Banco Pichincha Panamá, S.A.

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1 Banco Pichincha Panamá, S.A. Informe con estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2014 Empresa perteneciente al sector financiero de Panamá Fecha de Comité: 22 de mayo del 2015 Ciudad de Panamá, Panamá Julio Quijivix / Analista titular (502) jquijivix@ratingspcr.com Lucrecia Silva / Analista senior (502) lsilva@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Calificado Calificación Perspectiva Fortaleza Financiera paa+ Estable Categoría paa: Emisores con buena calidad crediticia. Los factores de protección son adecuados, sin embargo, en períodos de bajas en la actividad económica los riesgos son mayores y más variables. A las categorías descritas se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos. La calificación otorgada expresa únicamente una opinión independiente de la CALIFICADORA sobre la capacidad de la ENTIDAD FINANCIERA calificada de administrar riesgos. El Banco ha tomado las medidas correctivas ordenadas por la Superintendencia de Bancos, en el caso de que aplique. No es opción de la CALIFICADORA el divulgar o no, la calificación otorgada en su informe final. Racionalidad Banco Pichincha Panamá, S.A., posee una buena capacidad de pago de sus obligaciones debido a su cartera crediticia de baja morosidad enfocada a préstamos de personas que propicia una buena rentabilidad y eficiencia. Los factores de protección son adecuados y se sustentan en la fuerte liquidez y solvencia de la institución. Sin embargo aun se considera concentración geográfica entre sus principales depositantes y deudores. Perspectiva Estable Resumen ejecutivo La calificación de riesgo ha sido otorgada en base a los siguientes puntos: Modelo de negocios enfocado a préstamos personales. La calidad de cartera crediticia se ve reflejada en una valuación que mejora (89% categoría normal). El modelo de negocios enfocado a colocaciones personales representa el 58% del total de cartera, donde el 90% es por compra de cartera. El 42% restante de la cartera se encuentra en créditos diversificados de medianas y pequeñas empresas, y un 15% del total garantizados al 100% con sus propios depósitos, se refleja como resultado una baja morosidad (0.02%). La cartera se considera concentrada geográficamente (74.41% en Ecuador) sin embargo el Banco ha mejorado su diversificación al período de estudio. La cobertura sobre cartera bruta (1.22%) es buena respecto al sector (CBI: 0.78%) y se observa una moderada concentración con respecto a sus 50 principales créditos (31.74%). 1

2 Estabilidad en fuentes de fondeo y buena liquidez. El fondeo exhibe estabilidad en el tiempo, que proviene principalmente de depósitos a plazo (79.08%). Se observó un cambio entre disponibilidades por inversiones sin embargo la liquidez regulatoria (99.60%) se encuentra muy por arriba del exigido (30%) y del sector (CBI: 58.63%) debido a que muchos de los títulos se encuentran a corto plazo. El portafolio de inversiones es de alta calidad por contar con títulos en su mayoría en grado de inversión (97.88%). Existe una ligera concentración entre los 50 principales depositantes que representan el 39.79% del total de captaciones. Adecuada solvencia. La solvencia del Banco muestra mejoras, derivado del mayor número de utilidades retenidas debido a los buenos resultados y a que no hubo reparto de dividendos en diciembre de La adecuación de capital se alzó en 3.94 puntos porcentuales para totalizar 14.37% (CBI: 15.20%). La principal fuente de capital son las utilidades retenidas las cuales representan el 60% del patrimonio. Cabe decir que el capital pagado se ha mantenido estable en los últimos 5 años. Buena rentabilidad y eficiencia. Las utilidades presentan un crecimiento interanual acelerado (+112%), debido a que los productos financieros por cartera crecieron a mayor velocidad que los gastos por cartera comprada. Esto sumado a los buenos indicadores de eficiencia del Banco propician una rentabilidad alta (ROE: 23.38% ROA: 1.77%) que muestra mejoras significativas y se encuentran por arriba del promedio del sector (CBI ROE: 14.50% ROA: 1.50%). Información Utilizada para la Calificación 1. Información Financiera: Estados financieros anuales desde diciembre de 2009 a diciembre de Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, informe y formularios de calificación de activos de riesgo y contingentes. 3. Riesgo de Mercado: Detalle de portafolio de inversiones, reportes entregados al Organismo de Control y otros informes. 4. Riesgo de Liquidez: Detalle de principales depositantes por rangos, reporte de riesgo de liquidez entregado al organismo de control, indicadores oficiales publicados por la Superintendencia de Bancos en su página web y otros informes. 5. Riesgo de Solvencia: Reporte de Adecuación de Capital. 6. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento. Hechos de Importancia Durante 2014 se siguen impulsando iniciativas como: 1. La definición de la estrategia de colocación de préstamos locales y en Centroamérica con el apoyo de socios comerciales y alianzas estratégicas. 2. Se refuerzan las áreas de control con capital humano especializado, con la finalidad de fortalecer la gestión de auditoría, riesgos, cumplimiento, entre otras. 3. Se tiene en proceso el cambio de plataforma tecnológica, la cual está en marcha y se encuentra en desarrollo. Análisis de la Institución Reseña Banco Pichincha Panamá, S.A., es una entidad bancaria autorizada para ejercer el negocio de banca al amparo de Licencia Bancaria General otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá SBP mediante Resolución No de 5 de junio de

