CAPITULO IV 1- GENERALIDADES.

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1 CAPITULO IV PROPUESTA DE UN SISTEMA DE TIPO FACTORING Y LEASING QUE MEJORE LA LIQUIDEZ FINANCIERA DE LA PEQUEÑA EMPRESA DEL SECTOR INDUSTRIAL UBICADO EN EL MUNICIPIO DE SANTA TECLA 1- GENERALIDADES. Este capitulo expone el contenido de la propuesta del trabajo desarrollado sobre El Diseño de un Sistema para utilizar los servicios de Factoring y Leasing que mejore la liquidez financiera de la Pequeña Empresa del Sector Industrial ubicado en el municipio de Santa Tecla. En el se definen los objetivos perseguidos de forma general y específicos, así como la importancia generada por el apoyo brindado a través de este documento a la pequeña empresa del sector industrial, ya que su implementación facilitará la mejora de la situación financiera de la empresa, a través de la utilización de las herramientas financieras Factoring y Leasing. El capitulo proporciona una justificación de la propuesta elaborada, por la necesidad que la pequeña empresa tiene actualmente de ser apoyada debido a los diversos problemas financieros que enfrenta y los cuales tienden a agravarse debido al proceso de globalización. Se plantean los beneficios que traería la propuesta a la pequeña empresa industrial, mejorando su negocio en forma general y particularmente en el aspecto financiero. Se ha diseñado un esquema de la estructura de la propuesta de principio a fin y su funcionamiento en la pequeña empresa. 133

2 2- OBJETIVOS 2.1 Objetivo General Diseñar un sistema para la utilización de los servicios Factoring y leasing que contribuyan a mejorar la liquidez financiera de la pequeña empresa en el sector industrial ubicado en el municipio de Santa Tecla. 2.2 Objetivos Específicos. - Lograr que el pequeño empresario utilice al máximo los recursos financieros utilizando las herramientas financieras factoring y leasing. - Proporcionar la planificación (identificar necesidades futuras) y control al pequeño empresario que ayude a fortalecer las finanzas de la pequeña empresa. - Alcanzar a través del sistema factoring y leasing un mejor control de la liquidez financiera para la pequeña empresa. - Facilitar herramientas de control interno para la toma de decisiones de los empresarios de la pequeña empresa. - Proporcionar una guía que facilite la obtención de los servicios de factoring y leasing a la pequeña empresa del sector industrial ubicado en Santa Tecla. 3- IMPORTANCIA DE LA PROPUESTA La pequeña empresa industrial del municipio de Santa Tecla, tiene gran importancia para la economía del país, porque es uno de los sectores que contribuye al desarrollo económico y social de la ciudad de Santa Tecla, además es fuente generadora de empleo tanto directa como indirectamente, proporcionando poder adquisitivo a la sociedad. 134

3 Es necesario e importante que se implemente un sistema de factoringleasing que ayude a organizar y a solucionar sus problemas financieros tales como: liquidez, cobertura, endeudamiento, actividad, riesgos que afectan e impiden su ordenamiento, crecimiento y desarrollo. Ante los grandes problemas financieros que enfrenta la pequeña empresa del sector industrial del municipio de Santa Tecla, por no poseer un orden y carecer de herramientas financieras que contribuyan a mejorar su liquidez financiera para la toma de decisiones eficaces y eficientes en un momento determinado; por lo antes mencionado el sector tiene urgencia de contar con un sistema que se adapte a las necesidades, problemas y situaciones que actualmente atraviesan. Por tal situación, es de gran importancia el diseño de un sistema de tipo factoring- leasing que mejore la liquidez financiera de la pequeña empresa del sector industrial del municipio de Santa Tecla, que le proporcione herramientas útiles y confiables que ayuden a ordenar, corregir, y resolver muchos de los problemas existentes; para lograr de esa forma el crecimiento en la liquidez financiera de las pequeñas empresas del sector industrial del municipio de Santa Tecla. El factoring- leasing serán herramientas financieras que contienen lineamientos, técnicas y procedimientos en una forma lógica, continua y ordenada; con el fin de evaluar y analizar algunos problemas por medio de razones financieras y estados financieros. Por medio de las razones financieras y los análisis realizados se obtendrán resultados que facilitarán la evaluación y el análisis de la empresa en un determinado período. Resultando de esto un diagnostico de la situación económica y financiera de las pequeñas empresas del sector industrial; datos que servirán para buscar alternativas de solución 135

4 a problemas detectados y posteriormente se tomarán las decisiones que se consideren más adecuadas. Tomando en cuenta que para la pequeña empresa no basta el simple hecho de poseer estados financieros de sus operaciones, si no que, necesita analizarlos y evaluarlos para ampliar su criterio, el cual le servirá para obtener o mejorar los controles financieros y la toma de decisiones eficientemente, eficaz, ágiles y oportunas que fortalezcan el crecimiento y mejora de su liquidez financiera. Con el uso de las herramientas financieras, el (los) propietario (s) o gerente general de las pequeñas empresas se les facilitará planificar, organizar, dirigir y controlar las operaciones financieras del negocio; ya que tendrá un conjunto de métodos, técnicas y procedimientos relacionados entre sí que contribuirán a alcanzar los objetivos perseguidos maximizando sus utilidades con el mínimo de recursos. Al mejorar e incrementar la liquidez financiera de las pequeñas empresas, el pequeño empresario obtendrá mejor capacidad y alcance para competir a nivel nacional y probablemente internacional en un futuro, incrementando su inversión, lo que trae como consecuencia mayores oportunidades de empleo para más salvadoreños entre otros beneficios. 4- ALCANCE DE LA PROPUESTA La propuesta permitirá a las pequeñas empresas del sector industrial contar con una herramienta que le permita obtener una mejor liquidez financiera. Utilizando técnicas que controlen el grado de liquidez financiera existente, para tomar como base si se deben de utilizar las dos herramientas a la vez o por separado, para aumentar o mejorar la liquidez financiera de la 136

