brindar un servicio de excelencia e innovar en forma permanente para exceder las cambiantes exigencias de nuestros clientes. La Tarjeta de crédito Visa BBVA Forum, lanzada en conjunto con el Banco BBVA, ha marcado un hito en el desarrollo de los productos de la compañía. Esta es la primera tarjeta de crédito enfocada en el mercado automotriz, con beneficios exclusivos para nuestros clientes finales. La excelente aceptación, 2 < Forum Servicios Financieros S.A.

3 con una tasa de colocación superior al 70%, es el resultado de conjugar la experiencia del Banco BBVA en la generación de este tipo de productos y la de Forum en el mercado automotriz. También enfocados en el cliente final, durante el año 2008 se lanzaron dos productos complementarios; Cuota Protegida y Viaje Seguro. El primero de ellos entrega un seguro de cesantía de amplia cobertura y el segundo un servicio de asistencia en viaje, exclusivo de Forum, que cubre tanto al vehículo como a los pasajeros. En ambos casos se alcanzaron penetraciones superiores al 70%. La extensión de la Compra Inteligente al dinámico mercado de las motos y el Leasing Inteligente, una novedosa herramienta financiera para el segmento de las flotas, fueron dos importantes productos que vigorizaron la presencia de Forum en estos competitivos mercados En el ámbito de la Responsabilidad Corporativa, el Grupo BBVA del cual forma parte Forum Servicios Financieros- otorgó su apoyo al programa de mejoramiento de la calidad de la educación de preescolares en situación de pobreza Becas BBVA Integración Niños Adelante, impulsado en conjunto con el Hogar de Cristo y el resto de las empresas del Grupo BBVA en Chile (Banco BBVA Chile y AFP Provida), programa que fue distinguido con el sello Bicentenario otorgado por la Presidencia de la República. También en éste ámbito, Forum patrocinó por segundo año consecutivo, la Corrida Solidaria BBVA-Hogar de Cristo destinada a obtener donaciones para más de preescolares de escasos recursos. Las proyecciones para el mercado automotriz en el próximo año muestran una caída importante en el volumen de ventas y condiciones de riesgo mas estrechas que las que hemos enfrentado en los últimos años, sin embargo, los invito a mirar nuestro futuro con mucho optimismo, pues la compañía mantiene una sólida posición financiera con una estructura de márgenes solventes en tanto ha fortalecido todas las áreas del negocio; pero más importante aún, cuenta con el mejor equipo humano para enfrentar los desafíos de este nuevo escenario económico. Juan Carlos Yarur Rey Presidente del Directorio Forum Servicios Financieros S.A. r e p o r t e A n u a l > 3

4 Directorio y ADMInistRACIón Directorio Presidente: 1. Juan Carlos Yarur R. Vicepresidente: 2. Ignacio Lacasta C. Directores: 3. Mauricio Budnik R. 4. Andrés Chechinitsky R. 5. Rony Jara A. 6. Salvador Milán A. 7. Diego Noguera E. 8. Manuel Olivares R. 9. Alberto Oviedo O. 4 < Forum Servicios Financieros S.A.

5 AdministRACIón Gerente General 1. Raúl Aronsohn F. Subgerente General 2. Pedro Parraguez G. Gerente Operaciones y RRHH 3. José Manuel Contreras Q. Gerente Riesgo 4. Juan Enrique San Martín S. Gerente Comercial 5. José Ignacio Larrondo C. r e p o r t e A n u a l > 5

