Emisión de Bonos Ordinarios. Organización Terpel S.A. Enero 2015

Transcripción

1 Emisión de Bonos Ordinarios Organización Terpel S.A. Enero 2015

2 Advertencia Este documento puede contener declaraciones de revelaciones futuras relacionadas con Organización Terpel S.A. ("Organización Terpel" o la "Compañía") y sus subordinadas, las cuales han sido realizadas bajo supuestos y estimaciones de la administración de la Compañía. Organización Terpel no asume obligación alguna de actualizar o corregir la información contenida en esta presentación. La emisión de bonos ordinarios de Organización Terpel (la "Emisión"), sobre la cual versa la promoción objeto de esta presentación, fue aprobada mediante Resolución 0009 del 7 de enero de 2015 de la Superintendencia Financiera de Colombia. En cumplimiento al artículo del Decreto 2555 de 2020 se indica que los bonos ordinarios que se promueven se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores RNVE. La información de esta presentación está incluida en el prospecto de información de la Emisión, y no constituye una oferta pública vinculante. En consecuencia, no se pueden realizar negociaciones sobre los bonos ordinarios hasta que la oferta pública sea oficialmente comunicada a sus destinatarios. El prospecto de información deberá ser consultado por los futuros inversionistas. Salvo que se indique lo contrario, la fuente de las cifras y de los cálculos incluidos en esta presentación es Organización Terpel. Igualmente las cifras contenidas en esta presentación son a septiembre 30 de 2014 salvo que se indique lo contrario. El capítulo 7 del prospecto de información contiene una descripción de algunos riesgos que el inversionista debe tener en cuenta para tomar la decisión de participar en la Emisión. Dichos riesgos incluyen aspectos relacionados con la Compañía, su actividad y su entorno de negocios, y pretenden identificar algunas situaciones que pueden afectar su condición financiera o sus resultados. 2

3 Organización Terpel en grandes números Crecimiento de los ingresos de 19% anual entre 2010 y 2013, alcanzando COP 11 billones a sep-14 Sólido desempeño financiero generando un EBITDA de COP 404 mil millones a sep-14 Calificación de riesgo corporativo y de la emisión AAA (col) Mayor distribuidor de combustibles en Colombia 44% Part. Mdo. combustibles líquidos* 47% Part. Mdo. GNV* Presencia en 6 países de la región en diferentes líneas de negocio La más extensa red de Estaciones de Servicio en Colombia EDS entre combustibles líquidos y GNV Ventas MM Glns de combustible, 288 MM m³ de GNV y 5,3 MM Glns de lubricantes (*) Cálculos Emisor. Datos a septiembre de (**) Fuente: Revista Gerente, mayo de 2014 en: 3

4 Agenda 1. Información corporativa 2. Terpel en Colombia 3. Información financiera relevante 4. Por qué invertir en Terpel? - Características generales de la Emisión 4

5 1. INFORMACIÓN CORPORATIVA 5

6 Terpel, 46 años de constante crecimiento y expansión INCURSIÓN NEGOCIO MARINOS Y AVIACIÓN. FABRICA DE LUBRICANTES ADQUISICIONES Y OTROS NEGOCIOS ADQUIERE CONTROL 1ª EMISIÓN DE BONOS AAA LISTADA EN LA BVC NACE TERPEL B/MANGA CREACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL CONSTITUCIÓN DE SIE ADQUISICIÓN GAZEL INCURSIÓN REPUBLICA DOMINICANA FUSIÓN TERPEL GAZEL FUSIÓN POR ABSORCIÓN SIE, PRONERGÍA Y TERPEL DEL CENTRO 6

7 COPEC una de las compañías más grandes de Chile, principal accionista y un jugador de largo plazo Representa ~9% de la capitalización bursátil del total del mercado en Chile (USD 14,8 Billones)* SECTOR FORESTAL SECTOR COMBUSTIBLES SECTOR PESQUERO OTRAS INVERSIONES OTROS 99,98% 99,99% 81,93% 99,87% 58,51% 50,00% Fuente: COPEC Bank Meeting Presentation, septiembre 4 de 2014 (*) Datos al 9 diciembre de Presentación Corporativa COPEC, diciembre

