INFORME MONETARIO Y BANCARIO

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1 INFORME MONETARIO Y BANCARIO Nro. 300 Octubre 2001 Resumen Nr. 300 October 2001 Summary En octubre, el Banco Central incrementó las exigencias de efectivo mínimo al 18,5% para depósitos en cuenta corriente y en cajas de ahorros. Con este cambio, la exigencia promedio de liquidez es del 20% de los depósitos. Por otro lado, el Banco Central utilizó 500 millones de dólares adicionales del programa de pases contingentes, adicionales a lo del mes pasado. Las reservas que respaldan la convertibilidad alcanzaron un promedio de millones, lo que implica un respaldo del 126,9% de los pasivos financieros. Last October, Central Bank increased minimum cash requirements up to 18.5% on current and savings accounts. Then the average financial system liquidity requirement is 20% of deposits. Besides, Central Bank used 500 millions of the contingent repo facilities, additionally to the amount received last month. Convertibility backing reserves amounted to 20.3 billions, which implies a 126.9% of financial liabilities.

2 ABN Amro Bank N.V. American Express Bank Ltd. S.A. Banca Nazionale del Lavoro S.A. Banco Bansud S.A. Banco B.I. Creditanstalt S.A. Banco Bisel S.A. Banco Comafi S.A. Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Banco de la República Oriental del Uruguay Banco de Valores S.A. Banco do Brasil S.A. Banco Europeo para América Latina (B.E.A.L.) S.A. Banco Exterior de América S.A. Banco General de Negocios S.A. Banco Hipotecario S.A. Banco Itaú Buen Ayre S.A. Banco Macro S.A. Banco Mariva S.A. Banco Patagonia S.A. Banco Privado de Inversiones S.A. Banco Regional de Cuyo S.A. Banco Río de la Plata S.A. Asociados Activos Active Members Banco Roela S.A. Banco Sáenz S.A. Banco Société Générale S.A. Banco Sudameris Argentina S.A. Banco Suquía S.A. Banco Velox S.A. Bank of America N.A. BankBoston N.A. BBVA Banco Francés S.A. BNP Paribas Citibank N.A. Deutsche Bank S.A. HSBC Bank Argentina S.A. ING Bank N.V. (Sucursal Argentina) Lloyds TSB Bank plc MBA Banco de Inversiones S.A. Morgan Guaranty Trust Co. of New York Providian Bank S.A. Scotiabank Quilmes S.A. The Bank of Tokyo Mitsubishi, Ltd. The Chase Manhattan Bank, Sucursal Buenos Aires Banco de la Nación Argentina Banco de la Ciudad de Buenos Aires Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. Banca del Gottardo Banca di Roma Societá per Azioni Banco BBA - Creditanstalt S.A. Banco Bilbao Vizcaya S.A. Banco Comercial S.A. Banco de Crédito S.A. Banco de Chile Banco de Finanzas e Inversiones S.A. Banco Dibens S.A. Banco Latinoamericano de Exportaciones Banco Santander Central Hispano S.A. Banco Santiago Bank Leu AG Banque Bruxelles Lambert S.A. Banque Française de L' Orient S.A. Barclays Bank PLC Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG Asociados Adherentes Associated Members BHF Berliner Handels-und Franfurter Bank BSI Banca della Svizzera Italiana Commerzbank AG Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank) Crédit Agricole Indosuez Crédit Lyonnais Credit Suisse Discount Bank and Trust Company Dresdner Bank AG Dresdner Bank Lateinamerika AG First Union National Bank Natexis Banques Populaires Sanpaolo IMI S.p.A. Standard Bank London Limited Standard Chartered Bank The Bank of New York The Bank of Nova Scotia UBS AG Union Bancaire Privée CBI-TDB

