Importancia de la Inversión Privada. Enzo Defilippi Viceministro de Economía Ministerio de Economía y Finanzas

Transcripción

1 Importancia de la Inversión Privada Enzo Defilippi Viceministro de Economía Ministerio de Economía y Finanzas

2 El liderazgo económico del Perú en la región durante la última década se asocia al desempeño de la inversión privada Tasa de inflación promedio (%) LA6: Crecimiento e Inflación / (Promedio) Perú: Producto Bruto Interno (Variación % anual) -,5 México Brasil Chile,3 Uruguay Colombia Perú Tasa de crecimiento promedio (var. % anual) 6, Consensus Forecast LA6: Crecimiento 21 y 215 1/ (Var. % anual) 2, -,3,6 3, 3,3 3,3 3,1 Perú: Inversión Privada (Variación % anual) 6, ,1 2,8 2,7 1,8 12, ,1-1,2 Perú Colombia Uruguay México Chile Brasil 1/ LA6 se refiere a los seis países de Latinoamérica que han adoptado el marco formal de Metas Explicitas de Inflación y tienen un mercado de capitales relativamente desarrollado. La lista incluye: Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay. Fuente: BCRP, FMI-WEO (abril 215), Consensus Forecasts (mayo 215). 2

3 la cual destaca en relación al resto de países de la región ,2 LA6 1 : Inversión Total 199 (% del PBI) 2, 2, 19, ,6 LA6 1 : Inversión Total 21 (% del PBI) 2, 22,1 21,9 21,5 2, 15 13,9 13, Chile Brasil México Colombia Perú Uruguay Perú Colombia Uruguay México Chile Brasil La inversión privada ha demostrado ser el principal motor para el crecimiento del PBI. Perú es actualmente un líder regional en términos de acumulación de capital como porcentaje del PBI, a partir de tener uno de los niveles más bajos en los años 9. Esta tendencia continuará gracias a la inversión en proyectos de infraestructura a gran escala y los proyectos mineros. 1/ LA6 se refiere a los seis países de Latinoamérica que han adoptado el marco formal de Metas Explicitas de Inflación y tienen un mercado de capitales relativamente desarrollado. La lista incluye: Brasil, Chile, Colombia, México, Perúy Uruguay. Fuente: BCRP, FMI-WEO (abril 215). 3

4 La inversión privada explica una parte importante del crecimiento. Su nivel adelanta altas tasas de crecimiento Producto Bruto Interno e Inversión Privada (Variación % anual) Crecimiento luego que Inversión alcanza 25% del PBI (Var. % anual) País Inversión privada (eje der.) Año en que el alcanzó 25% del PBI PBI Crecimiento promedio 5 años posteriores Crecimiento mundial promedio 5 años posteriores Chile ,3 2,7 2,8 Taiwán 198 6, 2,9 16, 3,9 12,5 Inversión Pública Inversión Privada 2,,7 Inversión Privada y Pública (% del PBI) 19,, 17,8 3,1 15,7 15, 1,7 2,1 2, 5,,8 25,8 18,7 19,2 2, 2,9 2, En el caso del Perú La inversión alcanzó el 25% del PBI en 212, El crecimiento mundial promedio para los próximos 5 años es de menos de % 26,7 25,9 5, 5,8 5, Singapur 198 6,9 2,9 Fuente: BCRP, FMI.

