Guía de Protección al Inversionista de Texas

Transcripción

1 TM Guía de Protección al Inversionista de Texas Cómo protegerse del fraude de inversiones Por qué los estafadores buscan a los ancianos Encuentre un profesional de las finanzas de confianza Cómo realizar inversiones seguras y correctas Por qué es importante que las mujeres inviertan

2 Estimado inversionista de Texas: Bienvenido a La Guía de Protección al Inversionistas de Texas elaborada por La Comisión de Inversiones del Estado de Texas, el regulador de valores para el estado de Texas. Nuestro personal registra valores ofrecidos o vendidos en Texas, supervisa las empresas e individuos que venden valores o ofrecen consejos sobre inversiones a los inversiones de Texas, y hace cumplir El Acto de Valores mediante acciones administrativas, civiles y criminales. De igual importancia, ayudamos a todos los individuos de Texas a ser inversionistas más sabios por medio de nuestra initiativa de Educación del Inversionista. Conocimientos, atencíon a detalles, y un sentido adecuado de escepticismo pueden ayudarle a combatir el fraude en cuánto a sus inversiones. Los reguladores estatales de valores proporcionan información de fondo detallada sobre quienes venden valores o que dan consejos de inversiones, asi como información sobre los productos que se venden. Entre más información tenga, menos es la probabilidad de caer en una trampa que le pueda ocasionar resultados financieros adversos por muchos años. Con el transcurrir de los años la bolsa de valores sube y baja pero con un plan fijo y con la diversificacion de sus inversiones, usted. tiene una buena probabilidad de éxito. En cambio, si invierte en un proyecto fraudulento, es casi seguro que perderá toda su inversión. La Guía de Protección para Inversionistas de Texas le da los conocimientos que necesita para investigar antes de invertir y proteger el dinero que le costó mucho ganar. Sinceramente, Comisionado de Valores TM

3 Guía de ProtecciÓn al Inversionista de Texas Comisión de Inversiones del Estado de Texas La Comisión de Inversiones del Estado es un organismo estatal responsable de regular el sector de los valores en Texas. El Organismo registra los valores ofrecidos o vendidos en Texas, supervisa a firmas y personas que venden valores o proporcionan asesoramiento de inversiones a los habitantes de Texas, y hace cumplir la Ley sobre Valores mediante procesos penales, civiles y administrativos. Edición 2012

4 GUÍA DE protección AL INVERSIONISTA DE TEXAS TABLA DE CONTENIDOS LISTA DE CONTROL DEL INVERSIONISTA Frente de Página 1 CAPÍTULO I CAPÍTULO II CAPÍTULO III CAPÍTULO IV CÓMO PROTEGERSE CONTRA EL FRAUDE DE INVERSIONES Página 1 Cómo encuentran a sus víctimas los estafadores Página 2 Formas de evitar convertirse en víctima de un fraude Página 3 Cómo distinguir las estafas más comunes Página 5 Inversiones riesgosas Página 8 Cómo presentar una queja formal Página 11 Cómo ponerse en contacto con la Comisión de Inversiones del Estado de Texas Página 12 POR QUÉ LOS ESTAFADORES APUNTAN A LAS personas DE LA TERCERA EDAD Página 13 Cuatro formas en que las personas de la tercera edad pueden protegerse del fraude Página 14 RECIENTES ENGAÑOS DE INVERSIONES ESTUDIOS DE CASOS EN TEXAS Página 15 CÓMO ENCONTRAR UN PROFESIONAL EN QUIÉN CONFIAR Página 20 Asesores de inversiones Página 20 Corredores Página 21 Cómo escoger un corredor Página 23 Investigue a su corredor o su firma de corretaje Página 24 El Sistema de la Central Depositaria de Registros (CRD por sus iniciales en inglés) Página 24 La Autoridad Reguladora del Sector Financiero (FINRA por sus iniciales en inglés) Página 26 Entrevistar a los candidatos y preguntas que usted debe contestar Página 27 Ventas en frío Página 29

5 GUÍA DE protección AL INVERSIONISTA DE TEXAS CAPÍTULO V HACER UNA INVERSIÓN INFORMADA Página 31 Entender el riesgo y el rendimiento Página 31 Objetivos de inversión Página 32 Invertir es importante para las mujeres Página 34 Entender las revelaciones de inversiones Página 35 CAPÍTULO VI DESPUÉS DE HACER LA INVERSIÓN Página 36 Entender su estado de cuenta de corretaje Página 37 Lista de control de estado de cuenta Página 40 Qué esperar de su corredor Página 41 Comisiones y tejemaneje Página 42 DIVISIONES Y FUNCIONES DE LA Comisión DE Inversiones DEL ESTADO DE TEXAS Página 43 GLOSARIO DE TÉRMINOS Página 44

6 Lista de control del inversionista Reciba información completa sobre los riesgos, obligaciones y costos de cualquier inversión antes de invertir. No deje que lo apresuren a realizar una inversión. Si hoy toma una decisión apresurada, puede lamentarlo el resto de su vida. Póngase en contacto con el organismo regulador de valores de su estado para que le brinde toda la información reglamentaria sobre las firmas y las personas que manejan sus cuentas. Reciba copias de todos los formularios y acuerdos de cuenta completados. Tenga la certeza de que entiende sus estados de cuenta y verifique si son exactos. Procure asegurarse de que puede acceder a sus fondos de forma oportuna y recibir información sobre cualquier restricción o limitación al acceso. Sepa con exactitud cuánto le está costando una inversión en términos de honorarios, comisiones, u otros cargos.