6 Reseña de la Compañía propiedad de la empresa FORUM ServICIOS FINANCIEROS S.A. Forum Servicios Financieros es una entidad financiera especializada en el financiamiento automotriz. Otorga créditos y leasing automotriz a personas naturales y empresas para la adquisición de vehículos livianos, pesados y motos y como FORUM DISTRIBUIDORA S.A., provee el financiamiento de inventarios a concesionarios automotrices de marcas con las que mantiene alianzas estratégicas. Su propiedad se distribuye según el siguiente cuadro: La sociedad fue establecida el año 1993 por la familias Yarur y Avayú, la primera ligada a la propiedad del BCI y otros diversos sectores industriales y la segunda propietaria de uno de los grupos automotrices más importantes del país. Desde su fundación la empresa se fijó como objetivo alcanzar el liderazgo en el mercado financiero automotriz, complementando las experiencias y conocimientos de los socios en los negocios automotriz y financiero, respectivamente. 24,5% Rentaequipos ComeRCIAl S.A. BBVA FinanCIAMIento Automotriz S.A. 51% Inversiones Puhue S.A. 16% Inversiones lircay S.A. 8,5% 6 < Forum Servicios Financieros S.A.

7 Luego de 13 años de exitoso desempeño, la compañía BBVA Financiamiento Automotriz S.A., ligada al banco BBVA, adquiere el 51% de la propiedad de Forum Servicios Financieros S.A., lo que fortalece aún mas su competitividad. Forum SF es hoy la entidad especializada en financiamiento automotriz líder del país de acuerdo al volumen anual de sus colocaciones. Durante el año 2008 atendió a través de alianzas estratégicas exclusivas con los principales grupos automotrices y acuerdos con redes de distribuidores al 42% del mercado total de vehículos nuevos y a un amplio sector del mercado de vehículos usados. Desarrolla sus operaciones a través de una red de más de 500 distribuidores automotrices a lo largo del país, a los que provee de una amplia gama de productos financieros, tecnología y capacitación para otorgar a sus clientes los más altos estándares de calidad de servicio. En Forum SF se desempeñan 486 personas, de las cuales 287 componen el equipo comercial, principalmente ejecutivos que operan en terreno. Este modelo de negocios, de atención directa al cliente final en el momento de la compra del vehículo, es uno de los pilares de la estrategia diferenciadora de la compañía en el competitivo mercado del financiamiento automotriz. Forum mantiene presencia en los principales centros comerciales (Malls), con oficinas en Movicenter, los Autoplaza de Santiago, Concepción y Antofagasta y los nuevos formatos de AutoParques de Vehículos Usados. El desarrollo de planes conjuntos y la elaboración de productos que responden a las especificidades de cada marca han permitido alcanzar altas tasas de penetración del financiamiento, contribuyendo en forma significativa al explosivo aumento de las ventas de los últimos años. Forum Servicios Financieros también está presente en los mercados de Vehículos Pesados a través del financiamiento de camiones nuevos y usados, a partir de acuerdos con las principales marcas y concesionarios y en el mercado de motos, otorgando financiamiento a las marcas más prestigiosas del mercado. r e p o r t e A n u a l > 7

8 RESPONSABILIDAD CORPORATIVA El Grupo BBVA del cual forma parte Forum Servicios Financieros- entiende la Responsabilidad Corporativa como el conjunto de aportaciones positivas voluntarias -por encima de lo que exige la ley- que realiza a los sectores con los que se relaciona. Estas aportaciones favorecen relaciones estables, sólidas y de beneficio mutuo con sus grupos de interés (clientes, empleados, proveedores, accionistas, reguladores y la sociedad en general), relaciones que para el Grupo y sus empresas son uno de los elementos estratégicos de la generación de valor y un instrumento de competitividad, orientado a la rentabilidad y a la sostenibilidad. En este marco se inserta el apoyo de Forum Servicios Financieros al programa de mejoramiento de la calidad de la educación de preescolares en situación de pobreza Becas BBVA Integración Niños Adelante, impulsado en conjunto con el Hogar de Cristo y el resto de las empresas del Grupo BBVA en Chile (Banco BBVA Chile y AFP Provida). El programa Becas BBVA Integración Niños Adelante considera los siguientes elementos básicos:» Equipos técnicos que apoyan, forman y evalúan a los educadores de los centros de educación preescolar del Hogar de Cristo en todo el país.» Incorporación de nuevo equipamiento pedagógico de la metodología Montessori en todos los centros del Hogar de Cristo a nivel nacional.» Programa de trabajo con familias: Los apoderados participan del proceso educativo de sus hijos. Durante 2008 se distribuyeron más de bolsas con materiales didácticos con el objetivo de estimular el aprendizaje de los niños en sus hogares. A partir de 2009, y con la asesoría de UNICEF, se instalarán ludotecas en cada uno de los jardines infantiles y salas cuna, lo que irá acompañado del desarrollo de una política de trabajo con las familias.» Un programa de voluntariado de los funcionarios de todas las empresas del Grupo BBVA en Chile y sus familias, en el cual colaboradores de Forum Servicios Financieros han tomado parte en forma activa. 8 < Forum Servicios Financieros S.A.

