Reporte 1 Trimestre 2010 ABC Leasing

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1 2010 Reporte 1 Trimestre 2010 ABC Leasing AB&C Leasing de México, S.A. de C.V. 31/03/2010

2 Miles de pesos Tabla de contenido Presidencia... 1 Promoción Corporativa... 1 Promoción PROCAAR... 2 Dirección de Operación... 3 Dirección de Riesgo... 4 Dirección Sistemas... 5 Dirección de Fondeo pagando el valor presente neto del pagaré tomando en cuenta pagos semestrales. Estamos convencidos que la economía Mexicana iniciará una tendencia de crecimiento y por lo tanto las empresas deberán hacer inversiones importantes en sus infraestructuras es por ello que estaremos reforzando nuestras área de promoción a fin de tener una mayor presencia así como nuestra relación con instituciones financieras que nos permita ser más agiles en el financiamiento de las operaciones. Presidencia Iniciamos un primer trimestre del 2010 con mejores expectativas que el año anterior. La colocación corporativa empieza a dejar ver una tendencia hacia la inversión en nuevos proyectos y esperamos vaya tomando un ritmo más adecuado en la medida que la banca se decida más apoyar a las empresas y disminuya el crédito al consumo. La colocación del primer trimestre fue de tan solo US$1 mmdd, muy por debajo de la meta que se pretende este año de US$60mmdd. Por el lado de PROCAAR es notorio el deterioro que tuvo la cartera durante 2009, disminuyendo en un 10% el volumen de autos arrendados, sin embargo para el primer trimestre del 2010 inicia su incremento. Pretendemos llegar al final del año con al menos mil autos arrendados. La cobranza de la cartera corporativa mantiene niveles muy adecuados esto es sin cartera vencida, sin embargo PROCAAR disminuyó a 94% su recuperación en el mes, cuando habíamos logrado niveles del 98%. La mayoría de los contratos con cartera vencida a más de un mes, son lo que se están acercando a su vencimiento, por lo que no cuentan con el sistema de cobranza por domiciliaciones. Para finales del año los niveles de recuperación deberán de ser superiores. Durante el primer trimestre del 2010 tuvimos sentencias favorables en el juicio contra GE Capital lo que nos permitió negociar la deuda con ellos en base al único documento que existía y que era el pagaré. Para principios de abril se firmó el acuerdo mediante el cual liquidamos el adeudo Promoción Corporativa $180,000 $160,000 $140,000 $120,000 $100,000 $80,000 $60,000 $40,000 $20,000 $0 Colocación Corporativa $1,655 $38,457 $17,777 $169,226 $12,388 Trim.1 Trim.2 Trim.3 Trim.4 Trim A principio de año nos reunimos durante tres días con el área de producto de nuestro principal fondeador, en dicha oportunidad revisamos los logros obtenidos en el último trimestre del año que fue en el que estuvimos activas ambas Instituciones ya con la alianza, dicho lapso nos sirvió para afinar lo que en proyecto habíamos venido trabajando desde 6 meses antes, la citada reunión también nos sirvió para fijar estrategias y presupuestos para el año que hoy nos ocupa, habiéndonos comprometidos a metas realmente ambiciosas en colocación de Arrendamientos Puros para Para el logro de los objetivos fijados en dicha reunión, ABC Leasing se dio a la tarea de establecer oficinas de representación en algunas zonas en donde nuestro aliado tiene presencia con una Dirección Regional. Para finales de año se apertura la oficina que atenderá la zona Sur Sureste con sede en la Ciudad de Puebla, así mismo para finales de febrero

3 Unidades se apertura la oficina en la Ciudad de Tijuana y por último en marzo iniciamos operaciones en la Ciudad de Monterrey. En el área Metropolitana de la Ciudad de México se contrató a un director que atenderá la Zona Metro Norte y otro para la Metro Sur. Aunque ya para finales del trimestre habíamos tenido reuniones con algunas de las Direcciones Regionales de dicha institución financiera, a donde asiste la fuerza de promoción, ABC Leasing deberá continuar promoviendo la capacitación a los ejecutivos del banco ya que no deja de ser un producto nuevo en su portafolio. Reconocemos que la inversión en activos fijos productivos se incrementa conforme avanza el año, siendo particularmente más importante en el último trimestre de dicho ejercicio, aun así hemos apreciado que este primer trimestre nuestra colocación mejoró en más de siete veces a lo colocado durante el primer trimestre del 2009, pero está muy por debajo de nuestras expectativas iníciales habiendo logrado únicamente el 7% de lo presupuestado, nos daremos a la tarea de que dicho comportamiento se mejore sustancialmente ya que el apetito por el producto de Arrendamiento Puro es cada vez más importante. Promoción PROCAAR