7 CAPÍTULO I cómo protegerse contra el fraude de inversiones Usted puede protegerse y proteger sus activos financieros de engaños y fraudes de inversión aprendiendo sobre los riesgos asociados con diferentes clases de oportunidades de inversión y manteniéndose alerta ante los posibles riesgos. Específicamente, usted puede evitar los riesgos de caer preso de planes fraudulentos y hacer inversiones poco apropiadas haciendo lo siguiente: Estar al tanto de las tácticas que utilizan los planificadores de estafas o fraudes y tomar medidas para no convertirse en víctima. Reconocer las características de las inversiones especialmente riesgosas o posiblemente fraudulentas. Investigar y verificar toda la información que se le brinde. Conocer los recursos a su disposición, y a qué agencias puede recurrir si se da cuenta de un fraude u otras prácticas de inversión cuestionables. Si desea más información Puede ponerse en contacto con la Comisión de Inversiones del Estado de Texas y solicitar información sobre estafas de inversiones e inversiones fraudulentas. Como parte de nuestro compromiso de educar a los inversionistas de Texas, brindamos una variedad de publicaciones y programas. Por ejemplo, la Guía de Manejo Personal del Dinero para la Familia de Texas le será útil para organizar sus registros y aplicar principios sólidos para el manejo de dinero. Además, describe los riesgos asociados con diferentes tipos de inversiones y cómo escoger inversiones adecuadas que satisfagan sus metas futuras. Si desea una copia gratuita de esta guía, sírvase ponerse en contacto con la Comisión de Inversiones del Estado de Texas visitando nuestros sitios web en y Fíjese que el valor esté registrado Prácticamente, todos los esquemas fraudulentos de inversiones tienen que ver con la venta de valores no registrados. Usted puede descubrir si un valor y la persona que lo ofrece están registrados poniéndose en contacto con la División de Registros de la Comisión de Inversiones del Estado de Texas, en (512)

8 Cómo encuentran a sus víctimas los estafadores A continuación, presentamos algunas de las formas empleadas por los estafadores para encontrar a sus víctimas: Seminarios de inversión Los seminarios con almuerzo, desayuno y cena gratuitos muchas veces sirven para que los estafadores atraigan a una audiencia de inversionistas como usted para obtener información sobre sus finanzas personales. Muchas veces, esos seminarios sirven de plataforma para iniciar una relación que fomenta la fe y la confianza en un entorno educativo que puede ser una treta para una futura presentación de inversiones de mucha presión o focalizada. Llamadas telefónicas no solicitadas Aunque algunas inversiones promocionadas por teléfono son legítimas, las llamadas telefónicas no solicitadas son uno de los medios más comunes utilizados por los estafadores para ponerse en contacto con sus futuras víctimas. Ante la duda, cuelgue el teléfono. Correo Los estafadores utilizan tanto el correo electrónico como el correo normal para realizar el contacto inicial. Sin embargo, esas personas pueden insistir en concretar el trato por teléfono o personalmente en un intento de evitar a los organismos reguladores del correo. Esquemas de inversión por Internet La Internet proporciona innumerables oportunidades para que los estafadores cometan fraude. Las salas de chateo, los blogs y los medios sociales proporcionan foros para que los estafadores promocionen y perpetúen esquemas fraudulentos. Esos promotores inescrupulosos utilizan la Internet como plataforma para ocultar su identidad, establecer una presencia electrónica que crea una sensación falsa de legitimidad, o colocan publicidad en un sitio web para llegar a una gran audiencia de posibles clientes. Referencias Es posible que los estafadores dependan de la información transmitida de boca en boca para perpetuar el fraude. Específicamente, pueden ofrecer altas tasas de rendimiento sobre una inversión, y luego emplear su propio dinero o los fondos de los inversionistas para dar a los inversionistas iniciales unos rendimientos extraordinarios. Mediante información de boca en boca y por referencia personal, otras personas entre ellos amigos, vecinos, otros familiares, y conocidos de la iglesia o la comunidad se enteran del éxito de la operación y, a su vez, invierten sus propios fondos. Avisos publicitarios Los estafadores utilizan periódicos, revistas, publicaciones financieras, correspondencia directa y otros medios para atraer a sus futuras víctimas y engañarlas para que participen en inversiones fraudulentas y otros esquemas. 2

9 Fraude por afinidad Los estafadores con frecuencia apuntan a grupos religiosos, étnicos, culturales y profesionales. Algunos estafadores pueden ser miembros del grupo, mientras que otros pretenden ser miembros a fin de ganar confianza y establecer credibilidad. En muchos casos, los inversionistas se convierten en víctimas de lo que resulta ser un esquema Ponzi. Formas de evitar convertirse en víctima de un fraude Ninguna inversión está exenta de riesgos, aunque los estafadores tratarán de persuadirlo de que no es así. Es más, en general, cuanto mayor es el rendimiento de la inversión, mayores son los riesgos que implica. Sea cauteloso con las personas que prometen una tasa de rendimiento mejor que la que pagan inversiones similares o que garantizan que la inversión no fracasará. Un estafador con frecuencia se gana la confianza de los inversionistas haciéndose pasar por un experto que ofrece una inversión complicada y difícil de entender. Y aunque puede ser difícil distinguir a un estafador, usted puede protegerse tomando unas cuantas precauciones simples. No confíe en los extraños ni en sus promesas 1. Sea sumamente cauteloso cuando personas extrañas se ponen en contacto con usted por teléfono, correo electrónico o personalmente, aunque afirmen representar a una organización o institución que usted conoce, inclusive un banco en el cual usted tiene una cuenta. Nunca comparta con esas personas su número de Seguro Social o el número de su licencia de conducción. 2. Sea cauteloso con los avisos publicitarios que dan poca o ninguna información aparte de un número 800, una dirección de correo electrónico, o un sitio web para que se ponga en contacto con representantes de ventas. 3. Tome con escepticismo las afirmaciones de que una inversión rendirá sumas extraordinarias sobre su dinero en poco tiempo. Si la oportunidad suena demasiado buena para ser verdad, probablemente lo es. 4. Esté prevenido contra cualquier profesional de finanzas que le sugiera que ponga su dinero en algo que usted no entiende o que lo insta a que lo deje todo en sus manos. 5. Nunca se sienta presionado a tomar decisiones o a asumir compromisos de inversión a toda prisa. 6. Siempre rechace las exigencias de tomar una decisión de inmediato. Algunos estafadores utilizan técnicas de venta de alta presión que implican compromisos monetarios inmediatos porque mañana será demasiado tarde. Tenga particular cuidado si le dicen 3

