Portafolio Acciones Recomendadas Corredores de Bolsa SURA 17 de Junio de 2014

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1 RECOMENDACIONES SURA Acción Sector Riesgo BSANTANDER BANCARIO Alto 17,% 12,% 1,% ENDESA ELECTRICO Alto 14,% 12,% 9,% SONDA TELECOM. & TI Medio 13,% 1,% 9,% FALABELLA RETAIL Medio 13,% 9,% 8,7% AESGENER ELECTRICO Alto 12,% 8,% 8,% CORPBANCA BANCARIO Medio 11,% 1,% 8,% LAN TRANSPORTE Alto 1,% 9,% 7,3% ECL ELECTRICO Medio 5,% 5,% 6,% AGUAS-A UTILITIES Medio 5,% 4,% 4,% CHILE BANCARIO Medio 9,% 9,% COPEC COMMODITIES Alto 9,% 8,% PARAUCO RETAIL Medio 3,% 4,% SM-CHILE B BANCARIO Medio 4,% RIPLEY RETAIL Medio 3,% IAM UTILITIES Medio 2,% Total 1% 1% 1% MOVIMIENTOS PORTAFOLIO ACCIONES SURA 9 SURA 12 SURA 15 Acción Antes Ahora Antes Ahora Antes Ahora RENDIMIENTO Rentabilidades Portafolio Cierre 15 d YTD Histórico SURA 9 18,2-1,26% 3,94% 8,15% SURA 12 16,8-1,12% 3,51% 6,84% SURA 15 17,6-1,36% 4,57% 7,56% IPSA 12,9-1,6% 3,84% 2,91% Base 1 desde inicio Portafolio Acciones SURA ( ) Durante los últimos 15 días el IPSA obtuvo un rendimiento negativo de -2,6%, impactado por las acciones del sector retail, forestal y transporte, mientras que los sectores bancario y de utilities tuvieron rendimientos positivos. En el plano internacional, los rendimientos fueron positivos para todos los mercados, con excepción del Reino Unido, que presentó una caída de 1,36%, principalmente por las expectativas de alza en las tasas de interés locales y la escalada del conflicto en Irak, impactando a las firmas inmobiliarias y de turismo. En contraste, las acciones a nivel global presentaron alzas, pese a las recientes tensiones provocadas en Irak debido a la insurgencia de un grupo que ya controla algunas ciudades importantes, teniendo efectos importantes en el precio del petróleo (MSCI Desarrollados +,84% y MSCI Emergentes +1,1%). Esto producto del agresivo e inesperado anuncio del Banco Central Europeo (BCE) respecto a un plan de inyección de liquidez por EUR$4. millones, además de reducir la tasa de instancia y dejar en -,1% la tasa para sus depósitos, con el objetivo que los distintos bancos retiren sus fondos desde el BCE y los inyecten al mercado, para así potenciar el consumo y los precios. El S&P5 siguió marcó nuevos records históricos, y aunque durante estos últimos días ha tenido un leve respiro, presentó un alza de,84%, mientras que en Europa, el Stoxx 6 registró un alza de +,17%. En igual período el indicador de riesgo de mercado VIX cambió su tendencia a la baja, que ha tenido durante los últimos meses, básicamente por las tensiones en Irak. Aún se encuentra en una zona relativamente baja. Desde nuestra anterior revisión, los mercados han estado condicionados a los siguientes factores i) monitoreo de cifras macro en la Zona Euro y el accionar de su Banco Central; ii) mejora en los datos macro provenientes de Estados Unidos, principalmente los relativos al mercado laboral; iii) la escalada del precio del petróleo por el conflicto en Irak, y iv) las estimaciones de datos respecto al crecimiento de mercados emergentes, principalmente de China. Respecto a nuestros portafolios de acciones recomendadas, éstos tuvieron un desempeño negativo durante los últimos 15 días, aunque levemente superior al IPSA. Este mejor rendimiento está dado por nuestra decisión anterior de reducir nuestra exposición a COPEC, papel que tuvo una fuerte caída en dicho período, además de sobreponderar el sector bancario y eléctrico, lo que nos ha permitido estar menos expuestos a la volatilidad del mercado local, que se ha visto impactado por la incertidumbre acerca de los efectos que podría tener la reforma tributaria sobre las compañías. Por estos motivos, mantenemos nuestra posición un tanto más defensiva y sin realizar cambios esta semana.

