Análisis Técnico Cupones Atados al PBI (TVPP). Pág. 6

Transcripción

1 Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Noticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado. Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir. Buenos Aires, Argentina. Año III - N 25 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Performance semanal de Índices 5600, ,00 Merval 4340, ,00 M. Argentina 5500, , , , , , , , , , , , ,00 Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance 5.301, , , ,33 5,11% Cierre Variación Lunes 5.401,45 2,02% Martes 5.272,22-2,39% Miércoles 5.244,11-0,53% Jueves 5.467,65 4,26% Viernes 5.572,33 1,91% Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance 4.050, , , ,54 6,23% Cierre Variación Lunes 4.138,20 2,33% Martes 4.038,11-2,41% Miércoles 4.013,47-0,61% Jueves 4.214,18 5,00% Viernes 4.303,54 2,12% Montos Negociados en Acciones Total Negociado en Bolsa Millones de pesos Semana actual Semana anterior Millones de pesos Semana actual Semana anterior nov 12-nov 13-nov 14-nov 15-nov 0 11-nov 12-nov 13-nov 14-nov 15-nov Tipo de Cambio Financiero Especie Cierre Monto TC $/USD TS USD 45,76 USD ,13 GGAL USD 10,48 USD ,50 YPF USD 25,12 USD ,12 RO15EXT USD 96,46 9,16 AA17EXT USD 89,04 9,15 Promedio 9,21 Cotización Billetes Banco Nación al 15/11/2013 COMPRA VENTA Dolar U.S.A 5,955 5,995 Euro 7,97 8,12 Real 2,60 2,83 Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial) 53,62% EDUCACIÓN BURSÁTIL: El Ratio Riesgo/Beneficio. Pág. 5 Análisis Técnico Cupones Atados al PBI (TVPP). Pág. 6

2 2 Domingo 17 de Noviembre de 2013 ENCONTRANOS EN: Grupo de Facebook: cincoruedas/ Página de Facebook: Seguinos en Puerto Finanzas: com/5ruedas Propietario: Guillermo M. Poplavsky Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A. Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: Noticias e Informes Análisis Técnico + Fundamental 3 - Ranking de Especies negociadas en la semana. Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas. 4 - Informe semanal de Cheques de Pago Diferido. Por Lic. Alejandro Torres Villalva Educación 5 - Risk/Reward el Ratio Riesgo-Beneficio Por Fernando Leiva 6 - Análisis Técnico de Cupones Atados al PBI - TVPP - Por Adrián Rago. 6 - Análisis Técnico Onza de Oro Por Guillermo M. Poplavsky. 7 - Análisis Técnico del índice Merval Por José Prats. 8 - Análisis Técnico del índice Merval en Dólares Por Germán Maldonado. 9 - Análisis de Acciones Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Fundamental de las acciones líderes de Argentina Análisis de Opciones Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin. Colaboraron con esta Edición Economía: Lic. Alejandro J. Torres V. Análisis Técnico: Carlos Paul (ALUA, APBR, BMA, COME, EDN, ERAR) Lic. Cecilia Bénétrix (FRAN, GGAL, PAMP, PESA, TECO2) Adrián Rago José Prats Germán Maldonado Guillermo M. Poplavsky (TS, YPFD) Educación: Fernando Leiva Opciones y Derivados: Cr. German Marin Cinco Ruedas, el diario del inversor Mercado Internacional 8 - Análisis Técnico del índice SP500 Por José Prats. Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley , Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a Cinco Ruedas ni a ningún responsable de la revista por ello.

3 Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 3 Ranking de especies negociadas en la semana* ACCIONES Nombre Especie Cierre Var. % Monto Grupo Financiero Galicia S.A. GGAL $ 9,960 6,52 $ YPF S.A. YPFD $ 229,000 5,92 $ Tenaris S.A. TS $ 209,000-0,95 $ Banco Macro S.A. BMA $ 24,800 2,48 $ Pampa Energía S.A. PAMP $ 2,010 2,03 $ Siderar S.A.I.C. ERAR $ 3,160 4,64 $ Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 6,100-1,14 $ Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 78,500 1,95 $ EDENOR S.A. EDN $ 2,720 5,84 $ Telecom S.A. TECO2 $ 36,650-0,54 $ BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 24,350 8,95 $ Central Costanera S.A. CECO2 $ 1,140 2,70 $ Comercial del Plata S.A. COME $ 0,762 3,67 $ Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 3,840 1,05 $ Solvay Indupa S.A. INDU $ 5,840 3,36 $ Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 148,400-2,63 $ TRANSENER S.A. TRAN $ 1,310-1,50 $ Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 9,500-4,52 $ Banco Santander Río S.A. BRIO $ 15,300 6,25 $ Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 2,100-0,94 $ Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 29,200 0,69 $ Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 1,560-5,46 $ Grupo IRSA IRSA $ 10,900-0,91 $ Banco Santander S.A. STD $ 80,000 0,44 $ S.A. San Miguel SAMI $ 9,470-2,87 $ Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 3,650-1,88 $ Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 4,120-4,19 $ Central Puerto S.A. CEPU2 $ 18,000 1,12 $ Ledesma S.A. LEDE $ 6,400 0,00 $ Telefónica de España S.A. TEF $ 152,000-1,30 $ I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 7,600-1,30 $ Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 3,550-5,33 $ Ferrum S.A. FERR $ 3,650 5,80 $ Quickfood S.A. PATY $ 16,500-4,07 $ Carlos Casado S.A. CADO $ 6,500 4,00 $ Metrogas S.A. METR $ 1,450-0,69 $ Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 1,770-0,56 $ Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 2,500 0,00 $ Rigolleau S.A. RIGO $ 24,000 0,24 $ Banco Patagonia S.A. BPAT $ 6,000-1,64 $ Carboclor S.A. CARC $ 2,020-3,35 $ Fiplasto S.A. FIPL $ 1,760 1,73 $ Boldt S.A. BOLT $ 2,880-1,71 $ Longvie S.A. LONG $ 1,680-1,18 $ Repsol S.A. REP $ 230,000-4,96 $ Grupo Clarín S.A. GCLA $ 18,000-2,70 $ Celulosa S.A. CELU $ 4,900 1,03 $ Banco de Galicia y Bs As S.A. GALI $ 19,200 6,96 $ Caputo S.A. CAPU $ 4,200 1,21 $ Consultatio S.A. CTIO $ 7,400 2,21 $ Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 14,000 3,70 $ Grimoldi S.A. GRIM $ 4,100-8,69 $ Inversora Juramento S.A. INVJ $ 1,890-0,53 $ Polledo S.A. POLL $ 0,185-5,61 $ Dycasa S.A. DYCA $ 4,750-1,04 $ Cerámicas San Lorenzo S.A. SALO $ 0,890-1,11 $ Capex S.A. CAPX $ 5,250-0,94 $ Holcim S.A. JMIN $ 4,620-4,35 $ Angel Estrada y Cía. S.A. ESTR $ 3,150 3,28 $ Alto Palermo S.A. APSA $ 53,000 0,00 $ Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 1,760 0,00 $ Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 0,800-1,24 $ Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 4,250 2,41 $ Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 2,150-4,44 $ Morixe S.A. MORI $ 2,150-6,52 $ Grupo Cons. del Oeste OEST $ 2,500-5,66 $ Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 26,500 0,00 $ Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 2,800 1,82 $ Andes Energía PLC AEN $ 3,300 13,79 $ Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 3,200 0,00 $ TGLT S.A. TGLT $ 9,200 3,37 $ TÍTULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BODEN 2015 RO15 $ 883,300-0,87 $ BONAR X AA17 $ 815,000-1,10 $ GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 890,000 0,33 $ Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 84,000 0,59 $ DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.043,000 0,46 $ Cupones PBI en $ TVPP $ 11,770 3,06 $ BONAR 2015 AS15 $ 88,000-0,24 $ Cupones PBI en Euros TVPE $ 110,400 4,02 $ BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 912,000-2,52 $ BONAR 2014 AE14 $ 100,500-0,10 $ NEUQUEN U$S NDG21 $ 659,000-0,32 $ BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 179,000-2,08 $ Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 89,500 0,50 $ *Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR s. Nombre Especie Cierre Var. % Monto DISCOUNT $ DICP $ 179,500-1,00 $ C.A.B.A. Clase U$S BDC19 $ 677,000-0,90 $ MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 635,000-1,58 $ Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 638,000-0,81 $ E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 652,500 1,30 $ PAR U$S Ley NY PARY $ 369,000-0,02 $ Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 82,250-0,31 $ NEUQUEN Reg. Hidrocarb. NRH2 $ 858,000 5,87 $ BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 142,000-1,06 $ CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 674,000-1,26 $ C.A.B.A. Clase U$S BDC18 $ 678,000-0,31 $ SALTA 2022 Hidrocarburíferos SARH $ 941,000 11,39 $ BOGAR 2018 NF18 $ 141,000-1,06 $ CUASIPAR $ CUAP $ 102,000 3,35 $ Boncor 2017 CO17 $ 406,000 2,23 $ BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 99,500-1,00 $ DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.240,000 4,05 $ PAR U$S Ley Arg. PARA $ 407,000-0,98 $ DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 1.020,000-0,52 $ Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 459,999-0,45 $ PAR $ PARP $ 68,000 1,44 $ DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.131,000 0,97 $ BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 71,200-3,18 $ BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 665,000 1,50 $ C.A.B.A. Clase 2014 ARS/U$S BDC14 $ 647,000 0,46 $ NEUQUEN U$S NDG1 $ 642,000 0,94 $ BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 880,000 1,71 $ PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 615,000 1,96 $ C.A.B.A. Clase 2 U$S 2014 BD2C4 $ 660,000-0,32 $ RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 373,000-0,54 $ PAR U$S Ley NY PAY0 $ 363,000 0,83 $ BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 20,500 0,71 $ BOCON Prev. 4 Serie 2% $ PRE9 $ 20,550 0,54 $ MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 638,000-0,47 $ PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 385,000 0,00 $ PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 644,000 0,00 $ TUCUMAN S. 2 U$S TUCS2 $ 120,000 0,17 $ DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 172,000-0,58 $ RIO NEGRO BOGAR C. 2 - S. 2 RNG22 $ 68,000 8,86 $ BODEN 2014 RS14 $ 55,000 0,46 $ CHACO 2015 $ CER CCH1 $ 80,000 2,71 $ TUCUMAN S. 1 $ Vto TUCS1 $ 140,000-1,07 $ BUENOS AIRES Ley PB14 $ 14,300-0,44 $ BUENOS AIRES Ley PB17 $ 24,000-1,04 $ FORMOSA 2022 U$S Ley Arg. FORM3 $ 525,000 0,95 $ BOCON Cons. 5 Serie $ PRE0 $ 101,100 0,00 $ CEDEAR s Nombre Especie Cierre Var. % Monto Lockheed Martin Corp. LMT $ 1.264,800 0,33 $ BHP Billiton Co. BHP $ 640,900-2,73 $ Apple Inc. AAPL $ 486,000 1,21 $ Citigroup Inc. C $ 15,200 1,29 $ Nomura Holdings Inc. NEM $ 250,250-3,68 $ Banco Bradesco S.A. BBD $ 127,700 2,28 $ National Grid Transco PLC NGG $ 287,750-0,84 $ Procter & Gamble Co. PG $ 152,050 0,82 $ Bristol-Myers Squibb Co. BMY $ 479,100-1,12 $ MacDonald s Corp. MCD $ 225,000-0,83 $ General Electric Co. GE $ 50,000 0,99 $ Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 73,600-0,16 $ The Home Depot Inc. HD $ 181,200 2,07 $ Yamana Gold Inc. AUY $ 85,050-46,15 $ Barrick Gold Corp. ABX $ 165,000-3,01 $ Coca Cola Co. KO $ 74,500 1,25 $ Microsoft Corp. MSFT $ 70,200 0,00 $ IBM Corp. IBM $ 170,000 1,74 $ JP Morgan Chase & Co. JPM $ 50,700 3,20 $ Chevron Co. CVX $ 137,100-2,28 $ Banco Santander Brasil S.A. BSBR $ 59,800 0,29 $ Nokia Corporation NOKA $ 71,500 17,12 $ F.Nat.Mortgage - Fannie Mae FNMA $ 30, ,21 $ Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 243,500 3,50 $ TOTAL S.A. TOT $ 181,600 7,49 $ Rio Tinto PLC RIO $ 118,700 2,32 $ Intel Corporation INTC $ 46,000 3,84 $ Koninklijke Philips N.V. PHG $ 64,750 17,61 $ Honda Motor Co. LTD HMC $ 375,700 12,55 $ MercadoLibre Inc. MELI $ 525,000-0,95 $ Exxom Mobil Inc. XOM $ 173,500 2,62 $ Du Pont de Nemours & Co DD $ 112,000 11,56 $ Google Inc. GOOG $ 325,000 0,91 $ Cisco Systems Inc CSCO $ 40,000-10,00 $ ebay Inc. EBAY $ 491,000-0,19 $ Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 103,550-2,46 $ Alcoa Inc. AA $ 14,000-2,16 $ Disney Co. DISN $ 79,000-0,13 $ Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas

4 4 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Informe semanal de Cheques de Pago Diferido En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana con un volumen cercano a los 77,01 millones de pesos, con un incremento respecto al volumen operado la semana anterior del 33,36%, alcanzando en la semana una tasa promedio del 25,55%. El plazo con mayor volumen negociado durante la semana, se corresponde con el segmento comprendido entre 61 y 90 días con un volumen cercano a los 9,68 millones de pesos. Por su parte la jornada del martes registró el máximo Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo Día Cantidad Monto Tasa Prom. volumen negociado, alcanzando los 20,7 millones de pesos, fecha en la cual la tasa promedio de negociación alcanzó el 24,80% frente al 24,53% operado en la jornada del lunes. En referencia a los cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, el monto asciende al viernes 15 de noviembre a 29,8 millones de pesos. Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día Día Cantidad Monto Tasa Prom. 11/11/2013 N ,70 24,53 R ,00 22, ,96 23, ,82 23, ,63 24, ,73 24, ,09 25, ,16 25, ,99 25, ,12 26, ,33 26, ,59 26, ,34 26, ,57 27,00 Total (N+R) ,33 25,55 12/11/2013 N ,41 24,80 R ,16 23,50 13/11/2013 N ,84 24,65 R 0 0,00 0,00 14/11/2013 N ,06 24,99 R ,00 23,50 15/11/2013 N ,32 25,00 R 0 0,00 0,00 NEGOCIADOS ,17 24,83 RENEGOCIADOS ,16 15,43 TOTAL SEMANA ,33 20,13 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 25,00 23,24 Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo Tasa Promedio por Plazo 23,34 24,89 24,87 (en millones de Pesos) 25,52 25, ,88 26,21 Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido por Día (en millones de pesos) Tasa Promedio por Día 26,54 26,68 26,84 27,00 20,00 15,00 10,00 24,80 24,65 24,99 25,00 5,00 24,53 0,00 11/11/ /11/ /11/ /11/ /11/2013

5 Por Fernando Leiva. Trader Norteamericano. Columnista de Cinco Ruedas. Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 5 Educación bursátil. Qué es el Ratio Riesgo/Recompensa. Cómo calcularlo? Risk/Reward El Ratio Riesgo-Beneficio Gran parte del día, e inconscientemente, utilizamos este ratio cada vez que comenzamos una acción. Sea hablar con alguien en la calle, sacar el auto del garage o bien al preparar una comida. En trading, requiere mayor análisis, y es fundamental aprender a utilizar este ratio lo antes posible para poder tomar buenas decisiones. En lo personal, cada vez que planifico un trade, me aseguro que el beneficio (posible ganancia) sea por lo menos dos o tres veces más grande que el riesgo (posible pérdida) que pueda surgir. Eso quiere decir que trabajo con un ratio riesgo/beneficio 1:2 o 1:3 según sea el caso. Para ejemplificar el tema, tomo el chart de GGAL. Supongamos que compre el breakout y luego incrementé la posición en la primer reversión. Hasta ahora los setups y consecuentes triggers funcionaron y el activo va en busca de ese máximo establecido la semana anterior. El mercado está en tendencia, todos estamos haciendo dinero y la primavera nos cambió el humor, entonces nuestro cerebro nos dicta comprar más, o bien querer entrar en una gallega que parece estar repartiendo dinero a todos. Por eso ingresamos en u$s 7, justo, antes de que el activo llegue a su máximo anterior. El detallado anteriormente será entonces un trade de alto riesgo, y en ese caso también estaremos poniendo las probabilidades de tener una operación gananciosa en nuestra contra. Motivo?, básicamente dos. 1) Donde está el stop? Técnicamente va a estar varios puntos debajo, por ende en caso de que el precio retroceda y lo active, la pérdida será considerable. Mientras que el beneficio a buscar será pequeño. 2) Es importante que relacionemos la palabra resistencia con oferta. Y mucha oferta en la ley de mercado implica que el precio retroceda, o en el mejor de los casos, que el precio se mantenga por debajo de esa zona por un tiempo. Cómo sería el armado de un trade correcto con un ratio R/B favorable? Una buena opción sería esperar una reversión posterior a la toma de ganancias, y utilizar el mínimo de la misma, menos unos centavos, como stop. Y estableciendo un primer objetivo en el nuevo máximo. De esta manera arriesgamos muy poco en la búsqueda de mucho. Por lo expresado anteriormente, es recomendable ser paciente y operar en los puntos de ingresos adecuados, siempre teniendo en cuenta que algunas operaciones serán en contra de nuestro análisis. Y lo importante en estos casos siempre será perder poco. Arriesgar $2 para ganar $1 en mercado es una falta grave, que en el transcurso de varias operaciones nos dejará con una cuenta en rojo. Resumiendo, siempre mirar el chart y ubicar zonas de resistencias y soportes. Esperar que el precio quiebre algunas de ellas para comenzar una operación. Y asegurarnos que la balanza siempre se incline a favor nuestro. Un ratio 1:2 o 1:3 es aceptable, un ratio 2:1 no debería ser una opción. Ingresar antes de la ruptura es ingresar con fe, y con fe en la bolsa no se hace dinero. Buena semana y happy trading!

6 6 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP - TVPP Tvpp después de lateralizar, consolida con el transcurso de los días la zona de La figura de bandera no se anuló así que nos da un objetivo alcista de en un corto plazo. En la semana, Rompe la resistencia en y confirma el objetivo de El día viernes, el INDEC informó un crecimiento anual del 4,7% en Septiembre, comparado contra el mismo mes del año anterior. La noticia hizo subir fuerte a todos los cupones, con un aumento de volumen considerable. Soportes: Resistencias: Máximos Por Guillermo M. Poplavsky Por Adrián Rago Análisis Técnico Onza de Oro La onza de oro cayó durante toda la semana superando el objetivo de baja establecido la semana pasada en 1280 dólares. El día martes cumplió el objetivo y lo sobrepasó, el día miércoles realiza una Análisis Técnico Onza de Oro Troy reversión de tendencia con un martillo invertido en mínimos, mostrando la importancia de esta zona de soporte entre 1280 y 1260 dólares. Así la tendencia sigue lateral entre las bandas planteadas la semana pasada entre 1250 y 1350/60 dólares. Al corto plazo se dirige hacia el objetivo de 1300/10 dólares. Último: 1287, % semanal Soportes: 1277/1250 Resistencias: 1300/1335/1350

7 Por José Prats. Productor Bursátil y Analista Técnico. tritangotraders@gmail.com MERVAL: Cerró la semana en 5572 puntos, el mercado local cerró una muy buena semana con los 5220 puntos como nivel de control comentado en el anterior informe funcionando de manera perfecta. El Merval toca los 5217 puntos arrancando una recuperación donde se logran de manera prolija los valores estimados de 5350/5360 puntos y sobre todo último nivel estimado para la semana en 5546/5550 puntos, la pregunta que surge para todos es si la corrección está terminada en Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 7 Análisis Técnico Índice Merval los 5050/5090 (5087) valor primario estimado semanas atrás o este proceso podría tener alguna recaída en los próximos días, a lo que respondemos que la corrección técnicamente no está concluida, aunque las chances de que sí esté terminada aumentaron notablemente. Para despejar esta duda lo que importa es establecer niveles de importancia abajo que no deben perderse que pasamos a detallar: primera zona de importancia 5500/5550, luego los 5350/5360 puntos. Mientras este último no se pierda la estructura alcista iniciada en 5087 puntos no se verá en peligro y el próximo objetivo del mercado se establecerá en 5640/5650 luego los máximos anteriores de 5696 puntos que en caso de ser superados se habilita un desarrollo hasta los 6050/6100 puntos, quedando claro que caer debajo de 5350/5360 puntos nos habilitaría un regreso a mínimos para el Merval generando un plano mayor correctivo. Como siempre exponemos en este informe el mercado argentino solo transita un proceso correctivo del tramo alcista 2908/5696 una vez concluido se retomara la senda alcista con nuevos máximos por delante. Resumen: Estado actual correctivo, nivel de control 5500/5550 luego los 5350/5360 puntos, al alza 5640/5650 superarlos habilitan 5696 que en caso de superarse dará por terminada la corrección habilitando un desarrollo hasta los 6050/6100 puntos, por ahora esto no confirmado. TRITANGOTRADERS

8 8 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Por German Maldonado. Tradingindependiente.blogspot.com.ar Standard & Poor s 500: Análisis Técnico Índice Merval en Dólares El Merval expresado en dólares, cierra la semana en usd 560,60. Luego de alcanzar el 38,2 % de retoceso fibonacci y cerrar sobre los usd 575 corrige hasta los usd 512, testea soportes y le da un descanso a la suba experimentada desde hace cuatro meses y a los osciladores que se descomprimen. Cerró la semana en 1798 puntos, cumpliendo un nuevo objetivo propuesto en este informe el nivel planteado de 1790/1800 puntos alcanzado. Vamos a tratar de simplificar el escenario para la próxima semana, Ahora se posiciona nuevamente sobre los usd 550 en usd 560,50. La tendencia continúa alcista de fondo, al margen de esta corrección dentro de la misma. Tenemos como resistencia clave los usd 575, en caso de superarla y sostener este precio, habilitaría los usd 600/18 como primeros objetivos. Soporte inmediato en usd 550 luego usd 524 y usd 510. Análisis Técnico Standard & Poor s 500 el índice americano ahora superando los 1800 puntos extenderá y habilita una suba en el corto plazo hasta los 1840/1850 puntos, abajo elevamos el nivel de control a 1770 puntos desde 1730/1740 que quedan como nivel secundario y de fondo que no debe perderse. Actual: usd 560,60 Resistencias: 575/ Soportes: m / /2 447 La estructura del índice americano al alza sigue en buen estado por el momento aun si se retraen los precios de corto plazo. Por José Prats.

9 Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 9 Análisis de Acciones Líderes Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker ALUA Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 3, , ,23 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia 2 4,25 10,68% Resistencia 1 4,01 4,43% Soporte 1 3,80-1,04% Soporte 2 3,67-4,43% Soporte 3 3,28-14,58% SMAs Valor Señal % vs VA 15 3,83 Compra -0,17% 50 3,59 Compra -6,46% 200 3,10 Compra -19,20% EMAs Valor Señal % vs VA 4 3,81 Compra -0,88% 18 3,78 Compra -1,58% 40 3,66 Compra -4,72% ALUA Muy importante que ALUAR pueda quebrar la resistencia en $3,90 para poder estar nuevamente dentro del canal alcist. Esto es bastante probable de hecho, ya que lo alienta el RSI estable en 55 pts y un MACD a punto de quebrar su señal de salida. Si esto llega a suceder pondremos un objetivo a la suba en $4,09. En caso de no poder quebrar la resistencia prestaremos mucha atención a los $3,69 y ahí activaremos nuestro Stop Loss. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,06 Compra 0,08 Venta 55,87 Compra Ratios del Mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 3,84 Rotación del Activo 0,38 P/E 24,07 Rotación del Activo Corriente 0,98 Valor Libro $ 2,14 Rotación del Activo No Corr 0,61 Capitalización Bursátil $ ,00 Rotación del Patrimonio neto 0,57 Pay out 37,61% Indicadores Financieros Dividend yield 1,56% Solvencia 2,99 Recorrido semanal 5,52% Liquidez 3,23 Volatilidad Anual 36,84% Liquidez Ácida 0,16 BETA de Mercado 0,49 Plazo de Cobranza de Créditos 12,56 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 10,13 ROA 4,95% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,24 ROE 7,45% Endeudamiento 0,28 Efecto Palanca 1,50 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 13,15% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 0,16 Resultado Neto $ ,00

10 10 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A. Análisis Técnico Ticker APBR Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 78, , ,75 Valor % vs VA Resistencia 3 84,50 7,64% Resistencia 2 83,00 5,73% Resistencia 1 79,50 1,27% Soporte 1 77,00-1,91% Soporte 2 75,00-4,46% Soporte 3 70,00-10,83% SMAs Valor Señal % vs VA 15 77,91 Compra -0,75% 50 73,29 Compra -6,64% ,65 Compra -12,55% EMAs Valor Señal % vs VA 4 77,54 Compra -1,22% 18 76,66 Compra -2,35% 40 74,17 Compra -5,51% APBR La semana pasada dijimos, En un principio pondremos atención a los $74,75 será el primer testeo que tenga el ticket su comportamiento fue excelente, los compradores le ganaron a los vendedores y sostuvieron la cotización en ese valor, esta semana será positiva para APBR ya que empieza el corte de su MACD dando señal de entrada. Prevemos una suba en un principio hasta los $80 para culminar en $82,72. RSI estable en 57 pts. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 1,36 Compra 1,68 Venta 57,35 Compra Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 78,50 Rotación del Activo 0,31 P/E 18,72 Rotación del Activo Corriente 1,72 Valor Libro $ 70,71 Rotación del Activo No Corr 0,38 Capitalización Bursátil $ ,00 Rotación del Patrimonio neto 0,69 Pay out 38,10% Indicadores Financieros Dividend yield 0,88% Solvencia 1,83 Recorrido semanal 7,17% Liquidez 8,88 Volatilidad Anual 36,54% Liquidez Ácida 0,56 BETA de Mercado 0,43 Plazo de Cobranza de Créditos 8,20 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 35,61 ROA 3,73% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,23 ROE 5,34% Endeudamiento 0,20 Efecto Palanca 1,43 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 7,76% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 0,63 Resultado Neto $ ,00 En dólares Estadounidenses