5 pequeña empresa del sector industrial del municipio de Santa Tecla. Las herramientas financieras factoring y leasing básicamente pretenden: - Por medio del factoring facilitarle a las pequeñas empresas industriales utilizar esta herramienta financiera que le permita obtener efectivo por la venta de las cuentas por cobrar a través del sistema bancario. - El factoring permitirá la recuperación del efectivo de manera más eficiente y eficaz. - El factoring permitirá que el pequeño empresario disminuya sus costos operativos, debido a que no tendrá personas específicas que se encarguen de cobrar a los clientes. - El leasing permitirá al pequeño empresario industrial adquirir maquinaria de producción, para cumplir con los estándares de calidad. - El leasing permitirá que el pequeño empresario no se descapitalice por grandes desembolsos de efectivo en la compra de maquinaria de producción. - El leasing permitirá a la pequeña empresa incrementar los niveles de producción e incrementar los niveles de liquidez. Los aspectos anteriormente mencionados son fundamentos esenciales para lo cual servirá la aplicación de las herramientas factoring y leasing en la pequeña empresa industrial. Con todo esto el factoring y el leasing trataran de darle soluciones a las diferentes áreas de las pequeñas empresas industriales. Brindaran planteamientos que permitan controlar las finanzas de la empresa de una mejor manera, tales como: utilidades, gastos, egresos, ingresos, el registro de ventas al contado y al crédito y los inventarios entre otros. Además contribuirá a controlar y prevenir la descapitalización en las pequeñas empresas industriales en el municipio de Santa Tecla con la reestructuración de registros adecuados. Proporcionará la asistencia a las empresas en estudio, identificará las áreas de mayor 137

6 vulnerabilidad, ayudando a desarrollar sistemas para sobreponerse a ellas, utilizando instrumentos en la evaluación de riesgo. Brindará un aseguramiento que garantice que sus transacciones efectuadas se están realizando de forma que puedan dar resultados positivos a los pequeños empresarios, a la vez que ello pueda salvaguardarse ante cualquier riesgo inherente. 5- JUSTIFICACION DE LA PROPUESTA Con este nuevo sistema del factoring y leasing las empresas tienen la capacidad de afrontar sus obligaciones a corto y largo plazo con terceros, derivándose esto por las ventajas que tiene este sistema. Siendo esto por lo tanto un problema de falta de liquidez que debe dársele una herramienta financiera que ayude a solucionar esto a las empresas. Esta problemática (falta de un sistema de factoring y leasing) se ha venido desarrollando en los últimos años. Tratándose de dar soluciones que puedan de alguna medida disminuir esta problemática, siendo una de ellas el realizar préstamos a corto plazo para sufragar sus obligaciones, teniendo por lo tanto efectos que han repercutido en los costos y gastos de las empresas afectándose la rentabilidad de las empresas. Esto y muchos más elementos han justificado la necesidad de investigar esta problemática mediante un método científico, técnico y legal, ya que esto ha generado un impacto social, por lo que la propuesta de implementar un sistema de factoring y leasing dará un aporte a la sociedad. Siendo uno de los beneficios el obtener mayor circulación del efectivo, justificándose la propuesta anteriormente mencionada. 138

7 Por la tanto al tener un sistema de factoring y leasing éstas contarán con una liquidez sin caer en endeudamientos y además es una técnica de financiación de su utilidad en la actividad económica, pues permite tener efectivo al cobrar al contado sus ventas al crédito y se desliga de lo complejo de cobrar sus ventas a plazo y no asume riesgo de cobranza. Esta herramienta ha cobrado auge en los últimos años especialmente a la gran empresa dado los beneficios que ofrece; entre ellos podemos mencionar que reduce los costos financieros, provee liquidez y rentabilidad a las empresas, etc. Sin embargo la propuesta es incursionar a la pequeña empresa a que haga uso de estas herramientas financieras, debido al gran número de ellas que forman parte del mundo empresarial y que son generadoras de una enorme cantidad de empleos directos a nivel nacional. Y ahora con la globalización se hace mucho más importante que este volumen de empresas este acorde con las exigencias y estándares de calidad internacional, porque sólo así podrán tener la opción de incursionar al mercado regional e internacional, es una de las razones por las cuales las empresas deben saber administrar sus recursos financieros con visión a futuro, es decir, pensar que a mediano o largo plazo tendrán grandes posibilidades de crecer y expandir no sólo sus instalaciones, sino también sus mercados. El Leasing es una herramienta que se basa en un contrato y que consiste en la incorporación de un bien a cambio de una serie de desembolsos en concepto de alquiler y de opción de compra. Este concepto separa la propiedad del uso económico de un activo. Clasificaremos los distintos tipos de leasing y las partes involucradas. El leasing es un contrato de arrendamiento financiero que incluye una opción de compra para el arrendatario sobre el bien recibido en arrendamiento que podrá ejercitar al final del contrato por un precio que 139

8 se denomina valor residual y que obligatoriamente debe figurar en el contrato de arrendamiento financiero. El leasing es un contrato en virtud del cual, la compañía de leasing entrega a una persona natural o jurídica de un activo productivo para su uso y goce durante un plazo establecido, a cambio de un pago periódico; al final del contrato el cliente tiene derecho a adquirir el activo por un porcentaje del valor de adquisición pactado desde el momento de la firma del contrato. En el caso del factoring sin recurso se transforma del circulante en disponible sin consumir capacidad de endeudamiento, ya que se debe de informar mensualmente de los riesgos con el codeudor. Los intereses y las comisiones cargadas por el factoring son gastos deducibles en el impuesto de sociedades y en el caso de empresarios y profesionales en estimación directa, normal o simplificada. La gestión de cobro es personalizada ante los deudores clasificados correspondientemente. 6- DESARROLLO DE PROPUESTA ESQUEMA DEL SISTEMA FACTORING Y LEASING. El siguiente esquema muestra la estructura del sistema Factoring y Leasing que le permitirá al pequeño empresario industrial del municipio de Santa Tecla una mejor comprensión para la toma de decisión si implementa o no el sistema, en donde se detalla fase por fase y la retroalimentación de las fases al no tomar la decisión de adquirir los servicios, para futuros análisis de las fuentes de financiamiento, en este caso el del leasing y el de factoring. 140

