Rentabilidad y Finanzas (2) Hector David Nieto Martinez Bogotá D.C.,

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1 Rentabilidad y Finanzas (2) Hector David Nieto Martinez Bogotá D.C.,

2 No es la mas fuerte de las especies la que sobrevive, ni la mas inteligente, sino que aquella que responde mejor a los cambios Charles Darwin

3 La gestión financiera en muchas empresas se limita al cierre contable y la entrega de información tributaria. Aunque estas actividades son necesarias, muchas empresas descuidan la proyección financiera de la compañía, una herramienta fundamental para el control y la toma de decisiones. Que es

4 Preguntas que se deben hacer para su Objetivos del plan financiero proyección financiera Mostrar los recursos financieros que se requieren para llevar a cabo sus inversiones 1. Es viable el negocio? 2. Cuánto financiamiento y cuando será necesario? 3. Qué tipo de financiamiento se requiere? 4. Quién proveerá el financiamiento?

5 La proyección financiera La base Acciones de mejora Los indicadores Y las relaciones Comparación con Datos reales Datos históricos La proyección Financiera

6 Información proyectada Definimos como los estados de resultados una forma, en que basamos la información financiera histórica y mediante una colección de supuestos o eventos, se proyectan al futuro en un horizonte de tiempo (proyección financiera), como son: A. Estado de Resultados B. Balance General

7 Que es estado de resultados y su uso Un estado financiero muestra ordenada y detalladamente la forma de cómo se obtuvo el resultado del ejercicio durante unperiodo determinado. El estado financiero es cerrado, ya que abarca un período durante el cual deben identificarse perfectamente los costos y gastos que dieron origen al ingreso del mismo. Por lo tanto debe aplicarse perfectamente al principio del periodo contable para que la información que presenta sea útil y confiable para la toma de decisiones. Es un documento de obligada creación por parte de las empresas, junto con la memoria y el balance. Consiste en desglosar, los gastos e ingresos en distintas categorías y obtener el resultado, antes y después de impuestos. PARA QUE SIRVE? El estado de resultados permite observar la perdida o ganancia de una empresa en un periodo determinado.

8 Estado de resultados EMPRESA XX S.A Estado de Resultados Del 1 de enero al 31 de diciembre de XXX0 Ventas Netas $ 3.360,00 100% Costo de ventas $ 2.016,00 60% (=) Utilidad Bruta (-)Gastos de operación $ 1.344,00 40% Gastos de venta $ 336,00 10% Gastos de Administración $ 504,00 15% (=) Utilidad de Operación $ 504,00 15% (-) Costo integral de financiiamiento $ 283,00 8% (=) Utilidad antes de impuestos $ 221,00 7% (-) Impuesto sobre la renta $ 66,00 2% Utilidad Neta $ 155,00 5% (**)

9 Que es un Balance General El balance general es un informe financiero contable que refleja la situación económica y financiera de una empresa en un momento determinado. El balance se estructura a través de tres conceptos patrimoniales, el activo, el pasivo y el patrimonio. El activo incluye todas aquellas cuentas que reflejan los valores de los que dispone la entidad. Todos los elementos del activo son susceptibles de traer dinero a la empresa en el futuro, bien sea mediante su uso, su venta o su cambio. El pasivo: muestra todas las obligaciones o deudas con terceros ciertas del ente y las contingencias que deben registrarse. Estas obligaciones son, naturalmente, económicas: préstamos, compras con pago diferido, etc. El patrimonio puede calcularse como el activo menos el pasivo y representa los aportes de los propietarios o accionistas.

10 Para que sirve el Balance General El balance general permite conocer la situación de una empresa en todos los rubros que se puedan medir monetariamente a un momento determinado, es decir, por ejemplo si se quiere conocer cuanto dinero se tiene en cuentas por cobrar, en maquinaria o equipo, cuanto se debe a los proveedores o cual es el saldo pendiente de una hipoteca. No lleva cuentas de perdidas o ganancias como gastos, costos, ventas o compras, solo de capital como la utilidad del ejercicio o de los ejercicios anteriores.