10 que la oferta es solamente una de dos oportunidades que están disponibles. Si tiene dudas, espere e investigue un poco más. 7. Nunca envíe dinero como respuesta a un pedido telefónico. Si alguien se pone en contacto con usted por teléfono, no tome una decisión inmediata. En cambio, solicite información escrita de la firma, la persona vendedora y la inversión. Si el vendedor lo persigue con tácticas de mucha presión, cuelgue el teléfono. 8. Nunca jamás firme un formulario en blanco. Sea curioso: Haga preguntas y verifique los hechos Si las compañías y las personas son legítimas y están registradas, le brindarán materiales escritos que expliquen claramente la naturaleza de la inversión, las posibles pérdidas, las consecuencias fiscales a corto y largo plazo, y cualquier honorario que se le cobrará, entre otras cosas. Si el vendedor tiene poca o ninguna información escrita sobre la inversión o sobre su rendimiento pasado, usted debe actuar con suma cautela y probablemente no invertir con el vendedor en absoluto. No se sienta incómodo de preguntar cosas que no le resulten claras. Recuerde que no hay preguntas tontas cuando se trata de decidir cómo invertir el dinero que le costó mucho ganar. Póngase en contacto con fuentes fidedignas para pedir asistencia Con frecuencia, como los estafadores son persuasivos, tendrán respuestas a sus preguntas. Puede que sean respuestas veraces, o tal vez no. Por eso, es importante que usted investigue un poco más. Esto es lo que usted debería hacer: Cuando necesite asesoramiento, consulte con terceros como su abogado o su contador. Póngase en contacto con la División de Registros de la Comisión de Inversiones del Estado de Texas llamando al (512) para enterarse de si la compañía emisora de los valores y las personas que los venden están debidamente registrados y no han infringido la ley. Si la persona o la compañía no está registrada o tiene una historia de problemas con las autoridades, usted deberá proceder con suma cautela y el mejor método es marcharse. Llame a la División de Cumplimiento de la Comisión de Inversiones del Estado de Texas al teléfono (512) para verificar si existe información pública sobre la compañía o la persona que ofrece la inversión. Póngase en contacto con la Autoridad Reguladora del Sector Financiero (FINRA por sus iniciales en inglés) llamando al (800) para obtener información sobre la firma y la persona que vende la inversión. 4

11 Cómo distinguir las estafas más comunes Si bien los estafadores son adeptos en variar sus esquemas y se inventan nuevas formas de engañar a la gente para sacarle el dinero, estar al tanto de los tipos más comunes de engaños y fraudes puede ayudarlo a reconocerlos y evitarlos. A continuación, presentamos unos cuantos que debe conocer: Esquemas Ponzi Uno de los fraudes de inversiones más antiguos se llama esquema Ponzi, y recibe su nombre de Charles Ponzi quien prometió a los inversionistas un rendimiento rápido del 50% en un esquema de especulación de estampillas postales que cobró millones antes de derrumbarse en En un esquema Ponzi, un estafador, por lo general, ofrece tasas altas de rendimiento sobre una inversión y luego utiliza su propio dinero o los fondos de los inversionistas para brindar a los inversionistas iniciales unos rendimientos excepcionales. De boca en boca y por referencias, los amigos, familiares y vecinos se enteran del éxito de la operación, y a su vez invierten sus propios fondos. En realidad, no hay ningún negocio de base. Los primeros inversionistas simplemente recibieron un pago con los fondos recibidos por los inversionistas posteriores. Cuando el esquema se derrumba, como siempre ocurre, los inversionistas actuales pierden su dinero y los promotores del fraude salen enriquecidos, o si los atrapan, terminan en la cárcel. Pero eso no es gran consuelo para quienes perdieron su dinero. Esquemas de pirámide En un esquema piramidal típico, unas cuantas personas en la cima de la organización reclutan gente para que invierta en su empresa, tentándolas con la promesa de grandes sumas de dinero cuando consigan y si consiguen más inversionistas. A medida que hay más personas reclutadas que invierten, también se espera que ellas recluten a otros inversionistas. Los esquemas piramidales se centran en reclutar inversionistas y conseguir su dinero. Por lo general, no se vende ningún producto legítimo. Con frecuencia, los estafadores disfrazan los esquemas piramidales como juegos, cartas en cadena, clubes de compra, compañías de motivación, operaciones de órdenes por correo, u organizaciones de inversiones. Inflar precios y después vender En un fraude de inflar los precios y después vender, un estafador compra acciones a un precio bajo y difunde información falsa sobre las mismas, inflando así el precio que pagan los inversionistas poco avisados. Al subir el precio, el estafador vende las acciones al precio más alto posible y se embolsa las ganancias, dejando a los inversionistas con acciones que casi no tienen valor. Los inversionistas deben ser sumamente escépticos respecto de las acciones que se venden en los informes de acciones extrabursátiles (cuadernos rosa), o el mercado de valores sin cotización oficial. 5

12 Oficinas de telemercadeo y bolsas clandestinas Como el nombre lo sugiere, una oficina de telemercadeo o bolsa clandestina es un sitio físico, muchas veces con la característica de tener bancos de teléfonos que son utilizados por personas que llaman sin aviso y emplean métodos de presión para vender inversiones de alto riesgo o fraudulentas. Una bolsa clandestina es, por lo general, una firma de corretaje ilegal en la cual los estafadores reciben su orden, y su dinero, pero nunca compran en realidad los valores. Para cuando usted descubra el fraude, todo el negocio habrá dejado de existir, junto con su inversión. Perforar para hacerse rico y fraudes energéticos Los precios energéticos recientes, combinados con la atención de los medios y una creciente preocupación por las fuentes energéticas alternativas han creado un terreno fértil para los promotores de esquemas energéticos fraudulentos. Las participaciones en pozos de petróleo y de gas son una forma común de este tipo de fraude de inversiones, en el cual un estafador tratará de convencerlo de que comprar una participación en un pozo de petróleo comprobado o en un pozo de exploración infalible le producirá muchísimo dinero. Sin embargo, con frecuencia, esos pozos ya no tienen reservas y en muchos casos, ni siquiera existen. Las ofertas energéticas fraudulentas con frecuencia parecen sofisticadas y emplean una terminología compleja. Los inversionistas en potencia muchas veces reciben folletos muy elegantes que contienen informes geológicos, mapas, parcelas, cartas de opinión sobre impuestos preparadas por abogados y otros documentos que parecen legítimos y profesionales. Procure estar alerta con respecto a los negocios que prometen grandes ganancias basadas en fabulosas reservas minerales; esos negocios pueden ser ilegales. Y desconfíe sobre todo de las fórmulas secretas o nuevas para extraer minerales valiosos de viejas minas, pues esas afirmaciones con frecuencia dan la pista de una estafa. Acuerdos privados Algunos inversionistas encuentran oportunidades o acuerdos de inversión bajo el nombre de privados o solo para clientes especiales. Si bien las leyes sobre valores sí ofrecen a las empresas la oportunidad de levantar capital vendiendo valores no registrados en una oferta no pública, esos valores no están sujetos a la misma inspección que las ofertas registradas. Muchos organismos estatales reguladores de los valores han visto un abuso continuado o incrementado de ofertas privadas fraudulentas que se realizan conforme a las exenciones legales del registro. Aunque muchos emisores legítimos las emplean de manera correcta, las ofertas privadas se han convertido en una opción atractiva para los estafadores que buscan robar dinero de los inversionistas promocionando el carácter especial o privado de esos esquemas y haciendo afirmaciones falsas y engañosas. 6

