Mercados y Fondos Comunes de Inversión

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1 Mercados y Fondos Comunes de Inversión Informe semanal - Datos relativos a la semana del 20 al 27 de enero de 2017.

2 Índice 1. Características del período 3 2. Mercados Internacionales 3 EE.UU. 3 Europa 4 Commodities 4 Asia 5 Monedas 5 3. Activos de Mercados Emergentes 5 Brasil 5 Argentina 5 FBA Fondos Comunes de Inversión FBA Renta Pesos 7 FBA Ahorro Pesos 7 FBA Bonos Argentina 8 FBA Horizonte 8 FBA Mixta 9 FBA Calificado 9 FBA Acciones Argentinas 10 FBA Acciones Latinoamericanas Rendimientos Fondos Comunes de Inversión 11 Página 2

3 1. Características del período EE.UU.: Comportamiento alcista de los principales índices bursátiles. Monedas: El Dólar se apreció con respecto al Euro. Brasil: Suba del mercado bursátil y apreciación del Real frente al Dólar. Argentina: Alza del mercado accionario y leve depreciación del Tipo de Cambio. 2. Mercados internacionales La semana se inició con los mercados asiáticos dejando una pérdida en Tokio del 1.29% y leves repuntes en China, ya que Hong Kong subió un 0.06% y el índice CSI, un 0.27%. Las bolsas europeas sufrieron bajas generalizadas: los inversionistas estuvieron pendientes de los primeros pasos del recién asumido presidente de los EE.UU. La bolsa de Londres perdió un 0.66%; Frankfurt cedió un 0.73% y París, un 0.60%. Los principales índices estadounidenses, evidenciaron comportamientos mixtos. Durante la semana, los mercados se vieron condicionados por: Las expectativas respecto de las políticas a implementar por Trump desde la Presidencia de los EE.UU. La publicación de datos económicos en los EE.UU y en Gran Bretaña, principalmente, los correspondientes al PIB del 4º Trimestre del año anterior. Las evidencias positivas del comercio exterior japonés, dado el aumento inesperado en su nivel de exportaciones. Los principales índices estadounidenses finalizaron la semana con comportamientos alcistas. El Dow Jones terminó por primera vez sobre la marca de los puntos dada una recuperación de la confianza sobre el presidente Donald Trump. En lo que respecta al mercado monetario, el Dólar se apreció durante el período, específicamente un 0.04%, finalizando en 1,0699 U$S/Euro. En el mercado de commodities, el WTI cerró la semana en baja, por debajo de los U$S 53 el barril, debido a las perspectivas de un aumento en la producción de los EE.UU., aunque con bajas limitadas debido al compromiso de la OPEP y Rusia respecto de recortes en la producción. El oro, por su parte, cerró la semana en baja, tras 4 ruedas consecutivas evidenciando alzas (en U$S 1.190,40 por onza troy). En lo que refiere a Brasil, el mercado bursátil registró una suba del 2.34% reflejándose en el Bovespa que cerró en ,98 puntos. El Real se apreció un 1.05% finalizando en R/U$S 3,1409. EE.UU. Indicadores Económicos y Novedades Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), el panorama mundial ha cambiado desde octubre de 2016 (cuando realizó las anteriores proyecciones) debido a diversos factores. Entre los más importantes se encuentra una modificación prevista en el régimen de políticas de los EE.UU., niveles más altos de crecimiento e inflación y un Dólar más fuerte. Como resultado, se proyecta que el crecimiento en el país aumente a 2.3% en 2017 y a 2.5% en El presidente Donald Trump retiró a los EEUU de su pacto comercial del Pacífico y amenazó con sancionar a las compañías estadounidenses que trasladen la producción al extranjero. Los pedidos iniciales de beneficios estatales por desempleo aumentaron en 22 mil unidades, a una cifra desestacionalizada de 259 mil, en la semana que terminó el 21 de enero, dijo el Departamento del Trabajo Página 3