5 Cuáles son las perspectivas de la inversión en el Perú?

6 En el frente interno, la puesta en operación de megaproyectos de infraestructura impulsará la inversión pública y privada APPs adjudicadas por ProInversión (Millones de US$ con IGV) 2 Por adjudicar (Millones de US$) Monto de inversión adjudicado (Millones de US$) Número de proyectos Formación Bruta de Capital del Gobierno General (Millones de US$, Participación) US$ US$ ,1 17, 93,9 GL 37, GR 18,9 GN 26, Obra pública APP Obra pública: 83, En el presente Gobierno se han adjudicado 28 proyectos APP en distintos sectores por un monto superior a los US$ 2 mil millones (con IGV). Destacan: Línea 2 del Metro de Lima y Callao (US$ millones) 3. Adjudicado el 21. Gasoducto Sur Peruano (US$ 5 79 millones). Adjudicado el 21. Aeropuerto Internacional de Chinchero (US$ 775 millones) 5. Adjudicado el 21. Línea de Transmisión Moyobamba - Iquitos (US$ 589 millones). Adjudicado el 21. Proyecto de irrigación Chavimochic Etapa III (US$ 677 millones). Adjudicado el 213. Longitudinal de la Sierra - Tramo 2 (US$ 651 millones). Adjudicado el / Información al / Se asume que todos los conceptos del monto de inversión están afectos al IGV. 3/ Incluye la inversión opcional de la tercera etapa. / Se asume el monto de inversión potencial en el proyecto. 5/ Considera la inversión adicional gatillada por demanda de US$ 12 millones con IGV. Fuente: ProInversión, MMM

7 A esto se suman factores: (i) anuncios de inversión a ejecutarse desde este año Anuncios de proyectos de inversión (Millones de US$) Sectores Minería 1 8 Hidrocarburos 7 22 Electricidad 617 Infraestructura 57 Industrial 2 8 Otros sectores 7 37 Total inversiones: US$ 8 millones Fuente: Reporte de Inflación: BCRP, mayo

8 (ii) la entrada en etapa de producción de proyectos mineros 2 Producción de cobre registrada y proyectada al 217 (Miles de TM) Explicado por Toromocho, Constancia, Las Bambas y Ampliación de Cerro Verde Proyecto Toromocho Constancia Las Bambas Amp. de Cerro Verde Máxima producción por año 275 TMF 82 TMF TMF 272 TMF P 217P Más de 1 toneladas por año P: Proyectado. Fuente: MINEM, MEF. 8

9 (iii) la mayor competitividad minera 2,5 2, 1,5 1, Costo de Producción (cash cost) de Cobre (US$/lb) 2,13 1,76 1,7 1,57 1,11 33% por debajo del promedio mundial Tarifas eléctricas a clientes industriales (cus$/kwh) Perú Promedio Latam Chile 7,5 1,8 11,5,5 Colombia 12,, 1,662 1,662 1,662 1,662 1,662 México 17, / Se considera clientes industriales a aquellos que consumen más de 5 mil kw por hora. Al 1T215. Fuente: Cochilco, Osinergmin, Morgan Stanley Research. 9

10 que potenciaría los proyectos mineros a nivel nacional Total inversiones: US$ 21,698 MM (1.7% del PBI) La Granja (Cobre) (US$ 1, MM) Shahuindo (Oro) (US$ 132 MM) Invicta (Oro) (US$ 93 MM) Inmaculada (Oro - Plata) (US$ 27 MM) Tambomayo (Gold, silver) (US$ 256 MM) Ampliación Cerro Verde (Cobre) (US$,6 MM) Quellaveco (Cobre) (US$ 3,3 MM) Ampliación Toromocho (Cobre) (US$ 1,32 MM) Las Bambas (Cobre) (US$ 7, MM) Constancia (Cobre) (US$ 1,8 MM) Ollachea (Oro) (US$ 17 MM) Ampliación Toquepala (Cobre) (US$ 1,2 MM) Fuente: MINEM, Empresas. 1

