CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE AREQUIPA (CMAC AREQUIPA)

Transcripción

1 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Diego Galarza Natali Velazco CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE AREQUIPA (CMAC AREQUIPA) Lima, Perú 31 de mayo de 2010 Equilibrium Clasificación Definición de Categoría Entidad B+ La Entidad posee buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece, o en la economía. Depósitos de Mediano y Largo Plazo M.N. o M.E. A+.pe Refleja alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores. Depósitos de Corto Plazo M.N. o M.E. EQL 2+.pe Buena calidad. Refleja buena capacidad de pago de capital e intereses dentro de los términos y condiciones pactados. Certificados de Depósito Negociables Primera Emisión (Hasta por S/.40 millones) EQL 2+.pe Buena calidad. Refleja buena capacidad de pago de capital e intereses dentro de los términos y condiciones pactados. La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad calificada -----Información en millones de S/. al y Mar.10 Dic.09 Mar.10 Dic.09 Utilidad Activos 1, ,412.1 ROAA*: 3.7% 3.9% Patrimonio ROAE*: 23.4% 24.4% Ingresos * Utilidad de últimos 12 meses entre activo y patrimonio promedio, respectivamente. Historia de Clasificación: Entidad B (asignada al ) B+ (asignada el ); Depósitos de mediano y largo plazo A.pe y corto plazo EQL 2.pe (asignada el ); Depósitos de mediano y largo plazo A+.pe y corto plazo EQL 2+.pe (asignada el ); Certificados de Depósito EQL 2+.pe (asignada el ). Para la presente evaluación se han utilizado los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2006, 2007, 2008 y 2009 y no auditados al 31 de marzo de 2009 y 2010 así como información adicional proporcionada por la Entidad. La información del sector proviene de la SBS. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS /Art.12. Fundamento: Luego de realizar la evaluación respectiva, el Comité de Clasificación de Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. decidió mantener la categoría B+ asignada a la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa (en adelante la Caja), así como mantener la clasificación de sus depósitos de mediano y largo plazo en A+.pe y de sus depósitos de corto plazo en EQL 2+.pe. Asimismo se mantiene la clasificación de EQL 2+.pe a la primera emisión de Certificados de Depósito Negociables hasta por S/.40 millones, que se enmarca dentro del Primer Programa de Bonos Corporativos y Certificados de Depósitos Negociables de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa S.A. por un total de S/.250 millones. Las clasificaciones se sustentan en la adecuada gestión de la Caja reflejada en la elevada calidad crediticia de sus colocaciones y el posicionamiento regional de la Caja en la zona sur del país, siendo la Entidad más grande del sector en lo que se refiere a participación patrimonial. No obstante lo anterior, la competencia en el sector de microfinanzas se ha intensificado en los últimos años, por lo que se vienen realizando esfuerzos orientados a aumentar y fortalecer la penetración de la caja en nuevas localidades, además de mejorar la plataforma tecnológica, con el fin de permitir una mayor flexibilidad a la creación de nuevos productos y así apoyar la adecuada expansión del negocio. A diciembre de 2009 se ha comprometido el 75% de las utilidades generadas en el 2009 para capitalización, que junto a la obtención de un préstamo subordinado por US $ 5.0 millones de Solidus Investment Fund, se alcanzó un ratio de capital global de 17.5%, nivel que se considera holgado. La clasificación de EQL 2+.pe de los certificados de depósito negociables se sustenta en los adecuados índices de liquidez en moneda nacional y extranjera que se ubican en 20.8% y 36.9% a diciembre 2009, (21.03% y 39.03% a marzo 2010) mientras el sector de CMAC a diciembre registra indicadores de 21.8% y 46.9% (25.35% y 52.06% a marzo 2010). Adicionalmente se tomó en cuenta la relativa diversificación La nomenclatura.pe refleja riesgos solo comparables en el Perú.

2 de sus depósitos. Cabe mencionar que CMAC Arequipa será la primera Caja Municipal en acceder al mercado de capitales, con el Primer Programa de bonos corporativos y certificados de depósitos negociables por un total de S/.250 millones, lo que se considera positivo porque se constituye en una nueva fuente de fondeo, que proveerá a la Entidad de una nueva herramienta para poder mejorar el calce de sus operaciones, permitiéndole emitir en la moneda en la que coloca y a plazos más convenientes. Al 31 de diciembre de 2009 CMAC Arequipa registró activos por S/.1,412.1 millones (S/. 1,526.4 millones a marzo 2010), compuestos principalmente por colocaciones netas (80%) y fondos disponibles (15%). El crecimiento de estos activos respecto al 2008 estuvo liderado principalmente por el dinamismo de las colocaciones brutas (+20%) además del incremento de los fondos disponibles (+12%). Esta situación se mantiene al cierre del primer trimestre del 2010, resaltando el crecimiento de los fondos disponibles en 22% y de las colocaciones brutas en 5%, respecto diciembre 2009, como reflejo de un manejo mas activo del rubro de inversiones. Las colocaciones brutas totalizaron S/.1,215.2 millones (S/. 1,280.2 millones a marzo 2010), presentando porcentajes de cartera atrasada de 3.9%. Al primer trimestre del 2010, el indicador CA/CB es de 4.6%, dado que en línea con el sector, el crecimiento de los créditos atrasados ha sido mas acelerado que el crecimiento de la cartera bruta.por su parte, las provisiones ascendieron a S/.84.1 millones (+31%) lo que otorga un nivel de cobertura sobre cartera atrasada de 178.5%, ubicando a la Caja por encima del promedio del sector (147.5%). El incremento de las colocaciones y en general el crecimiento de sus activos, ha sido financiado principalmente a través de la captación de depósitos (+38.4% respecto a diciembre 2008), mientras que la participación de los adeudados ha decrecido, pasando a representar el 10% del pasivo+patrimonio (19% a diciembre 2008). La Caja, ha visto reducido su margen financiero bruto respecto a periodos anteriores (74.6% a diciembre 2009), aunque esto ha permitido absorber los gastos operativos y el incremento de provisiones, llegando a un margen neto de 16.7% (S/.50.2 millones) al cierre del 2009, inferior en 3.3% al margen neto del 2008 (S/ millones) y superior al 15.08% mostrado al primer trimestre del Por último, CMAC Arequipa viene reforzando su estructura organizacional así como mejorando procesos y controles con el fin de mantener su posición de liderazgo en el mercado y seguir expandiendo sus operaciones. Esto le permitiría hacer frente a la mayor competencia así como ofrecer mejores y nuevos productos con el fin de ampliar la base de clientes, en línea con su objetivo de profundización del crédito en zonas poco bancarizadas. CMAC Arequipa Fortalezas 1. Posicionamiento dentro del sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito. 2. Alto nivel de experiencia. personal capacitado y conocedor de los segmentos de mercado objetivo. 3. Buenos niveles de rentabilidad, eficiencia y estabilidad financiera. 4. Importante Red de atención a través de agencias, cajeros automáticos y cajeros corresponsales. Debilidades 1. Respaldo patrimonial para apoyar el crecimiento de las colocaciones. 2. Soporte tecnológico que podría atrasar la implementación de nuevos productos financieros. Oportunidades 1. Expansión de oficinas a nuevos mercados y desarrollo de nuevos productos. 2. Búsqueda de alianzas estratégicas con otras instituciones a fin de expandir sus servicios. 3. Crecimiento económico del segmento PYME. 4. Emisión de deuda que permitiría acceso a nueva fuente de fondeo y mejorar calce. Amenazas 1. Mayor competencia en su segmento de mercado (CMAC, CRAC, Edpymes y Bancos). 2. Sobreendeudamiento de los clientes. 3. Injerencia política. 2

