Gobierno Corporativo...12

Transcripción

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2 ÍNDICE 01. Declaración de responsabilidad Gobierno Corporativo Objetivos estratégicos y objetivos medios Carta del Gerente General Nuestra filosofía...8 Presentación de Raíz... 9 Nuestra visión, misión y valores...10 Documentos de gobierno corporativo Estructura de gobierno Grupo económico...16 Estructura accionaria...17 Elección de los miembros del directorio y la gerencia...18 Miembros del directorio...19 Comités del directorio...22 Plana gerencial y jefaturas...23 Organigrama general de Raíz Miembros de la gerencia...25 Política de remuneraciones e incentivos Alineamiento del plan estratégico y del plan operativo anual La economía peruana en el...33

3 ÍNDICE 07. Gestión orientada a la rentabilidad Gestión orientada a la cobertura Estados financieros...88 Evolución de la cartera de créditos...37 Evolución de la deuda...42 Gestión financiera...44 Ratificación de calificación de riesgo..49 Gestión de riesgos integrales...51 Cumplimiento normativo e informe legal...67 Informe de auditoría Gestión de talento humano...71 Cobertura a diciembre de...74 Sistema de atención al usuario...75 Gestión de marketing Agradecimientos Red de agencias y oficinas...86

4 01. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Entidad Financiera Raíz durante el año. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido, conforme a las disposiciones legales aplicables.

5 02. CARTA DEL GERENTE GENERAL

6 6 02. CARTA DEL GERENTE GENERAL Estimados señores accionistas: Me complace dirigirme a ustedes para presentarles la Memoria Anual y los Estados Financieros auditados correspondientes al ejercicio. En un contexto internacional complejo, caracterizado por una lenta recuperación de las economías desarrolladas y el menor crecimiento de las economías emergentes, el Perú presentó un crecimiento menor al del 2013 con indicadores macroeconómicos por encima del correspondiente a Latinoamérica, sustentado principalmente en la expansión de la demanda interna. Esta coyuntura influyó directamente en el desempeño de los negocios de los clientes reflejando mayores niveles de sobreendeudamiento, incremento de la tasa de morosidad y menores márgenes de las IMFs. En medio de este contexto, Raíz ha tenido un desempeño diferenciado durante el, que es consecuencia de su orientación estratégica, responsabilidad con sus clientes y prudente administración de los riesgos que enfrenta la empresa. Como resultado de la orientación estratégica hacia nuestro cliente objetivo, el 92% de la cartera de Raíz está orientada a atender las necesidades de financiamiento de los empresarios de la pequeña y micro empresa, reafirmando así nuestro compromiso de contribuir al progreso de las familias emprendedoras, acompañado su desarrollo mediante créditos otorgados con responsabilidad como lo ha certificado The Smart Campaign y una prudente administración del riesgo, que se puede apreciar en la calidad de cartera de Raíz que alcanzó a diciembre del un 5.1% de mora frente al 6.1% de la industria. Alineados a nuestra Misión y Objetivos institucionales, que buscan contribuir con el desarrollo de nuestros clientes y sostener relaciones de largo plazo, nos hemos enfocado en mantener un elevado nivel de calidad en la prestación de servicios. La realidad y efectividad de dicho esfuerzo se ha acreditado con la Certificación Internacional de Protección al Cliente: CLIENT PROTECTION CERTIFICATION, otorgada por Smart Campaign, en la que se evaluó nuestra calidad de servicio bajo siete principios: diseño y distribución apropiada de productos, prevención del sobreendeudamiento, transparencia, precios responsables, trato justo y respetuoso de los clientes, privacidad de los datos de los clientes y mecanismos para resolución de quejas; convirtiéndonos en la única entidad microfinanciera peruana en recibir este reconocimiento. La gestión responsable y prudente en el otorgamiento de créditos ha permitido un incremento de la cartera de créditos con calidad, así Raíz presenta un menor nivel de morosidad global (cartera atrasada, refinanciada y castigada), 9.3% en diciembre frente al 11% de las instituciones de microfinanzas.. Las Clasificadoras de Riesgo, en medio de un entorno que ha afectado de manera importante a la gran mayoría de los actores de la industria microfinanciera, al cierre del han ratificado su calificación de B con perspectiva estable.

7 7 Con la satisfacción de los resultados obtenidos, emprendemos el 2015, año en el que el contexto del país nos trae nuevos retos asociados al riesgo climático, riesgo social y el incremento de la inseguridad ciudadana que impacta en el desempeño de los negocios, así como el inicio de un periodo pre electoral; de otro lado, el deterioro que la industria microfinanciera ha enfrentado en el año tendrá impactos importantes en este nuevo año en el que la economía no presenta signos de notables mejoras. Frente al contexto que hemos anotado, Raíz continuará con su genuina preocupación por mantener un servicio adecuado a nuestros clientes y la prudencia en la administración del riesgo crediticio, lineamientos que ha caracterizado su gestión y que le permite tener una adecuada posición para enfrentar una situación compleja como la que se presenta para el año implementar cambios operativos en las que hemos trabajado para mejorar la eficiencia de la empresa; claro está que los resultados de estas mejoras recién serán percibidos en los indicadores de los próximos años. Finalmente, agradecer a nuestros accionistas y fondeadores por su constante apoyo, a nuestros clientes por su confianza y a nuestros colaboradores por su esfuerzo y compromiso; gracias por permitirnos seguir contribuyendo con el desarrollo de las familias emprendedoras. El 2015 también será un año de cambios importantes en el ambiente tecnológico para Raíz, porque se pone en operación nuestra nueva plataforma tecnológica. La adquisición del Bantotal es una inversión de gran importancia no solo desde el punto de vista económico, sino también operativo, pues cuando concluya la puesta en operación de todos sus módulos contaremos con un soporte tecnológico que nos permita

8 03. NUESTRA FILOSOFÍA En Raíz contamos con una clara trayectoria brindando servicios microfinancieros a las familias emprendedoras a nivel nacional, contribuyendo de esta manera a la consolidación y desarrollo sustentable de la pequeña y microempresa, sector considerado como el motor de la economía peruana. Nos caracterizamos por dar un servicio diferenciado sustentando en nuestra estructura de valores: Honestidad, Transparencia, Laboriosidad Eficiente y Equidad, que orienta y define el comportamiento de nuestros colaboradores; y, en procesos que buscan asegurar a nuestros clientes un servicio oportuno transparente y cercano.

9 9 3.1 PRESENTACIÓN RAÍZ Constituidos en marzo de 1999 mediante escritura pública otorgada ante la Notaria Pública de Lima Dra. Sofia Ode Pereya e inscritos en la Partida Electrónica N del Registro de Personas Jurídicas de Lima, iniciamos nuestras operaciones, luego de recibir la autorización de funcionamiento de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), según Resolución Nº , en setiembre de ese mismo año. Al 31 de diciembre, el número de clientes activos fue 96,702, superior al número de clientes registrados a diciembre del Actualmente contamos con 48 oficinas y tenemos presencia en 10 departamentos con oficinas, ubicadas en: Arequipa, Cajamarca, Junín, La Libertad, Lambayeque, Lima, Piura, Tumbes, Puno, Amazonas y en la Provincia Constitucional del Callao.