11 Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 11 Banco Macro S.A. Análisis Técnico Ticker BMA Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 24, , ,98 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 21,25-14,31% Soporte 2 19,90-19,76% Soporte 3 19,10-22,98% SMAs Valor Señal % vs VA 15 24,18 Compra -2,49% 50 22,58 Compra -8,97% ,60 Compra -37,11% EMAs Valor Señal % vs VA 4 24,27 Compra -2,16% 18 24,29 Compra -2,04% 40 23,13 Compra -6,75% BMA Importantísima la próxima rueda para BMA, vemos que el Viernes cerró justo en la resistencia de $24,94, es por ello que plantearemos 2 escenarios. a) Si el papel logra quebrar al alza subirá hasta $25,65 progresivamente hasta la máxima de $27,37. b) Por el contrario si no logra quebrar la resistencia es muy probable que lateralice entre los $25 y los $22,80. MACD en señal de salida y RSI estable en 53 pts. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,31 Compra 0,59 Venta 53,70 Compra Ratios del mercado Ratios Bancarios Último precio $ 24,80 Margen de Intermediación 0,57 P/E 8,03 Tasa Activa Implícita 7,78% Valor Libro $ 11,95 Tasa Pasiva Implícita 3,90% Capitalización Bursátil $ ,00 Spread Financiero 3,88% Pay out 0,00% Incobrabilidad de Cartera 0,71% Dividend yield 0,00% Liquidez 0,34 Recorrido semanal 10,44% Absorción de Estruct con Rent 0,80 Volatilidad Anual 68,08% Endeudamiento 3,16 BETA de Mercado 1,48 Ultimos Resultados Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil $ ,00 ROA 2,68% Ingresos Financieros $ ,00 ROE 9,77% Egresos Financieros $ ,00 Efecto Palanca 3,64 Resultado Operativo Bruto $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto $ ,00

12 12 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Sociedad Comercial del Plata S.A. Análisis Técnico Ticker COME Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 0, , ,50 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia 2 0,92 20,73% Resistencia 1 0,82 7,61% Soporte 1 0,75-1,57% Soporte 2 0,72-5,51% Soporte 3 0,66-13,39% SMAs Valor Señal % vs VA 15 0,74 Compra -3,53% 50 0,64 Compra -15,78% 200 0,59 Compra -22,29% EMAs Valor Señal % vs VA COME Importante el arranque de la semana para COME, con un excelente soporte en $0,75 es mas que probable que quiebre los $0,77 y logre una suba escalonada hacia los $0,83. Caso contrario prestaremos atención en los $0,69 como Stop Loss. MACD en señal de salida próximo al corte y RSI en 63 pts. 4 0,75 Compra -1,36% 18 0,72 Compra -5,67% 40 0,67 Compra -11,81% Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,03 Compra 0,03 Venta 63,39 Compra Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 0,76 Rotación del Activo 0,44 P/E 4,68 Rotación del Activo Corriente 1,02 Valor Libro $ 0,52 Rotación del Activo No Corr 0,79 Capitalización Bursátil $ ,00 Rotación del Patrimonio neto 0,65 Pay out 0,00% Indicadores Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 3,17 Recorrido semanal 9,40% Liquidez 4,10 Volatilidad Anual 57,18% Liquidez Ácida 0,36 BETA de Mercado 0,94 Plazo de Cobranza de Créditos 10,59 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos N/A ROA 3,49% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos N/A ROE 2,14% Endeudamiento 0,32 Efecto Palanca 0,61 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 4,78% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 0,16 Resultado Neto $ ,00

13 Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 13 Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENOR Análisis Técnico Ticker EDN Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 2, , ,98 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 1,60-41,18% Soporte 2 1,35-50,37% Soporte 3 1,25-54,04% SMAs Valor Señal % vs VA 15 2,49 Compra -8,46% 50 2,08 Compra -23,68% 200 1,20 Compra -55,78% EMAs Valor Señal % vs VA 4 2,63 Compra -3,45% 18 2,52 Compra -7,36% 40 2,26 Compra -16,98% EDN Semana interesante para EDN, vemos como logró crear un buen soporte en $2,53 con lo cual será nuestra base en la que apoyarnos, tiene una mínima resistencia en el máximo del Viernes de $2,72 con un objetivo a la suba en $2,82 y un objetivo máximo de $2,87. Hay que prestarle mucha atención a que no baje de los $2,53, si es así aguantaremos la baja hasta los $2,36 y recién ahí activaremos nuestro Stop Loss. MACD en señal de salida y RSI en 58 Pts. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,12 Compra 0,15 Venta 58,63 Compra Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 2,72 Rotación del Activo 0,23 P/E 1,70 Rotación del Activo Corriente 0,73 Valor Libro $ 2,14 Rotación del Activo No Corr 0,35 Capitalización Bursátil $ ,80 Rotación del Patrimonio neto 0,95 Pay out 0,00% Indicadores Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 1,32 Recorrido semanal 14,73% Liquidez 1,71 Volatilidad Anual 113,99% Liquidez Ácida 0,05 BETA de Mercado 2,39 Plazo de Cobranza de Créditos 41,31 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 191,83 ROA 18,16% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,22 ROE 58,74% Endeudamiento 2,47 Efecto Palanca 3,24 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 78,67% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 1,60 Resultado Neto $ ,00

14 14 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Siderar S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker ERAR Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 3, , ,18 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 2,76-12,66% Soporte 2 2,65-16,14% Soporte 3 2,50-20,89% SMAs Valor Señal % vs VA 15 2,95 Compra -6,49% 50 2,79 Compra -11,82% 200 2,21 Compra -29,96% EMAs Valor Señal % vs VA 4 3,08 Compra -2,45% 18 2,95 Compra -6,68% 40 2,83 Compra -10,47% ERAR Otra semana más en la que ERAR se mantiene dentro de su canal alcista, lo cual es muy alentador para todos los inversores. Con un MACD empezando a dar señal de entrada y un RSI en 64 pts, se espera para esta semana que siga la tendencia y quiebre el canal en busca de los $3,54. Plantear el Stop Loss en caso que la cotización caiga por debajo de los $2,93. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,09 Compra 0,07 Compra 64,22 Compra Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 3,16 Rotación del Activo 0,59 P/E 5,50 Rotación del Activo Corriente 1,98 Valor Libro $ 3,02 Rotación del Activo No Corr 0,83 Capitalización Bursátil $ ,71 Rotación del Patrimonio neto 0,84 Pay out 15,90% Indicadores Financieros Dividend yield 2,89% Solvencia 3,25 Recorrido semanal 7,55% Liquidez 3,28 Volatilidad Anual 46,52% Liquidez Ácida 0,06 BETA de Mercado 0,90 Plazo de Cobranza de Créditos 4,52 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 20,90 ROA 13,08% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,22 ROE 18,17% Endeudamiento 0,48 Efecto Palanca 1,39 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 19,73% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 0,50 Resultado Neto $ ,00