4 El Departamento de Comercio informó que los pedidos de bienes de capital fuera del sector defensa y excluyendo a las aeronaves (un indicador seguido de cerca en relación a los planes de gastos de las empresas) crecieron un 0.8% tras un avance revisado al alza de 1.5% en noviembre. El Producto Interno Bruto (PIB) subió a una tasa anual de 1.9%, dijo el Departamento de Comercio en su primera estimación del PIB del 4º Trimestre. Acciones El mercado accionario estadounidense finalizó el período el viernes 27 de enero con una performance alcista: el Dow subió un 1.34%; el S&P, un 1.03% y el Nasdaq, un 2.04%. En lo que va del año, el Dow Jones subió un 1.68 %; el S&P un 2.50%y el Nasdaq, un 6.26%. Bonos En el mercado de bonos estadounidenses, el correspondiente a 10 años, evidenció una suba en su rendimiento, ubicándose en el 2,485% tras el 2,468% alcanzado a fines de la semana anterior. Información Ultimo Var. 7 días RIESGO PAIS (EMBI+) MONEDAS (vs. U$S) Argentina 457 (5) Brasil 284 (10) Colombia 211 (1) Ecuador México 226 (14) Perú Venezuela (36) EMBI Latam 459 (9) Peso Argentino 15,89 0,22% Real 3,14-0,90% Peso Mexicano 20,89-3,24% Franco Suizo 1,00-0,22% Yen 115,06 0,40% Yuan 6,88 0,06% USD / Libra Est. 1,25 1,39% USD / EURO 1,07-0,05% Europa Indicadores y Novedades: La Corte Suprema de Gran Bretaña obligó al Poder Ejecutivo a buscar la aprobación del Parlamento para activar las negociaciones sobre la salida del país de la Unión Europea (UE). El PIB del Reino Unido del 4º Trimestre del 2016 creció más de lo proyectado manteniendo la tasa de crecimiento del período previo, mientras que en Alemania sorprende la confianza del consumidor, que subió más de lo estimado por los analistas. Acciones El Eurostoxx 50 registró una suba semanal del 0.66% durante el período, finalizando el viernes 27 de enero en un valor de 3.031,74 puntos; expresado en Euros, cuando había finalizado el período anterior en un valor de 3011,76 puntos. En lo que va del año, el índice subió un 0.70%. Página 4

5 Asia Indicadores y Novedades: Las exportaciones de Japón aumentaron por primera vez en 15 meses en diciembre, lideradas por los embarques de partes de automóviles y electrónicos, lo que subraya un repunte de la demanda global y brinda impulso a la recuperación de una economía dependiente de sus envíos al exterior. Los datos del Ministerio de Finanzas mostraron que las exportaciones crecieron un 5.4% interanual en diciembre, frente a la suba de 1.2 puntos anual previsto por economistas. Monedas El Dólar se apreció durante el período, específicamente un 0.04%, finalizando en un valor de 1,0699 U$S/Euro cuando había finalizado en un valor de 1,0703 U$S/Euro a fines del período anterior. En lo que va del 2017, el Dólar se apreció un 1.73% con respecto al Euro. Brasil En la semana finalizada el 27 de enero el mercado bursátil registró una suba del 2.34% reflejándose en el Bovespa que cerró en un valor de ,98 puntos. En lo que va del año, el índice acumula una suba del 9.64% El Real se apreció un 1.05% finalizando en un valor de R/U$S 3,1409 tras haber cerrado en R/U$S 3,1743 a fines de la semana previa. En lo que va del 2017, el Real se apreció un 3.51% con respecto al Dólar. Indicadores y Novedades: El FMI prevé que la actividad económica en América Latina y el Caribe se expanda un 1.2% en 2017 y un 2.1% en 2018, tras una contracción del 0.7% en Para Brasil, el organismo prevé que en 2017 el crecimiento sea positivo por 0.2% Sin embargo, advierte que "los altos niveles de desempleo y de endeudamiento del sector privado continuarán imponiendo un lastre a la demanda". Brasil cerró el 2016 con un déficit en cuenta corriente de U$S 23,507 mil millones, equivalente al 1.3% del PBI y el mejor registrado desde Argentina Indicadores y Novedades Según datos del INdEC, la actividad económica registró una caída del 1,4% en términos interanuales y medida al mes de noviembre, influenciada por la contracción en la industria, la construcción y el consumo. En términos mensuales desestacionalizados la economía se expandió un 1.4% con relación a octubre. En el acumulado de enero a noviembre de 2016, la actividad disminuyó un 2.5% interanual. El sector público nacional registró en el ejercicio fiscal 2016 un resultado primario sin rentas financieras deficitario por $ millones, cifra que representa un estimado de 4.6% del PBI, informó el Ministerio de Hacienda. El intercambio comercial durante el 2016 dejó un superávit de U$S millones, debido a un leve incremento de las exportaciones y a la retracción de las importaciones que revirtieron el déficit de U$S millones registrados en 2015, informó el INdEC. Acciones El Merval finalizó el período el viernes 27 de enero con un valor de ,78 puntos, registrando una suba de 0.93% con respecto al nivel alcanzado a fines del período anterior. En lo que va del año, al alza es del 13.28%. Página 5