10 NUESTRA VISIÓN, MISIÓN Y VALORES La misión, visión y valores de Raíz son los pilares de la organización. VISIÓN MISIÓN Contribuimos al progreso de las familias emprendedoras, acompañando su desarrollo mediante servicios microfinancieros. Brindamos servicios microfinancieros para ayudar al desarrollo del empresario de la pequeña y microempresa.

11 11 VALORES Laboriosidad Eficiente Transparencia Honestidad Equidad Compromiso con las responsabilidades laborales y con el trabajo eficiente. En la calidad de la información interna y externa que genera, así como en el comportamiento ético de sus Nuestras acciones deben ajustarse a la veracidad. Por ello, no se admite el engaño, el ocultamiento de hechos de interés de la organización, la manipulación de los Reconocimiento del valor de las partes y de su justiprecio en todas sus relaciones. integrantes. procesos, la información ni el uso indebido de activos de la empresa.

12 04. GOBIERNO CORPORATIVO En Raíz mantenemos una adecuada gestión del Gobierno Corporativo, la cual se basa en la estructura de valores definidos en nuestro plan estratégico y recoge estándares de control, ética y transparencia empresarial a fin de crear y conservar valor para la empresa, nuestros accionistas y demás grupos de interés; haciendo posible atraer y retener capital financiero y humano, alcanzar mercados más eficientes, reducir los costos de capital, ser más competitivos y generar mayor estabilidad.

13 GOBIERNO La jerarquía normativa establecida en nuestro Sistema de Gobierno Corporativo es la siguiente: CORPORATIVO ESTATUTO PELP CÓDIGO DE GOBIERNO CORPORATIVO CÓDIGO DE FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA DE ACCIONISTAS CÓDIGO DE CONFLICTO DE INTERESES CÓDIGO DE FUNCIONAMIENTO DEL DIRECTORIO POLÍTICAS DE LA EMPRESA Elaboración Propia / Fuente Propia

14 DOCUMENTOS DE GOBIERNO CORPORATIVO Los documentos normativos que específicamente regulan el Sistema de Gobierno Corporativo en nuestra empresa son: DOCUMENTO NORMATIVO BREVE DESCRIPCIÓN ÓRGANO DE APROBACIÓN FECHA APROBACIÓN FECHA ACTUALIZACIÓN CÓDIGO DE GOBIERNO CORPORATIVO Documento que formaliza las prácticas de gobierno corporativo de la empresa, las cuales se encuentran basadas en la estructura de valores definida en el Plan Estratégico de la sociedad, recogen estándares de control, ética y transparencia empresarial, a fin de crear y conservar valor para la empresa, sus accionistas y demás grupos de interés. Junta de accionistas CÓDIGO DE FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA DE ACCIONISTAS Documento que regula la organización y funcionamiento de la Junta de Accionistas de la empresa, estableciendo los mecanismos para la convocatoria, información, concurrencia y desarrollo de la Junta así como para el ejercicio de los derechos de los accionistas, dentro de lo establecido por el Estatuto, las normas de Buen Gobierno Corporativo y la legislación vigente. Junta de accionistas CÓDIGO DE FUNCIONAMIENTO DEL DIRECTORIO Documento que establece las normas que regulan el adecuado funcionamiento del Directorio de la empresa, así como los lineamientos para la designación, actuación, renuncia, revocación de sus miembros y el desarrollo de sus sesiones. Junta de accionistas CÓDIGO DE CONFLICTO DE INTERESES Documento que identifica las situaciones de conflicto de intereses, establece los mecanismos de prevención y las normas para enfrentar y controlar el conflicto de intereses entre las personas que adoptan decisiones en la empresa y la sociedad. Junta de accionistas Elaboración Propia / Fuente Propia

15 ESTRUCTURA DE GOBIERNO Las principales funciones de la Estructura de Gobierno de la empresa son: FUNCIÓN DIRECTIVA: El Directorio y sus Comités con el soporte técnico de la Gerencia de Riesgos y los diversos Oficiales de Cumplimiento son responsables de definir el apetito de riesgo que la empresa va a adoptar, en el marco de su Plan Estratégico, y emitir las políticas que resulten necesarias para garantizar su adecuada implementación. FUNCIÓN EJECUTIVA: La Gerencia General es responsable de la implementación de las políticas que administren los riesgos que enfrenta la empresa en el desarrollo de sus negocios asegurando la adopción de estrategias, planes y medidas que se orienten al logro de los objetivos estratégicos de ésta, dentro del apetito de riesgo determinado por el Directorio.

16 GRUPO ECONÓMICO Las empresas integrantes del grupo económico son: ASOCIACIÓN SOLARIS PERÚ CONSTRUYENDO SERVICIO S.A.C. EDPYME RAÍZ S.A. CREA CONSULTORES & ASOCIADOS S.A.C.

17 ESTRUCTURA ACCIONARIA La composición y participación accionaria se estructura de la siguiente manera: NOMBRE COMPLETO PORCENTAJE (%) DE ACCIONES TIPO DE ACCIONES Asociación Solaris Perú % Nominativas Pisfil García Carmen Julia Emili % Nominativas Ojeda Fernández Clara Fabiola % Nominativas Mejía Valenzuela Hipólito Guillermo % Nominativas

18 ELECCIÓN DE LOS MIEMBROS DEL DIRECTORIO Y LA GERENCIA Que la persona a designar como Director tenga conocimiento y experiencia en la dirección y/o gestión de organizaciones empresariales. Que la persona a designar como Director no pertenezca a más de cinco Directorios, ni a empresas que directa o indirectamente desarrollen actividades similares. En el momento de la elección de los miembros del Directorio se debe tener en cuenta que éste debe estar constituido por representantes de la minoría dentro de los términos establecidos en el Estatuto Social. procedimiento deberá seguirse para la elección de Directores Suplentes. No es aplicable el procedimiento detallado cuando los Directores sean elegidos por unanimidad. Los gerentes deben ser necesariamente personas naturales, no necesariamente accionistas de la empresa y de ilimitada responsabilidad comercial. Toda elección de gerentes debe ser inmediatamente puesta en conocimiento de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs. Para la elección de los miembros de la Gerencia, además de los requisitos establecidos por el Estatuto, Los Directores son elegidos por la Junta de Accionistas por el periodo de dos (02) años, pudiendo sus miembros ser reelegidos indefinidamente; y, permanecerán en el cargo hasta el nombramiento del nuevo directorio. Para la designación de los miembros del Directorio, además de los requisitos establecidos por el Estatuto Social, los documentos normativos de la empresa y la Legislación vigente, se debe contemplar lo siguiente: Que exista un alineamiento adecuado entre la cultura de la empresa y la de la persona a designar como Director. Que la persona a designar como Director sea reconocido por su idoneidad ética y profesional. Los miembros del Directorio serán elegidos siguiendo la modalidad de elección por voto acumulativo; es decir, cada acción da derecho a tantos votos como Directores deben elegirse y cada votante puede acumular sus votos a favor de una sola persona o distribuirlos entre varias. Siendo así, serán proclamados Directores quienes obtengan el mayor número de votos siguiendo el orden de éstos. Si dos o más personas obtienen igual número de votos y no pueden todas formar parte del Directorio por no permitirlo el número de Directores fijado para el periodo correspondiente por la Junta de Accionistas, el Accionista que tenga el mayor porcentaje de acciones decide cuál o cuáles de ellas deben ser los Directores. El mismo los documentos normativos de la empresa y la legislación vigente se debe contemplar lo siguiente: Que la persona a ser designado como Gerente tenga las capacidades éticas, profesionales y de gestión suficientes para la generación y ejecución de estrategias y planes de negocio orientados al logro de los objetivos estratégicos.