El crédito para la adquisición de vehículos continuó descendiendo durante Febrero de 2010 al reportarse 27,359 unidades financiadas, 16.3% menos que en febrero de 2009, lo equivalente a 5,335 vehículos menos. Estos datos muestran que la participación del crédito en el total de los vehículos comercializados continúa a la baja, toda vez que de enero a febrero del presente año cubrieron el 46.9% del total, mientras que en el mismo periodo del 2009 fue del 57.4% Porcentaje de unidades financiadas respecto de las ventas Concepto Respecto al total de ventas 57.40% 46.90% Cifras de Ene a Feb respectivamente Porcentaje unidades financadas respecto a ventas Año Ventas Unidades % sobre total Financiadas de ventas ,131, , % ,139, , % ,099, , % ,025, , % , , % Fuente: AMDA Esto debido a que aún sigue restringido el crédito y que tanto las financieras de marca como bancos han endurecido los parámetros con los que califican a los solicitantes debido al incremento de cartera vencida en el sector automotriz. $3,000,000 $2,500,000 $2,000,000 $1,500,000 $1,000, $500,000 $0 314 Colocación PROCAAR ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar Trim.1 Trim.2 Trim.3 Trim.4 Trim MOI Colocado Unidades Acumulado Unidades PROCAAR (altas menos bajas) ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar Esta gráfica nos muestra el número de unidades actuales en nuestra cartera, se puede observar que durante los primeros 2 trimestres incluso julio y agostos del 2009, se mantuvo la cartera en el mismo promedio de 312 unidades aproximadamente, sin embargo, cuando los recursos se limitaron, nos Trim.1 Trim.2 Trim.3 Trim.4 Trim

4 dic/2008 mar/2009 jun/2009 sep/2009 dic/2009 mar/2010 % Cartera Vigente (Barras) % Cartera Vencida + 30 Días (Líneas) empezaron a ganar las terminaciones de contratos y las nuevas contrataciones no han sido suficientes para mantener el número, en este momento estamos en vías de recibir una línea de crédito misma que será destinada a la colocación en el área de PROCAAR, a fin de incrementar nuestro portafolio. Dirección de Operación Cobranza: PROCAAR Antigüedad de Saldos de Cartera PROCAAR 99.00% 98% 98% 98% 98.00% 97% 97.00% 96.00% 96% 4% 95.00% 3% 94.00% 6% 94% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% Corporativo 93.00% 2% 2% 92.00% 2% 2.00% 1.00% 91.00% 0.00% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Activos Arrendados Corporativo (Marzo 2010) 51% 31% 13% 6% 49% 38% 45% 42% 56% 56% 38% 37% 9% 10% 4% 2.50% 5% 6% 1% 2% 1T2009 2T2009 3T2009 4T2009 1T2010 PERIODO TRANSPORTE COMPUTO MOBILIARIO MAQUINARIA Al finalizar el Primer Trimestre de este año, se sigue la tendencia del último periodo del año pasado, ya que porcentualmente hablando, continua siendo la maquinaria el mayor activo arrendado en el sector Corporativo de nuestra cartera. En este periodo, se aperturaron las siguientes operaciones de Arrendamiento: De maquinaria: por $2.24 mmdp; para empresas del centro del país, una industria láctea y otra de venta de aceros. De transporte: por $5.65 mmdp; para una empresa descentralizada del Gobierno de Yucatán, para una compañía de servicio de telefonía de la Ciudad de Puebla y una empresa agrícola del norte del país. De mobiliario y equipo de oficina: por $1.57 mmdp, para una de las más prestigiosas Universidades privadas del País. De equipo de cómputo: por $7.76 mmdp para el mismo arrendatario anterior. Vigente (30 dias) Vencida (31-60 dias) Vencida (61-90 dias) Vencida + 90 dias Acumulado + 30 dias Al concluir el primer periodo de este año, la cartera vencida del PROCAAR muestra un aumento significativo en relación al final del año anterior. Entre el periodo de 31 a 60 días vencidos, su aumento se debió al atraso de un cliente con 2 anexos, quien ha aceptado devolver las unidades arrendadas (camiones de carga), con lo que esta deuda será liquidada. Para el periodo de 61 a 90 días y de 91 en adelante, su aumento es debido a solo 2 clientes, los cuales están demandados y se tiene la certeza de su recuperación por esta vía, en el siguiente trimestre del año. No se realizó durante el 1T2010, ningún castigo de cartera en PROCAAR, por lo que se ha logrado mantener sin castigos dicha cartera durante los últimos 10 meses. Por otro lado, se presentan procesos judiciales dentro de la cartera PROCAAR, cuyo saldo contable al cierre del 1T2010, es de $905 miles de pesos. Dentro de estos casos, se cuenta con la propiedad de vehículos cuyo valor comercial ajustado a una rápida realización, es de $1,130 miles de pesos, por lo que la exposición a un posible castigo de estas operaciones se considera prácticamente nula. De cartera Corporativa seguimos SIN realizar castigo a la fecha.

