Finanzas Corporativas KARINA TAPIA

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1 Finanzas Corporativas KARINA TAPIA

2 Definición Las Finanzas Corporativas (en inglés Corporate Finance) son un área de las finanzas que se centra en la forma en la que los directivos pueden crear valor con las decisiones financieras, básicamente las decisiones de inversión y financiamiento. Las Finanzas Corporativas (también se las conoce como "Administración Financiera o Finanzas de la Empresa o simplemente "Finanzas") están relacionada y utilizan conocimientos de otras disciplinas, fundamentalmente la Economía y la Contabilidad.

3 Costo de oportunidad Cada vez que elegimos algo dejamos de lado los beneficios que nos ofrecen las otras opciones. En economía esto se llama COSTO DE OPORTUNIDAD. El costo de oportunidad es el valor de aquello que dejamos de obtener al elegir una alternativa. Implica que no podemos obtener más de algo sin dejar de tener menos de otra cosa. Para tomar una decisión influyen muchas cosas más aparte de los deseos, como las restricciones y los beneficios que nos ofrecen cada una de las alternativas. También son importantes nuestros gustos, preferencias, y la información que poseamos. Generalmente nos decidimos por cosas que nos gustan más y que son accesibles para nosotros, pero también nos inclinamos por aquellos bienes o actividades que pensamos son la mejor opción o que tienen un incentivo.

4 Los incentivos pueden cambiar nuestra conducta y motivarnos a tomar decisiones específicas. Siguiendo con nuestro ejemplo, si cuando decidimos adquirir el aparato de sonido anuncian una rebaja en el precio de la televisión es probable que cambiemos nuestra decisión. Lo mismo pasa con la decisión de cómo usar nuestro tiempo: si elegimos no ir al curso, pero nos enteramos que tomarlo es un requisito para obtener una beca, tendremos un incentivo para inscribirnos. De este modo, los individuos respondemos a los incentivos para tomar nuestras decisiones.

5 Qué son las decisiones financieras en una empresa? Cuanto, cómo, cuando y en qué se utilizará el dinero de una empresa. Obedecen a un propósito definido. Se toman generalmente al más alto nivel en la empresa.

6 Función Financiera Las finanzas son la rama de la economía que se relaciona con el estudio de las actividades de inversión, tanto de activos reales como deactivos financieros, y,con la administración de los mismos. Campo de Acción de las Finanzas Las finanzas se dividen en tres grandes áreas: a) inversiones b) instituciones y mercados financieros c) finanzas corporativas o administración financiera de las empresas

7 Administración Financiera

8 Administración Financiera La administración financiera de la empresa abarca tres aspectos: 1) La inversión en activos reales (inmuebles, equipos, inventarios, etc.); las inversión en activos financieros

9 2) la obtención de los fondos necesarios para las inversiones en activos 3) las decisiones relacionadas con la reinversión de las utilidades y el pago de dividendos

10 Administración Financiera en función del Valor Método que pretende dirigir la atención de los gerentes hacia las estrategias de la empresa, para lograr la mayor armonía y crear valor. Hacer administración en función del valor significa emplear la mezcla correcta de capital y de otros recursos para que el negocio produzca un flujo de caja adecuado.

11 Objetivo de la Administración Financiera Maximizar el valor por acción de las acciones existentes, es decir, ver la empresa como una totalidad. Ese valor vendría dado, entre otros, por la diversificación del riesgo y del rendimiento, los programas de mercadeo, de producción, por las perspectivas de crecimiento en el mediano y largo plazo, tanto de la empresa como del sector.

12 La inversión de los fondos en activos determina el tamaño de la empresa, sus utilidades de operación, el riesgo del negocio y su liquidez. La obtención de la mejor mezcla de financiamientos y dividendos, determina los cargos financieros de la empresa y su riesgo financiero; también repercute en su valuación. Todo esto requiere una visión amplia y una prudente creatividad que influirán sobre casi todos los aspectos del negocio.

13 Principios Financieros Maximizar el valor de la empresa Maximización del valor de mercado Maximización de la utilidades retenidas Margen neto, margen bruto o margen de contribución, margen operativo, margen de costo Principio de máxima rentabilidad o de rendimiento máximo Principio de equilibrio financiero: situación que tiende a estandarizar la postura de un gerente frente a una posición de rentabilidad y gerencia de riesgos y la liquidez Principio del costo mínimo versus principio de maximización de utilidades

14 La meta de la administración financiera Maximizar el Valor de la Empresa Maximizar las utilidades Versus Maximizar el valor de la empresa

15 Funciones básicas de la Administración Financiera - La inversión (Decisiones de Inversión: Presupuesto de Capital) - El financiamiento (Decisiones de Financiamiento) - Las decisiones de dividendos - Las decisiones de Capital de trabajo

16 Actividades Financieras a. Preparación y análisis de la información financiera. Esta función es fundamental para el cumplimiento de las siguientes y comprende la preparación adecuada y análisis de los estados financieros básicos, de manera que permita o ayude a la toma de decisiones relacionadas con el ente económico.

17 Actividades Financieras b. Determinación de la estructura óptima de activos. Importante función financiera de la empresa que comprende la determinación de la clase, cantidad y calidad de los activos que requiere la empresa para que cumpla sus objetivos de una manera más eficaz y eficientemente. Además, permite controlar los niveles óptimos de activo.

18 Actividades Financieras c. Estudio del financiamiento del negocio o estructura financiera. La administración no sólo debe precisar las fuentes de financiamiento a corto, mediano y largo plazo, también debe determinar la correcta distribución entre pasivos y patrimonio, no perdiendo de vista el costo que implica cada fuente (costo de financiamiento).

19 Responsabilidad del Gerente Financiero a. Responsabilidad por la producción, manejo y flujo adecuado de la información contable y financiera. b. Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo.

20 Responsabilidad del Gerente Financiero c. Responsabilidad por la selección y evaluación de las inversiones. d. Responsabilidad por la consecución y usos de los fondos de la compañía.

21 Responsabilidad del Gerente Financiero e. Responsabilidad por su participación en el desarrollo de la empresa. f. Responsabilidad por el manejo administrativo de las áreas de la empresa involucradas en la función financiera, tales como, Contabilidad, Costos, Auditoria, Análisis Financiero, Proyectos, Administración Financiera, Créditos, Presupuestos, Impuestos, Sistemas

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