FONDO ANTICIPACION MODERADO, FI

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1 FONDO ANTICIPACION MODERADO, FI Nº Registro CNMV: 2653 Informe Semestral del Primer Semestre 2010 Gestora: SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC Depositario: SANTANDER INVESTMENT, S.A. Auditor: DELOITTE S.L Grupo Gestora: BANCO SANTANDER, S.A. Grupo Depositario: SANTANDER Rating Depositario: Aa2 El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Ciudad G. Santander Edif. Pinar Boadilla del Monte (Madrid) Correo Electrónico informesfondos@gruposantander.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 13/01/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: Garantizado de Renfimiento Variable Perfil de Riesgo: Bajo Descripción general Política de inversión: Fondo Anticipación Moderado es un fondo garantizado de rendimiento variable con un período de garantía que transcurre del 13 de noviembre de 2006 al 13 de noviembre de BSCH garantiza al fondo a vencimiento (13/11/2012) la recuperación del 100% del valor liquidativo inicial más, en su caso, el 110% del incremento porcentual respecto a su Valor Final experimentado en el período 13/11/ /11/2012 por el Índice S&P Dynamic Multi -Asset Strategy que cuenta con cuatro componentes (RV Europa y USA, RF Europea, Materias primas y liquidez euro), representados en el Índice a través de índices representativos de cada uno de ellos y cuya ponderación en el índice variará cada seis meses en función de una serie de señales obtenidas tras el estudio de variables macroeconómicas y de mercado. Dicho incremento porcentual se calculará como la diferencia entre el Valor Final del Índice (VF) y su Valor Inicial (VI), dividida por el VF, donde el VF es la media aritmética de sus valores de cierre mensuales a lo largo del citado período, y tomando como VI del Índice la media aritmética de sus valores de cierre correspondientes a los días 13/11/2006, 14/11/2006, 15/11/2006, 16/11/2006 y 17/11/2006. Operativa en instrumentos derivados La consecución de un objetivo concreto de rentabilidad Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos 1

2 Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,00 0,11 0,00 2,69 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,25 0,22 0,25 0,68 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,74 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 113,50 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,1545 % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Comisión de gestión 0,79 0,79 patrimonio Comisión de depositario 0,05 0,05 patrimonio Sistema de imputación 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC -1,61-2,75 1,17-0,22 0,89 3,84-2,68 0,04 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , , Rentabilidad máxima (%) 1, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 4,18 5,51 2,05 2,14 2,19 2,72 4,53 4,31 Ibex-35 36,04 45,45 23,20 19,40 19,21 25,07 39,69 16,34 Letra Tesoro 1 año 0,89 1,07 0,65 2,11 2,63 2,18 1,40 0,77 VaR histórico(iii) -3,13-3,13-3,16-3,20-3,24-3,20-3,35-1,02 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 0,87 0,43 0,45 0,50 0,43 1,78 2,27 1,71 (iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético. 3

4 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario ,24 Renta Fija Euro ,08 Renta Fija Internacional ,24 Renta Fija Mixta Euro ,32 Renta Fija Mixta Internacional ,66 Renta Variable Mixta Euro ,79 Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro ,87 Renta Variable Internacional ,36 IIC de Gestión Pasiva(1) ,95 Garantizado de Rendimiento Fijo ,91 Garantizado de Rendimiento Variable ,73 De Garantía Parcial ,08 Retorno Absoluto ,46 Global ,13 Total fondos ,81 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,51 * Cartera interior , ,78 * Cartera exterior 312 0, ,09 * Intereses de la cartera de inversión , ,64 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,98 (+/-) RESTO , ,52 4

5 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -5,03-5,28-5,03-9,93 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -1,56 0,69-1,56-313,58 (+) Rendimientos de gestión -0,69 1,46-0,69-144,72 + Intereses 1,51 1,54 1,51-6,96 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) -2,22-0,08-2, ,48 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,01 0,00 0,01 185,54 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,87-0,91-0,87-9,21 - Comisión de gestión -0,79-0,81-0,79-7,02 - Comisión de depositario -0,05-0,05-0,05-7,02 - Gastos por servicios exteriores -0,03-0,07-0,03-65,70 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00-5,68 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,02 0,00-100,00 (+) Ingresos 0,00 0,14 0,00-99,99 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,14 0,00-99,99 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES L4 - RFIJA TESORO DE ESPAÑA EUR , ,94 ES X9 - RFIJA TESORO DE ESPAÑA EUR , ,86 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año , ,80 ES RFIJA BANCO SANTANDER EUR , ,71 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,71 XS RFIJA SANTANDER INTERN EUR , ,48 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año , ,48 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,99 ES T5 - REPO TESORO DE ESPAÑA EUR , ,79 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS , ,79 TOTAL RENTA FIJA , ,78 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,78 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,78 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión CALL COMP BALLENA S/INDICE 06/11/12 (JP) Compra de warrants "call" Cobertura CALL COMP BALLENA S/INDICE 06/11/12 (JPM Compra de warrants "call" Cobertura CALL COMP BALLENA S/INDICE 06/11/12 (S.G Compra de warrants "call" Cobertura Total otros subyacentes TOTAL DERECHOS Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X 6