3 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa (CMAC Arequipa) inició operaciones el 10 de marzo de 1986 como institución de intermediación financiera de derecho público, con autonomía económica, financiera y administrativa. La Entidad fue autorizada a funcionar mediante Resolución SBS Nº y se rige por el Decreto Supremo Nº EF, la Ley General del Sistema Financiero y la Ley General de Sociedades. El principal objetivo de la institución es ser una institución financiera líder dentro del sistema de cajas municipales del Perú y constituirse en un elemento fundamental de democratización y profundización de los servicios microfinancieros. Al 31 de marzo del 2010 CMAC Arequipa cuenta con la red más grande del sistema de cajas municipales la cual consta de: 53 agencias a nivel nacional, de las cuales 15 se ubican en Arequipa y las oficinas restantes en los departamentos de Puno, Lima, Cusco, Moquegua, Madre de Dios, Apurimac, Ica, Ayacucho, Huanuco, Tacna, Junín y Ucayali. Adicionalmente cuenta con 20 locales compartidos con el Banco de La Nación, 85 cajeros automáticos, 145 cajeros Rapicaja y 52 kioskos multimedia, los que permiten a los clientes de la CMAC disponer de un servicio de consultas de saldos. Asimismo, desde marzo 2009 se brinda el servicio de operaciones por Internet a través del homebanking, mediante el cual los clientes pueden realizar consultas, pago de créditos y transferencias entre sus cuentas a través de Internet. Directorio Al 31 de marzo de 2009, el Directorio de la CMAC Arequipa se encontraba conformado por las siguientes personas: Sr. Carlos Paredes Rodriguez. Presidente del Directorio - Representante de la Municipalidad Provincial de Arequipa. Sr. Jose Talavera de Romaña. Vicepresidente del Directorio - - Representante de la Cámara de Comercio e Industria de Arequipa. Sr. César Arriaga Pacheco. Director - Representante del Clero. Sr. Alberto Arredondo Polar. Director - Representante de la Municipalidad Provincial de Arequipa. Sr. Miguel Luis Flores Chavez. Director Representante de la Municipalidad Provincial de Arequipa. Dr. Jorge Luis Cáceres Arce. Director - Representante de COFIDE. Lic. Leslie Carol Chirinos Gutiérrez. Director Representante de los Pequeños Comerciantes o Productores de la Región de Arequipa. Plana Gerencial A la fecha del presente informe la Gerencia mancomunada de CMAC Arequipa estaba compuesta de la siguiente manera: Nombre Sr. Wilber Dongo Díaz Sr. José Díaz Alemán Sr. Félix Cruz Suni Cargo Gerente de Créditos Gerente de Administración Gerente de Ahorros y Finanzas Cabe señalar que de acuerdo a la regulación vigente y a la estructura organizativa de las Cajas Municipales, las decisiones se realizan en forma conjunta y coordinada entre Directorio y la Gerencia mancomunada. ANÁLISIS DE RIESGO CMAC Arequipa en el desarrollo normal de sus operaciones está expuesta tanto a riesgos externos, que incluyen riesgo país, macroeconómico y cambiario, como a riesgos internos que comprenden riesgo de mercado, crediticio, liquidez, operacional y transaccional. Los riesgos externos se evalúan mediante el monitoreo constante de las variables señaladas para determinar las tendencias y probabilidades de ocurrencia de eventos que puedan afectar el desempeño de la Caja. Mientras que, los riesgos internos se administran mediante el sistema de gestión y modelos propios de análisis que generan reportes confiables y oportunos que ayudan a la toma de decisiones de alto nivel y que se reflejan a nivel operativo en políticas y lineamientos dictados por la institución. El riesgo crediticio se analiza considerando factores como calidad de cartera, capacidad y voluntad de pago de los deudores, concentración de plazos, monedas, sectores económicos y garantías preferidas. Cabe mencionar que la Unidad de Riesgos de la Caja ha elaborado una metodología para la identificación de deudores expuestos al riesgo de sobre endeudamiento con la cual vienen estimando el grado de exposición de sus clientes, con la finalidad de establecer un mejor control de dicho riesgo así como tener la base para el requerimiento de provisiones por líneas de crédito revolventes no utilizadas exigidas por la SBS mediante Res. Nº Gestión de Riesgo Operativo En el marco de la Resolución de la Superintendencia de Banca y Seguros Nº , la Caja ha desarrollado una metodología para identificar, cuantificar y hacer seguimiento a los posibles riesgos de operación y por ende a la ocurrencia de pérdidas potenciales resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, error humano o eventos externos. La metodología de gestión de riesgo operativo está orientada básicamente a identificar los riesgos operativos por Unidades de Negocio y de Apoyo en relación a procesos internos, personas que laboran en el área, tecnologías de la información y eventos externos. La Unidad de Riesgos 3

