CONTENIDO ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)

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2 CONTENIDO ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC) I. INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL II. INFLACIÓN ACUMULADA III. CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN IV. PRECIOS RELATIVOS V. IPC POR REGIONES Y CIUDADES VI. INFLACIÓN INTERNACIONAL VII. HECHOS RELEVANTES ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) VIII. INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL INFLACIÓN ANUAL DEL IPC E IPP NACIONAL

3 I. INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL IPC

4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0-0,2 0,57 INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, ) 0,26 0,29 1,12 0,40-0,19 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Mensual 2011 (Der.) Mensual 2012 (Der.) La inflación mensual del IPC de septiembre 2012 registró un comportamiento inflacionario de 1.12%. El resultado general, estuvo determinado por la inflación en Educación (4.22%); mientras que las Prendas de Vestir y el Transporte registraron deflación y atenuaron el resultado general. EDUCACIÓN RECREACIÓN Y CULTURA ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES GENERAL BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS RESTAURANTES Y HOTELES MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN SALUD ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB COMUNICACIONES PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO TRANSPORTE 0,42 0,35 0,33 0,21 0,02-0,06-0,07 0,76 1,13 1,12 2,14 1,94 4,22 Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5

5 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 6,12 INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, ) 5,22 5,41 La inflación anual del IPC de septiembre 2012 registró el 5.22%. Dicho resultado está influenciado por la marcada inflación de Bebidas Alcohólicas, Tabaco y Estupefacientes (31.08%), pues la segunda división en crecimiento fue la de Restaurantes y Hoteles (7.71%). 0,0 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Anual 2011 Anual 2012 BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES RESTAURANTES Y HOTELES EDUCACIÓN ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS SALUD GENERAL TRANSPORTE RECREACIÓN Y CULTURA BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB COMUNICACIONES 7,71 6,63 6,30 5,43 5,22 4,75 4,64 3,94 3,11 2,74 2,67-0,13 31,08 Fuente: INEC

6 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep INFLACIÓN ANUAL: GENERAL, BIENES Y SERVICIOS (Porcentajes) 6,37 6,37 5,39 3,89 En septiembre de 2012, repunta el ritmo de crecimiento de la inflación de los Bienes y los Servicios, lo que determina el resultado general. Los servicios alcanzaron la inflación más alta (5.69%). Fuente: INEC. 6,12 4,28 General Bienes Servicios 5,69 5,22 4, El rubro exclusivo de los Alimentos en septiembre (6.30%) se incrementa en más de un punto porcentual respecto del mes anterior; el comportamiento de los ítems de la canasta que no contienen alimentos (sin alimentos) se mantuvo sin mayor fluctuación. INFLACIÓN ANUAL: GENERAL, ALIMENTOS, SIN ALIMENTOS (Porcentajes) 8,57 5,39 4,13 8,15 6,12 5,28 4,44 General Alimentos Sin Alimentos 6,30 5,22 4,78

7 II. INFLACIÓN ACUMULADA

8 La inflación acumulada en septiembre 2012 se ubicó en 4.12%, porcentaje levemente inferior al de igual período de Las agrupaciones de mayor incremento acumulado en el 2012 fueron: Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes; (17.71%); Educación (6.14%); Restaurantes y Hoteles (5.79%); y, Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (5.48%) ,32 INFLACIÓN ACUMULADA EN SEPTIEMBRE DE CADA AÑO (Porcentajes, ) ,54 5,76 1,31 2,30 2,38 2,09 8,65 3,12 2,26 4,31 4, Fuente: INEC.

9 En septiembre de 2012, los sectores Agropecuario y Pesca (13.21%) y de Servicios (4.58%) fueron los de mayor incremento acumulado por sobre los porcentajes del año INFLACIÓN ACUMULADA DEL IPC POR SECTORES ECONÓMICOS (Porcentajes) Fuente: INEC.

10 III. CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN

11 CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN ANUAL Y MENSUAL POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS TRANSPORTE RESTAURANTES Y HOTELES EDUCACIÓN BEBIDAS ALCOHÓLICAS, TABACO Y ESTUPEFACIENTES SALUD PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC,GAS,OTROS COMB RECREACIÓN Y CULTURA BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS MUEBLES, ARTÍCULOS PARA HOGAR COMUNICACIONES 0,57 0,54 0,51 0,35 0,29 0,27 0,25 0,22 0,21 0,17 0,00 1,85 En septiembre de 2012, la mayor contribución anual a la inflación se ubicó en Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (1.85%), seguido de Transporte y de Restaurantes y Hoteles. -0,10 0,40 0,90 1,40 1,90 ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS 0,57 EDUCACIÓN 0,32 RECREACIÓN Y CULTURA BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS RESTAURANTES Y HOTELES MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS,OTROS COMB SALUD BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO,ESTUPEFACIENTES COMUNICACIONES 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,00 0,04 0,10 A nivel mensual, las divisiones de consumo de mayor aporte positivo fueron Alimentos y bebidas No Alcohólicas (0.57%), seguido de la Educación y de Recreación y Cultura PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO TRANSPORTE 0,00-0,01 Fuente: INEC. -0,05 0,05 0,15 0,25 0,35 0,45 0,55 0,65

