Universidad de San José. Escuela de Administración de Empresas Profesor: Lic. Miguel Zamora Araya. M.B.A.

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Universidad de San José. Escuela de Administración de Empresas Profesor: Lic. Miguel Zamora Araya. M.B.A."

Transcripción

1 INVERSIONES ESTRATÉGICAS. Inversión de capital: inversión en activos productivos (activos, tecnología, maquinaria, reemplazo), o proyectos cuyo beneficio se obtendrá a mediano o largo plazo, hacia futuro. Inversiones financieras: inversión en títulos valores. Enfoque: cuantificación de las inversiones y flujos de ingresos y egresos futuros relacionados con la inversión de capital. Objetivo: maximizar ganancias, el rendimiento o la contribución sobre la inversión de capital. Características: 1. Concepto de flujo de efectivo. 2. Efecto a largo plazo. 3. Proceso casi irreversible por altos costos. 4. Origina riesgo por la incertidumbre. 5. Costo para obtener información. 6. Análisis cuidadoso para determinar la viabilidad financiera. 7. Aplicación consistente del principio de Partida relevante y Costo hundido. 8. La incorporación de las partidas que poseen costo de oportunidad. PARTIDA RELEVANTE: Lo que se genera en forma directa para realizar el proyecto. Ejemplo, costos, escudos fiscales, análisis, mercadeo. COSTO HUNDIDO: Es un costo que ya se dio o es inevitable, nunca es relevante. No afecta el proyecto. No se toman en cuenta financieramente pero si se registra contablemente. Los estudios de factibilidad, mercadeo, de un proyecto son costos hundidos. No se deben incluir dentro de la inversión inicial del proyecto. Serán relevantes o costo hundido dependiendo del momento en el tiempo en que se tome la decisión. Si ya está contratado es costo hundido, pero si no se ha contratado es relevante. Si la partida se genera independientemente si se realiza el proyecto o no, es un costo hundido. Por el contrario si la partida se genera o es esencial para la ejecución del proyecto, es relevante.

2 COSTO DE OPORTUNIDAD: Pérdida, sacrificio o valor alternativo que se pierde o elimina por hacer el proyecto. El costo de oportunidad debe incluirse en el proyecto. Ejemplo, terreno ocioso durante 20 años, se decide hacer una nueva planta en ese lugar. Se debe considerar dentro de la inversión el terreno. R/ Si se debe considerar con el valor actual de mercado, ya que se podría vender en ese precio. Si el terreno se encontrara detrás de la nueva planta y no tiene frente. R/ No tiene costo de oportunidad. Si se decide invertir en la planta, una bodega y una huerta que estarían detrás de la planta. Sin costo de terreno Con costo de terreno. VAN Planta 7,500,000 VAN Planta - 2,000,000 VAN Bodega 6,000,000 VAN Bodega - 4,000,000 VAN Huerta 3,500,000 VAN Huerta - 6,500,000 R/ No se debe incluir el costo del terreno. NOTA: Los intereses de los préstamos no se incluyen en la inversión inicial de los flujos, sino que a la hora de la inversión del costo de capital (financiamiento), se descuentan de los totales de los flujos de efectivo. INVERSIÓN INICIAL (Iо): desembolsos, o requerimientos de capital de trabajo necesarios para iniciar las operaciones del proyecto, incluyendo el costo de oportunidad. NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO (NCT): requerimientos de activos circulantes (efectivo, inventario, y cuentas por cobrar) menos los pasivos espontáneos (cuentas por pagar a proveedores y otros). VIDA ECONÓMICA: número de períodos en que el proyecto genera flujos de efectivo. FLUJO NETO DE EFECTIVO: suma de los ingresos y egresos del proyecto. ESCUDO FISCAL: disminución en el pago de impuestos originado por la incorporación de un gasto deducible. DESAHORRO FISCAL: incremento en el pago de impuestos originado por la incorporación de un ingreso gravable.

3 COSTO DE CAPITAL (K): costo promedio de financiamiento para cubrir las inversiones del proyecto. MÉTODOS PARA EVALUAR PROYECTOS. PERÍODO DE RECUPERACIÓN (PAY BACK) (P.R.). Número de períodos necesarios para recuperar la inversión inicial del proyecto. Período de Recuperación: Tiempo Requerido para que una empresa recobre su inversión inicial en un proyecto. Si el período de recuperación es menor que el período de recuperación máximo aceptable, se acepta el proyecto. Si el período de recuperación es mayor que el periodo de recuperación máximo aceptable, se rechaza el proyecto Fórmula: P.R.= # de períodos antes de cubrir Iо + monto no cubierto antes de alcanzar Iо Flujo del año en que se cubre Iо INVERSION INICIAL FLUJOS DE EFECTIVO RECUPERACION FORMULA 2 + ( / ) = PERIODO RECUPERACION MAXIMO= 3 AÑOS AÑOS SE ACEPTA EL PROYECTO PORQUE PR ES MENOR QUE EL PRM

4 Ejemplo: Tico Fruit estudia tres proyectos: A, B, y C, los cuales disponen de una inversión inicial de 6, 000,000. Determinar cual de los tres proyectos se debe elegir. Flujos Empresa A Empresa B Empresa C 1 4,500, ,000 1,000, ,000,000 1,500,000 1,000, ,000 4,500,000 2,500, ,000,000 1,000,000 5,000, ,000, ,000 10,000,000 Empresa A P.R.= 4, 500, , 000, ,000 = 6, 000,000 R/ P.R. = 3 años. Empresa B P.R. = 500, , 500,000 = 2 años 4, 000,000 = 0.89 años 4, 500, años * 360 días = 320 días. R/ P.R. = 2 años y 320 días. Empresa C P.R. = 1, 000, , 000, , 500,000 = 3 años 1500,000 = 0.3 años 5, 000, años * 360 días = 108 días. R/ P.R. = 3 años y 108 días. Ejemplo 2. Un inversionista pretende comparar dos proyectos para saber en cuál invertir su dinero. PROYECTO A B Inversión Inicial $ $ Retorno año 1 $ $ Retorno año 2 $ $ Retorno año 3 $ $ Retorno año 4 $ $ Retorno año 5 $0 $

5 VENTAJAS DEL PERÍODO DE RECUPERACIÓN: 1. conduce a generar liquidez más rápidamente, y la liquidez es un elemento importante de un proyecto. 2. reduce el riesgo. DESVENTAJAS DEL PERÍODO DE RECUPERACIÓN: 1. Si se utiliza esta técnica para tomar decisiones de inversión se incrementa la exposición al riesgo. además no considera el valor del dinero en el tiempo 2. no expresa ni ganancia ni rentabilidad, que son los objetivos de las empresas. 3. ignora los flujos, después de recuperar la inversión. NOTA: Se utiliza como método de apoyo, cuando el VAN y el TIR son muy similares. VALOR ACTUAL NETO (VAN) Ganancia monetaria neta, que genera un proyecto una vez cubierta la inversión inicial. Ρ FORMULA: VAN = - Iо + Σ Fń. ń=1 (1+ k) ⁿ - Iо F1 F2 F3 Existen dos tipos de proyectos, independientes o mutuamente excluyentes. Proyectos independientes, son aquellos que se pueden elegir conjuntamente o individualmente y no se afecta la decisión a realizar. Se pueden elegir todos, uno o ninguno. Proyectos excluyentes, son aquellos que la elección de uno excluye automáticamente a los otros.