3 N 300 Informe Monetario y Bancario La Evolución del Mercado Monetario En el mes de octubre, el Banco Central efectuó varios cambios en las normas de liquidez que regulan el sistema financiero. Entre las principales modificaciones se destaca el aumento en la exigencia de efectivo mínimo de 15,5% a 18,5%. Estas modificaciones afectan principalmente a los depósitos en cuenta corriente y en cajas de ahorros. También se mantienen las exigencias de los requisitos mínimos de liquidez (que se aplican a los depósitos a plazo fijo) en los niveles del mes anterior. Con estos cambios, la exigencia promedio sobre el total de depósitos del sistema financiero, teniendo en cuenta tanto el efectivo mínimo como los requisitos mínimos de liquidez, alcanza a un 20% de los depósitos. Por otro lado, se prorrogó la reducción transitoria de la integración mínima diaria, la cual no puede ser inferior al 60% de la exigencia. Con respecto a las opciones de integración de requisitos mínimos de liquidez, el Banco Central decidió eliminar a partir del 1º de noviembre la posibilidad de integración con cartas de crédito "stand by". Cabe señalar que este rubro no era muy utilizado por las entidades financieras. En lo que se refiere a la evolución monetaria, los pasivos financieros del Banco Central registraron un descenso de un 0,2% en promedio. De manera similar a lo que sucedió el mes pasado, el Banco Central continuó utilizando el programa de pases contingentes. Esta vez se recibieron 500 millones de dólares adicionales a los millones recibidos el mes anterior. Este monto fue desembolsado por 14 bancos internacionales y los pases se efectuaron con títulos públicos argentinos denominados en dólares, abonándose una tasa de interés de LIBOR + 2%, la cual no resulta elevada dado el entorno financiero actual. Los fondos obtenidos generaron un incremento de las reservas líquidas y una reducción del stock de títulos públicos que respaldan la convertibilidad. Las reservas del Banco Central alcanzaron un promedio millones en octubre, lo que representa un aumento de un 2,2% con respecto al mes anterior. Estas reservas implican que el respaldo de la convertibilidad es del 126,9% de los pasivos financieros del Banco Central. El total de medios de pago de la economía, M1, registró un descenso de un 3,6%, tanto por la reducción del efectivo en poder del público como de los saldos en cuentas corrientes. Por otro lado, el agregado monetario más amplio, M2 más los depósitos en moneda extranjera, descendió en menor proporción (un 0,7%) alcanzando un total de millones. Durante octubre, el total de depósitos registró una disminución de un 0,5%, fundamentalmente debido a una reducción de un 3,8% en los depósitos en cuenta corriente y de un 1,7% en cajas de ahorros. Es importante señalar que los depósitos a plazo fijo se incrementaron un 0,6% con respecto al mes anterior, impulsados por las colocaciones en moneda extranjera

4 Informe Monetario y Bancario N 300 El total de préstamos al sector privado se redujo un 1% en promedio. Entre los más afectados por esta disminución se encuentran los descuentos de documentos a sola firma (-2,4%) y los préstamos prendarios (-2,3%). Los préstamos personales se mantuvieron prácticamente constantes, en tanto que las financiaciones con tarjetas de crédito disminuyeron un 1,4%. Los préstamos hipotecarios se redujeron un 0,5%, en tanto que los adelantos en cuenta corriente son el único tipo de crédito que mostró un aumento, el que resultó del 0,7% en promedio. Las tasas de las operaciones del mercado de préstamos interbancarios resultaron más elevadas en la primera mitad del mes que en la segunda. Durante las primeras dos semanas las tasas oscilaron entre el 30% y el 35% para operaciones en pesos y entre el 10% y el 20% para operaciones en moneda extranjera. Luego del proceso electoral comenzaron a descender a valores entre el 5% y el 10%, tanto en pesos como en moneda extranjera. Sin embargo, hacia fines de mes comenzaron a ascender nuevamente, en particular para operaciones en pesos. GRÁFICO 1 45,0 PRESTAMOS INTERBANCARIOS Y CIRCULANTE OCTUBRE , Tasa nominal anual 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10, Millones de pesos 5, , Tasa en pesos Tasa en moneda extranjera Circulante Las tasas para préstamos a empresas de primera línea se mantuvieron prácticamente en los mismos niveles que el mes anterior para operaciones en pesos, ubicándose en el 32,9%. Para las operaciones en moneda extranjera a 30 días se registró un leve descenso desde el 22,1% del mes anterior al 19,8% de octubre. Las tasas para depósitos a plazo fijo presentaron un leve incremento en pesos, alcanzando un promedio de un 23,4%, en tanto que para colocaciones en moneda extranjera se mantuvieron en valores similares a los del mes anterior, con un promedio del 12,1%

5 N 300 Informe Monetario y Bancario El índice de precios al consumidor registró una disminución de un 0,4%, mientras que el de precios mayoristas se redujo un 1,4% con respecto al mes anterior