9 Premio SELLO Programa Niños Adelante El programa Becas BBVA Integración Niños Adelante habrá entregado una mejor calidad de educación y mayores oportunidades de desarrollo a niños y niñas, de todo el país, en el periodo Si se considera además el trabajo con familias, en el cual los apoderados participan del proceso educativo de sus hijos, el impacto de esta iniciativa aumenta a más de personas. Adicionalmente a lo anterior y en concordancia con el objetivo de favorecer el desarrollo y mejora de la calidad de vida de las sociedades en que opera, Forum Servicios Financieros fomenta la colaboración de sus clientes y empleados con sectores desprotegidos. En 2008, la empresa, en conjunto con BBVA Chile y AFP Provida, patrocinó por segundo año consecutivo la Corrida Solidaria BBVA-Hogar de Cristo destinada a obtener donaciones para más de preescolares de escasos recursos. PREMIO SELLO BICENTENARIO El programa de Responsabilidad Corporativa Becas BBVA Integración Niños Adelante, del cual Forum Servicios Financieros participa en forma activa, fue distinguido con el Sello Bicentenario. El Sello Bicentenario es entregado por la Comisión Bicentenario, entidad multidisciplinaria que asesora a la Presidencia de la República en materias ad hoc a la conmemoración de los 200 años de la Independencia de Chile. Esta distinción reconoce a aquellos proyectos que aporten significativamente a la construcción de un país socialmente equitativo y solidario. Las iniciativas premiadas deben ser capaces de demostrar altos niveles de asociatividad, innovación, calidad, replicabilidad y excelencia, entre otros aspectos. La ceremonia de premiación se llevó a cabo en el Palacio de La Moneda y fue encabezada por la Presidenta de la República Michelle Bachelet, y en representación de Forum Servicios Financieros concurrió su gerente general Raúl Aronsohn. r e p o r t e A n u a l > 9

10 Reseña de la Compañía MARCAS AutoMOTRICES que operan CON FORUM Las siguientes marcas automotrices son atendidas por Forum para el financiamiento de sus clientes finales: Marca Ventas 2008 (unidades) Participación de mercado (%) Suzuki ,6 Mazda ,9 Renault ,9 Samsung ,9 Great Wall ,5 Changan ,1 Geely 339 0,1 Mitsubishi ,1 Chrysler, Jeep, Dodge ,3 Ssang Yong ,3 Fiat ,8 Chery ,2 Alfa Romeo 76 0,0 Kia Motors ,0 Subaru ,4 BYD 199 0,1 Zx auto 234 0,1 Peugeot ,8 Citroën ,9 VW ,3 Audi 900 0,4 Mercedes Benz ,7 BMW ,5 MINI 147 0,1 Volvo 717 0,3 Land Rover 234 0,1 Porsche 224 0,1 Jaguar 67 0,0 10 < Forum Servicios Financieros S.A.

