PERÚ: INVERSIÓN EN GRANDES PROYECTOS

Transcripción

1 PERÚ: INVERSIÓN EN GRANDES PROYECTOS Noviembre 2012 La información contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposición oral. Asimismo, su carácter es referencial y no debe interpretarse como una recomendación para decisiones empresariales, especialmente de inversión específica. 0

2 ÍNDICE I.. II. SECTORES EXTRACTIVOS E INFRAESTRUCTURA. III. SECTORES ORIENTADOS AL MERCADO INTERNO. 1

3 I. 2

4 2013: nuevo entorno de negocios y moderación del crecimiento. 12,0 PBI PERÚ 1/ (Var. %) 10,0 8,9 9,8 8,8 8,0 6,0 5,0 6,8 7,7 6,9 6,2 5,4 4,0 4,0 2,0 0, ,9 1/ Proyecciones a partir del Realizadas en agosto Fuente: BCR, APOYO Consultoría 3

5 Qué está cambiando? CARACTERÍSTICAS DEL ENTORNO DE NEGOCIOS CARACTERÍSTICAS DEL ENTORNO DE NEGOCIOS Alto crecimiento mundial Rally Alto crecimiento de precios mundial de commodities de exportación Moderada Rally de precios conflictividad de commodities social de exportación Catch-up Moderada de conflictividad inversión pública social? Elevado Catch-up optimismo de inversión empresarial pública? Elevado optimismo empresarial

6 Moderada conflictividad social. Proyectos detenidos Tambogrande - Manhattan (Piura) Cerro Quilish -Yanacocha (Cajamarca) Río Blanco (Majaz) Zijin (Piura) Tía María Southern Copper Corp (Arequipa) Santa Ana Bear Creek (Puno) Minas Conga Yanacocha (Cajamarca) Proyectos que avanzaron y avanzan Amp. Cerro Verde (Arequipa) Cerro Lindo Milpo (Ica) Antapaccay Xstrata (Cusco) Toromocho Chinalco (Junín) Amp. Antamina (Áncash) Las Bambas Xstrata (Apurímac) 5 Fuente: APOYO Consultoría

7 Moderada conflictividad social: caso por caso. Por oposición Por terrenos o servidumbres IMAGEN DE LAS EMPRESAS MINERAS QUE OPERAN EN SU REGIÓN: CAJAMARCA VS AREQUIPA 1/ (%) Cajamarca Arequipa Muy buena/buena Regular Mala/Muy mala No precisa 3 4 1/ Encuesta realizada en agosto Fuente: Ipsos APOYO 6

8 Límites en la capacidad del Estado. Diferencia en capacidad administrativa: Gobierno local de San Marcos (Ancash) Jefe de la Oficina de Programación e Inversiones (OPI): Gestiona proyectos por S/.300 millones. Sueldo: menor a S/ Sector privado Gerente de unidad de compras de gran empresa: Principales problemas del sector público: Atomización de proyectos. Mala calidad de estudios de pre inversión, expedientes técnicos y contratos. No existe mantenimiento de infraestructura pública. La inversión pública no impacta debidamente en la capacidad productiva. Remuneración mensual: S/ a S/

9 Cautela empresarial. 70 ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL DE APOYO CONSULTORÍA 1/ (% de encuestados) Elecciones Lehman Brothers MJ SD MJ SD MJ SD MJ SD MJ SD MA J SD MJ SD MJ SD MJ J A S / Diferencia entre el porcentaje de empresas que planean acelerar el ritmo de sus inversiones en los próximos seis meses y el porcentaje que planea reducir el ritmo. Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría 8

10 : Economía peruana crecerá a un ritmo más moderado. 6,5 PERÚ: PROYECCIONES DE CRECIMIENTO DEL PBI 1/ (Var.%) 6,0 5,5 5,0 4,5 4, / Proyecciones a partir del Realizadas en agosto del Fuente: APOYO Consultoría 9

11 1. Minería. II. SECTORES EXTRACTIVOS E INFRAESTRUCTURA 2. Petróleo y gas. 3. Electricidad. 4. Infraestructura de uso público. 10