13 Estafas de monedas y metales preciosos Los estafadores que buscan venderle monedas con grado de inversión, o barras y lingotes de oro, plata y platino muchas veces afirman que el valor de su inversión aumentará drásticamente en el futuro. No obstante, si usted envía dinero, con frecuencia no le devolverán monedas ni metales. En cambio, le dirán que las monedas y los metales han sido depositados en una bóveda o en un banco que tiene un nombre impresionante. Muchas veces, esos metales y monedas no existen, y cuando sí existen, son tasados a un monto mucho menor que el alegado originalmente por el vendedor. Estafas de banca de primera línea Los promotores de estafas de banco de primera línea muchas veces prometen a los inversionistas altos rendimientos, rendimientos de inversiones exentos de impuestos sobre productos financieros de bancos extranjeros de élite. Esos productos presumiblemente son ofrecidos solamente a los inversionistas más acaudalados del mudo. Los bancos de primera línea no existen y los estafadores que promocionan acuerdos con bancos de primera línea solamente buscan crear ganancias para sí mismos. Las inversiones absolutamente exentas de riesgos no existen. Todas las inversiones implican ciertos riesgos, aunque algunas son más riesgosas que otras. Cuando usted invierta, debe estar al tanto de los siguientes tipos de riesgos: Riesgos que son inherentes a las inversiones en general, por ejemplo, muchas acciones pueden perder su valor si se produce un deterioro general en la economía Riesgos que son inherentes a la inversión específica, por ejemplo, una acción puede disminuir en valor si la compañía emisora de la acción está mal manejada o funciona en un sector sumamente competitivo. Riesgos que se producen como consecuencia del carácter o de la complejidad de ciertas inversiones que pueden hacer que usted pague o pierda más dinero del que tenía previsto. Como regla, cuanto más compleja es la inversión, más cauteloso debe ser usted antes de hacer la inversión. Sobre todo, usted debe evitar hacer una inversión de alto riesgo a menos que tenga ingresos estables, un seguro apropiado, y reservas de dinero en efectivo disponibles en caso de que se produzca una pérdida. Incluso en esas circunstancias, usted debe actuar con suma cautela a la hora de considerar inversiones de alto riesgo 7

14 Inversiones riesgosas Si bien todas las inversiones implican posibles riesgos, hay ciertos tipos de inversiones específicas que, si bien no son ilegales como los esquemas Ponzi y los esquemas piramidales, son particularmente riesgosas y exigen que usted se maneje con suma cautela. A continuación, se describen las más comunes. Contratos de liquidaciones tipo pago en vida Los contratos de liquidaciones tipo pago en vida ( contratos viaticales es otro término para describirlos) son acuerdos financieros complejos en los cuales un titular de una póliza de seguro de vida vende su póliza de seguro de vida a un tercero corredor o inversionista. A cambio de ello, el titular de la póliza recibe un pago de efectivo inmediato, el inversionista se convierte en el nuevo titular de la póliza, y la indemnización total por fallecimiento es pagada al inversionista cuando el titular original de la póliza fallece. En algunos casos, las compañías proporcionan a los inversionistas una garantía de que recibirán un rendimiento inclusive si el titular original de la póliza no fallece durante su expectativa de vida proyectada. Antes de que usted invierta en un contrato de tipo pago en vida, es crucial que entienda el alto nivel de riesgo que ello implica: Un contrato de tipo pago en vida no es una inversión realizable. Usted no tendrá acceso al capital que invirtió o a los beneficios ganados hasta que el asegurado fallezca. Es imposible que un corredor le garantice un determinado rendimiento sobre un contrato de tipo pago en vida, pues no existe confiabilidad para predecir la duración de la vida de una persona. Es más, al haber mejores tratamientos médicos, se vuelve todavía más difícil hacer una predicción exacta. Las primas de la póliza deben seguir pagándose sobre la póliza hasta que la persona asegurada fallezca. Antes de invertir, determine quién será responsable de pagar esas primas, con qué garantías se cuenta, y si existe la posibilidad de que usted tenga que invertir más dinero. Si las primas son prepagadas, averigüe quién será responsable de efectuar los pagos de primas si la persona asegurada vive más allá de su expectativa de vida. Si las primas de pólizas no son pagadas, usted se arriesga a perder una parte, si no toda, su inversión. Usted no puede invertir fondos recibidos de un acuerdo tipo pago en vida en un plan de pensión IRA, 401(k), or Keogh. Si usted lo hace, perderá la ventaja fiscal que ofrecen esos planes de jubilación con incentivos. Verifique con su asesor fiscal. La póliza de seguro de vida puede encontrarse todavía en el periodo de impugnación. Una póliza que está en el periodo de impugnación tiene menos de dos años. Las compañías de seguros pueden negarse por diversos motivos a pagar las indemnizaciones por fallecimiento relativas a pólizas en el periodo de impugnación. 8