9 Gráfica No. 4 ESQUEMA DEL SISTEMA FACTORING Y LEASING. FASE I Análisis de la Pequeña Empresa. Diagnóstico del F. y L. Sobre la Peq.Emp. Ind. Análisis FODA Sobre la P. Empresa Ind. FASE II Principios, Políticas y Normativa. Normas, Principios y Politicas Técnicas y Procedimientos Diagrama de Proceso de Factoring. Diagrama de Proceso de Leasing Formalización Legal Doc. a Preparar y Presentar al Solicitar los Servicios FASE III SISTEMA CONTABLE Catálogo de Cuentas y Manual de Aplicación Para el sistema factoring y Leasing Integración del Sistema. Contable Modelos Estados Financieros Integ. FASE IV Evaluación y Análisis. Estados Financieros Evaluación y análisis Financiero. Informe Financiero a la Dirección. FUENTE: EQUIPO DE TESIS 141

10 6.2- DEFINICION DEL SISTEMA. El sistema tiene una perspectiva a corto plazo, es decir, de mejorar la liquidez financiera al más corto tiempo, para que la empresa pueda seguir operando con toda normalidad y cumpliendo con sus metas trazadas tanto económicas, financieras, administrativas y de personal en general. El Sistema se dirige hacia el fortalecimiento y desarrollo de habilidades en la aplicación de controles internos para la pequeña empresa industrial. Un sistema factoring y leasing: Es el conjunto de procedimientos, políticas y controles que contribuye a la integración de todas las áreas de una pequeña empresa que permite a su vez reaccionar con medidas correctivas que ayuden a incrementar y mejorar la liquidez financiera OBJETIVOS DEL SISTEMA Objetivo General. Contribuir a que las pequeñas empresas del sector industrial detecten en sus estados financieros por medio de la investigación y uso de las herramientas financieras factoring y leasing reunir pruebas suficientes que sirvan como evidencias de la condición financiera actual de las pequeñas empresas del sector industrial Objetivo Especifico. - Proporcionar a las empresas instrumentos que les permita tener mayor control en las áreas de mayor riesgo como es la financiera. - Evaluar si los procedimientos propuestos están cumpliendo con las expectativas para generar una mayor liquidez financiera. 142

11 - Facilitar las herramientas al docente, a los estudiantes y especialmente a los pequeños empresarios para que conozcan nuevas técnicas para prevenir deficiencias en el manejo de los recursos financieros. - Divulgar a los pequeños empresarios los beneficios de utilizar las herramientas financieras factoring y leasing para mejorar su liquidez financiera CARACTERÍSTICAS DEL SISTEMA a. Este sistema se basa en un enfoque en el sentido de establecer un mejor control de forma eficiente y eficaz de la liquidez financiera de la pequeña empresa industrial. b. El desarrollo de este sistema se hará con técnicas específicas de control. c. El sistema identifica las áreas claves de mayor vulnerabilidad en la pequeña empresa industrial. d. El sistema es de tipo preventivo, debido a que previene a que la pequeña empresa industrial no se descapitalice y pueda aumentar sus inversiones de capital a futuro. e. Permite que el pequeño empresario industrial perciba con mayor rapidez los ingresos por ventas y hacer más eficiente la operatividad de la empresa. f. Este sistema le permitirá al pequeño empresario conocer de antemano, las ventajas y desventajas de adquirir un contrato de arrendamiento, y poder elegir la maquinaria que más se adapte a las líneas de producción. g. El sistema también permitirá que la pequeña empresa industrial cuente con un departamento de crédito y cobro que controle todo lo relacionado con las cuentas por cobrar y sanear las cuentas incobrables. 143

12 h. El sistema permitirá al pequeño empresario industrial manejar un control por separado de la depreciación de los activos fijos. i. Además el sistema permitirá al pequeño empresario industrial asignar a las personas idóneas, en los puestos idóneos para que cumplan con los objetivos y metas trazadas. j. Entre otras CONTENIDO DEL SISTEMA FACTORING Y LEASING FASE I: ANÁLISIS DE LA PEQUEÑA EMPRESA DEL SECTOR INDUSTRIAL Diagnóstico del Factoring y Leasing Sobre la Pequeña Empresa Industrial. Actualmente se investigó que para el servicio financiero factoring y leasing existen varias instituciones bancarias y financieras no bancarias que brindan estos servicios para lo cual se han hecho divulgaciones a nivel de mercado, aclarando que para el factoring ha sido en menor grado en comparación al leasing. Es importante mencionar que el factoring y el leasing en su mayoría han sido utilizados por medianas y grandes empresas. En la investigación se determino que el leasing empezó a tener su auge en el país desde hace cuarenta años con la empresa llamada actualmente ARRINSA LEASING. Cabe mencionar que en la actualidad las reformas tributarias han incorporado a la herramienta financiera factoring, en la actualidad se le esta dando mucha importancia para que puedan acceder a los servicios de esta herramienta financiera la micro y pequeña empresa que en el 144

13 pasado no eran tomadas en cuenta. Por ejemplo la GTZ Organización no Gubernamental de origen Alemán está brindando asesoría a los pequeños empresarios y orientándolos hacia el uso de manera eficiente y eficaz de estos servicios para mejorar la liquidez financiera. Es relevante mencionar que para acceder al uso del servicio del leasing como herramienta financiera que se realiza como un crédito bancario, se llena la solicitud del servicio y se presenta una copia del equipo que se arrendará y de los proveedores que tienen en la lista de oferentes de los equipos y maquinaria que se utilizará Análisis FODA Sobre la Pequeña Empresa del Sector Industrial. El análisis FODA está orientado a determinar las fortalezas, oportunidades, las debilidades y las amenazas que tienen y enfrentan los pequeños empresarios industriales del municipio de Santa Tecla. 145