11 y (iv) la necesidad de cerrar brechas existentes de infraestructura, en línea con el objetivo estratégico de entrar a la OCDE INFRAESTRUCTURA ECONÓMICA TRANSPORTES Carreteras, Pavimentadas (% del total de carreteras) Promedio LATAM Perú Brasil Chile México OCDE 8, 6,, 2, - ENERGÍA Consumo Energía Eléctrica (kwh per cápita) Perú Promedio LATAM Brasil Colombia Chile México OCDE Acceso a Agua Potable (% Población) Perú SANEAMIENTO Promedio LATAM Brasil Colombia Chile México OCDE INFRAESTRUCTURA SOCIAL EDUCACIÓN Gasto Público en Educación (% del PBI) 6 Promedio LATAM 2 - Perú Brasil Colombia Chile México OCDE, 3, 2, 1, SALUD Gasto en Salud per Cápita (US$ corrientes) - Perú Promedio LATAM Brasil Colombia Chile México OCDE INTERIOR Número de Policías (por cada 1 mil habitantes) 6 2 Perú Promedio LATAM Brasil Colombia Chile México Fuente: : Banco Mundial, WEO, Cifras promedio últimos 3 años 11

12 Qué medidas se han adoptado para promover la inversión en el Perú?

13 Construcción de un marco normativo para dinamizar las inversiones públicas y privadas Ley de Promoción de Mercado de Valores Ley 35 Creación del Comité Especial de Proyectos de Inversión Pública en PROINVERSION Ley Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia Fiscal Ley 399 Ley de Servicio Civil Ley 357 Reglamentación de la Ley N 2923 de Obras por Impuestos (OxI) DS EF Ley de Presupuesto Público para el Año 21. Ley 311 Medidas para la Promoción y Dinamización de la Inversión. Ley 323 Nueva Ley de Contrataciones del Estado. Ley 3225 Nuevo reglamento de APP DS EF Reglamento del artículo 17 de la Ley Nº 326, que incorpora a las entidades del Gobierno Nacional al mecanismo de Obras por Impuestos Decreto Supremo Nº EF Ley de Promoción de las Inversiones para el Crecimiento Económico Sostenible Ley N 3237 Dic. 212 May. 213 Jun. 213 Jul. 213 Oct. 213 Dic. 213 Ene. 21 Mar. 21 Jun. 21 Jul. 21 Nov. 21 Dic. 21 Ene. 215 May. 215 Reducción de plazos para la emisión del CIRA DS PCM Necesidad pública de ejecución de 69 proyectos. Ley 325 Ley para Facilitar la Inversión, Impulsar el Desarrollo Productivo y el Crecimiento Empresarial. Ley 356 Reducción de procedimientos en materia ambiental EIA. DS PCM Creación de un equipo especializado de seguimiento de la inversión del MEF. DS EF En el 213, PROINVERSIÓN adjudicó 11 proyectos bajo APP por un monto de inversión de US$ millones con IGV Modificación a la Ley de Asociaciones Público Privadas (APP) Ley 3167 Ley que Establece Medidas para Promover el Crecimiento Económico. Ley 326 Ley que Promueve la Reactivación de la Economía Ley 3296 Modificación al Reglamento de APP Decreto Supremo N EF En el 21: PROINVERSION adjudicó 1 proyectos bajo APP por un monto de inversión de US$ 1 27 millones con IGV. Reforma de gestión del Estado Reformas para la mejora de la productividad Impulso al crecimiento económico Reforma en política fiscal Impulso de la inversión privada y pública en el desarrollo de infraestructura y prestación de servicios públicos Fuente: MEF, Congreso de la República, Proinversión. Actualizado a junio

14 Entre las medidas, destaca la creación del Equipo Especializado de Seguimiento de la Inversión (EESI) Las funciones principales del EESI son: Realizar el acompañamiento y seguimiento de los proyectos de inversión priorizados a fin de asegurar suejecución conforme a los cronogramas establecidos. Identificar los problemas y trabas que afectan la ejecución de los proyectos de inversión y recomendar soluciones en forma transversal. Cuenta con un Banco Especializado deproyectos conteniendo 22 proyectos, de los cuales 53 han sido priorizados por un total de más de US$ 76 mil MM. Lista priorizada de proyectos: montos de inversión por sectores (US$ Millones) Lista priorizada de proyectos: montos de inversión por sectores (Participación) Fuente: Perupetro, MINEM, MTC, MVCS 1

