XVI CONVENCION INTERNACIONAL SEGUROS Cartagena, mayo 25 de 2007

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1 XVI CONVENCION INTERNACIONAL SEGUROS 2007 Cartagena, mayo 25 de 2007 Ministerio de Hacienda y Crédito P úb l ico

2 Contenido Logros de la Economía Política Fiscal del Gobierno Impacto del sector público en los balances de la Economía Riesgos Agenda Estratégica Sector Asegurador

3 Contenido Logros de la Economía Política Fiscal del Gobierno Impacto del sector público en los balances de la Economía Riesgos Agenda Estratégica Sector Asegurador

4 El crecimiento del PIB ha mantenido una tendencia creciente a lo largo del período 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2.9% 1.5% Crecimiento del PIB (Anual) 1.9% 3.9% 4.9% 4.7% 6.8% Fuente: DANE

5 Inversión Total1/ Crecimiento Real Crecimiento real (%) Fuente: DANE / Esta información se actualizará trimestralmente.

6 La inversión está creciendo y se encuentra por encima del promedio latinoamericano Inversión América Latina (% del PIB) País Promedio Argentina 11,8% 15,2% 18,1% 19,1% 20,8% 17,0% Bolivia 16,5% 14,1% 11,9% 13,7% 14,5% 14,2% Brasil 19,8% 19,8% 21,3% 20,6% 16,6% 19,6% Chile 23,8% 24,7% 26,6% 30,5% 25,5% 26,2% Colombia 15,0% 16,6% 18,3% 20,7% 24,6% 19,1% Ecuador 32,3% 26,6% 27,6% 28,9% 28,3% 28,8% México 22,4% 21,2% 21,8% 21,1% 21,5% 21,6% Perú 18,1% 18,2% 18,7% 18,9% 23,1% 19,4% Uruguay 10,6% 12,2% 13,3% 13,8% 16,4% 13,3% Venezuela 22,4% 15,7% 25,3% 29,3% 34,5% 25,4% Promedio 19,3% 18,4% 20,3% 21,7% 22,6% 20,5% Fuente: Bancos Centrales, Institutos de Estadística.

7 El crecimiento y las mejores condiciones de la economía se han reflejado en todos los sectores: Crecimiento Anual por Sectores Agricultura 3,8% -0,4% 0,1% 2,7% 2,0% 1,9% 3,1% Minería -10,3% -6,1% -0,5% 13,7% 2,7% 2,1% 0,6% Industria 11,8% 1,3% 2,6% 4,5% 7,2% 3,9% 10,8% Construcción -3,9% 3,9% 12,4% 13,3% 12,4% 11,8% 14,4% Comercio 7,3% 3,1% 1,9% 5,4% 7,6% 7,2% 10,7% Otros * / 0,2% 1,9% 1,2% 2,6% 3,5% 4,0% 3,2% Fuente: DANE *Incluye: Electricidad, gas y agua; transporte, almacenamiento y comunicación; establecimientos financieros, seguros, inmuebles y servicios a las empresas; y servicios sociales, comunales y personales

8 Durante los primeros meses de 2007, la inflación registra un incremento, explicado principalmente por un aumento en la inflación de alimentos 9% 8% Indice de Precios al Consumidor (Crecimiento anual) 7% 6% 6.26% 5% 4% 3% Jul-02 Nov-02 Mar-03 Jul-03 Nov-03 Mar-04 Jul-04 Nov-04 Mar-05 Jul-05 Nov-05 Mar-06 Jul-06 Nov-06 Mar-07 Fuente: DANE

9 Contenido Logros de la Economía Política Fiscal del Gobierno Impacto del sector público en los balances de la Economía Riesgos Agenda Estratégica Sector Asegurador

10 Los resultados fiscales han permitido reducir la deuda más rápidamente que lo esperado inicialmente ,9 Deuda Neta SPNF ( % PI B ) ,8 32,8 31,2 31,7 27, * MFMP 2006 Actual

11 La reducción es de cerca de 15 puntos, independientemente de la medición que se haga Deuda Bruta SPNF* (%PIB) Deuda Neta SPNF** (%PIB) * Incluye el valor de todas las deudas del SPNF en manos de agentes privados y públicos ** No incluye la deuda en poder del sector público ni sus activos financieros