8 Estructura de Gobierno Corporativo ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS JUNTA DIRECTIVA 7 Miembros Principales Organismos de control Revisoría fiscal Comité de auditoria & buen gobierno corporativo Lorenzo Gazmuri Schleyer Jorge Andueza Fouque Ramiro Méndez Urrutia Leonardo Ljubetic Garib José Oscar Jaramillo Botero Tulio Rabinovich Manevich Gabriel Armando Sánchez * Comité de compensación y beneficios Auditoría interna Autoridades (SFC) PRESIDENTE (*) Miembro independiente 8

9 Equipo directivo con amplia experiencia en la industria S y l v i a E s c o v a r P r e s i d e n t e 1 1 a ñ o s K e n n e t h S i e f k e n V P M e r c a d e o 1 2 a ñ o s D a n i e l P e r e a V P A s u n t o s C o r p o r a t i v o s y L e g a l e s 8 a ñ o s T o n y Q u i n t e r o V P C o m e r c i a l C o m b u s t i b l e s 1 6 a ñ o s O s c a r B r a v o V P F i n a n z a s C o r p o r a t i v a s 9 a ñ o s J u a n P a b l o G i r a l d o V P L u b r i c a n t e s 6 a ñ o s M a r i a M e r c e d e s C a r r a s q u i l l a V P G e s t i ó n H u m a n a 2 a ñ o s J o s é C a r l o s B a r r e t o V P O p e r a c i o n e s y L o g í s t i c a 7 a ñ o s 9

10 Pilares de la estrategia corporativa Uno de nuestros objetivos y propósitos es que para el 2017, contemos con un equipo altamente efectivo, que además nos permita llegar a ser líderes en el mercado, con un posicionamiento de marca mejorado, y que se nos llegue a reconocer como la primera empresa de La mejor infraestructura distribución de combustibles en términos de servicio y además por nuestro compromiso por el país. LÍNEAS DE NEGOCIO El mejor servicio EDS Lubricantes Aviación Tiendas El mejor precio Clientes industriales Flotas Marinos 10

11 Amplia cobertura nacional y regional Ranking No. No % Part. Mercado 44% EDS 47% GNV 71% Aviación Líneas de negocio % % % (GNV) % * (GNV) % Aviación GNV: Gas Natural Vehicular Fuente: Cálculos Emisor. Cifras a septiembre de 2014 (*) México Distrito Federal = 100% 11

12 2. TERPEL EN COLOMBIA (*) (*) El mapa muestra las ciudades en donde Organización Terpel tiene presencia. 12

13 Participación de mercado Participación de mercado Terpel* Sep. 14 Volumen ventas combustibles líquidos Crecimiento volumen Terpel Vs. Mercado* Participación de mercado Gazel ** Sep. 14 Volumen ventas GNV Crecimiento volumen Gazel Vs. Mercado ** (*) Fuente: Ministerio de Minas y Energía y Volumen DAF (Ministerio de Hacienda). Cálculos realizados por el Emisor. (**) Fuente: Terpel. Cifras equivalentes en galones. La participación de mercado se ha visto impactada en combustibles líquidos por la sustitución a otras fuentes de generación de energía en clientes de industria y en Gas por la agresiva actividad promocional de la competencia. 13

14 Negocio diversificado que va más allá de distribuir combustible 14

15 Estaciones de servicio (EDS) Líder en el mercado Amplia cobertura del territorio nacional: presencia en 30 departamentos Contribución del 77% de la utilidad bruta Representa 66% del volumen y 61% del CAPEX de Colombia 400 EDS CON NUEVA IMAGEN A DICIEMBRE 2014 VOLUMEN TERPEL INDIVIDUAL MM Glns 94 GNV Líquidos % Propias Aliados comerciales 90% sep-14 (*) Fuente: Ministerio de Minas y Energía y Volumen DAF (Ministerio de Hacienda). Cálculos realizados por el Emisor 15

16 Servicios Complementarios Nuevo modelo de tiendas de conveniencia, con un sello de sabor latino, local y casero. Moderno, ágil y novedoso sistema de auto lavado de carros. Servicio rápido y ágil donde se resuelven las necesidades del camino y con servicio 24 horas. Autoservicio que le ofrece a los clientes maquinas dispensadoras, cajeros, internet, expedición de SOAT y llamadas nacionales e internacionales. Otros SSCC Amplia red de cajeros, montallantas y zonas de juego especiales para niños, que complementan la oferta de servicios de Terpel. 220 BAÑOS REMODELADOS, cumpliendo con nuestra propuesta de valor (*) Datos a diciembre de