6 Informe Monetario y Bancario N 300 CUADRO I EVOLUCION DEL RIESGO PAIS Período Rendimiento Bonex Global Rendimiento US T-Bond Tasa de Riesgo País Tasa Nominal Anual Tasa Nominal Anual En Puntos Básicos 1993 Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo ,012 Junio Julio ,394 Agosto ,483 Septiembre ,543 Octubre ,809 Nota: el riesgo país es medido como la diferencia entre el rendimiento de los UST Notes y los Bonex Global Debido al canje de deuda, a partir de junio 2001 se utiliza el EMBI+ elaborado por el J.P. Morgan. Fuente: ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a datos del Mercado Abierto Electrónico (MAE) y otras fuentes privadas

7 N 300 Informe Monetario y Bancario CUADRO II EVOLUCION DE LOS AGREGADOS MONETARIOS Período Efectivo en Poder del Público M1 M2 M1 + Depósitos en Moneda Extranjera a la Vista M2 + Depósitos Totales en Moneda Extranjera En millonesvar. %En millonesvar. %En millonesvar. %En millonesvar. %En millonesvar. % 1994 Diciembre 10,391 17,384 32,249 18,608 55, Diciembre 10, , , , , Diciembre 11, , , , , Diciembre 12, , , , , Noviembre 12, , , , , Diciembre 13, , , , , Enero 13, , , , , Febrero 12, , , , , Marzo 12, , , , , Abril 12, , , , , Mayo 12, , , , , Junio 12, , , , , Julio 12, , , , , Agosto 12, , , , , Septiembre 12, , , , , Octubre 12, , , , , Noviembre 12, , , , , Diciembre 12, , , , , Enero 12, , , , , Febrero 12, , , , , Marzo 11, , , , , Abril 11, , , , , Mayo 11, , , , , Junio 11, , , , , Julio 12, , , , , Agosto 11, , , , , Septiembre 11, , , , , Octubre 11, , , , , Noviembre 11, , , , , Diciembre 11, , , , , Enero 12, , , , , Febrero 11, , , , , Marzo 11, , , , , Abril 11, , , , , Mayo 11, , , , , Junio 11, , , , , Julio 11, , , , , Agosto 10, , , , , Septiembre 9, , , , , Octubre 9, , , , , Nota:Los agregados incluyen los depósitos del sector público. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a datos del "Boletín Estadístico Depósitos, Crédito y Efectivo en Moneda Nacional y Extranjera", "Principales Pasivos Activos del Sistema Financiero", B.C.R.A

8 Informe Monetario y Bancario N 300 CUADRO III SITUACION MONETARIA (variaciones porcentuales) Acumul Noviembre 2000 Diciembre Acumul. Enero Febrero Marzo Abri Mayo Junio Juli Agosto Septiembre Octubre TASAS DE INTERES (efectivas mensuales) ACTIVAS Para Préstamos a Empresas de Primera Línea En pesos, a 30 días En moneda extranjera, 30 días PASIVAS En pesos Caja de Ahorros Plazo Fijo En moneda extranjera Caja de Ahorros Plazo Fijo DEPOSITOS EN MONEDA NACIONAL Cuenta Corriente Caja de Ahorros Plazo Fijo DEPOSITOS EN MONEDA EXTRANJERA A la Vista Caja de Ahorros Plazo Fijo M PASIVOS MONETARIOS PRECIOS Al Consumidor Mayoristas Combinados Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a "Boletín Estadístico" y Co - 6 -