12 PRODUCTOS DE MAYOR CONTRIBUCIÓN POSITIVA Y NEGATIVA A LA INFLACIÓN ANUAL (Porcentajes) En la inflación anual de septiembre 2012, los alimentos y otros productos vinculados con el Transporte, las Bebidas Alcohólicas y tabaco y la Educación incidieron, en mayor proporción en el resultado de la inflación anual general; eso se deprende del total de 299 de la canasta, en donde 242 ítems aportaron 5.58%; 54 aportaron % y, 3 no aportaron. MAYOR CONTRIBUCIÓN POSITIVA MAYOR CONTRIBUCIÓN NEGATIVA CEBOLLA PAITEÑA 0,46 CAMISA DE DORMIR PARA MUJER -0,01 ALMUERZOS 0,33 BLUE JEAN (NIÑOS) -0,01 LIMÓN 0,20 TOMATE DE ÁRBOL -0,01 ARROZ FLOR 0,20 CARNE DE RES CON HUESO -0,01 VIAJE EN AVIÓN 0,18 NARANJA -0,01 ENTRADA A PARTIDO DE FÚTBOL 0,17 TEXTOS ESCOLARES -0,02 WHISKY 0,16 ACEITE VEGETAL -0,02 ENSEÑANZA PRIMARIA (PENSIÓN) 0,15 ZANAHORIA AMARILLA -0,04 ENSEÑANZA SECUNDARIA (PENSIÓN) 0,14 PAPA CHOLA -0,04 CIGARRILLOS 0,13 TOMATE RIÑÓN -0,10 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40 0,50-0,12-0,10-0,08-0,06-0,04-0,02 0,00 Fuente: INEC.

13 Sep-09 Nov-09 Ene-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Ene-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Ene-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 En septiembre 2012, y en razón del aumento de la inflación anual disminuye la capacidad adquisitiva de la población (variación del índice). 7 VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE SALARIO REAL PROMEDIO E INFLACIÓN (Porcentajes) 6,61 6 5,57 6,12 5,22 5 5,11 4 4,23 3 3,29 3,17 Fuente: INEC. Variación del índice Inflación anual

14 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 5,39 3,51 1,89 CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN ANUAL Y MENSUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES (Porcentajes) En septiembre de 2012 las series que 6,12 representan a la contribución a la inflación mensual 5,22 de los transables y de los bienes no transables confluyen a porcentajes similares, destacando por segundo mes consecutivo el incremento en 3,87 3,01 el aporte de los no transables. 2,25 2,22 1,2 1,0 0,8 0,79 0,90 0,73 1,12 En la serie observada y específicamente en septiembre de 2012, la contribución a la inflación anual de bienes transables (3.01%) se mantiene por sobre el aporte de los bienes no transables; la primera serie representa en promedio el 60.5% del resultado general. 0,6 0,4 0,2 0,0-0,2-0,4 0,44 0,35-0,08-0,06-0,25 0,59 0,54 Fuente: INEC.

15 IV. PRECIOS RELATIVOS 1 1 El Índice de Precios Relativos (IPR) del grupo de productos J se calcula de la siguiente manera: IPR J P P J J i i J J w IP i i i w IP i i i J J w i w i Donde: J son todos los bienes y servicios que forman parte de la canasta del IPC que no están incluidos en J, P J es el índice de precios del grupo J y w i son las ponderaciones de los índices de precios IP i de cada producto i de la canasta del IPC. El IPR del sector J intuitivamente señala cual es el nivel de precios del sector analizado, respecto del nivel de precios del resto de sectores de bienes y servicios que conforman la canasta del IPC. Los Índices de Precios Relativos menores a 100, indican que los precios relativos han disminuido con relación a los precios registrados en el mes de enero 2009, que es el período utilizado mes de referencia. Los índices de precios relativos mayores a 100 muestran que los precios han aumentado con respecto al período base indicado anteriormente.

16 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 En septiembre de 2012, la división de consumo de Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (122.79) se mantiene ampliamente por sobre el resto de divisiones ganadoras. Vale mencionar que en el último mes dicha ganancia fue similar a la del mes anterior. DIVISIONES DE CONSUMO CON GANANCIA RELATIVA Bebidas Alcohólicas Restaurantes Alimentos Educación (Índices) 122,79 103,60 103,30 103,02 Fuente: INEC.