15 Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 15 BBVA Banco Francés S.A. Análisis Técnico Ticker FRAN Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 24, , ,75 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 16,35-32,85% Soporte 2 15,70-35,52% Soporte 3 15,20-37,58% SMAs Valor Señal % vs VA 15 22,70 Compra -6,79% 50 21,38 Compra -12,20% ,30 Compra -41,28% EMAs Valor Señal % vs VA 4 23,24 Compra -4,55% 18 22,84 Compra -6,20% 40 21,72 Compra -10,78% FRAN Esta semana, luego de jornadas con poco movimiento en la cotización, la rueda del jueves logró romper el soporte de EMA de 20 ruedas alcanzando el viernes el objetivo de suba planteado en $24,18. De seguir el impulso alcista de los bullish y afianzarse por arriba de $24,18 el próximo objetivo lo planteamos en $28,29 nivel alcanzado a fines de Octubre. Es importante que no caiga por debajo de $ 21,75, de ser así iría por $ 20,55. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,30 Compra 0,44 Venta 57,82 Compra RSI da equilibrio de fuerzas compradoras y vendedoras. MACD a punto de cruzar y dar señal de entrada. Ratios del mercado Ratios Bancarios Último precio $ 24,35 Margen de Intermediación 0,61 P/E 5,45 Tasa Activa Implícita 6,91% Valor Libro $ 10,94 Tasa Pasiva Implícita 3,09% Capitalización Bursátil $ ,50 Spread Financiero 3,82% Pay out 0,00% Incobrabilidad de Cartera 0,66% Dividend yield 0,00% Liquidez 0,34 Recorrido semanal 11,97% Absorción de Estruct con Rent 0,90 Volatilidad Anual 68,66% Endeudamiento 3,32 BETA de Mercado 1,53 Ultimos Resultados Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil $ ,50 ROA 2,33% Ingresos Financieros $ ,00 ROE 8,79% Egresos Financieros $ ,00 Efecto Palanca 3,77 Resultado Operativo Bruto $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 4,47 Resultado Neto $ ,00

16 16 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Grupo Financiero Galicia S.A. Análisis Técnico Ticker GGAL Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 9, , ,53 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 6,70-32,73% Soporte 2 6,20-37,75% Soporte 3 5,85-41,27% SMAs Valor Señal % vs VA 15 9,23 Compra -7,34% 50 8,78 Compra -11,83% 200 5,80 Compra -41,81% EMAs Valor Señal % vs VA 4 9,58 Compra -3,81% 18 9,32 Compra -6,43% 40 8,86 Compra -11,09% Indicadores Valor Señal MACD 0,18 Compra Media 9 (MACD) 0,19 Venta RSI 59,25 Compra GGAL Las primeras ruedas de la semana plantearon indecisión, sin embargo el jueves rompió con una vela blanca la resistencia y fue confirmada a la siguiente rueda cuando cerró por encima logrando el objetivo de suba establecido en la edición anterior en $ 9,87. Establecemos como próximo objetivo de suba los $ 10,69. Para ello será importante que no caiga por debajo del ahora soporte EMA de 20 ruedas. Se mantiene el objetivo de baja vigente en $ 8,49. MACD a punto de cruzar RSI en 56 puntos Ratios del mercado Ratios Bancarios Último precio $ 9,96 Margen de Intermediación 0,54 P/E 3,62 Tasa Activa Implícita 8,06% Valor Libro $ 5,73 Tasa Pasiva Implícita 4,04% Capitalización Bursátil $ ,32 Spread Financiero 4,02% Pay out 0,00% Incobrabilidad de Cartera 1,81% Dividend yield 0,00% Liquidez 0,27 Recorrido semanal 11,78% Absorción de Estruct con Rent 1,16 Volatilidad Anual 61,78% Endeudamiento 6,81 BETA de Mercado 1,49 Ultimos Resultados Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil $ ,32 ROA 0,85% Ingresos Financieros $ ,00 ROE 6,31% Egresos Financieros $ ,00 Efecto Palanca 7,39 Resultado Operativo Bruto $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 2,75 Resultado Neto $ ,00

17 Pampa Energía S.A. Análisis Técnico Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 17 Ticker PAMP Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 2, , ,55 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 1,96-2,49% Soporte 2 1,81-9,95% Soporte 3 1,55-22,89% SMAs Valor Señal % vs VA 15 1,97 Compra -2,06% 50 1,93 Compra -4,11% 200 1,37 Compra -31,64% EMAs Valor Señal % vs VA 4 1,95 Compra -2,90% 18 1,99 Compra -0,89% 40 1,94 Compra -3,72% Indicadores Valor Señal MACD -0,02 Venta Media 9 (MACD) 0,01 Venta RSI 51,09 Compra PAMP Logró el objetivo bajista de altura de canal de $ 1,86 e incluso llegó a romperlo. Sin embargo la vela blanca de la siguiente rueda la ubicó por encima y el viernes la cotización cerró ligeramente por encima de su EMA de 20 ruedas planteado como resistencia. Los objetivos se mantienen: Si se afianza por arriba de su EMA, buscaría $2,10 para luego ir a $2,28. De no ser así, volvería a $1,86 y luego a $1,71. MACD a punto de cruzar RSI en 50 Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 2,01 Rotación del Activo 0,21 P/E 2,36 Rotación del Activo Corriente 0,73 Valor Libro $ 2,58 Rotación del Activo No Corr 0,30 Capitalización Bursátil $ ,95 Rotación del Patrimonio neto 0,75 Pay out 0,00% Indicadores Financieros Dividend yield 0,00% Solvencia 1,39 Recorrido semanal 12,01% Liquidez 2,12 Volatilidad Anual 79,43% Liquidez Ácida 0,18 BETA de Mercado 1,68 Plazo de Cobranza de Créditos 101,37 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 732,28 ROA 11,43% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,14 ROE 42,43% Endeudamiento 3,33 Efecto Palanca 3,71 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 44,28% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 0,85 Resultado Neto $ ,00

18 18 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Petrobrás Energía S.A. Análisis Técnico Ticker PESA Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 6, , ,10 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 4,67-23,44% Soporte 2 4,56-25,25% Soporte 3 4,31-29,34% SMAs Valor Señal % vs VA 15 5,86 Compra -3,95% 50 5,26 Compra -13,79% 200 4,19 Compra -31,31% EMAs Valor Señal % vs VA 4 6,01 Compra -1,41% 18 5,80 Compra -4,90% 40 5,44 Compra -10,87% PESA Arriba de su soporte toda la semana la última rueda cerró con una Doji de indecisión. Esta semana será importante ver como se comporta para ver si continúa con su carrera alcista o corrige. Los objetivos quedan vigentes: Bajistas: EMA de 20 ruedas y de romperla iría a $5,53 Alcistas: Objetivo de piso redondeado en $ 6,34 Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,23 Compra 0,24 Venta 64,54 Compra RSI en 64 puntos MACD no dió señal de entrada Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 6,10 Rotación del Activo 0,54 P/E 16,67 Rotación del Activo Corriente 1,58 Valor Libro $ 5,64 Rotación del Activo No Corr 0,81 Capitalización Bursátil $ ,00 Rotación del Patrimonio neto 0,96 Pay out 30,33% Indicadores Financieros Dividend yield 1,82% Solvencia 2,26 Recorrido semanal 5,45% Liquidez 3,04 Volatilidad Anual 39,96% Liquidez Ácida 0,33 BETA de Mercado 0,50 Plazo de Cobranza de Créditos 17,58 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 54,77 ROA 3,61% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,32 ROE 6,48% Endeudamiento 0,73 Efecto Palanca 1,79 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 6,75% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 0,37 Resultado Neto $ ,00