11 El Mercado Automotriz MERCADO DE VEHICULOS LIVIANOS Según la Cámara Nacional de Comercio Automotriz de Chile (CAVEM), el mercado automotriz nacional en el año 2008 mostró una leve caída como resumen final, afectado por el contexto económico nacional menos favorable y la delicada y compleja situación financiera mundial. La actividad global arrojó una venta total de unidades, (incluye livianos, pesados, nuevos y usados) similar al año pasado, cuando se logran unidades, con un retroceso de 0,2%. De acuerdo a lo proyectado por CAVEM para 2009, se espera un menor dinamismo en la actividad automotriz, derivado de la realidad económica menos favorable que se observa y especialmente de las repercusiones de la crisis financiera mundial que se está extendiendo a toda la economía. Sin embargo, el entorno económico nacional, los actuales indicadores socioeconómicos, las proyecciones de crecimiento y consumo para el 2009 y las medidas de estímulo fiscal que se han adoptado, conforman un escenario previsto que admite una lectura más optimista que la difundida por algunos actores del sector automotor. MERCADO DE VEHICULOS LIVIANOS USADOS La venta de vehículos livianos usados terminó el año con una disminución de un 2%, registrando un total de unidades. Los vehículos usados representaron un 70% del total de ventas de livianos. La relación de ventas usados-nuevos fue de 2.37, inferior a la observada durante el 2007 (2,51). En el 2008 se mantuvo la tendencia de disminución de importancia de la R. Metropolitana en las ventas de usados del país. Al cierre del año concentra el 51,4% de las transferencias de usados del país, menor al 52,3% del año pasado. MERCADO DE CAMIONES Durante el año 2008, la venta de camiones nuevos pesados, medianos y livianos llegó a las unidades, número prácticamente igual al 2007, con un levísimo decrecimiento del 1,0%. Respecto de la venta de camiones usados la venta llegó a lo que representó una variación de -7,9% respecto del MERCADO DE VEHICULOS LIVIANOS NUEVOS Según las cifras oficiales entregadas por la Asociación Nacional Automotriz de Chile (ANAC), las ventas de automóviles, vehículos comerciales y SUV se elevaron a unidades, lo que equivale a 5,3% de crecimiento en relación al año r e p o r t e A n u a l > 11

12 12 < Forum Servicios Financieros S.A.

13 Las colocaciones de Forum en el año 2008 ascendieron a contratos por un monto total de MM$ La variación de colocaciones respecto del año 2007 fue de logros 8,3%. r e p o r t e A n u a l > 13

14 resultados Colocaciones Las colocaciones de Forum en el año 2008 ascendieron a contratos por un monto total de $ millones, lo que representó un crecimiento del 8,3% respecto del año anterior. FORUM ha tenido un crecimiento sostenido en el financiamiento de vehículos nuevos y usados; de ahí que sus colocaciones anuales hayan aumentado a una tasa compuesta del 25% por los últimos 8 años clientes mantienen contratos activos con Forum al cierre de 2008, cifra que representa un crecimiento del 7% respecto del año anterior. concesionarios, alcanzó el año 2008 al 25%. En países desarrollados, las relaciones maduras entre entidades de financiamiento y concesionarios automotrices alcanzan niveles de penetración cercanos al 60%. La obtención de estos niveles de penetración da un amplio espacio de crecimiento a Forum SF. En los últimos 5 años, la penetración de financiamiento ha crecido desde un 12%, a la tasa del 25% en la actualidad. La meta de Forum SF es alcanzar el 50% en el año 2010, lo que contribuirá a compensar las menores ventas proyectadas de vehículos. El índice de penetración de financiamiento, medido como el total de vehículos financiados por Forum sobre el total de vehículos vendidos en su red de 14 < Forum Servicios Financieros S.A.