17 104 En septiembre 2012 y en la serie observada, la división de mayor pérdida relativa de precios fue la de Comunicaciones (90.4 puntos porcentuales), con una tendencia decreciente que se mantiene durante el período de análisis. Le siguen, en su orden, Alojamiento y Recreación. DIVISIONES DE CONSUMO CON PÉRDIDA RELATIVA (Índices) Bienes y Servicios Diversos Recreación Salud Alojamiento Comunicaciones Transporte Muebles Prendas de Vestir 97,73 94,99 90,40 Fuente: INEC.

18 V. IPC POR REGIONES Y CIUDADES

19 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 En septiembre 2012 y en las ciudades de la Región Sierra de Ambato y Loja se reiteran como las de mayor IPC; Cuenca y Quito se ubican como las de menor IPC. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC): REGIÓN SIERRA ,42 140,07 135,60 133,06 132,32 145,95 145,14 142,54 141,25 138,38 Ambato Cuenca Loja Quito REG. SIERRA Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

20 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 En la serie observada, Manta (148.73) fue la ciudad de mayor IPC de la Región Costa y Nacional, mientras que Guayaquil se mantiene como la de menor IPC. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC): REGIÓN COSTA ,29 138,66 137,11 133,32 128,65 150,12 146,39 146,36 140,45 134,41 Esmeraldas Guayaquil Machala Manta REG. COSTA Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

21 En septiembre 2012, Manta, Machala, Quito y Esmeraldas registraron la mayor inflación anual por sobre el promedio general; en tanto, la inflación mensual en Quito, Esmeraldas, Cuenca y Machala y fueron las de mayor porcentaje por sobre el general. INFLACIÓN ANUAL POR CIUDADES Loja INFLACIÓN MENSUAL POR CIUDADES Loja Manta 7,01% Ambato Quito 1,73% Ambato Machala 6,77% 3,36% 4,19% 4,48% Guayaquil Esmerald 1,60% 0,44% 0,62% 0,71% Guayaq Quito 6,15% 4,58% Cuenca Cuenca 1,46% 0,93% Manta Esmeraldas 5,56% 5,34% 5,22% 5,12% REG. SIERRA REG. SIERRA 1,26% 1,19% 1,12% 0,96% R.COSTA REG. COSTA NACIONAL Machala NACIONAL Fuente: INEC.

22 VI. INFLACIÓN INTERNACIONAL 2 2 A partir de enero 2012, el cálculo de la inflación internacional anual de la lámina 25 de este documento, utiliza nuevos ponderadores obtenidos en base al peso específico de la importación de cada país en el total de importaciones del Ecuador en base de los cuales se obtiene un ponderador. La fórmula utilizada es la suma-producto del ponderador mencionado multiplicado por su respectiva inflación anual; la muestra de 20 países considerada: Argentina, Brasil, Chile, México, Colombia, Perú, Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Holanda, Reino Unido, Alemania, España, Japón, Taiwán, Italia, Francia, Bélgica, China y Corea del Sur, representa para todo el año 2011 el 81% del total del comercio de bienes importados por el Ecuador.

23 En septiembre de 2012, de un grupo de 17 países analizados, en su mayoría de América Latina, Ecuador es la sexta economía de mayor inflación anual (5.22%), por sobre el promedio (5.08%) y la mediana (4.43%).* Venezuela Argentina Uruguay Honduras Brasil Ecuador México Costa Rica Bolivia Perú Guatemala Colombia Paraguay Chile República Dominicana E E U U El Salvador INFLACIÓN EN AMÉRICA LATINA Y ESTADOS UNIDOS (Porcentajes) 1,69 0,80 2,16 3,28 3,08 2,80 2,80 4,47 4,43 3,74 5,30 5,28 5,22 4, * La información de Argentina, República Dominicana y Estados Unidos corresponde a agosto ,64 Promedio: 5.08 Mediana: ,96 18,02 % Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

24 Variación anual de la inflación En septiembre 2012, la variación anual de la inflación de Perú y México se ubican como las dos más altas de la región; por el contrario República Dominicana y Paraguay registran las mayores variaciones negativas. Venezuela, a pesar de registrar una variación negativa es el país de mayor inflación anual. INFLACIÓN Y VARIACIÓN ANUAL DE LA INFLACIÓN ,42 Salv -2,18 EE.UU 1,63 Perú Ecu Chi 0,01-0,17-0,50 Bra -0,65-0,70-2,03 Col -6,60-3,97 Guat Par Mex C Ri -5,50 Bol -1,50 Hon 0,85 Uru 0,07 Arg -8-7,41 R Dom Ven -8, % 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Inflación anual Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

