1. Resumen del 12 al 16 de septiembre En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:

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1 INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA iescefp / 36 / 216 Septiembre 2, 216 CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Económica en México o Actividad Económica o Mercado Laboral o Inflación o Sector Financiero y Monetario o Mercado Petrolero o Sector Externo o Expectativas Económicas o Finanzas Públicas 3. Panorama Económico Internacional 4. Agenda Económica Mensual 1. Resumen del 12 al 16 de septiembre En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores: Indicador Anterior Reciente Variación Actividad Industrial.9% anual.3% anual -.6 puntos Jul-15 Jul-16 porcentuales Producción de Automóviles Ventas de la ANTAD Trabajadores Permanentes y Eventuales del IMSS Reservas Internacionales, millones de dólares (mdd) Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, dólares por barril (dpb) Producción Petróleo Crudo miles de barriles diarios (mbd) EEUU: Producción Industrial EEUU: Precios al Consumidor del Seguro de Desempleo 7.7% anual Ago % real anual Ago-15 17,651,42 Ago ,336.6 mdd 2-Sep ppd 9-Sep-16 46, puntos 9-Sep dpb 9-Sep-16 2,178 mbd Jun-16.4% anual Ago-15.2% anual Ago mil 3-Sep % anual Ago-16-1.% real anual Ago-16 18,32,762 Ago ,32. mdd 9-Sep ppd 16-Sep-16 45, puntos 15-Sep dpb 16-Sep-16 2,157 mbd Jul % anual Ago % anual Ago mil 1-Sep puntos porcentuales -6.8 puntos porcentuales +669,342 Plazas (+3.79%) mdd (-.2%) ppd (+2.16%) puntos (-1.15%) dpb (-6.%) -21 mbd (-.96%) -1.5 puntos porcentuales.9 puntos porcentuales +1 mil solicitudes (+.39%)

2 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 sep.-15 nov.-15 mar.-16 may.-16 jun Situación Económica en México Actividad Industrial, / Julio Actividad Económica En julio, la actividad industrial en México avanzó ligeramente al aumentar.3% tanto a tasa mensual como anual en cifras desestacionalizadas, cifra inferior en.6 puntos porcentuales a la de julio del año anterior. Este crecimiento se debió al repunte de.8% mensual que mostraron las manufacturas; mientras que en comparación anual éstas crecieron 2.1%. Producción, Exportaciones y Ventas Internas de Automóviles, / Agosto La producción de automóviles en México alcanzó un nuevo récord con un incremento de 13.9% en agosto para un total de 332 mil 769 unidades. Las exportaciones repuntaron en 11.9% después de una desaceleración en su crecimiento que incluyó tasas negativas de crecimiento. Las ventas internas continúan con tasas altamente dinámicas (19.6% en agosto); reflejo del dinamismo del mayor crédito automotriz. Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior, / Junio El consumo privado continúa aumentando al registrar 31 meses de incrementos consecutivos; empero, perdió dinamismo en junio. El gasto total realizado por los hogares en bienes y servicios pasó de una elevación de 5.55% en el sexto mes de 215 a un crecimiento de 3.22% en el mismo mes de 216. Además, bajo cifras ajustadas por estacionalidad, el consumo en el mercado interior disminuyó su fortaleza al registrar un alza de.9% en junio de 216 ya que en mayo aumentó 1.63% Variación % anual 2 Variación % mensual / Cifras preliminares a partir de enero de 212. Año base 28=1. 2/ Debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI..9

3 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 sep.-15 nov.-15 mar.-16 may.-16 jul ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 oct.-15 abr.-16 jul.-16 ago-16 La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que, en el octavo mes de 216, las ventas en comercios afiliados con más de un año de operación (sin incluir nuevas tiendas) tuvieron un incremento nominal anual de 1.7% (7.8% en agosto de 215). Descontando la inflación anual de ese mes (2.73%), las ventas registraron una reducción real anual de 1.%, lo que contrasta con el incremento que registró en el mismo periodo de 215 (5.8%) e implicó su primera caída después de 19 alzas consecutivas. Ventas de la ANTAD, / Agosto (sin incluir nuevas tiendas, tasa de crecimiento real anual) Ventas Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM), / Agosto ago Tendencia ago Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del ANTAD e INEGI. ago ago El Indicador de Confianza Empresarial (ICE) mostró un avance de.5 puntos en el sector manufacturero; sin embargo, aún se encuentra por debajo de los 5 puntos, junto con el sector de la construcción y comercio, lo que significa niveles desfavorables. Destaca que en los tres sectores se manifiesta una menor confianza para de invertir. Índice de Confianza del Consumidor, / Agosto La confianza del consumidor se mantiene en terreno negativo por séptimo mes consecutivo. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una reducción anual de 4.35% en agosto de 216, mientras que en el mismo periodo de 215 había aumentado.8%. Lo que se explicó por el detrimento de sus componentes; así, destaca que, el que evalúa las posibilidades de los integrantes del hogar para efectuar compras de bienes durables, comparadas con las de hace un año, tuvo una disminución anual de 5.8% en agosto de 216 (16.41% en el mismo mes de 215) Original, var. % anual Desestacionalizada, var. % mensual 1ago-16 1/ Debido al método de estimación, al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

