INFORME DIARIO PRINCIPALES INDICADORES. Mayo 28 de 2012 BANREP MANTIENE INALTERADA SU TASA DE INTERVENCIÓN EN 5.25%.

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1 INFORME DIARIO BANREP MANTIENE INALTERADA SU TASA DE INTERVENCIÓN EN 5.25%. Los niveles de aversión al riesgo en España se han incrementado nuevamente en medio de la incertidumbre en torno a la permanencia de Grecia en la Eurozona y la difícil situación de la banca española. Los 4 bancos más grandes de Grecia recibieron 18 mil millones de euros por parte del fondo de rescate de ese país. Hoy fue día festivo en EEUU por lo que el dólar operó en next day. A las 3:45 P.M el dólar se ubicaba en 1,831 pesos. La TRM que regirá mañana es de 1, pesos Hoy fue día festivo en EEUU por lo que el dólar operó en next day. A las 3:45 P.M el dólar se ubicaba en 1,831 pesos. La TRM que regirá mañana es de 1, pesos Juan Sebastián Betancur (571) Ext juan.betancur@corficolombiana.com Investigaciones Económicas Corficolombiana Otros informes: El deber de reaccionar ( () Fundamentales en precios de vivienda (Parte1) (Mayo 22 de 2012) Larga pausa (Mayo 14 de 2012) La gran alternativa Informe Mensual de Renta Fija (Mayo 11 de 2012) El arte de esterilizar (Mayo 7 de 2012) PRINCIPALES INDICADORES Cierre Var. Diaria Var. Año corrido Dólar interbancario 1, % -5.54% TRM 1, % -5.25% *TES 17-abr % *TES 24-jul % IGBC 14, % 14.03% COLCAP 1, % 8.24% COL20 1, % 10.98% Dow Jones 12, % 1.94% *IBR overnight 5.07% 0.02% 9.20% IDP % 3.27% *Variaciones en puntos básicos, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Nadando en dólares (Abril 30 de 2012) El país matador (Abril 23 de 2012) Es la IED, estúpido! (Abril 16 de 2012) Tesoro de oportunidad Informe Mensual de Renta Fija (Abril 13 de 2012) Baja corriente para un alto flujo (Abril 9 de 2012)

2 RESUMEN DE LA JORNADA Hoy se conmemora el Memorial Day en EEUU razón por la cual los mercados de valores no abrieron. BanRep mantuvo inalterada su tasa de intervención en 5.25%. Los elementos más destacados que soportan su decisión fueron: i) El PIB de la Eurozona se mantuvo estable en 1T12 cuando el mercado esperaba una contracción moderada; ii) EEUU y Japón presentaron crecimiento moderados pero superiores a los pronósticos; iii) Los niveles de aversión al riesgo en Europa han aumentado fuertemente debido a la difícil situación que atraviesa Grecia. Lo anterior ha tenido efectos negativos sobre los mercados de valores en todo el mundo y ha debilitado el peso colombiano; iv) a pesar de que los precios del petróleo se han reducido en el último mes, los términos de intercambio se mantienen en niveles elevados; v) la cartera comercial se ha venido desacelerando impulsada por una menor dinámica del crédito en moneda extranjera; vi) las expectativas de inflación aumentaron levemente pero se mantienen en niveles moderados. Los niveles de aversión al riesgo en España se incrementaron nuevamente en medio de la incertidumbre en torno a la permanencia de Grecia en la Eurozona y la difícil situación de la banca española. Sin embargo, el Presidente de España, Mariano Rajoy, afirmó que las dificultades por las que atraviesa el cuarto banco más importante del país, Bankia, no afectan los diferenciales de rendimiento de la deuda soberana. Rajoy añadió que el Gobierno no espera que Bankia requiera ayuda externa para el proceso de saneamiento de sus estados financieros. Hoy Bankia presentó un plan de reestructuración que implicaría una recapitalización de 23.5 mil millones de euros. En medio de esta situación la acción de Bankia caía 16% a mitad de jornada mientras que los CDS de España a 5 y 10 años cerraron en 559 y 515 pbs, respectivamente. Los 4 bancos más grandes de Grecia recibieron 18 mil millones de euros por parte del fondo de rescate de ese país. Los recursos serán repartidos entre el National Bank, Alpha, Eurobank y Piraeus Bank. National Bank, el banco más grande de Grecia, ha recibido cerca de 7.5 mil millones de euros, el Piraeus Bank recibirá 4.7 mil millones, Eurobank 3.97 mil millones y Alpha 1.9 mil millones. Cabe resaltar que la banca griega en la actualidad no ha tenido acceso a recursos en los mercados internacionales. De esta manera, se prevé que con la transferencia de recursos dichos bancos puedan volver a demandar dinero al BCE. A pesar de los esfuerzos realizados por el Gobierno de Brasil para incrementar la productividad y competitividad del sector industrial, Moody s, la agencia de calificación crediticia, anunció que aún la economía no muestra resultados suficientes para modificar al alza la nota crediticia de dicho país (actualmente la nota crediticia se ubica en Baa2). La semana pasada, el Gobierno aumentó el recorte temporal de impuestos al sector automotor para impulsar la dinámica económica. Por su parte, Moody s dijo que las condiciones de la economía brasileña han cambiado en tanto que ahora hay una mayor deuda del consumidor que actualmente se ubica en 43% del ingreso familiar, lo que contrasta con el 32% de finales de CALENDARIO ECONÓMICO Indicador País Observado Esperado Anterior Tasa de intervención de BanRep (may 25) Colombia 5.25% 5.25% 5.25% Mayo 29 de 2012 Indicador País Esperado Anterior Hora Índice de precios de vivienda de S&P (mar) - Var mensual EEUU 0.20% 0.15% 8:00 Índice de confianza del consumidor (may) EEUU :00 Índice de actividad manufacturera de la Fed de Dallas (may) EEUU :30 2

