BANESTO GARANTIZADO SELECCION MUNDIAL 2, FI

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1 BANESTO GARANTIZADO SELECCION MUNDIAL 2, FI Nº Registro CNMV: 4020 Informe Semestral del Segundo Semestre 2010 Gestora: SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC Depositario: BANCO ESPAÑOL DE CREDITO, S.A. Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: BANCO SANTANDER, S.A. Grupo Depositario: SANTANDER Rating Depositario: Aa3 El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Ciudad G. Santander Edif. Pinar Boadilla del Monte (Madrid) (Tlf: ) Correo Electrónico informesfondos@gruposantander.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 23/05/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: Garantizado de Renfimiento Variable Perfil de Riesgo: Bajo Descripción general Política de inversión: Banesto Garantizado Selección Mundial 2 es un fondo Garantizado de Rendimiento Variable, con una garantía que transcurre entre el 01 de octubre de 2010 y el 4 de agosto de BANESTO garantiza al Fondo a vencimiento (4.8.14) el 100% del valor liquidativo inicial ( ) (TAE mínima 0%), incrementado en caso de ser positiva, por la media de las variaciones positivas o negativas de una cesta equiponderada de 7 acciones (Coca cola, Portugal Telecom, Inditex, Carrefour, Philips, Sony y Bayer) (la Cesta), calculadas cada mes respecto del valor inicial de dicha cesta, en el período al , ambos inclusive. En cada observación mensual se aplicará un límite de revalorización al alza del 37% para cada acción de la Cesta (TAE máxima a vencimiento 8,5347%, para participaciones suscritas a y mantenidas hasta vencimiento, no obstante, la TAE de cada partícipe variará en función de cuando suscriba). Para calcular las variaciones de la Cesta se tomará como valor inicial el mayor precio de cierre de cada acción en su respectivo mercado de referencia (para Inditex, mayor precio medio ponderado) en el período comprendido entre el y el , ambos inclusive y como valor final el precio de cierre de cada acción en su respectivo mercado de referencia (para Inditex precio medio ponderado) los días 1 de cada mes desde el hasta el , ambos inclusive y una última observación el (total 45 observaciones). Operativa en instrumentos derivados La consecución de un objetivo concreto de rentabilidad Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 1

2 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 1,35 2,35 2,90 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,80 0,28 0,54 0,92 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,77 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 600,00 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Comisión de gestión 0,51 0,97 patrimonio Comisión de depositario 0,05 0,10 patrimonio Sistema de imputación 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado 2010 Rentabilidad IIC -6,17 Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico(iii) Acumulad o año t actual Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Acumulado ,25 Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. 3

4 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años Con fecha 1 de octubre de 2010 el fondo ha modificado su política de inversión. "Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe" B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario ,27 Renta Fija Euro ,00 Renta Fija Internacional ,45 Renta Fija Mixta Euro ,61 Renta Fija Mixta Internacional ,82 Renta Variable Mixta Euro ,09 Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro ,69 Renta Variable Internacional ,33 IIC de Gestión Pasiva(1) ,83 Garantizado de Rendimiento Fijo ,09 Garantizado de Rendimiento Variable ,41 De Garantía Parcial ,89 Retorno Absoluto ,22 Global ,87 Total fondos ,14 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS ,14 0 0,00 * Cartera interior ,21 0 0,00 * Cartera exterior 0 0,00 0 0,00 * Intereses de la cartera de inversión 382 0,93 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 409 1, ,07 4

5 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO -58-0, ,07 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 144,42 0,10 254, ,15 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -11,04 21,57-14,58-499,79 (+) Rendimientos de gestión -10,40 21,83-13,40-472,31 + Intereses 1,00 0,58 1, ,19 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) -6,77-0,29-12, ,90 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -3,38 21,53-1,09-222,50 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros rendimientos -1,25 0,00-2,20 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,64-0,56-1,25 785,29 - Comisión de gestión -0,51-0,33-0, ,52 - Comisión de depositario -0,05-0,05-0,10 689,12 - Gastos por servicios exteriores -0,09-0,08-0,17 757,89 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00-0, ,81 - Otros gastos repercutidos 0,01-0,10 0,00-200,00 (+) Ingresos 0,00 0,30 0,07-93,37 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,30 0,07-93,37 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES RFIJA TESORO DE ESPAÑA EUR ,30 ES RFIJA TESORO DE ESPAÑA EUR ,64 ES RFIJA TESORO DE ESPAÑA EUR ,65 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año ,59 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA ,59 ES H0 - REPO TESORO DE ESPAÑA EUR ,61 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS ,61 TOTAL RENTA FIJA ,20 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,20 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,20 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión CALL COMP. ASIAT S/CESTA ACC 07/14 (BTO) Compra de warrants "call" Cobertura Total otros subyacentes TOTAL DERECHOS CALL VEND ASIAT S/CESTA ACC 07/14 (BTO) Venta de warrants "call" Cobertura Total otros subyacentes TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X 6

