Economía Mundial: Crecimiento PBI

Transcripción

1 ANALISIS Y DISCUSION DE LA GERENCIA AL TERCER TRIMESTRE DEL AÑO 2014 Análisis Externo En el primer semestre de 2014, la economía global tuvo un crecimiento más débil del esperado. Tomando en cuenta este dato, el FMI ha revisado a la baja la proyección de crecimiento mundial para 2014, de 3.4% a 3.3%. Para 2015 también se redujo la proyección, de 4.0% a 3.8%. En cuanto a los riesgos, estos se han incrementado desde la primera mitad del año. Los riesgos de corto plazo incluyen: un agravamiento de las tensiones geopolíticas y una mayor volatilidad en los mercados financieros. En el mediano plazo, un bajo crecimiento de las economías desarrolladas y un menor crecimiento menor potencial de las economías emergentes representan una limitante para el crecimiento global. Economía Mundial: Crecimiento PBI 3.8% 3.3% 3.3% Economía Mundial Fuente: Fondo Monetario Internacional * Estimado (var. anual) 2.3% 1.8% 1.4% Economías Avanzadas 5.0% 4.7% 4.4% Economías Emergentes * 2015* 5.8% Perú: Crecimiento PBI 4.4% 3.1% (var. anual) 6.0% 5.5% 6.3% 6.3% * 2015* 2016* abr-14 oct-14 Fuente: Banco Central de Reserva del Perú * Estimado Bajo este contexto de incertidumbre, la materialización de algunos riesgos podría implicar un crecimiento del PBI distinto al proyectado originalmente. En un escenario de riesgo de origen interno se podrían presentar choques adversos de demanda vinculados a una menor ejecución de la inversión pública o una recuperación más lenta de la inversión privada afectada negativamente por una caída en la confianza empresarial. Se mantiene la contingencia de una postergación o recuperación más lenta de la economía mundial. Destacan las señales recientes que apuntan a la moderación del crecimiento de las economías emergentes y a un adelanto en la previsión del primer aumento de la tasa de interés de referencia de la Fed. Economía Local En cuanto a Perú, el Banco Central (BCR) ha reducido las proyecciones de crecimiento del PBI para los años 2014 y 2015, reflejo del deterioro que han tenido las expectativas, en particular, de los inversionistas, así como un proceso de ajuste más lento de la economía frente a los diversos choques externos e internos producidos durante el año. En este contexto, el BCR contempla una proyección de crecimiento de 3.1% para 2014 y 5.5% para 2015 (en comparación al 4.4% y 6.0% del mes de abril). Para 2016 se ha mantenido la proyección de 6.3%, en el que se estima se disipen los actuales problemas de oferta y mejoren las expectativas de los agentes.

2 Sistema Financiero El sistema financiero privado se mantuvo dinámico sin embargo muestra una tendencia a la baja de las tasas de crecimiento interanuales, se alcanzo un saldo de PEN193.6MM en captaciones, con un incremento interanual de PEN11.0MM y PEN210.0MM en colocaciones, con un crecimiento interanual de PEN25.2MM. El volumen de depósitos alcanzo un crecimiento interanual de 6.0% (+PEN 11.0M), respecto a dic.13 se logro un crecimiento de 2.0% (+PEN 3.8M), sin embargo se registro una caída de PEN3.6M con respecto a jun.14. Por tipo de depósito; los DPF y depósitos a la Vista se mostraron menos dinámicos con respecto a dic.13 (0.3% y -0.3% respectivamente), asimismo registran la mayor caída con respecto a jun.14 (-6.2% y -1.6% respectivamente), la reducción de los DPF está relacionada a la menores tasas pasivas ofrecidas por el SF, sin embargo los DPF aún se mantienen como el principal tipo de depósito, concentrando el 49.2% del volumen captado. Evolución de Tasas Activas y Pasivas 1 Las Empresas Financieras y la Banca Múltiple fueron las más dinámicas en el crecimiento anual de la colocaciones (+8.8% y +8.3% respectivamente), en tanto a nivel de captaciones las Empresas financieras alcanzaron un crecimiento anual del +17.8%. Créditos y Depósitos por Tipo Los créditos del segmento empresa alcanzaron las mayores tasas de crecimiento anual e interanual, (+18.4% con respecto a ago.13 y +10.8% con respecto a dic.13) alineado al mayor dinamismo de los créditos corporativos dado que las empresas vienen sustituyendo el financiamiento en el mercado externo por créditos del sistema financiero. Los créditos del segmento persona continúan creciendo, sin embargo muestran una desaceleración en las tasas de crecimiento. En tanto los créditos Mype continúan con la tendencia decreciente, por la desaceleración de los créditos pequeña y microempresa, cuyas tasa de crecimiento con respecto a dic.13 alcanzaron; 0.8% y -1.0% respectivamente. La tasa promedio activa MN de los créditos microempresa del SF muestra una tendencia creciente a partir del segundo semestre del 2013, alcanzando 40.3% a ago.14. La tasa pasiva promedio de DPF (TIPMN) alcanzo 4.3% a ago.14, mostrando una ligera mejora con respecto a jun.14 (+4 pbs). N de Deudores: El número de deudores del Sistema Financiero a jul.14 ascendió a 9.8 millones, con una participación cada vez mayor del segmento Personas (74.4%) y una participación menor del segmento Mype (26.1%). El número de deudores se redujo en 21,478 en referencia jun Tasa Activa es la tasa de interés promedio SF para microempresas, TIPMN es la tasa pasiva promedio ponderada diaria de los saldos captados por la BM y EF.

