Las tiendas de autoservicio aumentaron sus ventas totales en 0.6% mientras que las ventas mismas tiendas cayeron en 6.4%.

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1 20 de enero, 2009 Crecimiento real por tipo de tienda (%) Dic-08 T. IGUALES T. TOTALES Dic-08 Crecimiento real por línea de mercancía (%) Crecimiento piso de venta T. IGUALES T. TOTALES Autoservicio Supermercado Departamentales Ropa Especializadas Mercancías Generales Total ANTAD Total ANTAD Resumen Ejecutivo Durante diciembre, las ventas mismas tiendas de la Antad tuvieron un decremento de 10.7% y las ventas totales decrecieron 4.5% a pesar de un aumento en el piso de ventas de 11.3%. En 2008 para la Antad las ventas totales aumentaron 5.6% incentivado por un aumento en piso de ventas de 11.5% mientras que las ventas mismas tiendas decrecieron 1.7%. El tipo de tienda más afectado fue departamentales el cual tuvo una reducción en ventas mismas tiendas de 22.2% y en ventas totales de 17.2% tras cifras positivas en noviembre. Las tiendas de autoservicio aumentaron sus ventas totales en 0.6% mientras que las ventas mismas tiendas cayeron en 6.4%. Las tiendas especializadas tuvieron un decremento en ventas totales de 3.6% y en ventas mismas tiendas de 8.7% teniendo la principal afectación en la línea de ropa con un decremento de 14% en ventas totales y 17.8% en ventas mismas tiendas. La línea de mercancías generales resultó afectada principalmente por una baja de 22.9% en muebles y bajas de 17.6% en electrodomésticos y 17.8% en línea blanca. La perspectiva para este año es negativa en especial para la primer mitad del año esperando algo de recuperación hacia el segundo semestre. 1

2 4 de diciembre, 2008 Ventas Antad Diciembre La Antad reportó el resultado de sus empresas comerciales asociadas para diciembre. Durante este mes se presentó un decremento de 4.5% en las ventas totales y las ventas mismas tiendas tuvieron una caída de 10.7%. En este mes se tuvo un efecto calendario adverso al tener un sábado y un domingo menos. Sin embargo hay que mencionar que en otras ocasiones también se han tenido fines de semana menos y esto no ha significado un decremento tan marcado en ventas. Es entonces en esta ocasión en donde una baja demanda y una baja confianza en el consumidor lo que llevó a menores compras. Adicionalmente, noviembre fue un mes de muchas promociones lo que incentivó a las personas a anticipar sus compras. De esta manera, los indicadores que muestran el porcentaje de compras totales para la temporada navideña habían sido mayores en noviembre que en el mismo mes del año anterior. Las altas promociones también influyeron a que el ticket promedio de compra fuera menor lo que también resultó en una afectación de ventas. A continuación se muestra una tabla en donde se puede ver el crecimiento tanto en ventas totales como de autoservicio por tipo de tienda y por tipo de mercancía. Diciembre 2008 Crecimiento real por tipo de Tiendas iguales Tiendas totales Piso de ventas tienda Autoservicio -6.4% 0.6% 10.7% Departamentales -22.2% -17.2% 12.8% Especializadas -8.7% -3.6% 14.3% Total Antad -10.7% -4.5% 11.3% Se puede ver que la gran afectación fue para las tiendas departamentales. Durante noviembre de 2008 el incremento en ventas mismas tiendas había sido de 18.8% mientras que en ventas totales de 25.7%, lo que nos muestra que las grandes promociones de noviembre hicieron que los consumidores anticiparan sus compras navideñas. Diciembre 2008 Crecimiento real por Tiendas iguales Tiendas totales línea de mercancía Supermercado -3.4% 3.3% Ropa -15.5% -9.9% Mercancías Generales -15.7% -9.7% Total Antad -10.7% -4.5% 2

3 Por tipo de mercancía se ve como ropa y mercancías generales se mantienen como las más afectadas. Durante 2008, la línea de ropa fue la que se mantuvo en números negativos casi todos los meses en el indicador de ventas mismas tiendas, como se puede mostrar en la siguiente gráfica. Ventas Ropa 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% Ventas mismas tiendas Ropa Ventas totales En Autoservicio, las ventas totales crecieron en 0.6% mientras que las ventas mismas tiendas bajaron 6.4%. El área de supermercado subió 5.7% en ventas mismas tiendas, mientras que ropa y mercancías generales bajaron en 4.2% y 5.6% respectivamente. En épocas de crisis, los consumidores se enfocan a los productos perecederos siendo los no perecederos los más afectados, las empresas anticipando esto mueven su mezcla de productos orientándose hacia la línea de perecederos llegando a representar esta hasta un 70% de la mezcla de productos. Esto se ve reflejado en los resultados de ventas en donde la línea de supermercado resulta la más defensiva. El decremento real en ventas totales para tiendas departamentales fue de 17.2% mientras que a ventas mismas tiendas decrecieron 22.2%. La afectación proviene de ropa la cual cayó en 17.4% a mismas tiendas y mercancías generales con una baja de 26.3%. 3