4 es la encargada de la gestión del riesgo operativo de conformidad con el Reglamento del Sistema de Control Interno de la Caja. Cabe señalar que desde el ejercicio 2005, CMAC Arequipa emplea el sistema SORFY, en reemplazo del sistema OFIBAN, con mayores beneficios frente al sistema anterior, entre los cuales se pueden destacar: menores tiempos de atención al cliente, incremento de los niveles de seguridad, centralización de procesos de cierre y optimización de procesos de negocio. No obstante lo anterior, producto del crecimiento de CMAC Arequipa es necesario la implementación de una nueva plataforma informática financiera que de mayor flexibilidad a las operaciones de la Caja frente a las exigencias del mercado. En este sentido, actualmente está en proceso la selección e implementación de un nuevo core bancario que se ajuste a los actuales y futuros volúmenes de operaciones del negocio y facilite el plan de expansión de la Entidad. Lavado de Dinero Dentro del marco legal vigente relacionado a la Prevención del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo, CMAC Arequipa ha implementado un sistema de prevención de lavado de activos que incluye manual de procedimientos, política de conoce a tu cliente y mercado, código de ética y conducta, declaración jurada patrimonial, y programas de capacitación al personal. Cabe resaltar que en el manual se ha establecido de manera específica procedimientos de registro, reporte y conservación de la información sobre operaciones que derivan en sospechosas, así como para la comunicación a la unidad de inteligencia financiera y con conocimiento del directorio. Este manual es sujeto de cambios y mejoras que cuentan con un proceso de implementación. CMAC Arequipa cuenta con un Oficial de Cumplimiento (OF) a dedicación exclusiva de dichas funciones desde noviembre de 2005 y que tiene cargo gerencial, reportando directamente al directorio. Las transacciones inusuales se detectan sobre la base del reporte de transacciones únicas y múltiples emitido por el sistema de información que reporta transacciones por un importe igual o mayor a US$ 10 mil y acumuladas (considerando depósitos y retiros) que exceden los US$ 50 mil en un mes. El registro de dichas transacciones se encuentra automatizado en el sistema. El OF cuenta con el sustento del análisis de estas transacciones. Según lo informado por el Oficial de Cumplimiento, durante el 2009 se reportaron 25 transacciones sospechosas a la Unidad de Inteligencia Financiera y se cumplieron con las capacitaciones programadas en el plan de trabajo, el que registra un porcentaje de avance de 100%. ANÁLISIS FINANCIERO Activos Al 31 de diciembre del 2009 el total de activos de CMAC Arequipa ascendió a S/.1,412.1 millones mostrando un incremento del orden del 19% en relación a diciembre 2008, explicado principalmente por el aumento en el nivel de colocaciones y de fondos disponibles Las colocaciones brutas representaron el 86% del activo total, del cual el 44.1% se concentra en el departamento de Arequipa. Al primer trimestre del 2010, las colocaciones brutas representan el 84% de los activos totales, los cuales mantienen la tendencia creciente, ascendiendo a S/. 1,526.4 millones, superior en 8% a diciembre La composición de la cartera por tipo de crédito se mantiene similar a la de años anteriores. De esta manera, a diciembre 2009 y a marzo 2010 los créditos MES representaron el 57% del total de colocaciones brutas, seguidos por los créditos de Consumo con 25%, créditos comerciales 13% y créditos Hipotecarios 5%, mostrando un comportamiento estable y consolidado para la Caja. 100% 80% 60% 40% 20% 0% Fuente: SBS Cartera por Tipo de Crédito 25% 25% 24% 25% 25% 5% 5% 5% 58% 57% 58% 57% 57% 12% 13% 13% 13% 13% Dic 06 Dic.07 Dic 08 Dic. 09 Mar.10 Comercial MES Hipotecario Consumo En línea con la tendencia del sistema de Cajas Municipales, las colocaciones de CMAC Arequipa por tipo de moneda a diciembre 2009, presentan una concentración en moneda nacional cada vez mayor. Así, el 86.7% del portafolio corresponde a créditos otorgados en soles y el 13.3% restante corresponde a créditos en