12 Saldos Deuda Interna y Externa GNC a 31 de marzo 2007 (( CO P P BB ii llones) Ministerio de Hacienda y Crédito P úb l ico Evolución de la Deuda GNC y Principales Indicadores Vida Media (( año s s )) Jun-02 Dic-02 Jun-03 Dic-03 Jun-04 Deuda Interna Dic-04 Deuda Externa Jun-05 Dic-05 Deuda Total GNC C O P 1 43,8 bi l l o n e s Jun-06 Dic-06 94,3 b 34.4% 49,5 b % Deuda Interna Deuda E x terna Deuda T o tal 9,2 9,2 7,8 7,2 7,0 6,3 6,3 5,8 5,9 5,5 5,3 5,1 5,1 5,2 4,4 4,0 3,9 4,0 4,1 3,7 3, * Fuente: Perfil de Deuda GNC -S ub direc c ión de R ies g o - DGCPT N El saldo de la Deuda del GNC ha permanecido estable en el último año y ha empezado a disminuir en términos absolutos. La Vida Media se ha incrementado de manera considerable en los últimos años. F uente: Subdirección de R ies g o D G C P T N * C o rt e a 3 1 de m a rz o de

13 Composición por Monedas y Tasas de Interés Deuda GNC Comp osi c i ón p or moneda ( % del total) Más dd ee l l %% dd e e ll a a dd ee uu dd a a ee st á rr ef er en cc iada a a tt aa sa ff ii jj a a,, ll o o cc uu aa l l aa ísl a a a a ll aa s cc uu ee nn tt aa s ff ii sc aa ll ee s dd e e ll oo s cc aa mm bb ii oo s ee n n ll aa s tt aa sa s dd e e ii nn tt ee rr és 10 0 % 8 0 % 4 9 % C O P M o n e d a E x t r a n j e r a 3 3 % 3 2 % 3 1% 4 8 % 4 4 % 1 00% 8 0% 76,1% 74,2 % 78,2 % F i j a V a r i a b l e 79,8 % 8 4,4 % 8 6,6% 8 6,9 % 6 0 % 6 0% 4 0% 2 0% 0% 2 3,9 % 2 5,8 % 2 1,8 % 2 0,2 % 15,6% 13,4 % 13,1% * 4 0 % 2 0 % 51% 52 % 56 % 6 7 % 6 8 % 6 9 % 0 % * Fuente: Subdirección de R ies g o D G C P T N M in is t erio de H a cien da y C rédit o P úbl ico * C o rt e a 3 1 de m a rz o de

14 De igual forma, en 2006 el balance primario del Gobierno Nacional Central volvió al equilibrio después de 12 años % PIB Déficit Primario del GNC

15 El déficit fiscal del GNC ha venido disminuyendo en los últimos años 0 Balance Fiscal GNC * -1-2 % PIB * Proyección

16 El esfuerzo fiscal ha llevado a que se logren y se consoliden importantes superávit primarios Superávit Primario del SPNF % PIB

17 A partir de 2002 se ha hecho un importante esfuerzo por reducir el déficit fiscal del SPC y tener una política consistente con la sostenibilidad de mediano plazo % PIB Balance Fiscal SPC Promedio SPC

18 Sin tener en cuenta las obligaciones pensionales asumidas por el GNC, en particular las correspondientes al ISS desde 2002, se aprecia con mayor claridad la disciplina fiscal del Gobierno. 1,0 - -1,0-2,0-3,0-4,0 Balance fiscal sin pagos pensionales (% del PIB) * Proyección * -3,4-2,4-2,4-0,8-0,0 0, Pagos pensionales y balance fiscal (% PIB) 4,1 4,2 2,8-6,1-4,1-3, * Pagos pensionales * Proyección Balance Fiscal (Eje derecho)

19 Gastos inflexibles como pensiones, SGP y servicio de la deuda representan 14,3% del PIB, mientras que los ingresos tributarios representan el 16,7% del PIB Composición Presupuesto 2007 Miles de Millones de Pesos CONCEPTO 2007 % del PIB Transferencias Territoriales 17,575 5,1 Conceptos asociados a pensiones 16,559 4,8 Intereses de la Deuda 15,089 4,4 Subtotal 49,223 14,3 Recaudo Tributario 57,552 16,7 Fuente: MHCP - DGPPN (*) (*)Incluye Impuesto al Patrimonio

20 Contenido Logros de la Economía Política Fiscal del Gobierno Impacto del sector público en los balances de la Economía Riesgos Otros Temas Agenda Estratégica Sector Asegurador

21 Entre 2002 y 2006 Colombia registró uno de los crecimientos de consumo público más bajos entre las principales economías de América Latina. En 2006, el más bajo. Consumo Público (Crecimiento anual) País Promedio Brasil 17,4% 14,3% 4,1% 1,9% 3,6% 8,3% Venezuela -2,5% 5,7% 14,2% 9,4% 7,4% 6,9% Perú 0,2% 3,8% 4,1% 9,8% 8,7% 5,3% Chile 3,1% 2,4% 6,1% 5,3% 3,6% 4,1% Argentina -5,1% 1,5% 2,7% 6,1% 5,2% 2,1% Colombia -0,3% -0,3% 1,1% 4,3% 2,1% 1,4% México -0,3% 0,8% -0,4% 0,4% 6,0% 1,3% Promedio 1,8% 4,0% 4,5% 5,3% 5,2% 4,2% Fuente: Bancos Centrales, Institutos de Estadística. Cuentas Nacionales.

22 Lo anterior se ve reflejado en el comportamiento de la participación del consumo público en el PIB Consumo Público / PIB 22% 21.4% 21% 20.5% 20% 19.8% 19.7% 19% 18.9% 18% 17%

23 El crecimiento del consumo privado en Colombia se ubica en la media de las más importantes economías de la región Consumo Privado (Crecimiento anual) País Promedio Venezuela -7,1% -4,3% 15,4% 17,7% 18,8% 8,1% Brasil 7,6% 13,0% 3,8% 4,7% 4,3% 6,7% Chile 2,4% 4,2% 7,0% 7,9% 7,1% 5,7% Colombia 3,0% 2,4% 6,0% 5,0% 6,7% 4,6% Perú 4,6% 3,1% 3,5% 4,4% 6,3% 4,4% Argentina -14,4% 8,2% 9,5% 8,9% 7,7% 4,0% México 1,6% 2,2% 4,1% 5,1% 5,0% 3,6% Promedio -0,3% 4,1% 7,0% 7,7% 8,0% 5,3% Fuente: Bancos Centrales, Institutos de Estadística. Cuentas Nacionales.

24 El crecimiento de la demanda interna en los últimos años, se debe principalmente a incrementos importantes de la demanda privada Crecimiento Promedio PIB 5,1% Demanda interna 6,9% Demanda interna privada 7,9% Demanda interna pública 3,9% Fuente: DANE. Cálculos DGPM - Ministerio de Hacienda y Crédito Público

25 Consistente con lo mostrado anteriormente, la reducción del déficit del sector público ha estado acompañada por una generación de déficit del sector privado %PIB Financiamiento Cuenta Corriente Balance Privado Balance Público

26 Qué pasó en los balances y en los mercados financieros en Incremento en el gasto y el déficit del sector privado. Mayor endeudamiento interno privado (desde 2006) Reducción del déficit público

27 Contenido Logros de la Economía Política Fiscal del Gobierno Impacto del sector público en los balances de la Economía Riesgos Agenda Estratégica Sector Asegurador

28 Balance en Cuenta Corriente e Inversión Extranjera Directa Déficit en Cuenta Corriente (Billones de dólares) IED (Billones de dólares) Las caídas en los flujos de capitales tienden a afectar más a países que presentan déficit en su cuenta corriente que aquellos que no lo presentaran -En Colombia, el déficit en cuenta corriente es mucho menor que la entrada de flujos de IED