3 08:00 08:20 08:40 09:20 09:40 10:20 10:40 11:20 11:40 12:20 12:40 22-May MERCADO CAMBIARIO Hoy fue día festivo en EEUU, por lo que el dólar operó next day. A las 3:45 P.M el peso colombiano se había depreciado 0.04% frente al dólar. A las 3:45 P.M el dólar interbancario se ubicaba en 1,831 pesos, luego de haberse negociado en un rango entre 1,816.1 pesos y 1,832.5 pesos, con un promedio de 1, pesos. Hasta esa hora se habían realizado 571 transacciones por un valor de 312 millones de dólares. Las monedas de la región presentaron un comportamiento mixto durante la jornada de hoy. Mientras que el peso mexicano y el real brasileño se apreciaron 0.62% y 0.32%, respectivamente, el peso chileno se depreció 0.84%. Tasa Representativa del Mercado TRM 28-may-12 1, Anterior 1, Hace un mes 1, Cierre de , Hace un año 1, Devaluaciones Nominal diaria 0.23% Nominal año corrido -5.25% Nominal 12 meses 1.28% Fuente: Superintendencia Financiera Tasa Representativa del Mercado TRM 1,849 1,839 1,829 1,819 1,809 1, , , , , Mercado interbancario de dólar Hoy* Anterior* Rango de negociación Máxima 1, , Mínima 1, , Apertura 1, , Cierre 1, , Promedio 1, , Volumen (USD$ Millones) , No. de Transacciones 571 1,793 Volatilidad causada (1 mes)* Volatilidad implícita (1 mes) Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana *Next day, tomado a las 3:45 P.M Dólar Interbancario Diario 1,833 1,828 1,823 1,818 Commodities Monedas Hoy Var. Diaria Hoy Anterior Oro 1, % USD/EUR - Zona Euro Café % USD/GBP - Reino Unido Carbón % JPY/USD - Japón Cobre* % BRL/USD - Brasil Petróleo WTI % MXN/USD - México Azúcar % CLP/USD - Chile Índice CRB % PEN/USD - Perú * Centavos por libra Índice DXY Índice LACI

4 MERCADO DE DEUDA Hoy las tasas de negociación de los TES presentaron un comportamiento mixto. Mientras que los las tasas de los títulos de la parte corta de la curva se incrementaron en promedio 1 pb, las de las partes media y larga de la curva tuvieron caídas de 2 pbs en promedio. La tasa del título con vencimiento en abril 2013 cerró en 5.296%, 1 pb por debajo del cierre del viernes. Por su parte, la tasa del título con vencimiento en octubre de 2018 se ubicó en 6.687%, cayendo 1 pb con respecto al último cierre, mientras que la tasa de negociación del TES con vencimiento en julio de 2024 cerró en 7.14%, presentando una caída de 2 pbs con respecto al último cierre. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) tuvo una variación diaria positiva de 0.12% desde ayer y se ubicó en Mercado secundario de TES Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Tasa (%) Precio Hoy Anterior Hoy Anterior TES Tasa Fija TFIT Ago TFIT Abr TFIT Nov-13 Nd Nd Nd Nd Nd TFIT May TFIT Oct TFIT Jun TFIT Oct TFIT Jul TFIT May TFIT Jul TFIT Ago TES UVR TUVT Mar TUVT Feb-15 Nd Nd Nd Nd Nd TUVT May TUVT Feb-23 Nd Nd Nd Nd Nd 4