14 Cuadro No. 4 Exterior de La Empresa Interior de La Empresa AMENAZA OPORTUNIDAD FORTALEZA DEBILIDADES - Crece la competencia - Acceso al mercado - Proceso corto para - Ausencia de una local. Regional he la toma de política ordenada de - Mayor competencia Internacional por la decisiones. inversión. Regional he firma de los TLC. - Factibilidad para - Poca capacidad Internacional. - Surgimiento de nuevas dirigir conflictos en organizativa- - No tener acceso a Tecnologías. el sector. administrativa. nuevas tecnologías de - Capacitación Técnica - Interés colectivo por - Poco conocimiento punta. por parte del gobierno mejorar el sector mercadológico. - Demasiados requisitos central. financiera y - La falta de Políticas de para acceder a los - Oportunidades de económicamente. controles Internos. créditos bancarios. Crédito por parte del - Poco - Falta de políticas de - Poca protección gobierno central. endeudamiento del Crédito y Cobro. jurídica por parte del - Oportunidad de sector. - Falta de Políticas en el gobierno central Asociatividad entre el - Los costos manejo de los Activos - El incremento de la mismo sector. operativos y de Fijos. delincuencia común y - Oportunidad de mejorar producción son - Poca capacidad para organizada. la capacidad medianamente manejar un Sistema de - Incremento de la organizativa, bajos en el proceso. Contabilidad ordenado. competencia desleal. administrativa, de - Más del 75% de las - Uso de maquinaria de comercialización e ventas es al producción obsoleta. imagen del sector. contado. - Oportunidad de hacer - En gran mayoría el negocios por medios inmobiliario en donde operan es propiedad del o de los dueños - Incremento de la Electrónicos. Del negocio. - Poco control en los Carga Tributaria. - Etc. - etc. ingresos. - etc. - Etc. FUENTE: ELABORADO POR EL EQUIPO DE TESIS. 146

15 FASE II: PRINCIPIOS, POLÍTICAS Y NORMATIVAS Normas Para el Sistema Factoring y Leasing Normas Para el Sistema Factoring. Cuadro No. 5 No. - NORMATIVA PARA EL SISTEMA FACTORING OBJETIVO: Establecer una guía que facilite el manejo y control del Sistema factoring. Verificar que los estados financieros estén previamente autorizados por el propietario y contador. Aplicar los criterios establecidos por el Sistema Factoring, para la identificación de la liquidez financiera de la empresa. Realización del análisis de los estados financieros para identificar las debilidades y fortalezas financieras. Presentar adicional a los estados financieros divulgaciones (Notas explicativas a los estados financieros) que incidan en el análisis financiero de la pequeña empresa. Analizar si se amerita por medio del análisis financiero adquirir el servicio de Factoring. Analizar las diferentes fuentes de financiamiento que existen en el mercado actual. El único responsable de decidir si es favorable utilizar los servicios de factoring es el propietario. FUENTE: Creación Equipo de Tesis. 147

16 Normas Para el Sistema Leasing. Cuadro No. 6 No. - NORMATIVA PARA EL SISTEMA LEASING OBJETIVO: Establecer una guía que facilite el manejo y control del Sistema leasing. Verificar que los estados financieros estén previamente autorizados por el propietario y contador. Aplicar los criterios establecidos por el Sistema Leasing, para la identificación de la liquidez financiera de la empresa Aplicar los criterios contables en el Sistema, según lo especifican las NIC S 1 y 17. Realización del análisis de los estados financieros para identificar las debilidades y fortalezas financieras. Presentar adicional a los estados financieros divulgaciones (Notas explicativas a los estados financieros) que incidan en el análisis financiero de la pequeña empresa. Analizar si se amerita por medio del análisis financiero adquirir los servicios del Leasing. Analizar las diferentes fuentes de financiamiento que existen en el mercado actual. El único responsable de decidir si es favorable utilizar los servicios de leasing es el propietario. FUENTE: Creación Equipo de Tesis. 148

17 Principios Sobre el Sistema Factoring y Leasing Principios Sobre el Sistema Factoring. El propietario de la pequeña empresa en el desempeño de sus actividades debe tener el debido cuidado por lo que existen principios básicos para la ejecución del Sistema Factoring y Leasing. Los siguientes principios son aplicables para el Sistema Factoring: Principio de Prevención o Disuasión. La gerencia general y la gerencia financiera serán responsables de ayudar a la prevención de la falta de liquidez, mediante la revisión y adecuación del Sistema de Control interno de la pequeña empresa, determinando, por ejemplo: - Si el ambiente de la empresa favorece la conciencia de control. - Si fijan metas y objetivos realistas. - Si existen políticas de protección y control de Activos. - Si existen canales de comunicación internos eficientes. - Si existen controles eficientes de efectivo. - Si existen controles eficientes de las cuentas por cobrar. - Etc. Principio de Detección. EL gerente general ayudará a identificar indicadores de la falta de liquidez en la pequeña empresa por medio de los factores de riesgo tales como: - Inexistencia de un control interno en el manejo del efectivo. - Cuentas bancarias que podrían no ser necesarias. - Filosofía de manejo inapropiado de utilidades. - Los costos y gastos de la empresa son demasiado altos. 149

18 - Transacciones no soportadas o autorizadas (fugas de capitales). - Faltantes en los inventarios de materia prima, productos terminados u otros. - Inadecuado sistema para autorizar, aprobar o registrar transacciones. - Demora en registrar o entregar información. - Etc. Principio de Investigación. La Investigación consiste en determinar si existe la falta de liquidez. Para esto, la gerencia general debe considerar lo siguiente: - Evaluar el grado y extensión de la complejidad de la falta de liquidez (aplicar razones financieras u otros análisis). - Determinar las posibles causas que generan la falta de liquidez en la empresa. - Determinar las posibles soluciones que faciliten la liquidez de la empresa. - Reorientar las políticas, objetivos y metas de la empresa si es necesario. - Etc. Principio de Resultado. Una vez se haya concluido con la Investigación, la gerencia general debe de hacer lo siguiente: - Determinar la implementación de nuevos controles o mejorar los existentes. - Diseñar nuevos procedimientos y pruebas que ayuden a detectar la falta de liquidez en la empresa. - Ayudar en la difusión de conocimientos sobre la importancia que tiene la liquidez financiera en las empresas. 150

19 Principio de Comunicación. Es de gran importancia que después de obtener un resultado se elabore un informe final en el que se le comunique al o a los propietarios del negocio el estado en que se encuentra la empresa. - Fecha en que se inició la investigación. - Fecha en que finalizo la investigación. - Área o áreas que cubre la investigación. - Resultados de la investigación. - Nombre de los participantes en el equipo de trabajo Principios Sobre el Sistema Leasing. Principio de Prevención o Disuasión. La gerencia general y la gerencia financiera serán responsables de ayudar a la prevención de la falta de liquidez, mediante la revisión y adecuación del Sistema de Control interno de la pequeña empresa, determinando, por ejemplo: - Si el ambiente de la empresa favorece la conciencia de control. - Si fijan metas y objetivos realistas. - Si existen políticas de protección y control de Activos. - Si existen canales de comunicación internos eficientes. - Si existen controles eficientes de efectivo. - Si existen controles eficientes de las cuentas por cobrar. - Etc. Principio de Detección. EL gerente general ayudará a identificar indicadores de la falta de liquidez en la pequeña empresa por medio de los factores de riesgo tales como: 151