6 REGLAS DEL VAN PARA LA ELECCIÓN DE PROYECTOS: Si son mutuamente excluyentes se elige el de mayor VAN positivo. Si son independientes: Si VAN > 0 se acepta el proyecto Si VAN < 0 se rechaza el proyecto financieramente. Si VAN = 0 se rechaza el proyecto financieramente. VENTAJAS DEL VAN: 1. Expresa y mide la ganancia monetaria, que corresponde usualmente al objetivo de la empresa. 2. Considera todos los flujos y su ubicación en el tiempo (valor presente de los flujos). 3. Si el VAN es positivo se garantiza cubrir o recuperar la inversión inicial, cubrir el costo del financiamiento, cubrir costos y gastos y generar un excedente que incrementa la riqueza de la empresa. DESVENTAJAS DEL VAN: 1. No pondera la importancia de la inversión inicial 2. no es idóneo para comparar proyectos con diferentes vidas. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Rentabilidad o rendimiento porcentual anual que genera el proyecto. Ρ+1 FORMULA: TIR = - Iо + Σ Fń. ń=1 (1+ TIR) ⁿ Nota: es la tasa de interés que hace que el VAN sea igual a cero. Ρ VAN = 0 = - Iо + Σ Fń. ń=1 (1+ TIR) ⁿ

7 REGLAS PARA DECISIÓN DEL TIR. Para proyectos mutuamente excluyentes se elige el que tenga mayor TIR. Si son proyectos independientes: Si TIR > k VAN > 0 se acepta el proyecto Si TIR < k VAN < 0 no se acepta el proyecto Si TIR = k VAN = 0 no se acepta el proyecto VENTAJAS DEL TIR: 1. Pondera la importancia de la inversión inicial. 2. Considera todos los flujos y su ubicación en el tiempo (valor presente de los flujos). 3. Si la TIR es > k se garantiza cubrir o recuperar la inversión inicial, cubrir el costo del financiamiento, cubrir costos y gastos y generar un excedente que incrementa la riqueza de la empresa. DESVENTAJAS DEL TIR: 1. No expresa la ganancia monetaria que generalmente corresponde al objetivo final de la empresa. 2. No es idóneo para comparar proyectos con diferentes vidas. MÉTODO COSTO BENEFICIO (CB) Expresa la contribución del proyecto de acuerdo al monto invertido. VAN FORMULA: CB = Iо Nota: Asocia la ganancia con respecto al monto invertido. Es un porcentaje aplicable a la inversión inicial.

8 Ejemplo: si CB = El proyecto genera o contribuye con una ganancia que representa el 12% sobre lo invertido. 2. Por cada colón invertido en el proyecto se contribuye o genera una ganancia de 12 céntimos. VENTAJAS DEL CB: 1. Pondera la importancia de la inversión inicial. 2. Considera todos los flujos y su ubicación en el tiempo (valor presente de los flujos) 3. Expresa ganancia monetaria referida a la inversión inicial. 4. Si la CB es > 0 se garantiza cubrir o recuperar la inversión inicial, cubrir el costo del financiamiento, cubrir costos y gastos y generar un excedente que incrementa la riqueza de la empresa. 5. Es el método más eficiente o completo para asignar recursos ante presupuestos de capital limitados o racionados. 6. Garantiza la máxima ganancia posible por cada colón invertido. DESVENTAJAS DEL CB: 1. No es idóneo para comparar proyectos con diferentes vidas. Ejemplo. Una empresa tiene para invertir 12, 000,000, entre 7 proyectos independientes. Elegir los proyectos posibles utilizando los criterios de VAN y CB. Proyecto Iо VAN CB A 7, 200,000 1, 296, B 3, 000,000 1, 140, C 4, 000,000 2, 400, D 1, 000,000 80, E 2, 400,000 1, 080, F 600,000 84, G 1, 800, ,

9 Utilizando criterio VAN: Elegiría: C + A + F Presupuesto invertido: = Ganancia total: = 3780 Utilizando criterio CB: Elegiría: C + E + B + G + F Presupuesto invertido: = Ganancia total: = 5154 Es mejor utilizar el método Costo Beneficio, ya que da la mayor ganancia de los proyectos de acuerdo al capital invertido. Reglas de decisión de C/ B: Para proyectos excluyentes, se elige el de mayor C / B si es >0. Para proyectos independientes: Si C / B > 0 VAN > 0 se acepta el proyecto Si C / B < 0 VAN < 0 no se acepta el proyecto Si C / B = 0 VAN = 0 no se acepta el proyecto

10 Problema # 1. Proyecto de expansión. La compañía Zamora S.A. prepara un proyecto para instalar una planta en la Zona económica Especial. El proyecto requiere una inversión en terreno por 7, 500,000 y la construcción de la planta con un costo de 11, 200,000 con una vida útil de 10 años y un valor de rescate de 1, 500,000. Al cabo de los 10 años el terreno se podrá vender en un valor de 13, 500,000. Se estima que las nuevas instalaciones generen ventas anuales de 12, 800,000 con costos totales de 5, 900,000 sin incluir depreciación. Este proyecto requiere una inversión en capital de trabajo equivalente al 15% de las ventas. La tasa fiscal es del 30% y el costo promedio de financiamiento de la empresa es del 23.5%. Evalúe si la compañía debe instalar la nueva planta y señale cual será su contribución neta. AUMENTAR 10% EN VENTAS Y COSTOS. Problema # 2. Proyecto de reemplazo. La compañía Arimax S.A. opera una planta con maquinaria adquirida hace 4 años con un costo de 13, 000,000, una vida útil de 8 años y un valor de rescate de 1, 000,000. Esta maquinaria se puede vender actualmente en 5, 000,000 y genera ventas de 11, 000,000 con costos anuales de 6, 000,000 y el capital de trabajo invertido asciende a 3, 500,000. La empresa estudia la opción de sustituir esa máquina por un equipo más avanzado tecnológicamente que incrementara la productividad. Este nuevo equipo tiene un valor de 15, 800,000 con una vida útil de 6 años y un valor de rescate de 2, 000,000. Con la nueva maquinaria se alcanzarán ventas de 17, 500,000 con costos anuales de 8, 000,000 y las necesidades de capital de trabajo se estiman en 6, 000,000. La tasa de impuesto de renta es del 30% y el costo promedio de financiamiento es del 22.5%. Analice si la empresa debe efectuar el reemplazo de su equipo y determine la contribución.

