Actualización de los posibles escenarios de la tendencia de precios para la temporada 2015/16

Transcripción

1 Actualización de los posibles escenarios de la tendencia de precios para la temporada 2015/16 Por Esther Eskenasy Analista de Mercado 2 de febrero del 2016

2 Situación Macro Económica Mundial El año 2016 abrió con los mercados cotizándose de manera turbulenta por tensiones políticas y el desplome de los precios del petróleo. Los especuladores han sido agresivos vendedores en los mercados Los mercados han tenido un comportamiento mas volátil desde la crisis financiera del 2008 Oferta de petróleo en niveles record causaron el colapso de los precios, todas las materias primas retrocedieron. Se elimina el embargo a Iran para exportar petroleo Cambio climático La administración atmosférica y oceanográfica de Estados Unidos NOAA dijo que el 2015 es el año mas cálido desde que tiene records a partir de Debido al fenómeno del Niño El invierno entro con retraso en Estados Unidos y Europa seguido por las peores tormentas desde El riesgo climático permanece.

3 Situación Macro Económica Mundial Recesion económica en Brasil, la peor de un siglo causa devaluación del real que cae a niveles históricos. La economía de China retrocede a su nivel mas bajo en 25 años. Condiciones extremas de volatilidad en todos los mercados. Índice de materias primas retrocede 23.4% durante el 2015, el café retrocede 23.90%, el petróleo 30.4%. Solo en enero el petróleo bajó otro 25%, el café y el índice de materias primas bajan 12%. La economía de Estados Unidos fue mas lenta durante el ultimo trimestre del 2015 por la firmeza del dólar. China anuncia paquetes de estimulo para la economía, Europa lo anunció en Diciembre, El Banco de Japón anuncio el viernes un paquete de estímulo monetario para evitar que la economía permanezca lenta.

4 Panorama actual del Mercado La tendencia bajista a largo plazo lleva 14 meses. Un posible fondo confirmado durante el mes de enero en el MACD puede empezar a estabilizar los precios. El mercado está influenciado por el comportamiento del Real/USD, el clima en Brasil y el índice de materias primas. Brasil - exportaciones récord para las cosechas 2013/14 y 2014/15, mantiene el ritmo alto de exportaciones para el 2015/16 para tomar ventaja de la devaluación. La sequía en Brasil no fue tan severa en la producción de la cosecha 2014/15. Colombia revisó alcistamente la producción de la temporada 2015/16. Las ventas de los productores son más lentas durante la mas reciente caída de precios. Se anticipa una recuperación de la demanda de café para esta temporada.

5 Comportamiento mensual del CRB Índice de Materias Primas desde 1994 a enero del 2016 Yearly Price USD SAR,.TRJCRB, Trade Price, 0.02, 0.02, /12/2016, Line,.TRJCRB, Trade Price(Last) 31/12/2016, Auto

6 Gráfica del comportamiento mensual de los Precios del barril de Petróleo desde 1994 a enero del 2016 Monthly CLc1 BarOHLC, CLc1, Trade Price 31/01/2016, 37.60, 38.39, 26.19, /01/ /02/2017 (NYC) Price USD Bbl RSI, CLc1, Trade Price(Last), 9, Exponential 31/01/2016, Value USD Bbl Auto Auto

7 Gráfica Mensual del Contrato C desde 1998 hasta enero del 2016 Monthly BarOHLC, ICE COFFEE MAR6, Trade Price 31/01/2016, , , , BBand, ICE COFFEE MAR6, Trade Price(Last), 20, Simple, /01/2016, , , SMA, ICE COFFEE MAR6, Trade Price(Last), /01/2016, SMA, ICE COFFEE MAR6, Trade Price(Last), /01/2016, SAR, ICE COFFEE MAR6, Trade Price, 0.02, 0.02, /01/2016, Price USc Lbs Auto RSI, ICE COFFEE MAR6, Trade Price(Last), 9, Wilder Smoothing 31/01/2016, Value USc Lbs Auto MACD, ICE COFFEE MAR6, Trade Price(Last), 5, 20, 9, Simple 31/01/2016, , Value USc Lbs Auto

8 Diferenciales de Referencia Según el CCC al 29 de enero de 2016 Colombia supremos 16 a 17 Guate Prime 15 Guate X Prime 26 Guate HB nd Guate SHB 47 a 48 Costa Rica Hbean 45 Costa Rica SHBean 55 SHG Honduras 8 a 9 1 de febrero del 2016

9 Existencias certificadas de café del ICE

10 Cuadro comparativo de exportaciones según la OIC Cuadro Comparativo según la OIC de las Exportaciones de café de Brasil, Vietnam, Colombia, Mexico, Centroamerica, Perú e Indonesia comparado a las exportaciones totales a todos los destinos desde temporada 2014/15 (oct- dic) a 2015/16 (oct- dic ) en millones de sacos de 60 kilos Ranking y participacion % Año 2014/ /16 Exportaciones Totales Brasil Viet nam Colombia Mexico Centroamerica Perú Indonesia Total Exportaciones Cent. America % de Cent Ame s/ Tot Exportaciones 4.0% 5.0% RANKING/PUESTO COMO EXPORTADOR MUNDIAL Brasil 1 1 Vietnam 2 2 Indonesia 4 4 Colombia 3 3 Perú 5 Participacion % Brasil 37.07% 37.80% Vietnam 20.98% 18.22% Indonesia 6.65% 4.96% Colombia 11.62% 12.92% Total tres paises 76.3% 73.9% 29 de enero del 2016 Elaborado: Por el departamento de Analisis de Mercado/ANACAFE