25 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 En agosto de 2012, la inflación anual de los bienes transables del Ecuador se mantiene por sobre las series que representan a la inflación internacional y a la inflación de los Estados Unidos. 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 3,58 1,83 INFLACIÓN ANUAL: INTERNACIONAL, ECUADOR Y ESTADOS UNIDOS (Porcentajes) 6,61 5,31 3,87 4,86 3,30 1,69 1,0 0,0 1,05-1,0-2,0-1,29 Transables Ecuador Internacional E.E.U.U * Por no contar con toda la información de la muestra de países seleccionada, la información se presenta con un mes de retraso. Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

26 VII. HECHOS RELEVANTES En septiembre 2012 la inflación mensual se incrementó a más de un punto porcentual (1.21%) siendo la más alta de los dos últimos años, todas las ciudades fueron inflacionarias con cuatro de ellas por sobre el promedio general. Varios productos de Alimentos y Bebidas No alcohólicas se encarecieron en todas las ciudades investigadas excepto en Machala; los fenómenos de sequía, heladas y ceniza del volcán Tungurahua se mencionan como las causas. Los Almuerzos, Desayunos y Hamburguesa ubicados en Restaurantes y Hoteles se encarecieron como efecto del aumento de los productos alimenticios que se utilizan; el fenómeno se evidenció en Machala y Manta. Por nuevas tarifas en la Educación aprobados por el Ministerio del ramo, se encarecieron los precios en todas las ciudades de la Región Sierra; por incremento de aranceles de importación al whisky y el encarecimiento de la materia prima con la que se elabora la cerveza, se encarecieron dichos productos en Esmeraldas y Guayaquil. Productos como lavadora de ropa, cocina y vajilla; colcha, sobrecama, edredón y refrigeradora se encarecieron en Machala y Ambato, los ítems se ubican en la agrupación de Muebles. La Recreación y Cultura se encareció en los rubros de partido de futbol (Quito) y DVD, TV y ciertos útiles escolares (Cuenca). La agrupación de Bienes y Servicios Diversos se encareció en Manta y Guayaquil para rubros de productos de tocador debido a nuevos precios de fábrica de estos ítems que en su mayoría son importados; la Salud se encareció en Machala en medicinas y atención médica; en tanto, las Comunicaciones se encarecieron para servicio de internet en Loja.

27 VIII. INFLACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL IPP

28 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0 2,09 1,59 INFLACIÓN MENSUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes) -0,57-0,04 1,43-2,38 0,69 0,58 0,14-0,28 1,62-1,48 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Mensual 2011 Mensual 2012 En septiembre 2012, se registró deflación mensual de (- 0.28%); en el resultado general incidió la deflación de la Agricultura, Silvicultura y Pesca (-2.47%). 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 En septiembre 2012, la inflación anual del IPP nacional registra por cuarto mes consecutivo un menor ritmo de crecimiento de precios (1.72%); sin embargo, al interior de las secciones los mayores incrementos se ubicaron en Alimentos, bebidas y textiles (4.65%) y metálicos, maquinaria y equipo (2.64%). 7,93 INFLACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes) 5,84 6,73 1,72 3,10 1,0 0,0 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Anual 2011 Anual 2012 Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

29 La mayor inflación acumulada del IPP del período enero-septiembre 2012 se registró en la sección Alimentos, Bebidas, Tabaco y Textiles (4.45%), le sigue el incremento de la sección Agrícola, Silvicultura y pesca (3.81%). INFLACIÓN ACUMULADA DEL IPP NACIONAL POR SECCIONES (Porcentajes) Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

30 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12 En la serie observada, los Minerales registran tendencia decreciente y variación negativa en septiembre 2012 (-14.93%), como resultado de la fluctuación de precios de la onza de oro en la bolsa Troy; adicionalmente, el resto de secciones mantiene fluctuaciones menores, siendo la sección de Alimentos, bebidas y textiles (4.65%) la de mayor variación. VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL POR RAMAS DE ACTIVIDAD (Porcentajes) 45 43, , ,66 11,55 1, ,65 2,64 1,54-0, ,93 Minerales Agricultura y pesca Metálicos,maquinaria y equipo Alimentos, bebidas y textiles Otros bienes transportables Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

31 Ene-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Ene-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Ene-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Ene-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 En septiembre 2012, la inflación anual del IPP, que mide la variación de los precios de los productos directamente en fincas, fábricas y haciendas se ubicó debajo de la del IPC, lo que haría presumir que el primer indicador vinculado con el sector productivo desaceleró su actividad en el mes de análisis. 12 VARIACIÓN ANUAL DEL IPC E IPP NACIONAL (Porcentajes) ,36 7,89 9,53 6,73 9,76 5,84 4, ,21 2, ,76 IPC IPP Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

32 BANCO CENTRAL DEL ECUADOR DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA Banco Central del Ecuador Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.