11 Balance General EMPRESA XX S.A Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de XXX0 ACTIVO Circulante Caja Bancos Clientes Deudores Diversos Almacen Total Activo Circulante Fijo Equipo de oficina Maquinaria y equipo Edificios y terrenos Equipo de computo Dep. Acum. De Activo Fijo Total Activo Fijo No circulante Anticipos a proveedores Total Activo no circulante Total Activo PASIVO Circulante $ 100,00 Acreedores diversos $ 150,00 $ 500,00 Proveedores $ 300,00 $ 250,00 Prestamos bancario C.P $ 100,00 $ 50,00 Total Activo Circulante $ 550,00 $ 280,00 Fijo $ 1.180,00 Prestamos a L.P $ 1.000,00 Total Pasivo Fijo $ 1.000,00 $ 100,00 $ 1.200,00 No circulante $ 3.000,00 Anticipo a clientes $ 150,00 $ 100,00 Total pasivo no circulante $ 150,00 -$ 180,00 $ 4.220,00 PATRIMONIO Capital Social $ 2.500,00 Utilidades retenidas $ 1.060,00 $ 15,00 Utilidad del ejercicio $ 155,00 $ 15,00 Total Patrimonio $ 3.715,00 $ 5.415,00 Total Pasivo y Capital $ 5.415,00

12 Supuestos de Proyección Financiera Supuestos El crecimiento en ventas para los proximos años es de: El costo de ventas es constantes y consistente con el ultimo año Gastos son variables en función de las ventas os de administración se incrementan anualmente con la La tasa de interes promedio por año, de deuda es de: Tasa de impuesto Fija por año es de: XXX1 XXX2 XXX3 XXX4 XXX5 10% 8% 7% 5% 4% 3% 3% 3% 3% 3% 10% 10% 10% 10% 10% 30% 30% 30% 30% 30%

13 Para proyectar los estados financieros, es necesario pronosticar inicialmente las ventas para los siguientes año. De acuerdo al crecimiento proyectada para las ventas, éstas se incrementaran en un 10% para el XXX1 con respecto al año XXX0, en un 8% para el año XXX2 con respecto al año anterior XXX1 y así sucesivamente. De esta forma comienza el proceso denominado proyección financiera

14 Método de Proyecciones Mediante Crecimientos Constante 1. Si vendo más, necesito más efectivo en caja y bancos. 2. Por lo tanto el siguiente paso debe ser determinar los activos que se requieren para satisfacer las metas de ventas y saber de que forma se van a financiar los activos adicionales requeridos.

15 Decisión de Alternativas Siempre vamos a tener más de una opción de inversión, o de proyectar nuestro negocio: Opción Financiera 1 Hoy Opción Financiera 2 Opción Financiera 3

16 Misión, Visión y Estrategia Antes de realizar nuestro plan financiero es importante contar previamente, con la definición de la misión de la empresa. Ya que de está desprende nuestros objetivos a alcanzar. Una vez que se cuenta con lo anterior, se puede formular un plan estratégico que incluya lo que vamos hacer Plan Estratégico: Lo podemos definir como toda decisión que tomamos y acciones que resultan en la formulación e implementación de los planes diseñados en la compañía para alcanzas sus objetivos.

17 Proyecciones Financieras y su Horizonte Para proyectar la información financiera debemos tener en cuenta que: Los recursos materiales y humanos son limitados. Por ello es fundamental ser realista con la información que se maneje, para tener resultados que nos permitan tener más oportunidades de éxito.

18 Presupuesto Es un plan que las empresas hacen para alcanzar en un tiempo determinado los objetivos y metas expresados en términos monetarios (Dinero). En palabras simples, es planear lo que quieres hacer en el futuro con el dinero que administras.

19 Plan Financiero Es el pronostico de las partidas monetarias financieras que integran los estados de resultados. Los estados financieros no solo proporcionan información al gerente o dueño de la empresa, con la finalidad de entender como esta la compañía, sino se convierte en el punto de partida para nuestro plan financiero.