3 Banco Pichincha Panamá, S.A., nace por la necesidad de Banco Pichincha, C.A., de Ecuador, de expandirse hacia mercados internacionales. Desde su fundación, Banco Pichincha Panamá fijó como prioridad su trabajo en mercados internacionales, apostando por apoyar las necesidades financieras de las personas, instituciones y empresas. Banco Pichincha C.A., nació en Ecuador en 1906, país en donde permanece como el Banco líder en el mercado ecuatoriano. Mediante la resolución S.B.P. No (de 14 de marzo de 2013) de la Superintendencia de Bancos de Panamá, reconoce el traspaso de acciones, a través del cual, Banco Pichincha C.A. (Ecuador) cede el 51% de las acciones de Banco Pichincha Panamá, S.A., a favor de Diners Club Perú S.A. Banco Pichincha Panamá, S.A., cuenta con dos oficinas dentro de Panamá, una en la ciudad de Panamá, calle 50 con calle 55E Edificio PH Torre Dresdner, con un acceso fácil para sus clientes del centro del país y una oficina en Zona Libre, Av. Santa Isabel entre Calle B y C Edif. PH Harbour View, con la que aumenta su cobertura, en áreas estratégicas de comercio. Gobierno Corporativo A diciembre de 2014 Diners Club Perú, S.A., posee la mayor participación del Banco con el 51.00% de la acciones, seguido por Banco Pichincha, C.A. (Ecuador), con el 49.00%. El capital pagado, al período de estudio, es de B/ millones. Cuadro 1 Participación Accionaria Accionista Participación Diners Club Perú S.A % Banco Pichincha C.A. (Ecuador) 49.00% Total % Banco Pichincha C.A., cuenta con una calificación otorgada por PCR para su fortaleza financiera de AAAcon información al 31 de junio de La calificación se sustentó en la amplia trayectoria de la entidad dentro del sistema financiero ecuatoriano, el tamaño de sus activos y el número de clientes, lo que en conjunto le ha permitido posicionarse como la institución bancaria más grande del país. Diners Club Perú S.A., se dedica a la emisión y administración de la tarjeta de crédito Diners Club bajo el sistema de franquicia de Diners Club International. Constituida desde 1967, sus principales accionistas son Tardce Holdings LLC (USA, 90%) y Almoster Investments SL (España) (9.90%). A continuación se muestra el organigrama de la institución a diciembre de

4 Gráfica 1 Fuente y elaboración: Banco Pichincha Panamá, S.A. Estrategia y Operaciones Banco Pichincha Panamá, S.A., es una institución financiera, de licencia general establecida bajo la normativa y supervisión de la autoridad bancaria panameña, creada para dar servicios financieros con calidad y eficiencia. El plan estratégico en desarrollo establece 7 objetivos a desarrollar: Gráfica 2 Fuente y Elaboración: Banco Pichincha Panamá, S.A. 4

