Informe de Rendición de Cuentas 2013-I Cartera Colectiva Fonval 24-3 Julio de 2013

Transcripción

1 Informe de Rendición de Cuentas 2013-I Cartera Colectiva Fonval 24-3 Julio de 2013 Aspectos generales FONVAL 24 es una cartera colectiva cerrada por compartimentos, concentrada en la compra al descuento de títulos no inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores RNVE tales como cheques, facturas, pagarés, contratos y letras de cambio entre otros. Cada compartimento está diseñado para ofrecer una alternativa de inversión con su propio horizonte de tiempo para los inversionistas. La redención de participaciones sólo podrá realizarse una vez se cumpla el plazo definido para la vigencia de cada compartimento. FONVAL 24-3 es el tercer compartimento de la cartera colectiva cuya política de inversión y estrategia, se basa en constituir un portafolio con operaciones de descuento de títulos valores tales como: cheques avalados por una compañía de afianzamiento comercial debidamente autorizada, facturas de compraventa endosadas, pagarés de empresas ampliamente reconocidas en el mercado, contratos de diversa índole en los cuales las partes sean suficientemente sólidas y cuenten con una trayectoria que permita mitigar los riesgos, entre otros. El fondo inició sus operaciones el pasado 21 junio del año 2012 y tendrá una duración de cinco (5) años contados a partir de la misma. Desempeño de la Cartera Una vez finalizado el primer año de operaciones de la cartera colectiva, el comportamiento de los activos continúa siendo satisfactorio y responde a lo planteado en la estrategia de inversión del fondo. A lo largo del primer semestre del año 2013 el desempeño de la cartera reflejó la solidez de las inversiones y un adecuado cumplimiento de todas las operaciones realizadas durante el periodo, de tal forma que a la fecha de corte del presente informe, no hay ninguna operación que se encuentre vencida dentro del giro normal de los diferentes productos. En el mes de mayo se finalizó la segunda etapa de llamados a capital, concluyendo de esta manera una exitosa captación que inyectó una importante liquidez al fondo y que ha permitido llevar a cabo una serie de inversiones de nuevos clientes y otros, que a la fecha se encuentran en estructuración. Con corte al 30 de junio de 2013, la cartera acumuló un valor patrimonial de $ millones, lo que representa un crecimiento del 164,59% cuando se compara con lo observado al 31 de diciembre de Asimismo, el número de inversionistas aumentó un 119,41% pasando de 283, al corte del año inmediatamente anterior, a 621 al finalizar el primer semestre del año en curso. Durante el periodo de análisis se llevaron a cabo operaciones de descuento por $ millones de pesos. Los retornos del fondo tuvieron un buen comportamiento lo que se evidencia a través de una tendencia estable acorde con el benchmark y con una muy baja volatilidad. Así las cosas la rentabilidad efectiva fue de: 6,874%, 8,171%, 8,620% para los últimos 30, 180 y 365 días, respectivamente.

2 Composición del Portafolio Composición por tipo de inversión Facturas Cheques Derechos Económicos Disponible Pagarés 0% 19% 40% 19% 22% Al término del primer semestre de 2013, el fondo presentó la siguiente composición de portafolio, según el tipo de inversión: facturas 40%; cheques avalados (con garantía real) 21%; derechos de contenido derivados de flujos provenientes del cumplimiento de contratos mercantiles, 19%; recursos líquidos en cuentas de ahorro mientras son invertidos (disponible) 19% y pagares endosados con un monto mínimo menor al 1%. De la misma manera el portafolio se encuentra diversificado por pagador de la siguiente manera: PAGADOR VPN PARTICIPACIÓN ECOPETROL S.A. $ ,36 25,62% CHEQUES TAXIS $ ,31 22,08% DISPONIBLE $ ,07 18,36% USUARIOS SIM $ ,92 16,37% UNE E.P.M TELECOMUNICACIONES $ ,97 7,65% INTERNEXA S.A. ESP $ ,22 1,84% HOCOL S.A. $ ,88 1,81% MINISTERIO DE JUSTICIA Y EL DERECHO $ ,26 1,77% META PETROLEUM SUCURSAL COLOMBIA $ ,22 0,95% SOLETANCHE BACHY CIMAS S.A. $ ,11 0,94% PERENCO COLOMBIA LTD $ ,32 0,89% MEXICHEM RESINAS COLOMBIA S.A.S. $ ,01 0,43% SAMSUNG ELECTRONICS COLOMBIA S.A. $ ,72 0,42% LG ELECTRONICS COLOMBIA $ ,00 0,18%