15 Colocaciones Anuales (MM$) Evolución Colocaciones por tipo de Vehículo (Miles de unidades) N 0 Contratos Motos Camiones livianos usados livianos nuevos ,2 60,7 74,1 79,2 Contratos Activos (Miles de unidades) 40 36, ,1 19,6 26, Financiamos tu renovación r e p o r t e A n u a l > 15

16 resultados Evolución Compra Inteligente (Miles de $) Compra INTELIgENTE El producto Compra Inteligente, exclusivo de Forum SF, ha sido factor principal en el crecimiento experimentado por la compañía. Bajo este sistema de financiamiento, los clientes pueden renovar sus vehículos cada dos o tres años, garantizando Forum un Valor de Recompra al final del período. Desde su lanzamiento, a fines de 2001, se han financiado mas de e vehículos con este sistema y tasas de renovación sobre el 60%. 16 < Forum Servicios Financieros S.A.

17 Evolución de Contratos de Vehículos Usados (Miles de unidades) Venta de Pólizas de Seguros Automotrices (Miles de unidades) FORUM LIVIANOS USADOS La División Mundo Usados, especializada en el mercado de vehículos livianos usados, pone en práctica una estrategia global para atender el mercado de vehículos usados, tanto el canal de marca como el canal de distribuidores exclusivos de vehículos usados. Una plataforma comercial especializada en este mercado, productos específicos para estos clientes y la excelencia en el servicio permitieron mantener el crecimiento en este mercado y alcanzar el año contratos con un alza de colocaciones del 11,3%. SEGUROS y ASISTENCIA En la actualidad Forum Servicios Financieros opera con una plataforma de compañías de seguros, en las que participan BCI Seguros, Cardif, Penta Security, Mapfre Seguros, y la empresa de asistencia Sur Asistencia. En total durante el año 2008 se comercializaron pólizas automotrices, lo que representa un 24% de crecimiento, respecto del año anterior, continuando con la tendencia creciente de penetración de esta división de negocios. La actual tasa de penetración del financiamiento Forum en el mercado global de Vehículos Usados es del 2,7%, cifra que revela el enorme espacio de crecimiento para esta división de negocios. La meta es alcanzar el 5% en el r e p o r t e A n u a l > 17

18 resultados Evolución de Contratos de Vehículos Pesados N 0 Contratos FORUM CAMIONES Y MAQUINARIAS La división Forum Camiones experimentó durante el año 2008 un fortalecimiento de su estructura comercial, desarrollando productos específicos para este complejo mercado. Este esfuerzo se vio coronado con un crecimiento en las colocaciones respecto del año anterior de un 18%, totalizando camiones financiados, lo que representa una penetración del 7,8% sobre el mercado de camiones nuevos. 18 < Forum Servicios Financieros S.A.

19 innovacion 2008 VIAJE SEGURO Forum Servicios Financieros y Sur Asistencia desarrollaron el Programa Viaje Seguro, el cual es un conjunto integral de soluciones, único en su especie, que incluye asistencia en ruta nacional e internacional entre otros beneficios, este programa fue lanzado en Agosto del Los resultados alcanzados en el 2008, se elevaron a un total de pólizas ingresadas durante este año. CUOTA PROTEgIDA Este producto entrega al cliente protección en caso de desempleo involuntario o incapacidad temporal para trabajar. Los resultados alcanzados en el 2008, permitieron obtener una penetración del 75.0% sobre el total de Colocación de créditos, con un total de pólizas ingresadas. LEASING INTELIGENTE Este año 2008 vio nacer Leasing Inteligente un nuevo concepto de producto, dirigido a empresas flotistas, que renuevan sus vehículos en periodos iguales o menor a 25 meses, este producto ya ha sido adoptado por vehículos de pasajeros, comerciales y camiones livianos. COMPRA INTELIGENTE MOTOS El producto Compra Inteligente de Motos, es exclusivo de Forum Servicios Financieros y esta dirigido a un segmento de motos de uso personal sobre los $ Bajo este sistema de financiamiento, los clientes pueden renovar sus vehículos cada 2 años, garantizando Forum un valor de recompra al final del periodo. Dentro de 2008, BMW y Harley Davidson, contaron con este producto; en el año 2009 se incorporarían otras marcas reconocidas como Honda, Suzuki, Yamaha, Kawasaki entre otras. r e p o r t e A n u a l > 19

