El Sistema de Pensiones en El Salvador

Transcripción

1 El Sistema de Pensiones en El Salvador Septiembre 2014 Fundación Dr. Guillermo Manuel Ungo (FUNDAUNGO). Todos los derechos reservados.

2 Estudios recientes sobre el Sistema de Pensiones de El Salvador Estudios Diagnóstico del sistema de pensiones en El Salvador ( ) y Resumen Ejecutivo Entre el individuo y el Estado: Condicionantes financieros del sistema de pensiones en El Salvador Aportes al debate sobre Políticas Públicas Comentarios al Diagnóstico del Sistema de Pensiones en El Salvador ( ) La rentabilidad de los fondos del sistema de pensiones en El Salvador Implicaciones financieras del Fideicomiso de Obligaciones Previsionales en el fondo de pensiones y las pensiones futuras La Reforma Integral de Pensiones requiere del Diálogo Social

3 Contenido Principales desafíos del sistema Cobertura Equidad del sistema Suficiencia de pensiones Sostenibilidad financiera Conclusiones y propuestas de Reforma

4 Cobertura de la PEA

5 Cotizantes Cobertura - Mora Previsional Brecha entre cotizantes al ISSS y al SAP, por sexo, SAP Cotizantes hombres SAP Cotizantes mujeres Brecha cotizantes hombres ISSS (Régimen Salud) cotizantes hombres ISSS (Régimen Salud) cotizantes mujeres Brecha cotizantes mujeres Fuente: a) Cotizantes al SAP Revista de Estadísticas Previsionales de la Superintendencia del Sistema de Pensiones, años 2001 a c) Cotizantes al ISSS Departamento de Actuariado y Estadística del ISSS solicitados a través de la OIR

6 Equidad del Sistema Diferencias en cobertura Por área de residencia Cobertura urbana (41%) 2.75 veces la cobertura rural (15%) Por ingreso Cobertura del quintil de mayor ingreso (66.1%) es 11.8 veces la del quintil de menor ingreso (5.6%) Por rama económica Cobertura de rama terciaria (37.8%) 9.7 veces la cobertura de la rama primaria (3.9%) Inequidades en los parámetros por sexo Edades de retiro y tablas de mortalidad diferenciadas Fuente: Mesa- Lago (2011).

7 Suficiencia de las pensiones Determinantes de la pensión Monto de pensión Rendimientos Esperanza de vida al retiro Sobrevivientes y sus edades Saldo CIAP Rentabilidad Contribuciones obligatorias Aportes voluntarios Densidad de cotizaciones Nivel de ingresos Fuente: Basado en Argueta (2011) y Rivera (2013).

8 Suficiencia de las pensiones Rentabilidad Rentabilidad. Cartera poco diversificada Limitaciones impuestas por la Ley SAP El mercado de capitales es muy pequeño y ofrece pocas acciones o instrumentos financieros privados El registro de títulos valores en la bolsa es muy costoso, la empresa familiar típica no emite acciones, y los bancos y financieras captan parte del fondo para depósitos y otras actividades en vez de emitir títulos Fideicomiso de Obligaciones Previsionales

9 Suficiencia de las pensiones Costo de oportunidad del FOP A diciembre de 2013, 56.3% de la cartera nominal del fondo de pensiones estaba invertida en CIP. Ejercicio de estimación Aportes al debate número 3. Implicaciones financieras del FOP en el fondo de pensiones y las pensiones futuras El costo de oportunidad del FOP en el fondo de pensiones a diciembre 2012 se estima entre y millones % del PIB de 2012

10 Suficiencia de las pensiones Costo de oportunidad del FOP Repercusión del FOP en las Cuentas Individuales de Ahorro para Pensiones De mantenerse la inversión de la cartera en una concentración de entre 54% a 60% y la tasa de interés en 1.4 % en comparación con la situación al inicio de la reforma del FOP (35% concentración y 6.1% tasa de interés). La cuenta individual de ahorro para pensiones puede reducirse hasta un cuarto de su valor (24.3% %).

11 Suficiencia de las pensiones Costo de oportunidad del FOP Repercusión del FOP en las Cuentas Individuales de Ahorro para Pensiones. La concentración de la cartera, podría ser compensada casi por completo, por un incremento en la rentabilidad de los CIP. Incrementar la rentabilidad de los CIP, solo soluciona parcialmente el problema de la concentración de la cartera. Sostenibilidad financiera. Alta concentración aumenta el riesgo de una potencial insolvencia del gobierno, que podría generar una crisis de pago de pensiones del SAP (Mesa-Lago, 2011).

12 Conclusiones y propuestas El sistema de pensiones enfrenta múltiples retos, vinculados con aspectos ajenos al sistema pero relacionados con el mismo, como las características del mercado laboral, o la situación fiscal del país. Necesidad de reforma integral resultado de un diálogo social inclusivo e informado respetuosa de posiciones diversas y que maximice el consenso.

13 Conclusiones y propuestas Conformación de Comisión Presidencial para la Reforma del Sistema Previsional, creada por la Presidencia de la República. Presidida por la persona que designado presidencial con familiaridad con la temática y capacidad de diálogo con distintos sectores. Doble mandato: (i) partir de los diagnósticos existentes, identificar los vacíos de información y promover la generación de la información y estudios necesarios; y (ii) elaborar una propuesta de reforma integral.

14 Reforma integral requiere Diálogo Social Agenda mínima 1. La sostenibilidad financiera. 2. La cobertura de la Población Económicamente Activa y de los adultos mayores. 3. La suficiencia de las pensiones del Sistema de Ahorro para Pensiones, incluyendo la rentabilidad de la cartera invertida del Fondo de Pensiones. 4. Equidad del sistema. 5. Fortalecimiento institucional de las instancias rectoras y supervisoras del sistema. 6. Articulación de los diferentes sistemas que otorgan pensiones contributivas y no contributivas.

15 "El diálogo social es indispensable para futuras reformas, de cualquier tipo en la región, y aquellas deben orientarse a la mejora de los principios de la seguridad social". Fuente: Carmelo Mesa-Lago (2014).

16 Fundación Dr. Guillermo Manuel Ungo (FUNDAUNGO). Todos los derechos reservados.