UNA MIRADA DESDE LOS COSTOS

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1 Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.: 160x145px UNA MIRADA DESDE LOS COSTOS Jorge Cantallopts Director de Estudios y Políticas Públicas Comisión Chilena del Cobre 21 de noviembre, 2016

2 TABLA DE CONTENIDOS COSTOS DE LA MINERÍA DEL COBRE EN EL MUNDO EVOLUCION DE LOS COSTOS GRAN MINERÍA EN CHILE SEGUIMIENTO DE LOS COSTOS EN CHILE - OBSERVATORIO DE COSTOS 04 INTENSIDAD DE CAPITAL EN LAS INVERSIONES 05 REFLEXIONES FINALES Comisión Chilena del Cobre

3 01 COSTOS DE LA MINERÍA DEL COBRE EN EL MUNDO Comisión Chilena del Cobre

4 PRECIO COBRE VS COSTOS C1 Y C3 DEL MUNDO ( US$/LB) ,3 323,2 315,3 342,0 399,7 360,6 332,1 311, ,2 ( US$/lb) ,1 130,1 80,7 82,3 71,6 70, , Cash Cost C1 Costo Neto a Cátodo C3 Precio Cu A pesar de la caída del precio del cobre, los márgenes aún son mayores que en el periodo Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016

5 COSTOS DE LA MINERÍA MUNDIAL C1 Y C VS 2015 Cash Cost C1 ( US$/lb) Cash Cost C1 ( US$/lb) Cash Cost C Cash Cost C kmt Copper Paid Metal Net Cash Cost C3 ( US$/lb) Net Cash Cost C3 ( US$/lb) Net Cash Cost C Net Cash Cost C kmt Copper Paid Metal Costo promedio Dif US$/lb % C1 49,2 141,4 92,2 187% C3 71,5 212,8 141,4 198% Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016

6 02 EVOLUCION DE LOS COSTOS GRAN MINERÍA EN CHILE Comisión Chilena del Cobre

7 COSTO NETO A CÁTODO CHILE VS RESTO DEL MUNDO ( US/LB) ( US$/lb) ,3 72,8 69,7 67,4 75,6 80,4 112,8 121,3 100,9 102,2 167,5 143,7 240,1 232,4 227,2 194,9 159,9 223,3 218,5 223,5 140,6 179,4 136,5 151,0 226,8 206, ,4 65,8 65,5 66,2 64,8 72, Chile Resto del Mundo A parpr del año 2012 comienzan los esfuerzos por reducir los costos. En el año 2015 los costos de producción de la operaciones chilenas estuvieron por sobre los costos de sus pares del resto del mundo. Sin embargo, en el presente año los costos han disminuido. Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016

8 VARIACIÓN POR ELEMENTO CASH COST - CHILE ( US/LB) Cash Cost (C1) ,5 Créditos por Subproductos Costos Diferidos Flete Ácido Sulfúrico Combustible Energía Eléctrica TC/RC - 11,2-8,2 +3,1 +4,9 +5,4 +11,6 +12,4 Servicios de terceros +22,2 Materiales +24,8 Remuneraciones +37,7 Cash Cost (C1) ,1 Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016

9 VARIACIÓN ELEMENTO COSTO NETO A CÁTODO - CHILE ( US/LB) Costo Neto a Cátodo (C3) ,4 Cash Cost (C1) + 102,6 Depreciación Indirectos Gastos Financieros + 35,2 + 17,3 + 3,3 Costo Neto a Cátodo (C3) ,8 Fuente: Cochilco en base a Woodmackenzie Q32016

10 LEY PROMEDIO DE MINERAL DE COBRE EN LAS OPERACIONES MINERAS EN CHILE ,0 0,9 0,8 0,7 0,93 0,94 0,87 0,74 0,76 0,75 0,69 0,71 0,70 0,71 0,6 0,61 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0, La disminución de la ley del mineral en Chile es mayor que el promedio mundial. El desarrollo de minero en Chile comenzó antes y se han explotado los yacimientos y bloques de mayor concentración de mineral. Fuente: Cochilco

11 LEY PROMEDIO DE MINERAL DE COBRE CHILE VS EL MUNDO Línea Sulfuros Línea Óxidos Chile Mundo Chile Mundo 1,4 1,4 1,2 1,0 0,8 1,23 1,23 1,11 1,13 1,19 1,05 1,14 1,11 0,97 0,97 1,05 0,92 1,01 1,03 1,05 1,04 0,95 0,84 0,86 0,87 0,85 0,82 1,2 1,0 0,8 0,79 0,85 0,81 0,79 0,85 0,88 0,94 1,06 1,20 1,18 1,07 0,6 0,6 0,70 0,71 0,78 0,69 0,68 0,67 0,65 0,66 0,66 0,67 0,61 0,4 0,4 0,2 0,2 0, , Leyes de mineral de la línea sulfuros de Chile y el mundo han disminuido en forma similar (- 23%). Leyes de mineral de la línea óxidos en Chile son menores que el promedio del mundo. Hay un agotamiento de los recursos oxidados en Chile, lo cual significará un 66% de menor producción de cátodos SX- EW al Fuente: Cochilco y Woodmackenzie

12 PRECIO DE LA ENERGÍA Y COMBUSTIBLES Energía Eléctrica PMM SING y SIC (*) Petróleo (US$/Mwh) 160 (US$/Barril) SING SIC (*) Precio Medio de Mercado de Clientes no somepdos a regulación de precios Menor costo de generación debido a caída del precio del diésel, mejoras en eficiencia en procesos ya existentes e incorporación de tecnologías más económicas (ERNC). Crecimiento de la oferta (nuevas alternapvas para extracción, fin de embargo a Irán, etc.) y menor demanda (China y Europa), han provocado la disminución de precios del petróleo. Fuente: Cochilco