4 ene.-14 mar.-14 may.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 sep.-15 nov.-15 mar.-16 may.-16 jul.-16 ago ene.-12 mar.-12 may.-12 jul.-12 sep.-12 nov.-12 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 sep.-15 nov.-15 mar.-16 may.-16 jul.-16 ene.-12 jun.-12 nov.-12 abr.-13 sep.-13 feb.-14 dic.-14 may.-15 oct.-15 mar.-16 ago Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, / Agosto En agosto de 216, continúa en buen ritmo la generación de empleo formal. El número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (no incluye campo) ascendió a 18 millones 32 mil 762 cotizantes cifra mayor en 669 mil 342 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 3.79% (744,653 plazas, 4.4% en ago-15), de los cuales 611 mil 33 (91.3%) fueron permanentes y 58 mil 12 (8.7%) eventuales urbanos. En agosto se generaron 14 mil 798 empleos respecto a julio mientras que en agosto de 215 se crearon 6 mil 67 empleos. Tasa de Desocupación Nacional, / Julio En julio de 216 la tasa de desocupación (TD) se situó en 4.1%, dato menor respecto al observado un año atrás de 4.72%. Por sexo, al séptimo mes de este año, la TD en hombres y mujeres disminuyeron en términos anuales al pasar de 4.48% y 5.1% a 3.92% y 4.41%, respectivamente. Con series desestacionalizadas, la TD a nivel nacional en julio fue de 3.8%, situándose ligeramente por debajo del 3.9 del mes previo. Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), / Agosto La inflación anual, medida por la variación del INPC, se ubicó por 16 meses consecutivos por debajo del objetivo inflacionario (3%) del Banco de México ; aunque desde finales del año pasado ha mostrado cierto repunte pero aún se encuentra dentro del intervalo 2.-3.%. En agosto de 216, los precios tuvieron un incremento anual de 2.73%, dato superior al que se registró un año atrás (2.59%), al observado en julio de 216 (2.65%) y al registrado en diciembre de 215 (2.13%), su mínimo histórico Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS. jul jul Tasa de Desocupación Nacional /julio Variación Anual (miles de cotizantes) 5.47 Tendencia Lineal a partir de septiembre de 29 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI Mercado Laboral Permanentes Tasa de Desocupación Nacional, /ene. (Porcentaje de la Población Económicamente Activa) 4.72 Eventuales Urbanos 4.24 jul Inflación (variación porcentual anual) General Objetivo del Banco de México Intervalo de variabilidad ( %) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

5 Sector Financiero y Monetario Reservas Internacionales, / Septiembre Al 9 de septiembre de 216, las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 176 mil 32 millones de dólares (mdd). Presentaron una baja de mdd (-.2%) respecto al 2 de septiembre (176 mil mdd). La variación fue resultado de la baja de 35 mdd derivada del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. Presentan ajuste a la baja por cuarta semana consecutiva. Acumulan una reducción acumulada de mdd respecto al cierre de 215. Tipo de Cambio FIX, / Septiembre Del 9 al 15 de septiembre, el precio del dólar subió 2.16%, pasó de pesos por dólar (ppd) a ppd. El comportamiento se dio ante el panorama de incertidumbre internacional derivado de las expectativas sobre la posible alza de la tasa de interés en el corto plazo por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el avance en el proceso electoral presidencial de ese país, así como la evolución en los precios del petróleo. Analistas esperan que la volatilidad continúe afectando al peso mexicano en el corto plazo. Presenta una depreciación anual de 11.61%. Índices Bursátiles, 216 / Septiembre Al 15 de septiembre de 216, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó un ajuste semanal a la baja de -1.15% al cerrar 45 mil unidades. El comportamiento de los principales índices bursátiles estuvo relacionado, principalmente, con las expectativas de un alza en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos en su reunión del 21 de septiembre y el comportamiento a la baja de los precios internacionales del petróleo. Acumula 6.85% en lo que va del año. País Índice Variación porcentual Semanal Acumulada 216 España IBEX Argentina Merval Brasil IBovespa Inglaterra FTSE Japón Nikkei Francia CAC Estados Unidos Dow Jones México IPC Alemania DAX / Con datos al 15 de septiembre. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com Disponible en: <