5 22-May 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12: :00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 Tasa Intradiaria TES % Tasa Intradiaria TES % Tasa Intradiaria TES Curva Curva del del mercado mercado de de TES TES tasa tasa fija fija % % Hoy 2026 Hace un mes Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) 28-may-12 Viernes anterior Hace una semana Hace un mes Cierre de Hace un año Variación desde el viernes 0.12% Variación semanal 0.09% Variación mensual 0.27% Variación año corrido 3.27% Nominal 12 meses 7.20% Duración 3.23 Fuente: Corficolombiana Índice de Deuda Pública TRM Fuente: Corficolombiana

6 22-May 22-May pbs pbs 22-May 22-May pbs pbs MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Libor Z - Tasa (%) Precio Spread Hoy Anterior Hoy Anterior COLGLB Dic COLGLB Ene COLGLB Mar COLGLB Feb COLGLB Jul COLGLB May COLGLB Sep COLGLB Ene Bonos (tasas, %) Cierre Anterior CDS 5 años (pbs) Cierre Anterior US T Brasil US T México US T Chile US T Perú Brasil 40 (call 2015) Venezuela CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 10 años EMBI + Global EMBI + Colombia

7 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 13:30 14:00 14:30 15:00 MERCADO ACCIONARIO Hoy los principales indicadores bursátiles del mercado local presentaron un comportamiento mixto. E IGBC presentó una variación negativa de 0.22% y se ubicó en 14, puntos. El índice Colcap se ubicó en 1, puntos, cayendo 0.71% desde el último cierre, mientras que el índice Col20 se valorizó 0.01% y cerró en 1, puntos. El volumen negociado durante la jornada fue de mil millones de pesos. La acción más negociada durante la jornada de hoy fue la de Ecopetrol, que tuvo una participación de 22.19% dentro del total negociado y un precio de cierre de 5,220 pesos (con una desvalorización de 1.51% con respecto al cierre previo). Por su parte, la acción de Promigas fue la más valorizada con un aumento de 3.57% y un precio de cierre de 29,000 pesos. Finalmente, la acción de Grupo Aval fue la más desvalorizada con una caída de 3.28% y un precio cierre de 1,180 pesos. Acciones con mayor valorización Acciones más negociadas Acción Precio Var. Diaria Acción Precio Volumen (miles) Participación PROMIGAS 29, % ECOPETROL 5,220 12, % PMGC 22, % PREC 48,480 10, % VALOREM % PFGRUPSURA 33,720 6, % ETB % NUTRESA 21,160 3, % PREC 48, % ISAGEN 2,455 3, % Fuente: BVC Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Índices accionarios externos Acción Precio Var. Diaria Índice País Hoy Var. Diaria GRUPOAVAL 1, % Dow Jones EEUU 12, % BIOMAX 1, % S&P 500 EEUU 1, % EXITO 27, % Nasdaq EEUU 2, % INVERARGOS 16, % Nikkei 225 Japón 8, % CELSIA 4, % FTSE 100 Inglaterra 5, % Fuente: BVC IBEX 35 España 6, % Bovespa Brasil 55, % Mexbol México 37, % IPSA Chile 4, % Mercado accionario local Hoy Var. Diaria IGBC 14, % Mínimo 14, % Máximo 14, % Apertura 14, % COLCAP 1, % COL20 1, % Monto Negociado* % * Cifras en millones de pesos Fuente: BVC IGBC Intradiario 14,540 14,510 14,480 14,450 14,420 7

8 INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Andrés Pardo Amézquita Gerente de Investigaciones Económicas (571) Ext.6165 Carmen Salcedo Saldaña Analista de Renta Fija (571) Ext Julio César Romero Arévalo Analista de investigaciones (571) Ext Luis Omar Herrera Prada Analista Cambiario (571) Ext Juan Sebastián Betancur Estudiante en Práctica (571) Ext Advertencia- Este informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el uso de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de 8