20 - Inexistencia de un control interno en el manejo del efectivo. - Cuentas bancarias que podrían no ser necesarias. - Filosofía de manejo inapropiado de utilidades. - Los costos y gastos de la empresa son demasiado altos. - Transacciones no soportadas o autorizadas (fugas de capitales). - Faltantes en los inventarios de materia prima, productos terminados u otros. - Inadecuado sistema para autorizar, aprobar o registrar transacciones. - Demora en registrar o entregar información. - Etc. Principio de Investigación. La Investigación consiste en determinar si existe la falta de liquidez. Para esto, la gerencia general debe considerar lo siguiente: - Evaluar el grado y extensión de la complejidad de la falta de liquidez (aplicar razones financieras u otros análisis). - Determinar las posibles causas que generan la falta de liquidez en la empresa. - Determinar las posibles soluciones que faciliten la liquidez de la empresa. - Reorientar las políticas, objetivos y metas de la empresa si es necesario. - Etc. Principio de Resultado. Una vez se haya concluido con la Investigación, la gerencia general debe de hacer lo siguiente: - Determinar la implementación de nuevos controles o mejorar los existentes. 152

21 - Diseñar nuevos procedimientos y pruebas que ayuden a detectar la falta de liquidez en la empresa. - Ayudar en la difusión de conocimientos sobre la importancia que tiene la liquidez financiera en las empresas. Principio de Comunicación. Es de gran importancia que después de obtener un resultado se elabore un informe final en el que se le comunique al o a los propietarios del negocio el estado en que se encuentra la empresa. - Fecha en que se inició la investigación. - Fecha en que finalizo la investigación. - Área o áreas que cubre la investigación. - Resultados de la investigación. - Nombre de los participantes en el equipo de trabajo Políticas Sobre el Sistema Factoring y Leasing Políticas Sobre el Sistema Factoring. Para el desarrollo de la aplicación del Sistema de Factoring se pretende dar un enfoque en el cual se incluyen políticas; y para poder desarrollar este proceso, se hará énfasis en lo siguiente: Las siguientes políticas son aplicables para el factoring: Condiciones Previas para desarrollar cada una de las fases del Sistema. En el desarrollo del sistema Factoring se presentan condiciones previas que permitan una eficiente planificación que conlleve a alcanzar los objetivos de la Administración. 153

22 Actividades que contiene el Desarrollo de cada una de las fases del Sistema. Para este desarrollo se tendrá en cuenta cada uno de los elementos de las fases establecidas que permitan estructurar los procedimientos y análisis enfocados a la investigación sobre la falta de liquidez de la empresa. Desarrollo de Cada Actividad. Para el desarrollo de cada actividad, se ha elaborado un procedimiento estructurado que incluye los responsables que proporcionan la información y los responsables que harán el análisis. Cuantificación de las Pérdidas Financieras. Es necesario tomar en cuenta todas las causas posibles para cuantificar las pérdidas ocasionadas a la empresa debido a la falta de liquidez. La elaboración de los estados financieros como fuente base y de análisis para la toma de decisiones. Investigación Financiera. Con esta política que se efectúa por el análisis financiero lo que se trata de determinar son las causas que llevan a la empresa a una deficiente liquidez financiera. Es aquí donde se hace un diagnóstico de la empresa. Manejo y Control Sobre las Cuentas por Cobrar. La empresa debe de mantener un control sobre toda clase de cuenta por cobrar en el que especifique para cuanto tiempo es el crédito otorgado, clasificación del cliente, mantener un control sobre cuentas incobrables 154

23 usando los diferentes métodos dados por la ley. (Ley de I.S/R art. 31 numeral 2 y literal d). Políticas Sobre Endeudamiento. Es necesario que la empresa maneje un debido control sobre el sano uso de los recursos financieros otorgados por fuentes externas, debido a la delicadez que conlleva manejarlos en los destinos para lo cual han sido solicitados. Cabe mencionar que la empresa no debe de sobrecargar las obligaciones con terceros, porque esto le perjudicaría sus utilidades. Manejo y Control Sobre el Efectivo. Es aquí donde la administración debe de poner mucho énfasis en el uso y control sobre el efectivo. Asignar a las personas idóneas para el manejo y control, no mantener demasiado efectivo ocioso he invertirlo en bienes de capital, etc Políticas Sobre el Sistema Leasing. Para el desarrollo de la aplicación del Sistema Leasing se pretende dar un enfoque en el cual se incluyen políticas; y para poder desarrollarlas, se hará énfasis en lo siguiente: Las siguientes políticas son aplicables tanto para el leasing: Condiciones Previas para desarrollar cada una de las fases del Sistema. En el desarrollo del sistema Leasing se presentan condiciones previas que permitan una eficiente planificación que conlleve a alcanzar los objetivos de la Administración. 155

24 Actividades que contiene el Desarrollo de cada una de las fases del Sistema. Para este desarrollo se tendrá en cuenta cada uno de los elementos de las fases establecidas que permitan estructurar los procedimientos y análisis enfocados a la investigación sobre la falta de liquidez de la empresa. Desarrollo de Cada Actividad. Para el desarrollo de cada actividad, se ha elaborado un procedimiento estructurado que incluye los responsables que proporcionan la información y los responsables que harán el análisis. Cuantificación de las Pérdidas Financieras. Es necesario tomar en cuenta todas las causas posibles para cuantificar las pérdidas ocasionadas a la empresa debido a la falta de liquidez. La elaboración de los estados financieros como fuente base y de análisis para la toma de decisiones. Investigación Financiera. Con esta política que se efectúa por el análisis financiero lo que se trata de determinar son las causas que llevan a la empresa a una deficiente liquidez financiera. Es aquí donde se hace un diagnóstico de la empresa. 156

