Comentario diario de Mercados

Transcripción

1 miércoles, 06 de abril de 2016 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta Madrid Puntos clave de la sesión anterior El negativismo de la bolsa japonesa de madrugada y los malos datos alemanes de los pedidos industriales estaban detrás de las cesiones ayer en la renta variable europea. El Ibex 35 caía un 2,4%, cotizando en rojo desde primera hora. Análisis Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Los PMIs de Servicios europeos corregían ligeramente en marzo, aunque todavía mantienen el tono positivo. Por barrios, buenos datos en España (55,3 puntos) y Alemania (55,1) y malo en Francia (49,9, en zona de contracción). Link El Bund alemán caía 3 p.b. hasta el 0,10%, acercándose al mínimo histórico de 0,07% establecido hace un año. Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) Banco Popular 2,103-3,2% Bund 10Y 0,10% -3,4 Ibex ,70-2,4% Spread 10Y ESP-GER 132,0 5,5 Euro STOXX ,35-2,4% Spread 10Y IT-GER 123,8 5,8 S&P ,17-1,0% Spread 10Y FR-GER 34,1 0,9 Nikkei ,36-0,1% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.039,15-0,5% EUR/USD 1,1382-0,1% Relevante para hoy Europa. -- EEUU. Actas de la Fed. Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A

2 Mercados europeos en la sesión anterior Japón y los pedidos industriales alemanes justificaban la negativa sesión del martes. Las negativa madrugada asiática con la sorprendente excepción de China en las últimas semanas y el pobre dato de los pedidos industriales alemanes marcaban el sentido pesimista en la sesión bursátil europea. Así, el Nikkei 225 se dejaba casi un 2,5% tras admitir el gobernador del Banco de Japón que el escenario nipón había empeorado, entre unos datos macro inferiores y la reciente revalorización del yen. Del otro lado, en Alemania los pedidos industriales caían inesperadamente un 1,2% i.m. en febrero, cuando se esperaba un avance del 0,2%. Con todo, los parqués europeos cotizaban en pérdidas del orden del 2% desde el inicio, sin cambios prácticamente hasta el cierre. El oro sumaba un 2% y el Brent corregía en porcentaje similar. PMIs de Servicios europeos algo inferiores en marzo, aunque todavía en zona de expansión. En este contexto, los PMIs de Servicios europeos eran ignorados. El dato español subía hasta los 55,3 puntos el mejor de las principales economías del Área, con el alemán cediendo ligeramente, aunque todavía fuerte -55,1-. Por el contrario, la referencia francesa volvía a ceder por debajo de los 50 puntos que marcan la zona de expansión -49,9-, mientras que el del conjunto del Área se situaba en los 53,1 puntos (desde 54). Como contrapunto positivo, las ventas minoristas sumaban un 0,2% i.m. en febrero, cuando no se esperaban cambios, mientras que a nivel nacional el gasto turístico crecía un 8,0% i.a. en febrero por el aumento de las visitas, aunque el gasto medio por personas se contraía en un 5,0%. En EEUU, el ISM No Manufacturero crecía por encima de las proyecciones hasta los 54,5 puntos (desde 53,4). Por su parte, el déficit comercial fue algo mayor del pronosticado, pues las importaciones aumentaron más que las exportaciones. El Bund alemán se acerca a mínimos históricos. Respecto al mercado de deuda pública europea, ayer observábamos un nuevo movimiento hacia países centrales. El Bund alemán caía 3 p.b. hasta el 0,10%, a punto de caramelo del mínimo histórico de hace justo un año (0,07%). Los diferenciales español e italiano ampliaban 5 p.b. hasta los 132 y 124 p.b. En el mercado monetario, los tipos descontados por los futuros de Euribor 3M caían entre 2 y 5 en los tramos desde 2017 hasta En el mercado cambiario, el EUR/USD cotizaba entre 1,1340 y 1,1380, mientras que el EUR/JPY volvía a caer una figura, hasta la zona de 125,60. En los demás cruces relevantes, el EUR/GBP seguía al alza, moviéndose en torno a 0,8040, con el EUR/CHF cediendo hasta 1,

3 Sesión estadounidense y asiática El S&P 500 perdía un 1% hasta los 2.045,17 puntos, en una jornada con un volumen un 8% inferior a la media de los últimos 90 días. La mayoría del panel de analistas pronostica una contracción en los beneficios de las empresas en este 1T16, cuya temporada está a punto de comenzar. El índice VIX sumaba un 9% hasta los 15,42 puntos, mientras que los tipos del Tesoro caían entre 4 y 5 p.b. en las referencias a 5 y 10 años. En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei 225 se dejaba un 0,1%, con el Shanghai Composite corrigiendo un 0,5%. Claves para hoy Esta tarde se publicarán las Actas de la Fed. La única referencia macro importante del día la acabamos de conocer en Alemania, con la publicación de una producción industrial que cae un 0,5% i.m., con una revisión a la baja del dato anterior. Además, esta tarde verán la luz las Actas de la última reunión de la Fed del pasado 16 de marzo, aunque ya con los mercados europeos cerrados. Por ahora, los mercados comienzan el día con un ligero sentimiento alcista. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 2826,0 +0,18% 164,2-0,01% 1,1355-0,24% 3

4 Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años Banco Popular 2,103-3,2% Alemania -0,49% -0,36% 0,10% Ibex ,70-2,4% España 0,03% 0,57% 1,42% Euro STOXX ,35-2,4% Italia 0,01% 0,30% 1,34% DAX 9.563,36-2,6% Francia -0,43% -0,21% 0,44% CAC ,28-2,2% EEUU 0,72% 1,18% 1,73% FTSE Mib ,30-3,0% PSI ,24-2,1% S&P ,17-1,0% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) Bovespa ,62 0,6% España 132,0 5,5 Nikkei ,36-0,1% Italia 123,8 5,8 Shanghai Composite 3.039,15-0,5% Francia 34,1 0,9 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,332% -0,1 EUR/USD 1,1382-0,1% Euribor semana -0,357% 0,0 EUR/JPY 125,55-1,0% Euribor 3 meses -0,248% -0,2 EUR/GBP 0,8036 0,8% Euribor año -0,004% -0,3 EUR/CHF 1,0882-0,3% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M jun 16-0,255% -0,5 Brent ($/barril) 37,9 0,5% Euribor 3M sep 16-0,275% -0,5 Oro ($/onza) 1230,7 1,3% Euribor 3M dic 16-0,295% -1,5 Aluminio ($/TM) 1522,0-0,9% Euribor 3M mar 17-0,295% -1,5 Cobre ($/TM) 4775,0 0,3% 4

5 Nivel del Ibex 35 Comentario diario de Mercados Gráficos Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX Nivel Euro STOXX 50 Ibex 35 Euro STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y España Italia Francia 1,2000 1,1600 Evolución EUR/USD 1,1400 1,1500 1,1200 1,1000 1,1000 1,0500 1,0800 1,0600 1,0000 1,

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