6 Las acciones que mejor performance tuvieron fueron Aluar (ALUA), que creció un 6,0%; Cresud (CRES), un 6,0%; Petrobras Argentina (PESA), un 5,7%; Banco Francés (FRAN), un 5,2%; Endesa Costanera (CECO2), un 4,9%; YPF (YPDF), un 3,7% y Banco Macro (BMA), un 2,7%, entre otras. Moneda El Dólar se depreció un 0.22% durante el período, cerrando el 27 de enero en un valor de $/U$S 15,891 (Referencia BCRA), cuando había finalizado en $/U$S 15,8567 a fines del período anterior. Página 6

7 FBA Fondos Comunes de Inversión FBA Renta Pesos Objetivo: Maximizar el valor de la liquidez transitoria en pesos de los inversores a través de un instrumento de liquidez inmediata y bajo riesgo. Durante el período, el Fondo tuvo una suba del 0.27% tanto en la Cuotaparte A (Minorista) como en la Cuotaparte B (Mayorista), acumulando en lo que va del año un 1.03%, respectivamente. La estrategia de inversión está dirigida a la obtención de un rendimiento positivo con alto nivel de liquidez y bajo riesgo. Con ajuste al Reglamento de Gestión, actualmente la cartera de inversiones está compuesta por depósitos a la vista, depósitos a plazo fijo en entidades financieras autorizadas por el Banco Central de la República Argentina, cauciones bursátiles en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y Cheques de Pagos Diferidos con garantía de Sociedades de Garantía Recíproca, autorizados para su negociación por, y bajo control de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Cartera % Part. Depósitos en Cuentas 41,56% Plazo Fijo 24,83% Plazos Fijos Precancelables 17,76% BCRA 15,82% CPD 0,00% Total 100,0% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria 0,600% anual Monto Mínimo de Inversión $ Comisión de Suscripción y Rescate No aplica Permanencia Mínima 1 día Pago de rescates (*) En Pesos, en el día solicitado FBA Ahorro Pesos Objetivo: es un fondo que aspira a optimizar el rendimiento de los excedentes de liquidez, minimizando su volatilidad con disponibilidad en 24 horas. Durante el período el Fondo tuvo una suba del 0.43% en la Cuotaparte A (Minorista) y en la Cuotaparte B (Mayorista), acumulando en lo que va del año un 1.76% y un 1.78%, respectivamente. En el período se realizaron movimientos marginales en la composición de su cartera. El Fondo incrementó levemente la participación de Fondos Comunes de Inversión. Por otra parte, disminuyó también levemente- la participación de Letras del BCRA, Obligaciones Negociables y Títulos de Deuda. 3 activos principales % Part. LETRAS BCRA - 15/02/ ,81% LETRAS BCRA - 01/02/ ,77% LETRAS BCRA - 15/03/ ,27% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria Monto Mínimo de Inversión $ Clase A 1,700 % anual Permanencia Mínima 1 día Clase B 1,500% anual Pago de rescates Pago de rescates (*) En pesos, a las 24 hs Página 7

8 FBA Bonos Argentina Objetivo: Optimizar el rendimiento de los excedentes de liquidez, minimizando su volatilidad con disponibilidad en 24 horas. Respecto de su rendimiento, el Fondo en el período tuvo una suba del 0.43% en la Cuotaparte A (minorista) y en la Cuotaparte B (mayorista), acumulando en lo que va del año un 1.78% y un 1.79%, respectivamente. En el período, el Fondo incrementó levemente la participación de Obligaciones Negociables y Fondos Comunes de Inversión. Por otra parte, disminuyó también levemente- la correspondiente a su nivel de liquidez. 3 activos principales % Part. LETRAS BCRA - 15/03/ ,64% LETRAS BCRA - 15/02/ ,56% LETRAS BCRA - 19/04/ ,17% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 1,201% anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 1,121% anual Comisión de Suscripción y Rescate No aplica Pago de rescates (*) En pesos, a las 24 hs FBA Horizonte. Objetivo: es un fondo que invierte en deuda pública y privada local, maximizando el rendimiento en el mediano plazo tanto por valorización como por renta. El Fondo durante el período tuvo una suba del 0.02% en Pesos, acumulando en lo que va del año un rendimiento negativo del 0.34%. En el período, el Fondo tuvo movimientos marginales en la composición de su cartera. Por una parte, disminuyó levemente la participación de Bonos Dólar Linked. Por otra, incrementó también levemente- su nivel de liquidez. 3 activos principales % Part. LETRAS TESORO DOLAR 03/04/ ,66% Bº DE LA NACION ARG. 18/03/ ,19% Bº INTERNACIONALES 22/04/ ,19% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria 1,521% anual Monto Mínimo de Inversión $ Comisión de Suscripción y Rescate No aplica Permanencia Mínima 1 día Pago de rescates (*) En Pesos, a las 72 hs 8