5 Monto Solicitado- Aprobado Otros Aspectos Operativos El nuevo sistema para automatizar la elaboración de los contratos Corporativos y subir la información al Sistema de Administración de Cartera, denominado Interfaz Corporativo está listo al 90%. Se terminara definitivamente en el 2T2010. Se realizó la primera operación de Descuento con la Banca de Instituciones del Banco con el cual ABC Leasing tiene firmado su contrato de colaboración, la cual fue con una Empresa descentralizada del Gobierno de Yucatán, la cual se generó a partir de que ABC Leasing ganara la licitación que dicha empresa lanzara para el arrendamiento de vehículos terrestres. Con esta operación se dio uso a la última versión del Contrato Masivo de Corporativo, el cual generó en este caso los 9 anexos del contrato anterior de manera simultánea. Sigue pendiente como mencionamos al inicio de este apartado, el nuevo interfaz Corporativo, el cual permitirá dar de alta la información de los anexos en una sola exhibición de manera automática en nuestro Sistema de Administración de Cartera, y así disminuir el riesgo de error en la captura individual que por cada anexo se realiza actualmente. Dirección de Riesgo Corporativo De acuerdo a la gráfica de las solicitudes de crédito procesadas para el segmento corporativo, para el primer trimestre del año 2010, el monto de las solicitudes recibidas se incrementó en un 32% respecto al 1T2009. De las solicitudes procesadas, cuyo monto ascendió a $61.7 mmdd, el 61% corresponde a dos solicitudes relevantes de maquinaria para la industria alimentaria, cuya aprobación se encuentra aún en proceso de análisis a la fecha de emisión del presente reporte. $200,000 $180,000 $160,000 $140,000 $120,000 $100,000 $80,000 $60,000 $40,000 $20,000 $0 Monto de Solicitudes Corporativas Procesadas (cifras en miles de dólares USCy) 48% 87% Independientemente de lo anterior, durante el primer trimestre del 2010 el monto de las operaciones aprobadas fue 51% menor al registrado durante el mismo trimestre del año Se espera que durante el segundo trimestre del año, se mejore ampliamente tanto el volumen de solicitudes de arrendamiento como el monto de operaciones aprobadas, producto tanto de la tendencia normal en la dinámica del negocio, como derivado de la conclusión de las operaciones que se quedaron pendientes durante el primer trimestre. Un aspecto que es importante resaltar, es que si bien el monto de las operaciones aprobadas en el primer trimestre del año fue menor respecto al del año 2009, se lograron concretar un mayor número de operaciones, como lo muestra la gráfica de colocación Corporativa. Por otro lado, éste último trimestre, se modificó de manera significativa la composición de la cartera en cuanto a los segmentos industriales a los cuales se ha apoyado, ya que al cierre del mismo, se ha incrementado nuestra participación dentro de la Industria del plástico y del hule: Lo anterior debido a la instrumentación de una operación de un monto significativo, con una compañía dedicada a la fabricación de tubería plástica especializada. 34% 20% 19% 1Trim2009 2Trim2009 3Trim2009 4Trim2009 1Trim2010 Monto Solicitado Monto Aprobado % Aprobación 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

6 Autotransporte de carga 23% 5 Principales Segmentos Industriales Porcentaje de Participación en Cartera Total Transporte aéreo 14% Servicios de alojamiento temporal 5% Industria del plástico y del hule 32% Industria alimentaria 26% proyecto cuyo objetivo será el desarrollar un sistema de control de operaciones procesadas por el área de Crédito de PROCAAR, mismo que permitirá automatizar y registrar los proceso, por lo que se espera mejore los tiempos de respuesta a las solicitudes de arrendamiento, así como la coordinación de las áreas de Promoción y Crédito. Dirección Sistemas Ingeniería de Software. PROCAAR La gráfica que precede, misma que permite comparar el primer trimestre del año bajo la nueva periodicidad del reporte, registra un decremento del 14% en el número de solicitudes recibidas en el 1T2010 respecto al primer trimestre del año No obstante, también se reporta un incremento del 16% en cuanto al número de solicitudes aprobadas, por lo que mejora la efectividad en la aprobación de las solicitudes que ha brindado el área de Promoción, incrementando la proporción de aprobaciones del 24% en el 1T2009 al 33% durante