11 Problema # 3. PROBLEMAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL 1. La compañía Texco S.A. ha recibido una oferta para vender una de sus divisiones dedicada a la producción de envases comerciales. El costo original de esta división fue de 3, 600,000 sin valor de rescate y su valor actual en libros es de 2, 400,000 después de 4 años desde su instalación. Se estima que esa división generará ventas anuales de 7, 000,000 en los próximos 5 años y luego disminuirá a 4, 500,000 por año. Los gastos corresponden al 60% de los ingresos. La oferta recibida por la venta de la división es de 10, 000,000. El costo promedio de capital es del 15% y la tasa de impuesto de renta es del 40%. Las necesidades de capital de trabajo representan el 40% de las ventas y se recuperan al final del año. Realice la evaluación para determinar si la compañía Texco debe vender su división de envases al precio de ala oferta recibida y señale cuál sería su contribución neta. Problema # 4. PROBLEMAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL 2. La compañía Lex S.A. posee un terreno adquirido hace 3 años por un valor de 17, 000,000 que planea urbanizar y vender en 8 lotes por 4, 500,000 cada uno. Los costos de urbanizar se estiman en 1, 300,000 mensuales durante 7 meses. En el octavo mes se cubrirán los costos de inscripción y honorarios legales por 600,000 y en el noveno mes se hará una campaña promocional con un costo de 800,000 y se espera vender los lotes en el onceavo mes. La compañía Lex también ha recibido una oferta para vender el terreno sin urbanizar en 19, 500,000 que corresponde al precio estimado de mercado actual. El costo promedio de capital es de 2,25% mensual y la tasa de impuesto es del 30%. Analice y recomiende que lo que sea más favorable para la empresa, si urbanizar y vender los lotes o vender el terreno e indique cuál sería la contribución neta de la opción recomendada.

12 Problema # 5. PROBLEMAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL 3. La compañía El Rey S.A. estudia un proyecto para rediseñar sus sistemas de producción que mejorarán la eficiencia y ampliarán la capacidad instalada. El nuevo proyecto involucra gastos de desarrollo por 1, 800,000, amortizables fiscalmente en 3 años, y la compra de la nueva máquina por 3, 500,000 con una vida útil de 5 años y un valor de rescate de 300,000. De las máquinas actuales todas seguirán operando con excepción de una que será vendida en 450,000 y que fue adquirida en 1, 500,000 hace 4 años y se deprecia a un 20% anual sin valor de rescate. Este nuevo proyecto incrementará las ventas en 2, 400,000 en el primer año, con un 10% de incremento anual a partir del segundo año. Los costos aumentarán en un 30% sobre las nuevas ventas y se estima que las necesidades de capital de trabajo constituyen una sexta parte de las ventas y su inversión se recuperará en el último año de operación de la nueva maquinaria. El costo promedio de capital de la empresa es del 19.34% y la tasa de impuesto es del 30%. Evalúe y determine si la empresa El Rey debe invertir en el nuevo proyecto o continuar con su operación actual y señale cuál sería su ganancia adicional.

Finanzas Corporativas. Presupuesto de Capital

Finanzas Corporativas. Presupuesto de Capital Finanzas Corporativas Presupuesto de Capital DECISIONES FINANCIERAS INVERSIÓN: Seguridad Rentabilidad Liquidez Presupuesto de capital FINANCIACIÓN: Menor Costo Oportunidad : CICLO DE CAJA Riesgo Estructura

Más detalles

Presupuesto de Capital Concepto y presupuestación de capital Prof. Lic. Arnoldo Araya L., MBA Marzo 2007

Presupuesto de Capital Concepto y presupuestación de capital Prof. Lic. Arnoldo Araya L., MBA Marzo 2007 UNIVERSIDAD LATINA Curso:Finanzas II Presupuesto de Capital Concepto y presupuestación de capital Prof. Lic. Arnoldo Araya L., MBA Marzo 2007 Estudios de los Proyectos El proyecto surge como respuesta

Más detalles

Proyectos de Inversión. mediante VAN y TIR

Proyectos de Inversión. mediante VAN y TIR Proyectos de Inversión Evaluación n económica. mediante VAN y TIR Ing. Agr. M.Sc. Eduardo E. Ponssa CPN Gabriel Rodríguez FCV AREA ECONOMIA Y ADM. RURAL Dpto. PRODUCCION ANIMAL PROYECTO de INVERSION Cuanto

Más detalles

7. FLU JO D E C A JA D E L PR O Y E C TO. 7.1 E stru ctu ra g e n e ra l d e u n flu jo d e caja

7. FLU JO D E C A JA D E L PR O Y E C TO. 7.1 E stru ctu ra g e n e ra l d e u n flu jo d e caja Como se puede observar, para calcular este valor se debió necesariamente calcular el valor de desecho contable, ya que el efecto tributario se obtiene restando el valor libro que tendrán los activos al

Más detalles

V. EL ESTUDIO FINANCIERO

V. EL ESTUDIO FINANCIERO V. EL ESTUDIO FINANCIERO A. INTRODUCCION 1. OBJETIVO: Analizar la viabilidad financiera de un proyecto. Se sistematiza la información monetaria de los estudios precedentes y se analiza su financiamiento

Más detalles

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte IV Capítulo 3. Inversiones de capital a largo plazo.-

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte IV Capítulo 3. Inversiones de capital a largo plazo.- ADMINISTRACION FINANCIERA Parte IV Capítulo 3. Inversiones de capital a largo plazo.- Puntos 1-4. CPN. Juan Pablo Jorge Ciencias Económicas Tel. (02954) 456124/433049 jpjorge@speedy.com.ar 1 Sumario 1.

Más detalles

Que integra el estudio financiero en un plan de Negocios

Que integra el estudio financiero en un plan de Negocios Que integra el estudio financiero en un plan de Negocios Mtra. Nora González Navarro, Mtra. Ma. Elvira López Parra, Mtra.Jesus N. Aceves López. Dr. Roberto Celaya Figueroa., Alumna Nancy Beltrán Fraijo.

Más detalles

Noviembre 2013 MODULO FINANCIERO DE PLANES DE NEGOCIO

Noviembre 2013 MODULO FINANCIERO DE PLANES DE NEGOCIO Noviembre 2013 MODULO FINANCIERO DE PLANES DE NEGOCIO Plan de Negocio Es necesario? Para qué? Quién lo precisa? La función principal es evaluar la viabilidad comercial y económico-financiera del emprendimiento.

Más detalles

Evaluación de Proyectos. Ayudantía N º 4. Profesor: Marco Mosca Ayudante: Andrés Jara

Evaluación de Proyectos. Ayudantía N º 4. Profesor: Marco Mosca Ayudante: Andrés Jara Evaluación de Proyectos Ayudantía N º 4 Profesor: Marco Mosca Ayudante: Andrés Jara Aspectos Tributarios, Legales y Administrativos 1.- Explique en que caso el monto de los impuestos aparece con signo

Más detalles

Evaluación Económica y Financiera de Inversiones. Dr. Marcelo A. Delfino

Evaluación Económica y Financiera de Inversiones. Dr. Marcelo A. Delfino Evaluación Económica y Financiera de Inversiones Dr. Marcelo A. Delfino Evaluación de proyectos de Inversión Contenido Etapas de desarrollo de un proyecto. Evaluación financiera de proyectos de inversión.