20 Alternativas de Negocio para Nuestro Plan Financiero Crecimiento Agresivo Crecimiento Normal Donde se hace una gran inversión en nuevos productos, para aumentar nuestra participación de mercado o entrar a nuevos mercados Donde se hace un crecimiento acorde al mercado, no a expensas de ganas mercado a sus competidores Austera Donde se es mas cuidados en lo que gastamos e invertimos.

21 Análisis de Razones Financieras El análisis de razones financieras es muy útil para cualquier empresa. El propósito de analizar las razones financieras es el medir el desempeño de las empresas. Ejemplo: Si las ventas del año XXX0 son de $3.360 y el costo de ventas es de $2.016 como se ve en el estados de resultados inicial, podemos determinar la razón del costo de ventas en relación a las ventas. A continuación encontrará el ejemplo:

22 Ejercicio EMPRESA XX S.A Estado de Resultados Del 1 de enero al 31 de diciembre de XXX0 Ventas Netas $ 3.360,00 100% Costo de ventas $ 2.016,00 60% (=) Utilidad Bruta (-)Gastos de operación $ 1.344,00 40% Gastos de venta $ 336,00 10% Gastos de Administración $ 504,00 15% (=) Utilidad de Operación $ 504,00 15% (-) Costo integral de financiiamiento $ 283,00 8% (=) Utilidad antes de impuestos $ 221,00 7% (-) Impuesto sobre la renta $ 66,00 2% Utilidad Neta $ 155,00 5% COSTO DE VENTAS VENTAS = 0,6 = 60 % = $2.016 $3.360

23 Razones Financieras más Relevantes Circulante = Activo circulante Pasivo circulante Prueba Acida = Activo circulante inventario Pasivo circulante Rotación de clientes = Ventas Clientes Deuda = Pasivo total Activo total Rendimiento/inversión = Utilidad Neta Capital contable

24 Vamos Todos a Proyectar Nuestros Estados Financieros

25 Proyección del Estado de Resultados De nuestro estado de resultados anterior definimos los porcentajes de crecimientos anuales en la ventas definidos en los supuestos EMPRESA XX S.A Estado de Resultados 10% 8% 7% 5% 4% Del 1 de enero al 31 de diciembre de XXX0 XXX1 XXX2 XXX3 XXX4 XXX5 Ventas Netas $ 3.360,00 $ 3.696,00 $ 3.991,68 $ 4.271,10 $ 4.484,65 $ 4.664,04 Costo de ventas (=) Utilidad Bruta (-)Gastos de operación $ 2.016,00 $ 1.344,00 Gastos de venta $ 336,00 Gastos de Administración $ 504,00 (=) Utilidad de Operación $ 504,00 Primero se proyectan los ingresos (-) Costo integral de financiiamiento $ 283,00 (=) Utilidad antes de impuestos $ 221,00 (-) Impuesto sobre la renta $ 66,00 Utilidad Neta $ 155,00

26 El costo de ventas en el año XXX0 representa el 60% de las ventas, recordemos ($2.016/3.360), por lo que para calcular el costo de ventas proyectado para el año XXX1, por 60% y así sucesivamente para los años posteriores. La siguiente tabla muestra las proporciones que existen entre los ingresos para hacer el calculo de los gastos y costos. EMPRESA XX S.A Estado de Resultados Del 1 de enero al 31 de diciembre de XXX0 XXX1 XXX2 XXX3 XXX4 XXX5 Ventas Netas 100% 100% 100% 100% 100% 100% Costo de ventas 60% 60% 60% 60% 60% 60% (=) Utilidad Bruta 40% 40% 40% 40% 40% 40% (-)Gastos de operación Gastos de venta 10% 10% 10% 10% 10% 10% Gastos de Administración 15% 14% 13% 13% 13% 13% (=) Utilidad de Operación 15% 16% 17% 17% 17% 17%