3 Segmento Microfinanzas: El segmento microfinanzas al cierre de ago.14 engloba: 01 Banco (Mibanco), 06 empresas financieras especializadas (Compartamos, Confianza, Edyficar, Nueva Visión, Proempresa y Qapaq); 13 CMAC, 09 CRAC s y 08 EDpymes. Análisis Financiero Composición del Balance General La composición del Balance General a sep.14 de Financiera Confianza: El segmento de microfinanzas se mostró menos dinámico en comparación a ago.13, con una tendencia decreciente de las tasas interanuales de colocaciones y captaciones. El saldo logrado en créditos alcanza PEN25.9MM (+PEN1.9MM con respecto a ago.13) y en captaciones PEN21.4MM (+PEN0.7MM con respecto a ago.13). Ranking del segmento: MiBanco y Edyficar (desplazo a Caja Arequipa) son las entidades de mayor tamaño en colocaciones y captaciones, concentrando más del 28% del saldo del segmento al mes de ago.14, la compra de Mibanco por parte de Edyficar refuerza el liderazgo de Edyficar en el mercado de microfinanzas. Financiera Confianza se encuentra dentro del TOP TEN del segmento de Microfinanzas al mes de jul.14, ocupó el cuarto lugar en deudores mype y el quinto lugar en deudores. Los activos de la entidad alcanzaron a sep.14 PEN1,583.3M, la reducción de 3.2% con respecto a sep.13, se explica por el menor disponible ante la cancelación de adeudados. Los activos rentables mejoran su participación alcanzando el 92.4%, dada las mayores inversiones en valores y CDBCRP s. Los pasivos ascendieron a PEN1,317.6M, los rubros de mayor incremento fueron las obligaciones con el público y los Depósitos del SF, y que incluye la exitosa emisión de Certificados de Depósitos Negociables (CND s) realizado en el mes de junio. Existe una mayor captación de fondos institucionales por la participación en las subastas de fondos. Según los usos y fuentes, los activos se financian en 83.2% por pasivos y 16.8% con capital propio, porcentajes similares a los alcanzados por el Sistema Financiero. *MS (Market Share), hace referencia a la participación de mercado en el segmento Microfinanzas alcanzado a ago.14.

4 Gestión del Activo: Fondos Disponibles Los fondos disponibles a sep.14 concentraron el 6.7% del activo (vs 11.3% de jun.14), alcanzando un volumen de PEN106.3M, estos fondos se redujeron en 58.9% con respecto a dic.13, por la cancelación de depósitos overnight. Cartera de Créditos Gestión del Pasivo: Fuentes de Fondeo Los depósitos a plazo fijo, los adeudados y el patrimonio constituyeron las principales fuentes de fondeo, concentrando el 83.6% del total. La estructura del fondeo continua modificándose a favor de los depósitos, lo cuales van ganando mayor peso dentro de la estructura (38.2% en sep.13 a 43.8% en sep.14). La cartera neta de colocaciones de Financiera Confianza alcanzó PEN1, 262.6M al cierre del tercer trimestre. La cartera vigente se mantiene sobre el 95% del total de cartera bruta. Dada la estrategia de focalización en el segmento Mype y reemplazo de los productos no core por créditos productivos, el 84.6% de la cartera de créditos corresponde a la clasificación Micro y Pequeña Empresa. El resto de la cartera se encuentra distribuida en los créditos de Consumo no Revolvente (13.5%), créditos a Medianas Empresas (1.0%) y créditos Hipotecarios (0.9%). Adeudados A sep.14 los adeudados alcanzaron un volumen de PEN324.3M, una reducción de PEN311.7M y PEN104.2M con respecto a dic.13 y jun.14 respectivamente, la reducción de los adeudados está alineada a la estrategia de reducción de costos financieros, asimismo esta reducción se está reemplazando por la captación de fondos en el mercado de capitales. En tanto del número de créditos (228,510), el 82.5% corresponde al segmento Mype y solo un 0.3% son créditos a mediana empresa e hipotecario. Depósitos Los créditos en moneda nacional mantienen una alta participación dentro de la estructura de cartera, alcanzando el 98.7%, en contraste con los créditos en moneda extranjera. La cartera en moneda nacional a sep.14 alcanzó PEN1,271,5M y PEN16.5M en moneda extranjera (expresado en nuevos soles). La red a nivel nacional (24 departamentos) y los bajos montos de apertura constituyen las fortalezas que permiten captar fondos del público, a sep.14 el volumen de captaciones alcanzó PEN922.8M, un crecimiento de 11.7% con respecto a sep.13, el producto con mayor dinamismo fue CTS alcanzando una tasa de crecimiento interanual de 82.8% (+PEN62.1M). Se aprecia una ligera reducción del volumen con respecto a jun.14 (-PEN3.8M), dada la homologación de condiciones al mercado del producto CTS.