el 1T PROCAAR Número de Solicitudes Procesadas Fondeo. Terminamos la sistematización de los procesos de fondeo, además de los reportes de informes detallados, también se incluyeron módulos de cálculo automático, tales como tablas de descuento; de esta manera la proyección de nuevos negocios, se hará de una manera flexible y permitiendo una gran variedad de posibilidades. Fortaleza en procesos. Continuamente estamos revisando nuestros procesos para actualizarlos y nunca dejarlos obsoletos, en especial en este trimestre le dimos atención a nuestros procesos de entrada de datos, de esta manera hicimos reingeniería a nuestros cotizadores en especial a la interfaz de PROCAAR el cual ya cuenta con datos que serán proyectados hasta finanzas en el control de pagos y datos que serán útiles para la evaluación de buro de crédito, así mismo ya están las bases del interfaz Corporativo y estará listo para el 2º trimestre Trim.1 Trim.2 Trim.3 Trim.4 Trim.1 Es importante mencionar que al cierre del trimestre, el Comité de Dirección aprobó el inicio de un nuevo Rechazadas Preaprobadas o en proceso Aprobadas Infraestructura. Pruebas de contingencia. A principios de este año, se realizó una prueba de contingencia para medir nuestras capacidades para casos de desastre y en la cual participamos todos, el objetivo fue el de realizar toda la operación fuera de nuestras instalaciones, realizamos pruebas tales como atención a clientes, cotizaciones, facturación electrónica, domiciliación, consulta a buro de crédito, entre otras actividades y todas las pruebas se realizaron con éxito y podemos decir

7 que estamos preparados para una eventualidad de grandes magnitudes. Conexión directa a Buro de Crédito. Se logró realizar la conexión Site to Site con buro de crédito, la cual nos da la pauta para la construcción de un sistema que nos permita obtener de forma más rápida las consultas de buró de crédito de los clientes. Incluso se tiene un enlace dedicado exclusivamente para esta comunicación. Las noticias relevantes para este primer trimestre fueron principalmente el gran interés tanto de la Banca Nacional como Extranjera por incentivar la actividad crediticia, iniciando una labor importante en la promoción de sus productos financieros incluyendo el Arrendamiento Puro. $3,000 $2,500 Colocación PROCAAR 1T2009 vs 1T2010 $2,667.9 $2,475.2 Dirección de Fondeo. Los resultados para este primer trimestre del año como parte de una inercia en el descuento de operaciones con nuestra principal fuente de fondeo fueron positivos respecto al primer trimestre del 2009, descontando al cierre de Marzo de 2010 un total de $21.7 mmdp mientras que en el 1T2009 no hubo operaciones dada la situación crediticia que México atravesaba. $25,000 $20,000 $15,000 $10,000 $5,000 $- Colocación Corporativo 1T2009 vs 1T2010 $1, T2009 Bancos $2,678.1 Recursos Propios $21, T2010 Es importante hacer notar, que la diferencia entre el monto colocado durante el primer trimestre del año de acuerdo al valor de los equipos arrendados, equivalente a $12.4 mmdp, y el monto descontado durante este mismo periodo ($23.7 mmdp), se deriva en primer término, de operaciones colocadas en diciembre del 2009 que se descontaron hasta el mes de enero del presente año, y en segundo al el factor financiero implícito en el valor de la cartera descontada. $2,000 $1,500 $1,000 $500 $- 1T2009 1T2010 Dirección de Administración y Finanzas Iniciamos este 2010 con grandes expectativas y buenos proyectos de negocio, en este primer trimestre los Estados Financieros reflejan una inercia positiva en sus diferentes rubros, que muestra que van en proceso de maduración los segmentos de negocios de ABC Leasing. Analizando el 1T2010 en comparación con el mismo periodo del 2009 vemos un incremento en el total de ingresos de un 35%, este incremento se origina básicamente en el rubro de Ingresos Financieros Corporativos. A marzo de 2010, ABC Leasing revirtió el resultado negativo de operación generado en marzo del 2009, al registrar una utilidad de operación de $465,894, esto gracias también a un buen control del gasto operativo, el cual si bien tuvo un incremento en términos nominales, en relación con los ingresos disminuyó del 26% al 1T2009, a un 23% al 1T2010. Derivado de lo anterior, ABC Leasing generó un incremento en su EBITDA al 1T2010 del 51% con respecto del mismo periodo del año anterior.