11 Cuadro de la estimación de la Producción y Consumo Total y Existencias Finales de Café según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos -USDA- En millones de sacos de 60 kilos Desde temporada 1975/76 hasta 2015/16 PRODUCCIÓN TOTAL CONSUMO ESTIMADO EXISTENCIAS FINALES Millones de sacos de 60 kg / / / / / / / / /16 Año Cafetalero Diciembre 18, 2015

12 Las Exportaciones del Este Africano se recuperan durante el primer semestre del 2015/16 Exportaciones por parte de la Asociación de Paises del Este Africano según OIC Desde temporada 2014/15 hasta 2015/16 (Oct-Diciembre) en miles de sacos de 60 kilos 2014/ /16 Burundi Rep. Congo 0 0 Etiopia Kenya Malawi 5 3 Rwanda Tanzania Uganda Zambia 1 0 Zimbabue 3 2 TOTAL 1,826 2,074 % de cambio Fuente: OIC Preparado : Análisis de Mercado / ANACAFE Actualizado el 29 de enero de 2016

13 El café ha tenido dos ciclos alcistas década del 50 y 70 Oficina Nacional de Estudios Económicos de Estados Unidos

14 El café en términos reales es una de las materias primas más devaluadas del planeta

15 Brasil La peor recesión e inestabilidad política de un siglo. debilidad del real sigue siendo un incentivo para exportar. El Ministro de Agricultura dijo que los créditos al sector agrícola bajaron durante la cosecha 2015/16 debido a la crisis económica. Las ventas de fertilizantes se reducen durante el 2016 en 6% No hay incentivo para guardar inventarios debido a la crisis política Lluvias aisladas han fomentado la floración y espiga de la temporada 2016/17 la cual preliminarmente ha sido estimada en un rango de 50 a 60 millones de sacos. MDA reporta que el estado de Espiritu Santo ha recibido menos lluvias se anticipa clima seco para los próximos 10 días. El CONAB estimo la producción de la temporada 2016/17 en 49.7 a 51.9 millones de sacos de 60 kilos. El Consejo Nacional de productores CNC dijo que las existencias de café a finales de marzo estarán en un rango de 4 a 6 millones de sacos Cecafe estimó las exportaciones de la temporada 2014/15 en una cifra record de 36.9 millones de sacos, las exportaciones se mantendrán altas también para la temporada 2015/16 pero empezaran a disminuir a partir de junio cuando bajen las existencias. Las exportaciones de Brasil no coinciden con las bajas estimaciones de producción del CONAB.

16 Gráfica del comportamiento mensual del real brasileño desde el año 2000 hasta enero del 2016

17 Vietnam e Indonesia Vietnam está reteniendo café de acuerdo a fuentes de la industria ya que los precios actuales en el mercado de robustas se encuentran por debajo de los costos de producción. Ha importado anualmente desde 450,000 a 160,000 sacos durante los últimos 3 años Está invirtiendo en sistemas de irrigación lo que ha mitigado el impacto de la sequía Cafetales viejos están siendo renovados por árboles de pimienta Debido a los altos diferenciales del café robusta de Vietnam y menores exportaciones, los tostadores pudieran tener un incentivo de regresar al café arábico. En Indonesia clima seco puede impactar la producción de la temporada 2015/16. Desde 1880 las temperaturas en Vietnam e Indonesia se han incrementado 1 C de acuerdo a la NASA.

18 Colombia Se estima que 70% del parque cafetero ha sido renovado, el programa de renovación de cafetales continuará en el Altos costos de producción, el mercado mantiene el costo de producción los productores se quejan que ya no tienen utilidades Escasez de mano de obra. La Cosecha 2015/16 fue revisada en enero alcistamente a 14.2 millones de sacos por la Federación Colombiana de Cafeteros. La devaluación del peso, incentiva las exportaciones. No tienen infraestructura para almacenar inventarios MDA weather services reporta que las principales zonas productoras han recibido 10% de las lluvias normales

19 Nuevas tendencias de consumo Se inicia la tercera ola del mercado que exige cada vez café de mejor calidad. La primera ola surgió desde 1960, pero se consolidó con la gran baja de precios la década pasada (Starbucks inicio la segunda ola). Se refiere a una nueva cultura de café que tiene que ver con el estado de las plantaciones, alturas, variedades, proceso, tueste y baristas. Fotos New York Times

20 Starbucks abrirá 2,500 tiendas en China durante los próximos 5 años para un total de 4,500 tiendas

21 Nuevas tendencias de consumo McDonalds lanza desayunos todo el día en Estados Unidos

22 Escenario 1

23 Escenario 2

24 Escenario 3 se daría solo si el real sube o el dólar baja el mercado se ajustaría a la tasa de cambio

25 Muchas Gracias!!!