17 Lubricantes Lubricantes automotrices con tecnología de ultima generación y amigables con el medio ambiente Participación de mercado en el canal retail del 21%* Planta en Bucaramanga suple el mercado local y las exportaciones a Ecuador Contribución del 7,3% de la utilidad bruta Representa 0,4% del volumen y 6% del CAPEX de Colombia Certificaciones API American Petroleum Institute Productos con última tecnología de especificación VOLUMEN MM Glns 6,2 7,1 7,3 7,3 5, sep-14 (*) Fuente: AC Nielsen. Datos a septiembre de

18 Clientes industriales VOLUMEN MM Glns 167,2 188,6 210,5 264,6 165,9 Presencia en los segmentos de minería, petróleo, transporte, construcción y agroindustria Participación de mercado de 31% sep-14 Suministro de combustible a más de 400 clientes industriales Contribución del 6,6% de la utilidad bruta Representa 13% del volumen y 1% del CAPEX de Colombia Fuente: Cálculos realizados por el Emisor. 18

19 Aviación VOLUMEN MM Glns 175,5 178,4 222,2 251,0 203,2 Líder del mercado, con 71% de participación Suministro de combustible tipo JET A1 y Avgas en 15 aeropuertos de Colombia Contribución del 6% de la utilidad bruta sep-14 Representa 16% del volumen y 4% del CAPEX de Colombia (*) Fuente: Cálculos Emisor con base en información de Ecopetrol. 19

20 Flotas (Rumbo) VOLUMEN MM Glns 31,6 40,6 53,6 70,7 63,9 Presencia en los principales corredores viales, centros logísticos y turísticos del país Sistema de control y administración de combustibles mediante dispositivo (chip) 849 clientes de combustibles sep clientes de GNV Contribución del 1,6% de la utilidad bruta Fuente: Cálculos realizados por el Emisor 20

21 Marinos VOLUMEN MM Glns 11,3 7,9 9,7 14,4 5,1 Incursión en el suministro de combustible bunker para las grandes embarcaciones que mueven la carga que llega a puertos colombianos Representa 0,4 % del volumen y 0,2% del CAPEX de Colombia sep-14 Fuente: Cálculos realizados por el Emisor 21

22 3. INFORMACIÓN FINANCIERA RELEVANTE (*) Todas las gráficas contenidas en esta sección han sido elaboradas por el Emisor a partir de los estados financieros auditados de Organización Terpel, y las notas a los mismos. Estos estados financieros se encuentran publicados en la página web del Emisor y hacen parte integral del prospecto de información de la presente emisión. 22

23 Resultados operativos consolidados VOLUMEN MM Glns vendidos PARTICIPACIÓN VOLUMEN POR PAÍS SEP-14 0,9% 80,0% 2,3% sep-14 CRECIMIENTO ANUAL COMPUESTO % 0,6% 6,2% 10,0% CRECIMIENTO VOLUMEN POR PAÍS SEP ,7 21,8 4,1 1,7 2,8 0, ,8% +15,5% +4,3% +23,1% +23,5% +1,7% sep-13 sep-14 CRECIMIENTO ANUAL SEP SEP % La diversificación geográfica ha permitido mantener altas tasas de crecimiento en volúmenes 23

24 El crecimiento en ingresos ha robustecido nuestra posición financiera RESUMEN RESULTADOS OPERACIONALES SEP-14 COP MILES DE MILLONES (resultados consolidados) INGRESOS UTILIDAD BRUTA 828 UTILIDAD OPERACIONAL 253 UTILIDAD FINAL* 101 ACTIVOS DEUDA FINANCIERA OTROS PASIVOS 836 PATRIMONIO** (*) antes de interés minoritario (**) incluye interés minoritario INGRESOS COP BILLONES PARTICIPACIÓN INGRESOS POR PAÍS SEP-14 8,3 10,3 12,1 13,8 10,9 0,3% 0,3% 2,0% 84,6% 2,6% sep-14 10,3% CRECIMIENTO ANUAL COMPUESTO : 19% 24

25 Sólido desempeño financiero derivado de márgenes regulados que no dependen del precio del petróleo EBITDA COP MILES DE MILLONES PARTICIPACIÓN DEL EBITDA POR PAÍS 1,4% 87,3% sep-14 CRECIMIENTO ANUAL COMPUESTO : 8% 0,9% 0,5% 1,1% 8,8% MARGEN EBITDA POR PAÍS COLOMBIA 3,8% PANAMÁ 3,2% ECUADOR 2,1% MÉXICO 8,2% REP. DOMINICANA 2,0% PERÚ 7,1% Generación de caja como resultado de unos márgenes que se han mantenido estables 25