Más detalles

PROYECCIONES Y FINANCIERAS. Presenta: José Antonio Basagoitia jabasagoitia@integra.com.sv

PROYECCIONES Y FINANCIERAS. Presenta: José Antonio Basagoitia jabasagoitia@integra.com.sv PROYECCIONES Y RAZONES FINANCIERAS Presenta: José Antonio Basagoitia jabasagoitia@integra.com.sv CONTENIDO DE LA PRESENTACIÓN 1) Introducción al tema de PROYECCIONES FINANCIERAS 2) Importancia de las PROYECCIONES

Más detalles

Expositora: CPC. Maritza Verástegui Corrales

Expositora: CPC. Maritza Verástegui Corrales * Expositora: CPC. Maritza Verástegui Corrales ESTADOS FINANCIEROS El producto final del proceso contable es la información financiera para que los diversos usuarios puedan tomar decisiones. La información

Más detalles

LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA

LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA DEFINICIÓN LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA ES LA INMOVILIZACIÓN DE ACTIVOS CUYA VIDA O PLAZO DE PERMANENCIA ES SUPERIOR A UN AÑO. PUEDE INCLUIRSE EL CIRCULANTE SEGÚN ALGUNOS AUTORES, COMO INVERSIÓN COMPLEMENTARIA.

Más detalles

T3 Evaluación y Selección Proyectos Inversión

T3 Evaluación y Selección Proyectos Inversión T3 Evaluación y Selección Proyectos Inversión 1. Decisiones de inversión y financiación 2. Flujos de caja de una inversión 3. El Coste de Capital 4. Métodos de Selección de Inversiones 1. Método del Plazo

Más detalles

UD10: LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA

UD10: LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA UD10: LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA 1. El Sr. García ha comprado un apartamento por 100.000 y espera venderlo dentro de un año en 132.000. a) Cuál sería el TIR de esta inversión? (1 b) Si esta rentabilidad

Más detalles

ANÁLISIS ECONÓMICO Evaluación de Proyectos

ANÁLISIS ECONÓMICO Evaluación de Proyectos Página0 ANÁLISIS ECONÓMICO Evaluación de Proyectos Página1 Índice Introducción 02 Valor actual neto 03 Flujo neto de Caja 04 Plazo de Recuperación, Plazo de Reembolso, o Pay-Back estático 04 Tasa de Rendimiento

Más detalles

TEMA VIII. EVALUACIÓN DE PROYECTOS (ESTUDIO FINANCIERO)

TEMA VIII. EVALUACIÓN DE PROYECTOS (ESTUDIO FINANCIERO) UNIVERSIDAD NACIONAL ESCUELA DE CIENCIAS AMBIENTALES CURSO: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS PROFESOR: ING. IGOR ZÚÑIGA GARITA. MAP TEMA VIII. EVALUACIÓN DE PROYECTOS (ESTUDIO FINANCIERO) CUAL ES

Más detalles

EL ESTUDIO FINANCIERO DEL PROYECTO

EL ESTUDIO FINANCIERO DEL PROYECTO EL ESTUDIO FINANCIERO DEL PROYECTO I. INTRODUCCIÓN 1. OBJETIVO: Analizar la viabilidad financiera de un proyecto. Se sistematiza la información monetaria de los estudios precedentes y se analiza su financiamiento

Más detalles

Matemáticas financieras y criterios de evaluación

Matemáticas financieras y criterios de evaluación Matemáticas financieras y criterios de evaluación 01/06/03 1 Momentos y períodos Conceptos generales Momento Momento Momento Momento Momento Momento 0 1 2 3 4 5 Período 1 Período 2 Período 3 Período 4

Más detalles

CAPÍTULO 6 ANÁLISIS FINANCIERO DEL PROYECTO

CAPÍTULO 6 ANÁLISIS FINANCIERO DEL PROYECTO CAPÍTULO 6 ANÁLISIS FINANCIERO DEL PROYECTO 120 6.1. Objetivos del Estudio Financiero Los objetivos del estudio financiero pretenden: Determinar cuál es el monto de los recursos económicos necesarios para

Más detalles

Aspecto positivo (es todo lo que poseemos)

Aspecto positivo (es todo lo que poseemos) costos 1 TODO EMPRENDIMIENTO COMERCIAL POSEE UNA REALIDAD ECONÓMICA FINANCIERA CON DOS ASPECTOS Aspecto positivo (es todo lo que poseemos) Aspecto negativo (es todo lo que debemos) costos 2 Patrimonio

Más detalles

EJEMPLOS PRÁCTICOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES

EJEMPLOS PRÁCTICOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES EJEMPLOS PRÁCTICOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES Una inversión es una operación financiera definida por una serie de desembolsos que se estima que van a generar una corriente futura de ingresos. Existen

Más detalles

Tema II. 1.1.- Objetivo de la Empresa.

Tema II. 1.1.- Objetivo de la Empresa. Tema II 1.- Bases para las Decisiones de Financiamiento o Inversión Los beneficios que en el largo plazo una empresa puede lograr, dependen en gran parte de la forma en que los siguientes problemas son

Más detalles

FUNCIONES FINANCIERAS

FUNCIONES FINANCIERAS FUNCIONES FINANCIERAS Función financiera: Estudia las inversiones necesarias y la forma de financiar dichas inversiones. Activo Estructura Económica Pasiva Estructura Financiera Ciclos Económicos: - Ciclo

Más detalles

Unidad 8. Análisis y evaluación de inversiones

Unidad 8. Análisis y evaluación de inversiones Unidad 8. Análisis y evaluación de inversiones 0. ÍNDICE. 1. CONCEPTO DE INVERSIÓN. 2. TIPOS DE INVERSIÓN. 2.1. Atendiendo a su período de vinculación con la empresa. 2.2. Según su materialización. 2.3.

Más detalles

ETAPAS DE UN PROYECTO

ETAPAS DE UN PROYECTO El ciclo de proyectos IDEA ESTUDIO PRELIMINAR O PERFIL Archivar proyecto Desechar proyecto Reestudio Incorporar modificaciones Postergación ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD ESTUDIO DE FACTIBILIDAD APROBACIÓN

Más detalles

11 Selección de proyectos

11 Selección de proyectos Selección de proyectos de inversión Esta unidad didáctica persigue los siguientes objetivos: Esquema temporal de un proyecto de inversión. Comprender y operar con el factor de capitalización compuesta.

Más detalles

MÓDULO 5 CASO DE ESTUDIO. y Ejercicios: La Proveedora, S.A.

MÓDULO 5 CASO DE ESTUDIO. y Ejercicios: La Proveedora, S.A. MÓDULO 5 CASO DE ESTUDIO y Ejercicios: La Proveedora, S.A. 1. ANTECEDENTES La empresa La Proveedora S.A., fue fundada en el año 2002 por el Sr. Justo Morales, quien junto a sus hijos inició operaciones

Más detalles

TEMA 10.LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA.