9 N 300 Informe Monetario y Bancario CUADRO IV EVOLUCION DE LOS PASIVOS FINANCIEROS DEL B.C.R.A. Promedio mensual de saldos diarios (en millones de pesos) Período Efectivo en Poder del Público Pasivos Monetarios Efectivo en Bancos Depósitos en Dólares en el BCRA Total Posición Neta de Pases Pasivos Financieros 1998 Noviembre 12,435 2, ,605 8,815 23,420 Diciembre 13,126 2, ,551 9,347 24, Enero 13,274 2, ,694 9,356 25,050 Febrero 12,777 2, ,981 9,713 24,694 Marzo 12,544 2, ,704 9,644 24,349 Abril 12,280 2, ,462 9,805 24,267 Mayo 12,352 2, ,499 9,989 24,487 Junio 12,235 2, ,385 9,524 23,910 Julio 12,846 2, ,018 10,104 25,122 Agosto 12,735 2, ,826 9,578 24,405 Septiembre 12,403 1, ,400 8,967 23,366 Octubre 12,295 1, ,292 8,895 23,186 Noviembre 12,224 1, ,173 9,749 23,922 Diciembre 12,799 2, ,139 9,662 24, Enero 12,919 2, ,472 9,735 25,207 Febrero 12,187 2, ,528 10,895 25,423 Marzo 11,877 2, ,110 10,992 25,102 Abril 11,772 2, ,078 11,018 25,096 Mayo 11,752 2, ,994 11,267 25,261 Junio 11,615 2, ,917 11,542 25,459 Julio 12,124 2, ,474 11,954 26,428 Agosto 11,959 2, ,220 11,136 25,356 Septiembre 11,667 2, ,869 10,741 24,610 Octubre 11,541 (*) 2,177 (*) 74 13,793 10,763 24,556 Noviembre 11,382 (*) 2,206 (*) 69 13,657 9,380 23,037 Diciembre 11,834 (*) 2,371 (*) 88 14,293 9,248 23, Enero 12,183 (*) 2,207 (*) 82 14,472 10,888 25,361 Febrero 11,861 (*) 2,128 (*) 70 14,060 11,442 25,502 Marzo 11,672 (*) 2,188 (*) 76 13,936 9,635 23,571 Abril 11,443 (*) 2,178 (*) 82 13,702 8,315 22,017 Mayo 11,230 (*) 2,024 (*) 63 13,317 7,443 20,760 Junio 11,164 (*) 2,063 (*) 7,593 20,820 (436) 20,384 Julio 11,195 (*) 2,353 (*) 6,892 20,441 (1,481) 18,960 Agosto 10,082 (*) 2,124 (*) 5,518 17,723 (1,958) 15,765 Septiembre 9,437 (*) 1,908 (*) 6,602 17,947 (1,925) 16,021 Octubre 9,149 (*) 1,840 (*) 6,914 17,903 (1,918) 15,985 (*) Preliminar. (e) Estimado. Nota:Para darle una mayor claridad a la información, los Pasivos Financieros no incluyen los Depósitos del Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a "Boletín Estadístico" y "Activos Monetarios", B.C.R.A

10 Informe Monetario y Bancario N 300 CUADRO V RESERVAS DE LIBRE DISPONIBILIDAD DEL B.C.R.A. (1) A fin del período (en millones de dólares) Fin de: Líquidas (2) Reservas Títulos Públicos (3) Totales Pasivos Pasivos Monetarios Financieros (4) 1992 Diciembre 11,064 1,432 12,496 11, Diciembre 15,285 1,936 17,221 15, Diciembre 16,029 1,901 17,930 16, Diciembre 15,049 2,543 17,592 13,769 16, Diciembre 17,503 1,793 19,296 14,059 18, Diciembre 22,482 1,826 24,308 15,975 22, Enero 21,167 1,844 23,011 14,726 21,059 Febrero 21,654 1,873 23,527 14,606 21,537 Marzo 21,213 1,880 23,093 14,521 20,981 Abril 21,423 1,840 23,263 14,724 21,267 Mayo 22,498 1,820 24,318 14,728 22,466 Junio 22,923 1,712 24,635 15,038 22,634 Julio 22,626 1,737 24,363 15,626 22,374 Agosto 24,488 1,457 25,945 15,203 24,184 Septiembre 24,157 1,489 25,646 14,381 23,738 Octubre 22,790 1,636 24,426 14,326 22,665 Noviembre 23,082 1,785 24,867 14,501 23,155 Diciembre 24,906 1,618 26,524 16,392 24, Enero 24,006 1,668 25,674 14,975 23,887 Febrero 24,283 1,681 25,964 14,612 24,435 Marzo 23,666 1,630 25,296 14,551 23,697 Abril 23,836 1,732 25,568 14,339 23,924 Mayo 23,568 1,652 25,220 14,223 23,807 Junio 23,243 1,510 24,753 14,117 23,348 Julio 24,311 1,568 25,879 14,790 24,379 Agosto 23,021 1,588 24,609 14,353 23,016 Septiembre 21,915 1,521 23,436 13,987 21,941 Octubre 22,537 1,562 24,099 13,972 22,547 Noviembre 23,769 1,459 25,228 13,921 23,737 Diciembre 26,407 1,424 27,831 16,524 26, Enero 24,414 1,403 25,817 14,637 24,217 Febrero 24,821 1,445 26,266 14,038 24,520 Marzo 24,729 1,457 26,186 13,686 24,560 Abril 24,719 1,444 26,163 13,950 24,734 Mayo 23,794 1,548 25,342 13,575 23,847 Junio 25,867 1,508 27,375 13,810 25,735 Julio 26,086 1,461 27,547 14,348 25,994 Agosto 24,638 1,457 26,095 13,680 24,451 Septiembre 24,890 1,395 26,285 13,614 24,545 Octubre 23,249 1,292 24,541 13,402 22,909 Noviembre 22,441 1,285 23,726 13,377 21,991 Diciembre 25,148 1,343 26,491 15,077 24, Enero 25,437 1,367 26,804 13,897 24,774 Febrero 25,377 1,479 26,856 13,748 24,990 Marzo 21,924 1,447 23,371 13,680 21,453 Abril 20,547 1,821 22,368 13,339 20,406 Mayo 20,197 2,027 22,224 13,030 20,184 Junio 21,082 1,671 22,753 21,041 20,943 Julio 16,693 1,648 18,341 18,590 16,698 Agosto 14,378 1,885 16,263 16,975 14,863 Septiembre 20, ,156 18,128 16,685 Octubre 18, ,403 16,234 13,969 Nota:Para darle una mayor claridad a la información, Pasivos Financieros los no incluyen Depósitos los del Gob Para unificar las series, también fue restado de las Reservas Líquidas. A partir del 17/11/95 incluye los títulos que fueron utilizados como garantí (1) Corresponde a valores de mercado. (2) Billetes, oro y ALADI, depósitos en cuenta corriente, colocaciones a la vista y col (3) Incluye los Bonex y otros Títulos Públicos (4) Pasivos Financieros = Pasivos Monetarios + Posición Neta de Pases + Stock de Letras Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a "Reservas de Libr Base Monetaria" y "Activos en Moneda Extranjera y Pasivos Monetarios", - 8 -

