BAJA LA MOROSIDAD EN ESPAÑA
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- Miguel López Gómez
- hace 7 años
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1 RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO BAJA LA MOROSIDAD EN ESPAÑA Continúa la reducción de la morosidad en el sistema financiero español. A cierre de mayo la tasa de mora del sistema bajó medio punto porcentual hasta el,4%, niveles no vistos desde. Los activos dudosos se situaron en los 54.4 M, una caída del -4,5% mensual. Por su parte, también cabe destacar que el saldo vivo de crédito en la economíavolvióafrenarsucaídayenmayolohizoenunmero-,%mensualsituándoseenlos,5billonesdeeuros. Los bancos griegos reabren sus puertas, aunque aún con restricciones. El acceso a través de cajero será de 6, pero se permitirá la retirada acumulada de 4 a la semana, los griegos tendrán acceso a los depósitos a plazo, cajas fuertes y podrán cobrar los cheques. Esta apertura ha sido posible tras el aumento del ELA por el BCE de 9M la semana pasada. La canciller alemana, Angela Merkel, ayer en una entrevista en televisión afirmó que aunque existe un manual para el Grexit es una opción que ya no está encima de la mesa. DATOS MACROECONÓMICOS EnEspaña, en mayo aumentó la deuda pública en 7.89 M hasta un total de,4 billones de euros, es decir, un 97,4% del PIB. Asítraseldescenso registrado enabril,ladeudapúblicavolvió arepuntarenmayo.elobjetivo delejecutivo para elconjuntodelañosesitúaenel98,9%delpib. En Estados Unidos la inflación repuntó en junio: el IPC subió una décima hasta un avance del +,% interanual al igual que la tasa subyacente que se situó en el +,8% interanual, una décima por encima del mes anterior. Estos niveles de inflación, confirman que el IPC abandonó el terreno negativo, pero se mantienen en niveles cómodos para la Fed con la tasa subyacente por debajo del %. Buenos datos del sector inmobiliario que confirman la reactivación. Las viviendas iniciadas superaron las expectativas al crecer un +9,8% mensual en junio hasta situarse en las,7 millones de unidades anualizadas, al tiempo que los permisos de construcción avanzaron un +7,4% hasta,4 millones (vs.,5 millones esperados). Todavía en Estados Unidos, el dato negativo fue la confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan que decepcionó al caer en julio hasta el 9,desdeel96,anteriorypordebajodel96esperado.
2 RESUMEN DE LOS MERCADOS El viernes, las bolsas europeas se tomaron un respiro tras el fuerte rally alcista de las últimas sesiones y finalizaron con pérdidas moderadas. El Ibex se dejó un,6%, pero con un repunte de 4,% en la semana. El Eurostoxx-5 perdía un,7%, en la semana ganaba un 4,%. En Estados Unidos, el S&P 5 sumó,% (,4% de avance semanal) mientras el tecnológico Nasdaq ganaba un,9% (4,5% en la semana). Esta mañana, el tono es mixto en Asia, donde falta el Nikkei japonés, cerrado por fiesta. Los mercados chinos suben,6% (Shanghai)y,4%(Shenzhen). Peseaello, el Hang Seng de Hong Kong se deja un,%. Por su parte, el Kospi coreano desciende un,7%. Relativa calma en los principales mercados de renta fija. La rentabilidad del bono a años americano sube p.b. hasta,6%, mientras que la rentabilidad del Bund alemán baja p.b. hasta,8%, al igual que la del bono español, que se sitúa en,95%; con la prima de riesgo en. Ligera depreciación del euro esta mañana, que se cambia a,8 EUR/USD frente al dólar. Contra la libra cotiza en,694 EUR/GBP, y frente al yen, en 4,5 EUR/JPY. Descenso en las materias primas esta mañana, tanto por el aumento de oferta en casos como el petróleo como por el temor a las subidas de tipos de interés en Estados Unidos, que afectan al oro especialmente. El precio del petróleo baja un,% esta mañana, hasta 57,4 $/Barril. El oro cae a.5, dólares la onza, el Índice de Metales delmercadodelondrescayóun,89%elviernes. AGENDA DE LA JORNADA Comenzamos la semana sin grandes referencias macroeconómicas. Tendremos la balanza por cuenta corriente de la Euro-zona de junio y en el Reino Unido se publican datos de precios de la vivienda. Los mercados de futuros anticipan una apertura moderadamente alcista. Por problemas técnicos del Eurex, el futuro del Eurostoxx no está disponible, pero si el del CAC francés, que sube un,%. En Estados Unidos, el futuro del S&P5 avanza un,4%.