19 MIEMBROS DEL DIRECTORIO HIPOLITO GUILLERMO MEJIA VALENZUELA DIRECTOR TITULAR Abogado, con 21 años de experiencia profesional en el Sector Financiero y 08 años como Director de Raíz. Actual Director y Gerente General de Raíz desde el CONDICIÓN: Director Titular CALIDAD: Vinculado MONICA PATRICIA YONG GONZALEZ DIRECTOR TITULAR Administradora de Empresas y Licenciada en Contabilidad, con 28 años de experiencia profesional en el Sector Financiero y 03 años como Director de Raíz CONDICIÓN: Director Titular CALIDAD: Independiente AUGUSTO FERNANDO ÑAMO MERCEDES PRESIDENTE DEL DIRECTORIO Ingeniero Industrial, con 16 años de experiencia profesional en el Sector Financiero y 06 años como Director de Raíz. Titular y Gerente General de Ava Incrementa SRL, así como titular y Administrador General de un negocio de producción y comercialización de calzado. CONDICIÓN: Director Titular CALIDAD: Independiente KELLY JARAMILLO LIMA DIRECTOR TITULAR Abogada, con 07 años de experiencia profesional en el Sector Financiero y 03 años como Director de Raíz. CONDICIÓN: Director Titular CALIDAD: Independiente

20 20 MARIA ELENA GUEVARA AUSEJO DIRECTOR TITULAR Ingeniera Civil, con 10 años de experiencia profesional en el Sector Financiero y 10 años como Director de Raíz. CONDICIÓN: Director Titular CALIDAD: Vinculado SANTIAGO HECTOR OTERO JIMENEZ DIRECTOR TITULAR Contador Público, con 06 años de experiencia profesional en el Sector Financiero y 06 años como Director de Raíz CONDICIÓN: Director Titular CALIDAD: Independiente RAFAEL RAMON SALAZAR MENDOZA DIRECTOR TITULAR Abogado, con 07 años de experiencia profesional en el Sector Financiero y 07 años como Director de Raíz. CONDICIÓN: Director Titular CALIDAD: Independiente

21 21 MIEMBROS DEL DIRECTORIO

22 COMITÉS DEL DIRECTORIO COMITÉ CONFORMACIÓN POLÍTICA DE SESIONES MECANISMO PARA ROTACIÓN TOMA DE DECISIONES COMITÉ DE ATENCIÓN AL USUARIO Un director designado por el Directorio, el Gerente General y el Oficial de Atención al Usuario. Se debe renovar cuando menos a uno de sus miembros cada 3 años. Se reúne trimestralmente o extraordinariamente a solicitud del Presidente del Comité o de cualquiera de sus miembros. Acuerdos se adoptan por mayoría simple de voto. COMITÉ DE AUDITORÍA Tres miembros del Directorio, que no realicen actividades de gestión en la empresa, y de los cuales al menos uno de ellos deberá ser un Director Independiente y otro vinculado al accionista mayoritario. Se debe renovar cuando menos a uno de sus miembros cada 3 años. Se reúne de manera ordinaria una vez al mes y de manera extraordinaria cuando en consenso el Comité lo crea conveniente. Acuerdos se adoptan con el voto favorable de directores que representen la mayoría simple. COMITÉ DE GOBIERNO CORPORATIVO El Director designado por el Directorio que preside el Comité de Riesgos, el Director Gerente General y el director designado por el Directorio que preside el comité de normas. Se debe renovar cuando menos a uno de sus miembros cada 3 años. Se reúne ordinariamente a más tardar la segunda semana de marzo y extraordinariamente cada vez que haya duda o discrepancia por parte del órgano encargado de proporcionar la información solicitada a los accionistas y directores, así como para tratar cualquier otro tema relativo a sus responsabilidades y organización. Acuerdos se adoptan por mayoría simple de sus integrantes (mínimo 2 miembros). COMITÉ DE NORMAS Tres directores designados por el Directorio incluyendo al Director Gerente General. Se debe renovar cuando menos a uno de sus miembros cada 3 años. Se reúne ordinariamente una vez al mes y extraordinariamente cuando el Comité lo crea conveniente. Acuerdos se adoptan por mayoría simple (mínimo 2 miembros). COMITÉ DE PODERES Un director designado por sesión de directorio, el Director Gerente General y el jefe del área. Se debe renovar cuando menos a uno de sus miembros cada 3 años. Se reúne ordinariamente cada vez que se requiera otorgar facultades, poderes y/o revocar facultades y poderes y extraordinariamente para tratar cualquier tema diferente que coadyuve al cumplimiento de sus funciones. Acuerdos se adoptan por mayoría simple (mínimo 2 miembros). COMITÉ DE RETRIBUCIONES El director que preside el Comité de Normas, el Director Gerente General, el Jefe de Legal y el Gerente de Recursos Humanos. Se debe renovar cuando menos a uno de sus miembros cada 3 años. Se reúne ordinariamente la primera semana de enero, la primera semana de marzo, la última semana de junio y la primera semana de setiembre y extraordinariamente para tratar cualquier otro tema relativo a sus responsabilidades y organización. Acuerdos se adoptan por mayoría simple (mínimo 3 miembros). COMITÉ DE RIESGOS Un director designado por el Directorio, el Gerente General y el Gerente de Riesgos. Se debe renovar cuando menos a uno de sus miembros cada 3 años. Se reúne ordinariamente una vez al mes y extraordinariamente cuando sea convocado por el Presidente o cualquiera de sus miembros Acuerdos se adoptan por mayoría simple de voto de los integrantes.