26 La expansión, modernización e incursión en nuevos negocios nos ha permitido fortalecer nuestra posición de liderazgo CAPEX PROYECTOS COP MILES DE MILLONES Expansión y fortalecimiento de la red de EDS Modernización de la red de EDS y desarrollo de servicios complementarios sep-14 CRECIMIENTO ANUAL COMPUESTO : 31% Mantenimiento y expansión de plantas y aeropuertos Inversiones en conversiones a GNV PARTICIPACIÓN CAPEX POR PAÍS SEP-14 PARTICIPACIÓN CAPEX POR NEGOCIO SEP-14 EDS 4,9% 0,2% 8,7% 1,3% 61,7% 23,1% 3,1% 4,0% 2,6% 3,5% 3,0% 8,4% 68,9% 7,4% Conversiones GNV Servicios complementarios Industria Lubricantes Plantas Aviación Corporativo&IT 26

27 Nivel de apalancamiento moderado y perfil de vencimientos de mediano plazo PERFIL DE VENCIMIENTOS A SEP-2014 COP MILES DE MILLONES Corto plazo: 35% Largo plazo: 65% INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO COP MILES DE MILLONES INDICADOR DE COBERTURA COP MILES DE MILLONES Deuda ($COP Miles MM) 2,7 2,4 2,5 Deuda/EBITDA* 1,9 2,5 5,7 EBITDA ($COP Miles MM) 6,3 5,1 EBITDA/Intereses* 8,3 8, sep sep-14 (*) Deuda consolidada de 2013 no incluye SIE. Septiembre de 2014 incluye deuda SIE post fusión. 27

28 4. POR QUE INVERTIR EN TERPEL? - CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LA EMISIÓN 28

29 Razones para invertir Organización Terpel considera ser una excelente opción de inversión por cuanto ha trabajado y lo seguirá haciendo para consolidar las siguientes características, tal y como se ha reflejado en esta presentación y se puede comprobar en los estados financieros e informes de gestión del emisor. Estabilidad en la generación de ingresos y apalancamiento moderado Red con servicios de calidad y amplia cobertura geográfica Estrategia clara enfocada principalmente en servicio al cliente Sólido desempeño financiero derivado de márgenes regulados que no dependen del precio del petróleo Soporte estratégico de su accionista controlante quien es experto en el negocio Solidez patrimonial y robusta generación de caja Negocio diversificado que va más allá de distribuir combustible Liderazgo en el mercado de distribución y comercialización de combustibles 29

30 Perfil de vencimientos deuda sustituida post emisión de bonos Perfil actual de vencimientos Saldo de deuda: COP 1,1 Billones Vida media: 5,7 años Perfil de vencimiento post-emisión de bonos* Saldo de deuda: COP 1,1 Billones Pago de deuda bancaria Vida media: 8 años (*) Supuestos indicativos: 2 series de $ cada una a 7 y 14 años. Solo se incluye la amortización del principal. 30

31 Características generales de la Emisión Clase de valor Monto de la emisión Objetivos económicos Bonos Ordinarios COP MM Valor nominal Sustitución de pasivos financieros del Emisor y/o sus subordinadas y para la continuación del plan de expansión del Emisor Inversión mínima 10 Bonos Ordinarios, es decir, COP Plazo Calificación Amortización Valores inscritos Estructurador y agente líder colocador Entre 18 meses y veinte 20 años AAA(col) por Fitch Ratings Colombia S.A. Al vencimiento, amortizables o con posibilidad de prepago Valores inscritos en la BVC y en el RNVE Asesor legal Agentes colocadores Nota: La información detallada de las series, los plazos, indexaciones y sus condiciones se encuentran en el Prospecto de Información. La destinación concreta de los recursos para cada actividad se determinará, en términos porcentuales, en el respectivo Aviso de Oferta Pública. 31

32 Contactos Oscar Bravo Restrepo Vicepresidente de Finanzas Corporativas (1) Alejandro Piedrahíta Borrero Vicepresidente (4) Patricia Rodriguez Zorro Gerente de Tesoreria y Riesgo Financiero (1) patricia.rodriguez@terpel.com Camila Ayala Alvarez Gerente Senior de Proyectos (1) caalvar@bancolombia.com.co