5 Banco Pichincha Panamá, S.A. se enfoca en clientes dentro y fuera de Panamá, que tengan la necesidad de una entidad financiera. Sus préstamos están diversificados entre corporativos (39.51%) y consumo (57.78%). Fondos Disponibles e Inversiones Activos Al 31 de diciembre de 2014, los activos totales de Banco Pichincha Panamá, S.A., ascendieron a B/ millones y presentaron un aumento interanual de B/ millones (+7.30%). Dicha alza se explica principalmente por el aumento de inversiones en B/ pese a la disminución de disponibilidades en B/ millones y cartera de créditos en B/ millones. La estructura de activos muestra fluctuaciones entre diciembre 2013 a diciembre 2014 donde aumentan las inversiones y disminuye la cartera crediticia, esto se debe principalmente a la compra de cartera, principalmente de Banco Pichincha, C.A. Cuadro 2 Estructura de Activos Banco Pichincha Panamá, S.A. Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Caja y depósitos en bancos 14.9% 33.7% 24.7% 24.1% 16.7% Inversiones 43.7% 33.6% 50.2% 32.3% 44.9% Cartera de créditos 36.9% 30.2% 24.3% 42.3% 37.7% Inversiones en asociadas 3.3% 1.7% 0.0% 0.0% 0.0% Intereses acumulados por cobrar 0.8% 0.8% 0.8% 0.8% 0.5% Impuesto sobre la renta diferido 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Otros activos 0.3% 0.0% 0.1% 0.5% 0.3% Activos fijos 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Porcentaje total 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Total activos (miles de B/.) 754, , , , ,693 Activos líquidos (disponibilidades) Los activos líquidos totalizaron a la fecha de estudio B/ millones y presentaron una disminución de B/ millones (-25.73%) con respecto a diciembre de 2013 debido al aumento de inversiones. Estos representan el 16.68% de los activos totales y el 18.44% sobre los depósitos totales. Los activos líquidos se componen de la siguiente manera: caja y depósitos a la vista (7.83%) y depósitos en bancos a plazo fijo (92.17%). Dichos depósitos se encuentran en instituciones con calificaciones de riesgo entre AAA y BB+ según calificadoras de riesgo internacionales. Inversiones Las inversiones en valores totalizaron B/ millones y presentaron un aumento de B/ millones (+49.34%) con respecto a diciembre de Dicho aumento se debe principalmente a la compra de notas del tesoro de estados unidos por US$ millones. El portafolio de inversiones se encuentra compuesto en su totalidad por valores disponibles para la venta que están diversificados en sector público (86.80%) y privado (13.20%). La mayoría de títulos se encuentra en grado de inversión (97.88%) por lo que es un portafolio de muy buena calidad. Según el tipo de inversión la mayor parte del portafolio se encuentra concentrado en títulos de deuda gubernamentales de bajo riesgo (86.80%). La composición del mismo se muestra a continuación. 5

6 Miles de B/. Cifras en miles de Balboas Cuadro 3 Portafolio de Inversiones Tipo de Inversión Dic-13 Dic-14 Participación (%) Dic-14 Cambio Interanual Cambio Interanual (%) Fondos administrados 3,514 3, % % Bonos corporativos 44,296 29, % (14,755) % Acciones 4,369 2, % (1,652) % Papeles comerciales 104, % (104,998) % Otros títulos 47,461 18, % (29,311) % Titulos de deuda - gubernamental y bonos 68, , % 285, % subordinados Total 273, , % 134, % El rendimiento ponderado devengado en los valores disponibles para las ventas es de 0.65%. Los valores según su país de origen se exponen a continuación: Estados Unidos (86.79%), Ecuador (2.75%), Perú (2.51%), Panamá (2.45%), Reino Unido (1.74%), Chile (1.74%), Países bajos (1.17%), otros (0.86%). Con respecto a su plazo de vencimiento, el 80.92% tienen un vencimiento menor a un año, el 16.09% entre un año y cinco años, el 2.33% mayor a cinco años y 0.67% son acciones que cotizan en bolsa de valores, lo que expone un portafolio orientado a la liquidez. 500, , , , , , , , ,000 50,000 - Gráfica 3 Disponibilidades, inversiones y cartera de créditos Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Disponibilidades Inversiones Cartera de créditos Calidad de Cartera La cartera crediticia neta a la fecha de estudio totalizó B/ millones y presentó una ligera disminución de B/ millones (-4.54%) con respecto a diciembre de Dicho decremento se debió principalmente a los préstamos colocados en Ecuador que se redujeron en B/ millones, pese al aumento de préstamos en otros países B/ millones. La cartera se compone en un 52% por compras de cartera a Banco Pichincha, C.A., en Ecuador o cartera del Perú. La cartera se encuentra en un 76% sin garantía, 16% con garantías de depósitos a plazo fijo, 4% inmuebles comerciales, entre otros que representan el 4%. Toda la cartera comprada a Banco Pichincha, CA, es con el recurso del 100%, esto significa que si un cliente no cancela con normalidad a los 55 días, dicho crédito es vendido al originador, por tanto, no requiere ninguna garantía. Las condiciones de compra son: cartera vigente, calificadas solo como A1, mínimo USD 1,000, hasta 36 meses plazo. 6