15 Con esto, viene existiendo un gran impulso para la promoción de proyectos de infraestructura Principales proyectos adjudicados y por adjudicar por Proinversión en el 215 (US$ MM) Proyectos por adjudicar en el 215, según sector 1 8 1, I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Adjudicado Por adjudicar Fuente: ProInversión (Al ). 15

16 En adelante, cuáles son las perspectivas?

17 Aunque 215 inicia con revisión a la baja en perspectivas de crecimiento por corrección en precios de materias primas % 9% 8% 7% 6% 5% % 3% 2% 1% % Economías Emergentes: proyección PBI 215 (Var. % anual) 8,9 6,6 6,6 Emergentes Asia 3,6 2,9 2,9 El FMI redujo sus proyecciones de crecimiento para el 215 Promedio Octubre 21 Abril 215 Emergentes Europa,1 2,2 ALC,9 Estructura de las exportaciones (% de las exportaciones totales, 21) 1% 22% 17% 51% 1% 3,9 3, 3,1 Alianza Pacífico 53% 3% 51% 8% % Perú Chile Colombia Petróleo y Derivados Cobre Oro Resto Emergentes: Exportaciones de Materias Primas (% de las exportaciones de bienes, 213) , América Latina y el Caribe -15,2 3, Europa y Asia Central 3,2 Total Emergentes Cotización de materias primas 1-8,3 7,1 (Var. % anual) Oro (US$/oz.tr.) Cobre ( US$/lb.) Petróleo (US$/bar.) -,5 -,3-15,9 17,3 Asia oriental y el Pacífico -2,8-7, 9,7 1S21 2S21 Var. Acum / Var. Acum. 215 es la variación vs Fuente: FMI- WEO abril 215, Bloomberg, CEPAL, Banco Mundial, Trade Map. 17

18 (i) las perspectivas del país siguen siendo positivas FMI: Proyecciones de Crecimiento PBI (Var. % anual) Perú: Calificación Soberana (Deuda de largo plazo en moneda extranjera) Perú Colombia Chile Mexico Uruguay Brasil A3 29 Baa1 27 Baa25 Baa3 23 Moody's S&P Fitch Grado de inversión P 216P 217P 218P 219P Ba121 Ba219 Ba317 B1 15 Perspectivas S&P Fitch Moody's Estable Estable Estable Moody s: Reformas - progreso y avances AL6 1 : Facilidad de hacer negocios según DB 215 (Ranking sobre 189 países) Chile (Aa3) México (A3) Perú (A3) Colombia (Baa2) Uruguay (Baa2) Brasil (Baa2) Paraguay (Ba1) Panamá (Baa2) Costa Rica (Ba1) Argentina (Ca) Venezuela (Caa3) Continuo desarrollo positivo Estancamiento Desarrollo negativo Colombia Perú México Chile Uruguay Brasil Retroceso en las Reformas Primera Generación Segunda Generación / AL6: se refiere a Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay. P: Proyección de crecimiento estimada por el FMI. Fuente: FMI, WEO abril 215, S&P, Fitch, Moody s, Banco Mundial, Doing Business 215 Going Beyond Efficiency. 18

19 y (ii) contamos con fortalezas macroeconómicas que destacan en la región y están disponibles para ser utilizadas Perú: Fondo de Estabilización Fiscal (US$ Millones) Reservas Internacionales - Abril 215 (% del PBI del 21) ,7% del PBI 3, Colombia Chile México Prom. LA5 Brasil Perú Deuda Pública Bruta (% del PBI) ,2 65,2 5, 6, 51,6 51,7 38, 35,8 12,8 13,9 19,6 2,1 ALC Fuente: Bancos Centrales, FMI Fiscal Monitor (abril 215), MEF. 19

20 Importancia de la Inversión Privada Enzo Defilippi Viceministro de Economía Ministerio de Economía y Finanzas