15 Si la póliza en cuestión es una póliza de vida por un plazo, la compañía de seguros no pagará la indemnización por fallecimiento si el asegurado vive más que el plazo de la póliza. En el caso de una póliza grupal, el empleador patrocinador o la compañía de seguros puede rescindir la póliza. Además, las primas pueden ser más altas y puede haber límites sobre los derechos del asegurado de convertir la póliza grupal en una póliza individual. En determinado momento, un corredor puede tratar de venderle una inversión en contratos tipo pago en vida. Como los contratos tipo pago en vida son acuerdos financieros complicados que, para la mayoría de los inversionistas, pueden ser difíciles de entender, es crucial que usted determine lo siguiente: 1. Cuáles son los riesgos que implica? 2. Está licenciado el vendedor para vender inversiones en contratos del tipo pago en vida? 3. Está el vendedor registrado en la Comisión de Inversiones del Estado de Texas? 4. Cómo sé que mi dinero será empleado realmente en comprar la póliza? 5. Qué honorarios y costos, si los hubiera, soy responsable de pagar? 6. Se me pedirá en algún momento que pague las primas de la póliza de seguros? 7. Quién es responsable de monitorear el estado de la póliza de seguros y del asegurado? 8. Ha pasado ya el periodo de impugnación de la póliza de seguro de vida? 9. Cómo se calcula el rendimiento sobre mi inversión, y cuál será probablemente el mismo? 10. Están garantizados el capital y el rendimiento sobre mi inversión? 11. La firma que ofrece la garantía está regulada por un organismo federal o estatal? 12. Cuándo se debe pagar el capital y el rendimiento sobre mi inversión? Debido al carácter complejo de los acuerdos del tipo pago en vida, usted posiblemente desee consultar con un profesional, como por ejemplo su contador o un abogado, para que le brinden más guía antes de hacer este tipo de inversión. Contratos de inversiones en bienes raíces Los contratos de inversiones de bienes raíces existen en muchas formas, incluyendo inversiones en bienes raíces e inversiones directas en edificios comerciales o de apartamentos. Uno de los principales riesgos de este tipo de inversiones es que los valores de las propiedades pueden disminuir y la propiedad puede no generar el nivel esperado de ingresos, o puede permanecer vacía por completo. Por otra parte, las inversiones en bienes raíces muchas veces no son convertibles inmediatamente en efectivo. Usted también debe ser muy precavido con respecto a los acuerdos y notas de multipropiedad utilizados en acuerdos 9

16 rápidos que pueden ser promocionados como formas infalibles de obtener una ganancia grande sobre la base de un aumento esperado en el valor de la propiedad. Las inversiones de bienes raíces, con frecuencia, deben estar registradas en la Comisión de Inversiones del Estado de Texas, el gobierno federal, o ambas cosas. Haga su investigación y haga un seguimiento con la autoridad reguladora correspondiente, como la Comisión de Inversiones del Estado de Texas. Operaciones con divisas extranjeras Los esquemas de operaciones con divisas y de operaciones con divisas extranjeras (forex) pueden ser particularmente dañinos para los inversionistas desprevenidos. Las operaciones en divisas extranjeras requieren recursos mucho mayores que la capacidad de la mayoría de las personas inversionistas. Los promotores muchas veces cobran comisiones altas y afirman que emplean algoritmos complejos o programas de software patentados que les permiten vencer al mercado. Pero muchas veces lo que hacen no es otra cosa que operar un esquema Ponzi. Con mucha frecuencia, los organismos reguladores estatales han encontrado situaciones en las que esas operaciones no existen: el dinero fue simplemente robado. Inversiones exóticas Quizás le ofrezcan comprar inversiones que están vinculadas con recientes avances tecnológicos o descubrimientos científicos. Si bien esas clases de inversiones pueden ser legítimas, también pueden ser estafas disfrazadas con un lenguaje de alta tecnología, ideadas para aprovecharse de que usted conoce los eventos de las noticias. Cuando usted se encuentre con este tipo de oportunidad de inversión, sea especialmente precavido si: Los detalles de la inversión son poco claros y confusos El vendedor le promete una tasa de rendimiento inusualmente alta Se ejerce presión para que usted actúe inmediatamente El vendedor que ofrece la inversión es un extraño Pagarés y programas de inversión de alto rendimiento Muchos inversionistas buscan inversiones seguras, de tasa fija, sobre todo las que pueden ser un refuerzo de sus ingresos. Pero recuerden la correlación que existe entre riesgo y recompensa: Cada inversión implica un cierto grado de riesgo, y las inversiones de mayores rendimientos, normalmente, implican los niveles más altos de riesgo. Los pagares legítimos son vendidos casi exclusivamente a inversionistas sofisticados o a empresas inversionistas que tienen los recursos para investigar minuciosamente a las compañías que emiten los pagarés. No obstante, los pagarés que en términos generales se venden al público general, muchas veces, resultan ser estafas. De igual manera, las estafas 10

17 de inversiones de alto rendimiento se venden con toda clase de nombres desde obligaciones de deuda garantizadas hasta contratos de inversión que prometen pagar tasas de rendimiento excepcionalmente altas. Hipotecas y escrituras fiduciarias Este tipo de inversión implica prestar dinero a una persona que quiere comprar o refinanciar bienes raíces. Al hacer este tipo de préstamo, usted cuenta con recibir pagos de intereses como el rendimiento sobre su inversión y, si el prestatario no cumple, usted debe esperar recibir también el título de dominio de la propiedad. Sin embargo, lo más frecuente es que el prestatario no puede reembolsar el préstamo. Quizás usted también descubra que el valor de la propiedad no vale el monto de su inversión, o que la escritura no fue transferida del propietario original. En ese caso, usted no tendría derecho a nada en caso de incumplimiento. Cómo presentar una queja formal Es importante recordar que todas las inversiones contienen riesgos inherentes y que siempre existe la posibilidad de pérdidas económicas. Y aunque la Comisión de Inversiones del Estado de Texas no puede protegerlo de esos tipos de riesgos, agradecemos sus preguntas, inquietudes y solicitudes de información, si usted llega a sospechar que existe una violación de la Ley sobre Títulos y Valores de Texas, o que usted puede ser víctima de un fraude. Respondemos a todas las consultas, tanto escritas como verbales. Si tiene alguna consulta o queja, le rogamos que siga los pasos que se indican a continuación. Primero, reúna los documentos correspondientes, incluyendo: 1. Nombre del titular de la cuenta 2. Número de la cuenta (esto debe aparecer en una declaración u otro documento suministrado por la compañía) 3. El nombre del vendedor o del representante que le vendió el producto 4. Una lista cronológica de eventos (incluyendo fechas y horas) desde que la compañía hizo el contacto inicial 5. Copias de documentos, incluyendo declaraciones, cartas, formularios y solicitudes 6. Una descripción de cómo desea usted que la compañía implicada rectifique la situación 7. La fecha en que desearía una respuesta Luego, póngase en contacto con la Comisión de Inversiones del Estado de Texas por teléfono al (512) o en 11