13 VARIACIÓN PRECIOS DE ALGUNOS INSUMOS MINEROS BASE 2005 = 100 Bolas de Molienda Camiones Cal Neumáticos Floculantes Palas de carguío Índice Salvo en el caso de la Cal, la variación de los precios promedio de los insumos importados ha disminuido o mantenido sin variaciones en los úlpmos 2 años Fuente: Cochilco

14 COSTO OPERACIONAL GRAN MINERÍA DEL COBRE 2015 (%) Ácido sulfúrico 2% Fletes 1% Combus6bles 2% Energía eléctrica 7% OTROS SERVICIOS Y GASTOS 41% Remuneraciones 11% Materiales 16% Depreciación 20% Fuente: Cochilco

15 03 SEGUIMIENTO DE LOS COSTOS EN CHILE OBSERVATORIO DE COSTOS Comisión Chilena del Cobre

16 CASH COST (C1) TRIMESTRAL GRAN MINERÍA DEL COBRE 200 Disminución de Costos Cash Cost Cochilco ( US$/lb) ,8 154,0 149,4 161,7 127,3 126, Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 El Observatorio de Costos monitorea el desempeño trimestral del Cash Cost de 19 operaciones productoras de cobre de la Gran Minería Representan el 90% de la producción chilena de cobre y 27% de la producción mundial. Fuente: Observatorio de Costos Cochilco

17 CASH COST (C1) DE LA GRAN MINERÍA CHILENA PRIMER SEMESTRE 2015 VS er Sem er Sem Disminución de Costos Cash Cost Cochilco ( US$/lb) Producción Acumulada (ktmf Cu) Fuente: Observatorio de Costos Cochilco

18 VARIACIÓN POR ELEMENTO DE GASTO PRIMER SEMESTRE 2015 VS 2016 ( US$/LB) Cash Cost 1er Sem ,4 Materiales Fletes Ácido Sulfúrico Combustibles TC/RC Créditos Sub productos Energía Eléctrica Remuneraciones + 0,1-0,9-1,1-1,2-1,6-1,8-2,5-6,0 Servicios y Otros Gastos - 9,3 Cash Cost 1er Sem ,0 Alto impacto de la caída de los costos de los servicios, ajustes de dotaciones y caída del precio de la energía y combuspbles. Empresas proveedoras han reorganizado y repensado la forma en que realizan su trabajo. Fuente: Observatorio de Costos Cochilco

19 04 INTENSIDAD DE CAPITAL EN LAS INVERSIONES Comisión Chilena del Cobre

20 CARTERAS HISTÓRICAS DE INVERSIONES MINERAS IMPORTANCIA DE LA MINERÍA DEL COBRE Cobre (MMUS$) Total carteras (MMUS$) Cu nominal (cus/lb) Fuerte descenso en los portafolios catastrados, de la mano con la situación actual de precios. Catastro actual similar al de inicios del superciclo. Fuente: Cochilco

21 CARTERAS HISTÓRICAS DE INVERSIONES MINERAS DISMINUCIÓN DE LA INTENSIDAD DE CAPITAL EN COBRE MMUS$/proyecto ,0 22,5 20,0 17,5 15,0 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 MUS$/Cu fino Intensidad de capital por proyecto Intensidad de capital por cobre fino a producir 0,0 Industria regula costos de inversión en los proyectos. Menor intensidad de capital por toneladas de cobre a producir, similar a década anterior. Fuente: Cochilco

22 05 REFLEXIONES FINALES Comisión Chilena del Cobre

23 FIN DEL BOOM DE PRECIOS VUELTA A LA PRODUCTIVIDAD t t * t t (2003) (2014) Disociación entre empleo y producción Duro pero necesario periodo de ajuste Real Nominal Fuente: Cochilco

24 ROL DE LA POLITICA PUBLICA Objetivo País Creación de Valor Fuente: Cochilco Pilares Minería METS Estrategias Producción Participación de mercado Productividad Participación ciudadana Actores Estado Trabajadores Junior M. Privada ONG Proveedores Universidades Codelco PyM Minería e IT Factores de desarrollo Financiamiento Institucionalidad Ambiental Innovación Infraestructura Gobernanza Capital Humano Transferencia Tecnológica Factores críticos Agua Territorio Energía Sustentabilidad del negocio minero Recursos y Reservas Comunidades Medio Ambiente

25 No cabe duda de los esfuerzos que han hecho las empresas por reducir los costos. Los esfuerzos se han visto favorecidos por factores de mercado: menores precios de energía, combuspbles, insumos importados, Ppo de cambio favorable, etc. Una segunda fase de reducción de costos involucra aspectos relacionados con mejoras de la producpvidad (mano de obra y capital) y con un importante rol de la innovación. Se observa que la industria ha realizado oppmizaciones en busca de la reducción de la intensidad de capital para sus nuevas inversiones. La producpvidad es necesaria para hacer frente el deterioro de factores estructurales y sostener menores costos en largo plazo. Chile y su futuro dependen de la minería, de manera que si no se hacen los esfuerzos por recuperar la producpvidad con el fin de mejorar nuestra compeppvidad también se afecta el potencial de desarrollo de Chile.

26 Logo Gobierno: 160x162px. Ministerio, Subsecretaría, Organismo, etc.: 160x145px Una mirada desde los costos Jorge Cantallopts Director de Estudios y Políticas Públicas Comisión Chilena del Cobre 21 de noviembre, 2016