20 innovacion 2008 TARJETA DE CRÉDITO El 2008 marcó el inicio de un ambicioso proyecto conjunto entre FORUM y BBVA; el lanzamiento de la primera tarjeta de crédito Visa, orientada preferentemente al mercado automotriz y dirigida a los clientes de Forum. La respuesta del mercado al lanzamiento excedió las altas expectativas de un proyecto innovador y que incorpora a los clientes finales como los principales beneficiados. La tarjeta incluye beneficios exclusivos y permanentes como $100 pesos de descuento por litro de gasolina, que no solo fue apreciados por lo usuarios, sino que además por los concesionarios, permitiéndoles incorporar un potente herramienta de cierre para sus ventas y financiamiento. Actualmente sin competencia, este beneficio junto a la acumulación de puntos por consumo en otros rubros, le permite a los clientes de Forum optar a descuentos importantes en el permiso de circulación y el canje de productos del catalogo BBVA. La penetración de este producto en el segmento objetivo supera el 70%. GESTIÓN DE CARTERA Un paso gigante. Así catalogaron los distribuidores la incorporación del proceso de Renovación de Créditos Convencionales a la oferta de valor de Forum. A partir de noviembre del 2008 la red de distribuidores desde Iquique a Punta Arenas dispone de una nueva herramienta en la plataforma FINEX que les permitirá trabajar el 100% de su cartera, incrementando sustancialmente sus posibilidades de fidelizar a sus clientes. Las proyecciones apuntan para el año 2009 levantar casos, de los cuales se espera renovar cerca del 12% en una primera etapa. Toda nuestra fuerza de venta esta comprometida con este proyecto que ya es realidad, y del cual existen altas expectativas. 20 < Forum Servicios Financieros S.A.

21 cartera y riesgo Cartera (MM$) CARTERA A diciembre de 2008 la cartera total de colocaciones alcanzó los $ millones (incluida la cartera securitizada). Esta cifra representa un crecimiento del 18,3% con respecto al año anterior. El crecimiento sostenido de la cartera por los últimos 5 años es del 32% anual en promedio. RIESgo Los indicadores de morosidad y riesgo de Forum SF han evolucionado en concordancia con la situación económica global que ha deteriorado la posición financiera de las personas. A diciembre de 2008 el índice de morosidad sobre 90 días cerró en 2.5%, en tanto el índice de riesgo a esa misma fecha llegó a 2,9%, que se compara con el 1,9% de fines del año anterior, cifra concordante con la evolución experimentada por el mercado financiero local. Para enfrentar este nuevo escenario, durante el año 2008 se han hecho importantes inversiones en tecnología y capital humano que han reforzado la estructura de cobranzas de la compañía. r e p o r t e A n u a l > 21

22 ESTADOS FINANCIEROS 08 Al 31 de diciembre de 2008 CONTENIDO Informe de los Auditores Independientes 23 Balance General 24 Estado de Resultados < Forum Servicios Financieros S.A.

23 INForme DE los AUDITores INdepeNdieNTES Santiago, 23 de enero de 2009 A los señores Accionistas de Forum Servicios Financieros S.A. Hemos auditado el balance general consolidado de FORUM Servicios Financieros S.A. y filial al 31 de diciembre de 2008 y los correspondientes estados consolidados de resultado y de flujo de efectivo por el año terminado en esta fecha. La preparación de dichos estados financieros consolidados (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administración de FORUM Servicios Financieros S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados Financieros, basada en la auditoría que efectuamos. El Análisis razonados y los Hechos relevantes adjunto no forman parte integral de estos estados financieros; por lo tanto este informe no se extiende a los mismos. Los estados financieros de FORUM Servicios Financieros S.A., por el año terminado el 31 de diciembre de 2007 fueron auditados por otros auditores, quienes emitieron una opinión sin salvedades sobre los mismos en su informe de fecha 15 de febrero de Nuestra auditoria fue efectuada de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objetivo de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones relevados en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestra auditoría constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados de 2008 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de FORUM Servicios Financieros S.A al 31 de diciembre de 2008 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Juan Echeverría González RUT r e p o r t e A n u a l > 23