TEMA 10.LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA. 1. LAS DECISIONES DE INVERSIÓN. El concepto inversión se puede ver desde 2 puntos de vista: 1. En sentido económico: (también se llaman inversiones reales o productivas). Consiste en adquirir bienes de

Más detalles

1. Proceso de elaboración y composición

1. Proceso de elaboración y composición 1. Proceso de elaboración y composición. 2. Estructura económica y financiera de la empresa: Balance Inicial 3. Cuenta de Explotación previsional 4. Determinación de las necesidades de circulante y fondo

Más detalles

Capítulo 7 Análisis de inversiones

Capítulo 7 Análisis de inversiones Capítulo 7 Análisis de inversiones Introducción La aceptación o el rechazo de un proyecto de inversión representa, quizá, la decisión más importante que pudieran tomar los administradores financieros porque

Más detalles

UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL ESCUELA UNIVERSITARIA DE POST-GRADO

UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL ESCUELA UNIVERSITARIA DE POST-GRADO UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL ESCUELA UNIVERSITARIA DE POST-GRADO INVERSIONES REALES: EL PRESUPUESTO DE CAPITAL Dr. JORGE L. PASTOR PAREDES 1 PRESUPUESTO DE CAPITAL Proceso de planeación de

Más detalles

DE ESTADOS FINANCIEROS " Porcientos Integrales, Razones Financieras, Punto de Equilibrio y Flujo de Efectivo"

DE ESTADOS FINANCIEROS  Porcientos Integrales, Razones Financieras, Punto de Equilibrio y Flujo de Efectivo EDUCACION FINANCIERA ANALISIS SISTEMAS INTEGRALES Y DESARROLLO AGROPECUARIO, S.A. DE C.V. SOFOM ENR DE ESTADOS FINANCIEROS " Porcientos Integrales, Razones Financieras, Punto de Equilibrio y Flujo de Efectivo"

Más detalles

Comente: Los bancos siempre deberían dar crédito a los proyectos rentables. Falso, hay que evaluar la capacidad de pago.

Comente: Los bancos siempre deberían dar crédito a los proyectos rentables. Falso, hay que evaluar la capacidad de pago. Explique Brevemente en que consiste el leasing y nombre los diferentes tipos existentes. Es un mecanismo de financiamiento de Activos el cual permite el uso del activo por un periodo determinado a cambio

Más detalles

Estado de Flujo de efectivo

Estado de Flujo de efectivo Estado de Flujo de efectivo I. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Definición Importancia de los flujos de efectivo Actividades operativas, de inversión y financieras Construcción de un estado de flujos de efectivo:

Más detalles

Finanzas del Largo Plazo

Finanzas del Largo Plazo Finanzas del Largo Plazo Juan Ortiz Leiva PhD Administration Como surge una idea de Negocio? El proyecto de negocio surge a partir de una idea que se vislumbra como una oportunidad para generar recursos

Más detalles

Unidad VI 6.- RECURSOS Y ASPECTOS LEGALES

Unidad VI 6.- RECURSOS Y ASPECTOS LEGALES Unidad VI 6.- RECURSOS Y ASPECTOS LEGALES El sexto paso del plan de negocios comprende las personas que van a realizar las diferentes actividades y los trámites leales necesarios para poner la empresa

Más detalles

ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4

ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4 ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4 1ª) El fondo de Rotación o maniobra: a) Es la parte del activo circulante financiada con fondos ajenos. b) Es la parte del activo circulante financiada

Más detalles

La capacidad y habilidad de una empresa para generar flujos de efectivo

La capacidad y habilidad de una empresa para generar flujos de efectivo MEDIDAS DE GANANCIAS: La capacidad y habilidad de una empresa para generar flujos de efectivo positivos es un tema que concentra la atención de quienes se interesan en el desempeño financiero de la entidad,

Más detalles

Finanzas para emprendedores

Finanzas para emprendedores Finanzas para emprendedores Planteamiento del módulo financiero dentro de su plan de negocio Lorena Gómez T-201409 Para qué conocer de finanzas? Tomar decisiones de inversión y financiación Generar Ingresos

Más detalles

III. ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO

III. ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO III. ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO El estudio económico financiero conforma la tercera etapa de los proyectos de inversión, en el que figura de manera sistemática y ordenada la información de carácter monetario,

Más detalles

Caso práctico 1: Determinación del coste de capital de REGRESENGER.

Caso práctico 1: Determinación del coste de capital de REGRESENGER. Caso práctico 1: Determinación del coste de capital de REGRESENGER. REGRESENGER, SA, tiene previsto realizar un proyecto, de entre dos posibles, ambos con unas necesidades financieras por importe de 1

Más detalles

COMERCIALIZACIÓN DIRECTA DE CAFÉ MOLIDO CHIAPANECO A GRECIA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

COMERCIALIZACIÓN DIRECTA DE CAFÉ MOLIDO CHIAPANECO A GRECIA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO COMERCIALIZACIÓN DIRECTA DE CAFÉ MOLIDO CHIAPANECO A GRECIA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO El papel que juega el administrador financiero en una empresa. Planteamiento Elaborar una estrategia

Más detalles

Análisis financiero. Bloque C. Elaboración de un flujo de efectivo Análisis y proyección de un flujo de caja

Análisis financiero. Bloque C. Elaboración de un flujo de efectivo Análisis y proyección de un flujo de caja Análisis financiero Bloque C Elaboración de un flujo de efectivo Análisis y proyección de un flujo de caja Análisis financiero Propósitos El alumno conoce la elaboración de un flujo de efectivo. El alumno,

Más detalles

Curso Análisis de Estados Financieros.

Curso Análisis de Estados Financieros. Curso Análisis de Estados Financieros. Anexo: Decisiones de inversión y de financiamiento en la empresa. Instituto de Estudios Bancarios Guillermo Subercaseaux. 2 Decisiones de inversión y de financiamiento

Más detalles

Dr. Luis Santacruz. Expositor

Dr. Luis Santacruz. Expositor 1 Dr. Luis Santacruz Expositor 2 Módulo 3. Presupuesto de capital 3 Métodos de evaluación de proyectos No toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo: Periodo de Recuperación (Pay Back). Toman

Más detalles

Facultad de Economía Claudia Montserrat Martínez Stone CAPITULO IV EVALUACIÓN FINANCIERA

Facultad de Economía Claudia Montserrat Martínez Stone CAPITULO IV EVALUACIÓN FINANCIERA CAPITULO IV EVALUACIÓN FINANCIERA 56 4.1.- Criterios de Evaluación Financiera La Evaluación de un Proyecto debe tener como base el análisis con el que se mide la rentabilidad económica, en el que principalmente

Más detalles

TALLER DE HOMOLOGACIÓN DE CRITERIOS PARA EVALUACIÓN DE PROYECTOS INDICADORES FINANCIEROS

TALLER DE HOMOLOGACIÓN DE CRITERIOS PARA EVALUACIÓN DE PROYECTOS INDICADORES FINANCIEROS TALLER DE HOMOLOGACIÓN DE CRITERIOS PARA EVALUACIÓN DE PROYECTOS INDICADORES FINANCIEROS CAPITAL DE TRABAJO Para que un nuevo proyecto inicie o mantenga sus operaciones, no sólo deben considerarse las

Más detalles

FINANZAS. Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero.

FINANZAS. Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. PERFIL FINANCIERO FINANZAS Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Qué busca en un proyecto productivo? MEDIDA MONETARIA (DINERO) DEL VALOR CREADO POR LA EMPRESA EN

Más detalles

Criterios de evaluación de inversiones

Criterios de evaluación de inversiones Criterios de evaluación de inversiones 409 Criterios de evaluación de inversiones 7 Principios de valor actual (VA) El objetivo de todo inversionista es encontrar activos reales cuyo valor supere su costo

Más detalles

INDICADORES DE GESTION IMPORTANCIA DE REALIZAR PROYECCIONES FINANCIERAS

INDICADORES DE GESTION IMPORTANCIA DE REALIZAR PROYECCIONES FINANCIERAS INDICADORES DE GESTION IMPORTANCIA DE REALIZAR PROYECCIONES FINANCIERAS Por qué algunas empresas tienen dificultades para acceder a un crédito o conseguir un socio? Muchas empresas no tienen dificultades

Más detalles

CAPITULO V. La empresa Mango Exportadora CIA. LTDA. tendrá como actividad principal la. comercialización de mango fresco al mercado español.

CAPITULO V. La empresa Mango Exportadora CIA. LTDA. tendrá como actividad principal la. comercialización de mango fresco al mercado español. CAPITULO V 5. ESTUDIO ECONOMICO La empresa Mango Exportadora CIA. LTDA. tendrá como actividad principal la comercialización de mango fresco al mercado español. La modalidad de trabajo será mediante la

Más detalles

ANÁLISIS DE COSTO BENEFICIO Ejemplos de análisis sector privado

ANÁLISIS DE COSTO BENEFICIO Ejemplos de análisis sector privado ANÁLISIS DE COSTO BENEFICIO Ejemplos de análisis sector privado Juan A. Castañer Martínez jcastaner@estudios-tecnicos.com Febrero 28, 2014 Orden de la Presentación I. Marco de referencia II. Pasos - resumen

Más detalles

ÍNDICE DE CONTENIDOS. Tema 4 LA FUNCIÓN FINANCIERA: INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN

ÍNDICE DE CONTENIDOS. Tema 4 LA FUNCIÓN FINANCIERA: INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN ÍNDICE DE CONTENIDOS 1- Conceptos previos fundamentales 2- La inversión n prevista 3- Fuentes o medios de financiación n en la empresa 4- Los recursos propios 5- Los recursos ajenos 6- Beneficio y Rentabilidad

Más detalles

INVERSIONES Y MÉTODOS DE VALORACIÓN V.A.N. Y T.I.R.

INVERSIONES Y MÉTODOS DE VALORACIÓN V.A.N. Y T.I.R. INVERSIONES Y MÉTODOS DE VALORACIÓN V.A.N. Y T.I.R. Introducción Al decidir realizar una inversión en la empresa se debe contar con la mayor cantidad de información para poder hacerlo minimizando los riesgos.

Más detalles

Capítulo 2. Técnicas de Evaluación de la inversión en activos no circulantes.

Capítulo 2. Técnicas de Evaluación de la inversión en activos no circulantes. Capítulo 2. Técnicas de Evaluación de la inversión en activos no circulantes. 2.1 Generalidades. En la actualidad, en lo referente a las finanzas uno de los grandes problemas que los administradores y

Más detalles

EVALUACIÓN FINANCIERA

EVALUACIÓN FINANCIERA EVALUACIÓN FINANCIERA FACTIBILIDAD FINANCIERA Sintetiza numéricamente todos los aspectos desarrollados en el plan de negocios. Se debe elaborar una lista de todos los ingresos y egresos de fondos que se

Más detalles

IMAGEN FIEL BALANCE DE SITUACIÓN CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ÁNALISIS CONTABLE

IMAGEN FIEL BALANCE DE SITUACIÓN CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ÁNALISIS CONTABLE UNIDAD 7. NOCIONES DE CONTABILIDAD CONTABILIDAD CONCEPTO IMAGEN FIEL PATRIMONIO EMPRESARIAL BALANCE DE SITUACIÓN CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PLAN ECONÓMICO-FINANCIERO ÁNALISIS CONTABLE EMPRESA E INICIATIVA

Más detalles

EVALUACIÓN FINANCIERA EN MARKETING ESTRATÉGICO G I O V A N N I H E R R E R A E N R Í Q U E Z

EVALUACIÓN FINANCIERA EN MARKETING ESTRATÉGICO G I O V A N N I H E R R E R A E N R Í Q U E Z EVALUACIÓN FINANCIERA EN MARKETING ESTRATÉGICO G I O V A N N I H E R R E R A E N R Í Q U E Z TIPOS DE ÍNDICES Rentabilidad Margen Neto: Beneficio Neto Margen Bruto: Retorno sobre activos Retorno recursos

Más detalles

EVALUACIÓN N DE PROYECTOS. Eco. Juan Carlos Gilardi PROMPEX Marzo 2007

EVALUACIÓN N DE PROYECTOS. Eco. Juan Carlos Gilardi PROMPEX Marzo 2007 EVALUACIÓN N DE PROYECTOS Eco. Juan Carlos Gilardi PROMPEX Marzo 2007 DEFINICION Evaluar un proyecto implica identificar y cuantificar creativamente costos y beneficios de una idea o alternativa con el

Más detalles

CAPITULO II PROYECTO DE INVERSION. 2.1 Análisis o Evaluación de Proyectos de Inversión

CAPITULO II PROYECTO DE INVERSION. 2.1 Análisis o Evaluación de Proyectos de Inversión CAPITULO II PROYECTO DE INVERSION 2.1 Análisis o Evaluación de Proyectos de Inversión Qué es un Proyecto? Proyecto: Buscar una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver.

Más detalles

Asignatura: Matemática Financiera.

Asignatura: Matemática Financiera. Asignatura : Matemática Financiera. Carrera : Ingeniería en Sistemas. Año Académico : II Año. Unidad No. III : TMAR, VPN, PRI y TIR. Profesor : Mauricio Navarro Zeledón. Unidad No. III. TMAR, VPN, PRI

Más detalles

ANALISIS FINANCIERO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO PÚBLICO DE TRANSPORTE DE CARGA EN COLOMBIA. Preparado por:

ANALISIS FINANCIERO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO PÚBLICO DE TRANSPORTE DE CARGA EN COLOMBIA. Preparado por: ANALISIS FINANCIERO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO PÚBLICO DE TRANSPORTE DE CARGA EN COLOMBIA Preparado por: Mario Franco Morales Profesional Universitario Oficina de Regulación Económica Bogotá D.C. Abril

Más detalles

5.1 COSTOS DE TERRENO Y GASTOS POR ADQUISICIÓN. El proyecto tiene un tiempo de ejecución de 10 meses desde la compra del terreno

5.1 COSTOS DE TERRENO Y GASTOS POR ADQUISICIÓN. El proyecto tiene un tiempo de ejecución de 10 meses desde la compra del terreno 5.1 COSTOS DE TERRENO Y GASTOS POR ADQUISICIÓN El proyecto tiene un tiempo de ejecución de 10 meses desde la compra del terreno hasta la recuperación de la inversión. El análisis del capitulo 3 para elección

Más detalles

El Plan de Empresa tiene una doble función: Herramienta de Gestión. Herramienta de Planificación