dólares, mientras que a diciembre de 2008, la proporción de créditos en moneda nacional y extranjera fue de 78% y 22%, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2009 y primer trimestre del 2010 CMAC Arequipa se mantiene en el primer lugar del ranking de créditos directos con una participación de 18.0%. Asimismo, ocupó el segundo lugar del ranking del total de depósitos y el primero en patrimonio con una participación de 16.96% y 16.69%, respectivamente. Calidad de Cartera La cartera atrasada de CMAC Arequipa, a diciembre 2009 se incrementó en 42%, respecto los últimos doce meses, resultando en un ratio de cartera atrasada / colocaciones brutas (CA/CB) de 3.9%, superior al obtenido en el mismo periodo del 2008 (3.3%). Al primer trimestre del 2010, el indicador CA/CB es de 4.6%, dado que en línea con el sector el crecimiento de los créditos atrasados ha sido mas acelerado que el crecimiento de la cartera bruta. Este deterioro es producto de la crisis financiera internacional que trajo como consecuencia una caída en el crecimiento económico del PBI. Sin embargo, la morosidad mostrada por la Caja, se sigue manteniendo por debajo del promedio del sector de Cajas Municipales que a diciembre 2009 registran un ratio de morosidad de 5.1% y a marzo 2010 de 6.1%. 4

5 El nivel de provisiones al 31 de diciembre 2009 totalizó S/ millones (S/ millones a marzo 2010), 31% superior al registrado a diciembre 2008, el cual otorga coberturas de cartera atrasada y deteriorada de 178.5% y 123.3% respectivamente, niveles de cobertura superiores a los promedios del sector de Cajas Municipales (140.6% y 104.3%). A marzo 2010, dado el comportamiento creciente de la cartera atrasada (en línea con el sector) se produce un deterioro de las coberturas de cartera atrasada y deteriorada pasando a 155.3% y 117.6%, respectivamente. La evolución de la cartera atrasada y deteriorada como porcentaje del total de colocaciones brutas mostraba una tendencia decreciente desde el año 2005, frente a un incremento paulatino de la cobertura de la cartera deteriorada. A diciembre 2009 esta situación se revierte, incrementándose el nivel de cartera deteriorada y en consecuencia reduciéndose el nivel de cobertura. Estos resultados se encuentran en línea con la evolución del mercado, cuyo nivel de morosidad y de cobertura se deterioró durante el 2009, dada la crisis financiera mundial. 7% 6% 5% 4% 3% Cartera Deteriorada Dic.06 Dic.07 Dic.08 Dic.09 Mar % 140% 120% 100% 80% 60% Cart vencida Refinanciados Cobertura Fuente: CMAC Arequipa En el cuadro a continuación se presenta la clasificación de la cartera por tipo de crédito, de acuerdo al riesgo del deudor, observando de manera general una mejor posición de la Caja frente al sector, lo que se evidencia tanto en el porcentaje de créditos calificados normales así como en el porcentaje de cartera crítica. Al evaluar la cartera se observa que el mayor porcentaje de cartera crítica de la Caja corresponde a los créditos MES (7.0%), el que era de 5.7% a diciembre 2008, aunque manteniéndose por debajo del nivel promedio del sector de 8.7%. Al primer trimestre del 2010, se produce un incremento en el porcentaje de cartera critica de los créditos MES (7.7%) siendo aun el mayor porcentaje de toda la cartera. COLOCACIONES CMAC AREQUIPA A DICIEMBRE 2009 (miles S/.) CMAC AREQUIPA Comerc. MES Consumo Hipot. TOTAL Normal 86,5% 89,9% 92,6% 93,9% 90,2% CPP 6,8% 3,0% 2,9% 2,8% 3,5% Deficiente 1,8% 1,3% 0,7% 0,5% 1,3% Dudoso 1,5% 1,8% 1,1% 1,4% 1,5% Pérdida 3,5% 3,9% 2,8% 1,3% 3,5% Cartera Crítica 6,7% 7,0% 4,5% 3,2% 6,3% CA/CB 5,2% 4,9% 1,5% 1,0% 3,9% CD/CB 7,7% 6,7% 2,7% 2,1% 5,6% Total Colocaciones* Numero deudores Crédito promedio ( S 53,402 6, ,437 1,175 7,469 Part. Coloc. Sector 10% 20% 22% 30% 18% SECTOR Comerc. MES Consumo Hipot. TOTAL Normal 81,5% 87,3% 87,0% 94,6% 86,1% CPP 9,5% 4,1% 4,9% 2,7% 5,7% Deficiente 3,2% 1,9% 2,4% 0,6% 2,2% Dudoso 2,6% 1,9% 2,7% 0,9% 2,2% Pérdida 3,2% 4,9% 2,9% 1,1% 3,8% Cartera Crítica 9,0% 8,7% 8,1% 2,6% 8,3% CA/CB 5,2% 6,2% 2,8% 0,9% 5,1% CD/CB 7,5% 8,1% 3,8% 1,3% 6,8% Total Colocaciones* Numero deudores Crédito promedio ( S 82,800 6, ,718 0,668 7,786 * Colocaciones no incluyen intereses ni rendimientos devengados. CA = Cartera atrasada; CD = Cartera deteriorada; CB = Colocaciones