19 Telecom Argentina S.A. Análisis Técnico Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 19 Ticker TECO2 Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 36, , ,33 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 35,00-4,50% Soporte 2 33,50-8,59% Soporte 3 31,50-14,05% SMAs Valor Señal % vs VA 15 36,12 Compra -1,46% 50 35,13 Compra -4,15% ,62 Compra -21,92% EMAs Valor Señal % vs VA 4 36,16 Compra -1,35% 18 35,99 Compra -1,79% 40 35,16 Compra -4,07% TECO2 Se mantienen los objetivos planteados para este papel. Será importante que no baje de $ 34 para que cumpla el piso redondeado ubicado en $41 y quede vigente el objetivo de altura del canal en $ 42,16. En caso de bajar, iría al soporte del canal ubicado en $ 32. MACD no dió señal de salida RSI presenta una divergencia bajista. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal 0,45 Compra 0,57 Venta 54,11 Compra Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 36,65 Rotación del Activo 0,90 P/E 15,28 Rotación del Activo Corriente 1,96 Valor Libro $ 12,45 Rotación del Activo No Corr 1,67 Capitalización Bursátil $ ,70 Rotación del Patrimonio neto 1,62 Pay out 81,30% Indicadores Financieros Dividend yield 5,32% Solvencia 2,26 Recorrido semanal 7,22% Liquidez 1,55 Volatilidad Anual 43,44% Liquidez Ácida 0,60 BETA de Mercado 0,77 Plazo de Cobranza de Créditos 11,92 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 63,22 ROA 10,76% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,19 ROE 19,26% Endeudamiento 0,27 Efecto Palanca 1,79 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 11,91% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 2,40 Resultado Neto $ ,00

20 20 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Tenaris S.A. Análisis Técnico TS Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 209, , ,85 Valor % vs VA Resistencia 3 230,00 10,05% Resistencia 2 222,00 6,22% Resistencia 1 210,00 0,48% Soporte 1 208,00-0,48% Soporte 2 203,00-2,87% Soporte 3 192,00-8,13% SMAs Valor Señal % vs VA ,31 Venta 2,54% ,45 Venta 2,61% ,39 Compra -10,82% EMAs Valor Señal % vs VA 4 208,51 Compra -0,23% ,87 Venta 1,85% ,31 Venta 1,59% TS Como lo señalamos la semana pasada, Tenaris no logró la reversión deseada y se movió hacia el objetivo de 205 pesos el día miércoles donde rebotó el precio, marcando la importancia de ese soporte. De esta manera va quedando clara la formación de un triángulo rectángulo por lo que se sugiere la espera (wait and see). En caso de posicionarse al alza jugando al rebote hacia los 220 pesos, tener en cuenta un Stop Loss por debajo de 203 pesos, mínimo valor del día miércoles. Con un último precio en 209 pesos, el ratio Riesgo/Recompensa es de 1:1,8, muy cerca del ratio aceptable en 1:2. Indicadores MACD Media 9 (MACD) RSI Valor Señal -1,67 Venta -0,18 Venta 44,17 Venta El riesgo: Indicadores con tendencia definida a la baja. Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 209,00 Rotación del Activo 0,35 P/E 48,29 Rotación del Activo Corriente 0,78 Valor Libro $ 60,38 Rotación del Activo No Corr 0,62 Capitalización Bursátil $ ,00 Rotación del Patrimonio neto 0,46 Pay out 49,87% Indicadores Financieros Dividend yield 1,03% Solvencia 3,93 Recorrido semanal 4,55% Liquidez 3,44 Volatilidad Anual 29,59% Liquidez Ácida 0,24 BETA de Mercado 0,48 Plazo de Cobranza de Créditos 35,61 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 39,52 ROA 13,47% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,90 ROE 7,17% Endeudamiento 0,10 Efecto Palanca 0,53 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 15,47% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 0,72 Resultado Neto $ ,00 En dólares Estadounidenses

21 Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 21 YPF S.A. Análisis Técnico Ticker YPFD Precio actual Volumen del dia Volumen promedio 229, , ,28 Valor % vs VA Resistencia ,00% Resistencia ,00% Resistencia ,00% Soporte 1 190,00-17,03% Soporte 2 185,00-19,21% Soporte 3 170,00-25,76% SMAs Valor Señal % vs VA ,98 Compra -10,49% ,61 Compra -16,33% ,97 Compra -38,00% EMAs Valor Señal % vs VA 4 221,03 Compra -3,48% ,18 Compra -9,53% ,88 Compra -14,46% Indicadores Valor Señal MACD 7,86 Compra Media 9 (MACD) 5,82 Compra RSI 70,65 Compra YPFD El buen balance de YPF siguió con repercusiones sobre la negociación de esta acción. Como marcamos la semana pasada, YPF hizo una reversión de tendencia sobre los 185 pesos y ahora se dirije hacia los 235 pesos planteados en el número anterior de Cinco Ruedas. A su vez queda marcado un nuevo objetivo al alza en 247 pesos. Nuevo soporte en 215 pesos. Indicador de Fuerza Relativa (RSI), Moving Average Convergence Divergence (MACD) y media móvil de 20 ruedas exponencial (EMA): ALCISTAS. Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales Último precio $ 229,00 Rotación del Activo 0,41 P/E 50,49 Rotación del Activo Corriente 1,69 Valor Libro $ 92,70 Rotación del Activo No Corr 0,54 Capitalización Bursátil $ ,00 Rotación del Patrimonio neto 1,11 Pay out 18,30% Indicadores Financieros Dividend yield 0,36% Solvencia 1,59 Recorrido semanal 7,84% Liquidez 3,05 Volatilidad Anual 44,38% Liquidez Ácida 0,21 BETA de Mercado 0,71 Plazo de Cobranza de Créditos 15,55 Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 240,36 ROA 2,94% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,06 ROE 4,89% Endeudamiento 0,69 Efecto Palanca 1,67 Ventas $ ,00 Margen de Beneficio/Ventas 4,40% Resultado Operativo $ ,00 Resultado Neto por Acción $ 4,54 Resultado Neto $ ,00