18 Cómo ponerse en contacto con la Comisión de Inversiones del Estado de Texas Por favor, póngase en contacto con la Comisión de Inversiones del Estado de Texas si: Tiene información sobre lo que sospecha es una violación Tiene una inquietud específica sobre una oportunidad de inversión Desea consultar sobre las actividades de personas que emiten o venden valores o dan asesoramiento de inversiones Usted puede ponerse en contacto con nosotros de diversas formas: 1. Complete el formulario de queja, que encontrará en línea en o solicite el formulario contactándonos por teléfono, correo electrónico o correo normal. 2. Envíenos una carta describiendo la naturaleza de su inquietud. No se olvide de incluir copias de los documentos correspondientes (declaraciones, cartas, formularios y solicitudes) y envíe su carta a la siguiente dirección: Texas State Securities Board P.O. Box Austin, TX Llame a la División de Cumplimiento de la Comisión de Inversiones del Estado de Texas. Cuando llame, quizás le pidamos que complete y devuelva un breve cuestionario. Puede ponerse en contacto con la División de Cumplimiento llamando al (512) o enviando un fax al (512) Presente una queja en línea mediante nuestra página de Internet en El enlace Presente una queja se encuentra en el lado derecho de la página. Dependiendo de las circunstancias de su consulta, la Comisión de Inversiones del Estado de Texas podrá comenzar una investigación. Si nuestra investigación revela hechos que indican una violación de la Ley de Texas sobre Valores, podemos solicitar sanciones administrativas o desagravio por mandato judicial por medio del Fiscal General, o podemos solicitar una acusación formal o una sentencia penal condenatoria mediante la autoridad fiscal competente. Otros recursos del inversionista Si usted es una víctima perjudicada por una violación de la Ley de Texas sobre Valores, debe consultar con un abogado privado para determinar qué recursos tiene a su disposición. 12

19 CAPÍTULO II por qué los estafadores apuntan a las personas de la tercera edad Los ciudadanos de la tercera edad, con frecuencia, son el principal objetivo de los estafadores de inversiones y, muchas veces, son buscados por corredores de acciones y planificadores financieros de dudosa reputación que llevan a cabo prácticas abusivas. Lamentablemente, los archivos de los organismos estatales de valores están llenos de ejemplos de ancianos que han sido engañados y a quienes les robaron sus ahorros. La tragedia se agrava por el hecho de que los inversionistas de más edad tienen comparativamente poco tiempo para recuperarse de sus pérdidas, lo cual significa que una estafa de inversiones puede acabar con sus planes de jubilación. Por qué los inversionistas de más edad se convierten en objetivo con tanta frecuencia? En primer lugar, es posible que hayan amasado una cantidad importante de activos después de toda una vida de trabajar y ahorrar. Como dijo supuestamente Willie Sutton cuando le preguntaron por qué robaba bancos: Ahí es donde está la plata. En segundo lugar, está la pregunta que siempre se plantean los inversionistas ya de edad: Tendré suficiente dinero que me dure toda la jubilación? Esta preocupación se agrava si son económicamente responsables de hijos que están a su cargo o de sus propios padres que envejecen. Los estafadores se aprovechan de esos temores prometiendo inversiones de alto rendimiento y bajo riesgo. Naturalmente, no existen las inversiones de altos rendimientos y poco o nada de riesgo, y cualquiera que prometa un acuerdo así está vendiendo un esquema fraudulento. Además, tenga presente que casi todos los productos de inversión deben estar registrados. La Comisión de Inversiones del Estado de Texas puede indicarle si la inversión está registrada o no. Recuerde que en la Central Depositaria de Registros (CRD por sus iniciales en inglés) tiene a su disposición mucha información previa sobre vendedores y firmas de inversiones suministrada por su organismo estatal de valores. Existen otros motivos por los cuales los estafadores considera que las personas de la tercera edad pueden ser presa fácil de sus engaños de inversiones: Las personas de la tercera edad con frecuencia se encuentran solas y no tienen allí una persona de confianza que les brinde asesoramiento o advertencias. Las personas mayores pasan la mayor parte del tiempo solas y muchas veces están ansiosas de tener alguien con quien hablar, ya sea en persona o por teléfono. Muchos ancianos que participan en grupos de la comunidad, como iglesias, son excesivamente confiados de los miembros o participantes de las organizaciones. 13