8 El Estado de Situación Financiera muestra cambios importantes en este 1T2010 con relación al 1T2009, destaca principalmente, un incremento del 108% en el total de activos de la compañía. Este incremento, se debe principalmente al crecimiento de la inversión neta (valor total de las rentas por devengar menos intereses por devengar más residuales), tanto a corto como a largo plazo, originada a su vez por el creciente volumen de cartera Corporativa. De igual forma nuestras obligaciones del corto y mediano plazo crecieron en un 53% y 55% respectivamente, originándose en el segmento de descuento de cartera Corporativa sin recurso (ceder los derechos de cobro a Instituciones financieras sin la obligación de pago por parte de ABC Leasing en caso de incumplimiento del arrendatario). Los Estados Financieros empiezan a reflejar la generación de negocio corporativo con una lógica en sus diferentes rubros y una consolidación que esperemos siga en los siguientes trimestres del Hechos posteriores Como se plasma en el Estado de Situación Financiera, ABC Leasing tiene un saldo a favor de IVA derivado de las compras de activo para arrendamiento corporativo, se ha tramitado ante el SAT la devolución de un monto de $19 mmdp y estamos en espera de la misma en el mes de Abril. En diciembre del 2009 ABC Leasing obtuvo un fallo favorable respecto a una controversia surgida en torno al pago en exceso de uno de sus financiamientos. En abril del 2010 se llegó a un acuerdo con la parte involucrada, mediante el cual se pagó de manera anticipada el adeudo indicado. El pago anticipado de dicho financiamiento, implicó un ahorro en egresos financieros no devengados por US$1.3 mmdd, beneficio que se reflejará al cierre del mes de abril del 2010.

9 CIRCULANTE ACTIVO AB&C LEASING DE MEXICO, S.A. DE C.V. Estado de Situación Financiera Comparativo al 31 de marzo del 2010 y 2009 (Expresados en pesos) Marzo Marzo Marzo Marzo PASIVO CORTO PLAZO Efectivo y valores de facil realización Proveedores 6,201,392 13,418,478 Bancos 7,505,533 39,668,486 Acreedores Diversos 971, ,892 Clientes Fleet 1,343, ,967 Impuestos por Pagar 287,275 3,341,994 Cuentas por cobrar en Corporativo 1,316,577 2,173,496 IVA pendiente por trasladar 7,609 Inventario de activos recuperados 313, ,160 Otros financiamientos corto plazo 8,807,709 4,985,214 I.V.A. acreditable 620,810 1,858,460 Descuentos de cartera con recurso 10,467,846 6,040,903 I.V.A. por recuperar 233,844 19,098,532 Descuentos de cartera sin recurso 13,185,310 66,487,866 IVA cobrado pendiente de trasladar 208, ,475 Rentas Cobradas por Anticipado 3,575,473 4,174,634 Deudores Diversos 383, ,983 Documentos por pagar CP 14,532,476 23,725,872 Impuestos anticipados 50,653 82,242 Intereses por pagar 294, ,098 Inversión neta porción circulante 29,700,953 52,353,026 Anticipo a Proveedores 4,112,123 8,498 Suma Corto Plazo 58,330, ,133,951 FIJO Suma del Activo Circulante 45,790, ,424,325 LARGO PLAZO Mobiliario y Equipo de Oficina 413, ,685 Rentas en Depósito 10,582,930 20,879,108 Actualización Mob y Equipo de Oficina 1,939 1,939 Descuentos de cartera con recurso 12,674,442 6,633,538 Depreciación Financiera Mob y E. Ofic. -50, ,005 Descuentos de cartera sin recurso 59,717, ,183,326 Equipo de Transporte 75,678,091 70,840,858 Otros financiamientos LP 44,001,247 42,442,484 Actualización