9 FBA Renta Mixta El principal objetivo de inversión del Fondo es generar un alto nivel de valorización del capital a través de la inversión de su patrimonio indistintamente en activos de renta fija y/o variable. La cartera tendrá un importante sesgo hacia los instrumentos de renta fija. Respecto de su rendimiento, el Fondo en el período tuvo una suba del 0.40% en la Cuotaparte A (minorista) y de 0.41% en la Cuotaparte B (mayorista), acumulando en lo que va del año un 3.49% y un 3.53%, respectivamente. 3 activos principales % Part. LETRAS BCRA - 15/02/ ,95% LETRAS BCRA - 15/03/ ,68% LETRAS BCRA - 19/04/ ,87% Durante el período, el Fondo disminuyó levemente la participación de Letras del BCRA y de acciones argentinas; incrementando por otra parte- su nivel de liquidez. Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 3,00% Anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 2,50% Anual Comisión de Suscripción y Rescate No aplica Pago de rescates (*) En Pesos, a las 72 hs FBA Calificado Objetivo: es un fondo que invierte, mayoritariamente, en acciones que integran el Merval; principal índice del mercado bursátil local. El Fondo registró en el período una suba en la Cuotaparte A (minorista) de 0.38% y otra de 0.41% en la Cuotaparte B (mayorista), ambas performances expresadas en Pesos. En el acumulado del año la suba de la Cuotaparte A fue del 12.78% y el de la B, del 12.96% respectivamente. Durante el período el Fondo incrementó levemente la participación de Cresud, Siderar, Pampa Energía y Tenaris. Por otra parte, disminuyó también levemente- la correspondiente a Grupo Financiero Galicia, Petroleo Brasileiro y a su nivel de liquidez. 3 principales Acciones % Part. PETROLEO BRASILEIRO 16,32% GRUPO FINANC GALICIA 10,05% PAMPA ENERGÍA 9,87% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 3,551% Anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 2,021% Anual Comisión de Suscripción y Rescate No aplica Pago de rescates (*) En Pesos, a las 72 hs 9

10 FBA Acciones Argentinas Objetivo: Invertir, mayoritariamente, en acciones que integran el Merval Argentina. El Fondo registró en el período tuvo una suba del 1.63% en la Cuotaparte A (minorista) y otra de 1.66% en la Cuotaparte B (mayorista), ambas performances expresadas en Pesos. En el acumulado del año la Cuotaparte A acumula una suba del 15.63% y en la Cuotaparte B, del 15.78% respectivamente. Durante el período, el Fondo tuvo movimientos marginales en la composición de su cartera. El Fondo disminuyó levemente la participación de Pampa Energía, YPF, Grupo Financiero Galicia, Cresud, Siderar y Banco Macro. Por otra parte, incrementó su nivel de liquidez. 3 activos principales % Part. PAMPA ENERGÍA 10,91% Y. P. F. 9,84% GRUPO FINANC. GALICIA 7,87% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 3,551% Anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 2,021% Anual Comisión de Suscripción y Rescate No aplica Pago de rescates (2) En Pesos, a las 72 hs FBA Acciones Latinoamericanas Objetivo: Es un fondo que invierte en renta variable, incorporando acciones de empresas latinoamericanas Durante el período, el Fondo tuvo una suba del 4.06% en la Cuotaparte A (minorista) y otra del 4.09% en la Cuotaparte B (mayorista). En lo que va del año, la Cuotaparte A alcanza una suba del 14.05% y la B del 14.19%.. Durante el período, el Fondo incrementó levemente la participación de Vale, Itaú, Bradesco e i-shares MSCI México. Por otra parte, disminuyó también levemente- la participación de Petroleo Brasileiro, así como su nivel de liquidez. 3 principales Acciones % Part. VALE S. A. 19,62% ITAU UNIBANCO HOLDING 18,90% PETROLEO BRASILEIRO 14,35% Moneda de suscripción Pesos Honorarios Gerente y Depositaria: Monto Mínimo de Inversión $ Clase A: 3,551% Anual Permanencia Mínima 1 día Clase B: 2,021% Anual Comisión de Suscripción y Rescate Pago de rescates (*) No aplica En Pesos, a las 72 hs 10