7 SI NO g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Importe efectivo negociado en operaciones REPO (millones de euros): 1, % Operaciones en mercado actuando el grupo como emisor/colocador/asegurador (millones de euros): % Tipo medio aplicado en REPO (%): 0.36 Comisiones por liquidación e intermediación por COMPRAS: Comisiones por liquidación e intermediación por VENTAS: Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias 9. Anexo explicativo del informe periódico La evolución de los mercados en el primer semestre del año ha venido marcada fundamentalmente por dos acontecimientos. El primero, positivo para los mercados, fue la recuperación de la economía a nivel global, liderada, como casi siempre, por Estados Unidos, lo que permitió que los mercados de renta variable tuvieran una evolución positiva hasta mediados de abril (más en Estados Unidos que en Europa) aunque, eso sí, no exenta de volatilidad. El segundo acontecimiento, claramente negativo para los mercados sobre todo desde la segunda mitad de abril, ha sido la crisis de deuda soberana en Europa, iniciada en Grecia (y salvada in extremis por los paquetes de ayuda del FMI y la Unión Europea), pero extendida al resto de países denominados periféricos (sobre todo, Portugal, Irlanda y España), y no sólo a nivel de deuda soberana, sino también y muy especialmente, al sector bancario de estos países. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento negativo en el periodo*, ya que se ha visto perjudicado por la subida de los tipos de interés y por la valoración de los activos en los que invierte. La gestión del fondo 7

8 no implementa la visión puntual de la gestora, ya que se encamina al cumplimiento del objetivo concreto de rentabilidad que se encuentra establecido en el folleto. No obstante, en algún caso concreto pueden realizarse operaciones para asegurar el mejor cumplimiento de dicha garantía. El patrimonio del fondo en el periodo decreció en un 6,43%, el número de participes en el periodo disminuyó en 5%, y la rentabilidad del fondo en el pasado trimestre fue de -2,75%. Los gastos de gestión directos soportados por el fondo fueron de 0,43% en el pasado trimestre. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,73% en el periodo. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,25% en el periodo. El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la rentabilidad trimestral de la letra del tesoro a 1 año en -1,96% en el pasado trimestre, debido principalmente al mal comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado trimestre fue de 1,94%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -0,65%. El objetivo garantizado del fondo SANTANDER ANTICIPACION MODERADO ha experimentado una revalorización en el período de 0%, lo cual es consistente con la evolución de su activo subyacente. La estimación respecto al cumplimiento de la garantía con las condiciones de mercado actuales continúa siendo favorable. Las inversiones realizadas en el fondo se han limitado a ejecutar los ajustes necesarios para atender a los movimientos de suscripciones y reembolsos solicitados durante el período. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución del objetivo concreto de rentabilidad garantizado. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio del 0,08 y un nivel medio de inversión en contado de 97%. La volatilidad histórica del fondo en el pasado trimestre alcanzó el 5,51%, en línea con los mercados de Renta fija y Renta Variable en los que invierte. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El anuncio de contundentes paquetes de ajuste fiscal en la mayoría de los países desarrollados, pero especialmente en aquellos en los que más se han deteriorado las cuentas publicas (con la excepción quizá de Estados Unidos), junto con el extraordinario apoyo que estos países van a contar desde el FMI, la Unión Europea y el BCE si finalmente fuera necesario, creemos que elimina con toda probabilidad la posibilidad de defaults de sus gobiernos, sobre todo a corto plazo. Aun así, los mercados siguen cotizando aún incertidumbre sobre las cuentas públicas de estos países en el medio plazo. Y es que el duro ajuste fiscal al que se enfrentan en los próximos años, junto con la depuración que tendrán que hacer de los excesos del pasado (elevado apalancamiento del sector privado, burbuja del sector residencial,etc), impedirá el retorno a las tasas de crecimiento económico de los últimos 10 años. Lo positivo, sin embargo, es que la imposición de la medicina fiscal poco a poco ayudará a mejorar las cuentas públicas y esto, con el paso del tiempo, debe terminar por erradicar el temor que sigue teniendo el mercado a la posibilidad de default en estos países. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre de 2010 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. 8