4 Las grandes promociones que se realizaron en noviembre así como una reducción importante en el precio de varios artículos como medida para atraer un mayor volumen de ventas resultaron en una afectación en las ventas totales. El efecto es similar en Estados Unidos en donde se observaron los más bajos niveles de venta históricos. En lo que respecta a tiendas especializadas, el decremento en ventas totales fue de 3.6% y las ventas mismas tiendas decrecieron en 8.7%. A ventas mismas tiendas la baja corresponde a decrementos en 11.1% en supermercado lo cual corresponde a abarrotes y perecederos, ropa de 17.8% y mercancías generales de 3.4%. Por línea de mercancía, las ventas totales de Supermercado aumentaron 3.3%, Abarrotes subieron 2.8% y Perecederos aumentaron 4.4%. El indicador de ventas mismas tiendas muestra una baja de 3.4% en supermercado como resultado de una baja de 3.5% en abarrotes y baja de 3.1% en perecederos. Podemos ver en la siguiente gráfica cómo se dio un impulso en noviembre en las ventas mismas tiendas de supermercado que sin embargo en diciembre se revirtió dado un nivel bajo de consumo. A pesar de esto las ventas totales aumentaron gracias a un crecimiento de 10.7% en el piso de ventas en las tiendas de autoservicio. Ventas Supermercado 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% Ventas mismas tiendas Supermercado Ventas totales 4

5 En lo que respecta a Mercancías Generales, el decremento en ventas totales fue de 9.7%, el mayor decremento fue en Enseres Mayores (Muebles) con una baja de 22.9%, seguido de Línea Blanca la cual disminuyó en 17.8%, le sigue Electrodomésticos con una baja similar de 17.6% y finalmente el departamento de Electrónica, Video y Celulares cayó en 13.7%. En la siguiente gráfica se observa cómo únicamente hasta el primer trimestre del año esta línea de mercancía tuvo un desempeño favorable y el resto del año fue bastante débil siendo la mayor afectación en diciembre tras un leve impulso por fuertes promociones en noviembre. Ventas Mercancias Generales 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% Ventas mismas tiendas Mercancías generales Ventas totales El cierre de año no resulta favorable. A continuación se muestran los resultados para los diferentes tipos de tiendas y líneas de mercancía para el acumulado de enero a diciembre de

6 Crecimiento real acumulado Ene-Dic Crecimiento real por tipo Tiendas iguales Tiendas totales Piso de ventas de tienda Autoservicio -0.2% 6.3% 9.6% Departamentales -5.4% 1.9% 15.8% Especializadas -3.4% 6.7% 13.2% Total Antad -1.7% 5.6% 11.5% Crecimiento real acumulado Ene-Dic Crecimiento real por Tiendas iguales Tiendas totales línea de mercancía Supermercado 0.8% 8.5% Ropa -6.2% 0.8% Mercancías Generales -3.6% 3.2% Total Antad -1.7% 5.6% A pesar de un crecimiento en piso de ventas de 11.5% para el total de tiendas miembros de la Antad, únicamente se logró un aumento real en ventas totales de 5.6% y un decremento en ventas mismas tiendas de 1.7%. El tipo de tiendas más afectadas fueron las departamentales con una baja en ventas mismas tiendas de 5.4% y por línea de mercancía fue ropa quien tuvo un desempeño desfavorable a lo largo del año. La baja en la demanda llevó en especial durante la segunda mitad del año a que las tiendas llevaran a cabo rebajas en precios en porcentajes nunca antes vistos. El número de productos que tuvieron bajas fue mayor a lo común. Durante este año no se espera gran diferencia para el sector. A pesar de los montos de inversión que se han anunciado, se espera que este sector sea el que peor desempeño tenga. En especial la parte de mercancías generales y ropa esperamos tengan la mayor afectación. A pesar de esto esperamos que la parte más negativa sea el primer semestre del año. Consideramos que con las medidas implementadas, que incluyen el recorte de tasas de interés, la economía se pueda reactivar hacia los últimos trimestres. La división de perecederos continuará siendo defensiva y a medida de que la demanda empiece a repuntar, es entonces cuando las tiendas de autoservicio podrán modificar sus mezclas a favor de productos no perecederos. Esperamos que las tiendas departamentales continúen con altas promociones durante el año para incentivar las ventas y es posible que este cierre de año no resulte tan afectado como

7 P S M P * 20/01/09 CLAVE DEL REPORTE (1) AUTORÍA P = Reporte Propio A = Reporte Asociado E = Reporte Externo (2) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado (3) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (4) Temporalidad P = Periódico E = Especial (5) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (6) Fecha de publicación DD/MM/AA Blvd. Adolfo López Mateos No B Col. Tizapan San Ángel 01090, D.F., México, Tel info@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad. Signum Research no acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la información contenida en el presente documento. Los documentos referidos, así como todo el contenido de no podrán ser reproducidos parcial o totalmente sin la autorización explícita de Signum Research S.A. de C.V. 7