11 N 300 Informe Monetario y Bancario CUADRO VI TASAS DE INTERES (nominales anuales, en porcentajes) Sobre depósitos (1) Empresas de Primera Línea Préstamos Interbancarios Período En Pesos En Moneda Extranjera En Pesos En Moneda Extranjera En Pesos En Moneda Extranjera Caja de Ahorro Común Plazo Fijo Promedio Plazo Fijo a 30 días (2) Caja de ahorro Común Plazo Fijo Promedio Plazo Fijo a 30 días (2) A 30 días A 30 días BAIBOR a 7 días (3) Entre Entidades Financieras Locales (4) BAIBOR a 7 días (3) Entre Entidades Financieras Locales (4) 1998 Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre (1)Encuesta del B.C.R.A. (2)El B.C.R.A. publica esta tasa desde mayo de (3)Promedio de las tasas de interés ofrecidas para préstamos entre bancos del país con la máxima calificación según las pautas (4)Tasas de interés por préstamos a tasa fija entre entidades financieras locales Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a "Tasas de Interés por Préstamos a Empresas de Primera Lí Pasivas" y "Boletín Estadístico", B.C.R.A

12 Informe Monetario y Bancario N 300 CUADRO VII TASAS DE INTERES ACTIVAS (nominales anuales, en porcentajes) Período En Moneda Nacional En Moneda Extranjera Adelantos en Cuenta Corriente Adelantos Documentos a Sola Firma Hipotecarios Prendarios Personales en Cuenta Corriente Documentos Hipotecarios a Sola Firma Prendarios Personales 1993 Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Fuente: ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Boletín Estadístico", B.C.R.A