12 Perú PERÚ: INVERSIÓN EN PROYECTOS DE MINERÍA, HIDROCARBUROS, ELECTRICIDAD E INFRAESTRUCTURA 1/ (US$ Millones) PERÚ: INVERSIÓN EN PROYECTOS DE MINERÍA, HIDROCARBUROS, ELECTRICIDAD E INFRAESTRUCTURA, / (% del total) Infraestructura 8% Hidrocarburos 19% Electricidad 7% Minería 66% 1/ A partir del 2012 son proyecciones realizadas en octubre del / Infraestructura: transporte, saneamiento e irrigación. Fuente: empresas, APOYO Consultoría 1/ Proyección realizada en octubre del Fuente: empresas, APOYO Consultoría 11

13 MINERÍA 12

14 Inversión. PERÚ: INVERSIÓN MINERA 1/ 2/ (US$ Millones) Alpamarca (Volcan) Óxidos (Volcan) Toromocho (Chinalco) Las Bambas (Xstrata) Amp. Shougang Breapampa (BNV) Pucamarca (Minsur) Amp. Chungar (Volcan) Amp. Vinchos (Volcan) Amp. Yauli (Volcan) Amp. Cerro Corona (Gold Fields) Amp. La Zanja (BNV/Newmont) Amp. Cerro Verde Quellaveco (Anglo American) Constancia (HudBay Minerals) Chucapaca (Gold Fields / BNV) Inmaculada (Hochschild) Crespo (Hochschild) Mina Justa (Cumbres Andinas) Ollachea (Minera IRL) Oyama (Volcan) Mina Chapi (Milpo) Pukaqaqa (Milpo) Rondoní (Volcan) Piritas (Volcan) / A partir del 2012 son proyecciones realizadas en octubre del Se señala el año de inicio de inversión en construcción. 2/ La mayoría de proyectos ejecuta una mayor inversión en el segundo año de construcción. Fuente: Minem, APOYO Consultoría 13

15 Mayor inversión en nuevos proyectos, pero casi el 50% está por iniciar PERÚ: INVERSIÓN MINERA POR TIPO 1/ (US$ Millones) Regular Exploración Ampliación Nuevo 1/ Proyecciones realizadas en octubre del Fuente: Empresas, Minem, APOYO Consultoría PERÚ: INVERSIÓN MINERA 1/ (US$ Millones) Por iniciar En marcha / Proyecciones realizadas en octubre del Fuente: Empresas, Minem, APOYO Consultoría 14

16 HIDROCARBUROS 15

17 Petróleo y gas: avance lento de inversión INVERSIÓN EN HIDROCARBUROS 1/ (US$ Millones) Amp. Lotes 88 y 56 (Pluspetrol) Mod. Refinería Talara (Petroperú) Petroquímica (Orica) Ampliación red principal (TGP) Mod. Refinería La Pampilla (Repsol) Oleoducto Nor Peruano (Petroperú) Exploración y explotación Distribución y transporte Procesamiento y petroquímica 1/ La inversión histórica en infraestructura es estimada. A partir del 2012 son proyecciones realizadas en agosto del Se señala el año de inicio de inversión en construcción. Algunos proyectos duplican la inversión en el segundo o tercer año de construcción. 16 Fuente: Minem, SNMPE, APOYO Consultoría

18 Riesgo: escasa inversión en marcha INVERSIÓN EN HIDROCARBUROS 1/ (US$ Millones) Regular En marcha Por iniciar / A partir del 2012 son proyecciones realizadas en agosto del Fuente: empresas, APOYO Consultoría 17

19 Oportunidades de negocio: mediano plazo. PROYECTOS DE HIDROCARBUROS EN CARTERA DE PROINVERSIÓN Proyecto Entrega de concesión según Proinversión Estado Inversión estimada (US$ Millones) Sistema de abastecimiento de GLP para Lima y Callao 1T2013 Convocado 245 Masificación del Uso del Gas Natural a Nivel Nacional 1S2013 Convocado 160 Sistema de abastecimiento de LNG para el mercado nacional 3T2013 No convocado 250 Total: 655 Fuente: Proinversión 18