23 GERENTE PLANA GERENCIAL Y JEFATURAS GERENCIA GENERAL UNIDAD DE AUDITORIA INTERNA GERENCIA DE RIESGOS DEPARTAMENTO DE DESARROLLO Y CULTURA INSTITUCIONAL GENERAL AUDITOR GENERAL GERENTE DE RIESGOS GERENTE DE DESARROLLO Y CULTURA INSTITUCIONAL HIPÓLITO GUILLERMO MEJÍA VALENZUELA CESAR AUGUSTO MANRIQUE VELAZCO MOISES BENIGNO DE LA OLIVA GUILLÉN GLORIA MARIA ACOSTA ALVAREZ DE HOYLE UNIDAD DE CUMPLIMIENTO NORMATIVO OFICIAL DE CUMPLIMIENTO NORMATIVO ( E ) LIZ GUISELLY BUSTAMANTE DIAZ UNIDAD DE ATENCIÓN AL USUARIO OFICIAL DE ATENCIÓN AL USUARIO GLORIA MARIA ACOSTA ALVAREZ DE HOYLE DIVISIONES QUE DEPENDEN DE LA GERENCIA GENERAL DIVISIÓN DE NEGOCIOS DIVISIÓN DE FINANZAS GERENTE DE NEGOCIOS GERENTE DE FINANZAS VICTOR ALBERTO URIBE DOMINGUEZ CARLOS HIPÓLITO VERA CHUQUILLANQUI DEPARTAMENTOS QUE DEPENDEN DE LA GERENCIA GENERAL DEPARTAMENTO DE TECNOLOGÍA DE LA INFORMACIÓN DEPARTAMENTO DE RECURSOS HUMANOS DEPARTAMENTO DE SEGURIDAD E INSPECTORIA DEPARTAMENTO DE PLANEAMIENTO Y PROYECTOS DEPARTAMENTEO DE ADMINISTRACIÓN GERENTE DE TECNOLOGÍA DE LA INFORMACIÓN GERENTE DE RECURSOS HUMANOS GERENTE DE SEGURIDAD E INSPECTORÍA SUB GERENTE DE PLANEAMIENTO Y PROYECTOS SUB GERENTE DE ADMINISTRACIÓN CARLOS ENRIQUE RABINES SANCHEZ MARIA JULIA GARCIA AYALA CESAR AUGUSTO LAVALLE SUSANIBAR MIGUEL ANGEL PARRA SMALL * UNIDADES QUE DEPENDEN DE LA GERENCIA GENERAL UNIDAD DE CONTABILIDAD UNIDAD DE LEGAL UNIDAD DE PROCESOS Y ORGANIZACIÓN UNIDAD DE SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE CONTADOR GENERAL JEFE DE LEGAL JEFE DE PROCESOS Y ORGANIZACIÓN (E) JEFE DE SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE(E) LILLIAN ROCIO ORELLANA SAMANIEGO LIZ GUISELLY BUSTAMANTE DIAZ YELBY JANNET ITA MANRIQUE NANCY JAZMIN GONZALEZ GUERRERO *En reorganización a cargo de la Gerencia General Elaboración Propia / Fuente Propia

24 ORGANIGRAMA GENERAL DE RAÍZ DIRECTORIO Gerencia de Riesgos Unidad de Cumplimiento Normativo Unidad de Atención al Usuario OAU Unidad de PLAFT Unidad de Auditoría Interna Departamento de Desarrollo y Cultura Institucional Comité de Auditoria Comité de Riesgos Comité de Atención al Usuario Comité de Normas Comité de Poderes Unidad de Modelamiento y Metodología de Riesgos Unidad de Riesgo Operacional GERENCIA GENERAL Unidad de Desarrollo Institucional Unidad de Cultura Institucional Unidad de Riesgo de Crédito, Mercado y Liquidez Unidad de Procesos y Organización Unidad de Servicio de Atención al Cliente SAC Unidad de Legal Unidad de Contabilidad Comité de Gerencia Comité de Proyectos Estratégicos Comité de Seguridad de la Información Comité de Gestión de Activos y Pasivos Comité de Continuidad del Negocio Unidad de Gestión y Desarrollo Crediticio DIVISIÓN DE NEGOCIOS DIVISIÓN DE FINANZAS Departamento de Cobranzas Departamento de Negocios Regiones Departamento de Finanzas Departamento de Tesorería Departamento de Gestión de Servicio Departamento de Tecnologías de la Información Departamento de Administración Departamento de Recursos Humanos Departamento de Seguridad e Inspectoría Departamento de Planeamiento y Proyectos Unidad de Negocios (Agencias u Oficinas) Unidad de Control Presupuestal y Costos Unidad de Análisis Financiero y Económico Unidad de Fondeo por Adeudados Unidad de Procesos Centrales Unidad de Infraestructura y Soporte Tecnológico Unidad de Desarrollo Unidad de Control de Calidad Unidad de Producción Unidad de Logística Unidad de Servicios Generales Unidad de Control Patrimonial Unidad de Infraestructura Física y Mantenimiento Unidad de Promoción y Capacitación Unidad de Selección Unidad de Administración de Personal Unidad de Bienestar Unidad de Seguridad de Información Unidad de Seguridad Física Unidad de Planeamiento Unidad de Proyectos Unidad de Marketing

25 MIEMBROS DE LA GERENCIA CESAR AUGUSTO MANRIQUE VELAZCO AUDITOR GENERAL Contador de la Universidad Católica Santa María, con especialización en NIIF s y Contabilidad del Sistema Financiero; así como estudios de maestría en Tributación en la Universidad de Lima y actualmente cursando MBA en la Universidad de Piura; con 30 años de experiencia en el Sector Financiero y 09 años de vinculación en la empresa. HIPOLITO GUILLERMO MEJIA VALENZUELA GERENTE GENERAL Abogado, con 21 años de experiencia profesional en el Sector Financiero y 08 años como Director de Raíz. Actual Director y Gerente General de Raíz desde el LILLIAN ROCIO ORELLANA SAMANIEGO CONTADOR GENERAL Contadora de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos con especialización en Finanzas Corporativas, con 07 años de experiencia en el Sector Financiero y 07 años de vinculación en la empresa.

26 26 MOISES BENIGNO DE LA OLIVA GUILLEN GERENTE DE RIESGOS Contador de la Universidad Nacional de San Agustín con especialización en la Administración de Riesgos, certificado en CRM CBC, con 15 años de experiencia en el Sector Financiero y 08 años de vinculación en la empresa. LIZ GUISELLY BUSTAMANTE DIAZ OFICIAL DE CUMPLIMIENTO NORMATIVO (E) JEFE DE LEGAL Abogada de la Universidad de San Martin de Porres del Perú con especialización en derecho corporativo, con 06 años de experiencia en el Sector Financiero y 06 años de vinculación en la empresa. GLORIA MARIA ACOSTA ALVAREZ DE HOYLE GERENTE DE DESARROLLO Y CULTURA INSTITUCIONAL OFICIAL DE ATENCIÓN AL USUARIO Abogada de la Pontifica Universidad Católica del Perú con especialización en Administración y Marketing con 06 años de experiencia en el Sector Financiero y 06 años de vinculación en la empresa. VICTOR ALBERTO URIBE DOMINGUEZ GERENTE DE NEGOCIOS Economista de la Universidad Nacional de Ancash Santiago Antúnez de Mayolo con especialización en Administración de Empresas, con 17 años de experiencia en el Sector Financiero y 10 años de vinculación en la empresa.

27 27 CARLOS HIPOLITO VERA CHUQUILLANQUI GERENTE DE FINANZAS Ingeniero de la Universidad Nacional de Ingeniería con con especialización en Finanzas y Administración de empresas, con 17 años de experiencia en el Sector Financiero y 11 años de vinculación en la empresa. MARIA JULIA GARCIA AYALA GERENTE DE RECURSOS HUMANOS Licenciada en Ciencias Administrativas de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos con especialización Dirección estratégica del Factor Humano y en Gestión del Talento, con 15 años de experiencia en el Sector Financiero y 08 años de vinculación en la empresa. CARLOS ENRIQUE RABINES SANCHEZ GERENTE DE TECNOLOGÍA DE LA INFORMACIÓN Ingeniero de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, con Especialización en Dirección en Sistemas y Tecnologías de la Información. Cuenta con 21 años de experiencia laboral en Tecnologías de Información en empresas del sector público y privado. CESAR AUGUSTO LAVALLE SUSANIBAR GERENTE DE SEGURIDAD E INSPECTORÍA Administrador de Empresas de la Universidad San Martin de Porres, con especialización en Seguridad Física e Informática, con 18 años de experiencia en el Sector Financiero y 08 años de vinculación en la empresa.

28 28 PLANA GERENCIAL

29 POLÍTICA DE REMUNERACIONES E INCENTIVOS En toda contratación la empresa buscará mantener un nivel de condiciones laborales diferenciado y competitivo acorde con otras instituciones similares en el mercado. Asimismo, la empresa establece incentivos monetarios para determinados puestos de trabajo, tomando en cuenta el desempeño y resultado de las metas propuestas. La Junta de Accionistas ha creado el Comité de Retribuciones con la finalidad que contribuya al logro de los objetivos estratégicos institucionales, proporcionando la información suficiente para que pueda determinar la retribución, remuneración y beneficios del Directorio, los Directores y la Gerencia General, que aseguren el logro de los resultados de corto y largo plazo esperados por la empresa así como para que establezca las políticas de remuneraciones y beneficios aplicables a los ejecutivos principales para que el Gerente General pueda determinar la remuneración y beneficios de los mismos, buscando asegurar que la empresa cuente con un equipo idóneo que asegure los resultados esperados.

30 05. OBJETIVOS ESTRATÉGICOS Y OBJETIVOS MEDIOS

31 OBJETIVOS ESTRATÉGICOS Y OBJETIVOS MEDIOS El modelo metodológico de nuestro Planeamiento Estratégico tiene dos categorías de objetivos: los objetivos estratégicos, que son fundamentales para alcanzar el propósito de la misión; y los objetivos medios o instrumentales, que establecen la ruta para alcanzar los objetivos estratégicos. CAUSA EFECTO Objetivo Estratégico de Cobertura OBJETIVO MEDIO DE SERVICIO AL CLIENTE Elaboración Propia / Fuente Propia OBJETIVO ESTRATÉGICO DE COBERTURA El objetivo Medio de Servicio al Cliente es un objetivo instrumental que se debe cumplir para alcanzar el Objetivo de Cobertura. El objetivo Estratégico de Cobertura es un objetivo escencial para alcanzar los lineamientos estratégicos de RAÍZ (Misión / Visión). OBJETIVO MEDIO DE SERVICIO AL CLIENTE OBJETIVO MEDIO DE EFICIENCIA OBJETIVO MEDIO DE PRODUCTIVIDAD Objetivo Estratégico Cobertura Objetivo Estratégico Rentabilidad Elaboración Propia / Fuente Propia LINEAMIENTOS ESTRATÉGICOS VISIÓN MISIÓN VALORES OBJETIVO MEDIO DE EFICIENCIA OBJETIVO MEDIO DE PRODUCTIVIDAD Objetivo Estratégico de Rentabilidad OBJETIVO ESTRATÉGICO DE RENTABILIDAD Vinculación entre objetivos estratégicos y sus objetivos medios: Los objetivos Medio de Eficiencia y Productividad son objetivos instrumentales que se deben cumplir para alcanzar el Objetivo Estratégico de Rentabilidad. El objetivo Estratégico de Rentabilidad es un objetivo escencial para alcanzar los lineamientos estratégicos de Raíz (Visión / Misión). Elaboración Propia / Fuente Propia

32 32 Alineamiento del Plan Estratégico y del Plan Operativo Anual La tendencia que muestran los principales motores de la economía y los objetivos del PELP para el hito, orientaron los objetivos, estableciendo metas de crecimiento de colocación 600,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 Cartera Diciembre % 39.30% 517,327, % 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 5.0% 3.5% 4.0% 3.3% Mora Contable EDPYME Raíz Conjunto de las IMFs 5.1% 4.4% 5.7% 4.5% 5.4% 4.5% 5.9% 4.8% 5.9% 5.3% 6.1% 5.1% conservadoras para alinear las acciones y esfuerzos de la institución en la optimización de la calidad de cartera. 100,000, % 23.24% Hipotecario Consumo Pequeña empresa Micro empresa Todo Raíz 2.0% 1.0% 0.0% Dic07 Dic08 Dic09 Dic10 Dic11 Dic12 Dic13 Dic14 Al cierre del, las colocaciones mantienen los parámetros Hipotecario Consumo Pequeña Empresa Micro Empresa Todo Raíz EDPYME Raíz Conjunto de las IMFs de concentración (mercado objetivo) establecidos en el Plan Elaboración Propia / Fuente Propia Elaboración Propia / Fuente Propia Estratégico. En ese sentido, a diciembre del la cartera creció en 4.3% 7.0% 6.5% 12.00% Mora Global EDPYME Raíz Conjunto de las IMFs con respecto a diciembre del 2013, con una mora de 5.09% 6.0% 11.0% alcanzando mejores indicadores de cartera atrasada y mora 5.5% 5.9% 5.9% 10.0% global que la del conjunto de las IMFs 5.0% 4.5% 5.1% 10.00% 9.7% 9.3% 9.6% 9.0% 9.5% 9.0% 9.9% 9.3% 4.0% 8.00% Dic10 Dic11 Dic12 Dic13 Dic14 3.5% EDPYME Raíz Conjunto de las IMFs Diciembre 12 Enero 13 Febrero 13 Marzo 13 Abril 13 Mayo 13 Junio 13 Julio 13 Agosto 13 Setiembre 13 Octubre 13 Noviembre 13 Diciembre 13 Enero 14 Febrero 14 Marzo 14 Abril 14 Mayo 14 Junio 14 Julio 14 Agosto 14 Setiembre 14 Octubre 14 Noviembre 14 Diciembre 14 Elaboración Propia / Fuente Propia Elaboración Propia / Fuente Propia