11 Rendimientos Fondos Comunes de Inversión Rendimientos Acumulados Fecha de Cierre: Rend. Semanal FBA Renta Pesos Cuotaparte A (en $) 0,27% 1,03% 18,66% 13,17% 13,26% 9,29% Cuotaparte B (en $) 0,27% 1,03% 18,66% 13,17% 13,26% 9,29% FBA Ahorro Pesos Cuotaparte A (en $) 0,43% 1,76% 33,63% 25,35% 27,01% 17,12% Cuotaparte B (en $) 0,43% 1,78% 33,90% 25,61% 27,27% 17,35% FBA Bonos Argentina Cuotaparte A (en $) 0,43% 1,78% 35,07% 27,43% 26,75% 13,87% Cuotaparte B (en $) 0,43% 1,79% 35,17% 27,53% 26,86% 13,97% FBA Horizonte 0,02% -0,34% 33,68% 43,30% 28,30% 29,07% FBA Renta Mixta Cuotaparte A (en $) 0,40% 3,49% 0,99% Cuotaparte B (en $) 0,41% 3,53% 1,03% FBA Calificado Cuotaparte A (en $) 0,38% 12,78% 42,29% 21,12% 54,03% 72,38% Cuotaparte B (en $) 0,41% 12,92% 44,48% 22,99% 56,40% 75,06% FBA Acciones Argentinas Cuotaparte A (en $) 1,63% 15,63% 20,55% Cuotaparte B (en $) 1,66% 15,78% 22,42% FBA Acciones Latinoamericanas Cuotaparte A (en $) 4,06% 14,05% 45,81% 17,84% 24,26% 39,97% Cuotaparte B (en $) 4,09% 14,19% 48,06% 19,66% 26,18% 42,14% Los rendimientos pasados son un indicador de gestión y no implican, bajo ningún aspecto, rendimientos futuros ni promesas de rendimientos futuros (*) En casos excepcionales el pago puede ser efectuado dentro de los 5 días hábiles de presentada la solicitud, para los Fondos FBA Renta Pesos, FBA Ahorro Pesos, FBA Renta Mixta y FBA Calificado, y dentro de los 7 días hábiles de presentada la solicitud, para los Fondos FBA Bonos Argentina, FBA Horizonte, FBA Acciones Argentinas y FBA Acciones Latinoamericanas. No existen honorarios de éxito y/u otros gastos a cargo del Fondo diferentes de los gastos generales. A los efectos de una mayor información del Fondo, favor dirigirse a la página web: en el apartado Productos / Inversiones / FBA Fondos de Inversión donde, entre otros, está disponible el Reglamento de Gestión. Las inversiones en cuotas del Fondo no constituyen depósitos en BBVA Banco Francés S. A., a los fines de la Ley de Entidades Financieras ni cuentan con ninguna de las garantías que tales depósitos a la vista o a plazo puedan gozar de acuerdo a la legislación y reglamentación aplicables en materia de depósitos en entidades financieras. Asimismo, BBVA Banco Francés S. A. se encuentra impedido por normas del Banco Central de la República Argentina de asumir, tácita o expresamente, compromiso alguno en cuanto al mantenimiento, en cualquier momento, del valor del capital invertido, al rendimiento, al valor de rescate de las cuotapartes o al otorgamiento de liquidez a tal fin (Com. A3027 BCRA) BBVA Francés Asset Management S.A. Sociedad Gerente de FCI BBVA Banco Francés S.A. Sociedad Depositaria "La presente información es realizada por BBVA Banco Francés S.A. y BBVA Francés Asset Management S.A. sobre la base de sus investigaciones de mercado de fuente pública que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido verificadas independientemente por las mencionadas sociedades por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. El presente documento no constituye ningún tipo de asesoramiento, ni constituye una oferta o invitación de compra de instrumentos o de realización o cancelación de inversiones ni pueden servir de base para ningún compromiso o decisión de ningún tipo. La información comprendida en este reporte corresponde a la fecha del presente y no implica que sea correcta a una fecha posterior. Los lectores del presente escrito deberán basarse en sus propios análisis por lo que este informe no constituye ni asesoramiento comercial ni formación de otro tipo. 11