20 Cuatro formas en que las personas de la tercera edad pueden protegerse del fraude Si usted es una persona de la tercera edad, puede evitar caer víctima empleando cuatro consejos para defenderse: 1. No sea una víctima por ser cortés A las generaciones mayores se les enseñó que hay que ser cortés en todo momento, ya sea que los invitados los visiten en persona o se pongan en contacto con ellos por teléfono. Los estafadores se aprovechan de esas personas tan amables de la tercera edad explotando sus buenos modales para llegar a su dinero. Recuerde, los extraños que llaman y preguntan por su dinero deben ser considerados con suma cautela. La mejor respuesta es colgar el teléfono. No confíe en un extraño que promociona un acuerdo extraño. 2. Nunca juzgue la integridad de una persona por cómo suena Las personas de la tercera edad que caen presa de un estafador muchas veces explican que el estafador sonaba como una persona muy agradable. Los estafadores suenan profesionales y son capaces de hacer sonar los acuerdos de inversión menos sólidos como si fueran algo tan seguro como poner dinero en el banco. Estas personas combinan las charlas de ventas con modales sumamente elegantes, sabiendo que muchas personas ya de edad identifican los buenos modales con la integridad de la persona. Recuerde que el sonido de la voz, sobre todo cuando está en el otro teléfono, no tiene ninguna relación con la solidez de una oportunidad de inversión. 3. Tenga cuidado con los vendedores que tratan de aprovechar sus temores Los estafadores sacan partido de la preocupación que tienen las personas de más edad de que sus ahorros no les alcanzarán mientras vivan o de que sus recursos económicos se desvanecerán de la noche a la mañana por algún evento catastrófico, como una hospitalización costosa. Por consiguiente, los estafadores muchas veces promocionan planes como forma de que los ancianos aumenten sus ahorros de toda la vida para contrarrestar los temores de quedarse sin dinero. Recuerde, sin embargo, que el temor, igual que la codicia, puede oscurecer el buen juicio, y dejar a las víctimas del fraude atrapadas en una situación económica terrible. 4. No deje que la vergüenza o el temor le impida denunciar el fraude o el abuso Algunas personas de la tercera edad no denuncian que han caído víctimas por temor de que se las considerará incapaces de manejar sus propios asuntos. Otras personas ancianas creen que haber sido engañadas será considerado como motivo para que las internen a la fuerza en un centro para ancianos u otra institución similar. Los estafadores cuentan con esos puntos sensibles para evitar o demorar que los ancianos denuncien las estafas a las autoridades. Si bien el dinero perdido en las inversiones muy rara vez se recupera, también existen muchos casos en que los ancianos descubren a tiempo que han sido engañados respecto a una inversión y pueden recuperar parte o la totalidad de su dinero. Si usted resulta ser víctima de una estafa Si usted teme que quizás fue estafado, no sienta vergüenza en ponerse en contacto con el organismo de valores de su estado, o si desea más información, llame a la Comisión de Inversiones del Estado de Texas, (512)

21 CAPÍTULO III ESTAFAS DE INVERSÍON RECIENTES: CASOS OCURRIDOS EN TEXAS Todos los años, los inversionistas de Texas pierden millones de dólares por fraude en la compra-venta de valores debido a que existen estafadores expertos en el arte de la estafa. En retrospectiva, en muchas de estas inversiones fraudulentas, aparecía la palabra peligro por todos lados. Se incluyen a continuación varios casos investigados o llevados a juicio por la Comisión de Valores del Estado de Texas. Esperamos que los hechos descritos en estos casos ayuden a los inversionistas a reconocer los signos de advertencia en un caso de fraude y la importancia de investigar detenidamente cualquier proyecto de inversión antes de comprometerle su dinero. Estudios de casos Reginald Lee Clark: Abusar de la confianza de los inversionistas Reggie Clark se describía como un asesor financiero exitoso y un verdadero cristiano que lo único que quería era ayudar a sus clientes ancianos a invertir sin correr ningún riesgo. La realidad es que Clark era un estafador que citaba La Biblia que defraudó a sus víctimas alrededor de $400,000. De hecho, ni siquiera estaba registrado para vender inversiones en Texas, lo cual es una violación a la Ley de Valores de Texas. Clark, quien operaba en el condado de Limestone y sus alrededores, se ganaba la confianza de sus víctimas haciéndolas participar primero en inversiones legítimas. Además, los inversionistas recibían los estados de cuenta dentro de los plazos correspondientes. Sin embargo, después de algún tiempo, Clark los convencía para que movieran su dinero a otras inversiones que, según prometía, les generarían mayores beneficios. Clark les dijo a algunos de sus inversionistas que, para poder participar de estas grandes inversiones, iba a necesitar que le otorgaran poder de comercialización sobre sus cuentas. Supuestamente Clark invirtió en bonos del Estado, en cría de caballos y en una importante empresa de administración de dinero. Es más, una clienta recibió estados de cuenta que indicaban que las ganancias eran del 13%. En lugar de invertir el dinero de los clientes, Clark hacía movimientos de fondos: usaba el dinero de un inversionista para pagarle a otro. Como si se tratara de su propia alcancía, usó los fondos de los inversionistas para pagar gastos diarios, incluido el estacionamiento, y malversó $20,000 que le sirvieron para pagar el depósito inicial de una casa que compró en Mexia. 15

22 En mayo de 2011, sentenciaron a Clark a 25 años de cárcel en una prisión estatal después de que un jurado del condado de Limestone lo condenara por robo. En el juicio de Clark, los abogados responsables de cumplimiento de la Comisión de Valores del Estado se desempeñaron como fiscales especiales del condado de Limestone. John F. Langford: Agente de seguros devenido en estafador de inversión Langford & Associates era una antigua empresa de seguros de Amarillo, famosa por sus comerciales televisivos y radiales en los que les decían a los oyentes: No le prometemos que lo haremos rico, pero le garantizamos que no lo haremos pobre. Ojalá hubiese sido cierto. Langford les vendió a decenas de inversionistas, incluso a los clientes de su propia empresa, seguros privados de renta vitalicia y otras inversiones fraudulentas por valor de $7 millones. El socio comercial de Langford, Jimmy Don King, colaboró con la estafa. La mayoría de las víctimas de Langford eran personas mayores; hubo incluso una mujer del condado de Carson que gastó casi $1 millón en inversiones que no tenían ningún valor. Más adelante, se determinó que era incompetente porque padecía demencia. La mayoría de los otros inversionistas le confiaron a Langford cifras de entre $5,000 y $200,000. La investigación de la Comisión de Valores del Estado comenzó después de que el tutor de la mujer demandara a Langford y a King por no hacer los pagos correspondientes a la inversión de la mujer. Ninguno de ellos cumplía con el requisito legal que exige que estén registrados para poder vender valores. En septiembre de 2011, tras una investigación realizada por los fiscales del condado de Potter y la Comisión de Valores del Estado, Langford fue sentenciado a 15 años de cárcel en una prisión estatal por fraude en la compra-venta de valores y otros cargos similares. Al mes siguiente, King fue sentenciado a 2 años de cárcel. Finalmente, los inversionistas recibieron unos 3 centavos por cada dólar que habían invertido con Langford y King. Los Rand: Estafa familiar con petróleo y gas Aspen Exploration Inc. era una empresa familiar con sede en Dallas. Lamentablemente, la familia eran los Rand, y la empresa era un fraude. William Anthony Tony Rand y dos de sus hijos, Gregory K. Rand y William N. Rand, eran los principales responsables de Aspen, empresa que vendía programas fraudulentos de inversión en gas y petróleo a cientos de inversionistas de todos los Estados Unidos. Los inversionistas de Aspen pensaban que estaban comprando los derechos administrativos de algunas alianzas estratégicas y pozos del sur de Texas. En cambio, su dinero cerca de $100 millone era usado para pagar los gustos extravagantes de la familia: casas, joyas, obras de arte, lanchas rápidas y vehículos. 16