brutas COLOCACIONES CMAC AREQUIPA A MARZO 2010 (miles S/.) CMAC AREQUIPA Comerc. MES Consumo Hipot. Normal 86,6% 89,5% 92,3% 94,4% 90,0% CPP 6,2% 2,8% 3,1% 2,1% 3,3% Deficiente 2,0% 1,5% 0,8% 0,9% 1,4% Dudoso 1,8% 1,9% 1,1% 0,9% 1,7% Pérdida 3,4% 4,3% 2,8% 1,8% 3,7% Cartera Crítica 7,2% 7,7% 4,7% 3,6% 6,7% CA/CB 6,4% 5,8% 1,6% 1,2% 4,6% CD/CB 8,3% 7,4% 2,7% 2,4% 6,1% Total Colocaciones* Numero deudores Crédito promedio ( S/. ) 51,379 6,406 5,887 42,236 7,486 Part. Coloc. Sector 11% 21% 22% 30% 19% SECTOR Comerc. MES Consumo Hipot. Normal 80,2% 86,1% 87,0% 94,2% 85,2% CPP 9,5% 4,2% 4,9% 2,9% 5,6% Deficiente 3,3% 2,1% 2,4% 0,9% 2,4% Dudoso 3,7% 2,3% 2,6% 0,7% 2,6% Pérdida 3,4% 5,3% 3,1% 1,2% 4,2% Cartera Crítica 10,4% 9,7% 8,1% 2,8% 9,3% CA/CB 7,0% 7,2% 3,0% 0,9% 6,1% CD/CB 9,8% 9,2% 4,0% 1,4% 8,0% TOTAL TOTAL Total Colocaciones* Numero deudores Crédito promedio ( S/. ) 79,217 6,374 4,747 52,037 7,729 * Colocaciones no incluyen intereses ni rendimientos devengados. Fuente: SBS Por otro lado destaca el crecimiento que ha tenido la Caja en número de deudores durante los 12 meses del año, se incorporaron 18,417 nuevos deudores. Al primer trimestre del 2010 se han incluido 8,314 nuevos deudores. Liquidez y Calce Al 31 de diciembre de 2009 la Caja registra fondos disponibles por S/ millones, conformados principalmente por depósitos en otras instituciones financieras, BCR y otros (83%) y caja (17%). Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 Mar. 10 Fondos dispo./dep. Totales 28.5% 20.6% 25.5% 20.6% 22.8% Fondos Dispo./Dep. a la 80.4% 59.9% 80.9% 73.0% 81.3% Vista Fondos Disp./Activo 19.7% 13.8% 16.0% 15.0% 17.0% Total Fuente: CMAC Arequipa Al evaluar los niveles de liquidez por tipo de moneda se observa una ligera caída en el porcentaje de liquidez en moneda nacional, la cual pasó de 26.9% en diciembre de 2008 a 20.84% a diciembre 2009, nivel que cumple holgadamente con mínimo establecido por la SBS (8%). 5

6 En cuanto a la liquidez en moneda extranjera se puede observar que presenta una clara mejora en los últimos periodos analizados, siendo de 36.9% a diciembre Al igual que el indicador en moneda nacional, el porcentaje de liquidez en moneda extranjera cumple con el mínimo requerido por el ente regulador (20%). Con relación a la estructura de activos y pasivos por plazo de vencimiento, se puede observar una brecha positiva en los plazos de 0 a 30 días de S/ millones al cierre del Si bien es cierto se registra un descalce en ME en los plazos de 30 días a un año, este es cubierto ampliamente por la brecha positiva en MN registrada en el plazo de 0 a 30 días. La brecha positiva es resultado del mayor volumen de vencimientos de sus activos líquidos (principalmente disponible y créditos) frente al vencimiento de sus obligaciones de vencimiento corriente, dando como resultado un exceso de fondos en el corto plazo. En cuanto al tramo de plazos mayores a un año la brecha positiva es de S/ millones. Fondeo Al 31 de diciembre de 2009, la principal fuente de fondeo la constituye los depósitos y obligaciones, los cuales representaron el 72% del total de pasivos y patrimonio. Continúan los adeudados con el 10%, el patrimonio con el 16%, y finalmente otros pasivos con 2%. CMAC Arequipa registró depósitos del público y sistema financiero por un total de S/.1,029.7 millones, mayores en 38% al saldo a diciembre del El 38% del total de captaciones se concentra en depósitos a plazo fijo mientras que los ahorros y CTS representan el 20% y 9%, respectivamente del total de pasivo y patrimonio. Al cierre del 2009, CMAC Arequipa se ubica en la tercera posición dentro del Ranking de Depósitos del sistema de Cajas Municipales con una participación de 16.4% (15.2% a diciembre 2008) - consiguiendo al primer trimestre del 2010, ubicarse en la segunda posición dentro del Ranking de Depósitos del sistema de Cajas Municipales con una participación de 17.64%. Los adeudos de la Caja ascendieron a S/ millones, siendo el principal acreedor COFIDE con el 62.9% del total, seguido por el Banco de la Nación con 14.4%. Con relación a diciembre de 2008, el saldo de adeudados presentó una reducción de 39%. Hay que precisar que el préstamo con Solidus Investment corresponde a un crédito subordinado otorgado en diciembre de 2006 por un