7 Miles de B/. A partir de diciembre de 2013 se observa un aumento de la cartera crediticia debido al mayor número de cartera colocada en Ecuador, sin embargo al período la cartera se estabiliza por estrategia del Banco. Gráfica 4 400, , , , , , ,000 50,000 - Evolución de cartera crediticia Los 50 principales prestamos representan el 31.74% de la cartera crediticia total, lo que muestra una ligera concentración. Según sector económico el Banco muestra una moderada concentración en el sector de personas, sin embargo al período de estudio ser observa una mayor diversificación con alzas en los sectores de bancos y entidades financieras y en el sector industrial. Según su modalidad la colocación del Banco se encuentra principalmente en el sector consumo, seguido de corporativo. Gráfica 5 Cartera de créditos por modalidad 3% Gráfica 6 Cartera de créditos por destino geográfico 9% 39% Consumo Corporativos 17% Ecuador Otros 58% Otros Panamá 74% Con respecto a diciembre de 2013, la valuación de activos mejoró, ya que para el 2013 los prestamos valuados como normales eran 85.58%, mientras en diciembre de 2014 alcanzaron el 89.15%. Según su destino geográfico, la cartera crediticia muestra concentración en Ecuador. En comparación con diciembre de 2013 dicha concentración se ha reducido ya que en diciembre de 2013 representaba el 81.31% de la cartera y ahora el 74.41%. La colocación de préstamos principalmente se ha dado en Perú y Panamá. 7

8 Gráfica 7 Gráfica 8 9% Cartera de créditos por sector económico 8% 3% 2% 1% 0% 3% 4% 12% 58% Personales Servicios Industriales Comerciales Agropecuarios Construcción Bancos y entidades financieras Pesca Minería Ganadería 89% Cartera de créditos por clasificación de riesgo 0% 0% 0% 11% Normal Mención especial Sub-normal Dudoso Irrecuperable A diciembre de 2014, la morosidad 1 del Banco totalizó 0.02%, menor a la morosidad presentada en diciembre de 2013 (0.03%). La cobertura de la cartera crediticia 2 fue de 1.22% lo que presentó una disminución de puntos porcentuales con respecto a septiembre de 2014 debido a la constitución de reservas dinámicas. Las reservas dinámicas requeridas por la regulación (Acuerdo ) se han provisionado satisfactoriamente. Gráfica 9 3.5% Cobertura de cartera crediticia en riesgo 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 1.22% 0.0% Pasivos/ Fondeo Pasivos Al 31 de diciembre de 2014, Banco Pichincha Panamá, S.A. registró un total de pasivos por B/ millones y mostró un aumento de B/ millones (+6.02%) en comparación con el mismo período del año anterior. Esto lo explica el crecimiento de las obligaciones depositarias que al período de estudio se alzaron en B/ millones (+6.55%) interanualmente y representan el 98.43% del total de pasivos. Las fuentes de fondeo muestran estabilidad en los últimos 5 años, con una mayor participación en depósitos a la vista y ahorro, mientras que los depósitos a plazo pierden participación. 1 (Cartera Vencida + Cartera Morosa) / Cartera Bruta 2 Provisiones / Cartera Bruta 8

9 Millones de B/. Cuadro 4 Estructura de Pasivos Banco Pichincha Panamá, S.A. Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Depósitos de clientes 98.1% 98.0% 97.9% 97.9% 98.4% Depósitos a la vista 11.8% 11.2% 12.9% 11.1% 15.1% Depósitos de ahorro 6.0% 4.4% 5.7% 4.8% 5.5% Depósitos a plazo 80.4% 82.3% 79.2% 82.0% 77.8% Intereses acumulados por pagar 1.2% 1.5% 1.5% 1.4% 1.3% Acreedores varios y otros pasivos 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 0.2% Porcentaje total 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Total pasivos (miles de B/.) 716, , , , ,128 Depósitos Al 31 de diciembre de 2014, los depósitos totalizaron B/ millones, lo cual refleja un incremento de B/ millones (+6.55%) respecto a lo registrado en el La variación se debió principalmente al aumento de depósitos monetarios en B/ millones (+43.28%). Por otro lado los ahorros corrientes se alzaron en B/ millones (+23.20%) y los depósitos a plazo fijo en B/ millones (+0.59%). Los depósitos en cuentas de corrientes y ahorros cuentan con una tasa de Interés promedio ponderada del 0.22% y 0.49% respectivamente mientras los depósitos a plazo fijo devengan una tasa de interés promedio ponderada del 3.67%. Los vencimientos de los depósitos a plazo se encuentran a corto plazo (un año: 98.47%) y el resto se encuentra de uno a cinco años (5.30%) con un índice de renovación del 99%. Las obligaciones depositarias se encuentran concentradas en el extranjero principalmente recibidas de personas naturales y jurídicas domiciliadas en el Ecuador, su composición es la siguiente: depósitos en el extranjero (93.84%) y depósitos locales (6.16%). Los 50 principales depósitos representan el 39.79% del total de obligaciones depositarias, lo que muestra una leve concentración. Las fuentes de fondeo se componen principalmente por depósitos a plazo (79.08%) seguido por depósitos a la vista (15.30%) y por último depósitos de ahorro (5.62%), lo que implica un mejor control en el vencimiento de las obligaciones y reduce la exposición al riesgo de liquidez. A continuación se muestra la evolución de dichas cuentas, las cuales presentan estabilidad: Gráfica 10 Composición de depósitos con el público Depositos a plazo Depósitos de ahorro Depósitos a la vista 9