27 Los gastos de administración que se proyectan par el año XXX1 son de $519.12*(504), lo que representa en 14% sobre las ventas de año. Lo mismo aplica para los siguientes años con la inflación supuesta para cada uno de los siguientes rubros El impuesto a la renta se calculo multiplicando la Utilidad antes de impuestos por el 30% o el porcentaje de imporrenta que actualmente se este cobrando (este porcentaje es para la realización del ejercicio)

28 Estado de Resultados Proyectado EMPRESA XX S.A Estado de Resultados 10% 8% 7% 5% 4% Del 1 de enero al 31 de diciembre de XXX0 XXX1 XXX2 XXX3 XXX4 XXX5 Ventas Netas $ 3.360,00 $ 3.696,00 $ 3.991,68 $ 4.271,10 $ 4.484,65 $ 4.664,04 Costo de ventas $ 2.016,00 $ 2.217,60 $ 2.395,01 $ 2.562,66 $ 2.690,79 $ 2.798,42 (=) Utilidad Bruta (-)Gastos de operación $ 1.344,00 $ 1.478,40 $ 1.596,67 $ 1.708,44 $ 1.793,86 $ 1.865,62 Gastos de venta $ 336,00 $ 369,60 $ 369,60 $ 342,22 $ 296,14 $ 244,06 Gastos de Administración $ 504,00 $ 519,12 $ 534,69 $ 550,73 $ 567,26 $ 584,27 (=) Utilidad de Operación $ 504,00 $ 589,68 $ 692,38 $ 815,48 $ 930,46 $ 1.037,28 (-) Costo integral de financiiamiento $ 283,00 $ 283,00 $ 283,00 $ 283,00 $ 283,00 $ 283,00 (=) Utilidad antes de impuestos $ 221,00 $ 306,68 $ 409,38 $ 532,48 $ 647,46 $ 754,28 (-) Impuesto sobre la renta $ 66,00 $ 92,00 $ 122,81 $ 159,74 $ 194,24 $ 226,28 Utilidad Neta $ 155,00 $ 214,68 $ 286,56 $ 372,74 $ 453,22 $ 527,99

29 Proyección del Balance General

30 Proyección de los Activos EMPRESA XX S.A Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de XXX0 ACTIVO XXX0 XXX1 Circulante Caja $ 100,00 $ 110,00 Bancos $ 500,00 $ 550,00 Clientes $ 250,00 $ 275,00 Deudores Diversos $ 50,00 $ 55,00 Almacen $ 280,00 $ 308,00 Total Activo Circulante $ 1.180,00 $ 1.298,00 Fijo Equipo de oficina $ 100,00 $ 110,00 Maquinaria y equipo $ 1.200,00 $ 1.320,00 Edificios y terrenos $ 3.000,00 $ 3.300,00 Equipo de computo $ 100,00 $ 110,00 Dep. Acum. De Activo Fijo-$ 180,00 -$ 198,00 Total Activo Fijo $ 4.220,00 $ 4.642, No circulante Anticipos a proveedores Total Activo no circulante Total Activo $ 15,00 $ 16,50 $ 5.415,00 $ 5.956,50

31 Balance General Proyecto EMPRESA XX S.A Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de XXX0 10% 8% 7% 5% 4% ACTIVO XXX0 XXX1 XX2 XX3 XX4 XX5 Circulante Caja $ 100,00 $ 110,00 $ 118,80 $ 127,12 $ 133,47 138, Bancos $ 500,00 $ 550,00 $ 594,00 $ 635,58 $ 667,36 694,05336 Clientes $ 250,00 $ 275,00 $ 297,00 $ 317,79 $ 333,68 347,02668 Deudores Diversos $ 50,00 $ 55,00 $ 59,40 $ 63,56 $ 66,74 69, Almacen $ 280,00 $ 308,00 $ 332,64 $ 355,92 $ 373,72 388, Total Activo Circulante $ 1.180,00 $ 1.298,00 $ 1.401,84 $ 1.499,97 $ 1.574, ,96593 Fijo Equipo de oficina $ 100,00 $ 110,00 $ 118,80 $ 127,12 $ 133,47 138, Maquinaria y equipo $ 1.200,00 $ 1.320,00 $ 1.425,60 $ 1.525,39 $ 1.601, ,72806 Edificios y terrenos $ 3.000,00 $ 3.300,00 $ 3.564,00 $ 3.813,48 $ 4.004, ,32016 Equipo de computo $ 100,00 $ 110,00 $ 118,80 $ 127,12 $ 133,47 138, Dep. Acum. De Activo Fijo-$ 180,00 -$ 198,00 -$ 213,84 -$ 228,81 -$ 240,25-249,85921 Total Activo Fijo $ 4.220,00 $ 4.642,00 $ 5.013,36 $ 5.364,30 $ 5.632, , No circulante Anticipos a proveedores Total Activo no circulante Total Activo $ 15,00 $ 16,50 $ 17,82 $ 19,07 $ 20,02 20, $ 5.415,00 $ 5.956,50 $ 6.433,02 $ 6.883,33 $ 7.227, ,59789