20 Desarrollo gasífero-petroquímico del sur: avance muy lento. Condicionado a confirmación de más reservas (Petrobras). Cambios en la política del Gobierno respecto de Kuntur: Retiro del apoyo financiero. Kuntur TGP Amp. TGP Loop Ducto a Puno Etanoducto Participación estatal directa en proyectos que compiten. Mayores requerimientos de permisos (LCP, Senace). Fases muy incipientes (nuevos proyectos del Gobierno sin perfil). Separadora de etano 19

21 ELECTRICIDAD 20

22 Más de US$5 000 millones de inversión entre el 2012 y el INVERSIÓN EN GENERACIÓN Y TRANSMISIÓN 1/ (US$ Millones) Reserva Fría Malacas (EEPSA) Cerro del Águila (Kallpa) Centrales solares Línea Trujillo-Chiclayo (ISA) Línea Zapallal - Trujillo (ISA) Pucará (Egecusco) Reserva Fría Eten (Cobra-Enersa) Generación Transmisión 1/ A partir del 2012 son proyecciones realizadas en agosto del Se señala el año de inicio de inversión en construcción. Algunos proyectos duplican la inversión en el segundo o tercer año deconstrucción. Fuente: Minem, empresas, medios, APOYO Consultoría 85% de la inversión en el periodo en el sector se encuentra en etapa de construcción o pre-construcción. 21

23 Electricidad: inversión en generación se mantiene en el INVERSIÓN EN GENERACIÓN ELÉCTRICA 1/ (US$ Millones) Por iniciar En construcción ? / A partir del 2012 son proyecciones realizadas en agosto del Fuente: Minem, medios, APOYO Consultoría 22

24 Electricidad: inversión en transmisión cae por avance lento en licitaciones lo que podría generar problemas de abastecimiento. 450 INVERSIÓN EN TRANSMISIÓN ELÉCTRICA 1/ (US$ Millones) Por iniciar En construcción ? / A partir del 2012 son proyecciones realizadas en agosto del Fuente: Minem, medios, APOYO Consultoría Riesgo: narcoterrorismo (VRAEM) impida mantenimiento y ampliación del ducto principal de transporte de gas (40% de la capacidad de generación actual). 23

25 Oportunidades de negocio. PROYECTOS DE ENERGÍA EN CARTERA DE PROINVERSIÓN Proyecto Entrega de concesión según Proinversión Estado Inversión estimada (US$ Millones) LT Carhuaquero - Cajamarca Norte - Caclic- Moyobamba 4T2012 Convocado 175 LT Moyobamba - Iquitos 1T2013 Convocado 345 LT Machu Picchu Quencoro Onocora - Tintaya 4T2012 Convocado 70 Central Hidroeléctrica de Molloco 4T2012 Convocado 600 Suministro de energía para Iquitos 1T2013 Convocado 75 Total: Fuente: Proinversión 24

26 INFRAESTRUCTURA 25

27 Número de proyectos SAE Perspectivas: mayor impulso explicado por obra pública de menor inversión en periodo PERÚ: INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA DE USO PÚBLICO (US$ Millones) Obra pública Concesiones (APP) DISTRIBUCIÓN DE LOS PRINCIPALES PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA POR MONTOS 1/ Infraestructura educativa y de salud Rehabilitación y mejoramiento de carreteras Tren Eléctrico / A partir del 2012 son proyecciones realizadas en agosto del Fuente: APOYO Consultoría Montos (S/. Millones) 1/ Principales 104 proyectos del Presupuesto Público Fuente: MEF, APOYO Consultoria 26

28 Proyectos por licitar. PRINCIPALES PROYECTOS EN CARTERA DE PROINVERSIÓN Proyecto Entrega de concesión según Proinversión Estado Inversión estimada (US$ Millones) PRINCIPALES PROYECTOS DE LA MUNICIPALIDAD DE LIMA Proyecto Estado Inversión estimada (US$ Millones) Central Hidroeléctrica de Molloco 4T2012 Convocado 600 Vía Expresa Sur Por licitar 200 Chavimochic 3ra Etapa 2T2013 No convocado 500 Tren Eléctrico Línea 2 4T2013 No convocado Conexión La Molina - Angamos Por licitar - En evaluación 410 Aeropuerto de Chinchero 4T2013 Convocado 420 Total: 610 Concesiones de carreteras (tramos de la Longitudinal de la Sierra y Selva) A partir del 2013 No convocado Fuente: empresas, Municipalidad Metropolitana de Lima Fuente: Proinversión Total: Riesgo: menor inversión en concesiones debido a lento avance en procesos de entrega de buena pro y en procesos de aprobación de expedientes y permisos. 27