10 Riesgo de liquidez Al cierre de diciembre 2014, el indicador de liquidez legal del Banco fue 99.60%, nivel superior al mínimo legal exigido de 30% y al sector (CBI: 58.63%), lo cual permite a la institución contar con disponibilidad de fondos en situaciones de stress financiamiento de corto plazo. Es importante hacer énfasis que en cuanto a los plazos, la política del Banco es mantener un adecuado calce de los mismos; esto con el fin de mitigar el riesgo de liquidez y de tasa de interés (riesgo de mercado). La liquidez inmediata 3 totalizó 18.44% y mostró una ligera baja interanual de puntos porcentuales, esta se encuentra por debajo del promedio del sector (CBI: 27.31%). El índice de liquidez mediata 4, por otro lado, totalizó 68.07% y presentó un alza de 6.21 puntos porcentuales, este indicador se encuentra por arriba del sector (CBI: 49.82%). El portafolio de inversiones tiene en su mayoría vencimientos menores a un año (80.92%) lo que mejora la liquidez en caso de exigibilidad de fondos inmediatos. Gráfica 11 Liquidez inmediata y mediata 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Liquidez inmediata (activos líquidos / depósitos totales) Liquidez mediata (disponibles + inversiones)/ depositos totales Para la correcta administración de su liquidez, el Banco considera tres niveles fundamentales: estructural, táctico y de manejo de solvencia. Estos niveles Ie permiten cumplir con todas sus obligaciones; para lo cual desarrolla diversos escenarios que permitan visualizar diferentes evoluciones del activo y del pasivo; y así ajustar su estructura de fondeo y liquidez. Se preparan planes de contingencia para escenarios de stress. Riesgo de mercado El ALCO (Asset and Liability Management Committee) es el comité cuya gestión principal es analizar la gestión de la liquidez, rentabilidad del Banco y las condiciones del mercado. El Banco protege el valor de mercado de su patrimonio ante movimientos adversos de tasa de interés, de tal manera que dichos movimientos en ningún momento deterioren el valor de mercado del patrimonio por debajo del nivel de capital mínimo requerido para cubrir adecuadamente el riesgo en sus diferentes dimensiones (crédito, mercado, liquidez, y operativo). La cuantificación de riesgo de mercado se hace mensualmente por parte de la unidad de Riesgos usando la medida de VaR (Value at Risk). El monitoreo de estos límites se realiza mensualmente, y a su vez es presentado al Comité de Riesgos y Junta Directiva, bimensualmente. 3 Activos Líquidos / Depósitos Totales 4 (Activos Líquidos + Inversiones)/ Depósitos totales 10

11 Riesgo de solvencia A diciembre de 2014, la adecuación de capital se situó en 14.37% superior al 8.00% requerido por ley, sin embargo es inferior al ratio del sistema (CBI: 15.20%). La adecuación de capital evidencia un aumento de 3.94 puntos porcentuales con respecto a diciembre de 2013, producto del alza del patrimonio debido a la alta generación de utilidades de la institución, así como el aumento por reservas dinámicas requerido por las nuevas disposiciones (Acuerdo ) % Gráfica 12 índice de adecuación de capital 15.00% 10.00% 5.00% 15.20% 14.37% 8.00% 0.00% Índice de adecuación de capital Mínimo requerido Sector (CBI) A diciembre de 2014, los índices de solvencia se han fortalecido (Patrimonio / activos: 8.09% p.p vs 2013; Patrimonio / depósitos: 8.94% p.p. vs 2013; Patrimonio / cartera: 21.18% p.p. vs 2013) debido al aumento de las utilidades retenidas, dichos indicadores se encuentran por debajo del sistema a excepción de patrimonio sobre cartera crediticia (CBI: 10.61%, 14.57% y 17.33% respectivamente). La provisión dinámica regulatoria totalizó B/ millones, mientras que el exceso de reserva regulatoria fue de B/ millones. El Banco no distribuyó dividendos a la fecha de estudio. La estructura del capital se presenta a continuación. Cuadro 5 Estructura de Capital Banco Pichincha Panamá, S.A. Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Capital 55.7% 39.2% 30.8% 35.5% 28.5% Participación por revaluación en asociadas 0.0% 0.7% 0.0% 0.0% 0.0% Provisión dinámica regulatoria 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 4.9% Exceso de reserva regulatoria de crédito 0.0% 0.0% 0.0% 2.9% 6.5% Otras reservas 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Valuación en valores disponibles para la venta -6.5% -1.6% 10.3% 1.4% 0.1% Utilidades no distribuidas 50.9% 61.7% 58.9% 60.1% 60.0% Porcentaje total 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% Total capital (miles de B/.) 37,734 53,521 68,169 59,110 73,566 Patrimonio El patrimonio de Banco Pichincha Panamá, S.A., al cierre del cuarto trimestre de 2014, se situó en B/ millones y muestra un crecimiento de B/ millones (+24.45%), producto del fortalecimiento de las utilidades retenidas en B/ millones (+24.13%), provisión dinámica en B/ millones y exceso de reserva regulatoria en B/ millones ( %). Al cierre de diciembre 2014, el patrimonio está conformado principalmente por el capital pagado y las utilidades retenidas de la entidad. 11

12 Millones de B/. Millones e de B/. Gráfica 13 Evolución del activo, pasivo y capital 1, Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Total de activos Total de pasivos Total de patrimonio Resultados Financieros Al 31 de diciembre de 2014, los ingresos por intereses y comisiones totalizaron B/ millones y presentaron un aumento de B/ millones (+29.65%) con respecto a diciembre de Por otro lado, los gastos de intereses y comisiones disminuyeron a B/ millones y presentaron una baja de B/ millones (-6.00%) con respecto a diciembre de Por lo que el margen financiero bruto (Ingresos neto de intereses y comisiones) totalizó B/ millones y mostró un incremento de B/ millones ( %) interanualmente, lo que exhibe mejora en la eficiencia financiera debido al incremento de la tasa activa y al decremento de la pasiva. Este aumento considerable de ingresos y productos financieros, responde al alza de inversiones (+49.34%), a la vez que se redujeron las disponibilidades (-25.73%). A su vez se redujo la cartera en Ecuador (-12.46%) y aumentaron las colocaciones en otro países (+44.61%) las cuales devengan tasas más atractivas. La provisión para posibles préstamos incobrables aumentó B/ millones con respecto al mismo período del año pasado cuando fue negativa. Gráfica 14 Evolución de productos y gastos financieros Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 50% 40% 30% 20% 10% 0% Productos financieros Margen financiero neto Gastos financieros Los gastos generales y administrativos totalizaron B/ millones y presentaron un alza de B/ millones (+40.29%) principalmente en otros gastos que aumentaron debido al costo de administración de la cartera comprada. El índice de eficiencia operativa 5, fue de 68.29% y presentó un alza considerable de Margen Operacional Neto / Margen Operacional Bruto 12

13 Millones de B/. puntos porcentuales con respecto al mismo período de 2013 (58.90%), debido a que el aumento de los gastos administrativos (+40.29%) fue en menor proporción al alza del margen operacional bruto (+81.82%). La utilidad de Banco Pichincha Panamá, S.A., al 31 de diciembre de 2014 fue de B/ millones, y mostró un considerable incremento interanual de B/ millones, ( %). Dicho incremento se debe al cambio estructural de activos, donde las inversiones han tomado mayor importancia y la colocación en otros países, lo que ha hecho crecer los productos financieros. Gráfica Evolución de la utilidad neta Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Utilidad neta Utilidad neta / productos financieros Al 31 de diciembre de 2014 el indicador de rentabilidad sobre patrimonio (ROE) 6 se situó en 23.38% y presentó un aumento de puntos porcentuales con respecto a diciembre de 2013, debido a que el alza en utilidades ( %) fue más amplio que el incremento del capital (+24.45%). Con respecto al indicador de rentabilidad sobre activos (ROA) 7, mostró al período de estudio 1.77% y presentó una subida de puntos porcentuales con respecto a diciembre de Esto fue consecuencia del aumento de la utilidad, mientras los activos crecieron levemente (+7.30%). Gráfica 16 Gráfica 17 ROE ROA 120% 6% 100% 5% 80% 4% 60% 40% 23.38% 3% 2% 1.77% 20% 0% 14.50% 1% 0% 1.50% Banco Pichincha Panamá, S.A. Sector (CBI) Banco Pichincha Panamá, S.A. Sector (CBI) 6 Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio Promedio 7 Utilidad Neta Anualizada / Activos Promedio 13