29 El déficit en Cuenta Corriente de Colombia es el reflejo del incremento en la inversión % del PIB Balance en Cuenta Corriente Inversión Ahorro Doméstico América Latina Colombia Mientras que en América Latina los flujos de inversión son similares a los de 2000, en Colombia hubo un incremento sustancial (10.7 puntos del PIB) La tasa de ahorro subió 4.7 puntos del PIB en América Latina mientras que en Colombia este aumento fue de cercano a 9 puntos del PIB

30 En Colombia, los indicadores de solvencia han mejorado notablemente en los últimos años Indicadores de Solvencia Deuda Externa (Billones de Dólares) Deuda Externa / PIB 46.1% 46.2% 27.9% Deuda Externa / Reservas Internacionales Netas 401% 348% 259% Deuda Externa / Exportaciones 229% 242% 140% Deuda Externa / Ingreso de la Cuenta Corriente 204% 197% 119%

31 El riesgo del sistema financiero.desde el 2002 la cartera de créditos ha venido creciendo sostenidamente 35% 30% 25% Bruta Variación Anual (%) 32.34% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% May-00 Ago-00 Nov-00 Feb-01 May-01 Ago-01 Nov-01 Feb-02 May-02 Ago-02 Nov-02 Feb-03 May-03 Ago-03 Nov-03 Feb-04 May-04 Ago-04 Nov-04 Feb-05 May-05 Ago-05 Nov-05 Feb-06 May-06 Ago-06 Nov-06 Fuente: Superintendencia Financiera

32 Este crecimiento del crédito ha sido GENERALIZADO M icrocrédito Variación Anual (%) Comercial Consumo Hipotecaria Microcrédito M ay-00 Ago-00 Nov-00 Feb-01 M ay-01 Ago-01 Nov-01 Feb-02 M ay-02 Ago-02 Nov-02 Feb-03 M ay-03 Ago-03 Nov-03 Feb-04 M ay-04 Ago-04 Nov-04 Feb-05 M ay-05 Ago-05 Nov-05 Feb-06 M ay-06 Ago-06 Nov-06 Feb-07 Fuente: Superintendencia Financiera

33 Hipotecaria Ministerio de Hacienda y Crédito P úb l ico Existen algunos indicadores de deterioro especialmente en Consumo 25% 16% 14% 20% 12% 15% 10% 10% 8% 6% 5.8% 5% 0% 4% 2% 0% 5.0% 4.0% 1.50% Feb-00 May-00 Ago-00 Nov-00 Feb-01 May-01 Ago-01 Nov-01 Feb-02 May-02 Ago-02 Nov-02 Feb-03 May-03 Ago-03 Nov-03 Feb-04 May-04 Ago-04 Nov-04 Feb-05 May-05 Ago-05 Nov-05 Feb-06 May-06 Ago-06 Nov-06 Feb-07 Comercial Consumo Microcrédito Hipotecaria Fuente: Superintendencia Financiera Indicador de Calidad de Cartera: cartera vencida / cartera bruta

34 REVALUACION

35 Contenido Logros de la Economía Política Fiscal del Gobierno Impacto del sector público en los balances de la Economía Riesgos Agenda Estratégica Sector Asegurador

36 Agenda Estratégica sector asegurador Revisión del régimen de reservas técnicas de todos los ramos de seguros (trabajo conjunto entre FASECOLDA y autoridades). Regulación prudencial Necesidad de avanzar en el diseño de metodologías de cálculo de las reservas sofisticadas que permitan un cálculo más preciso de las mismas. Vg. reservas para seguros de terremoto: frecuencia y severidad de los sismos medida en función de las características individuales de los terrenos y los inmuebles. Pensiones: se viene trabajando en dos frentes: a) multifondos para la fase acumulativa y b) rentas vitalicias para la fase de desacumulación. Ambos aspectos son esenciales para el buen suceso del sistema.

37 Agenda Estratégica sector asegurador Banca de las oportunidades Importancia de incorporar la masificación de seguros dentro de la agenda de la Banca de las Oportunidades. SOAT Preocupaciones: Fraude Ministerio de Hacienda Costos - Superfinanciera

38 M A Y O 25 D E Ministerio de Hacienda y Crédito P úb l ico

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