2 BSANTANDER Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Alto Rentabilidad acumulada en el año 24,7% Santander cuenta con una sólida trayectoria de crecimiento Retorno por dividendos 3,9% en el mercado local, destacando en todos los segmentos de US$ 4,8 MM negocio en los que participa. Presenta una amplia base US$ MM patrimonial (Indice Basilea de 13,7% al cierre 212) para P/U (trailing 12m) 13,6x seguir profundizando su estrategia de crecimiento en los P/U (promedio 5 años) 14,4x segmentos retail de mayor valor. Cuenta además con una P/VL 2,8x potente plataforma tecnológica que contribuye a disminuir P/VL (5 años) 3,1x sus gastos de apoyo y mejorar el conocimiento del cliente. Lo anterior es fundamental a la hora de sostener y/o mejorar sus actuales niveles de retorno sobre el patrimonio (ROE) debido a los cambios normativos que ha experimentado la industria los últimos años. ENDESA Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Alto Rentabilidad acumulada en el año 7,6% Endesa Chile es la mayor compañía de generación eléctrica Retorno por dividendos 2,7% en Latinoamérica al contar con una capacidad instalada US$ 6, MM total de MW. Endesa cuenta con una adecuada US$ MM diversificación por zona geográfica al operar en 5 países, P/U (trailing 12m) 2,4x manteniendo una elevada generación de flujo de caja; P/U (promedio 5 años) 16,x aproximadamente el 45% proviene de Chile. Es importante P/VL 2,4x considerar que los resultados son afectados por las P/VL (5 años) 2,6x condiciones hidrológicas regionales, como de la demanda EV/EBITDA (trailing 12m) 9,5x de electricidad y los precios de los combustibles. Dichas EV/EBITDA (5años) 1,3x variables a veces no se correlacionan de manera positiva entre países o regiones. En Chile, los mecanismos de indexación mitigan la exposición de la empresa a las variaciones del precio de combustible. Consideramos que la actual valoración es atractiva al tener un descuento de más de un 1% en comparación a los múltiplos P/U y FV/EBITDA respecto del promedio de los últimos 5 años. SONDA Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año,7% Sonda mantiene una estrategia que se centra en proveer Retorno por dividendos 3,1% todo tipo de soluciones informáticas a grandes compañías US$ 1,7 MM con operaciones a nivel regional. Para esto, se ha US$ 1.96 MM embarcado en un potente plan de expansión vía P/U (trailing 12m) 16,6x adquisiciones a nivel regional, integrando exitosamente P/U (promedio 5 años) 22,9x nuevas sociedades que han adicionado soluciones P/VL 2,2x importantes a la oferta de valor de la compañía. Es P/VL (5 años) 2,7x importante destacar que Latinoamérica es una de las EV/EBITDA (trailing 12m) 8,6x regiones de mayor crecimiento en el mercado de soluciones EV/EBITDA (5años) 11,3x IT, lo que pone a Sonda en un entorno atractivo para apalancarse de este crecimiento esperado. Entre los mayores riesgos, se encuentra la competencia que enfrenta de otros importantes conglomerados internacionales y la volatilidad de las monedas de la región.

3 FALABELLA Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año 7,2% A excepción del negocio de supermercados y tiendas por Retorno por dividendos 1,4% departamento en Brasil, Falabella mantiene liderazgo en US$ 13,4 MM todos los países y formatos que opera. Es referente US$ MM indiscutido en materia de ventas por metro cuadrado, P/U (trailing 12m) 27,4x eficiencia operacional y manejo del riesgo crediticio. La P/U (promedio 5 años) 26,9x profundidad alcanzada en toda la cadena retail tiene que P/VL 3,7x ver con el conocimiento de su segmento objetivo (nivel P/VL (5 años) 3,9x medio y alto), lo que se traduce en una propuesta EV/EBITDA (trailing 12m) 18,7x comercial que mezcla marcas propias altamente EV/EBITDA (5años) 23,4x consolidadas, buenas ubicaciones (apalancadas en su negocio inmobiliario), además del soporte crediticio que otorga su tarjeta de crédito. Falabella cuenta con una mayor exposición al ciclo económico, en relación a Cencosud, dada la importante participación que tiene el negocio de tiendas por departamento y de mejoramiento del hogar en la composición de su EBITDA. AESGENER Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Alto Rentabilidad acumulada en el año -,3% AESGENER cuenta con una adecuada diversificación por Retorno por dividendos 4,9% zona geográfica de sus activos tanto en el Sistema US$ 1,8 MM Interconectado Central como los del Norte Grande, además US$ MM de operar en Argentina y en Colombia, lo que mitiga la P/U (trailing 12m) 21,1x exposición a cambios climáticos, a su vez la empresa posee P/U (promedio 5 años) 17,5x una elevada generación de flujo de caja. Más del 65% de P/VL 1,6x los ingresos provienen de Chile, y Argentina representa P/VL (5 años) 1,6x menos del 1% de los ingresos. Adicionalmente, la EV/EBITDA (trailing 12m) 11,4x generación de flujo de caja de la empresa se ve favorecida EV/EBITDA (5años) 1,8x ante eventos hidrológicos extremos, dado que en el caso de sequía vende energía generada por sus centrales termoeléctricas a altos precios y en casos de abundante lluvia, la empresa compra parte de la energía a terceros a costos marginales menores que su costo de producción. CORPBANCA Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año -4,4% El crecimiento de Corpbanca los últimos años ha venido Retorno por dividendos 3,9% determinado por la mayor participación en el segmento US$ 2,8 MM empresas, así como también la relación de largo plazo US$ 4.81 MM alcanzada con sus clientes por medio de los préstamos P/U (trailing 12m) 13,6x hipotecarios. El modelo de negocios que propendía a cruzar P/U (promedio 5 años) 12,5x productos, dado los cambios normativos a nivel de P/VL 1,6x industria, ha ido perdiendo fuerza, haciendo que la P/VL (5 años) 1,9x estrategia tienda a modificarse en ese ámbito. Así, cobran relevancia el desarrollo de productos que mejoren el mix de fondeo, como por ejemplo el servicio de cash management, nuevos sistemas de créditos y gestión de riesgos. Adicional a lo anterior, Corpbanca ha definido una estrategia de internacionalización luego de hacerse de los activos de Banco Santander en Colombia (actualmente Banco Corpbanca Colombia).

4 LAN Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Alto Rentabilidad acumulada en el año -8,4% Luego de la fusión y dada la escala de la nueva operación, Retorno por dividendos,% LATAM se enfocara en la obtención de sinergias y US$ 7,2 MM rentabilización de operaciones sin descuidar el crecimiento US$ MM futuro. La compañía originalmente propuso un plan de P/U (trailing 12m) n.d. sinergias por un monto cercano a los USD7 millones, y si P/U (promedio 5 años) 193,4x bien la obtención de estos se ha retrasado y la sociedad se P/VL 1,4x ha encontrado con algunos vientos en contra, P/VL (5 años) 4,4x especialmente producto de la debilidad de la economía EV/EBITDA (trailing 12m) 9,5x brasilera, dicho plan continua vigente y se enfocara EV/EBITDA (5años) 15,7x primordialmente en el traspaso de mejores prácticas desde la operación de LAN hacia la operación de TAM, lo que se traduciría en una importante generación de valor para el accionista. ECL Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año 9,8% ECL es la principal empresa eléctrica del Sistema Retorno por dividendos 2,8% Interconectado del Norte Grande, al aportar cerca del 47% US$ 3,2 MM de la potencia eléctrica de dicho sistema. La empresa tiene US$ MM una elevada generación de flujo de caja, del cual el 1% P/U (trailing 12m) 27,4x proviene de Chile. Las ventas de energía se concretan por P/U (promedio 5 años) 19,1x medio de contratos a largo plazo con clientes industriales, P/VL,8x mayoritariamente relacionados con la industria minera. A P/VL (5 años) 1,3x partir del año pasado, ECL empezó con la venta de energía EV/EBITDA (trailing 12m) 7,5x a clientes no regulados, desde el inicio del contrato de EV/EBITDA (5años) 1,4x suministro con EMEL. Consideramos que la actual valoración es atractiva al estar transándose a niveles de precios del 21 y considerando que si se da la interconexión entre los sistemas del norte grande con el del central, ECL sería una de las empresas más favorecidas. AGUAS-A Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año 9,1% Aguas Andinas presenta inversiones en una industria con Retorno por dividendos 5,4% alta estabilidad de flujos operacionales, lo que se traduce US$ 2,6 MM en un bajo riesgo operacional. Sumado a esto, la compañía US$ MM presenta una buena posición de liquidez, lo que la deja en P/U (trailing 12m) 18,x una sólida posición financiera. Aguas Andinas tiene como P/U (promedio 5 años) 13,7x política el reparto de 1% de sus utilidades, por lo que el P/VL 3,3x mayor riesgo del holding viene asociado a cambios en el P/VL (5 años) 2,5x marco regulatorio de o factores climáticos que afecten a la EV/EBITDA (trailing 12m) 11,3x misma. EV/EBITDA (5años) 11,9x

5 CHILE Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año 3,4% Banco de Chile cuenta con una potente marca comercial, Retorno por dividendos 4,7% presente en el mercado local desde el año Mantiene US$ 7,4 MM presencia a lo largo de todo Chile, situación que otorga US$ MM importantes economías de escala y el acceso a variados P/U (trailing 12m) 12,8x sectores económicos. A fines de 212 el banco culminó un P/U (promedio 5 años) 13,6x proceso de aumento de capital, con miras a fortalecer su P/VL 3,x base patrimonial y seguir beneficiándose del crecimiento P/VL (5 años) 3,x económico. Pese a los cambios normativos de la industria, el banco ha sabido conciliar un correcto perfil de riesgo en aquellos segmentos masivos de la cartera de colocaciones. Cabe destacar que la Obligación Subordinada, a cargo de SAOS, establece ciertas limitaciones en materia de capitalización de utilidades, con su consiguiente menor flexibilidad financiera. COPEC Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Alto Rentabilidad acumulada en el año 3,6% Empresas Copec cuenta con una posición de liderazgo en Retorno por dividendos 1,8% sus negocios más importantes forestal y combustibles. En US$ 5,8 MM el primer caso, su liderazgo de basa en una eficiente US$ MM estructura de costos que lo hace altamente competitivo a P/U (trailing 12m) 19,x nivel mundial, mientras que en el rubro de distribución de P/U (promedio 5 años) 27,8x combustibles su posición se ve consolidada por una P/VL 1,6x eficiente logística y ubicación estratégica. Sin embargo, P/VL (5 años) 2,x estas fortalezas podrían verse afectadas por la fuerte EV/EBITDA (trailing 12m) 11,2x exposición que enfrenta en relación al precio de venta de EV/EBITDA (5años) 14,9x la celulosa, alta competencia, precio de mercado de la harina de pescado y variaciones del tipo de cambio. Además se debe tener presente la alta correlación existente entre el sector combustible y el desarrollo productivo del país. PARAUCO Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año Retorno por dividendos 7,3% 2,7% US$ 2,1 MM US$ MM El plan de inversiones de Parque Arauco para el periodo , considera más de 15 proyectos (entre las aperturas de nuevos centros comerciales y strips centers, además de la expansión de algunos de los centros comerciales antiguos) con los cuales se planea agregar más de 185. metros cuadrados arrendables, y una inversión P/U (trailing 12m) 13,2x P/U (promedio 5 años) 14,3x P/VL 1,3x P/VL (5 años) 1,4x EV/EBITDA (trailing 12m) 16,5x EV/EBITDA (5años) 15,6x de US$59 millones, de los cuales US$194 millones se destinarán a Chile, MMUS$134 a Perú, MMUS$ 1 a Colombia y MMUS$81 para la compra de terrenos. A Marzo del 213, alrededor 84% de los ingresos de la empresa son fijos y aproximadamente el 7% de los Contratos de arriendo tienen una duración igual o superior a 4 años.

6 SM-CHILE B Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año,1% SM Chile es un Holding Financiero cuyo principal activo es Retorno por dividendos 2,% el porcentaje de propiedad que mantiene en Banco de US$ 1,1 MM Chile, que representa un 13,3% de la propiedad. Según los US$ MM estatutos y dada la estructura accionaria de SM Chile, cada P/U (trailing 12m) 22,7x acción (sin importar la serie) es equivalente al menos a una P/U (promedio 5 años) 23,1x acción del Banco de Chile. La serie B es la única que P/VL 2,4x cuenta con beneficio tributario de los dividendos que P/VL (5 años) 2,1x reparte, los cuales están exentos de Global Complementario. La tenencia de acciones SM-Chile da la posibilidad de recibir parte de las acciones del Banco de Chile de propiedad de SAOS y prendadas al BC una vez se extinga la deuda subordinada. Así, un tenedor de acciones de SM-Chile B, una vez extinguida la deuda subordinada con el BC tendría derecho a 3,38 acciones del Banco de Chile. RIPLEY Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año -,6% Ripley cuenta con un agresivo plan de crecimiento Retorno por dividendos 3,1% orientado a mercados con una baja penetración en el US$ 1,2 MM formato de retail moderno. En Chile, la compañía pretende US$ MM abrir del orden de 4 tiendas durante el período , P/U (trailing 12m) 17,1x mientras que en Perú y Colombia bordearía las 15 aperturas P/U (promedio 5 años) 51,3x por país. P/VL,9x La propuesta de valor de Ripley se basa en un atractivo P/VL (5 años) 1,2x portfolio de marcas propias, así como también un buen EV/EBITDA (trailing 12m) 14,8x complemento con el negocio financiero, parte fundamental EV/EBITDA (5años) 16,8x de su estrategia. Los principales riesgos de la inversión pasan por la alta correlación que tiene al ciclo económico el negocio de tiendas por departamento y servicios financieros. IAM Información de Mercado Consideraciones de Inversión Riesgo Medio Rentabilidad acumulada en el año 5,3% IAM presenta inversiones en una industria con alta Retorno por dividendos 6,4% estabilidad de flujos operacionales, lo que se traduce en un US$ 1,3 MM bajo riesgo operacional. Sumado a esto, la compañía US$ 1.61 MM presenta nulo endeudamiento financiero a nivel individual P/U (trailing 12m) 15,2x y buena posición de liquidez, lo que la deja en una sólida P/U (promedio 5 años) 14,6x posición financiera. P/VL 1,5x El principal flujo de caja de IAM proviene de los dividendos P/VL (5 años) 1,2x repartidos por Aguas Andinas, quien tiene como política el EV/EBITDA (trailing 12m) 7,8x reparto de 1% de sus utilidades, por lo que el mayor EV/EBITDA (5años) 8,3x riesgo del holding viene asociado a cambios en el marco regulatorio de su filial o factores climáticos que afecten a la misma. Fuente Bloomberg, Compañías,

7 Desempeño Portafolio Acciones SURA PORTAFOLIO ACCIONES SURA 9 Fecha de Rentabilidades Acción Sector Riesgo Ponderación ingreso 15 d Histórico IPSA* BSANTANDER BANCARIO Alto 17,% 31-jul-13 5,46% 31,11% 2,91% ENDESA ELECTRICO Alto 14,% 2-jun-14,49%,34% -1,28% TELECOM. & -6,26% -2,15% 2,91% SONDA TI Medio 13,% 31-jul-13 FALABELLA RETAIL Medio 13,% 1-mar-14-2,29% 7,77% 5,17% AESGENER ELECTRICO Alto 12,% 1-mar-14-3,69% -3,51% 5,17% CORPBANCA BANCARIO Medio 11,% 7-abr-14 1,44% 1,24% 1,67% LAN TRANSPORTE Alto 1,% 24-mar-14-5,4% -5,11% 4,98% ECL ELECTRICO Medio 5,% 2-jun-14 1,2% -1,6% -1,28% AGUAS-A UTILITIES Medio 5,% 18-may-14-1,2% 1,3% -3,23% SURA 9 31-jul-13-1,26% 8,15% IPSA 31-jul-13-1,6% 2,91% * Variación del IPSA en igual período que la acción ingresó al Portafolio Acciones SURA Rentabilidad histórica calculada desde inicio de Portafolio Acciones SURA ( ) PORTAFOLIO ACCIONES SURA 12 Fecha de Rentabilidades Acción Sector Riesgo Ponderación ingreso 15 d Histórico IPSA* BSANTANDER BANCARIO Alto 12,% 31-jul-13 5,46% 31,11% 2,91% ENDESA ELECTRICO Alto 12,% 2-jun-14,49%,34% -1,28% TELECOM. & -6,26% -2,15% 2,91% SONDA TI Medio 1,% 31-jul-13 FALABELLA RETAIL Medio 9,% 1-mar-14-2,29% 7,77% 5,17% AESGENER ELECTRICO Alto 8,% 1-mar-14-3,69% -3,51% 5,17% CORPBANCA BANCARIO Medio 1,% 7-abr-14 1,44% 1,24% 1,67% LAN TRANSPORTE Alto 9,% 24-mar-14-5,4% -5,11% 4,98% ECL ELECTRICO Medio 5,% 2-jun-14 1,2% -1,6% -1,28% AGUAS-A UTILITIES Medio 4,% 18-may-14-1,2% 1,3% -3,23% CHILE BANCARIO Medio 9,% 21-abr-14 1,17% 4,88% -1,2% COPEC COMMODITIES Alto 9,% 31-jul-13-2,12% 9,26% 2,91% PARAUCO RETAIL Medio 3,% 2-jun-14-1,57%,17% -1,28% SURA jul-13-1,12% 6,84% IPSA 31-jul-13-1,6% 2,91% * Variación del IPSA en igual período que la acción ingresó al Portafolio Acciones SURA Rentabilidad histórica calculada desde inicio de Portafolio Acciones SURA ( )

8 Desempeño Portafolio Acciones SURA PORTAFOLIO ACCIONES SURA 15 Fecha de Rentabilidades Acción Sector Riesgo Ponderación ingreso 15 d Histórico IPSA* BSANTANDER BANCARIO Alto 1,% 31-jul-13 5,46% 31,11% 2,91% ENDESA ELECTRICO Alto 9,% 2-jun-14,49%,34% -1,28% TELECOM. & -6,26% -2,15% 2,91% SONDA TI Medio 9,% 31-jul-13 FALABELLA RETAIL Medio 8,7% 1-mar-14-2,29% 7,77% 5,17% AESGENER ELECTRICO Alto 8,% 1-mar-14-3,69% -3,51% 5,17% CORPBANCA BANCARIO Medio 8,% 7-abr-14 1,44% 1,24% 1,67% LAN TRANSPORTE Alto 7,3% 24-mar-14-5,4% -5,11% 4,98% ECL ELECTRICO Medio 6,% 2-jun-14 1,2% -1,6% -1,28% AGUAS-A UTILITIES Medio 4,% 18-may-14-1,2% 1,3% -3,23% CHILE BANCARIO Medio 9,% 21-abr-14 1,17% 4,88% -1,2% COPEC COMMODITIES Alto 8,% 31-jul-13-2,12% 9,26% 2,91% PARAUCO RETAIL Medio 4,% 2-jun-14-1,57%,17% -1,28% SM-CHILE B BANCARIO Medio 4,% 31-jul-13-1,94% 1,5% 2,91% RIPLEY RETAIL Medio 3,% 31-jul-13-4,84% -1,72% 2,91% IAM UTILITIES Medio 2,% 31-jul-13 -,28% -1,86% 2,91% SURA jul-13-1,36% 7,56% IPSA 31-jul-13-1,6% 2,91% * Variación del IPSA en igual período que la acción ingresó al Portafolio Acciones SURA Rentabilidad histórica calculada desde inicio de Portafolio Acciones SURA ( )

9 Mercado Local Retornos Históricos (Ajustado por Dividendos) Índice / Empresa Cierre Patr. Bursátil Pond. Var.Máx. 52 Var.Mín. 52 Retorno 1 D 7 D 1 M YTD Beta USDmm IPSA sem. sem. Junio IPSA 3.841, ,6% -1,8% -3,2% -4,9% 14,% 3,8% -1,6% AESGENER 28, ,7% -,9% -2,1% -5,7% -18,4% 13,7% -1,8%,7-3,2% AGUAS-A 35, ,5% -,2% 2,4% 1,4% -5,1% 16,5% 9,%,6-1,7% ANDINA-B 2.13, ,2% -2,4% -6,2% -3,9% -3,7% 12,8% -1,6%,9-7,9% ANTARCHILE 7.2, ,1% -,8% -3,4% -4,6% -1,% 1,7% 4,5% 1,1-2,7% BANMEDICA 91, 1.314,8%,% -,2% 4,% -21,% 16,% -6,4%,4 1,1% BCI , ,5% -1,5% -2,7% -4,3% -5,4% 33,6% 13,6% 1,,5% BESALCO 38,8 389,2% -4,8% -1,7% -17,2% -52,1%,2% -31,8%,9-18,1% BSANTANDER 36, ,6% -,1% 1,6% 4,8% -,5% 36,9% 24,5% 1,2 6,% CAP 7.882, ,% -,9% -3,8% -9,4% -38,1% 1,5% -19,9% 1,3 -,5% CCU 6.446, ,3% -,2% -,1% -,6% -17,% 14,9% 5,2%,9 -,9% CENCOSUD 1.753, ,9% -1,2% -4,8% -1,8% -32,4% 21,6% -6,7% 1,1-9,8% CFR 179, ,%,2%,4% -1,7% -2,7% 72,9% 51,7%,7 -,% CGE 2.211, 1.653,8% -,2% -1,6% -7,5% -35,9% 1,9% -21,3%,6-5,9% CHILE 74, ,6%,1% -,9% -,4% -6,9% 15,1% 2,7%,8 1,6% CMPC 1.168, ,1% -1,4% -2,2% -8,3% -31,% 5,4% -8,8% 1,1-2,7% COLBUN 138, ,1% -,8% -1,2% -1,% -4,7% 21,6% 16,1%,8 1,7% CONCHATORO 1.117, ,2%,9% 1,2% -2,2% -1,6% 24,2% 14,6%,7-1,1% COPEC 7.218, ,2% -,7% -3,3% -4,6% -6,% 22,3% 3,5% 1,1-1,4% CORPBANCA 6, ,1%,1% -,7% -2,7% -16,8% 44,8% -4,3% 1,2 1,4% CRUZBLANCA 475, 544,4% -2,1% -1,2% 1,1% -2,7% 76,5% 4,6%,8-1,6% ECL 725, ,9% -,3% -2,3% 4,3% -16,8% 18,3% 1,% 1, 1,1% EMBONOR-B 1., 912,3% -1,7% -3,8% -6,5% -26,3% 8,8% -2,8%,7-6,4% ENDESA 811, ,6% -,5% -1,2% -3,1% -3,4% 22,4% 6,6% 1,,4% ENERSIS 178, ,7%,% -1,2% -1,5% -2,7% 26,4% 17,5% 1,1 -,2% ENTEL 6.655, ,8% -1,7% -4,% -9,4% -27,% 12,5% -4,7% 1, -3,8% FALABELLA 5.17, ,6%,3% -,8%,3% -13,1% 22,2% 7,3%,9-2,4% FORUS 2.24, 1.39,5% -,7% -3,6% -2,5% -3,% 3,5% -14,3%,7-1,5% IAM 894, ,% -,2% 1,6% -,4% -8,5% 11,5% 6,8%,6-1,2% ILC 6.531, 1.172,5%,% -2,9% -9,3% -24,% 1,8% -8,1% nd -5,8% LAN 7.565, ,5% -,9% -2,7% -8,% -14,8% 28,3% -8,3% 1,2-4,9% PARAUCO 1., ,5% -,7% -,2% 2,5% -17,9% 11,9% 7,1%,9-1,2% RIPLEY 369, ,8% -,1% 1,2% 2,9% -2,4% 24,7%,2% 1, -4,6% SALFACORP 424,3 343,3% -4,% -7,4% -9,5% -41,% 1,% -1,5% 1,1-12,2% SECURITY 19, ,4% -,2% -3,6% -4,5% -5,9% 12,7% 1,1%,6-1,1% SK 796, 1.535,5% -,5% -1,6% -15,1% -27,% 8,3% 2,5%,8-8,9% SM-CHILE B 177, ,% -,7% -2,% -2,% -7,7% 6,2%,2%,7 -,4% SMSAAM 45,5 795,7% -1,1% -2,6% -4,2% -12,6% 1,7%,2%,9-3,2% SONDA 1.249, ,4% -,7% -4,1% -3,8% -18,2% 22,6%,7% 1, -4,7% SQM-B , ,4% -,6% -1,2% 5,1% -28,2% 39,6% 25,2% 1,,4% VAPORES 22,9 636,5% -2,4% -8,8% -13,4% -36,4% 4,8% -16,7% 1,3-11,1% Fuente Bloomberg,

10 Glosario IPSA Riesgo Volatilidad VIX Beta YTD Ratio ADR Cálculo del retorno Carteras SURA Indice de Precio Selectivo de Acciones. Agrupa las 4 empresas más relevantes del mercado. De acuerdo a este informe, la asignación de riesgo para una acción resulta de ponderar la rentabilidad diaria en un horizonte de 2 años y los últimos 9 días. Variación de gran amplitud en el precio de un título en un breve período. Puede ser medida como la desviación estándar anualizada de las variaciones de una acción. Indice de Volatilidad de la Bolsa de Estados Unidos. Mide los cambios a nivel de retornos de un activo (ejm. acción) con respecto a los de mercado (ejm. IPSA). Indica variación desde el cierre del año anterior a la fecha actual En aquellas empresas que cotizan en Estados Unidos, éste indicador muestra la cantidad de acciones locales que se necesitan para generar un ADR. Nuestras carteras recomendadas toman como referencia el precio medio ponderado del volumen o VWAP ( volume-weighted average price) para efectos de compra y venta de acciones. Patrimonio Bursátil Free Float UPA P/U EV/EBITDA EV P/VL ROE ROA Dividend Yield EBITDA Volumen promedio Se refiere al valor de mercado de una empresa. Su metodología de cálculo considera el número total de acciones emitidas por el precio de mercado. Corresponde al porcentaje de acciones cuya propiedad no está en poder de sus controladores. Representa la utilidad por acción, y resultado de dividir el resultado del ejercicio por el número de acciones de la empresa. Múltiplo de uso generalizado en los mercados financieros. Se calcula dividiendo el precio de una acción por la utilidad por acción (UPA). Todo múltiplo o ratio financiero debe de ser evaluado en un contexto adecuado, ya sea contra comparables de la industria o su propia historia. Múltiplo de uso generalizado en los mercados financieros. Se calcula dividiendo el EV de una empresa por su EBITDA. Representa el valor de mercado de los activos de una empresa. Se obtiene tomando en cuenta la capitalización bursátil más la deuda financiera neta y el interés minoritario. Este último, en algunas metodologías es multiplicado por el valor libro de la compañía. Múltiplo que se obtiene al dividir el precio de mercado de una acción por su valor contable por acción. Todo múltiplo o ratio financiero debe de ser evaluado en un contexto adecuado, ya sea contra comparables de la industria o su propia historia. Mide la rentabilidad sobre el patrimonio. Es el resultado de dividir la utilidad del ejercicio por el patrimonio de la compañía. Mide rentabilidad sobre los activos totales de una empresa. Es el resultado de dividir la utilidad por el total de activos. Corresponde a la rentabilidad del dividendo. Se calcula tomando el dividendo por acción por el precio de mercado de la acción. A nivel financiero proporciona un acercamiento rápido al flujo de caja generado por la compañía. Por lo general resulta de sumar al Resultado Operacional la Depreciación y Amortización. Corresponde al monto transado promedio en la Bolsa de Comercio de Santiago para un período definido.

11 Departamento de Estudios S.A. Este documento ha sido elaborado por S.A. (en adelante SURA) con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general, referencial e ilustrativa de uno o más productos o instrumentos financieros. Este documento ha sido elaborado sin tener en consideración las características particulares de un inversionista, su perfil o su tolerancia al riesgo, por lo que no constituye ni puede interpretarse como un servicio de asesoría. Será de responsabilidad del cliente informarse y no tener duda alguna sobre el funcionamiento y efectos - legales, contables, tributario o de otra naturaleza - del respectivo producto o instrumento financiero que quisiere contratar y, asimismo, estar plenamente consciente de las obligaciones y riesgos que asume con su contratación, los que pueden dar lugar a pérdidas, debiendo contratar asesoría especializada, si lo estima necesario. El presente documento no constituye un compromiso para realizar la operación(es) en él descrita(s) o un acuerdo para preparar, negociar, perfeccionar o entregar dicho compromiso. El cliente acepta que este documento es para su uso confidencial y que no podrá ser dado a conocer a terceros. SURA no asume compromiso alguno de comunicar cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Para la elaboración de este documento SURA utilizó datos públicos que considera, son de fuentes confiables. SURA no realiza verificación o auditoría de dichos datos, por lo que no se hace responsable de su exactitud ni veracidad. La información opinión y comentarios brindados por SURA no constituyen una oferta para comprar o vender un valor determinado. En ningún caso SURA, sus sucursales y/o gerentes, directivos, empleados y personal autorizado serán responsables de cualquier tipo de perjuicio, pérdidas reclamaciones, o gastos, de ningún tipo, que pudieran resultar del uso de este documento o su contenido. Por la recepción del presente documento, se entiende que sus destinatarios aceptan las advertencias y condiciones anteriormente expresadas en su integridad. Los datos contenidos en este documento son orientativos y pueden cambiar.. SURA, número 1 en pensiones de Latinoamérica y expertos en seguros e inversión. S.A. Av. Apoquindo 482, Piso 16, Las Condes Santiago - Chile