13 N 300 Informe Monetario y Bancario CUADRO VIII EVOLUCION DE LA LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO En millones de pesos Promedio de saldos diarios Período Depósitos en pesos en el BCRA (1) Depósitos en dólares en el BCRA Cuenta "Efectivo Mínimo" (2) Stock de Pases Pasivos (3) Cuenta Requisitos de Liquidez (4) Stock de Letras de Liquidez Bancaria (5) Programa de Operaciones de Pase Contingentes (6) Efectivo en Bancos Efectivo en Dólares en los Bancos Liquidez (7) Liquidez Depósitos (en %) 1993 Diciembre 3, , , , Diciembre 3, , , , Diciembre ,454 1, , , Diciembre ,119 4, ,100 1, , Diciembre ,386 7, ,700 2, , Noviembre ,336 6, ,700 2, , Diciembre ,932 6, ,700 2,394 1,012 26, Enero ,742 6, ,700 2,391 1,011 26, Febrero ,112 6, ,700 2, , Marzo ,913 6, ,700 2, , Abril ,075 6, ,700 2, , Mayo ,187 6, ,700 2, , Junio ,807 6, ,700 2, , Julio ,180 7, ,700 2, , Agosto ,705 7, ,700 2, , Septiembre ,210 7, ,700 1, , Octubre ,150 7, ,350 1, , Noviembre ,002 7, ,350 1, , Diciembre ,005 7, ,450 2, , Enero ,019 6, ,450 2, , Febrero ,992 6, ,450 2, , Marzo ,033 6, ,450 2, , Abril ,067 6, ,450 2, , Mayo ,275 6, ,450 2, , Junio ,529 6, ,750 2, , Julio ,960 6, ,750 2, , Agosto ,137 7, ,750 2, , Septiembre ,754 7, ,750 2, , Octubre ,801 7, ,750 2, , Noviembre ,497 7, ,750 2, , Diciembre ,318 7, ,750 2, , Enero ,918 7, ,745 2, , Febrero ,448 7, ,745 2, , Marzo ,641 7, ,745 2, , Abril ,341 5, ,745 2, , Mayo ,957 5, ,745 2, , Junio 1,527 6, , ,745 2, , Julio 1,458 5, , ,745 2,353 1,018 22, Agosto 1,305 4, , ,745 2,124 1,102 19, Septiembre 1,429 5, , ,745 1,908 1,100 20, Octubre 1,285 5, , ,745 1, , (1) Mediante la Comunicación "A" 2298 (12/1/95), el BCRA dispuso la unificación de las cuentas corrientes en pesos y la cuenta a la vista en dólare una única cuenta corriente en dólares estadounidenses. (2) Mediante la Comunicación "A" 2359 (30/8/95), el Banco Central establece un cronograma de reducción de los Depósitos Corresponsales - cuenta "Ef a partir del mes de noviembre de (3) El BCRA estableció por medio de la Comunicación "A" 2350 (14/7/95), los conceptos que se admitirían para computar los requisitos mínimos de líq financieras a partir del 1/8/95. Dentro de los Requisitos Mínimos de Liquidez se incluyen las Operaciones de Pases Pasivos para el BCRA. (4) Corresponde a los Requisitos Mínimos de Liquidez depositados en la sucursal Nueva York del Deutsche Bank. (5) A partir del 1/9/95 el Banco Central resuelve incorporar las Letras de Liquidez Bancaria del Gobierno Nacional a los conceptos admitidos para l (Com. "A" 2359 del 30/8/95). A partir del 02/12/96, la operatoria de Letras de Liquidez Bancaria se encuentra suspendida mediante la Com. "A" (6) El Banco Central implementó un programa de pases contingentes con títulos públicos nacionales a partir del 20/12/96, con el fin de obtener recu eventuales situaciones de iliquidez sistémica similares al llamado "efecto tequila". A partir de julio 2000 los datos son estimados. Durante (7) Incluye el "Bono del Gobierno Nacional 9% - vencimiento 2002" por un monto de millones durante los días proporcionales desde su emisión. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a datos del BCRA

14 Informe Monetario y Bancario N 300 CUADRO IX DEPOSITOS EN MONEDA NACIONAL Promedio mensual de saldos diarios (en millones de pesos) Período Cuenta Corriente Caja de Ahorro Plazo Fijo Total En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % 1989 Diciembre Diciembre 1, ,501 3, , ,931 1, Diciembre 3, , , , Diciembre 4, , , , Diciembre 6, , , , Diciembre 6, , , , Diciembre (e) 7, , , , Diciembre 10, , , , Diciembre 12, , , , Noviembre 11, , , , Diciembre 12, , , , Enero 12, , , , Febrero 11, , , , Marzo 11, , , , Abril 12, , , , Mayo 12, , , , Junio 12, , , , Julio 12, , , , Agosto 12, , , , Septiembre 12, , , , Octubre 11, , , , Noviembre 12, , , , Diciembre 12, , , , Enero 11, , , , Febrero 11, , , , Marzo 11, , , , Abril 11, , , , Mayo 11, , , , Junio 12, , , , Julio 12, , , , Agosto 11, , , , Septiembre 11, , , , Octubre (*) 11, , , , Noviembre (*) 11, , , , Diciembre (*) 11, , , , Enero (*) 11, , , , Febrero (*) 11, , , , Marzo (*) 10, , , , Abril (*) 10, , , , Mayo (*) 11, , , , Junio (*) 10, , , , Julio (*) 9, , , , Agosto (*) 9, , , , Septiembre (*) 8, , , , Octubre (*) 8, , , , (*) Cifras preliminares. (e) Estimado. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Información Diaria sobre Depósit Efectivo en Monedas Nacional y Extranjera", "Principales Pasivos del Sistema Financiero" y