29 Despliegue más lento de la inversión privada en infraestructura de uso público concesionada meses Empresa Expedientes técnicos y EIA 1/ Financiamiento Extensión financiamiento Otorgamiento Buena Pro Estado Aprobación de expedientes técnicos Extensión por observaciones Inicio de construcción Aprobación de EIA (CIRA) y uso de agua 1/ EIA: Estudio de Impacto Ambiental. Fuente: APOYO Consultoría 28

30 III. SECTORES ORIENTADOS AL MERCADO INTERNO 1. Consumo masivo. 2. Retail. 3. Malls. 29

31 Consumo masivo. Crecimiento heterogéneo según categorías e intensificación de la competencia. CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA DE CONSUMO MASIVO 1/ (Var. %) 600 PRINCIPALES INVERSIONES EN AUMENTO DE LA CAPACIDAD PRODUCTIVA DE LA INDUSTRIA DE CONSUMO MASIVO (US$ millones) Principales categorías Tocador y limpieza 2/ 6,5% 10,0% 7,0% Bebidas no alcohólicas 7,8% 7,0% 6,8% 200 Alimentos industriales Consumo masivo 2/ 1,6% 5,5% 3,8% Avícola 2/ -0,7% 5,0% 3,0% 4,7% 6,0% 5,0% / 1/ A setiembre del Fuente: medios, empresas, APOYO Consultoría 1/ 2012 y 2013 son proyecciones de producción. 2/Proyecciones basadas en estimados de ventas en volúmenes. Fuente: Produce, Minag, APOYO Consultoría 30 vendrán?

32 Consumo masivo. El caso de la estrategia go to market de Alicorp: se basará, en parte, en impulso de distribuidores exclusivos. Fuente: presentación corporativa Alicorp, octubre

33 Retail : ritmo diferenciado de crecimiento. VENTAS 2012: QUIÉN CRECE MÁS? Crecimiento de las ventas (Var. % nominal en nuevos soles) Promedio de crecimiento del sector Fuente: empresas, SMV, APOYO Consultoría 32

34 Retail : inversión en nuevos locales sostendrá el crecimiento. VENTAS RETAIL 1/ 2/ (S/. Millones) Crecimiento anual promedio :15% / Incluye principales operadores de supermercados, tiendas por departamento, mejoramiento del hogar y tiendas de electrodomésticos que publican su información financiera. 2/ A partir del 2012 son estimados realizados en setiembre Fuente: empresas, SMV, APOYO Consultoría 33

35 Malls Nuevos Ampliaciones +40% de m2 de área arrendable +5% de m2 de área arrendable 34 Fuente: Colliers, Accep, empresas, APOYO Consultoría

36 Recordar: el tamaño de la economía es otro PBI 1/ (US$ Miles de millones) Actualmente: Se vende en menos de un mes el mismo número de vehículos nuevos que se vendió en todo el Se consume 2,6 veces el volumen de cemento que se consumía en el / Proyecciones a partir del Realizadas en agosto del Fuente: BCR, APOYO Consultoría El mercado del crédito de consumo se ha multiplicado por siete. El tamaño de la Bolsa de Valores es seis veces que en el

37 Conclusiones. Al Perú le irá relativamente bien a pesar del desfavorable entorno internacional que seguirá presente en los siguientes años. Algunos sectores atraerán importantes flujos de inversión, especialmente la minería y aquellos orientados al mercado interno. La inversión en otros sectores como hidrocarburos e infraestructura no avanzará al ritmo deseado dado que los proyectos están en fases incipientes y/o a su falta de promoción desde el Estado. El Perú crecerá a un ritmo alrededor del 4,5% a 5,5% anual en los siguientes años pero podría ser mayor si se agilizan los mecanismos de promoción de la inversión privada. 36

38 PERÚ: INVERSIÓN EN GRANDES PROYECTOS Noviembre 2012 La información contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposición oral. Asimismo, su carácter es referencial y no debe interpretarse como una recomendación para decisiones empresariales, especialmente de inversión específica. 37