24 Balance general Al 31 de diciembre de Activos Total Activos Circulantes Disponible Depósitos a plazo Valores negociables (neto) Deudores por venta (neto) Documentos por cobrar (neto) Deudores varios (neto) Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 0 0 Existencias (neto) 0 0 Impuestos por recuperar 0 0 Gastos pagados por anticipado 0 0 Impuestos diferidos 0 0 Otros activos circulantes Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) 0 0 Total Activos Fijos Terrenos 0 0 Construcción y obras de infraestructura 0 0 Maquinarias y equipos Otros activos fijos Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 0 0 Depreciación (menos) ( ) ( ) Total Otros Activos Inversiones en empresas relacionadas 0 0 Inversiones en otras sociedades 0 0 Menor valor de inversiones 0 0 Mayor valor de inversiones (menos) 0 0 Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo 0 0 Impuestos diferidos a largo plazo 0 0 Intangibles 0 0 Amortización (menos) 0 0 Otros Contratos de leasing largo plazo (neto) TOTAL ACTIVOS M$ 2007 M$ 24 < Forum Servicios Financieros S.A.

25 Pasivos 2008 M$ Al 31 de diciembre de Total Pasivos Circulantes Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo - porción corto plazo Obligaciones con el público (pagarés) Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año 0 0 Dividendos por pagar 0 0 Cuentas por pagar Documentos por pagar 0 0 Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado 0 0 Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes Total Pasivos A Largo Plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras Obligaciones con el público largo plazo (bonos) Documentos por pagar largo plazo 0 0 Acreedores varios largo plazo 0 0 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo 0 0 Impuestos diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo Interes Minoritario Total Patrimonio Capital pagado Reserva revalorización capital 0 0 Sobreprecio en venta de acciones propias 0 0 Otras reservas Utilidades retenidas Reservas futuros dividendos 0 0 Utilidades acumuladas Pérdidas acumuladas (menos) 0 0 Utilidad (pérdida) del ejercicio Dividendos provisorios (menos) 0 0 Déficit acumulado período de desarrollo 0 0 TOTAL PASIVOS M$ r e p o r t e A n u a l > 25

26 Estado de RESULTADOS Al 31 de diciembre de RESultADO DE EXplotACION MARGEN DE EXplotACION Ingresos de explotación Costos de explotación (menos) ( ) ( ) Gastos de administración y ventas (menos) ( ) ( ) 2008 M$ 2007 M$ Resultado Fuera De Explotacion ( ) ( ) Ingresos financieros Utilidad inversiones empresas relacionadas 0 0 Otros ingresos fuera de la explotación Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) 0 0 Amortización menor valor de inversiones (menos) 0 0 Gastos financieros (menos) 0 0 Otros egresos fuera de la explotación (menos) Corrección monetaria ( ) ( ) Diferencias de cambio (5.415) 233 RESultADO AnteS DE IMpueSTO A LA RentA E ITEMES EXTRAORDINARIOS IMpueSTO A LA RentA ( ) ( ) ITEMES EXTRAORDINARIOS 0 0 UTILIDAD (PERDIDA) AnteS DE InteRES MINORITARIO InteRES MINORITORIO (47.905) ( ) Utilidad (Perdida) Liquida Amortización mayor valor de inversiones 0 0 UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO < Forum Servicios Financieros S.A.

27 r e p o r t e A n u a l > 27

28 Diseño y Producción: Espacio Vital Comunicaciones Fotografías: Bernardo Carvajal Archivo BBVA S.A.