3 PAGADOR VPN PARTICIPACIÓN COLOMBINA S.A. $ ,27 0,11% PEDRO GOMEZ Y CÍA $ ,30 0,10% CADBURY ADAMS COLOMBIA S.A. $ ,46 0,09% C.I. CARBOCOQUE S.A. $ ,50 0,07% CLIENTES DINISSAN $ ,93 0,06% WHIRLPOOL COLOMBIA S.A.S. $ ,95 0,05% HUAWEI TECHNOLOGIES COLOMBIA S.A.S. $ ,77 0,03% MATTEL COLOMBIA S.A. $ ,93 0,02% ALMACENES ÉXITO $ ,23 0,01% TOTAL $ ,59 100,00% A partir de la discriminación de los pagadores del fondo, es importante mencionar que a la fecha todas las inversiones se encuentran al día y dentro parámetros presupuestados en el funcionamiento de la cartera. Detalle de Maduración A continuación se detalla la información de plazos y duración del portafolio de inversiones. DETALLE DE MADURACIÓN PARTICIPACIÓN DURACIÓN PROMEDIO DEL PORTAFOLIO 1 a 180 Días 61,20% 180 a 365 Días 9,28% 1 a 3 años 26,72% 3 a 5 años 2,80% 262,37 Días

4 Comentario del Gerente Una vez finalizado el primer semestre del año 2013, la cartera cerró satisfactoriamente otro periodo de inversiones exitosas, enmarcado en un escenario positivo para los activos alternativos como consecuencia de las características actuales del mercado de activos tradicionales. Fue posible consolidar operaciones que habían surtido un largo proceso de estructuración y que resultan altamente beneficiosas para el fondo. El comportamiento errático de la economía colombiana ha desencadenado en una disminución en el volumen de las operaciones de descuento de facturas, especialmente por la cautela que se ha tenido desde la gerencia de cara a sectores específicos, que se han visto debilitados y sobre los cuales se ha limitado el descuento de los títulos. Lo anterior propició que los niveles de liquidez se aumentaran en momentos puntuales del semestre, afectando la rentabilidad de manera importante pero con la tranquilidad de tener un portafolio responsable y acorde a las políticas que han caracterizado a la Sociedad Administradora. Actualmente nos encontramos haciendo un esfuerzo importante para estructurar atractivas oportunidades de inversión, sobre las cuales se utilizarán buena parte de los recursos líquidos y de ser posible, captar nuevos recursos, pero siempre buscando mantener estrictamente las políticas de riesgo/retorno establecidas por Credicorp Capital.

5 A continuación se presentan los estados financieros de la cartera con corte al 30 de junio de FONVAL 24-3 CARTERA COLECTIVA CERRADA ADMINISTRADO POR CORREVAL S.A. BALANCE GENERAL (EXPRESADO EN MILES DE PESOS COLOMBIANOS) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE NOTAS 30/06/ /12/2012 VARIACION % NOTAS 30/06/ /12/2012 VARIACION % PASIVO PASIVO CORRIENTE DISPONIBLE % CUENTAS POR PAGAR % INVERSIONES % TOTAL DEL PASIVO % DEUDORES % PATRIMONIO DE LOS SUSCRIPTORES DIFERIDOS % DERECHOS DE INVERSION % ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL PATRIMONIO DE LOS SUSCRIPTORES % TOTAL DEL ACTIVO % TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS SUSCRIPTORES % CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS % CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS POR EL CONTRARIO % NOTAS PENDIENTES ANDRE SCHOBER MARISOL PADILLA CORTES GIOVANNA PAOLA GONZALEZ SANCHEZ REPRESENTANTE LEGAL CONTADOR REVISOR FISCAL T.P. No T T.P. No T DESIGNADA POR ERNST & YOUNG AUDIT LTDA. TR-530

6 FONVAL 24-3 CARTERA COLECTIVA CERRADA ADMINISTRADO POR CORREVAL S.A. ESTADO DE RESULTADOS (EXPRESADO EN MILES DE PESOS COLOMBIANOS) POR EL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE 31/12/2012 Y 30/06/2013 INGRESOS OPERACIONALES 30/06/ /12/2012 VARIACION % RENDIMIENTOS FINANCIEROS % AJUSTE POR VALORACION DE INVERSIONES A PRECIOS DE MERCADO % UTILIDAD EN VENTA O REDENCION % OTROS INGRESOS OPERACIONALES % TOTAL INGRESOS % EGRESOS OPERACIONALES COMISIONES % PROVISIONES % OTROS GASTOS OPERACIONALES % TOTAL EGRESOS OPERACIONALES % RENDIMIENTOS O PERDIDA ABONADOS A LOS SUSCRIPTORES % TOTAL EGRESOS % NOTAS PENDIENTES ANDRE SCHOBER MARISOL PADILLA CORTES GIOVANNA PAOLA GONZALEZ SANCHEZ REPRESENTANTE LEGAL CONTADOR REVISOR FISCAL T.P. No T T.P. No T DESIGNADA POR ERNST & YOUNG AUDIT LTDA