B-10 Equipo Trans 167,147 84,299 Documentos por pagar LP 8,442,023 1,268,574 Depreciacion Financiera Equipo Tran -25,712,200-29,984,246 Actualización Acum Equipo Transp -435, ,931 Suma pasivo Largo plazo 135,418, ,407,030 Maquinaria y equipo por arrendar D-5 0 Helicópteros 31,200,000 TOTAL PASIVO 193,749, ,540,981 Depreciación maquinaria y equpo -2,836,851 Equipo de Computo 261, ,821 CAPITAL CONTABLE Actualizacion B-10 Equipo Computo 1,417 1,417 Depreciacion Financiera Equi Comp -65, ,197 Capital Social 27,340,034 30,395,525 Actualizacion Acum Equipo Computo Capital Suscrito no Exhibido -82,859-82,859 Inversión neta porción no circulante 98,270, ,364,683 TOTAL CAPITAL SOCIAL 27,257,175 30,312,666 Suma del Activo Fijo 148,530, ,038,360 Resultados Acumulados DIFERIDO Utilidad (pérdida) ejercicios anteriores -8,399,782-17,465,227 Gastos de instalación y adaptación 464, ,355 Del ejercicio -2,470,533-1,259,034 Amortización gastos de instalación -25,048-50,986 Dispositivo satelital GBR 309, ,191 Amortización acumulada GBR -34, ,648 Suma de Resultados Acumulados -10,870,315-18,724,261 Seguros y Fianzas 9,660,037 7,588,334 Amortización Seguros y fianzas -5,643,811-4,406,600 TOTAL CAPITAL CONTABLE 16,386,860 11,588,405 Otros Activos, comisiones 4,900,020 6,793,539 Amortizacion O.A. Gtos Venta Fleet -2,989,520-4,642,921 Intereses por amortizar 210,357 I.S.R. Diferido 7,795,308 10,149,752 Otros Activos 141,869 1,069,266 Amortización otros activos -56, ,544 Depósitos en garantía 42,243 42,447 Tenencias 997, ,573 Amortización acumulada de tenencias -164,685-75,468 Comisiones de créditos por amortizar 297,000 1,107,000 Amortizaciones créditos -89, ,589 Suma Activo Diferido 15,814,999 18,666,701 SUMA DEL ACTIVO 210,136, ,129,386 SUMA DEL PASIVO Y CAPITAL 210,136, ,129,386

10 Marzo Marzo INGRESOS EGRESOS AB&C LEASING DE MEXICO, S.A. DE C.V. Estado de Resultados Comparativo al 31 de marzo del 2010 y 2009 Ingresos Arrendamiento Corporativo $ 475,174 $ 2,310,608 Rentas corporativo $ - $ 3,357,932 Ingresos financieros Corporativo $ 3,444,967 $ 8,806,243 Ingreso por Vta Activo Fijo $ 2,383,609 $ 606,509 Ingresos Arrendamiento Vehiculos $ 8,128,218 $ 7,370,014 Otros Ingresos relacionados actividad $ 32,757 $ - Total ingresos $ 14,464,724 $ 22,451,306 Costo de venta Corporativo $ 1,062,057 $ 261,688 Depreciación equipo corporativo $ - $ 2,836,851 Costo por venta de activo fijo $ 2,256,638 $ 554,289 Costo de venta procaar $ 5,640,754 $ 5,155,117 Intereses descuento de cartera $ 2,686,889 $ 7,231,773 Total costos $ 11,646,339 $ 16,039,718 UTILIDAD BRUTA $ 2,818,385 $ 6,411,588 GASTOS DE OPERACIÓN Gastos de Administración $ 3,544,800 $ 5,533,627 Gastos de Venta $ 615,221 $ 713,540 Total Gastos de Operación $ 4,160,021 $ 6,247,166 UTILIDAD DE OPERACIÓN -$ 1,341,635 $ 164,421 Ebitda COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO $ 4,299,119 $ 8,156,390 Productos financieros $ 92,875 $ 58,444 Gastos financieros $ 875,349 $ 1,222,574 Utilidad (perdida) cambiaria realizada -$ 163,680 $ 81,626 Utilidad (perdida) cambiaria no realizada -$ 191,072 -$ 345,628 Total Costo Integral -$ 1,137,226 -$ 1,428,131 Otros Gastos $ 61,845 $ - Otros Ingresos $ 70,172 $ 4,676 Utilidad Antes de Impuesto -$ 2,470,533 -$ 1,259,034 Provision de ISR y PTU $ - $ - UTILIDAD O (PERDIDA) -$ 2,470,533 -$ 1,259,034