14 Riesgo Crediticio La función del departamento de Riesgo de Crédito del Banco Pichincha Panamá, S.A. se enfoca en calificar los riesgos por su calidad y detectar los potencialmente problemáticos, determinar las probabilidades de riesgo y realizar controles, procedimientos y procesos que puedan poner en peligro la rentabilidad del mismo. En este sentido, el Banco posee un sistema adecuado para la administración del riesgo de crédito, en donde las decisiones de la administración relacionadas a la identificación y medición del deterioro de la cartera se toman de acuerdo a políticas y procedimientos documentados que reflejan principios de prudencia y consistencia. Riesgo Operativo El Banco ha desarrollado su política de gestión de riesgo operacional 8 con el objetivo de gestionar en forma independiente, adecuada y oportuna tales riesgos. Dicha política cuenta con el conocimiento de la alta administración y del directorio del Banco, y ha sido concebida cumpliendo con los requisitos establecidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá y Basilea II respecto a las buenas prácticas de administración del riesgo operacional. De acuerdo a lo anterior, el Banco entiende que requiere de una estructura formal que gestione sus riesgos operacionales, que esté encargada de asistir y velar por el adecuado cumplimiento de un proceso de gestión de riesgo en el cual se identifiquen, evalúen, monitoreen, mitiguen, controlen y comuniquen los diferentes riesgos operativos que puedan afectar el logro de los objetivos trazados. El Banco administra sus riesgos operativos mediante el modelo de gestión de Riesgo Operativo basado en un proceso que se enmarca en la identificación, clasificación y valoración de eventos de riesgo operativo, la determinación de políticas de mitigación y el monitoreo o seguimiento de su comportamiento. Tanto en operaciones, productos o servicios actuales como en los nuevos que se ejecuten. Se ha identificado procesos catalogados como claves y se priorizaron aquellos que deben ser analizados y controlados por el Modelo de Riesgo Operacional. Prevención de Blanqueo de Capitales Prevención de blanqueo de capitales Las políticas, principios, procedimientos y medidas internas en materia de Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiamiento del Terrorismo que rigen al Banco Pichincha Panamá, S.A. se encuentran de acuerdo a las normas de la Superintendencia de Bancos de Panamá. Las operaciones de Banco Pichincha Panamá, S.A. se ajustan a las disposiciones legales y normativa de la Superintendencia de Bancos de Panamá, así como a los instructivos y resoluciones emitidas por la Unidad de Análisis Financiero -UAF-. Entre las regulaciones para la prevención del blanqueo de capitales están el decreto ejecutivo No , el Código Penal, Leyes No , , , , , las recomendaciones del GAF 13 y las Circulares No , , , en cuanto a las revisiones de clientes y prospectos cliente en OFAC. 8 Se refiere a la posibilidad de que ocurra una pérdida debido a falta de sistemas internos, de tecnología o problemas con el personal. 9 El decreto Ejecutivo No. 52, enmarca las normas generales y definiciones con aplicabilidad a bancos, negocio de de banca, grupos bancarios, oficinas de representación y define a la Superintendencia de Banco como ente regulador. 10 La Ley No. 41, describe los tipos de delitos relacionados que constituye blanqueo de capitales, asimismo señala las penas que van de 5 a 12 años de prisión, y de 100 a 200 días de multas. 11 La Ley No. 42, detalla a los sujetos obligados a mantener en sus operaciones, la diligencia y el cuidado conducentes a impedir que dichas operaciones se lleven a cabo con fondos o sobre fondos provenientes de actividades relacionadas con el blanqueo de capitales. 12 La Ley No explica las medidas a tomar en contra del terrorismo. 13 Grupo de Acción Financiera de Sudamérica, es una organización intergubernamental de base regional que apoya a sus miembros en la implementación de las 40 Recomendaciones en ley nacional y en la creación de un sistema regional de prevención contra el lavado de activos y el financiamiento del terrorismo. 14

15 En lo referente a la política Conozca a su cliente el Banco debe saber cuál es el origen de los fondos que manejará por lo cual es indispensable realizar una debida diligencia al identificar el beneficiario final de la cuenta, cuál es el propósito y la naturaleza de la relación comercial, verificar las operaciones de sus clientes, y verificar el origen de los fondos. Para ello, los funcionarios comerciales del Banco deben visitar a los clientes para constatar la realidad y elaborar un reporte de visita a clientes de alto riesgo. En la política Conozca a su empleado es necesario que el Banco cuente con personal bien seleccionado, capacitado, motivado, controlado y consciente de su responsabilidad. En lo referente a la política Conozca a su Corresponsal el Banco efectúa una selección de los Bancos con quienes trabaja, se da especial énfasis a la prevención de blanqueo de capitales. El Banco no establecerá bajo ningún concepto relaciones financieras con bancos o corresponsales que no tienen presencia física en un territorio y no estén debidamente controlados y regulados. 15

16 Resumen de Estados Financieros Balance General Banco Pichincha Panamá, S.A. (En miles de Balboas) Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Total de activos 754, , , , ,693 Efectivo y efectos de caja Depósitos en bancos A la vista en bancos locales 1,004 1,922 1, ,283 A la vista en bancos en el exterior 98, , ,606 44,067 10,280 A plazo en bancos locales 2,300 14,600 6,400 6,200 8,100 A plazo en bancos en el exterior 10,000 27,005 46, , ,755 Total de depósitos en bancos 112, , , , ,417 Caja y depósitos en bancos 112, , , , ,732 Valores disponibles para la venta 305, , , , ,480 Valores mantenidos hasta su vencimiento 24, Valores permanentes Inversiones 329, , , , ,480 Préstamos 285, , , , ,279 Menos: reserva para pérdidas en préstamos 7,211 7,211 7,211 4,439 4,236 Cartera de créditos 278, , , , ,044 Inversiones en asociadas 24,713 14, Intereses acumulados por cobrar 6,190 6,570 6,804 6,861 4,122 Impuesto sobre la renta diferido Otros activos 2, ,506 2,313 Activos fijos Total de pasivos 716, , , , ,128 Depósitos de clientes 703, , , , ,023 Depósitos a la vista 84,246 90, ,181 87, ,939 Depósitos de ahorro 43,149 35,728 46,909 37,514 46,219 Depósitos a plazo 575, , , , ,865 Intereses acumulados por pagar 8,869 11,708 12,425 11,208 11,264 Acreedores varios y otros pasivos 4,440 4,572 4,837 5,023 1,840 Total de patrimonio 37,734 53,521 68,169 59,110 73,566 Capital 21,000 21,000 21,000 21,000 21,000 Participación por revaluación en asociadas Provisión dinámica regulatoria ,570 Exceso de reserva regulatoria de crédito ,736 4,795 Otras reservas Valuación en valores disponibles para la venta (2,468) (864) 7, Utilidades no distribuidas 19,202 32,997 40,167 35,553 44,130 Total de pasivo y patrimonio 754, , , , ,

17 Estado de Resultados Banco Pichincha Panamá, S.A. (En miles de Balboas) Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Productos financieros 33,614 44,181 35,579 37,606 48,757 Productos por préstamos 25,396 32,092 22,803 26,204 38,983 Producto por depósitos en bancos ,093 3,090 5,757 Inversiones 7,144 10,729 9,705 7,496 3,095 Productos por inversiones 7,144 10,729 9,705 7,496 - Comisiones por servicios Gastos financieros 25,367 26,520 28,323 27,278 25,641 Intereses sobre depósitos 25,312 26,459 28,256 27,217 25,436 Comisiones Margen financiero neto 8,247 17,661 7,256 10,328 23,116 Reversión de provisión por pérdida en préstamos Provisión para posibles préstamos incobrables 1, (1,434) 450 Reserva por deterioro de inversiones 1, Ingreso neto de intereses y comisiones 5,847 17,661 7,256 11,762 22,667 Otros ingresos (gastos), neto 666 (4,862) Ganancia (pérdida) neta en venta de inversiones disponibles para la venta 104 (5,873) Dividendos Otros auditados Margen operacional bruto 6,513 12,799 8,145 12,661 23,020 Gastos generales y administrativos 2,950 3,589 3,695 5,204 7,300 Margen operacional neto 7,228 14,188 7,112 7,458 15,720 Impuesto sobre la renta, neto Utilidad neta 7,230 14,062 7,103 7,311 15,