5 Gestión Financiera Análisis del Estado de Ganancias y Pérdidas En el comparativo interanual del estado de resultados, se debe considerar que las cifras del 2013 están compuestos por los resultados individuales de Caja Nuestra Gente hasta Abril 2013 por ser la empresa absorbente, y a partir de Mayo 2013 con el proceso de fusión los resultados combinados entre Caja Nuestra Gente y Financiera Confianza. Indicadores Financieros Cartera Atrasada A sep.14 este indicador logró una reducción de 10pbs con respecto a jun.14, es de resaltar que Confianza mantiene uno de los indicadores más bajos del segmento de microfinanzas y del sistema financiero. Solvencia El ratio de Capital Global a sep.14 alcanzó 16.8%, ligeramente menor al ratio de capital del primer semestre, esta reducción por la reducción de la gradualidad en la aplicación del requerimiento por riesgo operacional a partir de Jul.14. Ingresos Financieros: alcanzaron PEN 267.4M por el mayor ingreso financiero de la cartera de créditos (+PEN51.4M), proveniente del proceso de fusión en May.13. Gastos Financieros: al igual que los ingresos financieros, el gasto financiero se incrementó por efecto de la fusión en May.13; sin embargo la estrategia continúa siendo el reemplazo de fondeo caro con la incursión en el mercado de capitales. Provisiones por incobrabilidad de créditos: Esta cuenta alcanza al cierre del tercer trimestre un volumen de PEN45.5, con un crecimiento interanual de 27.4%, por el deterioro de la cartera de créditos. Rentabilidad Los indicadores de rentabilidad ROEA y ROAA a sep.14 alcanzaron 1.9% y 0.3% respectivamente, mostrando un punto de inflexión con respecto a los niveles alcanzados en el primer trimestre, mostrando un tendencia al alza. Ingresos por Servicios Financieros: Los ingresos por servicios financieros lograron un crecimiento anual de 1.6% alcanzando un volumen de PEN10.6M, provenientes de las comisiones de giros, transferencias y seguros Mapfre. Gastos de Administración: El gasto de administración alcanzo un crecimiento anual de 26.9%, alcanzando PEN152.5M, este incremento se debe al mayor gasto de remuneraciones por nivelaciones salariales de la parte comercial y gasto de terceros asociados a alquileres y suministros. Resultado Neto de Ejercicio: La utilidad alcanzó un valor de PEN4.9M, menor en PEN0.8M con respecto a sep.13, sin embargo se observa una mejora en la evolución de la utilidad del ejercicio del 2014 a partir del mes de mayo, acentuándose esta tendencia en el mes de junio, esta mejora de la utilidad se ve reflejada en los indicadores de rentabilidad.

6 Alcance Red de Agencias La red de Financiera Confianza está compuesta por 154 oficinas distribuidas en 24 departamentos del país (Incluye Callao), la mayor concentración de oficinas se encuentra en Lima (25), La Libertad (17), Junín (16) y Piura (15) y Arequipa (13) asociadas al mayor volumen de clientes. Clasificación del Riesgo Class&Asociados y Equilibrium califican a Financiera Confianza (B+). Las calificaciones obtenidas a junio del 2014 son: Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Red de Cajeros: 23 ATM s, los cuales se encuentran distribuidos estratégicamente según la concentración de clientes de la entidad: 05 en el departamento de La Libertad 04 en el departamento de Arequipa 03 en el departamento de Lambayeque 02 en el departamento Junín 01 en el departamento Amazonas 01 en el departamento Ancash 01 en el departamento Cuzco 01 en el departamento Lima 01 en el departamento Moquegua 01 en el departamento Piura 01 en el departamento San Martín 01 en el departamento Tacna 01 en el departamento Ucayali A sep.14 Confianza cuenta con 39 establecimientos con Cajeros Corresponsales y 40 Cajeros Corresponsales.