15 N 300 Informe Monetario y Bancario CUADRO X DEPOSITOS EN MONEDA EXTRANJERA Promedio mensual de saldos diarios (en millones de dólares) Obligaciones Período A la Vista Caja de Ahorro Plazo Fijo Total Negociables Cuenta Otros Corriente En millones Var. %En millonesvar. %En millones Var. %En millones Var. %En millones Var. %En millones Var. % 1993 Diciembre ,698 13,711 18,093 1, Diciembre , , , , Diciembre , , , , Diciembre , , , , , Diciembre , , , , Noviembre , , , , , Diciembre , , , , , Enero , , , , , Febrero , , , , , Marzo , , , , , Abril , , , , , Mayo , , , , , Junio , , , , , Julio , , , , , Agosto , , , , , Septiembre , , , , , Octubre , , , , , Noviembre , , , , , Diciembre , , , , , Enero , , , , , Febrero , , , , , Marzo , , , , , Abril , , , , , Mayo , , , , , Junio , , , , , Julio , , , , , Agosto , , , , , Septiembre , , , , , Octubre (*) , , , , , Noviembre (*) , , , , , Diciembre (*) , , , , , Enero (*) 1, , , , , , Febrero (*) , , , , , Marzo (*) , , , , , Abril (*) , , , , , Mayo (*) 1, , , , , , Junio (*) 1, , , , , , Julio (*) 1, , , , , , Agosto (*) 1, , , , , Septiembre (*) 1, , , , , Octubre (*) , , , , (*) Cifras preliminares. (e) Estimado. n/d No disponible. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base "Información Diaria sobre Depósito Monedas Nacional y Extranjera", "Principales Pasivos del Sistema Financiero" y "Boletín Es

16 Informe Monetario y Bancario N 300 GRAFICO 2 EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS TOTALES 60,000 50,000 40,000 En millones de pesos 30,000 20,000 10,000 0 A la Vista Caja de Ahorro Plazo Fijo Plazo Fijo Caja de Ahorro A la Vista Dic 93 Dic 94 Dic 95 Dic 96 Dic 97 Nov 98 Dic Ene 99 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Fuente: ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios) en base a datos del "Boletín Estadístico" e "Información Diaria sobre Depósitos, Crédito y Efectivo en Moneda Nacional y Extranjera", B.C.R.A. Nov Dic Ene 00 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene 01 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct

17 N 300 Informe Monetario y Bancario CUADRO XI DEPOSITOS TOTALES Promedio mensual de saldos diarios (en millones de pesos) Período A la Vista (1) Caja de Ahorro Plazo Fijo Total En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % 1993 Diciembre 6,899 8,351 22,614 37, Diciembre 7, , , , Diciembre (e) 7, , , , Diciembre 12, , , , Diciembre 14, , , , Noviembre 14, , , , Diciembre 15, , , , Enero 15, , , , Febrero 14, , , , Marzo 14, , , , Abril 14, , , , Mayo 14, , , , Junio 14, , , , Julio 15, , , , Agosto 14, , , , Septiembre 14, , , , Octubre 14, , , , Noviembre 14, , , , Diciembre 15, , , , Enero 13, , , , Febrero 13, , , , Marzo 13, , , , Abril 13, , , , Mayo 13, , , , Junio 13, , , , Julio 13, , , , Agosto 13, , , , Septiembre 13, , , , Octubre (*) 13, , , , Noviembre (*) 13, , , , Diciembre (*) 13, , , , Enero (*) 13, , , , Febrero (*) 13, , , , Marzo (*) 12, , , , Abril (*) 12, , , , Mayo (*) 13, , , , Junio (*) 12, , , , Julio (*) 12, , , , Agosto (*) 11, , , , Septiembre (*) 11, , , , Octubre (*) 10, , , , (1) Incluye los Depósitos en Cuenta Corriente, tanto en pesos como en moneda extranjera y Otros (*) Cifras preliminares. (e) Estimado. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Información Diaria sobre Dep en Monedas Nacional y Extranjera", "Principales Pasivos del Sistema Financiero" y "Bol

18 Informe Monetario y Bancario N ,000 GRAFICO 3 EVOLUCION DE LOS PRESTAMOS En millones 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Diciembre 1996 Diciembre 1997 Noviembre 1998 Diciembre Enero 1999 Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero 2000 Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero 2001 Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Préstamos al Sector Privado Préstamos al Sector Público