El Plan de Empresa tiene una doble función: Herramienta de Gestión. Herramienta de Planificación Plan de Empresa 1. Qué es un Plan de Empresa? 2. Para qué sirve un Plan de Empresa? 3. Por qué elaborar un Plan de Empresa? 4. Contenido de un Plan de Empresa 5. Plan Financiero 6. Beneficios de realizar

Más detalles

INDICADORES EVALUACIÓN DE PROYECTOS

INDICADORES EVALUACIÓN DE PROYECTOS INDICADORES EVALUACIÓN DE PROYECTOS Sección: 01 Profesores: Cristián Bargsted Andrés Kettlun Conceptos básicos Contenido Valor Presente Neto(VPN) Tasa interna de Retorno(TIR) Período de Recuperación de

Más detalles

DESARROLLO DEL INFORME GERENCIAL (I)

DESARROLLO DEL INFORME GERENCIAL (I) DESARROLLO DEL INFORME GERENCIAL (I) Para desarrollar correctamente un Informe Gerencial Financiero, debemos realizar dos tipos de análisis a los resultados de la compañía, los cuales se encuentran reflejados

Más detalles

ESTRATEGIA DE GESTIÓN FINA

ESTRATEGIA DE GESTIÓN FINA ESTRATEGIA DE GESTIÓN FINA Una de las herramientas financieras que ayudan de manera importante y estratégica a la toma de decisiones en la empresas a quienes son los responsables de la gestión financiera,

Más detalles

CAPITULO 5.- ANÁLISIS Y EVALUACIÓN ECONOMICA-FINANCIERA (ASPECTOS ECONOMICOS Y FINANCIEROS DEL PROYECTO)

CAPITULO 5.- ANÁLISIS Y EVALUACIÓN ECONOMICA-FINANCIERA (ASPECTOS ECONOMICOS Y FINANCIEROS DEL PROYECTO) 109 CAPITULO 5.- ANÁLISIS Y EVALUACIÓN ECONOMICA-FINANCIERA (ASPECTOS ECONOMICOS Y FINANCIEROS DEL PROYECTO) En primer término se realizará el análisis ( o estudio) económico-financiero, el cual consiste

Más detalles

CAPÍTULO II: SEGUNDA PARTE DECISIONES DE INVERSIÓN BAJO CONDICIONES DE CERTEZA 12

CAPÍTULO II: SEGUNDA PARTE DECISIONES DE INVERSIÓN BAJO CONDICIONES DE CERTEZA 12 CAPÍTULO II: SEGUNDA PARTE DECISIONES DE INVERSIÓN BAJO CONDICIONES DE CERTEZA 12 1. INTRODUCCIÓN: Comentábamos en el capítulo anterior que el estudio de las variables que afectan a las decisiones de inversión

Más detalles

I. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS DE INVERSIONES

I. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS DE INVERSIONES I. INTRODUCCIÓN AL Existen inversiones simples, tales como la adquisición de bonos u obligaciones en las que aportamos su valor nominal (si está a la par), para recibir en el futuro unos cobros anuales

Más detalles

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES Sesión 3 HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES TEMAS Y SUBTEMAS 3 Presupuesto de capital 3. I Flujo de efectivo 3.2 Punto de equilibrio 3.3 Análisis e interpretación de estados financieros

Más detalles

Emprenderás Aprenderás Ganarás!

Emprenderás Aprenderás Ganarás! Emprenderás Aprenderás Ganarás! Presentación Taller Temático 2 Taller: Finanzas para el Emprendimiento Expositor: Fernando Moro M. Taller realizado el lunes 17 de Junio, 2010 En Centro Innovo Usach E m

Más detalles

Procedimiento para aplicar el criterio el valor presente neto a un proyecto de inversión.

Procedimiento para aplicar el criterio el valor presente neto a un proyecto de inversión. Tabla de contenido VALOR PRESENTE NETO VPN Ó VNA.... 41 PROYECTOS O ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES (VIDAS IGUALES) 43 PROYECTOS DE INGRESOS Y PROYECTOS DE SERVICIOS... 43 VIDA DEL PROYECTO MÁS EXTENSA

Más detalles

Ejercicios Propuestos

Ejercicios Propuestos Ejercicios Propuestos EJERCICIOS CONCEPTOS FUNDAMENTALES 1 Qué cantidad de dinero se poseerá después de prestar $99.000 al 22% de interés compuesto anual durante tres años? 2 Qué cantidad de dinero se

Más detalles

PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS (PEP) II

PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS (PEP) II PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS (PEP) II Apuntes N 4 1 Estudio Financiero Objetivo Recopilar, sistematizar y confeccionar toda la información financiera relevante para la construcción de los flujos

Más detalles

PARTE I: GENERALIDADES

PARTE I: GENERALIDADES PARTE I: GENERALIDADES TEMA 1: INTRODUCCIÓN 1.- Dirección Financiera. 2.- La maximización de la riqueza del accionista como objetivo de la empresa. 3.- Ética y responsabilidad social en los negocios. 4.-

Más detalles

Es el documento que presenta la posición financiera de la empresa a una fecha determinada.

Es el documento que presenta la posición financiera de la empresa a una fecha determinada. De los reportes que las corporaciones emiten para sus accionistas, el reporte anual es el más importante, presenta 2 tipos de información, una con la carta del director describiendo los resultados del

Más detalles

POR QUÉ EL VALOR PRESENTE NETO CONDUCE A MEJORES DECISIONES DE INVERSIÓN QUE OTROS CRITERIOS? ( Brealey & Myers )

POR QUÉ EL VALOR PRESENTE NETO CONDUCE A MEJORES DECISIONES DE INVERSIÓN QUE OTROS CRITERIOS? ( Brealey & Myers ) CAPÍTULO 5 POR QUÉ EL VALOR PRESENTE NETO CONDUCE A MEJORES DECISIONES DE INVERSIÓN QUE OTROS CRITERIOS? ( Brealey & Myers ) Ya hemos trabajado antes con los principios básicos de la toma de decisiones

Más detalles

Curso de Finanzas para Ejecutivos no Financieros. 3.3 Estado de Resultados

Curso de Finanzas para Ejecutivos no Financieros. 3.3 Estado de Resultados 3.3 Es el Estado Financiero Básico que presenta información relevante acerca de las operaciones desarrolladas por una entidad durante un periodo determinado. Mediante la determinación de la utilidad neta

Más detalles

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTRODUCCION NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS La presente Norma de Contabilidad se refiere a la información mínima necesaria

Más detalles

Análisis e interpretación de estados financieros INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Análisis e interpretación de estados financieros INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS FINANCIERO INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS FINANCIERO Método de razones simples, cálculo e interpretación de los indicadores 1 Liquidez 1. Capital neto de trabajo (CNT)=Activo circulante - Pasivo circulante. Se define

Más detalles

ESTUDIO ECONÓMICO. Contenidos del capítulo. Contenidos del informe de Evaluación Económica. Evaluación Económica. Indicadores Económicos:

ESTUDIO ECONÓMICO. Contenidos del capítulo. Contenidos del informe de Evaluación Económica. Evaluación Económica. Indicadores Económicos: DEPARTAMENTO DE INDUSTRIA Y NEGOCIOS INGENIERIA CIVIL INDUSTRIAL Contenidos del capítulo ESTUDIO ECONÓMICO aestudio Económico aflujo de Caja Rentabilidad Inversiones Ingresos y egresos Capital de Trabajo

Más detalles

UD10: LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA

UD10: LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA UD10: LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA 1. El Sr. García ha comprado un apartamento por 100.000 y espera venderlo dentro de un año en 132.000. a) Cuál sería el TIR de esta inversión? (1 punto) b) Si esta rentabilidad

Más detalles

El volumen de crédito permanente concedido a los clientes. Las inversiones técnicas: desarrollo de nuevos productos

El volumen de crédito permanente concedido a los clientes. Las inversiones técnicas: desarrollo de nuevos productos Evaluación de Proyectos FI UBA: Desarrollo y Evaluación de las Inversiones Ing. Jorge Amalric Introducción El concepto de inversión, en su acepción más amplia, involucra todas aquellas decisiones que significan

Más detalles

INSTITUTO FORESTAL INSTITUTO FORESTAL ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA RESUMIDOS

INSTITUTO FORESTAL INSTITUTO FORESTAL ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA RESUMIDOS INSTITUTO FORESTAL ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA RESUMIDOS JUNIO 2015 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA RESUMIDO ACTIVOS 30.06.2015 30.06.2014 M$ M$ Total activos corrientes 343.399 340.617 Total activos

Más detalles

Simulación de Finanzas

Simulación de Finanzas Simulación de Finanzas Licenciatura en Administración Rosa Maria Contreras Murillo, PTC DE LA LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN CENTRO UNIVERSTARIO UAEM TEXCOCO T: [Teléfono principal] DD: [Teléfono directo]

Más detalles

INDICADORES DE VALOR Y LA MEDICIÓN DE LOS FLUJOS DE CAJA FERNANDO DE JESUS FRANCO CUARTAS 1

INDICADORES DE VALOR Y LA MEDICIÓN DE LOS FLUJOS DE CAJA FERNANDO DE JESUS FRANCO CUARTAS 1 www.gacetafinanciera.com INDICADORES DE VALOR Y LA MEDICIÓN DE LOS FLUJOS DE CAJA FERNANDO DE JESUS FRANCO CUARTAS 1 A la hora de entrar a determinar las bondades económicas de un proyecto, los inversionistas

Más detalles

Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Balance de situación al 31 de marzo del 2007 (en colones sin céntimos) Activo Nota 2007

Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Balance de situación al 31 de marzo del 2007 (en colones sin céntimos) Activo Nota 2007 Activo Nota 2007 Caja y bancos 3 20,681,869 Inversiones en valores negociables disponibles para la venta 4 162,445,376 Cuentas e intereses por cobrar 6 1,178,867 Comisiones por cobrar 7 3,177,946 Gastos

Más detalles

Métodos: Método de Porcentajes Integrales Método de Razones Simples Análisis del Punto de Equilibrio

Métodos: Método de Porcentajes Integrales Método de Razones Simples Análisis del Punto de Equilibrio Análisis de los estados financieros Mejor manera de interpretar las cifras que ahí aparecen Métodos: Método de Porcentajes Integrales Método de Razones Simples Análisis del Punto de Equilibrio Método de

Más detalles

CORPORACION NACIONAL DEL COBRE DE CHILE BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS

CORPORACION NACIONAL DEL COBRE DE CHILE BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS Al 30 de junio de ACTIVOS MUS$ MUS$ ACTIVO CIRCULANTE: Disponible 27.174 19.723 Depósitos a plazo 300.397 265.750 Valores negociables (neto) 1.721 304 Deudores por venta

Más detalles

IMAGEN FIEL BALANCE DE SITUACIÓN CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ÁNALISIS CONTABLE

IMAGEN FIEL BALANCE DE SITUACIÓN CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ÁNALISIS CONTABLE UNIDAD 7. NOCIONES DE CONTABILIDAD CONTABILIDAD CONCEPTO IMAGEN FIEL PATRIMONIO EMPRESARIAL BALANCE DE SITUACIÓN CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PLAN ECONÓMICO-FINANCIERO ÁNALISIS CONTABLE EMPRESA E INICIATIVA

Más detalles

La liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto plazo.

La liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto plazo. TRES CONCEPTOS FIINANCIIEROS: LIIQUIIDEZ,, SOLVENCIIA Y RENTABIILIIDAD 1. LA LIQUIDEZ 1.1 DEFINICIÓN La liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto plazo. La

Más detalles

Análisis Financiero (Archivo de Excel).

Análisis Financiero (Archivo de Excel). Análisis Financiero (Archivo de Excel). a. Presupuesto de inversión: diferenciar y desglosar la aportación del programa y de los socios/as. b. Cálculos técnicos. I. Memorias de cálculo de las necesidades

Más detalles

CAPITULO IV ESTUDIO FINANCIERO

CAPITULO IV ESTUDIO FINANCIERO CAPITULO IV ESTUDIO FINANCIERO Dentro del estudio financiero se formulan generalmente los presupuestos de ingresos y gastos, se determina las fuentes de financiamiento que se requerirán para la puesta

Más detalles

A. FORMULACIÓN DE PROYECTOS

A. FORMULACIÓN DE PROYECTOS A. FORMULACIÓN DE PROYECTOS 1. Objetivos Desarrollar un vocabulario común y una visión general sobre qué es la Evaluación de Proyectos. Identificar y definir proyectos. Aprender a organizar secuencialmente

Más detalles

Martes Descripción Resumen Objetivos y Conocimientos Básicos. ATENCIÓN

Martes Descripción Resumen Objetivos y Conocimientos Básicos. ATENCIÓN Undécima Clase Economía y Organización Industrial Programación Martes Descripción Resumen Objetivos y Conocimientos Básicos. 13/05 Formulación y Evaluación de Proyectos. Describir qué es un proyecto de

Más detalles

PRUEBAS DE ACCESO A ESTUDIOS UNIVERSITARIOS (LOGSE) Curso 2007 2008 MATERIA: ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS

PRUEBAS DE ACCESO A ESTUDIOS UNIVERSITARIOS (LOGSE) Curso 2007 2008 MATERIA: ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS UNIVERSIDADES PÚBLICAS DE LA COMUNIDAD DE MADRID PRUEBAS DE ACCESO A ESTUDIOS UNIVERSITARIOS (LOGSE) Curso 2007 2008 MODELO MATERIA: ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS INSTRUCCIONES GENERALES Y VALORACIÓN

Más detalles

Excel Funciones financieras

Excel Funciones financieras Excel Funciones financieras CONTENIDOS Inversiones Operaciones con Capitales Préstamos Bancarios Proyectos de Inversión Inversiones Capitales Conceptos Valor Actual Interés/Tasa Número de periodos Valor

Más detalles

MÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO

MÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO MÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO Introducción Los sistemas de control financieros implementados dentro de las compañías, tienen inmensos valores agregados a la administración de los diferentes procesos. El

Más detalles