7 j. Otros hechos relevantes X SI NO 5. Anexo explicativo de hechos relevantes Comisión de gestión: Desde el próximo 11 de octubre de 2010, inclusive, se va a reducir la comisión de gestión del fondo, actualmente establecida, en 1,75% anual sobre el patrimonio del fondo, para quedar fijada en 1,28% anual sobre el patrimonio del fondo. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Importe efectivo negociado en operaciones REPO (millones de euros) con el depositario: ,964.86% Importe efectivo por compras realizado en activos emitidos, colocados o asegurados por el grupo (millones euros: % Operaciones OTC para cobertura de garantizados con entidades del grupo (nominal en millones de euros): % Tipo medio aplicado en REPO (%): 0.48 Operaciones de compra en mercado actuando el grupo como broker o contrapartida (millones de euros): % 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias 9. Anexo explicativo del informe periódico La evolución de los indicadores económicos ha ido de menos a más en el segundo semestre del año en Estados Unidos. El consumo privado, en primer lugar, y la inversión en bienes de equipo siguen siendo claves para la economía. Los indicadores de empleo más recientes apuntan a una consolidación en la creación del mismo, lo cual es fundamental para poder ver un descenso en la tasa de desempleo. Con el fin de apoyar y sustentar esta recuperación, una nueva oleada de estímulo fiscal ha sido aprobada por el gobierno y se estima que añadirá algo más de medio punto al crecimiento del año que viene. Adicionalmente, la Reserva Federal ha iniciado compras de bonos del Tesoro americano a razón de 100 mil millones de dólares por mes a partir de noviembre y hasta junio, vista la posibilidad de cierta deflación y para apoyar la 7

8 recuperación económica. Al otro lado del Atlántico, la crisis de deuda soberana en Europa se ha recrudecido de forma importante. Irlanda, debido a la precaria situación de su sector financiero, ha tenido que acudir al Fondo Europeo de Estabilidad Financiera para ser rescatada. La consecuencia inmediata para Portugal y España ha sido la subida del diferencial de su deuda frente a la alemana a niveles históricos y las crecientes dudas sobre la necesidad de un rescate para estos. La raíz de este último deterioro ha sido la discusión sobre cómo deberían ser los mecanismos de resolución de futuras crisis una vez que el Fondo llegue a vencimiento en el año La divergencia en el comportamiento de las economías es notable, con los indicadores alemanes alcanzando nuevos máximos todos los meses, las otras economías principales de la zona recuperando a una velocidad más moderada, y los periféricos en zona de peligro. El BCE mantiene la liquidez ilimitada en el mercado por algunos meses más ante las dificultades de los países periféricos. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento negativo en el periodo*, ya que se ha visto perjudicado por la subida de los tipos de interés y por la valoración de los activos en los que invierte. La gestión del fondo no implementa la visión puntual de la gestora, ya que se encamina al cumplimiento del objetivo concreto de rentabilidad que se encuentra establecido en el folleto. No obstante, en algún caso concreto pueden realizarse operaciones para asegurar el mejor cumplimiento de dicha garantía. El patrimonio del fondo en el periodo creció en un 918,5%, el número de participes en el periodo aumentóen 1398,1%. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,41% en el periodo. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,8% en el periodo. El fondo obtuvo una rentabilidad superior a la rentabilidad trimestral de la letra del tesoro a 1 año en 0,29% en el pasado trimestre, debido principalmente al buen comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. El objetivo garantizado del fondo BANESTO GARANTIZADO SELECCIÓN MUNDIAL 2 ha experimentado una revalorización en el período de -2,26%, lo cual es consistente con la evolución de su activo subyacente. La estimación respecto al cumplimiento de la garantía con las condiciones de mercado actuales continúa siendo favorable. Las inversiones realizadas en el fondo se han limitado a ejecutar los ajustes necesarios para atender a los movimientos de suscripciones y reembolsos solicitados durante el período. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad garantizado. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio del 21,03 y un nivel medio de inversión en contado de 98%. La volatilidad histórica del fondo en el pasado trimestre alcanzó el 0%, en línea con los mercados de Renta fija y Renta Variable en los que invierte. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. Entrando en el año 2011 el crecimiento entre las economías europeas seguirá siendo dispar, con los países del núcleo duro liderando y los periféricos luchando por crecer a pesar de sus desajustes fiscales. Los buenos fundamentales unidos al estímulo fiscal llevarán a Estados Unidos a crecer en torno al 3.0%. Respecto a política monetaria es bien probable que los bancos centrales empiecen a subir tipos hacia finales del año aunque existe el riesgo de que esto se retrase al siguiente año. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre de 2010 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. 8