EMPRENDIMIENTO, INNOVACIÓN Y CAPITAL DE RIESGO ÁREA DEL CAPITAL EMPRENDEDOR

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1 EMPRENDIMIENTO, INNOVACIÓN Y CAPITAL DE RIESGO ÁREA DEL CAPITAL EMPRENDEDOR Reunión del Comité Técnico de ALIDE para el Financiamiento de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa 19 de mayo 2016 Rio de Janeiro, Brasil Fabio Luiz Biagini Área de Capital Empreendedor - ACE Departamento de Investimento em Fundos - DEINF

2 Emprendimiento, innovación y capital de riesgo Área del Capital Emprendedor Mayo.2016

3 Agenda Aspectos Institucionales Capital de Riesgo en Brasil Productos Lecciones y Desafíos

4 Agenda Aspectos Institucionales Capital de Riesgo en Brasil Productos Lecciones y Desafíos

5 Al largo de su vida, BNDES amplió sus operaciones y ha dirigido su atención a nuevos desafíos Hoy Infraestructura Económica - Siderurgia Industrias de Base - Bienes de Consumo Insumos Básicos - Bienes de Capital Energía - Agricultura - Integración Social Infraestructura privada Exportación Privatización: Gestión del PND Infraestructura - Estructura Productiva Exportación - Inclusión Social Innovación Desarollo Sostenible PyMEs

6 Además de la financiación, el BNDES apoya la innovación a través de la participación accionaria

7 El Apoyo a través de los Fondos en los números La Cartera Actual 43 Fondos con inversiones en 150 empresas en 20 UF R$ 3,0 bi en capital comprometido diversificado en 15 sectores, impulsando R$ 15,9 bi Posicionamiento. Más grande inversor en Capital Semilla y Venture del País y 2º en general; Liderazgo en las discusiones sobre la alineación de los intereses, los marcos normativos y la gestión de los Fondos; Líder de la industria en la estructuración de productos innovadores en el Brasil: el capital semilla, el acceso al mercado, empresas de riesgo corporativas, las PPP s, etc; Acción intersectorial en el BNDES, con el mayor número de operaciones directas por año en innovación para las PYME y R$ 200 mm al año los desembolsos.

8 Agenda Aspectos Institucionales Capital de Riesgo en Brasil Productos Lecciones y Desafíos

9 A pesar del rápido crecimiento, Brasil aún no ha invertido lo suficiente en Private Equity Evolución del Património Comprometido CAGR Património Comprometido ( 2014 / 2002 ) = 22,0% 2,2% 2,2% 1,7%1,7% 1,7% 1,5% 1,9% 1,9% 0,9%0,9% 1,0% 0,9% 0,9% 0,8% 0,6% 1,2% Fonte: Emerging Markets EMPEA; Metodologia: inversiones anuales en private equity divididos por el PIB Património Comprometido (USD billions) Património Comprometido/GDP (%) Fonte: FGV Gvcepe, ABVCAPData, KPMG, estimativas del equipo Nota: hay cambio de metodologia de cálculo en 2010

10 Y los inversores siguen centrando los recursos para apoyar las empresas de mayor porte Inversores > 300 Inversores Extranjeros Fondos de Pensión Ingresos Anuales (R$ millones) Familly Offices y otros Los inversores extranjeros concentran sus inversiones en empresas maduras. El capital comprometido para las empresas cuya facturación es inferior a 30 millones de dólares todavía es pequeña. BNDES debe invertir en todos los sectores, especialmente en la creación de nuevas empresas innovadoras.

11 Agenda Aspectos Institucionales Capital de Riesgo en Brasil Productos Lecciones y Desafíos

12 BNDES tiene participación en 34 fondos, destacandose su enfoque en innovación Valores en R$ millones Sector Nº de Fondos Inversiones Aprobadas Capital Comprometido Capital Comprometido BNDES Fondos en nuestro portfolio Fondos Aprovados* 2016 Base marzo/2013 *Valores Estimados Innovación Infraestructura Gobernancia Medio Ambiente Regional Agronegocios Educación Alimentos Audiovisual Total Innovación Regional Total Nuevos fondos con foco en innovación - dos del medio ambiente también tienen un enfoque en las pequeñas empresas innovadoras

13 BNDES tiene 80% del fondo de capital semilla más grande de Brasil

14 Las variables analizadas en el Proceso de Inversión TECNOLOGÍA Resuelve un problema de mercado? MERCADO EMPRENDEDOR / EQUIPO RESULTADO FINANCIERO NECESIDAD DE CAPITAL DESINVERSIÓN Tiene alto potencial de crecimiento? Cual és Calidad técnica del equipo emprendedor?; Hay ganas de vencer los obstáculos?; Hay visión com visão alineada con el Fondo? Hay posibilidad de altos retornos? El Capital desarrolla la empresa al próximo nível? El negócio tiene escala? Hay potenciales compradores identificados?

15 El portfólio de empresas del CRIATEC tiene un alto crecimiento y muchas historias de éxito

16 Criatec 1 también ayuda a desarrollar el ecosistema de la innovación

17 El éxito de Criatec 1 culminó en el lanzamiento de 2 nuevos fondos que cubren todas las regiones del país. R$ 400 millones es el Patrimônio Comprometido estimado de los 2 fundos 2 3 Início ocorrió en el Dec de 2013 Início ocorrió en el Feb 2016 R$12 Millones como límite de Venta Líquidas de las empresas, teniendo 25% de los recursos destinados para las empresas con Ventas Líquidas abajo de R$ 2 millones 72 Empresas inovadoras, como mínimo, debrán ser apoyadas al largo de los próximos 5 años

18 Agenda Aspectos Institucionales Capital de Riesgo en Brasil Productos Lecciones y Desafíos

19 Desafíos a través de los Estágios de la Cadena 13/15

20 14/15 Lecciones Aprendidas Tramos Estrategia Flexilbe Espacio para Nuevos Aportes Stock Options Put Option Persnoas Inversiones en tramos, pero con los hitos flexibles Cuando la tecnología sale al mercado, no sabemos cual plan de negocio es el mejor o cual será la tecnología más adoptada Mantener el dinero para nuevas inversiones en nuevas valoraciones de las empresas con planes de negocio más largos o obligaciones reglamentarias (importante encontrar co-inversionistas) Es una manera más fácil de encontrar buenos administradores sin aumentar la "quemadura del efectivo" Es muy importante tener un contrato de opción de venta a un precio simbólico Todo es acerca de la gente! Gerentes correctos en los momentos correctos y comunicación permanente con los empresarios

21 15/15 Conclusiones BNDES seguirá actuando en fondos centrados en Capital Semilla y Venture Capital, así como mantener el apoyo a sectores estratégicos para generar nuevas tecnologías, productos y servicios. Es importante destacar las historias de éxito que fomenten la cultura emprendedora - BNDES apoya el desarrollo de la iniciativa empresarial de base tecnológica. Es importante fortalecer los vínculos entre el mercado y la academia. Existe la necesidad de que el sector privado invierta más en innovación, ya sea a través de la I+D o a través de inversiones en proveedores nacionales innovadoras. Es importante desarrollar el mercado de capitales para que el sea más accesible a las pequeñas y medianas empresas con alto potencial de crecimiento.

22 Muchas Gracias! Contactos: