Oferta y Demanda Agregadas. Capítulo 33. Profesor: Carlos R. Pitta. Introducción a la Economía

Transcripción

1 Universidad Austral de Chile Escuela de Ingeniería Comercial Introducción a la Economía Capítulo 33 Oferta y Demanda Agregadas Profesor: Carlos R. Pitta Introducción a la Economía, Prof. Carlos R. Pitta, Universidad Austral de Chile

2 Introducción En el largo plazo, el PIB real crece aproximadamente: 3.0% por año en promedio en USA 4.5 % por año en promedio en Chile 9.0 % por año en promedio en China 6.0 % por año en promedio en Perú En el corto plazo, sin embargo, el PIB fluctúa alrededor de su tendencia. Recesiones: Son periodos en que caen los ingresos reales y sube el desempleo Depresiones: Recesiones severas (muy raras) Las fluctuaciones económicas de corto plazo son llamadas a veces el ciclo de negocios. 1

3 Tres hecho sobre fluctuaciones económicas HECHO 1: Las fluctuaciones económicas son irregulares e impredecibles. $ 11,000 10,000 9,000 8,000 PIB real de USA, miles de millones de dólares del ,000 6,000 5,000 4,000 3,000 Las barras rosas son recesiones 2,

4 Tres hecho sobre fluctuaciones económicas HECHO 2: La mayoría de las cantidades macroeconómicas fluctúan juntas. $ 1,800 1,600 1,400 1,200 Inversión, miles de millones de dólares del ,

5 Tres hecho sobre fluctuaciones económicas HECHO 3: A medida que el producto cae, el desempleo sube Tasa de Desempleo, % de fuerza laboral

6 Introducción continúa Explicar estas fluctuaciones es difícil, y la teoría de las fluctuaciones económicas es aun controversial. La mayor parte de los economistas usan el modelo de oferta y demanda agregada para estudiar las fluctuaciones. Este modelo difiere de las teorías económicas clásicas que los economistas usamos para describir el largo plazo. 5

7 Economía Clásica epítome Todos los capítulos previos están basados en ideas provenientes de la economía clásica, especialmente: La Dicotomía Clásica, se refiere a la separación de las variables económicas en dos grupos: Reales cantidades, precios relativos Nominales medidas en términos de dinero La neutralidad del dinero: Cambios en la oferta de dinero afectan únicamente a variables nominales, pero no a variables reales. 6

8 Economía Clásica epítome La mayoría de los economistas creen que la teoría clásica describe el mundo en el largo plazo, pero no en el corto plazo. En el corto plazo, cambios en variables nominales (como la oferta de dinero, o P ) pueden afectar variables reales (como Y o la tasa de desempleo). Así que para estudiar el corto plazo, usaremos un nuevo modelo. 7

9 El modelo de Oferta y Demanda Agregadas Nivel de Precios P CP El modelo determina el nivel de precios de equilibrio P 1 Demanda Agregada Oferta Agregada de Corto Plazo DA Así como la cantidad de producto de equilibrio (PIB real). Y 1 Y PIB real, cantidad de producto 8

10 La curva de Demanda Agregada (DA) La curva DA muestra la cantidad de todos los bienes y servicios demandados en la economía a un determinado nivel de precios. P 2 P 1 P DA Y 2 Y 1 Y 9

11 Porqué la DA tiene pendiente negativa Y = C + I + G + NX C, I, G, NX son los componentes de la Demanda Agregada. P 2 P DA asume que G se encuentra fija por política gubernamental. Para entender la pendiente de la DA, debemos determinar cómo un cambio en P afecta C, I, y NX. P 1 Y 2 Y 1 DA Y 10

12 Efecto Riqueza (P y C ) Suponga que P sube. Los dólares en poder de las personas podrán comprar menos bienes y servicios, así que la riqueza real es menor. La gente se siente más pobre, así que gasta menos. Por lo tanto, un incremento en P ocasiona una caída en C lo que significa una menor cantidad de bienes y servicios demandados. 11

13 Efecto tasa de Interés (P y I ) Suponga que P sube. Comprar más bienes y servicios requiere de más dólares. Para obtener dichos dólares, la gente debe vender parte de sus bonos u otros activos, lo que sube los tipos de interés Lo que incrementa el costo de pedir dinero prestado para financiar nuevos proyectos de inversión. Por lo tanto, un incremento en P origina una caída en I Lo que significa una menor cantidad de bienes y servicios demandados. 12

14 Efecto del Tipo de Cambio (P y NX ) Suponga que P sube. Los tipos de interés subirán (El Efecto Tasa de Interés) Los Bonos de USA serán más atractivos en relación a los bonos extranjeros. Inversionistas internacionales comprarán más bonos de USA, pero primero deben convertir su moneda a dólares lo que aprecia el tipo de cambio de USA. Esto hace a las exportaciones de USA más caras para la gente del extranjero, y las importaciones más baratas para los residentes de USA. Así, un incremento en P ocasiona una baja en NX lo que significa una menor cantidad de bienes y servicios demandados. 13

15 La pendiente de la curva DA: Resumen Un incremento en P reduce la cantidad de B&S demandados debido a: P 2 P El efecto riqueza (C cae) El efecto Tasa de Interés (I cae) El efecto tipo de cambio (NX cae) P 1 Y 2 Y 1 DA Y 14

16 Qué podría hacer desplazarse a la curva DA Cualquier evento que cambia C, I, G, o NX excepto un cambio en P desplazará la curva DA. P Ejemplo: Un auge en el mercado accionario ocasiona que los hogares se sientan más ricos, por lo que C sube, y la curva DA se desplaza a la derecha. P 1 Y 1 Y 2 DA 1 DA 2 Y 15

17 Cambios en DA provenientes de un cambio en C Si la gente decide ahorrar más: C cae, la curva DA se desplaza a la izquierda Caída en el mercado accionario: C cae, la curva DA se desplaza a la izquierda Recorte de Impuestos: C sube, la curva DA se desplaza a la derecha 16

18 Cambios en DA provenientes de un cambio en I Si las empresas deciden cambiar sus computadoras: I sube, la curva DA se desplaza a la derecha Si las empresas se ponen pesimistas sobre la demanda futura: I cae, la curva DA se desplaza a la izquierda El Banco Central usa política monetaria para reducir los tipos de interés: I sube, la curva DA se desplaza a la derecha Si hay incentivos fiscales a la inversión, u otros incentivos fiscales: I sube, la curva DA se desplaza a la derecha 17

19 Cambios en DA provenientes de un cambio en G Si el congreso incrementa sus gastos en infraestructura: G sube, la curva DA se desplaza a la derecha Si el gobierno reduce sus gastos para reducir el déficit: G cae, la curva DA se desplaza a la izquierda 18

20 Cambios en DA provenientes de un cambio en G Un auge en el exterior incrementa la demanda extranjera por nuestras exportaciones: NX sube, la curva DA se desplaza a la derecha Especuladores internacionales ocasionan que el tipo de cambio se aprecie: NX cae, la curva DA se desplaza a la izquierda 19

21 Intermezzo! Ejercicio Intente responder a lo siguiente sin mirar a sus notas. Qué pasa con la curva DA en cada una de las siguientes situaciones? A. Un crédito fiscal a las inversiones originalmente pactado por 10 años expira. B. El tipo de cambio de USA cae. C. Una caída en los precios incrementa el valor real de la riqueza de los consumidores. D. El gobierno sustituye el IVA por un impuesto sobre los intereses, dividendos y ganancias de capital. 20

22 Intermezzo! Respuestas A. Un crédito fiscal a las inversiones originalmente pactado por 10 años expira. I cae, la curva DA se desplaza a la izquierda. B. El tipo de cambio de USA cae. NX sube, la curva DA se desplaza a la derecha. C. Una caída en los precios incrementa el valor real de la riqueza de los consumidores. Movimiento sobre la curva DA (efecto riqueza). D. El gobierno sustituye el IVA por un impuesto sobre los intereses, dividendos y ganancias de capital. C sube, la curva DA se desplaza a la derecha. 21

23 Las curvas de Oferta Agregada (OA) La curva OA muestra la cantidad total de B&S que las compañías producen y venden para un nivel de precios dado. P LP CP En el Corto Plazo, la curva OA tiene pendiente positiva En el Largo Plazo, la curva OA es vertical. Y 22

24 La curva de Oferta Agregada de Largo Plazo (OA) La tasa natural de producto (Y N ) es el monto de producción cuando la economía se encuentra en su tasa natural de desempleo. Y N también es llamado producto potencial o producto de pleno empleo. P LP Y N Y 23

25 Porque la curva LP es Vertical Y N depende del monto total de trabajo, capital y recursos naturales, así como del nivel de tecnología. Un incremento en P P 2 P 1 P LP No afecta a ninguno de estos factores, así que no debería afectar a Y N. (Dicotomía Clásica) Y N Y 24

26 Porque la curva LP se desplaza Cualquier evento que cambie cualquiera de los determinantes de Y N cambiará LP. P OA@LP 1 OA@LP 2 Ejemplo: La inmigración incremente L, causando que Y N suba. Y N Y N Y 25

27 Cambios en la curva de LP a consecuencia de cambios en L Cuando una generación que haya sido particularmente populosa se retira: L cae, y la LP se mueve a la izquierda Si nuevas políticas públicas reducen la tasa natural de desempleo: El % de la fuerza laboral normalmente empleado sube, y la LP se mueve a la derecha 26

28 Cambios en la curva de LP a consecuencia de cambios en el capital físico o Humano La inversión en nuevas fábricas o equipo ocasiona que: K suba, LP se mueve a la derecha Más personas obtienen grado universitario: El capital humano sube, LP se mueve a la derecha Terremotos destruyen fábricas: K cae, LP se mueve a la izquierda 27

29 Cambios en la curva de LP a consecuencia de cambios en Recursos Naturales Un cambio en patrones climáticos que haga que los cultivos sean más difíciles de producir: LP se mueve a la izquierda Se descubren nuevos depósitos naturales: LP se mueve a la derecha 28

30 Cambios en la curva de LP a consecuencia de cambios Tecnología Avances tecnológicos permiten que más producto sea producido a partir del mismo nivel de insumos: LP se mueve a la derecha. 29

31 Usando DA & OA para analizar el crecimiento y la Inflación a LP En el LP, el progreso técnico mueve la LP a la derecha P LP 1990 LP 1980 LP 2000 Y el crecimiento en la oferta de dinero mueve la DA a la derecha. Resultado: inflación y crecimiento del producto. P 2000 P 1990 P 1980 Y 1980 DA 1980 Y 1990 DA 2000 DA 1990 Y 2000 Y 30

32 Oferta CP CP) La curva CP tiene pendiente positiva: sobre un horizonte de 1-2 años, un incremento en P P 2 P CP ocasiona un incremento en la cantidad de B & S ofrecidos. P 1 Y 1 Y 2 Y 31

33 Porqué importa la pendiente de CP Si la OA es vertical, fluctuaciones en DA no originan fluctuaciones en el producto o el empleo. P hi P hi P LP CP Si OA tiene pendiente positiva, entonces cambios en DA sí afectan el producto y el empleo. P lo P lo Y lo Y 1 DA lo Y hi DA 1 DA hi Y 32

34 Tres teorías sobre la CP En cada una de ellas, Existe algún tipo de imperfección de mercado Que da como resultado: Que el producto se desvía de su tasa natural cuando el nivel de previos se desvía del nivel de precios esperado por las personas. 33

35 Tres teorías sobre la CP P Cuando P > P E OA@CP Nivel de precios esperado P E Cuando P < P E Y < Y N Y N Y > Y N Y 34

36 1. Teoría de los Salarios Pegajosos Imperfección: Los salarios nominales son pegajosos en el corto plazo, y se ajustan lentamente. Debido a contratos laborales, y normas sociales. Las empresas y los trabajadores acuerdan el salario nominal con anticipación, basados en P E, el nivel de precios que ellos creen prevalecerá en el futuro. 35

37 1. Teoría de los Salarios Pegajosos Sin embargo, cuando hay sorpresas, es decir: Si P > P E, Las ventas son mayores, pero no así los costos. La producción se hace más rentable, así que las firmas incrementan el producto y el empleo. Por lo tanto, un P mayor ocasiona un Y mayor, así que la curva de CP tiene pendiente positiva. 36

38 2. Teoría de los Precios Pegajosos Imperfección: Muchos precios son pegajosos in el corto plazo. Debido a los costos de menú, los costos asociados a ajustar los precios. Ejemplos: el costo de imprimir nuevos menús, el tiempo requerido para cambiar las etiquetas. Las firmas establecen precios pegajosos anticipadamente basados en P E. 37

39 2. Teoría de los Precios Pegajosos Suponga que el BC incrementa la oferta de dinero de manera inesperada. En el largo plazo, P subirá. Sin embargo, en el corto plazo solo las firmas que no enfrentan costos de menú pueden subir sus precios inmediatamente. Las firmas que sí tienen costos de menú esperan antes de subir sus precios. Entretanto, sus precios son relativamente bajos, lo que incrementa la demanda por sus productos, así que ellos responden incrementando el producto y el empleo. Por lo tanto, un mayor P se asocia con un mayor Y, así que nuevamente la curva de CP tiene pendiente positiva. 38

40 3. Teoría de la Malinterpretación Imperfección: Las firmas pueden confundir cambios en P con cambios en el precio relativo del producto que venden. Si P sube por arriba de P E, una firma ve su precio subir, antes de que se dé cuenta de que todos los precios están subiendo. Por lo tanto, en el corto plazo puede actuar incrementando su producción y su empleo, antes de percatarse que fue un incremento generalizado de precios. Así, un incremento en P puede ocasionar un incremento Y, ocasionando nuevamente que la curva de CP tenga pendiente positiva. 39

41 Lo que las 3 Teorías tienen en común: Cada una de las 3 teorías implica que Y se desvía de Y N cuando P se desvía de P E. producto Tasa Natural de producto (LP) Y = Y N + a (P P E ) a > 0, mide cuánto responde Y ante cambios inesperados en P Nivel Real de Precios Nivel Esperado de Precios 40

42 CP y LP Las imperfecciones en dichas teorías son temporales. Eventualmente, Los salarios y los precios dejan de ser pegajosos y se flexibilizan Las malinterpretaciones se corrigen Así que en el LP, P E = P Y la curva de OA se vuelve vertical 41

43 CP y LP Y = Y N + a (P P E ) P OA@LP En el Largo Plazo, P E = P Y Y = Y N. P E OA@CP Y N Y 42

44 Porqué la curva de CP podría desplazarse Todo lo que mueve a la LP mueve a la CP. También, P E mueve CP : Si P E sube, las firmas y los trabajadores pactan salarios altos. A cada P, la producción es menos rentable, Y cae, CP se mueve a la izquierda. P E P E P LP Y N OA@CP OA@CP Y 43

45 El Equilibrio a Largo Plazo En el largo plazo, se alcanza un equilibrio en P LP CP P E = P, Y = Y N, P E Con el desempleo en su tasa natural. DA Y Y N 44

46 Fluctuaciones Económicas Son originadas por eventos que mueven las curvas DA y/o OA. Seguiremos 4 pasos para analizar las fluctuaciones económicas: 1. Determinar si el evento mueve DA o OA. 2. Determinar si la curva se mueve a la izquierda, o a la derecha. 3. Usar un diagrama de DA-OA para ver cómo el desplazamiento cambia Y y P en el corto plazo. 4. Usar un diagrama de DA-OA para ver cómo se mueve la economía del nuevo equilibrio de CP hasta su nuevo equilibrio de LP. 45

47 Los efectos de un cambio en la DA Evento: crisis en los mercados accionarios 1. Afecta C, componente de la curva DA 2. C cae, así que la DA se mueve a la izquierda 3. Equilibrio de CP en B. P y Y más bajos, desempleo alto 4. Con el tiempo, P E cae, la CP se mueve a la derecha, hasta alcanzar el equilibrio de LP en C. Tanto Y como el desempleo regresan a sus niveles iniciales. P 1 P 2 P 3 P OA@LP OA@CP 1 A OA@CP 2 B DA C 1 DA 2 Y Y 2 Y N 46

48 Dos grandes Movimientos en la DA: 1. La Gran Depresión De , La oferta de dinero cayó 28% debido a problemas en el sistema bancario Los precios de las acciones cayeron 90%, reduciendo C y I Y cayó 27% P cayó 22% U subió del 3% al 25% PIB real de USA, billones de dólares de

49 Dos grandes Movimientos en la DA: 2. El Auge tras la Segunda Guerra Mundial De , Los gastos de gobierno subieron de $9.1 mil millones a $91.3 mil millones Y subió 90% P subió 20% 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 PIB real de USA, billones de dólares de 2000 U cayó del 17% al 1%

50 Intermezzo! Ejercicio Dibuje un diagrama de DA- CP - LP para la economía de USA, comenzando con el equilibrio de largo plazo. Ahora, un auge ocurre en Canadá. Use el diagrama para determinar los efectos tanto de CP como de LP en el PIB, el nivel de precios, y el desempleo de USA. 49

51 Intermezzo! Respuestas Evento: Auge en Canadá 1. Afecta NX, curva DA P LP OA@CP 2 2. Mueve DA a la derecha 3. Eq. de CP en B. P y Y más altos, bajo U. 4. Con el tiempo, P E sube, CP se mueve a la izquierda, hasta un nuevo Eq. de LP en C. Y y U regresan a sus niveles iniciales. P 3 P 2 P 1 Y N C A OA@CP 1 B DA 2 DA 1 Y Y 2 50

52 Los efectos de un cambio en CP Evento: Sube el P del Petróleo 1. Suben los costos, mueve CP (Asume LP constante) 2. CP se desplaza a la izquierda 3. Eq. de CP en B. P alto, Y bajo, alto U. De A a B, estanflación, un periodo de caída en el producto y aumento de precios. P 2 P 1 P LP B A Y 2 Y N CP 2 CP 1 DA 1 Y 51

53 Ajustándose a un cambio adverso en CP Si los políticos no hacen nada, 4. Bajo empleo causa que los salarios caigan, CP se mueve a la derecha, hasta alcanzar un nuevo Eq. de LP en A. O, los políticos pueden usar política monetaria o fiscal para incrementar DA y ajustar el cambio de la OA: Y regresa a Y N rápidamente, pero P se queda permanentemente alto. P 3 P 2 P 1 P B Y 2 LP Y N C A CP 2 OA@CP 1=3 DA 1 DA 2 Y 52

54 Los impactos petroleros de 1970s y sus Efectos Precios Reales del Petróleo IPC PIB Real # de personas desempleadas % + 21% 0.7% millones % + 26% + 2.9% millones 53

55 John Maynard Keynes, Teoría General de la Ocupación, el Interés y el Dinero, 1936 Argumentó que recesiones e incluso depresiones pueden resultar de una demanda inadecuada; los políticos debería mover la curva DA. En su famosa crítica a la teoría clásica dijo: El Largo Plazo es una mala consejera para los asuntos que nos competen ahora. En el largo plazo, todos estaremos muertos. Los economistas se fijan tareas muy simples e inútiles, por cuanto durante temporadas tempestuosas lo único que pueden decirnos es que cuando la tormenta haya pasado, el océano volverá a ser plano. CHAPTER 33 AGGREGATE DEMAND AND AGGREGATE SUPPLY 54

56 CONCLUSIÓN Este capítulo ha introducido el modelo de demanda y oferta agregadas, que nos ayuda a explicar las fluctuaciones económicas Hay que tomar en cuenta que estas fluctuaciones son desviaciones de las tendencias de largo plazo explicadas por los modelos que hemos aprendido de capítulos previos. En el próximo capítulo aprenderemos como podemos afectar la demanda agregada con políticas fiscales y monetarias. 55

57 RESUMEN DEL CAPÍTULO Las fluctuaciones de corto plazo del PIB y otras cantidades macroeconómicas son irregulares e impredecibles. Las recesiones son periodos de caída en el PIB real y alzas del desempleo. Los economistas analizan las fluctuaciones usando el modelo de Oferta y Demanda agregadas. La curva de Demanda Agregada tiene pendiente negativo debido a que un cambio en el nivel de precios tiene un efecto riqueza en el consumo, un efecto tasa de interés en la inversión, y un efecto tipo de cambio en las exportaciones netas. 56

58 RESUMEN DEL CAPÍTULO Todo lo que cambia C, I, G, o NX Excepto un cambio en el nivel de precios moverá la curva de Demanda Agregada. En el largo plazo, la curva de Oferta Agregada es vertical, debido a que cambios en el precio no afectan al producto en el largo plazo. En el largo plazo, el producto se determina por la cantidad de trabajo, capital, recursos naturales y tecnología; cualquier cambio en alguna de dichas variables moverá la curva de oferta agregada de Largo Plazo. 57

59 RESUMEN DEL CAPÍTULO A corto plazo, el producto se desvía de su tasa natural cuando el nivel de precios es diferente al esperado, lo que ocasiona una curva de Oferta Agregada con pendiente positiva en el corto plazo. Existen 3 teorías propuestas para explicar esta pendiente positiva: La teoría de los salarios pegajosos, la teoría de los precios pegajosos, y la teoría de la mala interpretación. En el corto plazo, la curva de oferta agregada se mueve en respuesta a cambios en el nivel de precios esperado, así como también en respuesta a cualquier evento que mueva la curva de oferta agregada de Largo Plazo. 58

60 RESUMEN DEL CAPÍTULO Las fluctuaciones económicas son causadas por cambios en la demanda y oferta agregadas. Cuando la demanda agregada cae, el producto y el nivel de precios cae en el corto plazo. Con el paso del tiempo, un cambio en las expectativas ocasiona que los salarios, los precios y las percepciones se ajusten, y la curva de oferta agregada de corto plazo se mueve a la derecha. En el largo plazo, la economía regresa a su tasa natural de producción y empleo, pero con un menor nivel de precios que el original. 59

61 RESUMEN DEL CAPÍTULO Una caída en la oferta agregada tiene como resultado la estanflación una caída del producto simultánea a un aumento generalizado de los precios. Los salarios, los precios y las percepciones se ajustan eventualmente, y la economía se recupera. 60