33 06. LA ECONOMÍA PERUANA EN EL

34 LA ECONOMÍA PERUANA EN EL En el año la economía mundial presentó un crecimiento del 3.3% 1, ritmo similar al año anterior pero con comportamientos diferenciados, así mientras las economías desarrolladas presentaron una lenta recuperación de 1.8% (sustentado en el crecimiento de 2.4% de Estados Unidos), las economías emergentes presentaron un menor crecimiento (4.4% del versus 4.7% del año previo). En adición, el contexto de la economía mundial estuvo caracterizado por la apreciación del Dólar, el desplome del precio de las materias primas y el petróleo. La economía nacional creció 2.4% en el, crecimiento inferior al 5.8% del año 2013, pero superior al 1.2% correspondiente de Latinoamérica. Este crecimiento alcanzado se sustentó en la demanda interna (con un crecimiento de 2.0%), que permitió compensar la disminución del ritmo de las exportaciones (0.3%). La inflación durante el año se ubicó en 3.22%, tasa situada fuera del rango meta de inflación del Banco Central de Reserva del Perú (2% ± 1%), y superior al nivel registrado el año previo (2.86%). El incremento de la inflación se originó en el mercado interno, principalmente por el aumento de precios en educación, restaurantes y hoteles, y alimentos y bebidas no alcohólicas. El tipo de cambio nominal cerró en por Dólar, lo que significó una depreciación del Nuevo Sol del 6.8% respecto al cierre del año 2013 ( 2.795), comportamiento que se explica por el retiro de capitales extranjeros debido al posible incremento en la tasa de interés de FED (Banco Central de EE.UU.) ante las primeras señales de recuperación de la economía Norteamericana. En el, los índices bursátiles registraron indicadores negativos de 6.1% en el IGBVL y de 11.4% en el ISBVL, por el descenso del precio de los commodities, la ausencia de proyectos mineros y la incertidumbre respecto al futuro de las economías más grandes del mundo (EE.UU. y Unión Europea), acompañado de la pérdida de liquidez de los valores de renta variable al registrarse una menor demanda por los instrumentos de mayor nivel de riesgo. Así, el volumen negociado en la Bolsa de Valores de Lima también se vio afectado, al disminuir en 3.6%, alcanzando los US$ 5,788 millones al 31 de diciembre de. La balanza en cuenta corriente registró un déficit de 4.1% del PBI al (inferior al déficit de 4.4% alcanzado en el 2013) ocasionado por los déficits en renta de factores (4.6%), en servicios (0.9%), y balanza comercial (0.7%), los cuales no pudieron ser contrarrestados por el superávit alcanzado por transferencias corrientes (2.2%). En comparación con el 2013, un aspecto favorable fue la reducción en la renta de factores privados, la cual disminuyó en 0.6 p.p. (al pasar de 4.8% en el 2013 a 4.2% en el ); sin embargo, resultó insuficiente para contrarrestar el retroceso en las exportaciones, que cayeron de 21.0% del PBI en el 2013 a 19.4% en el, principalmente por la caída del volumen y precio promedio de las exportaciones tradicionales mineras. 1 Tabla N 1, World Economic Outlook UPDATE (An update of the key World Economic Outlook Projections), Fondo Monetario Internacional, Enero< [Los resultados corresponden al periodo. N.E.]

35 35 Las operaciones del sector público no financiero alcanzaron un déficit fiscal de 0.1% del PBI (menor al superávit del 0.9% del PBI registrado en el 2013) 2. Los ingresos corrientes representaron el 19.6% del PBI, explicados principalmente por los ingresos tributarios (16.5%) y los ingresos no tributarios (2.5%), los cuales permitieron cubrir los gastos no financieros (18.6%) destinados a remuneraciones de bienes y servicios, transferencias y formación bruta de capital, alcanzando un resultado primario de 0.9%. El nivel de las reservas internacionales netas (RIN) se redujo en 5.4% durante el, ubicándose en US$ 62,308 millones al finalizar el año. Dicho decremento se debió principalmente a las ventas de Dólares en mesa por US$ 4,208 millones, lo cual buscó aminorar la fluctuación del tipo de cambio. El crédito del sistema financiero al sector privado creció 13.8% durante el, resultado inferior al 17.0% del 2013, alcanzando un saldo total de 220,163 millones. El nivel de morosidad del sistema financiero aumentó, al pasar de 2.59% a diciembre 2013 a 2.93% a diciembre. En cuanto al conjunto de instituciones microfinancieras o IMFs (conformado por las Edpymes, CMACs, CRACs, Financieras especializadas y Mibanco), la cartera de colocaciones creció 7.3%, mientras que su nivel de morosidad desmejoró al pasar de 5.3% a diciembre 2013 a 6.1% diciembre. 2 Notas de Estudios del BCRP 02: Operaciones del Sector Público No Financiero; BCRP, actualizado al [Los resultados corresponden al periodo N.E.]

36 07. GESTIÓN ORIENTADA A LA RENTABILIDAD Para lograr la visión establecida es muy importante generar un valor suficiente y un posicionamiento adecuado que garantice a Raíz el cumplimiento de sus objetivos estratégicos, siendo uno de estos el de RENTABILIDAD, objetivo de largo plazo que para ser alcanzado requiere la gestión de dos objetivos medios: productividad, orientada a obtener el rendimiento óptimo del talento de la empresa; y eficiencia, estructura organizacional que orienta nuestro accionar a la atención adecuada del servicio al cliente.

37 EVOLUCIÓN DE LA CARTERA DE CRÉDITOS El desempeño de la cartera de créditos de Raíz durante el año presentó un comportamiento diferenciado al conjunto de instituciones microfinancieras o IMFs, reflejado en el otorgamiento de créditos de menor tamaño con una gestión prudente de calidad de la cartera de créditos, producto de mantener la orientación estratégica hacia mercados emergentes de microfinanzas, la implementación de medidas de gestión crediticia y el desarrollo de una oferta especializada para mercados más competitivos. Otorgamiento de créditos de menor tamaño El crédito promedio de Raíz continuó ubicándose por debajo de aquel correspondiente a la industria Microfinanciera. En efecto, a diciembre, el crédito promedio alcanzó los 5.3 miles, monto menor a los 8.5 miles de las IMFs. Dichos resultados se sustentan en el enfoque de Raíz de apoyar el desarrollo financiero de los micro y pequeños empresarios, con énfasis en mercados emergentes de provincias % Crédito Promedio (Miles de ) 8.3% Diciembre 2013 Diciembre RAÍZ 5.3% 8.5% IMFs Elaboración Propia / Fuente Propia Raíz cuenta con un mayor nivel de participación de cartera orientada a la pequeña y microempresa respecto de las IMFs (75.6% de Raíz frente al 70.6% de las IMFs a diciembre ). 80.0% 75.5% 70.0% 65.0% 60.0% 55.5% 50.0% 45.0% 40.0% 35.5% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0 Créditos a Pequeña y Micro empresa Diciembre 58.6% 62.1% 63.9% 70.6% EDPYMEs CMACs CRACs IMFs RAÍZ Elaboración Propia / Fuente Propia 75.6% Cabe señalar que durante el año también se incrementó la orientación hacia créditos a la micro y pequeña empresa para capital de trabajo y activo fijo, al haber aumentado la cartera a dicho sector de 73% en el año 2013 a 76% al finalizar el año, mientras que las IMFs registraron una reducción de 72% en el año 2013 a 71% en el año.