23 Los Rand y otras personas responsables de Aspen Exploration proporcionaban información inexacta a los inversionistas, ya que promocionaban el rendimiento de los primeros pozos de la empresa sin mencionar los embargos preventivos de los vendedores ni las demandas judiciales de los inversionistas relacionados con tales pozos. Los representantes de ventas de Aspen dijeron a los inversionistas que, dentro del plazo de tres años, las ganancias podrían ser equivalentes a la inversión inicial y que, a partir de entonces, ganarían múltiplos de su inversión. Sin embargo, Aspen era insolvente y necesitaba los fondos de los inversionistas para poder operar. Tampoco se les informó a los inversionistas otro hecho fundamental: Tony Rand había pasado casi siete años en una prisión federal por estafa bancaria, lavado de dinero y otros delitos. De manera independiente, otro de los hijos de Tony Rand, Wayne Anthony Rand, llevaba adelante otra actividad fraudulenta relacionada con el petróleo y el gas en el condado de Rockwall. Gracias a sus inversionistas, recaudó $8 millones para proyectos de exploración falsos. Buena parte de ese dinero fue utilizada para comprar el mismo tipo de artículos ostentosos que compraban los otros miembros de su familia. Los abogados de la Comisión de Valores del Estado y la Oficina de Procuradores de los Estados Unidos correspondiente al distrito norte de Texas investigaron y procesaron a los demandados de Aspen. Las penas se impusieron en julio de 2011: 5 años y 5 meses para Tony Rand, 18 años para Gregory Rand y 15 años para William Rand. Wayne Anthony Rand se declaró culpable de robo y, en enero de 2011, fue condenado a 20 años de cárcel en una prisión estatal. Dennis Bowden, Jeffrey Bruteyn: Relación de confianza traicionada Dennis Woods Bowden era el director general de operaciones de dos compañías asociadas de Dallas: AmeriFirst Funding y AmeriFirst Acceptance, mientras que Jeffrey Charles Bruteyn era el director administrativo. Las compañías prometieron entablar una relación de confianza con sus inversionistas, muchos de los cuales eran texanos y floridanos retirados interesados en inversiones sin riesgos. Bowden y Bruteyn orquestaron la oferta de obligaciones de deuda mediante la cual obtuvieron $50 millones de más de 500 inversionistas. AmeriFirst dijo a los inversionistas que sus inversiones estaban garantizadas por un banco comercial, que su capital estaba avalado por una garantía y que el seguro comprado por las empresas AmeriFirst protegía a los inversionistas de la pérdida de su dinero. Además, les prometieron ganancias fijas anuales de entre 7.25% y 8.5%. Todas estas afirmaciones eran falsas. Bowden prometió desempeñarse como fiduciario de los inversionistas. En cambio, usó su dinero para comprar un avión, autos deportivos, un piso en un edificio y propiedades para venta de autos usados, un negocio en el que Bowden también participaba. Bruteyn, quien ayudó a preparar la estafa, mintió extensamente con respecto a sus antecedentes. Olvidó decirl a los inversionistas que había sido expulsado del sector financiero en 17

24 el 2003 después de descubrirse dos episodios independientes de conducta indebida. Bruteyn también hacía alarde de su título (inexistente) obtenido en la Facultad de Comercio de Wharton y de su condición (inexistente) de miembro de una familia muy adinerada vinculada con el sector petrolero. Como resultado del enjuiciamiento iniciado por la Comisión de Valores del Estado y la Oficina de Procuradores de los Estados Unidos correspondiente al distrito norte de Texas, Bruteyn fue condenado por nueve cargos de fraude en la compra-venta de valores. En marzo de 2011, fue sentenciado a 25 años de cárcel en una prisión federal. Bowden fue condenado en diciembre de 2011 por cuatro cargos de fraude en la compra-venta de valores y cinco cargos de estafa postal. [NOTA: La pena no se impuso hasta el 27 de abril de 2012.] Richard Lewis: Creó un fondo de inversión, pero después lo vació Richard Bruce Lewis, un asesor de inversiones de Tomball, vendió $2.1 millones en participaciones societarias en un fondo creado por él: STS-STATS L.P. Lewis dijo a los inversionistas que usaría un modelo de probabilidad matemática para identificar las acciones que vender en descubierto, una estrategia comercial mediante la cual un inversionista obtiene ganancias cuando el precio de una acción baja. En definitiva, los inversionistas invirtieron $2.1 millones en el fondo STS, que administrarían Lewis y otro socio de su empresa: STS-Advisors Ltd. Por el simple privilegio de invertir, STS cobraba tarifas que hacían parecer ínfimas incluso las tarifas que suelen cobrarse en los fondos de cobertura. Los inversionistas tenían que pagar una cuota administrativa del 3% anual y un 30% trimestral de las ganancias resultantes del fondo. Sin embargo, el valor del fondo comenzó a decaer de manera constante, no por pérdidas comerciales, sino porque Lewis hacía de manera fraudalente muchos retiros excesivos y no autorizados de fondos. En el 2007, el saldo del fondo STS era de $701,215. Un poco más de dos años después, el valor había disminuido en un 62% y alcanzado un total de $265,707. Hacia fines del 2010, el fondo estaba compuesto por $1,000. Si bien Lewis tenía la suficiente valentía para atraer a los inversionistas, cabe mencionar que ni él ni su socio en STS habían invertido en su propio fondo. Las inscripciones de STS-Advisors y de Bruce fueron revocadas mediante una Sentencia de incumplimiento dictada por el Comisionado de Valores en marzo de