FIDUACCIÓN. Fondo de Inversión Colectiva Abierto con Pacto de Permanencia. Información, experiencia y respaldo al servicio de su inversión.

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1 Información, experiencia y respaldo al servicio de su inversión.

2 CON PACTO DE PERMANENCIA Descripción del Portafolio Composición por Acción y Título Rentabilidad Neta E.A. Alternativa de inversión con perfil de riesgo alto dirigido a conocedores del mercado de renta variable que buscan obtener rentabilidades acordes al mercado accionario colombiano soportando volatilidad en sus rendimientos. Pacto de permanencia de 15 días para la redención de los recursos de los inversionistas. Fiduacción TRIMESTRAL -12,02% SEMESTRAL -15,34% AÑO CORRIDO -21,47% Valor fondo (millones) $ 2, ANUAL -26,00% Los adherentes pueden obtener sus recursos antes de los 15 días con una penalización. La Fiduciaria tiene contratado como administrador profesional del portafolio a BTG Pactual Comisionista de Bolsa, conforme lo establecido en el artículo del Decreto 2555 de BTG Pactual es un experto conocedor del mercado accionario colombiano. Gestión del Portafolio Portafolio que busca ofrecer a sus inversionistas una alternativa de inversión enfocada en el mercado accionario. La estrategia planteada es mantener inversiones en acciones de acuerdo al comportamiento esperado del mercado y al análisis de cada una de las compañías colombianas listadas en bolsa. El objetivo es ofrecer a los inversionistas un portafolio diversificado con una mayor relación retorno/riesgo de la que tendría si invirtiera en una sola acción y con un mejor comportamiento que los índices accionarios locales y los fondos de renta variable de la competencia. FINANCIERO % BANCOLOMBIA S.A 23.95% BANCO DAVIVIENDA S A 15.37% SURAMERICANA DE INVERSIONES 17.03% CORPORACION FINANCIERA COLOMBIANA SA 3.39% GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S A 2.07% BANCO COLPATRIA- RED MULTIBANCA 0.16% 61.98% CONSTRUCCION % GRUPO ARGOS SA 11.93% CONSTRUCIIONES EL CONDOR S.A. 2.38% CEMEX LATAM HOLDINGS S.A. 1.41% CEMENTOS ARGOS S A 8.18% 23.90% ALIMENTOS Y REAIL % GRUPO NUTRESA S.A. 4.75% 4.75% UTILITIES % ISAGEN S.A ESP 3.18% INTERCONEXION ELECTRICA S.A. E.S.P.-ISA. 4.08% 7.25% PETRÓLEO % ECOPETROL SA 2.12% 2.12% TRANSPORTE % AVIANCA HOLDINGS SA 0.00% 0.00%

3 CON PACTO DE PERMANENCIA Comportamiento vs. Mercado Accionario

4 CON PACTO DE PERMANENCIA Estrategia de inversión EMISOR PARTICIPACIÓN COLCAP OW/UW

5

6 CON PACTO DE PERMANENCIA Comportamiento vs. Colcap 30/08/2015 Fiduacción Promedio* COLCAP HCOLSEL %Nominal 365 días % % % % %Nominal 180 días % -7.92% % % %Nominal 90 días -5.25% -4.47% -6.79% % %Nominal 30 días -7.35% -6.67% -7.87% % Fiduacción ha superado el 65.98% de las veces el comportamiento de la rentabilidad 30 días en lo corrido del Fiduacción ha superado el 100% de las veces el comportamiento de la rentabilidad 365 días frente al Colcap en lo corrido del 2015.

7 CON PACTO DE PERMANENCIA Conclusiones El mercado accionario colombiano mostró una caída del -5,3% durante el mes de Agosto como consecuencia de la caída de 20% en el precio del petróleo. Las principales caídas se presentaron en Almacenes Éxito (-21,2%) luego de la adquisición del 50% de las acciones con derecho a voto de CBD, en Nutresa (-10,0%) dado el incremento proyectado en sus costos producto de la significativa depreciación del tipo de cambio, y de Davivienda (-9,9%) dadas las menores perspectivas de crecimiento de la actividad económica para este año. Durante este mes el retorno de nuestro fondo fue de un -5,3% (similar al -5,3% del COLCAP), acumulando un retorno durante el año de -14,86% (superior al -15,61% del COLCAP), La estrategia del fondo se mantiene enfocada principalmente en compañías ligadas a la demanda interna y que puedan enfrentar de manera favorable el menor crecimiento de la economía Colombiana proyectada para los próximos años dada los efectos que ha tenido la caída de los precios del petróleo, y en el cual los actuales niveles del tipo de cambio no presenten una amenaza para su adecuado desempeño operacional.

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