6 21 * 211 * 212 * 213 * 214 * ene-215 feb-215 mar-215 abr-215 may-215 jun-215 jul-215 ago-215 sep-215 oct-215 nov-215 dic-215 ene-216 feb-216 mar-216 abr-216 may-216 jun -216 jul-216 2,251 2,332 2,319 2,21 2,227 2,247 2,272 2,255 2,271 2,279 2,277 2,275 2,259 2,214 2,217 2,177 2,174 2,178 2,157 2,576 2,553 2,548 2,522 2, nov nov dic dic ene ene feb feb mar mar abr abr may may jun jun ago ago sep sep oct oct nov nov dic dic feb feb mar mar abr abr may may jun jun jul jul ago ago sep sep.-16 Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, / Septiembre El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en dólares por barril (dpb) al 16 de septiembre, cifra menor en 2.36 dpb (-6.%) respecto al cierre del día 9 de septiembre del mismo año dpb 79. dpb LIF (dólares por barril) BRENT WTI Mezcla Mexicana Precio Fiscal Estimado 5. dpb LIF Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS. Evolución de la Plataforma de Producción de Petróleo, / Julio (Miles de barriles diarios) La plataforma de producción se ubicó en 2,157 miles de barriles diarios (mbd) al mes de julio de 216, cifra menor en 21 mbd (-.96%) respecto al cierre del mes de junio del mismo año. Fuente: Petróleos Mexicanos (PEMEX). Indicadores Petroleros. Remesas Familiares, / Julio Sector Externo En julio, las remesas familiares registraron 2 mil millones de dólares (mdd), cifra inferior en.1% respecto al mismo mes del año anterior; lo que se explica por el menor valor de los envíos que promediaron 293 mdd (3.6% menos que en julio de 215). Este resultado podría afectar la demanda interna en el país.

7 Balanza Comercial, / Julio En julio, las exportaciones declinaron 8.9% a tasa anual, al sumar un total de 29 mil 77 millones de dólares (mdd); resultado de la disminución de 8.1% de las no petroleras y de la contracción de 22.3%, de las petroleras, aunque la tendencia negativa de éstas últimas empieza a revertir. Las importaciones descendieron 9.9% anual para un total de 31 mil 597 mdd. Como resultado, la balanza comercial tuvo déficit de 1,827 mdd, cifra menor al déficit de julio de 215 (2,376.2 mdd). Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 216 / Agosto El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.16% en 216 (2.28% antes), ubicándose dentro del intervalo (2.-2.6%) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), pero por debajo de lo observado en 215 (2.46%). Para 217, pronosticó un alza de 2.52% (2.62% un mes antes), cifra por abajo del intervalo anunciado por la SHCP ( %). La expectativa inflacionaria tuvo resultados mixtos; para 216 anuncia sea de 3.13%, nivel inferior al del mes pasado (3.19%); aún así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.%) pero dentro del intervalo de variabilidad (2.-4.%). Para 217 prevé repunte dado que espera sea de 3.42%, mayor a lo que predecía el mes pasado (3.41%) y a lo que se pronostica para 216. SHCP 1 Encuesta de: 2 Concepto Julio 216 Agosto Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -33, ,75-32,679 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -34, ,4-33,91 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) / SHCP, Actualización del pronóstico del PIB y mejora en la transparencia y el déficit, México, Boletín de Prensa No. 18/216; y Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, / Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: julio y agosto de 216; Banxico. 3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.