38 38 Complementariamente, nuestros clientes de la micro y pequeña empresa fueron atendidos en sus necesidades de consumo para mejorar sus condiciones de vida, en especial mejoramiento de vivienda, así este tipo de créditos representó el 16% del total de la cartera. Cartera pequeña y Micro empresa Otro destino de Créditos(24%) 90.0% Durante el, la mayor proporción de nuestras colocaciones se constituyeron fuera de Lima, así a diciembre de, el 70% de los créditos de Raíz se encuentran en provincias, cifra superior a la obtenida por Mibanco (49%) y cercano a Edyficar (72%). Ello también se respalda en la concentración de red de oficinas en provincias, 32 oficinas las que representan el 70% del total. 80.0% 70.0% 60.0% 73% 72% 76% 71% 7% 0% 1% Penetración Provincias 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 16% 75% 65% 55% 45% 35% 74% 76% 74% 73% 73% 73% 55% 54% 50% 72% 70% 49% 0.0 Diciembre 2013 Diciembre RAÍZ IMFs Consumo MYPE Consumo personal Medianas Empresas Hipotecario 25% 15% 5% Elaboración Propia / Fuente Propia 0.0 Diciembre 11 Diciembre 12 Diciembre 13 Diciembre 14 Mibanco Edyficar Raíz Así, al finalizar el año, Raíz orientó el 92% de su cartera de créditos a nuestro cliente objetivo los empresarios de la pequeña y microempresa, reafirmándose el compromiso de nuestra Mision: Brindamos servicios microfinancieros para ayudar al desarrollo del empresario de la pequeña y microempresa. Elaboración Propia / Fuente Propia

39 39 Gestión prudente de la calidad de cartera de créditos Otro de los aspectos diferenciadores de Raíz en el año fue la gestión prudente de la calidad de la cartera de créditos, aspecto que se reflejó en una morosidad de 5.1% al finalizar el año, menor al 6.1% presentado por las IMF; similar situación se registró en la morosidad global (la cual engloba cartera atrasada, refinanciada y castigada). Así, la morosidad global de Raíz a diciembre de fue de 9.3%, menor al 11.0% registrado por el sector, mientras que el ratio de cobertura de cartera pesada fue 104%, resultando similar al del sector (104%). Así, en un entorno de mayor riesgo y presencia de sobreendeudamiento, el crecimiento de cartera de Raíz ha mantenido su moderación durante los dos últimos años, en comparación con el sector; de esta manera, se ha presentado un crecimiento acumulado de 13% en el periodo 2013, que resulta menor al 18% experimentado por las IMF, como consecuencia de una política prudente en el otorgamiento de créditos. 20% 15% 10% 5% 0.0 Crecimiento de Cartera de Créditos 8% 11% 4% 7% RAÍZ IMF Elaboración Propia / Fuente Propia 13% 18% Esta mayor prudencia en el otorgamiento de créditos se refleja en el incremento en 4% de la cartera de créditos en el último año, al pasar de millones a millones, lo que representa un crecimiento de 21.1 millones Cartera de Créditos (En Millones de ) Así, la implementación de medidas de gestión crediticia que aseguren la administración del sobreendeudamiento, la mejora del proceso de recuperación dándose un mayor énfasis en la recuperación temprana y el desarrollo de una oferta especializada para clientes recurrentes, han permitido que Raíz logre una reducción en su nivel de morosidad de 5.9% a 5.1% entre los años 2013 y respectivamente; periodo en el cual el sector ha visto desmejorada su calidad de cartera, incrementándose la morosidad de 5.3% en el año 2013 a 6.1% a finales del año. Morosidad 7.0% 6.0% 5.0% 5.4% 4.5% 4.8% 6.1% 5.9% 5.9% 5.3% 5.1% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Diciembre 11 Diciembre 12 Diciembre 13 Diciembre 14 RAÍZ IMFs 0 Diciembre 2013 Diciembre Elaboración Propia / Fuente Propia Elaboración Propia / Fuente Propia

40 40 En la misma línea, Raíz muestra un menor nivel de morosidad global (cartera atrasada, refinanciada y castigada) al pasar de 9.9% en diciembre 2013 a 9.3% en diciembre, mientras que las IMFs incrementaron su deterioro al pasar de 10.0% en diciembre de 2013 a 11.0% en diciembre de. Morosidad Global 12.0% 10.0% 9.0% 9.6% 10.0% 9.9% 9.0% 9.5% 8.0% 11.0% 9.3% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% Diciembre 11 Diciembre 12 Diciembre 13 Diciembre 14 RAÍZ IMFs Elaboración Propia / Fuente Propia Resultado de ello, Raíz logró escalar posiciones dentro del ranking de morosidad global, ascendiendo de la posición 21 a la ubicación 14. INSTITUCIÓN E. Micasita CMAC Huancayo CRAC Los Andes CRAC Credinka Financiera Confianza E. Alternativa CMAC Cusco Financiera Edyficar Financiera Proempresa E. Solidaridad Compartamos Financiera CMAC Tacna CMAC Arequipa E. Inv. La Cruz E. Credivisión CMAC Piura CRAC Sipán Financiera Nueva Visión (***) CMAC Ica CRAC Lib. Ayacucho E. Raíz CRAC Cajamarca CRAC Prymera CMAC Trujillo CRAC Incasur CRAC Señor de Luren CMAC Maynas CMAC Sullana CRAC Chavín E. Marcimex Mibanco CMAC Pisco E. Acceso Crediticio Financiera Universal CMAC Paita CMCP Lima CMAC Del Santa E. Credijet E. GMG BBVA Consumer Finance CRAC del Centro Ranking de morosidad global MOROSIDAD GLOBAL: MOROSIDAD + REFINANCIADOS + CASTIGOS DIC 2013 RNK. % % 4.8% 5.1% 5.1% 5.4% 5.7% 5.7% 6.1% 7.4% 7.6% 7.9% 8.1% 8.2% 8.4% 8.8% 9.1% 9.5% 9.5% 9.7% 9.9% 9.9% 10.7% 11.4% 11.8% 11.9% 12.7% 13.0% 13.4% 13.6% 14.1% 14.7% 14.7% 15.9% 16.1% 19.8% 20.1% 22.0% 24.6% N.D N.D N.D INSTITUCIÓN CRAC del Centro E. Micasita BBVA Consumer Finance E. GMG CMAC Huancayo E. Inv. La Cruz CMAC Cusco E. Alternativa Financiera Edyficar CRAC Credinka CRAC Los Andes Financiera Proempresa E. Credivisión E. Raíz E. Solidaridad CMAC Sullana CMAC Piura E. Acceso Crediticio CMAC Ica Financiera Confianza CRAC Sipán CMAC Trujillo CMAC Arequipa Compartamos Financiera CRAC Lib. Ayacucho CMAC Maynas CMAC Tacna CRAC Cajamarca Mibanco CMAC Paita CRAC Chavín CRAC Prymera Financiera Nueva Visión CMCP Lima CRAC Incasur Financiera Qapac CMAC Del Santa CRAC Señor de Luren E. Marcimex E. Credijet CMAC Pisco DIC RNK. % % 0.5% 2.2% 3.0% 4.6% 5.0% 6.3% 6.5% 6.5% 7.1% 8.2% 8.8% 9.2% 9.3% 9.4% 9.4% 9.6% 10.1% 10.3% 10.7% 10.7% 11.0% 11.7% 11.9% 12.5% 12.9% 13.7% 14.0% 15.3% 16.9% 17.2% 17.2% 17.8% 18.7% 21.9% 22.6% 23.6% 26.3% 44.6% 46.0% N.D SISTEMA 10% SISTEMA 11% Elaboración Propia / Fuente Propia