32 Proyección Balance General Pasivos PASIVO Circulante XXX0 XXX1 Acreedores diversos $ 150,00 $ 165,00 Proveedores $ 300,00 $ 330,00 Prestamos bancario C.P $ 100,00 $ 110,00 Total Activo Circulante $ 550,00 $ 605,00 Fijo Prestamos a L.P $ 1.000,00 $ 1.100,00 Total Pasivo Fijo $ 1.000,00 $ 1.100, No circulante Anticipo a clientes Total pasivo no circulante $ 150,00 $ 165,00 $ 150,00 $ 165,00 3 PATRIMONIO Capital Social Utilidades retenidas Utilidad del ejercicio Total Patrimonio Total Pasivo y Capital $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 1.060,00 $ 1.166,00 $ 155,00 $ 214,68 $ 3.715,00 $ 4.086,50 $ 5.415,00 $ 5.956,50

33 Proyección Balance General Pasivos PASIVO 10% 8% 7% 5% 4% Circulante XXX0 XXX1 Acreedores diversos $ 150,00 $ 165,00 $ 178,20 $ 190,67 $ 200,21 $ 208,22 Proveedores $ 300,00 $ 330,00 $ 356,40 $ 381,35 $ 400,42 $ 416,43 Prestamos bancario C.P $ 100,00 $ 110,00 $ 118,80 $ 127,12 $ 133,47 $ 138,81 Total Activo Circulante $ 550,00 $ 605,00 $ 653,40 $ 699,14 $ 734,09 $ 763,46 Fijo Prestamos a L.P $ 1.000,00 $ 1.100,00 $ 1.188,00 $ 1.271,16 $ 1.334,72 $ 1.388,11 Total Pasivo Fijo $ 1.000,00 $ 1.100,00 $ 1.188,00 $ 1.271,16 $ 1.334,72 $ 1.388,11 1 No circulante Anticipo a clientes Total pasivo no circulante PATRIMONIO Capital Social Utilidades retenidas Utilidad del ejercicio Total Patrimonio Total Pasivo y Capital $ 150,00 $ 165,00 $ 178,20 $ 190,67 $ 200,21 $ 208,22 $ 150,00 $ 165,00 $ 178,20 $ 190,67 $ 200,21 $ 208,22 $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.700,00 $ 2.889,00 $ 3.033,45 $ 3.154,79 $ 1.060,00 $ 1.166,00 $ 1.259,28 $ 1.347,43 $ 1.414,80 $ 1.471,39 $ 155,00 $ 214,68 $ 286,56 $ 372,74 $ 453,22 $ 527,99 $ 3.715,00 $ 4.086,50 $ 4.413,42 $ 4.722,36 $ 4.958,48 $ 5.156,82 $ 5.415,00 $ 5.956,50 $ 6.433,02 $ 6.883,33 $ 7.227,50 $ 7.516,60

34 La proyección de nuestros estados financieros es fundamental para saber como se comportara nuestra empresa en los siguientes periodos, esto puede reducir un poco la incertidumbre que presentan los mercados.

35 Ahora es tu turno de realizar la proyección del compartimentos de tus estados financieros, basados en la estimación de sus ventas

36

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