22 22 Domingo 17 de Noviembre de 2013 Análisis de Opciones (por Germán Marin) Volumenes de Operaciones de Opciones Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: En función del tipo de opciones (call/put), los calls se llevan el 98% de las operaciones en opciones, respetando la participación habitual que se llevan las opciones de compra. Volumen de Operaciones Put 2% En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lugar con el 82% y la siguen, TVPP, YFP, Siderar, Pampa y COME. COME ERAR PAMP Volumen de Operaciones por Subyacente 1,86% 1,94% 2,95% Call 98% YPFD TVPP GGAL 3,58% 4,63% 81,7% 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 Si tenemos en cuenta los vencimientos, diciembre se lleva más del 98% de las operaciones. El resto se concentra en vencimientos de febrero. Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, donde se observa que todas son call a diciembre de GGAL. Volumen de Operaciones por Vencimientos Especies mas Operadas 1,2 1 97,61% GFGC10.75D GFGC12.0DI GFGC9.75DI ,8 0,6 GFGC8.00DI GFGC11.5DI GFGC9.50DI ,4 GFGC11.0DI GFGC10.5DI ,2 0 19,71% 4,16% 0% DI FE NO EN GFGC9.00DI GFGC10.0DI En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas. Valores Extrinsecos 0,14 0,12 0,1 0,08 0,06 0,04 0,02 0-0,5-0,4-0,3-0,2-0,1 0 0,1 0,2 0,3 0,4

23 Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 23 Lanzamientos Cubiertos En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día viernes , bajo las siguientes premisas: Se basa en ordenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre. Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos. En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor. La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento. Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%. La base OTM 2,04 de Pampa a Diciembre se negocia con un altisimo valor extrínseco, (11%), permitiéndole generar una tasa anualizada del 112%! ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 11%. La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money. Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertur a Rend. % Rend. Anualiz. LANZAMIENTO CUBIERTO Strike Prima Accion Cotizacio n Contratos Demanda V.Extrins. Margen de Ganancia PAMC2.04DI OTM Call 11,19% 10,45% 112,14% 2,04 0,23 PAMP 2, ,2% 1,49% 34 PAMC1.94DI ITM Call 13,68% 9,60% 103,01% 1,94 0,28 PAMP 2, ,2% 0,00% 34 GFGC10.0DI OTM Call 10,15% 9,19% 98,70% 10,00 1,01 GGAL 9, ,2% 0,50% 34 GFGC9.75DI ITM Call 11,36% 8,42% 90,39% 9,75 1,13 GGAL 9, ,3% 0,00% 34 COMC0.70DI ITM Call 16,88% 7,94% 85,29% 0,70 0,13 COME 0,76 7 8,5% 0,00% 34 COMC0.80DI OTM Call 8,77% 7,58% 81,36% 0,80 0,07 COME 0, ,8% 4,71% 34 PAMC2.14DI OTM Call 8,46% 7,22% 77,52% 2,14 0,17 PAMP 2, ,5% 6,47% 34 GFGC9.50DI ITM Call 12,66% 7,18% 77,09% 9,50 1,26 GGAL 9, ,1% 0,00% 34 EDNC2.55DI ITM Call 14,60% 6,78% 72,81% 2,55 0,40 EDN 2, ,7% 0,00% 34 GFGC10.5DI OTM Call 7,74% 6,40% 68,76% 10,50 0,77 GGAL 9, ,7% 5,53% 34 INDC6.00DI OTM Call 7,71% 6,37% 68,36% 6,00 0,45 INDU 5, ,7% 2,74% 34 GFGC9.25DI ITM Call 14,07% 6,03% 64,70% 9,25 1,40 GGAL 9, ,0% 0,00% 34 PAMC2.24DI OTM Call 7,21% 5,82% 62,45% 2,24 0,15 PAMP 2, ,2% 11,44% 34 GFGC9.00DI ITM Call 16,08% 5,57% 59,79% 9,00 1,60 GGAL 9, ,5% 0,00% 34 PAMC1.84DI ITM Call 14,93% 5,43% 58,27% 1,84 0,30 PAMP 2, ,5% 0,00% 34 PAMC2.04FE OTM Call 14,93% 15,17% 57,08% 2,04 0,30 PAMP 2, ,9% 1,49% 97 PAMC1.74DI ITM Call 19,40% 5,09% 54,65% 1,74 0,39 PAMP 2, ,0% 0,00% 34 PAMC2.34DI OTM Call 6,47% 4,99% 53,59% 2,34 0,13 PAMP 2, ,5% 16,42% 34 TGNC1.70DI OTM Call 6,33% 4,84% 51,96% 1,70 0,10 TGNO4 1, ,3% 7,59% 34 PSAC6.00DI ITM Call 8,17% 4,80% 51,50% 6,00 0,50 PESA 6, ,2% 0,00% 34 TS.C208.DI ITM Call 6,70% 4,74% 50,91% 208,00 14,00 TS 209,00 2 6,2% 0,00% 34 EDNC2.95DI OTM Call 6,20% 4,70% 50,50% 2,95 0,17 EDN 2, ,2% 7,66% 34 GFGC11.0DI OTM Call 6,18% 4,68% 50,22% 11,00 0,62 GGAL 9, ,2% 10,55% 34 INDC5.60FE ITM Call 17,12% 13,29% 50,01% 5,60 1,00 INDU 5, ,0% 0,00% 97 GFGC10.0FE OTM Call 12,56% 12,13% 45,65% 10,00 1,25 GGAL 9, ,6% 0,50% 97 YPFC230.DI OTM Call 5,67% 4,12% 44,27% 230,00 13,00 YPFD 229,30 3 5,7% 0,31% 34 TPYC83.5DI ITM Call 7,12% 4,77% 42,49% 83,50 6,00 TVPY 84,25 5 6,2% 0,00% 41 ERAC3.09DI ITM Call 7,53% 3,82% 41,01% 3,09 0,24 ERAR 3, ,3% 0,00% 34 PBRC78.4DI ITM Call 6,30% 3,49% 37,42% 78,40 5,00 APBR 79,40 4 5,0% 0,00% 34 PAMC2.44DI OTM Call 4,98% 3,38% 36,28% 2,44 0,10 PAMP 2, ,0% 21,39% 34 INDC6.40DI OTM Call 4,97% 3,37% 36,18% 6,40 0,29 INDU 5, ,0% 9,59% 34 GFGC8.50DI ITM Call 19,10% 3,32% 35,67% 8,50 1,90 GGAL 9, ,5% 0,00% 34 INDC5.60DI ITM Call 8,90% 3,31% 35,50% 5,60 0,52 INDU 5, ,8% 0,00% 34 TPPC11.8DI OTM Call 5,48% 3,92% 34,89% 11,80 0,65 TVPP 11, ,5% 0,25% 41 COMC0.80FE OTM Call 10,21% 9,26% 34,86% 0,80 0,08 COME 0, ,2% 4,71% 97 GFGC11.0FE OTM Call 10,15% 9,19% 34,59% 11,00 1,01 GGAL 9, ,2% 10,55% 97 Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento. Plazo