8 ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep. oct. nov. dic. ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep. oct. nov. dic. A julio de 216 los Ingresos Presupuestarios superaron la meta en Mil millones de pesos (Mmp) es decir 16.8% por arriba de lo programado. En sus componentes, los Ingresos Tributarios se situaron por arriba de lo esperado en 29.9 Mmp (14.8%) impulsado por el ISR y la favorable evolución del consumo reflejado en IVA y el IEPS. Los No Tributarios fueron mayores en Mmp (19.9%) asociado a ingresos no recurrentes en Aprovechamientos. Al interior de los Tributarios, de enero a julio, destaca que el IVA y el IEPS superaron la meta en 25.3 Mmp (5.9%) y 51.1 Mmp (25.6%) impulsados por las captaciones en el mes de julio que rebasaron lo calendarizado en 15. Mmdp (23.1%) y 7.1 Mmdp (23.1%), en ese orden. Ingresos Presupuestarios, 216 / Enero - Julio 3, 2, 1, Tributarios, 216 / Enero - Julio 1 5 2,316.1 (Miles de millones de pesos) 2,75.2 1, ,416.3 Finanzas Públicas Programado observado 1, Total Tributarios No tributarios Programado Impuesto Al Valor Agregado (miles de millones de pesos) observado Al interior de los No Tributarios, resalta que los Aprovechamientos superaron la meta en Mmp (459.7%) derivado de que en abril se recibieron Mmp por concepto de remanente de operación de Banxico. En tanto que los de Pemex se sitúa por debajo del programa en 4.9 Mmp (-2.4%). Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. No Tributarios, 216 / Enero - Julio Aprovechamientos (miles de millones de pesos) Programado observado Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.

9 Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Producción Industrial, / Agosto En agosto, la producción industrial de Estados Unidos descendió a una tasa.4% mensual, resultado de los decrementos observados en el suministro de electricidad y gas (-1.4%), manufacturas (-.4%) y construcción (-.6%); en tanto que destaca un incremento de 1.% en la minería. A tasa anual, la producción total decreció 1.1% por debajo del mismo mes del año anterior. Este escenario, aún débil de la industria, podría influir en la decisión de mantener la decisión de la FED sin movimientos en sus tasas de interés. Estados Unidos: Índice de Precios al Consumidor, / Agosto En agosto, el índice de precios al consumidor de Estados Unidos aumentó.2% mensual, y 1.1% respecto al año anterior. Este resultado se debió a incrementos en los precios de arrendamiento y salud, que contrarrestaron los precios de la gasolina. Si bien esta alza en la inflación podría ejercer presión para la decisión de incrementar las tasas de interés, los resultados de otros indicadores económicos podrían contrarrestarla. Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo, / Septiembre En la semana que terminó el 1 de septiembre, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo, ajustadas por estacionalidad, se situó en 26 mil; es decir, 1 mil más (.39%) respecto a la semana anterior (cifra no revisada). El monto de solicitudes observado se ubicó por abajo del pronóstico de especialistas que esperaban 265 mil; señal de una sostenida fortaleza laboral solicitudes 4 per. media móvil (solicitudes) Miles de solicitudes 1 septiembre 26 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.

10 4. Agenda Económica Mensual Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Septiembre Reservas Internacionales Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios Índice Nacional de Precios al Consumidor Indicadores de Empresas Comerciales Indicadores del Sector Manufacturero EEUU: Reunión FOMC EEUU: Anuncio FOMC EEUU: Indicadores Compuestos (The Conference Board) de Desempleo (Departamento de Trabajo) Indicador Global de la Actividad Económica EEUU: Venta de casas nuevas (U.S. Census Bureau) Reservas Internacionales Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-BANXICO) Indicadores de Ocupación y Empleo Octubre 216 Anuncio de Política Monetaria de Desempleo (Departamento de Trabajo) Finanzas Públicas (SHCP) Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado Reservas Internacionales Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior Confianza del Consumidor Índice Nacional de Precios al Consumidor Expectativas Empresariales Inversión Fija Bruta de Desempleo (Departamento de Trabajo) Confianza Empresarial Pedidos Manufactureros Sistema de Indicadores Cíclicos Remesas Familiares Balanza Comercial -cifras revisadas- (INEGI-BANXICO) Reservas Internacionales Confianza del Consumidor Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Actividad Industrial Minuta sobre la Reunión de la Decisión de Política Monetaria de Desempleo (Departamento de Trabajo) Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX EEUU: Producción Industrial (FED) Reservas Internacionales Indicadores del Sector Manufacturero EEUU: Indicadores EEUU: Precios consumidor Compuestos (The (BLS) Conference Board) de Desempleo (Departamento de Trabajo)