total de US $ 5.0 millones. Por otro lado, CMAC Arequipa viene preparando la primera emisión de Certificados de Depósito que se enmarca dentro del Primer Programa de Bonos Corporativos y Certificados de Depósitos Negociables de Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa S.A. por un total de S/.250 millones, contribuyendo con esto, al fortalecimiento de su posición financiera, ya que provee a la Entidad de una herramienta adicional para manejar su calce tanto de moneda y plazos de una manera más eficiente. Solvencia Al 31 de diciembre de 2009, CMAC Arequipa registró un patrimonio de S/ millones (S/ millones a marzo 2010), 14.7% superior frente al saldo de diciembre de 2008, constituido en un 63.5% por capital social (tier 1). Caja Arequipa presenta un indicador de capital global de 17.5% (mínimo de 9.5% de acuerdo a la SBS), frente al 17.6% que registra el sector de Cajas municipales. Este indicador se mantiene en niveles holgados, debido a una deuda subordinada obtenida de Solidus Investment Fund por US$ 5 millones, además de la política de capitalización de utilidades de 75%. En el cuadro siguiente se presentan los indicadores contables de endeudamiento de la Caja. El ratio de exposición patrimonial, medida a través de la cartera deteriorada menos provisiones entre patrimonio neto, presenta una tendencia decreciente, aunque aun favorable, toda vez que al ser negativo indica la mayor cobertura de las provisiones sobre la cartera deteriorada, lo que minimiza la exposición del patrimonio frente a su cartera en riesgo. Indicadores Dic.06 Dic.07 Dic. 08 Dic. 09 Mar.10 Pasivo/Patrimonio Pasivo/Activo Coloc.Brutas /Patrim Cart.Det.-Prov/Patrim -2.5% -3.9% -9.8% -7.2% -5.9% Rentabilidad El margen financiero de bruto de CMAC Arequipa registra una tendencia decreciente a lo largo de los años en línea con la mayor competencia en el sector de las microfinanzas. Sin embargo CMAC Arequipa destaca frente al promedio del sector con un margen de 75%, el mismo que se mantiene al cierre del primer trimestre (76%). La obtención de financiamiento menos costoso ha permitido a la Entidad controlar su margen financiero y mantenerlo aún ligeramente por encima del margen promedio de Cajas Municipales de 73%. Producto del incremento en provisiones originado por el deterioro de la cartera, el margen financiero neto pasó de 63.0% a 62.0% entre diciembre 2008 y 2009 y 60% a marzo 2010, para terminar con una utilidad neta que representa el 16.7% de los ingresos financieros a diciembre 2009, 3.3% inferior al margen de 20% obtenido en diciembre 2008 y casi 1% superior al 15.8% de marzo 2010, ubicándose aún así por encima del margen neto promedio del sector de 14% (diciembre 2009). Esta utilidad neta les permitió alcanzar retornos sobre patrimonio y activos promedio del orden de 24.4% y 3.8%, respectivamente, tal como se presenta en el cuadro siguiente: Indicadores Dic. 06 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Mar.10 ROAE 33.0% 31.3% 27.3% 24.4% 23.4% ROAA 6.2% 5.9% 4.7% 3.8% 3.7% Margen Neto 27% 25% 20% 17% 16% Margen Fin. 80% 79% 77% 75% 76% 6

7 CMAC Arequipa BALANCE GENERAL (Miles de Nuevos Soles) DIC.06 % DIC.07 % Dic.08 % Mar.09 % Dic.09 % Mar.10 % ACTIVOS Caja % % % % % % BCR, bancos locales y del exterior / Otros % % % % % % Total Caja y Bancos % % % ,1% ,6% ,5% Invers. Negoc., Dispon. xa la Venta y a Vcto 0 0% % 0 0% % % % Fondos Disponibles % % % ,2% ,0% ,0% Colocaciones Vigentes Cuentas Corrientes 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Tarjetas de Crédito 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Descuentos 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Factoring 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Préstamos % % % % % % Arrendamiento Financiero 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Hipotecarios para Vivienda % % % % % % Comercio Exterior 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Créditos por liquidar 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Otros % % % % % % Total Colocaciones Vigentes % % % ,3% ,2% ,8% Refinanciados y reestructurados % % ,0% % % % Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales) % % ,8% % % % Coloc.Brutas % % % % % % Menos: Provisiones de Cartera % % % % % % Intereses y Comisiones No