25 Manejo y Control Sobre los Activos Fijos. Es importante que la empresa mantenga un registro por separado de cada activo fijo, en donde este especificado fecha de adquisición, su valor total, su depreciación, vida útil. Etc. Políticas Sobre Endeudamiento. Es necesario que la empresa maneje un debido control sobre el sano uso de los recursos financieros otorgados por fuentes externas, debido a la delicadez que conlleva manejarlos en los destinos para lo cual han sido solicitados. Cabe mencionar que la empresa no debe de sobrecargar las obligaciones con terceros, porque esto le perjudicaría sus utilidades Técnicas Sobre el Sistema Factoring y Leasing. Las siguientes técnicas le permitirán al pequeño empresario hacer un mejor análisis sobre su situación financiera actual. 157

26 Cuadro No. 7 TÉCNICAS SOBRE EL SISTEMA FACTORING PROCESO Y LEASING Consiste en un estudio que la gerencia general haya ESTUDIO GENERAL realizado sobre la situación financiera y económica de la empresa de manera general. Se refiere al examen físico de bienes materiales o INSPECCION documentos con el objeto de verificar la autenticidad de la información presentada en los estados financieros. Esta técnica se utiliza para cerciorarse de modo abierto o discreto de determinados hechos o circunstancias y de las OBSERVACION operaciones que realiza el personal y consiste en el conocimiento de todos los aspectos de una empresa los cuales se obtienen al observar con juicio crítico. Consiste en llevar a cabo un examen preliminar de los libros INVESTIGACION de registros y comentarios del propietario y empleados. Consiste en formular preguntas y obtener respuestas INDAGACION satisfactorias verbales y por escrita de tal forma que las respuestas puedan probarse. Consiste en cerciorarse de la autenticidad de activos, CONFIRMACION operaciones, etc. Por medio de la Participación de una persona ajena a la empresa. Consiste en la clasificación y agrupación de los distintos ANÁLISIS elementos individuales de los estados financieros. Consiste en una manifestación a través de un documento DECLARACION en la que se respalda la veracidad de un hecho. Consiste en la obtención de un documento en el que se CERTIFICACION asegura la verdad de un hecho. Legalizado por lo general, con la firma de una autoridad. Consiste en efectuar las operaciones aritméticas necesarias CALCULO para verificar las cifras presentadas en los estados financieros, etc. Elaborado por: Equipo de Tesis. 158

27 Diagrama de Procesos para el Sistema Factoring y Leasing. En la ejecución del sistema Factoring y Leasing se deben tomar en cuenta una serie de consideraciones que permitan alcanzar los objetivos previamente establecidos, entre los cuales tenemos los siguientes procedimientos: Diagrama de proceso para el sistema Factoring. El enfoque del servicio esta orientado a obtener el servicio por parte de la pequeña empresa. No. Unidad Ejecutora Descripción del Paso. 1 Junta Gral. De Efectúa y autoriza la solicitud formal de la Accionista o venta de la cartera de las cuentas por Propietario cobrar en las instituciones especializadas. 2 Contador. Identificar la cartera de clientes clase A. 3 Contador. Reunir toda la documentación y presentarla a la institución que se le solicita el servicio. 4 Gerencia Administrativa. Negociar y cerrar el acuerdo entre las partes. 5 Gerencia Firmar el contrato entre las partes Administrativa. relacionadas. 159

28 Diagrama de proceso para el sistema Leasing. El proceso del servicio esta enfocado a obtener el servicio. No. Unidad Ejecutora Descripción del Paso. 1 Junta Gral. De Efectúa y autoriza la solicitud formal de la Accionista o adquisición del arrendamiento financiero en Propietario. las instituciones especializadas. 2 Contador Reunir toda la documentación y presentarla a la institución que se le solicita el servicio. 3 Gerencia Administrativa Identificar los proveedores y el activo a ser arrendado. 4 Gerencia Negociar y cerrar el acuerdo entre las partes. Administrativa 5 Gerencia Firmar el contrato entre las partes Administrativa relacionadas Documentación a Preparar y Presentar al Solicitar los Servicios de Factoring y Leasing. (Ver Anexo No. 4) Con esta información se especifica que documentación es la que se debe de presentar al momento de solicitar los servicios de factoring y leasing en las diferentes instituciones que actualmente brindan estos servicios Formalización Legal. Formalización Legal para saber que hacer y a donde Ir al tomar la decisión de Utilizar los Servicios del Sistema Factoring y Leasing. A continuación se detalla los pasos a seguir para saber que hacer y a donde ir cuando el propietario de la empresa ha tomado la decisión de 160

29 adquirir los servicios del sistema, se describen las instituciones que prestan estos servicios. 1) Ir a solicitar a las instituciones financieras que brindan estos servicios, entre las cuales se mencionan las siguientes: a) FACTOSAL (Banco Salvadoreño). b) PENTAGONO, SA. DE CV. c) INVERSIONES ORION, SA DE CV. d) FACTO-LEASING (Ban Co). e) FACTO-LEASING (Banco Cuscatlán). f) ARFINSA Banco Agrícola). g) ARRINSA LEASING. h) Entre otras. 2) Reunir toda la documentación y presentarla a la institución que se le solicite el servicio. 3) Identificar los proveedores y el equipo ha arrendar. 4) Negociar y cerrar el acuerdo. 5) Firmar el contrato FASE III: SISTEMA CONTABLE Catálogo de Cuentas y Manual de Aplicación Propuesta de Catal. de Ctas. y Manual de Aplicaciones. (Base NIC). Catálogo de Cuenta: Es el índice o instructivo, donde, ordenada y sistemáticamente, se detallarán todas las cuentas aplicables en la contabilidad de una empresa, proporcionando los nombres y en su caso los números de las cuentas. (Ver anexo No. 5) 161