41 41 Asimismo, el nivel de cobertura de la cartera pesada de Raíz se ubicó por encima del 100%, alcanzando el nivel de 104% a diciembre de, valor similar al registrado por el sector microfinanciero (104%). Cobertura Cartera Pesada 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 106% 107% 104% 104% 0% Diciembre 2013 Diciembre RAÍZ IMFs Elaboración Propia / Fuente Propia

42 EVOLUCIÓN DE LA DEUDA señalar que el trabajo de captación mediante adeudados durante el año se orientó principalmente hacia el mercado local (banca privada y sector estatal), así como hacia fondos internacionales. Saldo de la deuda Diversificación Como resultado de la gestión enfocada en diferentes segmentos de fondeo para microfinanzas, durante los últimos años se elevó el número de acreedores; así, durante el año se incorporaron 6 nuevos fondeadores, alcanzando la cifra de El saldo de deuda neta de Raíz se incrementó en 30.4 millones a diciembre de, llegando a millones, monto superior a los millones de diciembre de 2013, lo 26 proveedores de fondos a diciembre de. Este mayor número de acreedores refleja la confianza lograda a través del tiempo en la gestión de la institución. que significa un crecimiento del 8%. Número de Acreedores Totales La gestión de la deuda durante el año permitió la atención oportuna de las necesidades de financiamiento de la institución, tales como: el crecimiento de la cartera de colocaciones, los gastos operativos y los proyectos; ello dentro de un marco de Saldo de la deuda (En Millones de ) diversificación de las fuentes de fondeo. De este modo, durante el, el saldo de deuda neta (saldo total adeudado descontando operaciones de cobertura, back to back) se incrementó en 8%. Esta mayor captación se basa en la mejora del desempeño de la institución y en una propuesta de atención enfocada en la transparencia y cumplimiento oportuno de nuestras obligaciones frente a nuestros fondeadores. Cabe Diciembre 10 Diciembre 11 Diciembre 12 Diciembre 13 Diciembre 14 Elaboración Propia / Fuente Propia Diciembre Diciembre 2008 Diciembre 2009 Diciembre 2010 Diciembre 2011 Diciembre 2012 Elaboración Propia / Fuente Propia Diciembre Diciembre 2013 El financiamiento en el año se obtuvo principalmente a través de fondos no vinculados, los cuales se incrementaron en 60.4 millones. Así, la incorporación de fuentes de fondeo

43 43 no vinculadas ha permitido reducir la dependencia respecto de nuestro principal accionista y fondeador, cuya participación pasó de 39% en diciembre 2013 a 29% en diciembre de. De esta manera, a diciembre de, el fondeo no vinculado representa el 71% del financiamiento obtenido por la institución, con un saldo de millones. 100% 80% 60% 40% 20% 83% 17% 0% Diciembre 2008 Deuda Neta por Vinculación 68% 32% Diciembre 2009 Vinculados 65% 35% Diciembre % 41% Diciembre 2011 Diciembre 2012 Elaboración Propia / Fuente Propia 51% 61% 49% 39% Diciembre 2013 No Vinculados 71% 29% Diciembre Al interior de los fondos no vinculados, el segmento de fondos privados internacionales se constituye, a diciembre de, como el principal segmento proveedor (59% del total), seguido del segmento de banca privada (21% del total), entidades estatales (18% del total), y otros (2% del total). Al respecto debe destacarse que durante el año se priorizó la captación de recursos de fuentes locales (banca privada, entidades estatales y otros), alcanzándose un incremento de 37 millones en su saldo Deuda no Vinculada por Segmentos (Millones de ) Diciembre 2008 Diciembre 2009 Diciembre 2010 Diciembre 2011 Banca Privada Fondos Privados Internacionales 110 Diciembre 2012 Elaboración Propia / Fuente Propia 159 Diciembre 2013 Entidades Estatales Otros 180 Diciembre El apalancamiento financiero (3.6 veces) se incrementó con respecto al del año 2013 (3.4 veces) como consecuencia de la captación de adeudos para atender las necesidades de financiamiento de Raíz % 0.0 Apalancamiento financiero Diciembre 2013 Diciembre Elaboración Propia / Fuente Propia A continuación se detallan los proveedores de fondos no vinculados a diciembre de por fuentes de financiamiento: FUENTES DE FINANCIAMIENTO Banca Privada Entidades Estatales Fondos Privados Internacionales Otras Fuentes ADEUDADOS ( EN MILLONES DE ) Caja Municipal de Ahorro y Crédito Trujillo S.A. FOGAPI Caja Municipal de Crédito Maynas Caja Rural de Ahorro y Crédito "Señor de Luren" Hewlett Packard Peru S.R.L. Caja Rural de Ahorro y Crédito Prymera FONCODES Caja Municipal de Crédito Popular de Lima Cooperativa de Ahorro y Crédito Abaco COFIDEFONDEMI Agrobanco COFIDEDUE COFIDE Banco de la Nación BlueOrchard Microfinance Fund Symbiotics SICAV (Lux) Microbuild I.B.V. responsability SICAV (Lux) Credit Suisse Microfinance Fund Management Dual Return Fund SICAV Capital GestionMicrofinance SNS Institutional Microfinance Fund II Microfinance Growth Fund LLC Triodos SICAV II Triodos Microfinance Fund Triodos Fair Share Fund IIV Mikrofinanzfonds EMF Microfinance Fund AGmvK ASNNovib Microkredietfonds Finethic Microfinance S.C.A. SICAR DWM Income Funds S.C.A. SICAV SIF LocFund Limited Partnership MicroVentures Investments S.A. SICAR SNS Institutional Microfinance Fund Microvest Short Duration Fund, LP Microfinance Enhancement Facility SA, SICAVSIF Impulse Mirofinance Invesment Fund N.V. Otros Elaboración Propia / Fuente Propia