19 N 300 Informe Monetario y Bancario CUADRO XII PRESTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES POR DESTINO Período Al Sector Público No Financiero Al Sector Privado No Financiero A No Residentes Otras Financiaciones Total Al Sector Financiero En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % En millonesvar. % 1996 Diciembre 6,293 50,340 1,034 3,562 61,229 4, Diciembre 6, , , , , , Noviembre 7, , , , , , Diciembre 8, , , , , , Enero 9, , , , , , Febrero 9, , , , , , Marzo 9, , , , , , Abril 9, , , , , , Mayo 9, , , , , , Junio 9, , , , , , Julio 9, , , , , , Agosto 10, , , , , , Septiembre 10, , , , , , Octubre 10, , , , , , Noviembre 11, , , , , , Diciembre 11, , , , , , Enero 12, , Febrero 12, , Marzo 12, , Abril 12, , Mayo 12, , Junio 12, , Julio 13, , Agosto 13, , Septiembre 13, , Octubre 13, , Noviembre 13, , Diciembre 15, , Enero 15, , Febrero 14, , Marzo 14, , Abril 14, , Mayo 14, , Junio 14, , Julio 14, , Agosto 14, , Septiembre 14, , Octubre 14, , Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Información Diaria sobre Préstamos y Otras Financiaciones en

20 Informe Monetario y Bancario N 300 CUADRO XIII PRESTAMOS AL SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO POR TIPO Período Adelantos en cuenta corriente Documentos a sola firma Hipotecarios Prendarios Personales Otros Total Préstamos (1) Tarjetas de Crédito (2) Total En millonesvar. % En millonesvar. % En millones Var. % En millonesvar. % En millones Var. % En millones Var. % En millones Var. % En millones Var. % En millonesvar. % 1996 Diciembre 8,182 11,725 10,974 3, ,647 10,532 50, Diciembre 9, , , , , , , Noviembre 9, , , , , , , Diciembre 10, , , , , , , Enero 10, , , , , , , Febrero 10, , , , , , , Marzo 10, , , , , , , Abril 10, , , , , , , Mayo 10, , , , , , , Junio 10, , , , , , , Julio 9, , , , , , , Agosto 9, , , , , , , Septiembr 9, , , , , , , Octubre 9, , , , , , , Noviembre 9, , , , , , , Diciembre 9, , , , , , , Enero 8, , , , , , , , , Febrero 8, , , , , , , , , Marzo 8, , , , , , , , , Abril 8, , , , , , , , , Mayo 8, , , , , , , , , Junio 8, , , , , , , , , Julio 8, , , , , , , , , Agosto 8, , , , , , , , , Septiembr 8, , , , , , , , , Octubre 7, , , , , , , , , Noviembre 7, , , , , , , , , Diciembre 7, , , , , , , , , Enero 6, , , , , , , , , Febrero 6, , , , , , , , , Marzo 6, , , , , , , , , Abril 6, , , , , , , , , Mayo 6, , , , , , , , , Junio 6, , , , , , , , , Julio 6, , , , , , , , , Agosto 6, , , , , , , , , Septiembr 6, , , , , , , , , Octubre 6, , , , , , , , , (1) Corresponde a los préstamos personales otorgados por el sistema financiero. (2) Corresponde a los préstamos otorgados a los titulares de tarjetas de crédito. Fuente:ABA (Departamento de Estudios Monetarios y Bancarios), en base a "Información Diaria sobre Préstamos y Otras Financiaciones en Moneda Nacional y Extranjera", B.C.R.A

21 N 300 Informe Monetario y Bancario CUADRO XIII PRINCIPALES VARIABLES MONETARIAS DE BRASIL En millones de dólares Fin de: Base Monetaria Base Monetaria Ampliada Reservas M1 M2 M3 M Diciembr Diciembr Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiem Octubre Noviemb Diciembr Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiem Octubre Noviemb Diciembr Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiem Base Monetaria Ampliada = Base Monetaria + Depósitos Obligatorios en Especie + Títulos del Banco Central + Títulos del Tesoro M1 = Efectivo en Poder del Público + Depósitos a la Vista M2 = M1 + Fondo de Aplicación Financiera + Depósitos Especiales Remunerados + Títulos Federales en Poder del Público + Títulos Estaduales y Municipales en Poder del Público M3 = M2 + Depósitos en caja de ahorros M4 = M3 + Títulos Privados Fuente: Sinopse, ANDIMA, Brasil