30 Manual de Aplicación: Es un componente del sistema de control interno, el cual se crea para obtener una información detallada, ordenada, sistemática e integral que contiene todas las instrucciones, responsabilidades e información sobre políticas, funciones, sistemas y procedimientos de las distintas operaciones o actividades que se realizan en una organización. (Ver anexo No. 5) Cuentas que se utilizan en el sistema de factoring, para la contabilidad por parte del pequeño empresario: 1- ACTIVO 11 ACTIVOS CORRIENTES EFECTIVO Y EN BANCOS Bancos Cuenta Corriente Banco Salvadoreño CUENTAS POR COBRAR Clientes DOCUMENTOS POR COBRAR Doc. Dados en factoraje Banco Salvadoreño CRÉDITO FISCAL-IVA GASTOS OPERATIVOS GASTOS DE VENTAS 4201 GASTOS FINANCIEROS Intereses Comisiones Bancarias. 162

31 Cuentas que se utilizan en el Sistema Leasing. 1- ACTIVO 11 ACTIVOS CORRIENTES EFECTIVO EN BANCOS Bancos Cuenta Corriente Banco Salvadoreño CRÉDITO FISCAL-IVA. 12 ACTIVOS NO CORRIENTES MOBILIARIO Y EQUIPO BAJO ARRENDAMIENTO FINANCIERO R DEPRECIACION ACUMULADA R05 MOB. Y EQUIPO BAJO ARRENDAMIENTO FINANCIERO 2 PASIVO 21 PASIVO CORRIENTE 2103 OBLIGACIONES BAJO ARRENDAMIENTO FINANCIERO 2111 INTERESES POR ARRENDAMIENTO FINANCIERO 22 PASIVO NO CORRIENTE 2202 OBLIGACIONES BAJO ARRENDAMIENTO FINANCIERO CONTRATOS BAJO ARRENDAMIENTO FINANCIERO GASTOS DE VENTAS Depreciación de Mob. y Eq. Bajo Arrendamiento Financiero GASTOS FINANCIEROS Intereses Integración del Sistema Contable. Operaciones con Factoring. Para una mejor comprensión respecto de cómo se debe de contabilizar este tipo de operaciones se detallan los asientos contables. 163

32 Presentación de los Asientos Contables con Operaciones de Factoring: Fecha Código Concepto Debe Haber 00/00/ Partida #1 EFECTIVO EN BANCOS Banco Cuenta Corriente Bco. Salvadoreño Documentos por cobrar Doc. Dados en Factoraje Banco Salvadoreño Cuentas por cobrar Clientes V/ Registro de la cesión y del ingreso de las cuentas por cobrar que se otorgaron en factoraje al Banco Salvadoreño. $ $ $ 00/00/05 00/00/ Partida #2 Gastos Financieros Comisiones Bancarias. Crédito Fiscal -IVA. EFECTIVO EN BANCO Banco Cuenta Corriente Bco. Salvadoreño. V/ Registro de la comisión del 2% que cobró el banco Salvadoreño, por administrar la cartera de clientes; en el contrato celebrado de Factoraje. Partida #3 Gastos Financieros Intereses. EFECTIVO EN BANCO Banco Cuenta Corriente Bco. Salvadoreño. Documentos por cobrar Doc. Dados en Factoraje Banco Salvadoreño. V/Liquidación y reembolso del 15% restante por administración de la cartera de clientes, según el contrato celebrado de Factoraje; pagando un interés mensual de 1.5%. $ $ $ $ $ $ 164

33 Operaciones con Arrendamiento Financiero. A continuación se presentan los asientos contables según la NIC. 17 para la contabilidad por parte del arrendatario. Fecha Código Concepto Debe Haber 01/01/04 31/12/04 31/12/04 31/12/ R R Partida No. 1 Mobiliario y Equipo Bajo Arrendamiento Financiero Obligaciones bajo Arrendamiento financiero. Arrendamientos Financieros por Pagar V/ Registro del bien bajo Arrendamiento financiero. Partida No. 2 Gastos de Ventas Depreciación de Mob. Y Eq. bajo Arrendamiento Financiero. Depreciación Acumulada Mobiliario y Equipo bajo Arrendamiento financiero. V/ Gasto de Depreciación correspondiente al primer año del contrato. Partida No. 3 Gastos Financieros Interese. Obligaciones bajo Arrendamiento financiero. Intereses por Arrendamiento financiero. Obligaciones bajo Arrendamiento financiero. V/ Provisión de los intereses devengados por el primer pago del contrato. Partida No. 4 Obligaciones bajo Arrendamiento Financiero Intereses por Arrendamiento financiero. Efectivo en Banco. Banco Cta. Corriente. Bco. Salvadoreño. V/ Contabilización del pago y de los intereses de la primera cuota del Arrendamiento financiero del Mobiliario y Equipo. $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Modelos de estados financieros Integrados. 165

34 EMPRESA X Y Z, SA. DE CV. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Expresado en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica ACTIVOS Activos corrientes Inventarios Deudores comerciales Deudores Varios Cuentas por Cobrar Efectivo y otros medios líquidos Activos no corrientes Terrenos Edificios Equipo de Transporte Mob. Y Eq. De Oficina Terrenos Bajo Arrendamiento Financiero Edificaciones Bajo Arrendamiento Financiero Equipo de Transporte Bajo Arrendamiento Financiero Mob. Y Eq. De Oficina Bajo Arrendamiento Financiero Total activo Pasivo y patrimonio (NETO) Pasivo corriente Cuentas por Pagar Acreedores comerciales Acreedores Varios Retenciones por Pagar Impuestos por Pagar Préstamos a corto plazo Obligaciones Bajo arrendamiento Financiero T. Pasivo Corriente Pasivo no corriente Préstamos con interés Impuestos diferidos Obligaciones BajoArrendamiento financiero T. Pasivo No Corriente PATRIMONIO Capital y reservas Superavit Utilidad de Ejercicios Anteriores Pérdida de Ejercicios Anteriores Utilidad del Presente Ejercicio Total pasivo y patrimonio neto F. F. F. Representante Legal. Contador General. Auditor Externo 166

35 EMPRESA X Y Z, SA. DE CV. ESTADO DE RESULTADO DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Expresado en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica INGRESOS $ - COSTO DE VENTAS $ - Margen bruto Otros ingresos de operación $ - GASTOS DE OPERACIÓN $ - Gastos de distribución $ - Gastos de administración $ - Otros gastos de operación $ - Resultados de operación $ - Gastos financieros $ - Participación en los resultados de las asociadas $ - Ganancia o pérdida antes de reserva e I S/R. $ - (-) Reserva Legal $ - Ganancia Antes de I S/R. $ - (-) Impuesto Sobre la Renta $ - $ - Intereses minoritarios $ - Gananacia o pérdida neta de las actividades ordinarias $ - Partidas extraordinarias $ - Ganancia neta del periodo $ - F. F. F. Representante Legal. Contador General. Auditor Externo 167