Devengados 474 0% 549 0% 620 0% 626 0% 797 0% 781 0% Colocaciones Netas % % % ,9% ,0% ,8% Otros rend deveng y cuentas x cobrar % % % % % % Bienes adjudic, daciones y leasing en proceso 936 0% % % % 915 0% 792 0% Inversiones financieras permanentes % % % 0 0% % % Activos fijos netos % % % % % % Otros activos % % % % % % TOTAL ACTIVOS % % % % % % PASIVOS 0 Obligaciones con el Público Depósitos de ahorro % % % % % % - Obligaciones con el Público % % % % % % - Sistema Financiero y Org. Internac % % % % % % Depósitos a la vista y de ahorro % % % % % % Cuentas a plazo del público % % % % % % Certificados Bancarios y de Depósitos 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Depósitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int % % % % % % Depósitos a plazo % % % % % % CTS % % % % % % Depósitos restringidos 1 0% 13 0% % % % % Otras obligaciones % % % % % % Total de depósitos y obligaciones % % % ,4% ,9% ,6% Adeudos y obligaciones financieras % % % ,5% ,9% ,2% Provisiones para créditos contingentes 11 0% 13 0% 26 0% 16 0% 17 0% 15 0% Otros pasivos % % % % % % TOTAL PASIVO % % % % % % PATRIMONIO NETO Capital Social % % % % % % Capital Adicional 182 0% 182 0% 182 0% 182 0% 183 0% 182 0% Reservas % % % % % % Resultados acumulados 0 0% 0 0% 0 0% % 0 0% % Resultado neto del ejercicio % % % % % % TOTAL PATRIMONIO NETO % % % % % % TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO % % % % % % 7

8 CMAC Arequipa ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (Miles de Nuevos Soles) DIC.06 % DIC.07 % Dic.08 % Mar.09 % Dic.09 % Mar.10 % INGRESOS FINANCIEROS % % % % % % Intereses por Disponible % % % % % 398 0% Ingresos por Inversiones 0 0% 77 0% 377 0% 0 0% % 788 1% Intereses y Comisiones por Créditos % % % % % % Diferencia en Cambio 0 0% 0 0% % 170 0% 573 0% 523 1% Otros 0 0% 0 0% 22 0% 0 0% 169 0% 0 0% GASTOS FINANCIEROS % % % % % % Intereses y Comisiones por Oblig. Con el Público % % % % % % Intereses por Depósitos del Sist. Fin. Y Org. Int % % % 330 0% 985 0% 158 0% Intereses y Comisiones por Adeudos y Oblig. Fin % % % % % % Primas al Fondo de Seguro de Depósitos % % % 0 0% 359 0% % Diferencia en Cambio % 14 0% 0 0% 836 1% % 0 0% Otros 148 0% 156 0% 659 0% 42 0% 268 0% 373 0% MARGEN FINANCIERO BRUTO % % % ,7% ,6% ,7% Provisiones (malas deudas e inversiones) % % % % % % MARGEN FINANCIERO NETO % % % % % % Ingresos Netos por Servicios Financieros 574 0% 659 0% 794 0% 200 0% 382 0% -39 0% MARGEN OPERACIONAL % % % % % % GASTOS OPERATIVOS % % % % % % Personal y Directorio % % % % % % Generales % % % % % % MARGEN OPERACIONAL NETO % % % % % % Otras provisiones y depreciación % % % % % % Ingresos Extraordinarios Netos % % % % % % UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PART % % % % % % Impuesto a la Renta % % % % % % Participación de los trabajadores % % % 901 1% % 879 1% UTILIDAD NETA DEL AÑO % % ,1% ,1% ,7% ,8% Indicadores Financieros DIC.06 DIC.07 Dic.08 Mar.09 Dic.09 Mar Liquidez Disponible / dep. a la vista 80,4% 59,9% 80,9% 81,9% 73,0% 81,3% Disponible / dep. totales 28,5% 20,6% 25,5% 24,8% 20,6% 22,8% coloc.netas/dep.totales 109,9% 122,2% 127,1% 120,7% 109,8% 104,4% Fondos Dispon./Activo total 19,7% 13,8% 16,0% 16,2% 15,0% 17,0% Endeudamiento Apalancamiento Global 6,0 5,6 6,2 5,6 5,7 6,0 Ratio de capital global Pasivo / Patrimonio 4,4 4,3 5,2 5,2 5,4 5,6 Pasivo/Activo 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 Coloc. Brutas / Patrimonio 4,3 4,6 5,3 5,2 5,5 5,5 Cartera atrasada / Patrimonio 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 Compromiso patrimonial -2,5% -3,9% -9,8% -8,1% -7,2% -5,9% Calidad de Activos Cartera atrasada /coloc. brutas 3,60% 3,29% 3,28% 3,91% 3,88% 4,62% cart. Atrás.+refinanc./ coloc. brutas 4,97% 4,71% 4,47% 5,10% 5,61% 6,10% provis/cartera atrasada 154,56% 168,79% 193,42% 169,87% 178,45% 155,34% provis/cartera atrasada+refin 111,81% 118,15% 141,82% 130,29% 123,31% 117,55% Rentabilidad y Eficiencia utilidad neta / ingresos financieros 27% 25% 20% 17% 17% 16% margen financiero bruto 80% 79% 77% 75% 75% 76% ROAE (*) 32,97% 31,30% 27,34% 25,53% 24,36% 23,39% ROAA (*) 6,25% 5,89% 4,74% 4,24% 3,86% 3,66% Gastos Personal /Col.Brutas (*) 4,01% 4,12% 4,20% 4,31% 4,75% 4,70% Eficiencia 37,4% 38,8% 43,0% 45,6% 49,2% 49,0% (*) Datos anualizados 8