3 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa día mes día mes --4 mes -.7% -.7% -.6%.% EUR/USD meses -.% -.% -.%.8% EUR/GBP meses.5%.5%.5%.7% EUR/CHF meses.7%.7%.7%.% EUR/JPY ,55 Euribor meses,5,45,4,5,,5,,5,,4 EUR/USD,5,,5,,5,,5 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años.68%.67%.6%.48% 5 años.69%.67%.57%.67% años.6%.5%.6%.48% años.9%.8%.5%.9% años -.% -.% -.%.% 5 años.%.%.%.% años.79%.79%.75%.6% años.5%.49%.45%.8% años.5%.4%.4%.% 5 años.8%.78%.8%.7% años.95%.94%.7%.6% años.%.9%.8%.97% años.6%.6%.6%.8% 5 años.58%.57%.5%.97% años.8%.8%.6%.59% años.79%.79%.78%.4% Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha) Bono años,5,5,5 España Alemania D 8D Y Y Y 4Y 5Y 7Y 8Y 9Y Y 5Y Y 5Y Y ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS
4 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Diferenciales Bonos Corporativos ( año) ultimo dia mes año AA A BBB ,7,6,5,4, Diferenciales Bonos Corporativos ( año),, Renta Variable día mes --4 MSCI World % -.5%.56% SP5,6.64.%.79%.9% Eurostoxx5, % 6.% 6.65% Topix,66.94.%.96% 8.5% IBEX5, % 4.9%.69% Footsie 6, %.96%.8% MSCI Brazil, % -5.67% -.78% MSCI China % -7.79% 5.8% MSCI Emerging % -.7% -.5% (*) AllCountries 5 AA A BBB IBEX Evolución índices (YoY) 5,%,% 5,%,% 95,% 9,% ul-4 sep-4 nov-4 ene-5 mar-5 may-5 MSCI Emerging SP5 IBEX5 % 85,% Commodities día mes --4 Brent % -9.47% -.49% Oro % -7.% -5.8% IICs March A.M. Mes YTD año Fonmarch.9%.4%.9% Torrenova.7%.9% 4.66% Bellver.5% 6.95%.65% March Vini Catena.5% 5.65% 5.87% March Europa Bolsa 4.4%.8% 9.57% March Fam. Business.6%.%.8%
5 NOTICIAS DE EMPRESAS Genaral Electric dia mes año YTD Genaral Elect.74%.%.9% 7.8% S&P 5.%.8% 7.5%.% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Genaral Elect Genaral Electric: Resultados T5: pérdidas trimestrales de.6m$ (vs beneficio de.545m en T4) y +,5% en ingresos (.75M$). Las pérdidas netas están asociadas a las provisiones ligadas a la venta de su negocio financiero. General Electric mejoró, por el contrario, las previsiones para su negocio industrial ya que ahora espera ganancias operativas en el rango,-,$ este año, mejorando desde los,$ previos Ericsson dia mes año YTD Ericsson.8% 4.8% 8.5% -.% Eurostoxx5 -.7% 6.% 6.% 6.7% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Ericsson Ericsson: Resultados T5: -% en beneficio operativo (.6mns de coronas suecas; aprox. 4M$), con margen bruto del,% e ingresos de 6.7mns de coronas (aprox. 7.M$). El fabricante sueco de equipos de telecomunicaciones móviles publicó resultados por encima de lo esperado por el mercado, gracias en parte a la estabilización y márgenes de su negocio de banda ancha móvil en Norteamérica-las operadoras de telefonía móvil en Norteamérica representan cerca del 5% de los ingresos de Ericsson. También publicó incremento de ventas de sus redes de 4G en China, además de una mayor demanda en India, Oriente Medio y el sudeste de Asia, que compensaron la debilidad registrada en Japón. Las acciones de Ericsson cerraron con alzas del,%. IAG dia mes año YTD IAG.4% 5.% 95.68%.7% IBEX 5 -.6% 4.9% 9.6%.69% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC IAG.45 Field Not Applic #N/A N/A /A Field Not Applicab IAG: Ha comunicado que la OPA sobre Air Lingus (sobre el % del capital, a,55 /acción) cuenta ya con la aceptación del 5,5% del capital. Les recordamos que el Gobierno irlandés (5,%) y Ryanair (9,8%) ya habían acordado desprenderse de sus respectivas participaciones en Air Lingus. La oferta está condicionada a la aceptación del 9% del capital.iaghaextendidoelperiododeaceptacióndelaofertahastaelpróximodejulio. Inicio
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