36 6.5.4 FASE IV: EVALUACIÓN Y ANALISIS Estados Financieros. Para la determinación del análisis financiero es de gran importancia que los estados financieros estén elaborados con bases sólidas, es decir, de acuerdo a las NIC, NIA Y PCGA. De tal forma que los resultados sean fiables. El principal medio para reportar información financiera de propósito general a las personas externas, a la organización comercial es, un conjunto de informes llamado estados financieros. Balance General, que muestra los datos específicos de la posición financiera de la empresa para indicar los recursos que posee, las obligaciones que debe y el monto del capital propio (inversión) en el negocio. Estado de Resultados, Es el Estado que resume las operaciones de la firma derivados de sus actividades económicas de comprar insumos; de producir y vender o proveer servicios durante un periodo dado de tiempo. Este Estado incluye todos los ingresos que genera la firma y todos los gastos en que ella incurre en sus operaciones. Estado de Cambio en el Patrimonio, que explica ciertos cambios en el monto del patrimonio en el negocio. Estado de Flujo de Efectivo, que resume el efectivo recibido y los pagos del negocio respecto del mismo periodo cubierto por el Estado de Resultados. El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros básicos que deben preparar las empresas. Este provee información importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma 168

37 de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales. Definición: El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Debe determinarse para su implementación, el cambio de las diferentes partidas del Balance General que inciden en el efectivo. Notas a los Estados Financieros. Las notas a los estados financieros representan la divulgación de cierta información que no está directamente reflejada en dichos estados, y que es de utilidad para que los usuarios de la información financiera tomen decisiones con una base objetiva. Esto implica que estas notas explicativas no sean en sí mismas un estado financiero, sino que forman parte integral de ellos, siendo obligatoria su presentación. Las notas deben ser entregadas en hojas por separado a los estados financieros (debidamente identificadas con el nombre de la sociedad), adheridas a los estados financieros, de manera de garantizar la facilidad de manejo y posterior archivo de los documentos Evaluación y Análisis Financiero. Se ha considerado para efecto de evaluación y análisis financiero proponer los métodos siguientes: Razones Financieras. Por ser uno de los instrumentos más utilizados para realizar análisis financiero a continuación se presentan las razones financieras a emplearse en el análisis de la información contable y financiera al utilizar los servicios de factoring y leasing. 169

38 RAZONES FINANCIERAS RAZÓN FINANCIERA FORMULAS FINALIDAD DE LA R. FINANCIERA. RAZONES DE LIQUIDEZ: Capital Neto de Trabajo: CNT: A. Ctes. P. Ctes. Indicar no sólo las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad de la empresa para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes. Índice de Solvencia: IS = Activos Corrientes Pasivos Corrientes Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. Prueba del Ácido: Rotación de Inventario: Plazo Promedio de Inventario Rotación de Ctas. X Cobrar: ACIDO = A. Ctes.- Inventario Pasivo Corriente RI = Costo de lo vendido Inventario promedio PPI = 360 Rotación del Inventario RCC =V. Anuales a Crédito Promedio de Ctas. X C. Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez. Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo. Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa. Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación. 170

39 Margen Bruto de Plazo Utilidades: Prom. De Ctas. X C. Rotación de Ctas. X Pagar: Margen de U. Operacionales Plazo Prom. De Ctas. X P. Margen Neto de Utilidades: RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Rotación del Activo Total; Razón de Endeudamiento: Rendimiento de la Inversión; Razón Pasivo Capital: Utilidades por Acción: Dividendos por Acción: Razón Pasivo a Cap. Total: RAZONES DE COBERTURA RAZONES DE RENTABILIDAD PPCC MB = Ventas = - Costo 360 de V. Rotación Ventas de Ctas. x C. RCP = C. anuales a crédito MO= Utilidad Promedio Operativa de Ctas. x P. Ventas PPCP = 360 Rotación de Ctas. x P. MN= U. N. Después de Imp. Ventas RAT = Ventas anuales Activos totales RE = Pasivo total REI = Activo U. N. total Después de Imp. Activos totales RPC = Pasivo a largo UA = Utilidades plazo disponibles para acciones ordinarias. Capital contable Número de acciones ordinarias en circulación. DA = Dividendos pagados. Número de acciones RPCT Ordinarias = Deuda a vigentes L. P. Capitalización total Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la Es empresa una razón ha que pagado indica sus la evaluación existencias. de la política de créditos y cobros de la empresa. Sirve Representa para calcular las utilidades el número netas de veces que gana que la las empresa cuentas en por el pagar valor se de convierten cada venta. en Estas efectivo se deben en el curso tener del en año. cuenta deduciéndoles los cargos financieros o Permite gubernamentales vislumbrar las y normas determina pago solamente de empresa. la utilidad de la operación de la empresa. Indicar Determina el monto el porcentaje del dinero que de terceros queda en que cada venta se utilizan después para de generar deducir utilidades, todos estas los son gastos de gran incluyendo importancia los impuestos. ya que estas deudas Indica la comprometen eficiencia con que a la empresa. puede utilizar sus activos para generar ventas. Mide la proporción del total de Determina la efectividad total de activos aportados por los la administración para producir acreedores de la empresa. utilidades con los activos disponibles. Indica la relación entre los fondos Representa el total de ganancias a largo plazo que suministran los que se obtienen por cada acción acreedores y los que aportan los ordinaria vigente. dueños de las empresas. Esta representa el monto que se Tiene el mismo objetivo de la paga a cada accionista al razón anterior, pero también sirve terminar el periodo de para calcular el porcentaje de los operaciones. fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo Evaluar la las capacidad deudas de de largo la plazo empresa como el capital para contable. cubrir determinados cargos fijos. Analizar y evaluar las ganancias Se relacionan más de la empresa con respecto a un frecuentemente con los cargos nivel dado de ventas, de activos o fijos que resultan por las deudas la inversión de los dueños. de la empresa. 171